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03 五月 2018 黃金供需分析:當前銀價正朝錯誤方向突破?
和訊名家

  在上週,黃金下跌了12美元,而白銀卻下挫了63美分,白銀市場發生了什麼?

一位知名分析師曾在4月19日寫道白銀實現了“突破”,但他僅僅是考慮到華爾街的常規指標,如利率、原油和通脹,而忽視了白銀的基本面。自那天起,白銀在觸及17.36美元高位後就開始走低。

對於白銀的未來走勢,對沖基金經理Keith Weiner指出,投資者需要觀察一下白銀的基本面情況。圖中可以看出,黃金和白銀從4月中旬就開始走低,且白銀跌幅更大。

 

其次,金銀比率大幅上升。 傳統上認為,金銀比的上升是市場經濟信心下降的信號。 基於這種觀點的話,那麼工業需求對銀價的影響要遠遠高於其對黃金的影響,黃金價格幾乎完全由投資需求驅動。下載APP 閱讀本文更深度報導

其次,金銀比率大幅上升。傳統上認為,金銀比的上升是市場經濟信心下降的信號。基於這種觀點的話,那麼工業需求對銀價的影響要遠遠高於其對黃金的影響,黃金價格幾乎完全由投資需求驅動。 

投資者還需要從供需基本面來預測黃金白銀走勢。 下圖顯示的是黃金供需水平和以美元計價的金價,藍線為金屬充裕程度(Basis),紅線為稀缺程度(Cobasis),綠線為以美元計價的金價。

投資者還需要從供需基本面來預測黃金白銀走勢。下圖顯示的是黃金供需水平和以美元計價的金價,藍線為金屬充裕程度(Basis),紅線為稀缺程度(Cobasis),綠線為以美元計價的金價。 

從圖上可以看出,雖然黃金的市場價格有所下降,但是其稀缺性正在上升。
從圖上可以看出,雖然黃金的市場價格有所下降,但是其稀缺性正在上升。

 

白銀市場的本週的格局和黃金類似,伴隨著銀價的走低,其稀缺性同樣也有所上升。 然而,銀價的跌幅卻遠遠超過了黃金。

白銀市場的本週的格局和黃金類似,伴隨著銀價的走低,其稀缺性同樣也有所上升。然而,銀價的跌幅卻遠遠超過了黃金。  隨著價格的下跌,白銀的基準價格已經回到了從去年6月以來形成的盤整區間。

不過,Keith Weiner指出,任何資產的價格實際上都不太會與基本面相背。

本文首發於微信公眾號:瑞摩黃金頭條。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

30 四月 2018 金價短線可能回調,突破長期頭肩底阻力只是時間問題
圖表家

黃金近10年來的走勢顯示,價格仍在設法向上突破大型頭肩底形態的阻力,成交量的持續攀升推動交易量指標創出新高,這是一個極為看漲的跡象。兩年來黃金成交量的增長勢頭不會因為美元兩週或兩個月的上漲而脫軌。

黃金近3年來的走勢顯示,自2015年末觸底以來,價格形成一系列低點上移,且移動均線呈看漲排列,200日均線急劇上揚。即便金價因美元持續走強而加深回調,下方兩條趨勢線支撐也會阻止金價進一步走低。

黃金近6個月來的走勢顯示,價格實際上接近1300-1310支撐區與200日移動均線形成的共振支撐,很有可能在此處受支撐反彈。

黃金近6個月來的走勢顯示,價格實際上接近1300-1310支撐區與200日移動均線形成的共振支撐,很有可能在此處受支撐反彈。 

最近幾個月黃金的持倉情況不利於價格上漲,但這種趨勢逐步好轉。 若短中期內黃金因美元走強而維持守勢,則持倉狀況有望進一步改善。

最近幾個月黃金的持倉情況不利於價格上漲,但這種趨勢逐步好轉。若短中期內黃金因美元走強而維持守勢,則持倉狀況有望進一步改善。 

金價短線可能回調,突破長期頭肩底阻力只是時間問題

綜上,分析師Clive Maund認為,  儘管黃金短線可能因美元走強而回調,但下方存在強有力的支撐,加之成交量隨金價上漲而增加,突破頭肩底阻力只是時間問題
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24 十一月 2017 白銀投資者熬過黎明前的黑暗就將迎來爆發
黃金頭條

  今年貴金屬市場集體表現良好,但白銀的表現無疑拖了後腿,Matrixtrade分析師Andrew McElroy,對白銀投資者而言,現在正是黎明前最黑暗的時刻。

  需求低迷

白銀投資者熬過黎明前的黑暗就將迎來爆發

  從iShare白銀ETF (SLV)的持有量來看,今年該ETF已經淨流出了3.94億美元,尤其是從7月初以來,基本上一直出現流出的狀態。

今年預期的白銀實物需求或只有9.76億盎司,同比下降5%,比2013年水平則大降13%。這其中,尤為值得注意的是銀幣銀條需求同比大降37%。

白銀投資者熬過黎明前的黑暗就將迎來爆發

  世界白銀協會(Silver Institute)對此就表示稱,銀幣銀條需求的大幅下降主要是受到了北美地區疲軟的市場情緒影響。

由於整個市場的避險情緒都很低,使得投資者們對銀幣銀條需求降低,他們更傾向於買股票甚至數字貨幣。

雖然總體而言,銀幣銀條的需求在整個實物白銀需求中的佔比並不高,但白銀需求總體也同樣是呈下降趨勢的,這才是更讓人擔心的。

世界白銀協會還表示,實物白銀需求預計同比下降5%,將是2012年以來第一次低於10億盎司。

白銀投資者熬過黎明前的黑暗就將迎來爆發

  在白銀需求中,僅有的一個亮點是光伏製造方面的需求,這一方面的需求在去年就曾創下紀錄。但今年,即使光伏製造需求增加,也無法抵消其它方面需求的下降。

基本面疲軟

事實上,目前白銀的整個基本面都是比較疲軟的,這也基本上體現在了銀價上,但McElroy認為,這並不代表投資者們沒有持有白銀的理由。

白銀投資者熬過黎明前的黑暗就將迎來爆發

  白銀作為貴金屬,它永遠都有保值以及對沖風險的功能,這也是其價格表現如此平淡的原因。

為何現在是買入時機?

在過去兩年,白銀價格處在一個正在收縮的震盪區域內。

白銀投資者熬過黎明前的黑暗就將迎來爆發

  其布林帶線寬正處在2015年以來最低水平,也就代表了銀價的波動性正在2年來最低水水平。雖然這並不一定代表銀價就會上漲,但通常而言,這種情況就意味著突破即將到來。

那麼接下去的問題就在於,是向上突破還是向下突破。

技術面難以判斷,基本面又很疲軟,McElroy認為,需要從其它方面來看。

美股的持續走高使得投資者們基本上忽略了白銀市場,集合前百大科技公司的納斯達克100指數ETF (QQQ)和半導體指數ETF (SOXX)都表現極好。此外,比特幣價格持續大漲。在這樣的情況下,銀價卻並沒有出現太多下跌,這就意味著,要銀價下行突破,需要非常大的推動力。McElroy認為,對白銀市場而言,壞消息是目前基本面疲軟,但好消息是,利空白銀的因素基本上已經都體現在了銀價中,上述大漲的資產一旦出現逆轉,就到了白銀閃耀的時刻。

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15 一月 2015 晚評:過山車走勢不足為懼金銀後市依舊偏強

來源:和訊

基本面分析

昨日晚間,基本面表現複雜多變。歐元區方面,歐洲法院初步認可OTM並無法律問題,為歐版QE掃清了”最後”的障礙。在2014年歐元區經濟疲軟不堪,陷入”實質性”通縮的情況下,市場預期歐央行很可能於本月22日啟動歐版QE。受此影響,歐元再度開啟暴跌模式,但金銀並未因此受挫,而是受避險因素支持,選擇維持近期相對高位。

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美國方面,昨日數據普遍表現疲軟,12月零售銷售數據更是令人大跌眼鏡。昨日晚評中,筆者認定12月零售數據料將較為”靚麗”的觀點,顯然並未充分考慮到11月下旬起能源價格暴跌導致的物價走低。雖然12月聖誕季銷售依舊很可能超預期走高,但這種走高將更多的體現在”量”上,而非銷售金額方面。而於北京時間今日凌晨公佈的褐皮書則基本符合昨日預期,整體基調偏鷹。配合技術走勢,最終造成金銀衝高回落,上演了經典的過山車行情。

今日晚間,美國數據依舊密集,除紐約聯儲製造業指數”超跌反彈”的可能性較大外,受時間週期、季節性週期以及能源價格走低影響,初請數據、費城聯儲製造業指數、PPI等數據的整體表現料將偏弱,對金銀產生提振的可能性相對較大。

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近期,全球經濟狀況陷入”困境”,歐美股市波動加大,並隨時面臨回調風險。能源價格的大幅暴跌,更是拖累相關大宗商品價格產生連鎖反應。受此影響避險需求大幅增加,而”高高在上”的強勢美元相較價格合理的貴金屬,吸引力料將相對有限。避險需求很可能聯合亞洲實物需求促使黃金白銀價格進一步走高。

  黃金技術分析

  黃金昨日再度創出新高,但最終因大級別布林帶上軌的壓制選擇衝高回落。下方均線系統呈多頭排列,雖然短期存在回調的可能,但反彈走勢依舊完好,後市傾向於震盪上行。日內重點關注上方1240-1245關鍵阻力帶的壓制及下方均線系統支撐的有效性。

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黃金交易策略

鑑於近期避險需求及實物需求刺激,黃金表現出較強的抗跌性,自反彈以來回調幅度有限,顯示較強上行意願,操作上建議採用逢低做多為主,逢高短空博弈的策略。

1.激進投資者可於上方1244附近輕倉搏空,止損1248,目標1235附近;

2.穩健投資者可於下方1220附近輕倉做多,止損1215,目標1239附近。

  白銀技術分析

白銀昨日表現依舊強於黃金,回踩10日均線後迅速拉升,最終收星,今日早盤雖然出現小幅跳空低開,但仍守住3300整數關卡。下方均線呈多頭排列,雖然短期存在回調的可能,但反彈走勢依舊完好,後市傾向於震盪上行。日內重點關注上方3350-3380關鍵阻力帶的壓制及下方均線系統支撐的有效性。

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白銀交易策略

鑑於近期避險需求及實物需求刺激,白銀表現出較強的抗跌性,自反彈以來回調幅度有限,顯示較強上行意願,操作上建議採用逢低做多為主,逢高短空博弈的策略。

1.激進投資者可於上方3380附近輕倉搏空,止損3420,目標3330附近;

2.穩健投資者可於下方3250附近輕倉做多,止損3210,目標3330附近。

  備註說明:

1.以上觀點僅代表個人看法,請各位投資者慎重參考。

2.輕倉入場逐步加倉可以避免突發行情的損失。

3.每一筆交易建議投資者均採取嚴格的止損設置,不要隨便放大止損或不設置止損。

19 十一月 2014 黃金重奪千二關口,美聯儲紀要恐無驚喜

來源:黃金網

現貨黃金周二在日本政府宣布暫緩上調消費稅之後突破1200美元整數關口,為10月末以來首次。儘管多頭近期反彈勢頭強勁,但是還是未扭轉中期的負面格局。而從周四凌晨的美聯儲會議紀要預期來看,市場恐怕不會獲得類似上月的意外之喜。

  TD指標觀點:

  黃金在周線圖上市場連續兩週出現明顯的下引線,顯示出市場的低位買盤十分積極。不過可以留意到的是,無論是在TDMA還是在周線計數週期上,黃金周線還是在空頭控制之下。因此市場即便連續探底回升,但是並不能認為中長期趨勢已經逆轉,依然偏向於會在1-2週內結束反彈並重拾跌勢。金價正在接近週線TDMA的壓制,因此反彈空間或不會有更多的實質性擴大。

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黃金日線圖在突破前期高點之後,形成了清晰的日線級別TDMA支撐,該價格今天位於1171附近。在該水平完好的情況下,時間週期顯示,反彈可能會延續到下周中後段。在目前的價格下(1195附近),市場不具備很好的交易性。如果有大幅走高或者回落的話,則會提供一些區間性的短期機會。

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申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。

11 九月 2010 【金屬盤後】金價週線收黑


 

(中央社台北2010年9月11日電)國際金價週五挫跌,7月底來首次週線收黑,股市反彈削減黃金的避險需求。

MSCI世界指數邁向連續第2週週線漲勢,近來出爐的報告顯示,全球經濟好轉。金價本週一度登上歷史新高。

芝加哥FuturePath Trading交易員列許(FrankLesh)向彭博社表示,金價目前缺乏恐懼的因素推向新高。「股市已回穩,歐債危機只換到一天的市場恐懼,不少炒短線紛紛退出金市。」

紐約12月期金收盤挫4.40美元,或0.4%,報每盎司1246.50美元。金價本週計挫0.4%,年初迄今累漲14%。

德意志銀行(Deutsche Bank AG)在一項報告中表示,金價可能再創新高。「在目前高度總體經濟震盪環境中,再創新高勢在難免。」

紐約12月期銀收挫1美分,每盎司報19.845美元,期銀本週計跌0.5%。

紐約10月白金期貨收跌10.80美元,或0.7%,報1542.50美元。白金期貨本週計挫1.2%。

紐約12月鈀金期貨收盤跌1.95美元,或0.4%,報每盎司519.85美元。鈀金本週計跌2%。

國際銅價週五收跌,1個月來首次週線收黑,跡象顯示需求減緩。

倫敦金屬交易所(LME)庫存提領訂單連續7個交易日降至8月13日以來最低水準。

鑒於經濟數據好轉紓解市場對於二度衰退疑慮,銅價自7月1日以來計漲18%。銅價9月3日一度觸及每磅3.5345美元,創4月27日以來高點。

芝加哥Lind-Waldock資深市場策略師RichardIlczyszyn指出,銅價自近來高點拉回,這對市場來說是健康的,也意味著買進契機。

紐約12月期銅挫3.7美分或1.1%,每磅收在3.4065美元。期銅本週計跌2.7%。

倫敦金屬交易所3個月期銅下跌69美元,或0.9%,每噸報7486美元(每磅3.40美元)。鎳、鉛、鋁、鋅同跌,錫價上揚。(譯者:中央社劉淑琴)

10 九月 2010 貴金屬盤後─經濟數據轉佳 黃金收低6.60美元

 

2010/09/10 03:55 鉅亨網 編譯郭照青 綜合外電

 

由於新的數據顯示美國失業情況改善,黃金期貨周四收盤溫和下跌。但因歐洲擔憂持續,黃金自低點反彈。

紐約12月黃金收低6.60美元,或0.5%,至每盎司1250.90美元。

白銀,銅,鈀金與白金均隨黃金走低。

分析師說,金融情況氣氛大幅轉佳,黃金因而失去了支撐。

周二,因擔憂歐洲銀行業的主權債務危機較原先預期更為嚴重,黃金創新收盤高點,每盎司突破1259美元。但葡萄牙與愛爾蘭政府標售債券成功,減緩了投資人的擔憂。

然而,這些擔憂絕非表象,黃金因而削減跌幅。彭博社周四報導,德意志銀行可能賣出90億歐元股票,或114億美元,美元因而上漲,美國股市則削減漲幅。

德意志銀行報告公布後,歐元下跌,美元則反彈。美元指數上漲至82.7,周三為82.545。

美元受到壓力,支撐了黃金上漲至今年高點。投資人擔憂聯邦準備理事會(Fed)挹注資金進入金融體系的行動,將降低美元價值。

12月白銀下跌15美分,或0.8%,至每盎司19.855美元。銅下跌6美分,或1.6%,至每磅3.44美元。鈀金下跌5.3美元,或1%,至每盎司521.8美元。白金下跌8.9美元,或0.6%,至每盎司1553.30美元。

分析師說,金屬市場被用為替代性資產,它們的交易並非僅根據自身的基本面。當黃金開始疲弱,通常可能傳偏金融市場。

美國勞工部今日公布,9月4日結束的一周,美國初次申請失業金人數減少2.7萬人至45.1萬人,創7月以來低點,且減少幅度高於預期。該數據使得黃金下跌,股市與原油則上漲。

分析師說,過去三周申請失業金人數減少,如果持續,將是經濟展望的重大利多。

10 九月 2010 【金屬盤後】金銅齊跌

(中央社台北2010年9月10日電)國際金價週四創近3週來最大跌幅,美股走高,侵蝕黃金的替代投資魅力。銅價則在報導傳出中國主管機關對橡膠期貨部位展開調查,引發市場臆測部份交易員恐被迫出脫商品。

美國最新公佈的數據顯示,初請失業救濟今人數少於預期,帶動標準普爾500指數攀抵4週高點。金價週三觸及每盎司1264.70美元,逼近6月21日改寫的歷史新高1266.50美元。截至週四以前,金價年初迄今計漲15%,同一時期的標準普爾500指數累跌1.5%。

芝加哥LaSalle Futures Group金屬交易員齊曼(Matthew Zeman)表示,「投資人再度投入風險交易,所以我們看到股市反彈,金價回跌」「投資人在等金價回檔修正後才進場」。

紐約12月期金下挫6.60美元,或0.5%,收在每盎司1250.90美元,創8月20日以來最大跌幅。金價9月7日登上1259.30美元的收盤新高。

全球最大指數型黃金基金SPDR Gold Trust黃金部位8日連續兩天變動不大。SPDR Gold Trust黃金部位年來增加了14%。

芝加哥MF Global Holding Ltd.分析師TomPawlicki表示,「目前市場最大的風險是ETF的股東可能共同退場。」

齊曼指出,全球經濟疑慮罩頂下,金價今年料締造歷史新高紀錄。齊曼表示,「只要金價不回檔過鉅,一個壞消息可以讓金價跨越障礙,從此起飛。」

紐約12月期銀收盤挫15.4美分,或0.8%,每盎司報19.855美元。

紐約10月白金期貨收盤跌8.90美元,或0.6%,每盎司報1555.30美元。

紐約12月鈀金期貨收盤挫5.30美元,或1%,每盎司報521.80美元。

中國「證券時報」揭露主管機關調查橡膠期貨部位的消息,引發上海橡膠價格創3個月來最大跌幅,銅、鋅、黃豆和糖期貨也慘遭波及。中國是全球最大銅使用國。

倫敦加拿大皇家銀行工業金屬交易部門主管希斯(Alex Heath)指出,中國主管機關的動作純粹是警告投機炒家。

紐約12月期銅收盤挫5.70美分,或1.6%,收在每磅3.4435美元,創8月31日以來最大跌幅。

銅價自7月1日以來已大漲20%,部份是因為庫存滑降。

倫敦金屬交易所(LME)3個月期銅收跌120美元,或1.6%,每噸報7555美元(每磅3.43美元)。

倫敦期鋅挫3%,每噸報2153美元。鉛、鎳、鋁同跌。

錫上揚0.1%,每公噸報2萬1700美元,稍早,錫價一度觸及2萬1800美元,創2008年8月以來最高。(譯者:中央社劉淑琴)

09 九月 2010 【金屬盤後】金回跌 銅勁揚


  

 

 

 

(中央社台北2010年9月9日電)國際金價週三逼近歷史高點後回跌,主要因股市反彈削減黃金避險需求。銅價則在美股走高帶動商品需求下,創1週來最大漲幅。

葡萄牙和波蘭發行的債券需求好轉,紓解市場對主權債信的疑慮,歐美股市雙雙走揚。金價稍早一度攀抵每盎司1264.70美元。金價週二收在1259.30美元,改寫收盤新高。

芝加哥Integrated Brokerage Services LLC交易部門主管麥吉(Frank McGhee)向彭博社表示,金價在高點附近面臨阻力。

紐約12月期金收盤跌1.80美元,或0.1%,每盎司報1257.50美元。金價盤中一度上漲0.4%,也一度下挫0.4%。

紐約12月期銀收盤漲9.5美分,或0.5%,每盎司報20.009美元。期銀盤中一度觸及20.18美元,創最活絡合約自2008年3月以來最高水準。

紐約10月白金期貨收盤漲5.90美元,或0.4%,每盎司報1562.20美元。

紐約12月鈀金期貨收盤漲3.90美元,或0.7%,報527.10美元。

國際銅價在美股走高帶動下,創一週來最大漲幅。

芝加哥Lind-Waldock資深市場策略師AdamKlopfenstein指出,標準普爾漲勢加速,也溢散到銅價。銅價受股市表現左右。

紐約12月期銅收盤漲3美分,或0.9%,收在每磅3.5005美元,創9月1日以來最大漲幅。

倫敦金屬交易所(LME)3個月期銅收盤漲46美元,或0.6%,每噸報7675美元(每磅3.48美元)。期鉛、期鎳、期錫、期鋅同漲,期鋁挫跌。(譯者:中央社劉淑琴)

09 九月 2010 貴金屬盤後─歐洲擔憂消退 黃金期貨回檔收低

2010/09/09 03:50 鉅亨網 編譯郭照青 綜合外電

黃金期貨周三回檔,自昨日的收盤記錄高點下滑。歐洲銀行業與經濟成長擔憂消退,且投資人出脫避險部位,為黃金市場壓力。

12月黃金期貨收低1.80美元,或0.1%,至每盎司1257.50美元。稍早,一度下跌至1254.60美元低點。

周二,黃金上漲8.20美元,收於每盎司1259.30美元,突破6月底所創記錄高點。投資人擔憂歐洲銀行業持有的主權債務高於原先預期,黃金因而有避險買盤,股市,原油與歐元則下跌。

分析師說,某種程度而言,近來的漲勢係反應期貨與選擇權投資人的投機性部位增加,今日有獲利了結賣壓。

周三,葡萄牙標售債券,需求強勁,提供了債務纏身的歐洲政府部份支撐,黃金做為安全港的吸引力因而消退。

聯邦準備理事會(Fed)今日公布褐皮書報告,顯示美國經濟成長於夏季減緩,但仍以溫和速度擴張。該報告公布後,美國股市小幅擴大漲幅。

12月白銀期貨上漲0.5%,或10美分,至每盎司20.01美元。

10月白金期貨上漲5.90美元至每盎司1562.20美元。12月鈀金上漲3.90美元至每盎司527.10美元。