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20 十一月 2015 實物黃金需求仍旺盛 可黃金還算保險投資品嗎?
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來源:和訊網 

黃金價格或許正在下跌,但私人客戶購買黃金的數量卻正在刷新著歷史峰值。在各方對全球經濟前景的擔憂情緒有所加深的同時,黃金作為長期投資對象的吸引力也在不斷增強。

美元匯率走高以及美聯儲加息時間未定兩大因素在今年讓黃金市場頗為“難堪”。黃金價格在上周跌至五年以來的谷底每盎司1093美元,跌幅達到9%;在2011年時金價曾經達到空前的每盎司1900美元,而上周的價格相較於此跌幅高達43%。

盡管如此,黃金自身基礎屬性、特征性以及吸引力卻並未因為價格的波動而受到影響。有觀點認為,造成這樣現象的原因在於全球各國政府對於黃金市場的幹預是顯而易見的,而也因為如此黃金在千百年來一直被看作是在動亂時期最為保險的商品。

 實物黃金需求依然旺盛

黃金還算保險投資品嗎?
世界黃金協會公布的最新報告反映出世界黃金消費需求依然旺盛。上述報告內容顯示,今年第三季度金條和金幣的需求量達到295.7噸,增幅達到33%,其中中國消費者對於黃金的投資需求較去年同期相比暴漲70%。英國消費者對於擁有實體金條和金幣的增幅跳漲67%,總計達到2.5噸。

有觀點認為,投資的第一法則便是資本保全,而第二法則是根據自身所能承受的風險大小來尋求相應的投資收益。數千年來,盡管黃金本身沒有產生收益甚至連存儲還需要額外的花費,但其卻是滿足上述投資第一法則的不二之選。

美元給予黃金不小的壓力

黃金還算保險投資品嗎?
  眼下黃金缺乏收益是金價下跌的主要原因,而就價值儲備而言,黃金所面臨的另一大對手便是美元。外界預計美聯儲將會在今年12月實施加息,這也是其在過去9年時間裏首次加息。隨著作為安全天堂投資目標的美國國債收益率不斷上升,黃金的吸引力正在同步減弱。

劣幣驅逐良幣

黃金價格下跌最有趣的原因之一正是所謂“格雷欣法則(Gresham’s Law)”中的劣幣驅逐良幣理論。英國著名銀行家托馬森-格雷欣(Thomas Gresham)發現,在雙本位貨幣制度的情況下,兩種貨幣同時流通時,如果其中之一發生貶值,其實際價值相對低於另一種貨幣的價值,實際價值高於法定價值的“良幣”將被普遍收藏起來,逐步從市場上消失,最終被驅逐出流通領域,實際價值低於法定價值的“劣幣”將在市場上泛濫成災,導致貨幣流通不穩定。

人造貨幣的貶值已經不是什麽新鮮事,追溯歷史可以看到人造貨幣貶值同早在古埃及就存在。托馬森-格雷欣的功績只不過是把伊斯蘭學者和歷史學家阿爾-馬克裏奇(Al-Maqrizi)的研究結果進行了提煉和總結。阿爾-馬克裏奇在古埃及馬穆魯克帝國時期就註意到了貨幣貶值所產生的影響。

阿爾-馬克裏奇在15世紀初期的古埃及馬穆魯克帝國時期目睹了流動性危機所帶來的影響,其中之一便是導致社會資金趨於幹涸。馬穆魯克帝國統治者通過將基於金銀原料制成的貨幣第納爾兌換成銅幣以使得第納爾大幅貶值,這樣的做法使得馬穆魯克帝國經濟實現快速復蘇,而外部資金也成功回流至國內。

然而,統治者采取的措施也引發通脹率的上漲,與此同時物價市場也進入失控狀態,而馬穆魯克帝國的貨幣也出現了反復的貶值。

最近一個采取使得貨幣貶值以支撐經濟復蘇的國家正是中國。中國人民銀行正在推動下調利率的行動並且允許人民幣自我貶值,中國民眾開始擔心他們的購買力正在喪失,而在此環境下黃金就成為對抗通脹或者通縮的最保險產品。

供應趨緊

另一個長期支撐黃金價格的因素正是,當黃金價格下跌至每盎司1000美元以下時,有許多金礦的開采商將被迫減產。開礦挖金的項目動輒數百萬美元,而只有金價維持在每盎司1000美元以上時淘金才有利可圖,而金價的下跌已經給淘金業造成了巨大的損失。

黃金還算保險投資品嗎?
  全球最大黃金開采商Barrick Gold的股價在今年內已經下跌30%並創下25年以來的最低點。在倫敦,蘭德黃金資源公司的股價蒸發了10%,墨西哥礦商Fresnillo的股價更是下跌了12%。

最好的保險

接觸到黃金的最簡單方式便是通過低成本基金,比如流行實體黃金ETF(其中包括以純銀為單位的PHGP和以美元為單位的PHAU)、能夠提供以黃金作為支撐的低成本服務的BullionVault和GoldMadeSimple。

對於那些想持有實體金幣或者金條的投資者,他們可以選擇ATS Bullion, BullionByPost和Chard。

英國皇家鑄幣局已經擴大了面向投資者的金條和銀條供應量。

另有觀點並不建議投資者購買黃金礦企的股票以及投資金礦的基金,他們認為這些投資對象的風險性太高。要知道,投資的第一法則便是資本保全。在面對全球範圍內的貨幣貶值現象時,黃金價格下跌5個百分點也並非不合理。

未來有太多的不確定,而黃金正是應對不確定的最保險工具。

申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。
02 十一月 2015 陳誌文:黃金白銀暴跌油反彈 本周先跌後漲
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來源:和訊網 

  和訊特約

不管曾經是否存在很多未知的額東西等待去挖掘,在前進的道路上可能遇到了很多困難,這些都不足以改變真正人格建立起來的動力,我們很多時候不是因為真的沒有希望,在希望的道路上稍微存在一些阻力就或選擇逃避,這並不是一個真正的交易者應該做的事情。周末我們看到兩個消息,一個是公安部查獲了中國特大期貨操縱案,涉及金額20億,另外一個是中國私募神話大哥級人數徐翔被抓,兩個都是涉嫌操作股票市場,利用內幕消息獲利,在中國其實這個是一個很普遍的現象,只不過他們做的太大了,以至於成為了打擊的對象,媒體有兩個好處,可以成就你也可能毀滅你,在中國不適合過於渲染的,否則在法律不是很健全的時候,很可能成為替罪羊,當然我不是否定以上兩個事情的存在,我只想告訴大家,我們不要相信神,所謂的神背後其實都有不為人知的齷蹉存在,比如像王林那樣的大師等,這是中國的根本社會現象和發展中留下的特殊符號,希望大家以此為戒,做你自己能夠控制的收益才是根本。

黃金白銀暴跌油反彈 本周先跌後漲
黃金白銀暴跌油反彈 本周先跌後漲


回到黃金市場走勢,上周黃金價格維持下跌走勢,出現衝高下跌格局,收出一根大陰線,這是行情剛剛觸及到上方半年線後形成的壓力調整走勢,並且沒有真正成功突破前期的1220美元的情況下周線維持下跌空頭強勢階段,整體看連續兩個交易日下跌後有一些背離存在,預計本周行情將有一次探底回升或先漲後跌的行情存在,從過去兩周下跌的強度看,從1183美元的下跌已經構成了雙頂態勢,而1191美元形成了波段下跌的高點,從這點出發,結合日線下跌的力度和速度看,本周內能夠下跌逐步企穩,當然現在已經達到了1135美元了,後續一個中線目標是1125美元,4小時快速下跌後形成高位多個空頭盈利點,特別是1150美元附近,從這點看建議大家下跌的時候穩定可以試圖去逢低做多,目標就是1150美元,而本周還會公布非農數據,這次數據可能和過去沒有太大區別,當然是最沒有懸念的一個走勢非農,因為行情比如是利好後衝高調整或直接調整,因為無法改變加息的進程,日內壓力1145美元附近,而今天看看是否還有新低出現,但是不建議大家追空,因為行情隨時可能反彈。
陳誌文:黃金白銀暴跌油反彈,本周先跌後漲

白銀價格上周下跌明顯,出現了破位走勢,並且跌破了3200點,最低達到了3160點,目前看依然偏空,當然目前處在一個下跌的關鍵支撐區域,這些位置的多頭還沒有更多的支撐,短期背離行情很難改變未來繼續探底的過程,從日線運行看,行情未來會有一個不錯反彈,但是不會出現新高,周線更加偏空,這些都暗示我們本周白銀價格下跌將探底回升,如果我們的目標是3200點以上建議大家不要追空,首先這個是確定性的,至於會跌到哪裏是被動型的,綜合看今天壓力3190點附近,反彈受阻後繼續做空下跌,如果進一步下跌達到3140點附近穩定,日內可以逢低做多,從運行節奏看,本周非農之前白銀有望出現反彈,目的是為了非農數據後續的再次調整,今天繼續高空為主,銅和鎳在中國經濟出現減緩,各項經濟數據繼續疲軟的情況下,價格繼續下跌,建議大家做空為主。

原油行情圖
原油行情圖


原油上周走出了一波不錯的反彈行情,和黃金白銀明顯相反,日線連續三天上漲,周線收出陽線,當然這個是連續陰線後的下跌陽線,並且也是探底回升的走勢,小時線價格走勢目前出現了三重背離局面,今天收盤很關鍵,如果出現陰線的話,行情會跌破45美元,之後需要觀察力度,如果陽線的話也會跌破45美元,但是會先衝高會調整並且後續還後向上新高,從周線第一根陰線和明顯的走勢看,價格將先跌修正之後拉升最後繼續探底的行情不變,原油4季度不會有很大的趨勢性行情存在,按照以往走勢周期看,原油通常會在一季度的時候出現趨勢性行情,並且見底的可能性很大,到時候加息和中國經濟會更加明確,市場需求和產量也會跟更加清晰,中期看原油還將有新低,今天建議反彈高空為主,壓力處在46.60美元以上。
申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。
24 八月 2015 兩張圖:黃金跌勢未完待續
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來源:和訊網 

  備受關註的人民幣貶值風波逐漸消散,貴金屬市場的關註點重新回到美國經濟數據和美聯儲加息前景上來。美國CPI 數據“塵埃落定”,美國7 月生活成本增長趨緩,月增幅創三個月以來最低,令美聯儲9 月加息能否成行仍然存疑。8月20日淩晨公布的美聯儲7 月會議紀要顯示,盡管決策者繼續對低通脹和全球經濟狀況脆弱表達了普遍的擔憂,但就業市場不斷改善使美聯儲升息的幾率進一步增加。美聯儲7 月會議紀要解讀偏鴿派,黃金白銀全線走高。盡管黃金在最近一周多內出現穩定的回升跡象,但是在中期內,黃金仍然受到美聯儲加息的壓力,並仍然沒有擺脫再次下跌的風險。

分析美元走強背後的邏輯,可以發現,而隨著美國經濟穩步復蘇,歐洲、日本經濟增長緩慢,新興經濟體的內在動力明顯不足,美國GDP增速和全球GDP增速差值加大。美聯儲有望率先加息,主要經濟體貨幣政策的不對稱性勢必推高美元。其次,頁巖氣革命帶來美國能源供需格局大變,能源進口量減少,經常項目逆差過去十年幾乎減半,支持美元走強。美元升值、油價走低增強消費者購買力,而海外資金流入刺激美國資產價格。因此,美元強勢得以延續,貴金屬利空壓制。

圖:美日歐GDP增長

兩張圖:黃金跌勢未完待續

還有,黃金供需格局改變,東金西移持續。過去幾年,黃金的供需格局發生了較大的變化。其中一個比較明顯的現象就是西金東移。隨著西方ETF的大量流出,以俄羅斯和中國為首的新興經濟體持續購入黃金儲備,而亞洲市場的消費力度持續主導黃金市場。

從1989年至2007年,全球央行年均凈售金量為400噸至500噸。到了2008年,央行售賣量減少了近一半,2009年再次縮減,售金量僅為30噸。但從2010年開始,各國央行凈購入黃金。值得註意的是,包括土耳其、哈薩克斯坦、墨西哥等在內的新興經濟體新面孔在過去的兩年購金勢頭迅猛。世界黃金協會最新黃金需求趨勢報告顯示,各國央行繼續成為重要黃金買家。2015年第一季度買入119噸黃金,這是全球央行連續第17個季度成為黃金凈買家。美國和德國所持黃金儲備在其央行外匯儲備總量中的占比分別高達74%和68%。中、巴、俄、印等“金磚四國”金儲占比遠遜於歐美發達經濟體平均水平。未來包括中國在內的大型新興經濟體,都有必要將部分外匯儲備轉換成黃金儲備。新興市場國家央行趨向於減持美元,增持黃金。購金行為顯示出央行繼續推行去美元式的多元化資產策略,而由此引領的新一輪央行夠金潮將在未來一段時間內為金價提供支撐。

黃金的市場流向來看,瑞士最為全球最大的黃金中轉站,其進口來源主要是英國,而70%的黃金出口是流向印度和中國(包括中國香港)。

圖:瑞士黃金進出口數據

兩張圖:黃金跌勢未完待續

綜上,如果9月如期迎來加息,黃金將再次迎來暴跌;如果預期落空,那麽加息強預期的時間窗口將轉向12月。屆時,在年底之前,黃金價格或將表現出強勢震蕩的格局,價格有望回到1230美元一帶。總體而言,黃金市場的後期形勢仍然不容樂觀,短期利多因素逐漸消散之後,黃金市場的下行壓力很快就會重新回歸。

申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。

17 八月 2015 德國成二季度黃金需求亮點佔西方國家需求40%
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來源:FX168 

  近期西方國家的實物黃金需求成為了全球黃金市場的一個亮點。

世界黃金協會(WGC)的二季度報告中,德國的金條金幣需求達到了24.1噸,二季度德國總的實物黃金投資需求占到西方所有需求59.6噸的40%。

二季度美國的實物黃金需求未12.5噸,緊接其後的是瑞士的11噸、奧地利的2.5噸、英國的1.9噸和加拿大的0.5噸。法國則淨出售了0.6噸。

二季度中,希臘退歐的風險顯然對黃金的需求還是出現了一些推動。

二季度中,希臘退歐的風險顯然對黃金的需求還是出現了一些推動。

二季度東方國家的金幣和金條需求為115.9噸,西方國家的需求未59.6噸。

德國成二季度黃金需求亮點佔西方國家需求40%
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14 一月 2015 原油、銅價暴跌提升黃金避險需求,但不可不防系統性風險

來源:黃金網

一組數據顯示,2015年迄今不到10個交易日,美國NYMEX原油期貨價格下跌14.83%,倫銅下跌12.67%,黃金上漲3.83%、白銀上漲7.58%,從漲跌情況來看,佐證了“油價、銅價下跌提升貴金屬避險金屬”這則觀點,但是大宗商品的大跌會發生全球系統性風​​險嗎?恐怕還得留個心眼。

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截止北京時間13:36,國際現貨黃金(1227.7,-2.56,-0.21%)價格報1227.89美元/盎司,國際現貨白銀 (16.59,-0.46,-2.70%)價格報16.76美元/盎司,倫銅價格報5495美元/噸,美原油 (45.2,-0.91,-1.97%)價格報45.36美元/桶。

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29 十月 2014 結束量化寬松與黃金價格的關系

來源:Kitco金拓中文網

背景

量化寬松政策計劃將于10月底結束,預期美聯儲公開市場委員會將于10月28日至29日的會議上宣布結束政策。貨幣政策對黃金前景發揮了重大的作用,因此市場都會密切留意全球央行推出的政策。

美聯儲

圣路易斯聯邦儲備銀行行長布拉德指出減債的決定可能會暫緩,皆因通脹率并沒有預期中高。然而,他是唯一一個表示希望暫緩結束購債的美聯儲委員會官員,我們預期美聯儲將會按照原定計劃結束量化寬松政策,然后美聯儲可能按照年底前公布的數據重新評估。美聯儲不時強調政策取決于數據,例如就業數據已經達到他們可接受的水平。然而,通脹率仍未到達美聯儲的目標水平,而通縮的隱憂正籠罩著美國及全球經濟。美聯儲亦表示將會提高利率,關鍵的問題是何時開始提高利率,市場估計2015年中將會首次提高利率。當經濟停滯不前,失業率上升,加上通脹轉為通縮的時候,問題便會逐一萌生。

隨著市場沒有重大事件發生,我們預期美聯儲將會按照原定計劃結束量化寬松政策,并會討論提高利率的時間。

黃金

結束量化寬松政策及討論提高利率將會支持美元,相反黃金市場將會面臨下行壓力。這個因素值得我們考慮且評估黃金的未來走向,其他因素同樣需要考量,包括歐洲央行行長德拉吉就歐洲經濟放緩采取的行動,俄羅斯遭到經濟制裁的影響,烏克蘭局勢不穩,ISIS圣戰組織的實力不斷擴大,黃金的供求,以及黃金入口限制。

市場同樣密切留意原油價格,原油價格在過去三個月下跌20%,此舉有助抑制通脹,黃金從而趨向下行。

總結

生活在70及80年代通脹強勁時期的人必然會記得通脹受到抑制前利率高企的情況。在黃金歷史性升勢結束之前,基準利率接近19%。

問題是若然美聯儲決定調整利率,黃金、白銀及香港的礦業股將會大幅下挫。美聯儲不時強調政策取決于數據表現,若然數據表現疲弱,量化寬松政策將會再次推行。這將會是我們期待已久的轉折點,不過這個帶動黃金上升的因素目前并不存在。一旦我們確定量化寬松政策再度推出,我們將會買入黃金,不然在此之前,我們將會繼續持有現金,拋售黃金離場。

重要的是走向在這些時間并沒有長期維持,而是升跌不定。從時間上來看,夏季的低迷時期過去之后,貴金屬的秋季狂熱未有緊隨其后,導致礦業股遭受到更嚴重的打擊。下圖顯示HUI黃金指數遭受到恐怖的挫折,失去了過去三年的三分之二股值。

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近期HUI指數為182,僅比2008年低位高32點。我們可想象到HUI指數將會否再下跌17%的股值?當然對于手持現金的投資者,股值下跌將會是他們買入的良機。

有時我們要奮身投資,有時則要小心謹慎,目前投資貴金屬及相關礦業股都不應該掉以輕心,皆因市場在過去數年曾多次涌現虛假的曙光,我們應該持謹慎的態度。

未來數日,美聯儲可能為我們帶來貨幣政策的指引,我們認為這是影響黃金指數最深遠的因素。

申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。

21 十月 2014 SWOT分析:黃金在股市下跌時作為投資者的避險資產

來源:Kitco金拓中文網

優勢

· 印度8月的黃金入口只是剛好超過$20億,9月的入口黃金便達到$37.5億,按年增加450%,導致印度貿易赤字擴大至18個月以來的新高。黃金入口量上升主要是因為印度即將迎來排燈節。

· 本周市場對全球經濟增長的憂慮達至頂峰,導致全球股市下挫,從而增加黃金買盤。黃金投資者將黃金視為避險資產。

· 根據彭博(Bloomberg)消息,黃金交易員的看漲情緒是10周以來最高。在27名交易員中便有17名看漲黃金,皆因全球經濟增長充滿憂慮。

劣勢

· 本周,鉑金價格自2013年4月以來首次跌至低于黃金。鉑金廣泛應用于汽車的催化轉換器。接近50%的鉑金用于工業生產,因此全球增長放緩將會令鉑金受壓。

· 規模較大的黃金生產公司因為黃金價格下跌而削減生產成本。然而,即使降低成本,市場預期第三季度的盈利依然會下跌27%。白銀生產商估計白銀價格下跌將會導致每股盈利減少33%。

· 美國5年來的盈虧平衡通脹率在上周三達到2011年以來的最低水平。市場對通縮的恐懼已經達到頂峰,皆因債券利率在周四便開始大幅上升。由于全球增長放緩似乎日益令人恐慌,因此歐洲央行正準備推行資產購買計劃,希望通脹能夠有所上升。

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機會

· 雖然上周黃金價格反彈回升,但白銀依然疲弱。白銀沒有跟隨黃金走勢的情況十分反常,暗示若黃金維持升勢,白銀價格便可能會上升。

· Market Vectors Global Junior Gold Miners Index準許較大型的公司加入成為成分股。指數計算的緩沖區將會從原本排名80%至100%的公司擴大至75%至100%的公司。

· 歐洲央行上周宣布即將推行資產購買計劃,以應對全球增長放緩的困局。歐元區的經濟刺激政策將可舒緩該區乃至全球的通縮壓力。

危機

· 瑞士國家銀行打算否決在資產中持有至少20%黃金的議案。“拯救瑞士黃金”的議案將會被瑞士聯邦委員會和議會兩院否決。

· 巴克萊銀行在報告中表示黃金只是短暫上升。宏觀經濟的不利因素將會阻礙印度黃金需求的增長,導致未來的黃金價格全面下跌。

· Natixis大宗商品研究公司預測2015年的黃金價格為每盎司$1,170。除了黃金價格會下跌外,Natixis也預期明年的黃金ETP將會繼續流出。

申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。

08 十月 2014 黃金到了關鍵時刻:實物需求會否成為救命稻草?

來源:Kitco金拓中文網

近幾個月,美匯指數持續上升,7月1日至今的升幅已經達到8.75%。市場預期美聯儲將會在2015年提高利率,帶動美元上升,美元兌其他主要貨幣的利率大漲。

美元前景看好,從而為黃金帶來壓力。黃金市場即將面臨所謂的“關鍵時刻”。實物黃金買家會否在$1,182-1,183價位入市,拯救黃金

下圖圖一為Comex黃金期貨的每周走勢圖。之前黃金曾兩次跌至此價位,而這兩次期間都出現大量實物黃金買盤來支持金價反彈上升。第一次跌至此價位(以”A”標示)是在2013年6月,第二次(以”B”標示)是在2014年1月,兩次都吸引長期黃金投資者在低位買入。

這種情況會否再次發生?會否再次發生還有待商榷。我們將密切關注國際市場發展,實物需求將成為黃金走勢的關鍵。

美國股市反彈回升,但這會否只是“死貓反彈”?很多人警告美國股市近幾個月的升幅都是基于市場認為經濟增長和通脹都會上升,但這兩樣都沒有發生,因此股市很有可能會出現更大回調或跌幅。無可否認,勞工市場正在改善,但作為通脹指標的債券市場則沒有顯示通脹上升的跡象。10年期國債利率已經從2014年初的3.03%下跌至近期的2.45%。

10月,市場需密切關注美國股市在未來數天會否繼續反彈回升,還是轉而走弱。10 月對股市是不利的月份,這背后有充分的理由。從過去的歷史來看,股市投資者對10 月都有不好的回憶。過去的數據顯示9月股市上升至高位,為股市帶來危機。

根據djaverages.com,以下是股市表現最差的五個交易日(道瓊斯工業平均指數錄得最大單日跌幅)。

表現最差的五個交易日:

9/29/2008 -6.98%
10/15/2008 -7.87%
9/17/2001 -7.13%
12/1/2008 -7.7%
10/9/2008 -7.33%

上述只是股市在10月下跌或回調的眾多例子之一,其他還包括1929年10月、1932年10月、1937年10月、1987年10月、1989年10月和1977年10月。

在20世紀初,美國股市10月表現不佳的背后的確有理可循。回顧過去,當時股市下跌的主要理由是因為美國經濟以農業為主。農民經常需要借錢才能完成秋季收成,導致資金流出金融市場,令股市因為缺乏資金而無法上漲。

當然,現在的市場并不存在缺乏資金的問題,這都要歸功于美聯儲。

然而,若美國經濟無法達到已經反映于股價的增長和通脹目標,那么俄靠資金來推動上升的股市便須作出調整。

投機者、對沖基金和大型基金都藉著近幾年美國股市的升勢,這些跟隨趨勢交易的玩家把握股市上升的時機獲利。一旦趨勢改變,他們瞬即退出,并尋找影響全球市場的下一個趨勢。

若目前美國股市從牛市轉為熊市,從歷史周期便會顯示投資者從紙市場(股市、債券)轉移至硬資產(商品、房地產)。

若紙市場崩潰,最好還是持有一些有實質價值的實物。

投資者買入黃金的理由很多,例如分散投資、對沖通脹、貨幣對沖和財富保值工具。美國股市牛市正在逐漸減弱,但黃金則令投資者因為持有硬資產而倍感安心。

目前黃金十分接近$1,180的主要分水嶺,金價在此水平會出現波動。看漲或看跌黃金的投資者都將密切關注此價位。實物黃金買家則需要在金價下跌時嚴陣以待。所有人都希望能在價錢低的時候買入。未來數日或數周內,實物買家可能會等到黃金價格更低的時候才出手。

若金價跌穿$1,180,將會在每周走勢圖上形成不利的技術三角形走勢。未來黃金市場或會出現新實物黃金買盤,但目前買家會即時入市還是等待價格進一步下跌再出手仍是未知之數。

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03 五月 2012 金銀震蕩不休 少動多看最佳

周三黃金開盤1662.75美元/盎司,最高至1663.75美元/盎司,最低至1645.90美元/盎司,報收1653.00美元/盎司,跌9.75美元或者0.58%,日K線陰線;白銀開盤30.93美元/盎司,最高觸及31.01美元/盎司,最低至30.39美元/盎司,報收30.62美元/盎司,跌0.31美元或者1.00%,日K線后陰線。

美民間就業表現差,非農恐不利

4月美國公司新增雇聘人數為七個月來最低,對艱難復蘇的勞動力市場而言是一個惹人擔憂的信號,并加劇了美國經濟已喪失部分動能的憂慮. 民間就業服務機構ADP Employer Services周三發布的報告顯示,美國4月民間部門就業崗位增加11.9萬個,遠低于分析師預期的增加17.7萬.3月數據也被調降.周三政府公布的數據顯示,美國3月工廠訂單下跌1.5%,為2009年3月以來最大跌幅,因運輸設備和一系列其他產品需求枯竭. 該報告顯示,制造業就業崗位減少5,000個,是去年9月以來首度下滑.這與周二的美國供應管理協會(ISM)4月制造業指數形成對比,ISM就業分項指數4月升至去年6月以來的高點.

美國政府周五將公布范圍更廣泛且備受關注的月度就業報告.從ADP的報告來看,也許非農并不能給市場帶來奇跡,在之前的非農數據中我們就看到了引誘,17萬的增加值讓本次的預期看起來像是一個積極和利好的消息,但對比之前20萬的增幅則顯出疲態,即使在歐洲陷入衰退的襯托下,相信美國人也難以安眠,全球經濟面臨威脅已經成為一個共識,這種威脅不是幾個主要國家聯手救市就能夠完全解決的,它需要系統性的改革,否則任何自以為是的調控和政策刺激都只是增加了未來危機爆發的強度而已。

法國大選到來,歐佩克打擊油價

本周日的法國大選將影響深遠,奧朗德和薩科齊爭奪的既是法國的未來,或者也將影響到歐洲的未來。在希臘危機爆發過程中,由于薩科齊的進退失據導致了法國人被德國的財政緊縮套住了腦袋,薩科齊和默爾克也被戲稱為“默克齊”,顯然法國人不愿意排在德國之后,奧朗德的選舉策略就更有針對性的在樹立他英雄的形象,既有對德國領導歐洲的反對,也有對目前不斷受到指責和削弱的緊縮政策的破壞,這讓奧朗德的支持率達到了54%,超過了薩科齊的46%,也顯得更為自信和從容,而一切的結果都等待周日的選舉結果來揭曉。

石油輸出國組織(Organization of Petroleum Exporting Countries, 簡稱:歐佩克)周三表示,無須擔心原油價格會像2008年漲至每桶147美元那樣再度大幅上漲。該組織網站上發布的聲明表示,當前市場狀況已經遠好于2008年上半年,供需缺口較大、閑置產能較多、庫存量增加,而且未來有較好的條件可以在中期內增加新的產能。聲明稱,由于歐洲經濟出了問題,需求面給油價帶來的上行壓力也在減弱。

黃金白銀持倉變化

據金銀家策略投資網5月03日監測的黃金ETF數據顯示,黃金ETF-SPDR Gold Trust5月03日黃金持倉未變,最新持倉顯示 1274.09 噸 。

據Silver Trust5月03日公布的數據顯示,Silver Trust5月03日白銀持有量較前前一交易日持倉減倉14.61噸,最新持倉顯示 9537.53噸

走勢對比
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從美指和黃金4小時對比看,繼續呈現負相關走勢,波動一致,歐元和黃金4小時對比中看,黃金跌幅小于歐元,黃金相對歐元強勢。

昨日回顧,今日展望

昨日黃金最低下挫至1646附近,之后收報1653附近,基本維持在5日均線附近震蕩,存在一定的下行動力,不過之后在美國數據的不利情況下收上均線,從形態上并未破壞多頭的格局,也讓市場繼續期待反彈的延續。

從原油的走勢來看,在歐佩克緊跟美國奧巴馬之后的表態顯示,政策層面的利空是在緩慢釋放的,但未見較為具體的措施,故而原油在地區緊張局勢和其他因素的推動下仍然在慣性的上行,不過這種上行已經失去了再創新高的能力,未來可能表現成疲態。黃金和原油在盤中仍然維持較為明顯的正向關系,原油的下跌也多引發黃金的下跌,但原油的上漲并未給黃金的上漲帶來動力,如果未來原油維持下跌,則黃金在連續的下跌之后不排除出現超跌反彈的機會,今日日內從具體的走勢來看,黃金預期維持一個先跌后反彈的格局,下跌的空間暫時不宜看大,而是一種良性的調整。

綜上所述,今日低多為主,關注下方支撐

昨日金銀小幅回落。白銀相對略顯弱勢;由于技術面未向下破位,今日維持低多觀點不變,入場多單繼續持有,手動保護成本,今日金于1646多至1680.止損1640.銀于30.4多,目標31.5.突破關注33.止損29.8以下。祝交易愉快!關注下方支撐,黃金1646,1636,白銀30.4,30.

以上分析評論屬金銀家早盤時段對當日走勢分析的階段性判斷,盤中行情若出現與預期不符請持續關注北京時間15:00午評修正及夜間20:00晚評的策略跟進。祝交易愉快!

今日關注數據

19:45 歐洲央行公布利率決定 前值1.00% 預期1.00%,
20:30 美國 4月28日當周初請失業金人數 前值+38.8萬 預期+38萬,
22:00 美國 4月ISM非制造業PMI 前值56.0 預期55.5,

金銀家研發中心

2012年5月03日

01 五月 2012 下周金價有望繼續上揚(4月27日)

發布時間:2012年4月27日下午2:15(美國東部時間)

來源:Kitco金拓中文網

從技術圖表角度看以及人們對於歐元區經濟狀況憂慮的重燃,預計下周金價可能在本周末獲得的漲幅基礎上再進一步。

每盎司黃金價格周五金價走高,而本周金價表現并不穩定。紐約商品交易所Comex分部最活躍的6月期金周五上漲,本周漲幅為1.34%,報1,664.80美元/盎司。5月期銀周五也獲得了上漲,報31.347美元/盎司,不過本周卻下跌0.96%。

由Kitco新聞本周對33名受訪者進行的金價調查顯示,有26人進行了有效回復,21人預計下周金價上漲,3人預計價格下跌,2人持中性看法。這些受訪的市場參與者包括黃金經銷商、投資銀行、期貨交易商、貨幣經理及技術圖表分析師。

周五受到比預期差的第一季度GDP數據影響,美元下跌,金價受支撐上漲。美國第一季度GDP增速為2.2%,低于之前2.7%的預期。在周三美聯儲貨幣政策委員會表示利率將保持在低位不變后,周五金價反彈。人們最初對于聯邦公開市場委員會沒有推出任何新的貨幣刺激項目而感到失望,不過市場參與者最終依然由于貨幣政策對金價利好而感到寬慰,交易商表示。

RJO Futures高級市場戰略師鮑勃·哈勃科恩表示考慮到美國GDP數據不佳以及周四發布的失業數字的上升,市場中一些人已經開始認為美聯儲將不得不重新考慮推出新一輪寬松政策。這對金價起到了支撐作用。

技術圖表分析師普遍看好下周的金價

INO and MarketClub.com總裁及首席戰略師亞當·西維森預計下周金價將走高。“金價已經降至了1,620美元最低點附近。對于未來的一周,我們看好金價的表現,預計其會走高。金價的第一阻力位將在1,700美元附近,”他說到。

實時通訊《莫里森看市》創始人及編輯肯恩·莫里森也認為金價在短期內有上漲的潛力。他表示Comex期貨的未平倉合約將在周三金價反彈后增加。

“未平倉合約與金價一同上漲,這也是新買家愿意建倉的一大信號,”他說到。

他表示阻力位位于1,680美元,而未來2-4周內金價有可能會達到1,700美元。

一些市場參與者認為本周央行為了增加外匯儲備而持續的買金行為對金價來說是利好的基本面因素。

“各國央行現在正在為金價創造上漲的動能,在這種情況下我們認為未來的下行波動性會減小 – 未來幾年內將出現更持久的高價牛市,”美國貴金屬咨詢公司總經理及Rosland Capital高級經濟顧問杰弗里·尼克爾斯表示。

展望下周,一些市場參與者表示因對于歐洲經濟遠景的擔憂再一次上升,美元的走勢將會影響金價

周四晚間標普下調西班牙評級也是對歐元區持續危機的一大警示。在此消息發布后,金價最初上漲,不過隨后因歐元回撤,金價回落。那些認為下周金價將上揚的市場參與者認為歐洲面臨的問題也增強了黃金作為避風港的特性。

如果經濟局勢不穩定,那么避風港資產將會表現得比較好,不過并不是所有人都認為黃金現在表現得像是避風港性質的資產,相反他們認為現在黃金更像是一種風險資產。在這種情況下,金價可能會下跌。“考慮到黃金繼續與商品和股票保持的高度相關性,金價也很有可能會最終因為經濟的憂慮而受挫,”德國商業銀行表示。

布朗兄弟哈里曼公司貨幣策略總監馬克·錢德勒提到了周五美元對其他貨幣的走弱有點反直覺。“西班牙的評級下調、歐洲債務的承壓、法國及希臘還有一周將進行大選、澳大利亞央行利率下調,這些都是對美元利好的消息。由此可以看出,就如我們本周初提到的那樣,技術指標要比潛在的基本面更具指導意義,”他說到。

如果美元持穩的話,那麼金價將承受下行的壓力。

下周美國勞工部將發布4月份的失業數字。在3月份比預期低的數據發布後,市場參與者將關注這一趨勢是否會持續下去。現在對于走勢有兩個完全不同的陣營。包括法國巴黎銀行的分析師們在內的一些人認為增長將放緩,他們預計4月份的就業數字將在125,000左右。在此份報告發布前,他們表示將觀察“ISM非制造業指數”,這一數據中的就業數字將會是整體就業數據的一個很好的晴雨表。

野村證券分析師對這一報告持比較樂觀的看法,他預計4月份非農就業數字將增加195,000。他們提到了區域性的一份商業調查,在這份調查中指出了制造業就業處于良性狀態,零售業就業數字也正在反彈。

MarketWatch的一份分析師調查顯示,他們預計4月份將就業數字將增加190,000,這將比3月份的120,000有較大的上升。

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