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18 五月 2017 美股大跌怎麼辦數據顯示可以做多黃金和黃金股
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圖表家

  隔夜美股大跌1.82%,最低跌至2356,市場恐慌情緒升溫。

通常來說,股市大跌將導致投資者避險情緒升高,推升避險資產的走高,比如說黃金

1972年以來黃金和標普指數呈現顯著的負相關,每次標普大跌時,黃金都會出現上漲行情。

美股大跌怎麼辦數據顯示可以做多黃金和黃金股

  Palisade Research觀察了1973年以來5個標普熊市,並研究了同時期的黃金黃金股的表現。

布雷頓森林體系崩潰與石油危機:1973年1月至1974年10月。

美股大跌怎麼辦數據顯示可以做多黃金和黃金股

  1973年股市暴跌是由巨大的公共債務和通貨膨脹引發的。尼克松總統於1971年宣布放棄布雷頓森林體系,停止將美元兌換為黃金,美元被高估。歐佩克的石油禁運加速經濟惡化。

在經濟衰退末期,標普500下跌48%,黃金漲139%,黃金股上漲189%。

伊朗石油危機和通貨膨脹:1980年11月至1982年8月。

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  此次熊市由1979年伊朗革命時期原油減產而引發的第二次石油危機引起的。美國受到通貨膨脹的影響,並相應提高利率。

在經濟衰退結束之際,標普500下跌27%,黃金下跌46%。黃金股下跌64%。

黃金的暴跌源於兩個原因:一是超高的利率,在1981年6月至10月達到歷史高點14%。二是前期黃金價格的暴漲,1974年至1980年期間,黃金漲了436%。

黑色星期一和伊朗危機:1987年8月至1987年12月。

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  標普500從1982年的低點上漲了230%,不確定性開始上升。石油價格在1986年下降了一半以上,導致歐佩克崩潰。1987年10月,伊朗發射導彈。

在經濟衰退末期,標普500下跌34%,黃金上漲6%。黃金股下跌21%。

互聯網泡沫和911:2000年3月至2002年10月。

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  由於回報無法彌補基礎設施投資,許多電信公司破產,互聯網泡沫破滅。911事件更是雪上加霜。

在經濟衰退末期,標普500下跌49%,黃金漲12%,黃金股上漲28%。

全球金融危機- 2007年10月- 2009年3月。

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  本輪熊市是從美國次貸危機開始,然後再發展成為國際銀行業危機,也導致了歐洲債務危機。

在經濟衰退結束之際,標普500下跌57%,黃金上漲26%。黃金股下跌46%。

過去五個衰退中,黃金四次大幅上漲,黃金股兩次上漲。所以黃金股本質還是股票,熊市時投資者拋售股票持有現金和黃金,這正是2008年的情形。

Palisade Research認為,如今的情形更像是1973年而不是2008年。1973年危機由巨大的公共債務和通貨膨脹引發。而如今,世界各國政府未來繼續印刷貨幣用於增長經濟和償還債務並不是秘密。Palisade Research預計債務泡沫最終會破滅,以及美國外交政策將擴大未來動盪。

在接下來的市場崩盤中,黃金將成為通貨膨脹和不確定性的避風港。

綜上,下一輪危機可能類似於1973年,黃金黃金股上漲可能性高,Palisade Research建議做多黃金黃金股。

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17 五月 2017 黃金白銀豪取五連陽目前仍多空博弈
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和訊黃金   楓橋

  和訊黃金消息週三(5月17日)亞盤市場受科米備忘錄事件攪動,避險資產黃金豪取五連陽升至兩周高點1245.02美元/盎司,白銀價格取得六連陽最高至升至兩周高點16.94美元/盎司,標普500期貨下滑14點。

現貨黃金行情圖來源:和訊黃金
現貨黃金行情圖來源:和訊黃金

現貨白銀行情圖來源:和訊黃金
現貨白銀行情圖來源:和訊黃金

  技術分析

上行方面,分析師稱,黃金若突破200日均線1245.24或將打開上行至1254.71的空間,該位是1122.81-1295.46升勢線斐波那契23.6%的回撤位,進一步阻力位於2月27日高點1263.87。

下行方面,黃金若跌破日內低點1236.24或進一步回撤至100日均線1229.51 附近,更進一步支撐位於5月4日低點1225.85。

利好因素分析

1、美國經濟數據疲軟。週二公佈的美國經濟數據好壞參半。受天氣因素影響,美國4月新屋開工與營建許可大幅不及預期,創五個月以來新低。美國房地產市場數據疲軟,成為美國經濟疲軟的又一個信號。美元指數則在數據公佈後擴大跌幅至98.24,創下6個月以來新低。不過4月工業產出環比增長1%,創2014年2月以來新高。然而,最令市場寒心的美國4月通脹及零售數據不佳陰雲猶在,壓低了美元走勢。

2、特朗普 “洩密門”引擔憂。美國總統特朗普上週在白宮會晤俄羅斯外長拉夫羅夫和駐美大使Sergei Kislyak時,向他們透露了有關ISIS的高度機密信息。該消息打壓美元兌一籃子貨幣走低。這起特朗普“洩密門”事件可能加深民眾對其“通俄門”醜聞的負面聯想,市場因此擔心會拖延稅改、醫改和削減經濟管制等競選承諾。

3、美指下跌。據彭博統計,美元指數有望創出3月22日以來最長連跌紀錄。期權市場公開數據顯示,對沖基金對美元的淨多頭頭寸已降至去年8月以來的11個月新低,而認為今年底前歐元兌美元貶值的概率也降至14%。值得注意的是,本周美國數據面清淡,官員講話較少,暗示美元恐面臨進一步的拋壓。

4、美聯儲月加息概率降低。市場似乎開始對美聯儲的加息前景產生新想法,CME“美聯儲觀察”六月加息概率較此前有所降低,昨日一度跌至74%以下,使金價獲得額外支撐,但後來回升至78.5%。由於連續兩個月的美國CPI數據均不佳,讓最堅信美聯儲加息的高盛也開始產生了一些懷疑。高盛首席經濟學家Jan Hatzius表示,已經下調了六月加息的概率至80%,此前是90%,並且對九月加息的信心減少,如果前景出現顯著惡化,委員會可能延遲未來的加息步驟。

5、黃金需求也傳來好消息。上海黃金交易所最新數據顯示,今年前四個月現貨黃金提貨量環比增長了近13%,達到771.93噸,僅次於2015年同期歷史最高紀錄。上海金對國際基準金價溢價突破10美元,國際金價大漲大跌之際,中國買家開始大舉入場。

利空因素分析

1.美國全國住房營建商協會(National Association of Home Builders)週一(5月15日)公佈數據顯示,美國5月NAHB房屋市場指數上升,高於預期。數據顯示,美國5月NAHB/富國房屋市場指數為70,接受訪問的分析師的預估值為68,4月為68。

2.美國周五(5月12日)公佈的一份報告顯示,密歇根大學5月美國消費者信心指數初值為97.7,高於預估的97.0,4月終值為97.0。美國密歇根大學消費調查主管Curtin點評稱,消費者信心維持自特朗普勝選以來的高位;進一步向好的薪資增長以及低通脹意味著消費者目前正處在數年來最優的實際收入增長預估狀況;然而,支出方面仍好壞參半。家庭耐用品消費升至十年峰值,但汽車購買量卻跌至三年低點;總體而言,個人消費支出預計將在2017年增長約2.3%。

3.美國商務部周五(5月12日)公佈的最新報告顯示,美國4月零售銷售月率增長0.4%,預期增長0.6%,前值修正為增長0.1%。數據表明,受汽車和其他商品銷量增加提振,表明美國經濟在經歷了一季度的幾乎停滯後,在二季度開始重拾增長動能。美國經濟學家Michaelle Meyer點評數據稱:“零售數據較上月出現好轉,這對那些工資壓力逐漸增大、家庭財富縮水的工人階級是個好消息。”

4.週四(5月11日)數據顯示,美國當周初請失業金人數已經連續114週低於30萬關口,美國至4月29日當周續請失業金人數也跌至1988年11月以來最低;表明美國就業市場正在快速收緊,其正接近美聯儲目標之一的充分就業,這料將給予美聯儲在6月加息的勇氣。

週三重點關注

19:00 美國至5月12日當週MBA抵押貸款申請活動指數

22:30 美國至5月12日當週EIA原油庫存(萬桶)

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12 五月 2017 三張圖告訴你美聯儲要急速加息
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中金網

  多種跡象顯示,美聯儲6月加息是大概率事件。另外,美國波士頓聯儲主席羅森格倫在周中也曾表示,隨著資產負債表逐漸縮減規模,在今年結束前再加息三次仍將是合理的,決策者應“仔細研究”他們到年底前僅再升息兩次的預測中值。

三張圖告訴你美聯儲要急速加息

  下面是支持加快加息速度的佐證:

我們來看一下下面這張歐元區經濟預期表,隨著歐洲大選風險以及其他不確定性減弱,歐元區經濟預期開始增強。國際貨幣基金組織4月份發表報告表示今年​​全球經濟增長預期將從去年的3.1%上升至3.5%。隨著出口市場的擴張以金融狀況的穩定,全球經濟穩定也將助推美國經濟成長。

三張圖告訴你美聯儲要急速加息

  下面這張圖顯示了經過通脹調節的美國實際聯邦基金利率仍在負區間,然而就業狀況已經超過了美聯儲的中期預期,通脹目標也已經接近了2%的目標。上週五公佈的4月就業數據顯示美國失業率已創十年新低4.4%,美聯儲官員預期長期可持續失業率在4.7%左右。

三張圖告訴你美聯儲要急速加息
  而從債券市場看,淡馬錫控股旗下富敦資金管理公司資產經理表示,美國國債利率現呈上行趨勢,說明交易者低估了美聯儲未來12個月的加息次數,隨著美國特朗普政府的減稅、增加基建等政策將促使美聯儲加快加息步伐。
三張圖告訴你美聯儲要急速加息

摩根大通(JPM)董事長Jacob Frenkel表示,雖然美國當前通脹水平仍低於2%這一目標,但是美聯儲如果要等到通脹升至2%時再加息就晚了,美國的經濟實力證明,美聯儲進一步加息是必要的,若美聯儲延遲加息將會對金融市場負面影響。

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09 五月 2017 幹到不行的干貨!“硬通貨”黃金的五種交易形式
和訊名家

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黃金大家都知道哈! 金黃色的、十分稀有的一種貴金屬,在人類貨幣史上,黃金從古至今都一直是最閃耀的一顆星,沒有之一! 馬克思有句名言:金銀天然不是貨幣,但貨幣天然是金銀。 黃金“高貴”的出身賦予了其獨特的魔力,使其成為人們瘋狂追捧的對象。

黃金大家都知道哈!金黃色的、十分稀有的一種貴金屬,在人類貨幣史上,黃金從古至今都一直是最閃耀的一顆星,沒有之一!馬克思有句名言:金銀天然不是貨幣,但貨幣天然是金銀。黃金“高貴”的出身賦予了其獨特的魔力,使其成為人們瘋狂追捧的對象。  人類的商品交換經歷了:物物交換——一般等價物(如貝殼)為媒介的交換——以貨幣充當一般等價物的交換三個階段。在貨幣充當等價物的階段,金銀是被人類最為認可的貨幣,無論何時,無論何地,無論對於誰而言,黃金都是財富的象徵,都是享譽全球的“硬通貨”。

現如今,黃金充當貨幣在市場上流通的功能已逐漸被紙幣、電子貨幣取代,但是黃金作為儲備財富和交易對象的功能依然流行於世界的每一個角落。

黃金是世界上最為活躍的貴金屬交易對象,全球每日交易黃金及其衍生品的價值規模達到1250億美元。在過去的十年間,黃金的交易規模不斷擴大,越來越多的人湧入黃金交易市場尋找投資機會。

那麼,為什麼那麼多投資者、機構和銀行都喜歡交易黃金呢?主要原因在於黃金被視為硬通貨,可以對沖貨幣的貶值風險。為了對沖匯率波動的風險,無論是投資者還是投資公司或者大型銀行都有購買黃金的需求。全球最大的黃金持有者是各國央行,各央行也需要以黃金作為儲備貨幣。同時,隨著黃金各種衍生品的盛行,交易黃金不需要交割實物黃金,交易起來極為便利,這也極大地推動了黃金交易市場的發展。

黃金交易的起源是實物黃金交易,如金幣、金條、金首飾的買賣,後來逐漸發展成了有組織的場所交易,如黃金交易所,現如今,黃金的衍生品種類十分繁多,如紙黃金黃金ETF等等,這些衍生品的交易構成了一個龐大的黃金交易市場。

接下來,小編就為大家介紹一下黃金交易的幾種主要形式:

第一,實物黃金金交易。這種交易形式最古老、歷史最為悠久,比如金條、金幣、金首飾等等,有些交易者將購買實物黃金作為收藏保值的手段,有的僅僅是出於對黃金的熱愛,有的是為了裝飾,還有的是為了升值賺差價。總而言之,黃金實物交易之所以長盛不衰,一方面是因為黃金是財富的貯藏方式,另一方面是因為黃金具有觀賞價值。但交易實物黃金最大的難點在於:辨別真假與成色。

第二,期貨交易所黃金交易。期貨交易時伴隨實物交易而來的,實物交易的諸多不便利性使得期貨交易應運而生,期貨交易交易的是合約而不是實物,只有合約到期時才實行實物交割。期貨交易所是有組織的交易場所,目前黃金也被作為交易的品種之一在交易所內上市交易。交易所的期貨交易特點是交易的對像是期貨合約,而期貨合約是由交易所針對某一標的物(如黃金)而製定的固定價值的合約。參見《現貨市場和期貨市場的五大不同》。黃金的生產商和交易商都會參與到黃金期貨的交易之中,主要目的是為了對沖金價的波動風險;另外還有一些個人投資者也會參與其中,謀取差價或者對沖風險。

目前黃金期貨交易最大的市場是芝加哥商業交易所(ChicagoMercantile Exchange,CME)內的黃金期貨市場。CME的黃金期貨合約的標的物是100盎司黃金,其合約價值由當前的金價決定(即每盎司黃金價值多少美元)。芝加哥商業交易所的金庫裡面儲藏著大量的實物黃金黃金期貨合約都以這些實物黃金為擔保,避免出現違約風險。

(CME黃金期貨合約)
(CME黃金期貨合約)

目前我國國內的上海期貨交易所已經推出黃金期貨合約,代碼為AU,計價單位為人民幣。

(上海期貨交易所黃金期貨合約)
(上海期貨交易所黃金期貨合約)

個人交易者進入黃金期貨交易市場,一般都是通過期貨經紀商,期貨經紀商會根據交易所規定向交易者提供保證金交易方式。

第三,現貨黃金交易。現貨黃金和期貨黃金相對,主要差別在於沒有交割期限限制。在當前的現貨黃金市場的交易中,投資者並不涉及實物黃金的交割,而是僅僅在賬戶中顯示黃金的持倉頭寸,金價的波動會直接影響到投資者賬戶的盈虧。

現貨黃金市場主要由一些大型的機構構成,如大型銀行、大型黃金生產商、黃金交易商等,這些大機構作為做市商,向現貨黃金市場提供報價,負責撮合買賣雙方達成交易。

現貨黃金交易分為國際現貨黃金交易和國內現貨黃金交易。

國際現貨黃金交易一般指的是“倫敦金”交易,倫敦金不是一種黃金的名稱,而是一種黃金交易方式的名稱。倫敦黃金市場並不是一個實際存在的交易場所,而是一個通過各大金商的銷售網絡連成的無形市場。投資者在交易倫敦金時,買賣交易記錄只在個人預先開立的“黃金存摺賬戶”上體現,而不必進行實物金的提取,這樣就省去了黃金的運輸、保管、檢驗、鑑定等步驟,投資者以賺取買賣差價為目的。目前很多外匯交易者所交易的現貨黃金就是倫敦金,代碼是XAU或者GOLD,以美元計價,計量單位為盎司。當前的很多經紀商將倫敦金包裝成差價合約產品(CFD)提供給交易者們交易,經紀商們提供槓桿交易,還提供各種小型的交易賬戶,大大降低了投資者們進入國際現貨交易市場的資金門檻。

國內現貨黃金交易主要是指上海黃金交易所內的黃金交易,該交易所是中國唯一的、專門從事黃金交易的市場,在全球場內黃金現貨場所中交易量位居第一。2016年4月,上海黃金交易所發布了全球首個以人民幣計價的黃金基準價格–“上海金”,進一步和國際黃金市場接軌。目前上海金的定價由18家單位共同決定,其中包括黃金生產商、黃金批發零售商、中資銀行和外資銀行。

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08 五月 2017 數據顯示中國市場去槓桿化才是黃金大跌的關鍵因素
圖表家

  過去一個月裡,上證指數下跌超過5%,市值蒸發近5,000億美元。與此同時,美國債券收益率飆升至兩年來最高水平,表現強勢的金屬和大宗商品價格遭遇拋壓。市場分析人士認為,這一輪的下跌可能是近期監管層的金融去槓桿行動所導致的。

從過去的數據來看,此前幾次去槓桿都導致了金融市場不小的波動。

2015年6月股災發生,短短一個月間上證指數暴跌接近30%,創下歷史最大跌幅。隨後,眾多機構對於當時的大跌進行了一系列詳盡的分析,其中,監管層的去槓桿行動和市場流動性不足是重要原因。

值得注意的是,中國股災的發生也對黃金市場造成了嚴重的衝擊。根據Data Talks的統計結果顯示,2015年6月上證指數與黃金出現同步下跌,兩者在2015年6月和7月的相關性更是高達0.51,呈現較強的正相關性。

  一種合理的解釋是,去槓桿化的行動造成了資金的恐慌,市場資金的不足導致中國市場對黃金的需求下降,進而影響到國際黃金的價格,這一點可以從金交所的交易量得到印證:

現在來看,市場似乎再一次進入“去槓桿”的狀態。

  據華爾街日報( 博客 , 微博 )的消息稱,中國銀監會新任主席郭樹清在上月末召開的內部會議,表達了監管機構對於去槓桿化行動的緊迫感。從銀行的應對來看,緊急的縮減表外投資並減少新增貸款,導致市場資金流動性緊缺,帶給金融市場巨大的波動。

DATA TALKS的數據分析顯示,這一次上證指數與黃金也呈現同步下跌的走勢,並且兩者的相關性更高,達到了0.78:

數據顯示,中國市場去槓桿化才是黃金大跌的關鍵因素

  去槓桿後,市場將怎麼走?

中國金融市場的槓桿有一大部分來自於中小型銀行——高收益理財產品容易流向債券、股市和高槓桿的市場。

據惠譽國際評級提供的信息,去年年底這類資金投資規模接近人民幣20萬億元,大約相當於中國當年國內生產總值的26%。

圖表家認為,短期內監管部門對此放鬆監管的可能性不大,因此去槓桿的舉措將繼續導致主要金融市場承壓,意味著A股和黃金短期內可能會持續低迷。

中長期來看,如果本輪去槓桿行動如上次那樣,在清理後逐步放開,將是投資者重新佈局的機會。因此,未來一段時間內,逢低做多並長期持有黃金將是不錯的選擇。

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03 五月 2017 ”新債王”岡拉克:美元料將持續走軟投資者應緊抱黃金
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金十數據

  週二,有著“新債王”之稱的雙行線資本首席執行官岡拉克就近期市場走勢發表看法。岡拉克稱,美元已18個月沒有出現上漲,料將繼續維持溫和走軟趨勢。此外,他還建議投資者別過早放棄黃金

據路透社週三(5月3日)報導,有著“新債王”之稱的雙行線資本(DoubleLine Capital)首席執行官岡拉克(Jeffrey Gundlach)週二在出席Closed-End Funds Audio Webcast投資者網絡直播時就美元、大宗商品、美債、股市等市場走勢發表看法。

美元:料將保持溫和走軟趨勢

岡拉克指出,美元此前一直處於溫和的走軟模式,“已有18個月沒有出現上漲”,預計其將繼續維持這種狀態。岡德拉克曾多次表示,特朗普贏得美國大選後,美元漲勢將自行發生逆轉。他在接受路透專訪時稱:

“趨勢就是你的朋友。目前美元在2011年低點基礎上已上漲逾30%。這對匯率而言是非常大的漲幅。而且,特朗普總統也不希望美元走強。”

4月中旬,高盛宣布關閉其曾推薦的2017年頂級交易,即做多美元兌歐元、美元兌英鎊和美元兌人民幣。高盛當時表示,包括特朗普稅改和基建計劃、美聯儲加息及縮表預期等基本面因素已經發生變化,這些都將令美元進一步承壓。高盛經濟學家潘德爾(Zach Pandl)在本週二發布的報告中還指出,中期來看,如果美國基本面相對其它主要市場惡化,那麼共同基金或將成為美元的一大拋壓來源。

大宗商品:別放棄黃金、看跌長期油價

對於黃金,儘管金價在4月中旬達到5個月高點以後一直震盪走低,但岡拉克認為,金價將出現“另一輪上漲”,而且“現在還不是放棄黃金的時候”。事實上,自去年7月以來,岡拉克就一直呼籲投資者“緊抱黃金”。今年3月美聯儲加息前夕,岡拉克就表示,該央行將會採取老學派的做法,一直加息至“大事件爆發”為止,因此建議投資者在其資產組合中加入黃金避險。

另外,岡拉克認為,油價長期來看恐將走跌,這主要是受到鑽井技術日益進步的影響。整體來看,得益於科技進步,大宗商品價格的表現應該會低於消費者物價指數(CPI)。

美債:料將繼續承壓

就利率而言,岡德拉克表示他預計10年期美債收益率將走高,“傾向於眼下不要承擔太多利率風險”。他指出,由於近期美債漲勢疲弱,因此將“目前形勢形容為’避險’是錯誤的”,描述為低波動性更為合適。金十此前報導,截至4月25日的數據顯示,對沖基金等大型投機者對10年期國債期貨的淨多倉增加了創紀錄的25.5萬份合約,這一看漲立場令這些投機客自2008年以來最易受到債市拋售的衝擊。

  近日,美國財政部長努欽對發行超長期國債的可能性發表了看法,稱於他而言“絕對合理”,財政部正在考慮此事。對此,岡拉克表示,自己對“長期債券”不太感興趣。

股市:利率大幅升高或致夏季拋盤

岡德拉克表示,考慮到目前10年期美債收益率處於2.25%左右,因此他不認為股市面臨嚴重賣壓。但他同時指出,預計該收益率將繼續上升,如果夏季利率大幅走高,那麼這可能會觸發股市拋盤。自2016年2月以來,標普500指數就沒有下跌超過10%。

  不過,岡拉克也承認,可預見未來內並沒有出現經濟衰退跡象,美國第二季度GDP往往會回升。他表示,目前為止,納斯達克指數更能正確反映經濟狀況,而美國10年期國債收益率的走勢更多的是基於技術因素。

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02 五月 2017 黃金季節性表現或說明抄底時機來了
中金網

  眾所周知的是,黃金在下半年表現會更好。究其原因是受季節性購買影響:下半年,全球各地的珠寶商都在為不同的文化節日儲備各種各樣的黃金飾品,包括穆斯林齋月節、印度排燈節、聖誕節以及中國的春節。

當然,這並不意味著黃金需求和價格在第三季度一定會出現上漲,去年就是例外,只是說第三季度上漲的可能性更大。 但上兩個月黃金的表現卻讓黃金投資者蒙受損失。

  當然,這並不意味著黃金需求和價格在第三季度一定會出現上漲,去年就是例外,只是說第三季度上漲的可能性更大。但上兩個月黃金的表現卻讓黃金投資者蒙受損失。

事實上,4月黃金利多因素扎堆:在政治局勢緊張、金融市場不穩定性高企之際,投資者常常會下意識地買入黃金來避險;眼下,黃金月線圖中錄得第四個小陽線,實現連續四個月上漲實屬不易,黃金表現不俗。

下圖顯示的是從2006年到2016年的黃金月度表現走勢圖。圖中信息顯示,每年的1月、2月以及8月,黃金呈現上漲趨勢;每年的3月和5月卻出現下滑趨勢。這似乎說明5月黃金確實會出現熊市後帶來的影響,但不一定是說5月金價就會出現下滑。

近10年黃金月度走勢
近10年黃金月度走勢

另一張圖顯示的就是1975年-2016年黃金月度表現,此圖顯示5月金價就出現上漲。從圖中還可以看出,通常情況下,金價在3月和4月會出現下滑,呈現熊市趨勢,5月金價走高,但真正出現牛市的是第三季度。

近40年黃金月度表現
近40年黃金月度表現

分析師指出,目前3、4月份已經過去,黃金表現並不靚麗;如今,黃金又回到了一個新的牛市,這種趨勢尚未出現,但也意味著黃金將在下半年出現強勁表現。

有鑑於此,在接下來幾週買入黃金可能帶來獲利;從季節性角度看,現在其實已經是抄底的好機會。

蘇寧金融研究院研究員左俊義稱,中長期來看,黃金依然看多。他表示,雖然黃金短期可能調整,但這輪調整恰恰是買入黃金的好時機:一是美股目前的估值處在歷史高位,黃金的美股看跌期權價值持續存在;二是黃金每次下跌都會帶來國內投資者的購買,價格跌破1000美元/盎司的概率極小。

週二,截止到中金網發稿,現貨黃金價格報1254美元。

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28 四月 2017 到底誰在操縱黃金價格?央行只不過是跳梁小丑
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圖表家
  市場上有人認為美聯儲和其他央行能夠操縱黃金的市場價格,一些分析師覺得美聯儲可以將黃金價格控制在他們認為合適的位置,甚至到0美元。然而分析師SRSrocco認為,美聯儲和其他央行的確能夠干預黃金市場價格的走勢,但是作用有限,並不能將黃金隨意控制在他們想要的位置。 

到底誰在操縱黃金價格? 央行只不過是跳梁小丑

到底誰在操縱黃金價格? 央行只不過是跳梁小丑

到底誰在操縱黃金價格? 央行只不過是跳梁小丑

白銀價格也一樣,白銀和原油的長期趨勢相似,在1970年代高通脹時期,白銀和原油價格同比飆升。白銀和原油價格在1900-1970年都處於2美元之下,當尼克鬆在1971年廢除金本位之後這一切都發生變化。  因此,從上面兩張圖可以看出,原油才是黃金長期價格走勢的驅動因素,而不是供給和需求的力量。供給和需求能給黃金帶來短期的波動,但是長期的能源成本才是主要因素。

 

從上圖可以看出,黃金的生產成本總是低於黃金的市場價格。

從上圖可以看出,黃金的生產成本總是低於黃金的市場價格。 

這意味著美聯儲和其他央行沒有拉低黃金價格至生產成本之下。 這一點非常重要當你聽到分析師說央行能夠拉低黃金價格只要他們願意。

到底誰在操縱黃金價格? 央行只不過是跳梁小丑

這意味著美聯儲和其他央行沒有拉低黃金價格至生產成本之下。這一點非常重要當你聽到分析師說央行能夠拉低黃金價格只要他們願意。  美聯儲和其他央行能夠控制黃金價格上漲的唯一途徑就是通過大量的票據合約來抑制黃金價格過度上漲。

綜上,分析師SRSrocco認為,美聯儲和其他央行對於黃金市場價格的干預能力有限,驅動黃金價格的真正因素是原油價格。

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27 四月 2017 中國大媽瘋搶金另一股“炒金”新主力也正處在暴走中
金十數據

    摘要:關於“炒黃金 ”你可能聽過這個傳說:2013年一群中國大媽向華爾街大鱷宣戰,豪擲1000億人民幣買走300噸黃金 阻擊金價大跌,然後被套。如今一支由90後男生組成的“ 炒金 ”生力軍也在中國崛起,來勢洶洶!

關於“炒黃金 ”你可能聽過這樣一個傳說:2013年,一群中國大媽向華爾街大鱷發起宣戰,豪擲1000億人民幣,買走300噸黃金 阻擊黃金 價格大跌——然後被套了。《華爾街日報( 博客 , 微博 )》甚至專創英文單詞“dama”來形容“中國大媽”。

《華爾街日報》報導dama的第二年,正在四處“挑戰”傳統行業的“ 互聯網 +”開始瞄準黃金 市場。阿里、騰訊、京東等多家平台開始佈局互聯網黃金 業務,通過智能手機交易黃金 正在成為新趨勢。

近日,中國黃金 協會聯合國美黃金 等多家機構發布了《2016年互聯網黃金報告》,在黃金行業日益深入融入互聯網元素的背景下,這一報告展示出了當下互聯網黃金行業的諸多新趨勢。比如,黃金 首飾消費出現大幅下滑,投資價值越發受到消費者關注;80、90後成為互聯網黃金 的主要玩家,但50後與60後人群同樣佔據了市場了五分之一。

從發展趨勢來看,該報告認為未來互聯網黃金 將更加社交化、娛樂化;黃金 珠寶的消費方式也將改變,迎來免費佩戴時代;同時,作為具有實物和貨幣雙重屬性的黃金 ,也將迎來黃金 支付場景。

90後成主力,但50後也不少

互聯網黃金 平台的主流用戶不再是2013年搶金的中老年“金粉”,而是伴隨互聯網成長的80、90後年輕人。這批年輕人占到幾乎互聯網黃金 消費市場的“半壁江山”(約37%)。

80後作為準中產投資人群,投資意願強烈,樂於嘗試多種投資品類,投資途徑多元化,對風險收益高的浮動類產品接受程度高。而作為黃金 群體新軍,90後人群已經開始接觸黃金 ,他們的資產較為薄弱,主要選擇中短期產品,便於資金的靈活流通。

中國大媽瘋搶金另一股“炒金”新主力也正處在暴走中

  圖片來源:《2016年互聯網黃金 報告》

在這批90後互聯網黃金 用戶中,男性高達65.87%,是女性用戶的2倍。而在60後用戶中女性超過男性,占到了55.87%,這恐怕也反應了家庭財產支配權的變化。值得注意的是,50後、60後的互聯網黃金 用戶也達到20%。可見,正有越來越多的“中國大媽”從實體金店轉戰互聯網。

在各省份購金克重方面,排名前五的河北、廣西、上海、北京、貴州五個地區,平均購金克重均大於100克,由此可見更多用戶基於投資選擇或資產配置而進行黃金 交易。

產品選擇方面,即期和中長期產品佔比最高達73%,對於金價敏感型的炒金用戶來說,多會選擇即時產品迅速反應操作;而對普通投資理財用戶而言,中長期產品更受歡迎,用戶需求分化明顯。

首飾需求下滑,投資訴求旺盛

2016年“黑天鵝”事件頻發,試圖持金避險的投資者增加了資產中的黃金 配比。這導致了全球黃金 投資需求激增70%——從2015年的918.71噸增至1561.07噸,創四年來新高。而全球黃金 總需求達到了4308.73噸,是近三年來最高水平。最典型的兩個案例是英國脫歐事件及美國大選,前者讓倫敦金單月漲幅達到了11.17%,而美國大選當日,黃金 價格創全年最大單日波幅。

中國大媽瘋搶金另一股“炒金”新主力也正處在暴走中

  與此同時,金飾消費需求卻出現了大幅下滑。黃金 首飾消費2016年佔比為47.38%,同比下降了15%,中國和印度兩大主要消費國都出現了兩位數下降。數據顯示,去年全國小金條和金幣需求量均有兩位數增長,分別達到了257.64噸和31.19噸。小金條和金幣需求量的增長表明民眾對黃金 投資覺醒,因此也分流了對飾品的部分需求。

該報告認為,金飾品需求下降原因,一是以純金飾品為主導的市場受到投資品的分流擠壓;二是中國年輕一代的消費偏好改變,多元化產品形式衝擊,促使黃金 飾品消費需求下滑。但值得注意的是,中國目前仍是“最愛”黃金 的國家。2016年,中國黃金 消費量達975.38噸,為全球總需求量的22.64%,連續四年居世界第一黃金 消費國。

互聯網黃金 生意背後的平台之爭

互聯網黃金 生意正日趨火熱,2016年,互聯網黃金 用戶全年增速達260%。根據目前互聯網黃金 平台的參與者按照股東背景進行分類,大致可分為互聯網系、傳統黃金龍頭企業、跨界系和風投系四類。

互聯網系中,代表企業阿里存金寶、騰訊微眾金、京東金;傳統黃金 龍頭企業方面,代表企業紫金礦業 ( 601899 , 股吧 )的紫金金行,山東招金的淘金園;主流風投系中,代表有黃金 錢包、AU金管家;而企業跨界系中,國美黃金則是代表之一。

從目前來看,以上四類互聯網黃金 平台的優勢是一致的:改變了傳統的黃金 消費場景,將傳統黃金 買賣、提取、回購等業務互聯網化。

有業內人士表示,黃金 市場最核心的痛點在於便利性:包括投資購買、提取實物、存金,以及從長遠來看,支付的便利性四個方面。而至今為止,互聯網巨頭們只解決了第一個層面的痛點,只有完成一個“買、提、存、付”完整黃金 生態才更接近完整解決市場四個層面的痛點。

目前中國民間現有黃金 儲備已超過9000噸,這些黃金 大部分以首飾形態的箱底金形式存在各個家庭,成為閒置資產。簡單按照1/10的比例讓民間閒置的黃金 流通起來,就是幾千億的交易規模。互聯網黃金 出現千億規模的平台也許只是時間問題。

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26 四月 2017 黃金距離1300美元壁壘約為1% 突破後就會大漲
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和訊網

  隨著法國第一輪選舉結束,歐元區的潛在開始終結可能就在眼前,這只是導致黃金價格衝擊10年阻力位到1%以內的宏觀政治事件之一。

10年來金價走勢圖(金價衝擊長期下降阻力)
10年來金價走勢圖(金價衝擊長期下降阻力)

  今年第一季度,內部人員已經賣掉了自己公司的大量股票。內部拋售處於自2013年以來最高水平,但是我16年參與市場和財富研究集團進行盡職調查的結論告訴我,這個牛市還沒有結束,瘋狂階段還在12-18個月之後。

像沃倫· 巴菲特,雷·達利奧和傳說中的貿易商保羅·圖多· 瓊斯(Paul Tudor Jones)一樣,財富研究集團看到的是一個調整儘管幅度很大,主要指數在市場最終攀升到頂之前下降10-30%。

巴菲特密切跟踪的指標是標準普爾500指數與美國 GDP的比值,這是非常明智的。

想一想:這個比例是美國股票市場是否昂貴的清晰跡象- 如果對占到國內生產總值大部分的公司估值過高,這不會是一個購買機會。

標普500/GDP
標普500/GDP

  巴菲特的經驗法則是,0.6%是可以抄底買入的,而他可以最高到0.9%仍在買入,但是,這時他變得特別挑剔,往往不作任何大的決定。

美國經濟現在的銷售值超過了1.1%,股票將會調整,否則國內生產總值必須奇蹟般地大幅度走高- 在中期和大盤指數中才會有新的機遇。

波動率指數VIX接近10年來低點
波動率指數VIX接近10年來低點

  今年開始時自滿水平處於最低水平,但投資者現在又回到了現實世界,現實開始下滑。美國政府即將面臨債務上限辯論,英國人即將開始脫歐程序,中東地區的衝突升級似乎是可信的,而且看到這個建制使得特朗普的生活淒慘,因為它們在每一個交界處都阻撓了他的計劃,這並不奇怪。

這就是為什麼波動率指數現在走高。

VIX是一個逆向指標。 購買股票和使用股票期權策略(如把看漲期權平倉和賣出看跌期權)的時間是在25以上,交易商賣出的最佳時機是當VIX低於16時。

VIX是一個逆向指標。購買股票和使用股票期權策略(如把看漲期權平倉和賣出看跌期權)的時間是在25以上,交易商賣出的最佳時機是當VIX低於16時。

由於特朗普的承諾看起來並沒有以預期的速度實現,所以VIX越來越高。

由於自當選以來有這麼多問題要操心,直至奧巴馬醫保,因此美元現在快速下跌。

美元指數下跌
美元指數下跌

  有兩個金融因素對貴金屬價格的正面影響比其他任何事物都大:

1.美元下跌。

2.負利率。

這就是為什麼20世紀70年代最終成為牛市,而在二十世紀初期也是一樣。

今天的經濟背景對貴金屬價格走強最為有利。

銀已經突破200天移動平均線和長期阻力水平,黃金距離突破自己的1300美元壁壘約為1%。

如果發生這種情況,在金價最後衝擊這些點位的時候,小型礦業公司將很可能會重複2016年上半年的走勢。

金價多次沖擊200天移動平均線
金價多次沖擊200天移動平均線

  我們擁有兩個貴金屬價格上漲的最強指標。

美元指數今年下跌了2.57%,而金價2017年迄今已上漲了12%。

第二個因素則更為罕見,為什麼這可能是最高達1,425.32美元的早期階段,正如財富研究組在兩週前所預測的那樣,這是因為10年期國債收益率在通貨膨脹仍在上升的同時下降。

美國實際利率
美國實際利率

  在2016年夏天,黃金上漲了14.5%突破200天移動平均線時,動力消失,當時價格為1367美元。

如果今天黃金做出類似的舉措,甚至會超過財富研究集團保守的短期目標1,425.32美元,達到1,452.86美元。

還差1%金價就會大漲

以下是您現在應該考慮做出的調整:

1.等待:如果現在黃金再上漲1.2%,並突破1300美元的技術阻力,這一交易的風險將完全消退。

2.實物金條:金銀條和金銀幣是迴避外部系統風險的避風港,遠離政府控制。像所有形式的保險一樣,您只需要足夠的保險。沒有人擁有太多的策略而變富,這也是一樣的。

購買保險的最佳時機是廉價時,所以隨著黃金和白銀的上漲,不要追高。

3.小型礦業股:財富研究集團自2016年初以來已發布股票建議,像許多投資者一樣,收益絕對迷人:2016年上半年分別為348%、267%、117%、68%、405%和81 %。

黃金和白銀股票是交易工具,是當金價大幅上漲,估值低迷時使用的槓桿工具

那麼,估值低迷,我們現在可能正在走向價格大幅上漲的時候。整個行業可能會快速點亮,所以您需要準備和徹底準備。

未來幾週(甚至幾個月)可能正是您做準備的時候。

當小型黃金和白銀股票上漲時,涓流效應達到工業金屬,如鈷、鋅和銅,甚至可能影響鈾公司。

作者:里奧·甘茲2017年4月25日翻譯覃維桓

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