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09 十月 2017 三大理由告訴你黃金市場正醞釀大漲
黃金頭條
  分析機構Zeal LLC創始人Adam Hamilton指出,無論是從期金持倉、ETF持倉還是季節性因素來看,金價近期的回落都即將結束,後市將迎來大漲。承壓下行的黃金市場在驅離了“貪婪的多頭”之後變得更平衡,並且強勁的投資需求意味著回升很快就會到來。  在上週五非農數據出乎意料的創下七年最差之後,黃金市場開始出現明顯的回升,本週一(10月9日)金價回到1280美元/盎司上方水平,更重要的是,黃金市場似乎顯現出即將大漲的信號。

在9月初,金價一度觸及1350美元/盎司上方水平,創下去年美國大選以來最高水平,但此後黃金市場開始了持續下跌,上週一度測試1260美元/盎司支撐。

黃金市場這一波下跌背後的原因可以說是來自多方面的,一方面12月美聯儲加息概率上升,在9月11日當天從此前的32%上升到42%,股市也在那一天出現上漲。一方面朝鮮國慶時,沒有如市場意料的再試射導彈等。而美國的厄瑪颶風所帶來的損害也沒有預想的那麼大。

正因此,9月11日當天標普500指數大漲1.1%,在5週以來首次創下新高,這推動了市場對美聯儲加息的預期,打壓了金價,使得黃金市場開啟了一段持續回落。

正因此,9月11日當天標普500指數大漲1.1%,在5週以來首次創下新高,這推動了市場對美聯儲加息的預期,打壓了金價,使得黃金市場開啟了一段持續回落。  回落不可怕

受此影響,整個9月金價下跌超3%,連續失守多個關鍵水平。並且在金價回落的情況下,美聯儲12月加息的概率飆漲到了83%。

分析機構Zeal LLC創始人Adam Hamilton指出,價格回落對市場情緒總是會帶來很大打擊,因此很多投資者對短期的黃金市場持悲觀態度。然而,這或許正是市場回落的原因,以此來平衡市場多空兩方情緒。Hamilton認為,在價格沖向高處時,市場貪婪的情緒帶來了過多買方,耗盡短期買入能量,這反而是不利多頭的。

因此,在市場大舉上行之後出現的回落,常常能夠趕走這類“貪婪的多頭”,對黃金這個短期價格往往由期貨持倉來決定的市場而言,尤其如此。

Hamilton指出,當這些多頭大舉離場,市場開始大幅回落之後,恐慌情緒會進入市場,使得多頭和空頭變得更平衡,而這正是目前黃金市場的狀態。他認為,金價的回落已經差不多結束了,從技術面和期金市場的持倉都能看出,短期金價已經觸底了。

雖然金價在18個交易日里下跌了多達5.7%的跌幅,但這對黃金市場而言,這並不是看起來這麼可怕的。Hamilton指出,眼下金價的牛市開始於2015年末,受到股市當時回落修正的推動。在那之後直到2016年7月的六個多月中,金價大漲了29.9%,此後金價回落,而這是非常正常的。

不過在去年美國大選之後,黃金市場出現了明顯的回落,到2016年12月,金價在五個多月的時間裡跌去了17.3%。不過即使,如此,黃金市場仍然處在牛市中,到今年9月初,金價在近9個月的時間裡回升了19.5%。

尤其值得注意的是,今年金價的上行趨勢是在今年美股屢創新高的情況下出現的。並且從7月初到9月初的兩個月裡,金價強勢上漲了11.2%。

期金市場多頭減持已近尾聲

對於近期的回落,Hamilton指出,技術面來看,黃金市場仍然看漲。目前金價所處的水平在過去一年裡,仍然是黃金市場的較高水平,並且金價維持在200日移動均線上方,而該均線還在上升中,這都是看漲的信號。

Hamilton認為,黃金市場目前這種接近趨勢支撐水平的重大回落恰恰提供了最好的買入機會。

Hamilton還指出,從期金市場的持倉來看,很多交易員運用了大量的槓桿,在這樣巨大的風險之下,他們都成為了短期動能交易者。

就在9月初金價觸及高點的當週,期金市場的多頭持倉突破40萬手水平,是11個半月以來的最高水平,而期金多頭持倉的最高水平出現在2016年7月的44萬手。

在這樣高水平的多頭持倉之後,市場出現拋售也就變得毫無意外,因為多頭能夠買入的空間已經非常少了,而一旦市場出現意外,他們賣出的空間也將變得很有限。對這些投資者來說,美聯儲加息是他們最大的恐慌,因此,在12月加息概率上升的情況下,這些投資者必然開始大幅拋售。

在那之後,期金多頭持倉就出現了明顯的下降,此後的兩週分別減少了2.3萬手和2.5萬手,兩週相加的4.8萬手相當於150噸黃金,而據世界黃金協會( WGC)統計,今年上半年全球總的黃金需求總共也只有699.6噸,也就是每週只有26.9噸。

在那之後,期金多頭持倉就出現了明顯的下降,此後的兩週分別減少了2.3萬手和2.5萬手,兩週相加的4.8萬手相當於150噸黃金,而據世界黃金協會( WGC)統計,今年上半年全球總的黃金需求總共也只有699.6噸,也就是每週只有26.9噸。  要知道,自1999年初以來,2週內大幅減持4.8萬手多頭這樣的幅度值出現過21次,佔比2.1%。這樣的大幅減持自然打壓了金價的快速回落。

期金市場的多頭減持是有限的,2016年美國大選後金價的大幅回落之後,多頭持倉最低跌至25.4萬手水平,而到9月末,多頭持倉跌到了35.18萬手,也就代表下行的空間已經不多了。

ETF增持顯現強勁需求

除了期金市場的持倉原因之外,Hamilton認為,金價回落即將結束的另一個理由是因為市場仍然有大量買盤。黃金ETF的持倉量在大幅增加,和期金多頭離場形成對比。

9月金價跌去超3%,但SPDR黃金ETF的持有量卻增加了5.9%,這表明了市場仍然有很大的投資需求。尤其值得注意的是,這是2016年6月以來,該黃金ETF最大的單月增持量。

Hamilton表示,在股市高漲的情況下,投資者依然如此親睞黃金,就可以想像一旦股市下跌,黃金市場的潛力會有多大。

旺季即將到來

並且從季節性的角度來看,黃金的這輪迴落也即將結束。

從2001年到2012年和2016年黃金市場的表現來看,金價正進入季節性上漲的階段,這也表明了回落即將結束,回升很快會到來。

通常來說,在牛市中,金價秋季的上漲會在9月末帶來,基本上會在第15個交易日觸及頂部,到今年也就是9月22日左右。 但今年,金價的頂部提前到來,這很大程度上是因為前期市場的超買。

通常來說,在牛市中,金價秋季的上漲會在9月末帶來,基本上會在第15個交易日觸及頂部,到今年也就是9月22日左右。但今年,金價的頂部提前到來,這很大程度上是因為前期市場的超買。  通常在觸及頂部後,牛市中的金價會出現一波回落,到10月末結束,一般出現在10月的第16個交易日,到今年也就是10月23日,但由於今年頂部提前出現,意味著回落也會提前結束,以此計算,黃金的回落應當已經結束。

從過去數據來看,黃金9月末到10月末的回落幅度平均為2.2%,而今年已經達到5.7%,這同樣表明了回落即將結束。

黃金多頭來說,好消息是一般在10月末的回落結束後,金價都會迎來冬季上漲,到次年2月末,平均漲幅達到9.5%,也就是說,眼下的黃金市場即將迎來一年中最大漲幅的時刻。

Hamilton認為,一旦持續走高的股市出現修正,黃金市場今年的冬季上漲可能會非常強勁。即使是美聯儲在12月加息也不會對黃金產生太大打壓,畢竟從1971年以來,美聯儲的每一次加息週期中,金價平均收穫26.9%的漲幅。尤其在2004年6月至2006年6月美聯儲的17次連續加息中,黃金大漲了49.6%之多。

從上述的幾個方面來看,黃金市場即將啟動一波大幅上漲。

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06 十月 2017 【黃金晨報】美國經濟數據強勁美元大漲非農前黃金跌破1270關口
華爾街見聞

  現貨黃金周四下跌7美元,收盤跌破1270美元關口。美眾議院批准2018財年預算解決方案。美8月貿易赤字創11個月新低,美元大漲打壓了金價。週五非農數據之前,黃金刷新7週來新低。

【黃金晨報】美國經濟數據強勁美元大漲非農前黃金跌破1270關口

  市場概述:

國際現貨黃金周四(10月5日)亞市早盤開於1274.31美元/盎司後,金價窄幅盤整,成交清淡。歐市金價震盪上漲,錄得日內高點1279.02美元/盎司後轉跌。

美市金價延續跌勢,震盪下行,空方控盤,不斷刷新前低,錄得日內低點1266.50美元/盎司後小幅反彈,終收於1267.90美元/盎司,下跌0.5%。

【黃金晨報】美國經濟數據強勁美元大漲非農前黃金跌破1270關口

  全球最大黃金ETF,SPDR GOLD TRUST減持3.24噸,過去四個交易日三個交易日減持。

技術分析:

【黃金晨報】美國經濟數據強勁美元大漲非農前黃金跌破1270關口

  圖為黃金4小時走勢,近期價格借助通道持續走低,並且昨日再創月內新低,下降動能強勢,預計將進一步走低,下一目標位於高點以來的一倍下跌目標1244. 通道上軌阻力目前位於1284附近。

【黃金晨報】美國經濟數據強勁美元大漲非農前黃金跌破1270關口

  從日線走勢來看,價格受阻於通道上軌後持續走低,目前測試今年上升趨勢的38.2%回調位1268,預計最終將跌至高點以來的ABC目標1244附近,該位置同時也是日線通道下軌支撐。

核心事件:

由共和黨人掌控的眾議院以219-206票的表決結果,通過了2018財政年度支出計劃,這份支出計劃包括一項立法工具,可允許共和黨人在參議院獲得簡單多數便可令稅改議案獲得通過。

美國8月貿易帳赤字424億美元,創去年9月以來最低,得益於商品類赤字減少9億美元和服務類盈餘增加3億美元。對中國貿易赤字減少21億至297億美元,對歐盟貿易赤字減少12億至109億美元。美元觸及日高。

美國上周初請失業金人數減少1.2萬,降幅超預期,經季節性調整後為26萬。但颶風哈維和伊爾瑪給該數據造成的後續影響,使人們很難看清就業市場現狀。

西班牙憲法法院週四下令暫緩加泰羅尼亞地區議會下週一的會議,令該地區單方面宣布脫離西班牙獨立的計劃面臨質疑。加泰羅尼亞議會議長Carme Forcadell指責西班牙政府利用法院解決政治問題,並表示該議會不會接受審查。

沙特俄羅斯歷史性會晤:達成30億美元軍售協議,未來或繼續增加;將簽署約10億美元能源投資項目。

後市展望

1.盛寶銀行商品策略主管Ole Hansen認為,“市場正在把重點放在加息,股市、美元和債券收益率一直在上漲,潛在稅收協議和12月加息預期增強。”Hansen表示,黃金在本週早些時候發現了關鍵的技術支持。他說“現在市場正在尋找可以鞏固的數據,下修已經結束,但到目前為止,我們還沒有真正看到。”

2.瑞銀金屬策略師Joni Teves在報告中稱,瑞銀已將2017年黃金平均預測從1300美元/盎司下調至1270美元/盎司,考慮到12月市場加息的可能性,“談及這一點,我們並沒有預見到會有一個激進的拋售,無論如何,我們預期利率將保持良性和美元也會走弱。”

3.商品經紀商SP Angel在周四(10月5日)發布的報告中稱,中國買家下周可能會從一周的假期回來時,低廉的黃金價格可能會推動買盤。現在,黃金市場正在等待週五將公佈的美國非農就業數據,看其如何影響美元指數,投資者預計這些數據將反映在哈維和伊爾瑪颶風爆發後的影響,新工作崗位料將會減少。

5. 加拿大銀行行CIBC在周四(10月5日)發布的報告中稱,自從美聯儲預期維持收緊貨幣政策以來,黃金進入年底將會走弱。“隨著美聯儲在今年年底前繼續加息,市場對美聯儲收緊態度依然低估,因此可能誇大了美元進一步貶值的空間,實際上黃金價格一直對美國短期利率的預期走勢特別敏感,以及明年春季由耶倫和其他委員推進的進一步加息,可能會使黃金下跌至接近1250美元/盎司的水平,這是2018年的年末目標。到2019年底可能會跌至1225美元/盎司。”

今日看點:

20:30 美國9月失業率

美國9月季調後非農就業人口(萬人)

22:00 美國8月批發銷售月率

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29 九月 2017 地緣政治風險&稅改質疑黃金多頭開啟反彈攻勢
環球外匯網
  週四(9月29日) 現貨黃金從六週低點反彈,盤中錄得日內低點1277.26美元/盎司後開啟反彈攻勢,美市盤中最高上探至1286.20美元/盎司,收於1286.91美元/盎司,上漲6.19美元,漲幅0.48%。金價稍早承壓,因美國提議的稅改和強勁的經濟數據為今年美國再度加息的提供了理據。
美國公佈的GDP終值、初請以及商品貿易數據表現參差不齊,數據出爐之後美元指數自高位回落,日元、英鎊、歐元等主要非美貨幣則上漲。 有分析師指出,由於美國前景確實沒發生根本變化,而且雄心勃勃的稅改計劃缺乏很多細節,美元進入修正狀態。
美國公佈的GDP終值、初請以及商品貿易數據表現參差不齊,數據出爐之後美元指數自高位回落,日元、英鎊、歐元等主要非美貨幣則上漲。有分析師指出,由於美國前景確實沒發生根本變化,而且雄心勃勃的稅改計劃缺乏很多細節,美元進入修正狀態。
美國商務部最新的報告顯示,美國第二季度實際GDP年化季終值為3.1%,好於預期的3%,為2015年初以來最好表現。此外上周美國首次申領失業救濟金人數增長1.2萬人,至27.2萬人,初請失業金人數四周均值增加到27.775萬人,為2016年2月以來最高,之前一周為26.875萬人。因為在遭受颶風伊瑪襲擊之後,南部的佛羅里達州和佐治亞州的申請人數上升。
美元指數跌0.23%,報93.143,該指數之前三日表現為九個月最強,本週仍升約1%。 Bechtel警告不要對周四的跌勢過分解讀,他指出,部分走勢可能反映投資人在季末對倉位作出調整。 “今日走勢有些缺乏方向,在下週前,市場稍作喘息。”
  美元指數跌0.23%,報93.143,該指數之前三日表現為九個月最強,本週仍升約1%。Bechtel警告不要對周四的跌勢過分解讀,他指出,部分走勢可能反映投資人在季末對倉位作出調整。“今日走勢有些缺乏方向,在下週前,市場稍作喘息。”
週二美聯儲主席耶倫表示美聯儲需要繼續逐步加息,儘管通脹路徑存在普遍的不確定性。 市場的加息預期打壓黃金,彭博分析師稱,近期的事態發展對黃金的漲勢不利,稅改計劃的公佈以及美聯儲將於12月加息的預期使得黃金觸及六週低點,勢將錄得年內最大月度跌幅。
週二美聯儲主席耶倫表示美聯儲需要繼續逐步加息,儘管通脹路徑存在普遍的不確定性。市場的加息預期打壓黃金,彭博分析師稱,近期的事態發展對黃金的漲勢不利,稅改計劃的公佈以及美聯儲將於12月加息的預期使得黃金觸及六週低點,勢將錄得年內最大月度跌幅。
不過投機性基金投資者堅持看多黃金,近期基金多頭持倉量並沒有大幅度下降,即使黃金已經從7月至9月的上漲終回撤了近半,這表明黃金並未遭到重大的拋售。 黃金的需求受到北方地緣政治擔憂的支撐,包括朝鮮的核計劃和在伊拉克庫爾德斯坦的獨立投票。
不過投機性基金投資者堅持看多黃金,近期基金多頭持倉量並沒有大幅度下降,即使黃金已經從7月至9月的上漲終回撤了近半,這表明黃金並未遭到重大的拋售。黃金的需求受到北方地緣政治擔憂的支撐,包括朝鮮的核計劃和在伊拉克庫爾德斯坦的獨立投票。
近期市場雖然受到美國稅改方案的提振,但方案還需經過重重考驗,尤其是美國參眾兩院的審查和表決。然而,這項30年來幅度最大的稅改計劃可能導致財政赤字增加數万億美元,對此也有很多的質疑。因此,此利好對市場的提振也可能是曇花一現。
技術面上看,ScotiaMoca​​tta分析師表示,金價的技術性費波納奇支撐位在1281.30美元,100日移動均線切入位報1271美元。
下周中國市場將迎來長達七天的國慶假期。財經博客零對沖總結過去幾年國慶假期黃金表現發現,金價在黃金周內波動劇烈,連續幾年都發生過跳水行情,投資者需謹慎以待。

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14 九月 2017 警告:市場上的情況比你意識到的更糟糕
和訊網

  作者:史蒂夫·聖·安傑洛2017年9月11日

這是我與你分享一切秘密的時候。市場的情況比你所認識到的要糟糕得多。雖然這可能聽起來像是過去幾年一直在哭喊“狼來了”的人,但坦率地說,公眾不知道現在的情況有多糟糕。

經濟市場、金融體系和能源行業的債務、槓桿、欺騙、腐敗和欺詐的數額都在圖表上。不幸的是,當我們考慮“內幕消息”時,目前的情況還要糟得多。

內幕信息是什麼意思?我會在一分鐘內解釋一下。不過,我收到了很多對我網站的意見和電子郵件,說美元是好的,很長一段時間內我們國內的石油工業將繼續開采出廉價的石油。他們說:“不必擔心,像往常一樣,企業經營將在未來20-30年持續下去。“

我真希望這是真的。相信我,當我這樣說,我不是為了崩潰或瓦解我們的經濟和金融市場。但是,我收集到的信息、數據和事實表明,美國和全球經濟將在未來幾年內走到頭。

我如何獲取我的信息,數據和事實

為了在我的文章和報告中提供原始信息,我花了大量時間在官方網站、替代媒體和各種博客上研究互聯網。我閱讀的一些博客,在評論部分找到比文章更有趣的信息。例如,Peakoilbarrel.com網站有許多石油和天然氣行業的工程師和地質學家訪問。他們的意見在主流媒體上是找不到的,為能源行業提供重要的“現場見解”。

我也有很多各行業的聯繫人,通過電子郵件轉發信息或在電話交談中分享。我從這些聯繫人收到的一些信息,發表在我的文章和報告中。然而,有不少信息我不能分享,因為這樣做的理由是我不能透露來源。

當然有些讀者可能會覺得有點神秘,但這是事實。我與世界各地不同行業和業務層面的人聯繫。有些人是工廠職員,他們了解在工廠或現場發生的真相,而另一些人則是高管。儘管我過去4-5年來一直在進行這種聯繫,但在過去一年半以來,這一數字大幅增加。

也就是說,這些人在訪問我的網站之後就聯繫了我,因為他們想分享有價值的信息,以及他們對各自行業發生的事情的看法。大多數這些聯繫的共同主題是…。天啊史蒂夫,比你知道的要壞得多。是的,這是我一遍又一遍聽到的。

我的讀者和追隨者是否認為我過於悲觀或憤世嫉俗,如果你知道真實情況如何,你的頭髮一定會吃驚地豎了起來。

不幸的是,由於主流媒體的不斷宣傳和美聯儲和中央銀行的市場干預,我們在替代媒體上也已經在一定程度上被搞糊塗了。“零對沖”最近的一篇文章中就發現了進行巨大的市場操縱的一個完美的例子。中央銀行在2017 年購買了2 萬億美元的資產:  …至今為止,中央銀行僅在2017年就購買了1.96萬億美元的金融資產,中央銀行的資產負債表自雷曼兄弟垮台後就增加了11.26萬億美元至15.6萬億美元。

有趣的是2017年至今中央銀行已經採購了近2萬億美元,而過去每年的平均水平只有1.5萬億美元。我們可以清楚地看到,中央銀行不得不加大資產購買力度,因為龐氏騙局計劃似乎要控制不住了。

那麼今天世界當前的經濟和金融形勢有多糟糕呢?如果我們看看下一節的這個圖表,可能會給你一個線索。

貝爾斯登之死:對即將發生事情的警告

似乎很多人已經忘記了2008-2009年經濟和金融危機的悲觀情緒。在美國銀行業崩潰期間,全國最大的兩家投資銀行雷曼兄弟和貝爾斯登(Bel Stearns)都引起了轟動。雷曼兄弟公司成立於1850年,貝爾斯登公司(Bear Stearns)成立於1923年。短短一年時間裡,這兩家頂級華爾街投資銀行都不復存在。
現在似乎幾乎沒有人知道,在2001-2007年的美國房屋繁榮鼎盛時期,貝爾斯登公司變得如何腐爛。看下面的圖表,我們可以看到貝爾斯登令人難以置信的上升和下跌:
貝爾斯登之死
貝爾斯登之死
由於貝爾斯登(Bear Stearns)對MBS – 抵押支持證券(Mortgage Backed
Securities)的投資組合越來越多,公司股價漲上了天。2007 年初和美國房地產業高峰期,貝爾斯登股價創下歷史新高 171美元。不幸的是,在某些時候,所有高度槓桿化的垃圾資產或龐氏騙局即將結束。貝爾斯登的好日子持續了很長一段時間,但死亡突然來臨。
在短短一年多的時間裡,貝爾斯登股票下跌到美元,跌幅高達 98%。當然,金融網絡和分析師在提供指導和預測時都說,貝爾斯登是一家健康的好公司。例如,當公司在2008年3月遇到一些負面問題時,CBNC的“瘋狂金錢”節目中吉姆·克萊默(Jim Cramer)在回應來電者的話(來源)時有如下對話:
2008 11 日,星期二,瘋狂金錢
親愛的吉姆:“我應該擔心貝爾斯登的流動性,把我的錢從那裡拿出來嗎?” – 彼得
吉姆·克拉默:“不!不!不!貝爾斯登是好的。不要把錢拿出來。貝爾斯登沒有麻煩。如果有的話,他們更有可能被接管。不要把你的錢從貝爾斯登取出。這是愚蠢的。別犯傻了。“
感謝吉姆,很多投資者都接受了他的建議。那麼,貝爾斯登在吉姆·克拉默給公司一個乾淨的健康賬單後發生了什麼呢?
你已經被警告了:市場上的情況比你意識到的更糟糕
貝爾斯登股票——5天裡下跌了85%
3月11日星期二,貝爾斯登(Bear Stearns)的交易價格為60美元,但五天之後卻下跌了85%。我發現吉姆·克萊默提供財務建議的報價來源(上面鏈接)表示,吉姆有機會回答他的是在銀行存入的錢而不是投資。然而,吉姆並不清楚他是在談論銀行存款還是公司的健康狀況和股票價格。
無論如何,貝爾斯登股價在2008年崩潰之前很多年就價值為零了。如果金融分析師在2008年之前的幾年裡對抵押貸款擔保市場和銀行的財務資產負債表的基本面進行了認真的研究,他們將知道其實貝爾斯登已經爛到核心了。但是,這就是華爾街和中央銀行的方式。一切都很好,直到垮掉的一天。
那一天就在眼前。
波動率指數創記錄新低:市場大麻煩就在前面的信號
儘管我在過去的文章中已經提供了VIX – 波動指數的幾個圖表,但我認為這一張可以更好地了解美國股市即將到來的災難:
波動率指數和標普500指數
波動率指數和標普500指數
與標準普爾500指數(灰色)相比,VIX – 波動指數(紅色)顯示為歷史最低水平。如果我們再來看一下2007年的VIX指數,就在貝爾斯登的股價創下了新高,達到了171美元的時候,它下跌創下了又一個最低點。這不是一個完全的巧合嗎?
提醒您,VIX指數衡量市場恐懼的程度。當VIX指數處於低位時,市場認為一切都正常。然而,當VIX激增時,那意味著恐懼和恐慌已經過度地吸引了投資情緒,已經是血染街頭。
就在美聯儲和中央銀行仍繼續以數万億美元的印刷和資產購買方式進行“壟斷”遊戲的時候,盛宴已經持續不了多久了。因為所有高度槓桿化的垃圾資產和龐氏騙局計劃都將破滅。
要對情況和我們意識到的相比變得有多糟糕有個概念,讓我們來看看能源的基本面,它是橫亙在一切路徑上的關鍵。
為什麼這個大市場崩潰正在來臨:這是能源,傻瓜
儘管我屬於替代媒體社區,但我對大多數貴金屬分析師在能源方面缺乏了解感到驚訝。雖然我尊重這些黃金和白銀分析師的觀點,但他們排除了預測中最重要的因素。這個關鍵因素就是下降的EROI -投資能源回報。
正如我以前在文中提到的那樣,我和不同行業的許多人在電話里通過話。昨天,我很幸運地和希爾集團的貝德福德·希爾聊天90多分鐘。這是一次有趣的對話。貝德福德老先生很尊敬我們。不幸的是,只有0.01%的人能了解希爾集團工作的細節。
這裡是對希爾集團的一個解釋:
希爾集團是諮詢工程師和專業項目經理團體。目標是為客戶提供最有針對性的和最新的管理組織所需的技能。盡力:世界石油儲備的決心為組織的長期規劃者和決策者提供了在當今快速變化的環境中需要的基本信息。
我問貝德福德是否同意我的看法,委內瑞拉的惡性通貨膨脹是由於油價下跌而不是腐敗的共產黨政府。貝德福德表示贊同,提取委內瑞拉重油的總BTU能源成本高於市場可承受的BTU。貝德福德繼續說,當油價在80美元時,委內瑞拉仍然可以賺取足夠的利潤來繼續運行其效率低下的腐敗政府。然而,現在石油價格低於50美元,這毀掉了整個委內瑞拉的經濟。
在我們的電話中,貝德福德討論了他的ETP油模型,如下圖所示。如果有一張圖表完全表達了典型的奧地利經濟學派的學生或追隨者的意思,這就是:
油價曲線(1960-2013年)
油價曲線(1960-2013年)

  貝德福德以及一批工程師花了數千小時輸入生成“ETP成本曲線”(黑線)的數據。ETP成本曲線是行業生產石油的平均成本。紅點代表實際年均西德克薩斯州石油價格。如您所見,油價符合ETP成本曲線。這種相關性表明,石油的市場價格是由生產成本而不是供需市場力量決定的。

ETP成本曲線上升,直到在2012年達到拐點,然後見頂。圖表右側的黑線代表“最大消費者價格”。這條線是終端消費者負擔得起的最高價格。再次,它與供需無關,而是與生產成本和石油桶中的剩餘淨能量有關。

我決定加上2014-2016年紅點的數據。這些新增的年度油價數據仍然在最大消費價格線上或附近。貝德福德表示,到2020年石油價格將繼續下滑。但是,2015年和2016年的實際年度油價遠低於貝德福德估計的和他的團隊計算出來的數據。因此,我們可以看到在未來幾年的價格波動。

無論如何,油價走勢將會走低。隨著油價繼續下滑,將會破壞美國和全球石油工業。美聯儲和中央銀行都沒有辦法阻止它。是的,美國政府確實可以介入美國的頁岩油行業,但這不是一個長期的解決方案。

為什麼?讓我用下面的圖解釋:

美國能源公司每年須償還債券數量
美國能源公司每年須償還債券數量

在我的文章中,我已經至少五次發布過這個圖表,但這對理解是至關重要的。該圖表示每年美國能源行業欠下的投資級債務額。到2020年,不僅這筆債務將達到2000億美元,而且也表明,強大的美國頁岩油工業生產的石油甚至在每桶100美元的價格下依然是不經濟的。

此外,這筆大量的債務來自通過向美國頁岩能源工業提供資金以繼續虧本生產石油的各種投資者儲存的經濟能源。我們必須記住,投資是儲存的經濟能源。因此,養老金計劃、共同基金、保險基金等多年來已經投入了大量資金,並將其交給了美國頁岩石油工業以獲取短期高收益。

好的,這非常重要。不要把上圖中的那些條塊看作是金錢或債務,而是把它們視為能源。如果做到這一點,你就會明白我們面臨的可怕的困境。幾年前,這些大型投資者挽救了燃燒能源而來的資本。他們把這些儲存的經濟能源(資本)投到了美國的頁岩石油工業。沒有這些資本,美國頁岩油工業在幾年前就完蛋了。

那是什麼意思呢?這意味著…頁岩油業要消耗比起交付市場更多的能源來生產頁岩油。遺憾的是,絕大多數頁岩油債務將永遠不會償還。隨著油價繼續下滑,預計頁岩油價格平衡點將會跌破。沒有利潤,債務將堆積更高。

你們都看到這裡發生了什麼嗎?讓我來說清楚。我在這篇文章中解釋過,不包括內幕信息,這表明“情況比你意識到的更糟糕… LOL”。

對於所有相信企業經營像往常一樣,會持續20到30年的追隨者,你已經被警告了。能源形勢遠遠遜於你想像的情況。

貴金屬:是經濟能源的存儲。股票、債券和房地產是給能源打的欠條。

如果你想失去所有的錢(大部分),我建議你把它投資在大部分股票,債券和房地產上面。我仍然收到個人的電子郵件,他們試圖說服我在經濟危機期間房地產是避風港。是的,房地產過去很好,但今天我們生活在不同的時期。

市場終於崩潰的幾年後,我將看到成千上萬的郊區住宅,商業和工業物業空無一人,永遠不會再被使用。我們不會有能源去運行它們。因此,將有數万億美元的沉沒投資資本永遠消失。

所以,如果你仍然在看深夜如何購買房地產成為富人的消息,我同情你。

最後,如果您是少數沒有受到腦損傷的美國人之一,我建議您考慮擁有一些實物貴金屬來保護您的財富。一旦市場終於爆發,大多數股票、債券和房地產市場都將化為烏有。

要擺脫高度膨脹的垃圾資產,時間要趕在其他人之前。

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04 九月 2017 黃金為何難以突破關鍵位置原因在這裡
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圖表家

  金價如願突破1300,媒體鋪天蓋地的報導黃金價格即將進入史上最大牛市,但是近期的價格走勢似乎並不是這樣。

那麼背後的原因呢?貴金屬專家Michael Ballange給出了他的理由。

如下圖所示,現在股票/黃金的價格比例已經處於高位,從圖中可以發現現在的位置可以說是100年中前三的位置。那麼如果下跌,結果也許將是毀滅性的。處於這個原因,大資本們開始了他們對於市場的干預。

黃金為何難以突破關鍵位置原因在這裡

  如果你關注商業財經文章,你會發現,對於宏觀經濟面報導的文章似乎變的少的。這些商業文章背後的資本似乎並不太願意讓人們關注宏觀層面對股票價格打壓。而這些大資本們為了阻止股票/黃金的比例下跌,不僅是如同1999年股市狂歡一般加大了對股市的資金投入,保持股價的高位。還在1310美金每盎司持有大量的黃金空頭持倉。進而打壓黃金價格。

那麼他們真的能夠壓住黃金價格的上升嗎?可以現在看一下美元近期可能發生的變化。

黃金為何難以突破關鍵位置原因在這裡

  “美元升值”的問題在於,只要美國經濟繼續產生低於平均水平的通貨膨脹率,美聯儲將放棄加息。因為美國的銀行體系需要通貨膨脹來支撐由成員銀行持有的抵押品,而這些銀行擁有數万億美元的貸款。正如圖中所示,美元現在並沒有處於超賣狀態,而且看起來美元已經準備好要反轉了。

當然,如果美元沒有反彈,那麼就要看那些干預者能都找到另一個理由來解釋黃金和白銀價格的回落,否則,一直到11月底之前,黃金價格將繼續上升。

黃金為何難以突破關鍵位置原因在這裡

  在這裡就不得不提及現在最熱門的經常被與黃金做比較的投資新新品種—加密貨幣。

下圖像展示了比特幣這一加密貨幣的驚人的升值現象。但是如果你講時間壓縮來看,黃金價格從1999年每盎司250美元漲到每盎司1900美元與現在比特的走勢有驚人的相似。

黃金為何難以突破關鍵位置原因在這裡

黃金為何難以突破關鍵位置原因在這裡

黃金為何難以突破關鍵位置原因在這裡

  唯一不同的是,比特幣這類加密貨幣不能像黃金一樣被大資本控制,從這點來說也許比特幣未來能夠成為投資新寵。

黃金的巨大突破讓所有技術分析師們垂涎三尺。但真正要面臨的問題的是,由商業資本控制的媒體輿論對黃金價格的打壓還會持續多久。從季節性因素來看,在即將到來的9月至11月期間,將會是真正的投資者們和乾預者們對抗的時間,近期的黃金價格證明了這一點。

所以在近期,要對所有的技術性突破加倍謹慎,要很小心的設置止損點。

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29 八月 2017 奔跑吧黃金這幾張圖暗示可勇敢做多
匯通網
  今天金融市場的頭條都被朝鮮發射導彈佔據了,而黃金破竹1300之後,也令多頭信心大增。眼下,黃金跨越1300這道坎之後,奔跑的步伐有可能加快,不妨看看這幾張圖!

特朗普支持率與美元同步走弱,將提振黃金
特朗普支持率與美元同步走弱,將提振黃金
特朗普支持率與美元同步走弱,將提振黃金

根據RealClearPolitics的民意調查,看看這張圖表,顯示出美元的穩步下跌,與特朗普的支持率下降有密切聯繫。

特朗普支持率與美元同步走弱,將提振黃金

並且特朗普一系列刺激經濟政策目前都屬於虛無縹緲階段,料支持率將維持低迷。而美元與黃金目前保持著一定程度的負相關性,美元的走弱,將有望提振黃金

美國債務問題迫近,市場將熱炒

特朗普上週曾揚言不惜讓政府關門,也要修建美墨邊境城牆的言論,一度令市場恐慌不已。德銀近日發布的報告顯示,提高債務上限失敗將帶來非常壞的後果,即使只存在一點點這種可能性也仍舊是很壞的結果。任何形式的違約都將對全球金融市場和美國經濟產生深遠的負面影響。

目前來看,美國政府債務與GDP的比例已高達76%,美國政府債務上限問題下個月將迎來緊要關頭,決策者擔心這會拖累經濟增長,美國財長努欽(Steven Mnuchin)警告稱,除非國會在9月29日前提高舉債上限,否則美國政府資金將告罄。預計市場將熱炒,勢必有望助漲黃金

德銀預測,美國政府債務上限問題將面臨兩種發展方向:一是兩黨達成共識,均支持在無附加條件的情況下提高債務上限;二是兩黨只在方案對本黨更有利的情況下支持上調債務上限。

特朗普支持率與美元同步走弱,將提振黃金

如上圖所示,德銀預測“無附加條件上調債務上限”的概率不超過50%,因眾議院自由黨團主席曾公開表示反對在無附加條件的情況下提高債務上限。若兩黨支持無附加條件上調債務上行,那麼則有37.5%的可能性避免出現政府停擺風波。然而,如果民主黨堅持增添附加條件,則該種方案將導致談判破裂。

如果出現這樣的情況,美國政府債務問題將踏入第二種發展方向,即“有附加條件上調債務上限”。在這種情況下,共和黨與民主黨達成一致意見的可能性為20%,共和黨與眾議院自由黨團合作的可能性為40%,而談判破裂的可能性也達到40%。德銀預計,若國會無法達成協議,美國政府出現技術性違約的總體概率將高達33%。

此前有美國共和黨成員稱,這一次美國政府關門的概率高達75%,美國短期國庫券收益率從6月末就開始受到影響大幅走高。

奔跑吧黃金! 這幾張圖暗示可勇敢做多
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07 八月 2017 黃金本世紀表現優於股市建議持有5-10%貴金屬
圖表家
現貨黃金在7月份上漲超過2%,是自今年2月份以來表現最好的一個月份。 在黃金上漲的同時,美元指數的表現卻很掙扎,今年已經下跌10%以上,並且跌至15個月低點。 伴隨著特朗普和其政府的政治不確定性可能會導緻美元繼續走低,這意味著黃金和黃金股將繼續上漲。

  現貨黃金在7月份上漲超過2%,是自今年2月份以來表現最好的一個月份。在黃金上漲的同時,美元指數的表現卻很掙扎,今年已經下跌10%以上,並且跌至15個月低點。伴隨著特朗普和其政府的政治不確定性可能會導緻美元繼續走低,這意味著黃金黃金股將繼續上漲。

另外推動黃金上漲的另一個原油是平淡無奇的經濟數據,這導致2017年再次加息的可能性下降。

現貨黃金在7月份上漲超過2%,是自今年2月份以來表現最好的一個月份。 在黃金上漲的同時,美元指數的表現卻很掙扎,今年已經下跌10%以上,並且跌至15個月低點。 伴隨著特朗普和其政府的政治不確定性可能會導緻美元繼續走低,這意味著黃金和黃金股將繼續上漲。
黃金目前處於50和200日均線上方,這通常是一個看漲信號。
現貨黃金在7月份上漲超過2%,是自今年2月份以來表現最好的一個月份。 在黃金上漲的同時,美元指數的表現卻很掙扎,今年已經下跌10%以上,並且跌至15個月低點。 伴隨著特朗普和其政府的政治不確定性可能會導緻美元繼續走低,這意味著黃金和黃金股將繼續上漲。

更令人印象深刻的是,黃金在本世紀至今的表現已經超越標普500指數。如果以1999年12月31作為指數的基準100的話,黃金在過去17年的收益要高出標普500指數86%。標普500指數在過去17年經歷了兩次回調,兩次都下跌40%左右,然而黃金的價值依然保持的很好,這導致黃金對於投資組合中多樣化更有吸引力。

並且,目前離印度兩個最多產的黃金購物狂歡、十月的排燈節和今年晚些時候的結婚季只有幾週的時間。通常這個時候是投資者進入黃金和貴金屬市場不錯的時機,因為黃金通常在這些節日會出現上漲。

綜上,分析師Frank Holmes認為,黃金可能容易受到不利的經濟、政治或監管發展的影響,並且在短時間內會受到價格波動和央行貨幣政策的影響。建議在投資組合中加入5%-10%的黃金或者其他貴金屬.

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07 七月 2017 圖解:非農重磅來襲且看2017最強非農攻略
金十數據

圖解:非農重磅來襲且看2017最強非農攻略

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03 七月 2017 黃金投機性多頭頭寸連降三週機構建議逢低買入
圖表家

黃金投機性多頭頭寸連降三週機構建議逢低買入

  Hebba Investments發布報告稱,黃金和白銀投機性持倉目前正處在一個對於入場而言極具吸引力的水平,但實物需求依舊十分疲軟。這意味著未來一周黃金白銀前景中性。

CFTC數據顯示,6月27日止當週,黃金投機性多頭頭寸減少22495手,為連續第三週下降,儘管報告統計當周金價上漲0.59%。Hebba Investments指出,這有點不尋常,表明金價的上漲缺乏這些投機交易者的力量。

黃金投機性多頭頭寸連降三週機構建議逢低買入

  當週黃金投機性空頭頭寸增加6130手,幫助推動淨空頭頭寸佔比超過30%——Hebba Investments將此作為一個指標,表明現在可能是開始增持黃金的時機。

空頭頭寸的增加使得黃金投機淨多頭頭寸降至77000手,為一個月來首次低於10萬手。對黃金市場來說,投機性多頭頭寸目前正處在一個更為健康的水平,這有利於黃金多頭。

黃金投機性多頭頭寸連降三週機構建議逢低買入

  白銀方面,投機性淨頭寸減少約15000手,淨多頭頭寸降至12000手。白銀持倉目前似乎處在相當具有吸引力的水平,因為這是自2016年初以來最低投機淨持倉水平之一。但白銀基本面仍略顯疲軟,實物需求極弱。

黃金投機性多頭頭寸連降三週機構建議逢低買入

  定於本週發布的美國 ADP和非農就業報告的強弱,將有助於確認或逆轉美聯儲利率路徑的前景。若報告結果與市場預期有較大出入,勢必會引發金價出現大波動。

Hebba Investments認為,經濟不如股市表現所暗示的那麼強勁,加之零售業顯著疲軟,若就業報告結果負面,也不會令人感到意外。

黃金通常在美聯儲會議之後走強,但在會議召開之前走軟。若金價延續這種模式,則可能存在一些上行空間。但Hebba Investments對該觀點並非信心滿滿,因金價最近在夏季表現並不強勁。

黃金投機性多頭頭寸連降三週機構建議逢低買入

  過去一周,亞洲黃金溢價表現依然暗淡,儘管印度溢價開始上升。後者通常利好黃金,但上週印度黃金溢價上升似乎與7月1日新稅制的實施有關,這表明溢價上升只是受單純的買需推動,而非因為當前價格的吸引力。

綜上,鑑於利空利多兩方面因素皆有,Hebba Investments將其對未來一周黃金和白銀的前景由中性看跌轉為中性。該機構認為,若金價出現任何顯著下跌,都將是一個買入信號,考慮增持黃金和白銀ETF。

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28 六月 2017 金價再現異常波動美股創近6週最大單日跌幅
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鳳凰網
  隔夜美股創下近6週最大單日跌幅,黃金市場再現異常波動,交易盤中突現大買單,最終收漲,國際油價微幅反彈,離岸在岸人民幣雙雙大漲,美聯儲主席昨日凌晨發言稱,在我們的有生之年都不太肯再度發生類似2008/09年間的金融危機。。提醒投資者關註今日美國舊金山聯儲主席John William的講話。

  【市場梳理】

  美股市場
早班車:金價再現異常波動美股創近6週最大單日跌幅
隔夜美股市場三大股指全線收跌,市場波動加大,勒索病毒肆虐全球,且共和黨人立法議程再遇挫折令投資者不安。標普500指數收跌19.68點,跌幅0.81%,創最近六週最大單日跌幅,報2419.69點,其中能源指數跌0.17%。  道瓊斯工業平均指數收跌98.20點,跌幅0.46%,報21311.35點。納斯達克綜合指數收跌100.53點,跌幅1.61%,報6146.62點。納斯達克100指數跌至5月19日以來的最低水平

市場分析稱,由於美聯儲主席耶倫在倫敦講話時稱,金融資產變得“有些貴”,使得拋盤加快,金融股走高,但不足以阻止標普500指數創下六週最大跌幅,另外,谷歌母公司Alphabet Inc.跌1.9%,遭遇歐盟創紀錄的罰款。

歐股

泛歐斯托克600指數下跌0.8%,報收於385.98點,創下了自4月21日以來的最低收盤點位。歐元在歐洲央行行長馬里奧 · 德拉吉(Mario Draghi)在葡萄牙發表講話以後上漲,他表示歐元區需要一項“程度可觀”的刺激措施,與他此前言論中所提到的“非常龐大”的刺激措施相比後退了一步。

匯市動向

美元

美元跌至十個月低位,美元指數觸及13日低位的96.344。

  美元跌至十個月低位,美元指數觸及13日低位的96.344。

美元兌歐元週二(7月27日)跌至10個月低位,此前歐洲央行行長德拉基為開始採取措施減少央行的刺激舉措開啟大門,美國醫保議案投票被延後

人民幣

離岸人民幣(CNH)和在岸人民幣(CNY)兌美元在經歷了亞洲時段的迅速飆升後,紐約時段在6.8140/6.8200區間窄幅震盪。 北京時間週三凌晨5點,CNH兌美元上漲0.58%,報6.8143元。

離岸人民幣(CNH)和在岸人民幣(CNY)兌美元在經歷了亞洲時段的迅速飆升後,紐約時段在6.8140/6.8200區間窄幅震盪。北京時間週三凌晨5點,CNH兌美元上漲0.58%,報6.8143元。

CNY兌美元夜盤上漲0.39%,報6.8145元。離岸和在岸人民幣漲幅均創近一個月來最大。北京時間週二16:30人民幣官方收盤價報6.8101元,較前一交易日上漲0.41%

歐元

歐元兌美元匯率從周一紐約市場上的每歐元1.1182美元上漲到了1.1294美元

油價

國際油價雙雙收漲,WTI 8月原油期貨收漲0.86美元,漲幅1.98%,報44.24美元/桶,布倫特8月原油期貨收漲0.82美元,漲幅1.79%,報46.65美元/桶。

值得注意的是,美國6月23日當週API原油庫存+85.1萬桶,大超預期的-229.8萬桶,

美國6月23日當週API汽油庫存增加135.1萬桶,前值增加34.6萬桶,庫存的超預期增加加重了原油過剩擔憂。

金價

黃金價格兩天內兩次出現異常波動,引發人們猜想有人試圖就週一的錯誤交易進行反向操作,又一次導致了市場大幅波動。

歐洲盤初黃金價格突然跳漲,五分鐘內黃金買入量達到大約815,000盎司,令金價扳回了前一天大部分的跌幅

紐約時間下午2:57,即期金價上漲0.4%至每盎司1,250.29美元

【隔夜要聞】

耶倫放話平息危機擔憂

美聯儲主席耶倫週二在倫敦就全球經濟問題發表講話時表示,在我們的有生之年都不太肯再度發生類似2008/09年間的金融危機。耶倫表示,最近的壓力測試表明,美國銀行業系統比以往要強健得多,2008/09年間的金融危機不太可能在我們的有生之年再度發生。消費者調查顯示的對未來收入的預期預示著良好的消費者開支。

阿波利斯聯儲主席反對加息

美國明尼阿波利斯聯儲主席Kashkari(2017年FOMC票委)表示:我們希望偏低的通脹率,但也要保持穩定。因為通脹率偏低的緣故,所以此前反對美聯儲加息。美國薪資增速並不是非常快,意味著經濟並未處於過熱的邊緣。

IMF下調美國經濟展望

國際貨幣基金組織(IMF)下調對美國經濟的展望,並表示美國可能不會實現唐納德· 特朗普總統的3%經濟增速目標。IMF將美國今年的經濟增長預測由4月份《世界經濟展望》中預期的2.3%下調至2.1%

重點關注

1.15:30 美國舊金山聯儲主席John Williams(2017年FOMC非票委)就全球經濟增長發表演說

2. 20:30 美國5月商品貿易帳億美元

3. 21:30歐洲央行行長德拉吉、英國央行行長卡尼、以及加拿大央行行長Poloz發表演說

4. 22:00 美國5月成屋簽約銷售指數

5.22:30 美國能源信息署(EIA)發布政府版原油庫存週報

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