Tag-Archive for ◊ 金價 ◊

04 七月 2018 不確定性籠罩全球市場原油、黃金迎來重要交易機會?
 |  Category: 黃金白銀相關新聞  |  Tags: , , , , ,  | Comments off
和訊名家

  一、原油上漲背後:OPEC增產不及預期,委內瑞拉“拖後腿”

  6月22日,OPEC大會決議從7月1日開始開始增產,增產幅度為60萬桶/日,由於增產幅度小於市場之前預估的100萬桶/日,國際油價應聲上漲。

  兩年前,2016年11月30日,OPEC八年來首次達減產協議,將減產約120萬桶/日,新的產量目標為3250萬桶/日,同時俄羅斯承諾減產30萬桶/日。而截至今年5月份,OPEC實際產量已經減少至3187萬桶/日。

  從各個成員國的減產效果來看,委內瑞拉無疑是減產執行效率最高的,其產量從2016年底的203.4萬桶/日減少至2018年5月的139.2萬​​桶/日,下降46.1%,委內瑞拉占到同期OPEC減產的55%,而根據IEA的分析,委內瑞拉明年第二季度的原油產量很有可能跌至100萬桶/日。OPEC能否通過增產來彌補委內瑞拉產量不足,穩定供需是市場的關注點。

研客專欄| 不確定性籠罩全球市場,原油、黃金迎來重要交易機會?下載APP 閱讀本文更深度報導

二、地緣政治頻發引髮油價波瀾,做空原油波動率方是良策?  據CNBC報導,美國要求同盟國在11月4日之前將從伊朗進口原油的數量降至零。

  2017年OPEC成員國出口原油總共2486萬桶/日,其中伊朗出口約213萬桶/日,佔總量約8.55%。而伊朗原油主要出口給歐洲和東亞地區,美國此次製裁伊朗主要對亞洲和歐洲國家有影響。

根據OPEC數據,伊朗出口的212.5萬桶/日的原油中,歐洲佔比75.5萬桶/日,亞洲佔比137萬桶/日。 按照此次美國製裁的強度,歐洲各國大概率會減少從伊朗進口原油。

  根據OPEC數據,伊朗出口的212.5萬桶/日的原油中,歐洲佔比75.5萬桶/日,亞洲佔比137萬桶/日。按照此次美國製裁的強度,歐洲各國大概率會減少從伊朗進口原油。

在亞洲,日韓與美國達成共識的可能性較大;印度方面已經明確表示,他們不會終止與伊朗的石油貿易。 中國是伊朗的最大出口國,在中美“貿易戰”中,原油也是重要談判籌碼。 因此,下半年影響全球油價的地緣政治在伊朗被制裁,而真正能夠決定影響供需變化和價格走勢卻是在中國。

  在亞洲,日韓與美國達成共識的可能性較大;印度方面已經明確表示,他們不會終止與伊朗的石油貿易。中國是伊朗的最大出口國,在中美“貿易戰”中,原油也是重要談判籌碼。因此,下半年影響全球油價的地緣政治在伊朗被制裁,而真正能夠決定影響供需變化和價格走勢卻是在中國。

在周末特朗普致電沙特國王之後,預計下週一會對市場造成不小的影響。 三季度的風險主要是“伊朗制裁”的消息消化後,油價開始回落,維持在65-70美元/桶的震盪區間,另外隨著夏季消費高峰期過後,油價有再一次回落的可能性。

  在周末特朗普致電沙特國王之後,預計下週一會對市場造成不小的影響。三季度的風險主要是“伊朗制裁”的消息消化後,油價開始回落,維持在65-70美元/桶的震盪區間,另外隨著夏季消費高峰期過後,油價有再一次回落的可能性。  另外,在近期地緣政治頻發不確定因素較多的情況下,WTI的波動率一直較高,可以在市場消化沙特增產情緒之前下賣出看漲期權做空波動率。

三、逆全球化下的不確定市場,黃金期貨如何交易?

  中美貿易“不平衡”從2010年開始的增量縮減,過渡到2016年的實質性縮減,繼續到2017年的重新擴大。從數據體現出的中美貿易再平衡之路依然漫長,從而使得矛盾點並沒有實質性的削弱,這一形勢之下,我們認為伴隨著中國經濟的轉型和升級,全球兩大經濟體之間的產業鏈利潤爭奪仍將延續和升級,與之相對的預計將繼續形成衝突下的經濟增長悲觀預期以及供需錯配進一步凸顯下的價格上行預期。

  中美兩大經濟體面臨的經濟增長不確定性在逆全球化路徑進一步上升的背景下進一步上升,而使得市場的避險情緒進一步上升,芝商所的黃金期貨就是一個很好的避險品種。但是在運用過程中,需要考慮黃金格在逆全球化過程所受到的流動性風險衝擊和避險衝擊兩者帶來的相異的影響。

  4月以來貿易摩擦中的宏觀經濟形成了增長悲觀預期,但是在落地前通脹預期並未實質性上升的局面,黃金價格回落反映了市場對於增長悲觀預期下的流動性衝擊,GC價格伴隨著持倉量的回落而回落。但是從6月15日開始,雖然價格的跌勢並未結束,但是市場的持倉量開始背離,顯示出市場對於未來情緒影響存在一定程度的轉變,從“特朗普交易”這一維度出發,我們認為未來的“通脹預期”因子的影響將逐步強於“流動性”因子的影響,從而對價格構成逐步增強的支撐。

研客專欄| 不確定性籠罩全球市場,原油、黃金迎來重要交易機會?

    本文首發於微信公眾號:對沖研投。文章內容屬作者個人觀點,不代表久久銀樓立場。投資者據此操作,風險請自擔。

03 七月 2018 美債利率上升短期不會導致衰退黃金或承壓下行
 |  Category: 黃金白銀相關新聞  |  Tags: , , , , ,  | Comments off
圖表家

美債利率上升短期不會導致衰退,黃金或承壓下行-圖表家下載APP 閱讀本文更深度報導

  利率正在攀升,全球經濟對此已經適應。這一情形能持續多久?它對於黃金市場意味著什麼?

  圖為2017年以來黃金格(黃線)和10年期美債利率(紅線)的走勢。自2017年9月以來,美國長期利率持續上行,在2018年第二季度突破3%。

 

美債利率上升短期不會導致衰退,黃金或承壓下行

  此外,短期美國國債利率也在上行。圖為黃金(黃線),2年期(紅線)和1年期(綠線)美國國債利率的走勢。兩者在近期大漲:2年期美債利率已經突破2.5%,為2008年以來的最高水平。對於部分分析師而言,短期利率上漲更令人恐慌,因為它月消費者和投資者的日常生活關聯度更高。  利率上漲令市場擔憂。更高的利率意味著債務人的償債成本上升。消費者和投資者需為其貸款支付更多,公司償債成本上升令其陷入困境。幾乎所有的美聯儲緊縮週期之後都會出現經濟衰退,這並非巧合。

  同時,這對於全球經濟也有重要影響。當美國利率上升時,美元升值,這將導致許多新興國家債台高築。分析師估計在經濟大蕭條後,家庭、公司和政府利用極低的利率借貸40萬億美元。

  投資者應該恐慌嗎?分析師Arkadiusz Sieroń認為並無必要。首先,利率上升表明美國經濟得到改善,美聯儲開始縮減其龐大的資產負債表,並加息以應對收緊的勞動力市場和更強勁的經濟。

 

美債利率上升短期不會導致衰退,黃金或承壓下行

  其次利率是逐漸走高而非跳漲。圖為1962年以來10年期(紅線)和1年期(綠線)美債利率。近期利率上漲時相當為溫和的,2011年和2014年10年期利率均漲至3%以上,但是並未引起經濟衰退。  這對於黃金來說意味著什麼?較高的美國利率對於債務人不利,包括新興市場。真正令市場恐慌的是短暫而快速的變化,而非長期緩慢的利率上漲。這意味著黃金不太可能在債市崩潰期間作為避險資產而大漲。同時,新興市場危機期間,投資者通常將資金轉移至美國,這將導致以美元計價的黃金白銀下行。

  利率快速上漲可能導致黃金暴跌,但是當利率穩步增長時不太可能出現這種情況。這與通脹相似:在通脹加速增長而不是在輕度通脹期間時,黃金上行。

  綜上,分析師Sieroń認為美國利率穩步上漲表明經濟得到改善,可能不會馬上導致經濟崩潰。因此黃金不會因避險需求上漲,且可能由於美元升值而承壓。

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,並請自行承擔全部責任。
28 六月 2018 強勢美元繼續壓制金價多頭屢戰屢敗依然壯志不減?
環球外匯網

  週四(6月28日)亞市盤中,現貨黃金價格低位整理,最新交投於1253美元/盎司附近。金價週三跌至六個月新低,因美元走強,令黃金對持有其它貨幣買家來說更昂貴。本月金價已累積下跌逾3%,為去年9月以來的最大月度跌幅。

行情數據顯示,隔夜紐市尾盤現貨金下跌0.3%,報每盎司1255.17美元,盤中觸及12月中以來最低的1252.04美元。美國 8月期金收跌3.80美元,或0.3%,報每盎司1256.10美元。鉑金下跌0.9%,報每盎司857.40美元,盤中觸及逾一年低位848.50美元。

“市場主要焦點仍聚集在美元和美元對黃金的壓力,”High Ridge Futures金屬交易董事David Meger稱。下載APP 閱讀本文更深度報導

“市場主要焦點仍聚集在美元和美元對黃金的壓力,”High Ridge Futures金屬交易董事David Meger稱。  美中貿易爭端升級打擊了全球股市,但迄今仍未提振對黃金的需求,通常情況下,在不確定性時期,黃金被看做是避險的投資。

美元接近年內高位,部分因為預期美國聯邦儲備委員會(FED)將再次升息,此前美聯儲在6月進行了年內的第二次升息。黃金支持的上市交易基金持金量下跌也打壓金價。

“市場主要焦點仍聚集在美元和美元對黃金的壓力,”High Ridge Futures金屬交易董事David Meger稱。

分析稱,鑑於目前黃金的這種弱勢走勢,投機者是做空黃金的主力。據CFTC上週五發布的數據顯示,截至6月19日,基金經理只有超過一萬份合約淨多頭或看漲,這是兩年多來的最低水平。儘管黃金ETF週二流入量超過3噸,這是12天來的首次,但也無法阻止黃金下跌。  從技術面看,由於黃金價格已經出現標誌進一步下跌的“死叉”,也引發了市場的擔憂,2016年11月曾經出現死叉現象時,黃金隨後下跌了12%。

“市場主要焦點仍聚集在美元和美元對黃金的壓力,”High Ridge Futures金屬交易董事David Meger稱。

  MKS(瑞士)SA警告稱,技術圖表“死亡交叉”可能預示黃金價格進一步走軟,但貿易戰的威脅可能會拯救黃金

  MKS資深貴金屬交易員Alex Thorndike表示,“黃金下一個支撐位在1245-50區域,我們認為短期內阻力在1270-75附近。近期亮點可能是貿易戰將徹底爆發,這應該是對黃金看漲。迄今為止,沒有引發任何避險需求,但如果關稅和保護主義繼續上升,人們會認為這必須加強黃金的吸引力。”

  BK資產管理的外匯策略總經理Kathy Lien撰文指出,市場越來越體會到貿易戰的負面影響,股市、匯市及其他投資市場已經開始感受到壓力,一旦貿易戰全面爆發,後果恐是非常糟糕的。美國股市可能會遭到大幅拋售、市場避險情緒可能會急劇升溫、美國經濟增長或最終遭到“反噬”放緩,那麼美聯儲可能會被迫暫停升息,在這種情況下,黃金恐大放光芒,有望一舉觸及1400美元/盎司的高位。

  Lien表示,在過去的兩年內,黃金的價格基本上保持在1200/1400美元之間,但在這段時間內,黃金在每次修正後低點都不斷上移,這表明買家可能是隱藏的,但仍然準備好出擊。

此外,拉塞爾期貨集團(LaSalle Futures Group)高級市場策略師Charles Nedoss評論說,黃金“有點過度超賣”,而且可能已接近底部。儘管如此,他還是希望看到“某種外包日線”,以讓自己更有信心相信,更美好的日子就在前方。

強勢美元繼續壓制金價! 多頭屢戰屢敗依然壯志不減?
【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,並請自行承擔全部責任。
26 六月 2018 黃金短期內將築底後市或將迎來反彈
圖表家
  近期黃金跌勢不停,多頭感到失望。然而,分析師Boris Mikanikrezai卻認為,黃金投機性淨多倉跌至2016年1月以來最低,暗示正常化即將到來,空倉數量的大量累積增強了大規模空頭回補的可能性。且在略微友好的宏觀背景之下,黃金似乎即將出現短期觸底,正準備起飛。  投機性頭寸

 

根據最新的CFTC數據,在6月12日-19日,基金經理大幅削減了其Comex黃金淨多頭頭寸。 與此同時,金價從1296美元下跌1.6%至1275美元。下載APP 閱讀本文更深度報導

  根據最新的CFTC數據,在6月12日-19日,基金經理大幅削減了其Comex黃金淨多頭頭寸。與此同時,金價從1296美元下跌1.6%至1275美元。  截至6月19日當週,黃金淨多倉數量為29.85噸,較前一周下降127.50噸(81%),這主要是由於空倉增加(+ 99.11噸)和多倉減少(-28.39噸)的共同作用。

  從數量上來看,黃金投機性淨多倉數量為2016年1月以來最低水平,非常接近於2015年12月29日創下的歷史低點,當時基金經理持有的淨空倉規模達到77.11噸。

  Boris Mikanikrezai認為,黃金淨多倉數量處於極低的水平暗示正常化即將到來,空倉數量的大量累積增強了大規模空頭回補的可能性,黃金準備起飛。

  據該分析師估計,黃金淨多倉將向長期平均水平(約325噸)移動,而現貨黃金也將上漲103美元,因此預計今年下半年金價將漲至1378美元。

投資頭寸

 

上週ETF投資者賣出了約10噸的黃金,這也是黃金ETF連續第七周流出。 在此期間,金價從1279美元下跌0.9%至1268美元。

  上週ETF投資者賣出了約10噸的黃金,這也是黃金ETF連續第七周流出。在此期間,金價從1279美元下跌0.9%至1268美元。  儘管近幾週黃金拋售加劇,但ETF投資者更願意清算其持有的黃金,而不是逢低買入。ETF投資者對黃金缺乏興趣主要是由於美元反彈。正如圖上所示,強勁的空頭回補推動了美元這一輪反彈。

  6月迄今,ETF投資者淨賣出了約46噸的黃金,這是自2017年7月以來拋售量最大的一周。

  今年以來,ETF投資者淨買入的黃金數量僅僅只有8噸,這意味著黃金ETF持倉量只增加了0.4%,與去年全年增加173噸(8%)形成鮮明的對比。

黃金面臨的宏觀背景

  黃金面臨的宏觀背景近來變得更加友好,部分原因是美國和諸多國家之間的貿易緊張局勢升級。

 

這導緻美元貶值和美國實際利率下降,理論上來講應該重新建立投機性多倉來支撐金價。

黃金短期內將築底,後市或將迎來反彈

  這導緻美元貶值和美國實際利率下降,理論上來講應該重新建立投機性多倉來支撐金價。  美國政府在貿易問題上採取的強硬立場,導致其貿易夥伴採取了報復性措施。但美國政府已經在考慮採取針鋒相對的行動。因此,可以說,貿易緊張局勢在好轉之前可能會進一步惡化。

  相反,全球風險偏好可能會更明顯的下降,美元可能會回吐早前的漲勢,而美國實際利率可能會加速下跌,尤其是考慮到美國10年期債券的空倉規模擴大。

  綜上,在較為友善的宏觀背景之下,Boris Mikanikrezai預計,金價和黃金股在近期將向高位移動。

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,並請自行承擔全部責任。
22 六月 2018 黃金多頭醞釀反擊?俄羅斯瘋狂拋售美債買黃金
環球外匯網

  週五(6月22日)亞市盤中,美元指數窄幅整理,最新交投於1267美元/盎司附近。此前,金價隔夜探底回升小幅上漲,美元從11個月高位回落令其擺脫了早盤觸及的六個月低位,交易員稱他們聽說俄羅斯競購了黃金

“隨著美元下跌,金價開始回升,”RJO Futures的Dan Pavilonis稱。 美元指數從11個月高位回落,因費城聯儲大西洋沿岸中部製造業活動指數跌至近一年半低位,刺激了對美元的獲利回吐。下載APP 閱讀本文更深度報導

“隨著美元下跌,金價開始回升,”RJO Futures的Dan Pavilonis稱。美元指數從11個月高位回落,因費城聯儲大西洋沿岸中部製造業活動指數跌至近一年半低位,刺激了對美元的獲利回吐。  此外,路透援引交易員表示,他們看見來自俄羅斯的黃金買盤。“我們過去幾週聽到消息,俄羅斯在買入更多黃金,賣出美國公債,”Pavilonis稱。

俄羅斯可能在試圖推高其貨幣,因油價下跌,RBC Capital Markets副總裁George Gero稱。“同時,俄羅斯也是黃金的主要生產國,他們也許在試圖穩定市場,”Gero稱。

環球外匯本週稍早曾介紹過,俄羅斯在4月曾將其持有的美債拋售了接近一半!與此同時,俄羅斯仍在繼續大舉買入黃金,根據彭博報導,丹斯克銀行(Danske Bank)將這種轉變歸因於“地緣政治對峙”加劇。

“隨著美元下跌,金價開始回升,”RJO Futures的Dan Pavilonis稱。 美元指數從11個月高位回落,因費城聯儲大西洋沿岸中部製造業活動指數跌至近一年半低位,刺激了對美元的獲利回吐。

普京上月曾表示,為了加強俄羅斯的“經濟主權”,有必要與美元“決裂”,尤其是在面對美國近來的懲罰措施以及“出於政治動機”而限制貿易的情況下。

過去幾年俄羅斯一直是黃金市場的一個“大買家”。分析師指出,俄羅斯增持黃金儲備,最大的目的就是要擺脫對美元的依賴。俄羅斯央行行長納比烏里娜(Elvira Nabiullina)在5月份時曾表示,購買黃金有助於儲備多元化。

目前從技術上看,黃金已下破關鍵支撐位1275及1270美元/盎司,金價將延伸跌勢至1260-1250美元/盎司一線,若金價能重返1270關口則有望企穩;短期阻力位在1270及1275美元/盎司,然後是1280及1285美元/盎司。

據彭博週四(6月21日)公佈的最新調查顯示,黃金交易員和分析師對下周金價前景存在分歧,難以判斷金價是否會繼續下跌或該跌勢帶來買入機會。在接受調查的16位黃金交易員及分析師中,5人看漲,5人看跌,6人看平。

值得一提的是,SunshineProfits.com創始人Przemyslaw Radomski認為,由於黃金在1260美元關口遭到嚴峻考驗,接近目標區間1250-1260美元,投資者應該為即將出現的走勢逆轉做好準備。

不過,他也指出,除了當前金價接近1250-1260美元區間外,我們還沒有看到明顯的看漲信號,黃金的中期前景還是非常看淡,黃金僅僅接近下行價格區間是遠遠不夠的。

“隨著美元下跌,金價開始回升,”RJO Futures的Dan Pavilonis稱。 美元指數從11個月高位回落,因費城聯儲大西洋沿岸中部製造業活動指數跌至近一年半低位,刺激了對美元的獲利回吐。

從圖上可以看出,黃金的下跌仍在繼續,現在非常接近1250-1260美元區間的上限,並且出現修正上漲的機率增加了。同樣的,僅僅是因為接近價格目標,黃金上行修正的幅度可能很小,而且過程可能非常短暫,所以還需要一個確認信號。如果黃金走勢出現反轉,則暗示短期看漲。不過,從長期和中期來看,黃金出現下跌的可能性更大。

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,並請自行承擔全部責任。

20 六月 2018 特朗普支持率創新高美元還要漲?漲勢可能即將逆轉
金十數據
  特朗普民調支持率近日沖至新高,鑑於它與美元走勢之間的相關性,或預示美元後市還要繼續攀升。不過,另一個暗示美元走向的指標也已經處於極端水平,正發出逆轉警報!
  在美朝峰會順利謝幕後不久,蓋洛普公司本周公布的最新民調顯示,美國總統特朗普的支持率在上週回升至45%,為其上任以來的歷史最高位。儘管另有50%受訪者表示不支持特朗普,但這一比例正接近歷史最低水平。不僅如此,特朗普終於趕上了部分前輩在任期同期的民調水平。同樣是上任500天左右,奧巴馬和里根的支持率都是45%,克林頓是44%。
有意思的是,特朗普支持率的節節攀升,似乎也預示著美元的好日子還在後頭。 知名金融博客零對沖大約在一年前發現,大部分時候特朗普支持率的爬升往往都伴隨著美元的走強,兩者間的協同聯動僅有約30天的滯後。 德意志銀行研究也發現,美國政治新聞網站Real Clear Politics統計的特朗普支持率與美元指數存在相關性,且領先約45天。 這種相關性在去年底今年初曾一度消失,但今年隨著特朗普支持率重新走高,美元開啟一波強勢反彈,二者之間的相關性又回來了。下載APP 閱讀本文更深度報導
有意思的是,特朗普支持率的節節攀升,似乎也預示著美元的好日子還在後頭。知名金融博客零對沖大約在一年前發現,大部分時候特朗普支持率的爬升往往都伴隨著美元的走強,兩者間的協同聯動僅有約30天的滯後。德意志銀行研究也發現,美國政治新聞網站Real Clear Politics統計的特朗普支持率與美元指數存在相關性,且領先約45天。這種相關性在去年底今年初曾一度消失,但今年隨著特朗普支持率重新走高,美元開啟一波強勢反彈,二者之間的相關性又回來了。
在空頭倉位過度逆轉、避險情緒上升、海外經濟數據走軟以及歐美貨幣政策分歧擴大的支撐下,ICE美元指數自2月16日以來已經上漲逾8%。 假如上述相關性確實存在的話,美元接下來有望繼續強勁攀升。 不過,市場的另一端卻釋放出完全相反的訊號。

  在空頭倉位過度逆轉、避險情緒上升、海外經濟數據走軟以及歐美貨幣政策分歧擴大的支撐下,ICE美元指數自2月16日以來已經上漲逾8%。假如上述相關性確實存在的話,美元接下來有望繼續強勁攀升。不過,市場的另一端卻釋放出完全相反的訊號。

據Business Insider報導,由於第二季度美國與歐洲等其他許多國家和地區的經濟數據出現顯著的強弱對比,在過去8週時間裡,美國經濟意外指數與世界其它地區的差異急劇擴大,遠遠高於平均水平。如下圖所示,差值的擴大往往伴隨著美元指數的爬升,兩者之間有著密切的關係。

然而,考慮到美國與全球經濟意外指數的分歧如今接近極端水平,這是否意味著,隨著經濟預期的調整,美元在未來一段時間內可能會下跌? 分析師指出,考慮到從極端水平均值回歸的趨勢,有時甚至是大幅超調,該指標表明,美元指數走勢可能出現逆轉。

然而,考慮到美國與全球經濟意外指數的分歧如今接近極端水平,這是否意味著,隨著經濟預期的調整,美元在未來一段時間內可能會下跌?分析師指出,考慮到從極端水平均值回歸的趨勢,有時甚至是大幅超調,該指標表明,美元指數走勢可能出現逆轉。

此外,前文談及的特朗普支持率能否維持高位本身也是個問題。美朝峰會能否獲得實際成果有待觀察,特朗普貿易政策及美聯儲的加息步伐可能會損害經濟增長,這也有可能挫傷民眾對特朗普的支持態度。數據分析師西維爾(Nate Silver)也表示:

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,並請自行承擔全部責任。

19 六月 2018 五張圖解碼金價大跌後築底還需多久?
黃金頭條

  週一美元高位下挫,美元指數跌至94.67附近。對全球爆發貿易戰的焦慮情緒激發了對日圓和瑞郎的避險需求。長期美債收益率再度上揚,表明市場目前對加息預期高漲,黃金在1280附近面臨整固需求。

下載APP 閱讀本文更深度報導

圖1: 美元高位下挫,美元指數跌至94.67附近。對全球爆發貿易戰的焦慮情緒激發了對日圓和瑞郎的避險需求。日元兌美元升近0.2%,報110.48日圓,美國早盤日圓兌歐元漲大約0.1%,報128.32日圓。圖形看美元指數下挫引發黃金反彈,金價站上1280關口。

圖2: 美國股市道指和標普500指數週一小幅收低,但脫離盤中低位。標普500指數收挫5.79點,或0.21%,至2,773.87點。美股五連跌並未引發金價大幅反轉,事實從近期看,金價與美股出現趨同跡象。

圖3: 油價在震盪交投中上漲,因市場人士下調對石油輸出國組織(OPEC)可能增產幅度的預期。美國WTI原油上漲0.79美元,收報每桶65.85美元。該合約早盤觸及兩個月低位63.59美元。原油持續下挫後反彈,或推動整個包括黃金在內大宗商品反彈。

圖4: 因美聯儲對美國經濟前景持樂觀態度。在午後交易中,美國10年期收益率從上週五的2.924%升至2.927%。美債收益率持續上漲,令持有無息資產黃金成本上升,導致金價下滑。

圖5: 週一白銀走勢弱於黃金,表明貴金屬依然沒有走出一系列負面消息衝擊。

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,並請自行承擔全部責任。

15 六月 2018 價量規律顯示貴金屬將進入熊市
圖表家

  

分析師Przemyslaw Radomski認為,近期的市場信號暗示,貴金屬接下來的走勢將是大幅下行。

 

首先從白銀股的走勢來看,白銀在近期上漲,但是白銀股的走勢並非如此。 由於礦業股通常是貴金屬的領先指標,因此這一信號顯示白銀或將轉而下行。

價量規律顯示,貴金屬將進入熊市

首先從白銀股的走勢來看,白銀在近期上漲,但是白銀股的走勢並非如此。由於礦業股通常是貴金屬的領先指標,因此這一信號顯示白銀或將轉而下行。 

價量規律顯示,貴金屬將進入熊市

其次,從黃金ETF(GLD)的表現來看,在日線價格走低的同時,成交量大漲,Radomski視此為看跌信號,尤其是此前價格上漲時伴隨著小規模的成交。因此從價量模型來看,黃金處於下行趨勢之中。 

此外,GLD在3個月來的成交量低點時上行,類似情形在過去發生3次,之後的價格方向均為下跌。

此外,GLD在3個月來的成交量低點時上行,類似情形在過去發生3次,之後的價格方向均為下跌。 

最後,從黃金股指數(GDX)來看,價格在前兩週交易量極低,但是價格小幅走高,近期這種情形僅發生兩例,價格在之後的幾周中均出現下滑。

最後,從黃金股指數(GDX)來看,價格在前兩週交易量極低,但是價格小幅走高,近期這種情形僅發生兩例,價格在之後的幾周中均出現下滑。  綜上,Radomski認為,從白銀股和黃金股的價量表現來看,貴金屬將進入下行趨勢。

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,並請自行承擔全部責任。

14 六月 2018 大多頭摩根大通竟調降金價預期原因在於這一“大麻煩”
FX168

  摩根大通(JP Morgan)表示,黃金將在第三季度擺脫窄幅交易區間,並向1,400美元/盎司攀升,不過該投行仍下調今明兩年金價預期。

摩根大通經濟學家在上週發布的一份報告中表示:“我們整體的宏觀觀點基本上沒有改變,我們仍看好銅、黃金和白銀。”

該行預計,今年夏季金價將升至1,390美元/盎司,2019年金價將升至1,400美元/盎司上方。

儘管對黃金相當看好,但摩根大通將2018年和2019年的黃金均價預期下調了4%。

在今年2月時,該投行預計,2018年黃金價格平均為1,408/盎司,2019年為1,475美元/盎司,但目前預計2018年為1,355美元/盎司,2019年為1,412美元/盎司。

該報告稱:“我們已將貴金屬價格預期下調了一些,但仍保持樂觀的預測軌道。”

摩根大通認為,今年和明年美元進一步看漲的風險明顯上升。這也是該行下調金價預期的主要原因。

(圖片:forexlive、FX168財經網)下載APP 閱讀本文更深度報導
(圖片:forexlive、FX168財經網)

  摩根大通指出,美元已成為黃金短期和長期價格的最大障礙。

報告稱,“儘管供需基本面和歷史週期晚期動態顯示金價將在未來幾個季度走高,但我們承認,只要美元繼續保持近期的漲勢,金屬價格通常將很難從當前水準突破走高。”

(摩根大通對金屬的預期圖片)
(摩根大通對金屬的預期圖片)

摩根大通稱,美元和貴金屬之間存在負相關關係,該行並補充說,過去四周美元上漲1.3%,而同期金價下跌0.85%。

該行說道:“我們的歷史分析顯示,美元進一步走強在最好的情況下將繼續抑制基本金屬,而在最糟糕的情況下降導致這些金屬大幅走軟,貴金屬可能也會受到類似的影響。”

儘管面臨美元升值的威脅,摩根大通相信,金價將逐漸上漲,甚至在2020年接近1,500美元/盎司。

校對:becky

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,並請自行承擔全部責任。

13 六月 2018 金價近期一直低迷不振但歷史告訴我們機會已經來了
環球外匯網   履霜

  過去的幾個星期裡,美國開打全球貿易戰,意大利的民粹主義政府正式就職,新興市場陷入危機,通貨膨脹持續上升。所有的一切按預期來說應該刺激資金湧入避險資產,然而黃金價格依舊受困於1300關口附近,似乎是受到季節性因素的影響進入夏季低迷時期。

那麼黃金的夏季低迷時期什麼時候結束呢?根據最近的歷史數據來看,12月或許是個不錯的賭注。下圖中的箭頭指向自2014年以來,每年年初的黃金走勢。由於亞洲,特別是中國和印度準備婚禮和收成的預期購買,金價通常會在12月初或幾週前開始上漲。

但在2014年之前,金價的走勢情況略有不同。 研究機構Casey Research提供的圖表顯示了1975年至2013年黃金每個月的平均表現。 不難看出,9月是黃金最好的購買月份,1月份位居第二,這意味著從7月開始的8個月時間窗口裡,購買黃金的回報至少都能達到短期收益。下載APP 閱讀本文更深度報導

但在2014年之前,金價的走勢情況略有不同。研究機構Casey Research提供的圖表顯示了1975年至2013年黃金每個月的平均表現。不難看出,9月是黃金最好的購買月份,1月份位居第二,這意味著從7月開始的8個月時間窗口裡,購買黃金的回報至少都能達到短期收益。

如果是第二種模式出現,那麼投資者可能不需要等待多久就能迎來最佳的入市良機。 Incrementum AG基金經理Ronald Stoeferle在一份報告中稱,當前黃金非常便宜,基本與1971年布雷頓森林體系瓦解時的價格持平。

如果是第二種模式出現,那麼投資者可能不需要等待多久就能迎來最佳的入市良機。Incrementum AG基金經理Ronald Stoeferle在一份報告中稱,當前黃金非常便宜,基本與1971年布雷頓森林體系瓦解時的價格持平。

Stoeferle表示,黃金市場正處於牛市階段的開端,1360-1380美元的區間是一個頭肩底形態。 黃金一旦突破這一阻力位置,很快將能達到1500、甚至1600美元的水平。 然而,金價的上漲仍需要催化劑,其中最主要催化利器的可能會是市場對經濟衰退的擔憂以及股市出現的大幅波動。

Stoeferle表示,黃金市場正處於牛市階段的開端,1360-1380美元的區間是一個頭肩底形態。黃金一旦突破這一阻力位置,很快將能達到1500、甚至1600美元的水平。然而,金價的上漲仍需要催化劑,其中最主要催化利器的可能會是市場對經濟衰退的擔憂以及股市出現的大幅波動。

美聯儲將於北京時間週四(6月14日)凌晨2點公佈最新利率決議,隨後,美聯儲主席鮑威爾將於當天2:30召開新聞發布會。

市場已基本消化了美聯儲本次利率決議將加息25個基點的預期。根據CME FedWatch工具,聯邦基金利率期貨交易暗示,美聯儲6月14日利率決議加息25個基點概率高達96.3%。

法國巴黎銀行(BNP Paribas)發布報告稱,考慮到市場定價早已反映出美聯儲本週加息的預測期望,因此法巴策略投資者為美元回落做準備。

而根據歷史數據顯示,過去美聯儲6次加息中有5次加息之後,黃金上漲了10-30%。

道明證券(TD Securities)表示,黃金對地緣政治風險和貿易緊張局勢加劇的反應非常溫和,但本周美聯儲“鴿派”加息可能最終會幫助黃金價格攀升至1300美元/盎司上方。

全球投資管理公司Sprott Inc.創始人、億萬富翁金銀投資者Eric Sprott表示,儘管美聯儲周四加息早已被市場定價,但美聯儲仍有“很多理由”需要感到擔憂。Sprott補充道,在美聯儲本週加息之後,黃金和白銀將會迎來“繁榮”局面。

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,並請自行承擔全部責任。