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06 三月 2018 風險評估顯示現在是買入白銀好時機
圖表家
  雖然白銀不受大多數投資者的關注,但隨著股票和房地產市場槓桿的大量蒸發,白銀逐漸成為最佳投資品之一。不幸地是,今天,自滿已經使投資者的大腦陷入困境。他們已無法辨別資產的風險程度。  當資產風險較高時,謹慎的投資者會將資金轉移到一個風險較低的資產。然而,現在大多數投資者不遵循這種做法。當市場意外崩盤時,他們會猝不及防。更糟糕的是,當投資者看到這些指標指向的是風險極高的資產時,會選擇忽視,繼續持有該資產。

當投資者能夠準確地理解基本面時,他們就不會愚蠢地將大部分投資基金保留在股票和房地產資產上。

如果市場行為是遵循週期性規律的,那麼資產價格都將會出現峰值和下跌趨勢。從上圖可觀,房地產和股票資產價值都已接近頂峰,而白銀價格則接近底部。因此,接近頂部的資產風險高,而接近底部的資產風險較低。

根據聖路易斯聯儲的數據顯示,美國房價中值為324,550美元,比2007年的泡沫高出近10萬美元。

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因此,目前美國的房屋銷售價格中值比2007年的峰值高出30%,比2009年的低點高出52%。然而,美國人正在湧入房地產市場,因為他們相信價格將會永遠上漲。不幸的是,對於美國的房主和買家來說,美聯儲當前政策是今年加息三次,這對房地產市場來說並不樂觀。

雖然美國房價中值比2009年的低點高出了52%,但同期道瓊斯指數卻上漲了220%。如果美國的房地產價值是高風險的,那麼道瓊斯指數一定是非常危險的:

按200月均線(紅線)為標準,道瓊斯指數高出均線11000點,該指數被高估了45%。然而,如果回顧2009年道瓊斯指數下跌到谷底之前,當時該指數也只不過被高估了73%。因此,當資產明顯高於基線值時,它們就被歸為高風險類別。

轉向白銀市場。銀價遠低於2011年創下的高點,而且也僅比200日均線高出2%。與道瓊斯或美國房地產價值相比,這顯然是較低低的風險資產。

此外,COT報告表明,極少的白銀商業性淨空頭頭寸也表明銀價處於谷底。

上圖顯示,商業性淨空頭頭寸正回到其周期低點。

綜上,從邏輯上說,相對於像房地產和股票這類高風險資產而言,白銀風險較低,因此,投資者可以開始重新考慮把資金轉移向白銀。

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05 三月 2018 十年難遇的交易良機投資者宜做空黃金、做多白銀
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匯通網

  DollarCollapse專欄作家John Rubino日前撰文稱,通常來說,黃金和白銀期貨市場的走勢相似,因相同的力量影響著這兩種貴金屬。當通脹或一些其它的焦慮來源上升,兩種金屬同時上漲,反之亦然。

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然而最近,黃金和白銀交易員出現分歧,這或許是對世界困惑的一個徵兆。

十年難遇的交易良機! 投資者宜做空黃金、做多白銀

先看黃金。傾向於在重大拐點出錯的投機者,仍極度看多黃金。與此同時,傾向於在投機者出錯時判斷正確的商業投資者,則極度看跌,其空頭頭寸是多頭的兩倍多。根據歷史經驗,這通常暗示金價大幅下跌。下圖為黃金持倉變化:

下圖中的灰色柱狀代表投機者,紅色柱狀代表商業投資者,兩者出現分歧利空黃金,兩者匯集利多黃金,可以看到結果並不理想。

下圖中的灰色柱狀代表投機者,紅色柱狀代表商業投資者,兩者出現分歧利空黃金,兩者匯集利多黃金,可以看到結果並不理想。

十年難遇的交易良機! 投資者宜做空黃金、做多白銀

但看一下白銀。黃金期貨投機者的多頭持倉是其空頭的3倍多,而白銀投機者的空倉實際上超過多倉。換句話說,對後市判斷通常失誤的人如今正在看空銀價。與此同時,商業交易員幾乎處於平衡狀況,這對於白銀後市走勢通常是一個利好信號。下圖為白銀持倉變化:

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從下圖看,白銀投機者和商業投資者在中間零處匯集,這對白銀來說是一個利好。

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實際上,這是2003年以來投機者第一次淨做空白銀期貨。

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這意味著什麼?

一個可能的解釋是:白銀相對於黃金太過便宜,需要重新被估價。這可能以多種方式發生,比如兩種金屬均上升但白銀上升幅度更大,或者兩者均下跌但白銀下跌幅度更小。或者是黃金下跌而白銀上升,這似乎不太可能。

下圖表明,黃金近期相對於白銀一直在上升,或者白銀相對於黃金在下跌。目前金銀比接近80,這意味著購買一盎司黃金需要80盎司白銀。在過去10年,這只發生過兩次,在這兩種情形下,金價隨後都出現上漲,但銀價漲幅要大得多。

十年難遇的交易良機! 投資者宜做空黃金、做多白銀

基於近期的歷史,一項有趣的交易是做空黃金、做多白銀,這基於未來白銀表現將優於黃金的預期。或者投資者可以在一段時間內比平時買入更多的白銀。

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09 二月 2018 股市大跌金價依然疲軟黃金避險功能目前究竟有多強?
黃金頭條
  自2月初以來,市場劇烈波動,恐慌指數VIX暴漲180%,美股在一周之內兩次暴跌。然而,作為避險資產的黃金卻表現溫和,並沒有吸引任何避險買盤……投機性倉位  據美國期貨交易委員會(CFTC)最新數據顯示,截至1月30日當週,大型機構投機客持有的黃金淨多倉七週以來首次下降,與此同時,現貨黃金從1342美元下跌0.2%至1339美元。

 

截至1月30日,黃金投機性淨多倉總量達到588.43噸,較前一周下降5.6噸(或1%)。 這主要是由於多倉減少了15.33噸,而空倉只減少了9.73噸。下載APP 閱讀本文更深度報導

截至1月30日,黃金投機性淨多倉總量達到588.43噸,較前一周下降5.6噸(或1%)。這主要是由於多倉減少了15.33噸,而空倉只減少了9.73噸。  年初迄今,黃金投機性淨多倉增加了282.94噸,增幅高達93%。在去年全年,黃金投機性淨多倉曾增加182.55噸,即上漲了149%。

黃金投機性倉位已經達到很高的水平,其淨多倉是歷史最高紀錄的76%。

投資頭寸

從1月26日至2月2日,ETF投資者賣出了6.39噸黃金,與此同時,現貨黃金徘徊在1349美元附近。這意味著黃金ETF三週以來首次流出。

 

根據FastMarkets的估計,黃金ETF的流出主要集中在1月31日(星期三),達到4.12噸,流出量是2017年12月18日(-9.63噸)以來最大。

根據FastMarkets的估計,黃金ETF的流出主要集中在1月31日(星期三),達到4.12噸,流出量是2017年12月18日(-9.63噸)以來最大。  上周流出最多的是SPDR GLD ETF(-6.79噸),部分抵消了iShares Gold Trust ETF(IAU)淨流入量3.31噸的影響。

儘管近期黃金ETF的流出量激增,但是ETF投資者自年初以來仍然淨買入了18.90噸黃金,相當於黃金ETF持有總量增加了1%左右。在2017年全年,ETF投資者淨買入了173.38噸黃金,即意味著黃金持有量增加了8.8%。

根據FastMarkets的估計,截至2018年2月2日,黃金ETF持有總量達到2142噸。

黃金的宏觀背景

2月初以來,市場劇烈波動,CBOE VIX指數月初以來飆升了180%,是史上升幅最大的一個月。但是黃金市場卻表現溫和,並沒有吸引任何避險買盤。

 

股市大跌金價依然疲軟黃金避險功能目前究竟有多強?

股市大跌金價依然疲軟黃金避險功能目前究竟有多強?

這兩張圖彷彿揭示的是兩個世界:一個處於恐慌之中(VIX暴漲),而另一個相對溫和(投資者彷彿覺得不需要買入黃金對沖風險)。實際上,黃金和VIX之間的相關性並沒有投資者認為的那樣強大和穩定。  美元和美國實際利率的變化是能夠引發黃金反應的兩個因素,且都和黃金呈負相關性。

 

正如圖中所示,自2月初以來,美元和美國10年期通脹保值債券(TIPS)並沒有出現很大的波動,正好與VIX的走勢形成鮮明的對比。

股市大跌金價依然疲軟黃金避險功能目前究竟有多強?

正如圖中所示,自2月初以來,美元和美國10年期通脹保值債券(TIPS)並沒有出現很大的波動,正好與VIX的走勢形成鮮明的對比。  分析師Boris Mikanikrezai認為,貴金屬面臨的宏觀背景仍然相對“混亂”:美元反彈(利空黃金)、美國實際利率下降(利多黃金)。但未來黃金的宏觀背景可能變得更加“友好”。

他還指出,由於通脹出現回升的跡象,導緻美聯儲加息預期增強。但是,如果金融狀況自然趨緊,導致股市持續拋售,美聯儲的加息路徑可能有所改變。在這種情況下,美元和美國實際利率可能走低,為黃金上漲除創造有利的條件。

 

股市大跌金價依然疲軟黃金避險功能目前究竟有多強?

交易頭寸  從圖中可以看出,IAU突破13美元水平未果,表明2016年的高點仍然是目前的主要阻力位。

但是從技術面來看,現在仍然非常樂觀,因為黃金突破2017年夏季開始的下行趨勢線是一個關鍵的看漲信號,預計下一個阻力位在2016年高點13.25美元水平。

但是從技術面來看,現在仍然非常樂觀,因為黃金突破2017年夏季開始的下行趨勢線是一個關鍵的看漲信號,預計下一個阻力位在2016年高點13.25美元水平。
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25 一月 2018 美元“自由落體式”下墜黃金騰空而起劍指千四
FX168

  週三(1月24日)美市盤中,美元拋售潮愈演愈烈,跌至2014年12月以來新低89.16,跌幅達逾1%,創下自2017年3月以來最大單日跌幅,並將2018年的跌幅擴大到3.2%,為自1987年以來最糟糕的開局。

日內美國財長努欽(Steven Mnuchin)的一席話使得美元跌勢迅速加快,因其“打破了支持美元的傳統”,並稱他支持美元下跌,因這有利於美國經濟。

“顯然,美元貶值對我們來說是好事,因為它與貿易和機遇有關,”努欽週三在達沃斯世界經濟論壇上對記者說,“但我認為,從長遠來看,美元的強勢反映了美國經濟的實力,以及它將繼續成為儲備貨幣中的主要貨幣這一事實。”

努欽此番言論傳來之後,美元加速下跌。“屋漏偏逢連夜雨”,商務部長羅斯(Wilbur Ross)隨後的一番講話使得跌勢“雪上加霜”。羅斯表示,更多的措施正在醞釀中。

談到貿易戰,羅斯指出:“貿易戰每天都在進行……貿易戰已經持續了相當長一段時間,不同之處在於,美國現在正在兵臨城下。”

特朗普可能會於週五親自傳遞出這一信息,他將成為18年來首位在達沃斯會議上向企業高管和投資者發表演講的美國總統。

受努欽與羅斯言論的打壓,美元指數“自由落體式”下墜。

在展現了幾天的穩定之後,努欽的言論使得美元延續自美聯儲在去年12月加息時開始的暴跌浪潮。

(彭博美元指數走勢圖,來源:Zerohedge、FX168財經網)下載APP 查看資訊更方便
(彭博美元指數走勢圖,來源:Zerohedge、FX168財經網)

美元跌至2014年12月以來的最低水平。

(彭博美元指數走勢圖,來源:Zerohedge、FX168財經網)
(彭博美元指數走勢圖,來源:Zerohedge、FX168財經網)
金融博客 Zerohedge撰文指出,值得注意的是,廣泛美元指數傾向於保持在布林帶上軌和下軌之間,其位於20日移動平均線上/下兩個標準差範圍內。因此,彭博美元現貨指數今早測試了較低的波段,表明今天的疲軟可能不會變得更糟。
(彭博美元指數走勢圖,來源:Zerohedge、FX168財經網)
(彭博美元指數走勢圖,來源:Zerohedge、FX168財經網)
不過,這並不一定意味著,當前是做多的時機。首先,下軌正以果斷的速度向下跌落,所以我們沒有理由期待它在不久的將來會有反彈。另一方面,根據彭博的反測試功能,在跌破下軌之後徑直做多和在破位上行之後做空都是今年最糟糕的技術策略。

我們將關注美元今日能否保持在下軌上方。如果有個時點可以質疑下端是否將得以維持,那麼很可能是美國政府正式拒絕強勢美元政策的日子。

隨著美元跌勢加劇,現貨金銀進一步擴大漲幅:現貨白銀漲幅擴大至3%,續刷2017年9月18日以來新高至17.589美元/盎司;現貨黃金上漲近1.5%,升破1360美元/盎司關口,續刷2016年8月5日以來新高至1361.10美元/盎司

在昨日“奇怪”的暴跌中觸及50日均線之後,白銀一躍而起加速上行。

(白銀走勢圖,來源:Zerohedge、FX168財經網)
(白銀走勢圖,來源:Zerohedge、FX168財經網)

現貨白銀升至17.50美元/盎司上方,創下自2016年11月1日以來最大單日漲幅。

(白銀走勢圖,來源:Zerohedge、FX168財經網)
(白銀走勢圖,來源:Zerohedge、FX168財經網)

隨著美元的急劇貶值,黃金和比特幣也在競價。

(美元、比特幣、黃金和白銀走勢圖,來源:Zerohedge、FX168財經網)
(美元、比特幣、黃金和白銀走勢圖,來源:Zerohedge、FX168財經網)

黃金仍在延續美聯儲加息之後的漲勢。

(黃金日線走勢圖,來源:Zerohedge、FX168財經網)
黃金日線走勢圖,來源:Zerohedge、FX168財經網)

華安黃金上市交易基金經理Richard Xu認為,全球投資者對潛在的貿易戰爭感到擔憂,一定程度上刺激了避險品種的交易,對金價有支撐作用;他預計金價將於其他大宗商品價格一起上揚,短期目標價為1400美元/盎司。

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08 一月 2018 美元於三個月低位企穩金價多頭暫時收兵
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匯通網

  週一(1月8日)美元指數走勢依舊較為沈重,上周公布的數據顯示美國就業增長放緩,未能鼓舞市場對美聯儲加速從緊的預期。現貨黃金在1320整數關口附近維持窄幅整理的走勢,美元在辭舊迎新之際繼續感受到下行壓力,美元弱勢或將進一步助力黃金上漲。此外技術面也暗示金價仍有一些上漲空間,有望震盪上行。

歐市盤前:美元於三個月低位企穩,金價多頭暫時收兵

★亞洲時段外匯行情回顧:美元低位企穩,但走勢依舊沉重★

美元指數震盪交投於92關口附近,小幅脫離1月2日所觸及的9月20日以來低位91.75。

上週五(11月5日)公佈的數據顯示,美國12月非農就業崗位增加14.8萬個,11月大增25.2萬個。經濟學家預計,12月新增就業崗位19萬個。

由於非農就業崗位增幅低於預期,美元上週五起初下滑,但隨後有所回穩。

三井住友銀行駐新加坡資深全球市場分析師Satoshi Okagawa稱,最近美元賣盤趨勢有所停止,並表示美債收益率上週五上漲後,美元獲得一些支撐。

2018年開局美元處於守勢,2017年美元指數下跌約9.9%,為2003年以來最弱表現。

全球經濟同步復甦已經促使其他國家央行在近幾個月開始走向收緊貨幣政策,從而提振了這些國家的貨幣。

美國就業數據公佈後,美國短期利率期貨交易商仍押注美聯儲今年可能升息兩次,一次可能是在3月。

美聯儲官員周五和周末的言論,表明該央行依然處於2018年進一步升息的軌道上。

美元兌日元小漲至113.26一線,過去一個月大致在112.00-113.75區間交投。

美元兌日元小漲至113.26一線,過去一個月大致在112.00-113.75區間交投。

歐元兌美元震盪交投於1.20關口上方,歐元新年伊始持堅,上週四(1月4日)一度升至1.2089,接近去年9月初所及兩年半高點1.2092。

新加坡LGT Bank投資策略分析師Roy Teo指出,歐元近日漲多之後,面臨一些阻力。Teo表示,這些阻力包括:歐元投機性多倉愈來愈過度擁擠、意大利 3月選舉的潛在風險、以及歐元區核心通脹率仍然偏弱。

美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據顯示,1月2日止當週投機客的歐元淨多倉升至紀錄高位127,868手。

美元兌加元震盪交投於1.24關口上方,美元兌加元上週五跌至三個月低位1.2355,因加拿大12月就業崗位增幅遠超分析師預期,使得市場對加拿大央行本月稍晚實施7月以來第三次升息的預期大增。

美元兌加元震盪交投於1.24關口上方,美元兌加元上週五跌至三個月低位1.2355,因加拿大12月就業崗位增幅遠超分析師預期,使得市場對加拿大央行本月稍晚實施7月以來第三次升息的預期大增。

★原油期貨方面:油價短時維持震盪,關注油市供需變化★

週一(1月8日)亞市早盤原油小幅跳空高開於61.61美元一線。而此前原油出現了一波下跌,一度試探了61美元一線。但是受美國貝克休斯石油鑽井數小幅減少影響,原油在61附近出現了支撐,並重新收回61.4美元一線。目前原油交投於61.59美元一線,於61.6美元附近做窄幅震盪。

上週五(1月5日),有消息稱,在圭亞那的海上盆地中發現了一個新的主要油田,受到美國勞工數據公佈以及市場獲利回吐的影響,原油的價格在周五一度承壓。

市場投資者正密切關注著供需缺口的不斷收窄。隨著OPEC的減產協議實施進入到了第二年,成員國們正努力維持著市場的平衡。

大宗商品定價集團全球普氏能源公司表示,美國的頁岩油是當前油市的攪局者。另外,隨著美國的石油公司將焦點轉向圭亞那和美國墨西哥灣這樣的大西洋 ( 600558, 股吧 )盆地的深水區,這會將打破OPEC努力維持的平衡的局面。

由於伊朗政治動盪,油價上漲至2015年中期以來的最高水平。儘管分析師稱伊朗供應中斷的風險很小,但是原油多頭倉位飆升,空頭頭寸近幾週已跌至2017年2月以來的最低水平。

德國商業銀行商品研究主管尤金· 溫伯格表示,石油價格上漲是由於過度的投機導致的,並可能在下個月修正。他還表示油價未來幾月至少會回落10%到15%,因為目前的基本面情況沒法證明這種漲勢是合理的。

歐市盤前:美元於三個月低位企穩,金價多頭暫時收兵

★股市方面:滬深兩市週一雙雙收漲,滬指七連陽收復3400點★

上證指數週一收盤上漲0.52%,漲幅17.73點,報3409.48點;

深證成指周一收盤上漲0.35%,漲幅39.87點,報11382.72點;

滬深300指數週一收盤上漲0.52%,漲幅21.41點,報4160.16點;

創業板指數週一收盤上漲0.26%,漲幅4.74點,報1806.16點。

韓國 KOSPI指數週一收盤上漲0.63%,報2513.31點。

澳洲股市指標S&P/ASX200指數週一收盤上漲0.12%,報6129.60點。

日本股市因成人節休市一天。

歐市盤前:美元於三個月低位企穩,金價多頭暫時收兵

★貴金屬方面:現貨黃金震盪交投於1320美元關口下方★

現貨黃金在1320整數關口下方維持窄幅整理的走勢,美元在辭舊迎新之際繼續感受到下行壓力,上週出爐的美國12月份新增非農就業崗位數量大幅不及預期,未能鼓舞市場對美聯儲加速從緊的預期,但美元弱勢或將進一步助力黃金上漲。此外技術面也暗示金價仍有一些上漲空間,有望震盪上行。

上週五(1月5日)美國萬眾矚目的12月份非農就業報告未能鼓舞美聯儲加速收緊銀根的信心。新增非農就業崗位數量大幅不及預期,而美聯儲決策層重點關注的平均時薪年率依然遠離2.7%的理想水平。薪資數據是驅動通脹預期增長的主要因素。

倫敦TF Global Markets首席市場分析師Naeem Aslam在電子郵件中表示:“金價上週走高主要是因為交易員們認為就業數字不穩固。現在只有兩個因素最為關鍵:平均時薪和通脹率,只有這兩個因素才能為美聯儲預熱。”

本週投資者還將重點關注週五(1月12日)公佈的美國CPI和美國零售銷售數據。鑑於12月份涵蓋聖誕和新年大假,美國零售業迎來一年當中的旺季,但即便如此,先前出爐的非農薪資數據還是無法讓人真正對美國12月份零售業績和物價上行壓力報以大的厚望,如果12月份該指標無法在前值基礎更上一層樓,美聯儲3月加息概率或許會下滑。

現貨黃金已於上週站穩重要支撐位—200日均線上方,該均線也處於不斷上行之中,表現空頭或已經無法扭轉重新確立的上行趨勢,此外金價還升破了前期跌幅(2017年9月8日高點-12月12日低點區間)61.8%斐波那契分割位1311.28美元/盎司,後市或進一步走強。

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19 十二月 2017 當前黃金最大利空因素是什麼?
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和訊名家
  當前黃金最大利空因素是什麼?  雖然近幾個交易日金價有所回升,但相較11月末接近1300美元/盎司的水平,黃金市場仍然處在相當低的水平。

雖然從過去兩年黃金市場的表現來看,年底至次年年初都是金價觸底反彈的時候,但有分析認為,如今的黃金市場,不利因素諸多。

在9月初黃金市場接近1360美元/盎司水平後,金價就陷入了緊縮的震盪區域內,而從12月初開始,金價下行跌破了這一震盪區域。

技術面

分析師Max Loh指出,在此前金價在震盪區域時,市場波動性非常低,因此下行突破可能將是非常劇烈的。目前雖然金價卻回升,但還沒有回到1263美元/盎司的此前支撐水平上方。

而從目前金價週線圖來看,過去兩年黃金市場事實上一直處在1120至1360美元/盎司的區域內,上行曾經兩次測試1360,但都沒能真正突破。 而金價似乎進入了震盪走低的狀態。

而從目前金價週線圖來看,過去兩年黃金市場事實上一直處在1120至1360美元/盎司的區域內,上行曾經兩次測試1360,但都沒能真正突破。而金價似乎進入了震盪走低的狀態。  Loh認為,在金價下行突破後,市場波動性的增加可能意味著將測試1200美元/盎司的心理關口,一旦這一水平不保,那麼接下去就將跌向1120美元/盎司水平。

避險需求
避險需求

更需要黃金多頭注意的是,在大量地緣政治問題下,黃金的避險功能並沒能對金價起到太大作用。

Loh指出,無論是朝鮮局勢的發展,還是特朗普宣布承認耶路撒冷為以色列首都,還是伊朗和沙特之間的關係,這一系列問題本應能帶來避險需求,推動金價走高,但卻沒有。這也意味著金價可能下行走低。

美元的表現

本周美國稅改很可能將最終突破,這對美元將是一個大推動,美元的走高意味著黃金將承壓。

Loh認為,可以在1260美元/盎司左右做空黃金,在1285上方設置止損,下行目標1200美元/盎司。

本文首發於微信公眾號:瑞摩黃金頭條。文章內容屬作者個人觀點,不代表久久銀樓立場。投資者據此操作,風險請自擔。

12 十月 2017 別光盯著中國和印度黃金市場的新買家來了
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黃金頭條

  今年以來,隨著金價的走高,黃金ETF也出現了顯著的增持,但這絕非眼下黃金市場僅有的實物需求來源,事實上,除了中國和印度這兩大傳統黃金需求大國,其它一些國家的實物黃金需求也在出現變化。

雖然實物黃金需求並不被認為是推動金價的主因,但其實從過去幾個重大事件來看,實物需求對金價的影響是頗為明顯的。

本世紀以來金價的大幅走高,被認為和中國快速增長的經濟有著密切關係,而中國是全球最大的實物黃金需求國。

此外,在1999年5月,當時的英國首相布朗宣佈出售英國的黃金儲備後,大量空頭湧入市場,而金價在1999年7月觸及了252美元/盎司的低點,這一水平甚至被稱為“布朗底部”。

而在十八年後的目前,金價上漲到了1295美元/盎司左右,也就是差不多平均每年9.5%的漲幅,相對標普500指數同期平均每年6%的漲幅,黃金的優勢顯而易見。黃金ETF持有量大增

全球黃金ETF的持有量從2004年開始,至今已經增持到了2300噸。

全球黃金ETF的持有量從2004年開始,至今已經增持到了2300噸。

在2013年和2014年金價的大跌中,黃金ETF的持有量也出現了明顯的下降,但之後開始回升。

OfWealth的創始人Rob Marstrand表示,在上世紀90年代和本世紀初,黃金被視為無用的投資選擇,正是這種氛圍才會讓英國做出出售黃金儲備的決定。 但在經歷了史上最糟糕的黃金儲備後,很多機構和投資者都會選擇配置5%的黃金在投資組合中。

  OfWealth的創始人Rob Marstrand表示,在上世紀90年代和本世紀初,黃金被視為無用的投資選擇,正是這種氛圍才會讓英國做出出售黃金儲備的決定。但在經歷了史上最糟糕的黃金儲備後,很多機構和投資者都會選擇配置5%的黃金在投資組合中。

德國投資者異軍突起

哪怕只是10年前,德國的投資者也不會對黃金有任何關注,但這種狀況選擇已經改變了。

德國的金幣、金條和黃金ETF需求在近幾年大幅增長。

德國的金幣、金條和黃金ETF需求在近幾年大幅增長。

全球每年的黃金產量總共也只有3000噸左右,因此,德國這一個國家就新增出來100到200噸的需求,對黃金市場總的供需面是影響巨大的。

從人均黃金需求來看,德國遠超中印兩大黃金需求國,占到全球第一。

從人均黃金需求來看,德國遠超中印兩大黃金需求國,占到全球第一。

世界黃金協會(WGC)數據還顯示,有22%的德國投資者在過去12個月裡投資了黃金,而在高收入者投資者中,這一比例更是高達27%。

在德國,債券收益率相當低,甚至有時是負值,譬如兩年期德國國債的收益率為-0.71%,10年期德國國債收益率為0.44%,30年期德國國債收益率為1.27% 。 在這樣的情況下,德國投資者們選擇黃金葉就顯得相當合理了。

  在德國,債券收益率相當低,甚至有時是負值,譬如兩年期德國國債的收益率為-0.71%,10年期德國國債收益率為0.44%,30年期德國國債收益率為1.27% 。在這樣的情況下,德國投資者們選擇黃金葉就顯得相當合理了。

俄羅斯央行

另外,俄羅斯央行是近幾年黃金市場的又一大買家,在過去幾年每個月都在增持其黃金儲備。

自2006年至今,俄羅斯央行的黃金儲備已經增加了差不多1400噸,較2006年9月水平翻了差不多11倍。 黃金佔俄羅斯央行外匯儲備比從當時的2.8%大幅增加到目前的17.3%。

自2006年至今,俄羅斯央行的黃金儲備已經增加了差不多1400噸,較2006年9月水平翻了差不多11倍。黃金佔俄羅斯央行外匯儲備比從當時的2.8%大幅增加到目前的17.3%。

在這些強勁的實物黃金買盤之下,金價下行恐怕已經被牢牢支撐住。

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,並請自行承擔全部責任。

21 九月 2017 這個問題將決定全球市場命運發布會上耶倫卻避而不談
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金十數據

  隨著縮表啟動日程落定,市場焦點馬上轉向了對貨幣政策前景以及全球市場有關鍵影響的聯儲主席換屆問題。凌晨的發布會上耶倫對這一問題幾乎避而不談,但還是有媒體從中發現了一些蛛絲馬跡。

週四凌晨美聯儲公佈決議後,市場就迅速把焦點轉向了美聯儲下任主席將花落誰家的話題。儘管點陣圖、政策聲明等內容已經給未來兩年甚至更長時間的貨幣政策前景提供了不少線索,但投資者仍無法忽視美聯儲未來人員架構變動帶來的顛覆性影響。

實際上,在這次決議前,美聯儲下一任主席人選的話題早已被討論得熱火朝天。投資者都紛紛希望能從耶倫口中套出一些線索。儘管在凌晨的發布會上,美聯儲主席耶倫對下一任主席任職的問題幾乎避而不談,但還是有媒體從中找到了一些蛛絲馬跡。

上週,財經媒體CNBC對42名經濟學家、基金經理和策略師進行的問卷調查顯示,38%的受訪者預期耶倫榮獲連任,而7月25日的同類調查只有10%持有這一觀點,另有60%認為耶倫理論上應該連任。此前特朗普曾表示考慮讓耶倫留任。這一切似乎都在指向耶倫會連任,但凌晨耶倫講話透露的線索卻並非如此。財經網( 博客 , 微博 )站Forexlive外匯分析師Adam Button指出兩個要點:

① 耶倫坦言稱將會完成這一屆任期,同時還提及很早之前見過特朗普,但之後再也沒碰​​面也沒有收到任何會面邀請。而如果特朗普希望耶倫留任,應該會提前邀請她來會面;

② 當被問及未來決策者將如何應對潛在的經濟危機或衰退時,她並沒有表現得十分在意,這絕非下一任美聯儲主席應有的反應,也可能意味著耶倫本身清楚自己不會連任。

那如果耶倫不連任的話,哪一位候選人的機會最大?對市場的影響又會有何不同?Predict-It押注網站最新結果顯示,目前最有可能當選的仍是耶倫,其次是沃什,科恩排名第三。此前金十對比過白宮正在考慮的七位熱門候選人,耶倫和科恩都偏向鴿派,而前美聯儲理事(由前總統小布什提名)沃甚則偏鷹派,他曾抨擊近些年來實施的貨幣政策存在深遠缺陷。

這個問題將決定全球市場命運發布會上耶倫卻避而不談

  儘管美聯儲剛宣布縮表的重大決定,但目前還沒正式啟動,縮表規模也未落定,而明年美聯儲主席即將換人,其他理事職位空缺也將被填補,美聯儲當前所作的政策決定極有可能被顛覆,這將給市場帶來巨大影響。如今市場更希望經驗豐富的“老伙計”耶倫能夠連任,但似乎不期待科恩繼任。CNBC著名評論員Insana指出:

“讓科恩這樣的大宗商品交易員來執掌美聯儲,就猶如讓一個賭鬼來經營賭場,市場極有可能遭遇重創,保守估計會觸發10-20%的股市跌幅。”

在全球貨幣政策集體大轉換的關鍵節點之下,無論哪一位候選人最終當選都對市場有重大意義。對於聯儲主席的換屆結果,我們仍需要持續關注。從耶倫及其前幾任美聯儲主席的提名情況來看,連任一般在8月提名,而新任則一般在10月提名,但特朗普此前表示或到年底才會作出決定。

這個問題將決定全球市場命運發布會上耶倫卻避而不談

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03 八月 2017 詳解WGC季報:黃金ETF需求疲軟中國大媽更愛金條
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黃金頭條
    世界黃金協會(WGC)週四(8月3日)發布報告表示,今年上半年全球黃金需求出現了14%的跌幅,主要受到黃金ETF需求大量下降的影響。  WGC市場信息主管Alistair Hewitt表示:“今年黃金需求變得更平衡了一些,去年雖然有大量ETF流入,但實物市場,包括金飾、金條和金幣的需求都處在幾年低位。”

今年一至六月,全球黃金總需求2004噸,較去年同期的2318.7噸有明顯下降。二季度的953噸需求則更是兩年以來最低季度需求。

Hewitt表示,預期今年全年黃金總需求則在4200至4300噸之間,較去年的4337.5噸將略有下降。

金飾需求增加

WGC數據顯示,二季度全球金飾需求增長8%至480.8噸,受到印度市場和土耳其市場的支撐。 印度的消費者都趕在7月稅改之前買入黃金,而土耳其經濟企穩,推動黃金需求。 不過這一數字仍然低於5年均值的586.2噸。

WGC數據顯示,二季度全球金飾需求增長8%至480.8噸,受到印度市場和土耳其市場的支撐。印度的消費者都趕在7月稅改之前買入黃金,而土耳其經濟企穩,推動黃金需求。不過這一數字仍然低於5年均值的586.2噸。  不過上半年全球金飾總需求不到1000噸,是2000年以來第四次低於這一重要關口。

這其中,二季度印度金飾需求126.7噸,同比大增41%。

二季度中國金飾需求137.7噸,同比下降5%,並且是5年以來表現最差的二季度需求。不過目前看來,過去三年中國需求下降的速度開始放緩,上半年中國金飾需求同比下降4%。

此外,土耳其國內金飾需求同比大增20%,受到土耳其里拉兌美元上漲,從而其國內金價升水大降的推動。

在其它地區中,越南二季度金飾需求同比大增10%;埃及需求同比大降20%;美國金飾需求同比上升4%;歐洲地區金飾同比下降4%;脫歐的英國二季度需求同比大降10%。

投資需求表現各異

上半年實物黃金最大的下降來自黃金ETF,今年二季度黃金ETF僅增持56噸,同比去年下降76%,上半年總計增持只有167.9噸。這其中,歐洲地區ETF增持佔比76%,該地區全部黃金ETF增加到了978噸。

數據顯示,二季度中國黃金ETF持有量有所下降,減少了約9噸。 WGC報告指出,中國54%的黃金ETF投資者都是短期投資者,而在金幣金條投資者中,著眼短期收益的只佔25%。

數據顯示,二季度中國黃金ETF持有量有所下降,減少了約9噸。WGC報告指出,中國54%的黃金ETF投資者都是短期投資者,而在金幣金條投資者中,著眼短期收益的只佔25%。  和ETF不同,金幣和金條需求則表現優異。二季度金幣和金條需求增長13%至240.8噸,上半年總需求增長11%,受到中國、印度和土耳其市場推動。

在金幣金條需求方面,二季度印度需求40.7噸,同比增長26%,中國需求62.6噸,同比增長高達56%。

在金幣金條需求方面,二季度印度需求40.7噸,同比增長26%,中國需求62.6噸,同比增長高達56%。  央行和機構持有

二季度各國央行總計買入了95.4噸黃金,同比增長20%,土耳其、俄羅斯和哈薩克斯坦央行的黃金儲備都有增持。不過上半年全球各國央行總計買入黃金176.6噸,同比下降3%。

二季度俄羅斯央行增持了35.7噸黃金,上半年總計增持100.6噸;哈薩克斯坦央行二季度增持11.3噸黃金,並且已經連續57個月增持黃金儲備;二季度土耳其央行增持黃金21噸。

在各國央行中,德國央行在二季度出售了3.8噸黃金

Hewitt表示,預期今年全年各國央行黃金儲備增持量在350至450噸之間。

其它需求

在製造業需求上,二季度黃金需求81.3噸,同比增長2%,其中電子設備需求64.3噸;工業製造需求12.7噸;牙醫需求4.3噸。

供應面

WGC數據顯示,二季度全球黃金總供應量為1065.9噸,同比下降8%。其中,礦產量791.2噸,和去年基本持平,回收黃金279.7噸,同比大降18%。

這其中,二季度中國黃金產量下降8%。不過印尼產量同比大增30%,加拿大產量同比增加8%。

上年上半年全球黃金總供應量則為1557.1噸,和去年同期基本持平。

WGC預計,到2019年開始,全球黃金礦產量將開始下降。

WGC預計,到2019年開始,全球黃金礦產量將開始下降。

07 七月 2017 圖解:非農重磅來襲且看2017最強非農攻略
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金十數據

圖解:非農重磅來襲且看2017最強非農攻略

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