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23 五月 2017 黃金完成了一個漂亮的轉身下一站1300!
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金十數據

  金價已出現一個決定性轉折,每次回調都能找到一個更高的落腳點,升破1300的概率已經大大提高。美聯儲如果在6月加息,可能成為金價更上一層樓的催化劑,最需警惕的是“ 特朗普危機”這把“雙刃劍”。

據零對沖報導,GoldCore 黃金分析師理查德茲(James Rickards )指出,金價在5月10日已經出現了一個決定性轉折,而且每次回調都明顯能找到一個較之前更高的落腳點,金價升破1300美元/盎司的概率已經大大提高。

理查德茲稱,這種形態始於2016年12月15日,此後金價不斷創新高:2017年1月17日達到1216美元/盎司,2月24日1256美元/盎司,4月18日1289美元/盎司。每次金價從這些高位回撤,都會找到一個更高的底部。最近一個低位是5月10日的1218美元/盎司,到本週一金價已經突破1260美元/盎司。按照這種趨勢,下一個目標將是1300或更高。

  而美聯儲如果在6月14日加息,可能成為金價更上一層樓的催化劑,正如此前兩次加息一樣,最後成為金價的轉折點。雖然沒有一個市場能夠直線上漲,金價也一樣,但目前的形勢非常鼓舞人心。後市最需要關注的可能是“特朗普危機”這把“雙刃劍”。

過去一周,關於俄羅斯干涉美國大選以及特朗普洩密的事件達到了一個沸點,美元上週因此跌至去年11月以來的最低水平,金價攀升逾2%。特朗普可以說是今年黃金最好的朋友,但如果認定特朗普會持續為黃金帶來利多,那也未必。

前聯邦調查局(FBI)局長詹姆斯·科米(Robert Comey)被炒之後,上週第六屆FBI局長羅伯特·穆勒(Robert Mueller)被任命為監督調查此次事件的特別顧問。鑑於此次調查結果的長期性以及高度不確定性,使得特朗普政府在經濟議程方面的前景看起來很黯淡(至少短期內如此)。市場如今更加擔心的是特朗普可能無法實現其此前承諾的經濟計劃。對沖基金Permanent Portfolio Fund的投資組合經理庫吉諾(Michael Cuggino)表示:

  “儘管在投資者尋求’安全交易’之下,金價可能繼續上漲,但如果美國政局混亂導致經濟增長預期落空,將有損通貨膨脹風險,這對黃金不利。”

  而且,一旦“特朗普危機”塵埃落定,市場也可能再創新,從而打壓黃金。正如高盛近日撰文指出,“特朗普危機”給美元引入了額外的下行風險,政治不確定性時期可能延長,影響了財政刺激等政策的發展前景,但一旦塵埃落定,尤其是風險情緒穩定之後,全球經濟背景仍有利於風險資產的交易。高盛提醒投資者要在更廣闊的背景下看待市場和進行交易,要知道,早在特朗普執政之前,美元就開始了加速上漲,且該行的美元活動指標(US current activity indicator,CAI)也一直維持在高位。

不過,庫吉諾長期依舊看漲黃金,並認為金價正在築底。他指出,

“如果利率繼續逐步上升,貨幣流通速度增加但受控,經濟就會增長,從而伴隨的是通脹的逐步提高。我預計金價將繼續上漲。”

另外,庫吉諾還提到了歐洲的風險,比如法國議會選舉、9月份的德國大選、英國脫歐的細節以及希臘問題等都可能為黃金帶來避險需求。

 

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12 五月 2017 三張圖告訴你美聯儲要急速加息
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中金網

  多種跡象顯示,美聯儲6月加息是大概率事件。另外,美國波士頓聯儲主席羅森格倫在周中也曾表示,隨著資產負債表逐漸縮減規模,在今年結束前再加息三次仍將是合理的,決策者應“仔細研究”他們到年底前僅再升息兩次的預測中值。

三張圖告訴你美聯儲要急速加息

  下面是支持加快加息速度的佐證:

我們來看一下下面這張歐元區經濟預期表,隨著歐洲大選風險以及其他不確定性減弱,歐元區經濟預期開始增強。國際貨幣基金組織4月份發表報告表示今年​​全球經濟增長預期將從去年的3.1%上升至3.5%。隨著出口市場的擴張以金融狀況的穩定,全球經濟穩定也將助推美國經濟成長。

三張圖告訴你美聯儲要急速加息

  下面這張圖顯示了經過通脹調節的美國實際聯邦基金利率仍在負區間,然而就業狀況已經超過了美聯儲的中期預期,通脹目標也已經接近了2%的目標。上週五公佈的4月就業數據顯示美國失業率已創十年新低4.4%,美聯儲官員預期長期可持續失業率在4.7%左右。

三張圖告訴你美聯儲要急速加息
  而從債券市場看,淡馬錫控股旗下富敦資金管理公司資產經理表示,美國國債利率現呈上行趨勢,說明交易者低估了美聯儲未來12個月的加息次數,隨著美國特朗普政府的減稅、增加基建等政策將促使美聯儲加快加息步伐。
三張圖告訴你美聯儲要急速加息

摩根大通(JPM)董事長Jacob Frenkel表示,雖然美國當前通脹水平仍低於2%這一目標,但是美聯儲如果要等到通脹升至2%時再加息就晚了,美國的經濟實力證明,美聯儲進一步加息是必要的,若美聯儲延遲加息將會對金融市場負面影響。

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08 五月 2017 數據顯示中國市場去槓桿化才是黃金大跌的關鍵因素
圖表家

  過去一個月裡,上證指數下跌超過5%,市值蒸發近5,000億美元。與此同時,美國債券收益率飆升至兩年來最高水平,表現強勢的金屬和大宗商品價格遭遇拋壓。市場分析人士認為,這一輪的下跌可能是近期監管層的金融去槓桿行動所導致的。

從過去的數據來看,此前幾次去槓桿都導致了金融市場不小的波動。

2015年6月股災發生,短短一個月間上證指數暴跌接近30%,創下歷史最大跌幅。隨後,眾多機構對於當時的大跌進行了一系列詳盡的分析,其中,監管層的去槓桿行動和市場流動性不足是重要原因。

值得注意的是,中國股災的發生也對黃金市場造成了嚴重的衝擊。根據Data Talks的統計結果顯示,2015年6月上證指數與黃金出現同步下跌,兩者在2015年6月和7月的相關性更是高達0.51,呈現較強的正相關性。

  一種合理的解釋是,去槓桿化的行動造成了資金的恐慌,市場資金的不足導致中國市場對黃金的需求下降,進而影響到國際黃金的價格,這一點可以從金交所的交易量得到印證:

現在來看,市場似乎再一次進入“去槓桿”的狀態。

  據華爾街日報( 博客 , 微博 )的消息稱,中國銀監會新任主席郭樹清在上月末召開的內部會議,表達了監管機構對於去槓桿化行動的緊迫感。從銀行的應對來看,緊急的縮減表外投資並減少新增貸款,導致市場資金流動性緊缺,帶給金融市場巨大的波動。

DATA TALKS的數據分析顯示,這一次上證指數與黃金也呈現同步下跌的走勢,並且兩者的相關性更高,達到了0.78:

數據顯示,中國市場去槓桿化才是黃金大跌的關鍵因素

  去槓桿後,市場將怎麼走?

中國金融市場的槓桿有一大部分來自於中小型銀行——高收益理財產品容易流向債券、股市和高槓桿的市場。

據惠譽國際評級提供的信息,去年年底這類資金投資規模接近人民幣20萬億元,大約相當於中國當年國內生產總值的26%。

圖表家認為,短期內監管部門對此放鬆監管的可能性不大,因此去槓桿的舉措將繼續導致主要金融市場承壓,意味著A股和黃金短期內可能會持續低迷。

中長期來看,如果本輪去槓桿行動如上次那樣,在清理後逐步放開,將是投資者重新佈局的機會。因此,未來一段時間內,逢低做多並長期持有黃金將是不錯的選擇。

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03 五月 2017 ”新債王”岡拉克:美元料將持續走軟投資者應緊抱黃金
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金十數據

  週二,有著“新債王”之稱的雙行線資本首席執行官岡拉克就近期市場走勢發表看法。岡拉克稱,美元已18個月沒有出現上漲,料將繼續維持溫和走軟趨勢。此外,他還建議投資者別過早放棄黃金

據路透社週三(5月3日)報導,有著“新債王”之稱的雙行線資本(DoubleLine Capital)首席執行官岡拉克(Jeffrey Gundlach)週二在出席Closed-End Funds Audio Webcast投資者網絡直播時就美元、大宗商品、美債、股市等市場走勢發表看法。

美元:料將保持溫和走軟趨勢

岡拉克指出,美元此前一直處於溫和的走軟模式,“已有18個月沒有出現上漲”,預計其將繼續維持這種狀態。岡德拉克曾多次表示,特朗普贏得美國大選後,美元漲勢將自行發生逆轉。他在接受路透專訪時稱:

“趨勢就是你的朋友。目前美元在2011年低點基礎上已上漲逾30%。這對匯率而言是非常大的漲幅。而且,特朗普總統也不希望美元走強。”

4月中旬,高盛宣布關閉其曾推薦的2017年頂級交易,即做多美元兌歐元、美元兌英鎊和美元兌人民幣。高盛當時表示,包括特朗普稅改和基建計劃、美聯儲加息及縮表預期等基本面因素已經發生變化,這些都將令美元進一步承壓。高盛經濟學家潘德爾(Zach Pandl)在本週二發布的報告中還指出,中期來看,如果美國基本面相對其它主要市場惡化,那麼共同基金或將成為美元的一大拋壓來源。

大宗商品:別放棄黃金、看跌長期油價

對於黃金,儘管金價在4月中旬達到5個月高點以後一直震盪走低,但岡拉克認為,金價將出現“另一輪上漲”,而且“現在還不是放棄黃金的時候”。事實上,自去年7月以來,岡拉克就一直呼籲投資者“緊抱黃金”。今年3月美聯儲加息前夕,岡拉克就表示,該央行將會採取老學派的做法,一直加息至“大事件爆發”為止,因此建議投資者在其資產組合中加入黃金避險。

另外,岡拉克認為,油價長期來看恐將走跌,這主要是受到鑽井技術日益進步的影響。整體來看,得益於科技進步,大宗商品價格的表現應該會低於消費者物價指數(CPI)。

美債:料將繼續承壓

就利率而言,岡德拉克表示他預計10年期美債收益率將走高,“傾向於眼下不要承擔太多利率風險”。他指出,由於近期美債漲勢疲弱,因此將“目前形勢形容為’避險’是錯誤的”,描述為低波動性更為合適。金十此前報導,截至4月25日的數據顯示,對沖基金等大型投機者對10年期國債期貨的淨多倉增加了創紀錄的25.5萬份合約,這一看漲立場令這些投機客自2008年以來最易受到債市拋售的衝擊。

  近日,美國財政部長努欽對發行超長期國債的可能性發表了看法,稱於他而言“絕對合理”,財政部正在考慮此事。對此,岡拉克表示,自己對“長期債券”不太感興趣。

股市:利率大幅升高或致夏季拋盤

岡德拉克表示,考慮到目前10年期美債收益率處於2.25%左右,因此他不認為股市面臨嚴重賣壓。但他同時指出,預計該收益率將繼續上升,如果夏季利率大幅走高,那麼這可能會觸發股市拋盤。自2016年2月以來,標普500指數就沒有下跌超過10%。

  不過,岡拉克也承認,可預見未來內並沒有出現經濟衰退跡象,美國第二季度GDP往往會回升。他表示,目前為止,納斯達克指數更能正確反映經濟狀況,而美國10年期國債收益率的走勢更多的是基於技術因素。

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02 五月 2017 黃金季節性表現或說明抄底時機來了
中金網

  眾所周知的是,黃金在下半年表現會更好。究其原因是受季節性購買影響:下半年,全球各地的珠寶商都在為不同的文化節日儲備各種各樣的黃金飾品,包括穆斯林齋月節、印度排燈節、聖誕節以及中國的春節。

當然,這並不意味著黃金需求和價格在第三季度一定會出現上漲,去年就是例外,只是說第三季度上漲的可能性更大。 但上兩個月黃金的表現卻讓黃金投資者蒙受損失。

  當然,這並不意味著黃金需求和價格在第三季度一定會出現上漲,去年就是例外,只是說第三季度上漲的可能性更大。但上兩個月黃金的表現卻讓黃金投資者蒙受損失。

事實上,4月黃金利多因素扎堆:在政治局勢緊張、金融市場不穩定性高企之際,投資者常常會下意識地買入黃金來避險;眼下,黃金月線圖中錄得第四個小陽線,實現連續四個月上漲實屬不易,黃金表現不俗。

下圖顯示的是從2006年到2016年的黃金月度表現走勢圖。圖中信息顯示,每年的1月、2月以及8月,黃金呈現上漲趨勢;每年的3月和5月卻出現下滑趨勢。這似乎說明5月黃金確實會出現熊市後帶來的影響,但不一定是說5月金價就會出現下滑。

近10年黃金月度走勢
近10年黃金月度走勢

另一張圖顯示的就是1975年-2016年黃金月度表現,此圖顯示5月金價就出現上漲。從圖中還可以看出,通常情況下,金價在3月和4月會出現下滑,呈現熊市趨勢,5月金價走高,但真正出現牛市的是第三季度。

近40年黃金月度表現
近40年黃金月度表現

分析師指出,目前3、4月份已經過去,黃金表現並不靚麗;如今,黃金又回到了一個新的牛市,這種趨勢尚未出現,但也意味著黃金將在下半年出現強勁表現。

有鑑於此,在接下來幾週買入黃金可能帶來獲利;從季節性角度看,現在其實已經是抄底的好機會。

蘇寧金融研究院研究員左俊義稱,中長期來看,黃金依然看多。他表示,雖然黃金短期可能調整,但這輪調整恰恰是買入黃金的好時機:一是美股目前的估值處在歷史高位,黃金的美股看跌期權價值持續存在;二是黃金每次下跌都會帶來國內投資者的購買,價格跌破1000美元/盎司的概率極小。

週二,截止到中金網發稿,現貨黃金價格報1254美元。

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28 四月 2017 到底誰在操縱黃金價格?央行只不過是跳梁小丑
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圖表家
  市場上有人認為美聯儲和其他央行能夠操縱黃金的市場價格,一些分析師覺得美聯儲可以將黃金價格控制在他們認為合適的位置,甚至到0美元。然而分析師SRSrocco認為,美聯儲和其他央行的確能夠干預黃金市場價格的走勢,但是作用有限,並不能將黃金隨意控制在他們想要的位置。 

到底誰在操縱黃金價格? 央行只不過是跳梁小丑

到底誰在操縱黃金價格? 央行只不過是跳梁小丑

到底誰在操縱黃金價格? 央行只不過是跳梁小丑

白銀價格也一樣,白銀和原油的長期趨勢相似,在1970年代高通脹時期,白銀和原油價格同比飆升。白銀和原油價格在1900-1970年都處於2美元之下,當尼克鬆在1971年廢除金本位之後這一切都發生變化。  因此,從上面兩張圖可以看出,原油才是黃金長期價格走勢的驅動因素,而不是供給和需求的力量。供給和需求能給黃金帶來短期的波動,但是長期的能源成本才是主要因素。

 

從上圖可以看出,黃金的生產成本總是低於黃金的市場價格。

從上圖可以看出,黃金的生產成本總是低於黃金的市場價格。 

這意味著美聯儲和其他央行沒有拉低黃金價格至生產成本之下。 這一點非常重要當你聽到分析師說央行能夠拉低黃金價格只要他們願意。

到底誰在操縱黃金價格? 央行只不過是跳梁小丑

這意味著美聯儲和其他央行沒有拉低黃金價格至生產成本之下。這一點非常重要當你聽到分析師說央行能夠拉低黃金價格只要他們願意。  美聯儲和其他央行能夠控制黃金價格上漲的唯一途徑就是通過大量的票據合約來抑制黃金價格過度上漲。

綜上,分析師SRSrocco認為,美聯儲和其他央行對於黃金市場價格的干預能力有限,驅動黃金價格的真正因素是原油價格。

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25 四月 2017 美國“政府關門”黃金上漲?歷史告訴你答案遠比想像的複雜
黃金頭條

  摘要:

在1995年和2013年美國政府關門事件可以發現,美國政府停擺不會立刻刺激黃金走高,金價在該事件結束之後會有一輪強勢的上漲,一般在該事件結束後的2-4週內漲至峰值,在之後的2-4個月內逐步下滑。

如果美國政府再次關門,黃金價格會上升嗎?人們通常認為,政府關門後,“金甲蟲”們(特別是一些黃金買家)會藉此機會炒作黃金

一些頗具威名的作家和評論家也認為,如果政府關門,金價將會上漲。

表面上看,上述說法似乎有些道理,畢竟黃金是時局動盪或者不確定性激增的時候的最終避險資產。空口無憑,讓我們從歷史數據中找出政府關門與金價之間的潛在關聯性。

最近的兩次政府關門事件分別發生在2013年和1995年。這兩次事件也是自1977年以來時間最長的政府關門事件。下面,讓我們對這兩次事件進行進一步分析。

2013年8月1日-8月17日,美國聯邦政府剛關門時市場的反應是:

9月30日AOL/CNBC:

CNBC最新的市場調查交易員,分析員和戰略家稱,現貨黃金價格本周可能會下滑,但是由於市場對美國預算僵局和政府關門陰影的擔憂,投資者紛紛尋求避險資產取代疲軟美元,金價可能只會小幅下跌。

10月1日WealthDaily.com:

今天上午全國各地的聯邦政府辦公室都貼上了“關門”的牌子,政府關門的影響持續擴大,黃金價格可能會突破天際。

10月1日彭博社:

受美國政府17年來首次關門時間影響,金價攀升。由於擔心此次事件可能會阻礙世界最大經濟體美國的複蘇,市場對財產保護的需求不斷增加。

Westpac銀行高級經濟學家Justin Smirk在悉尼表示:“我們從未見過像現在這樣的大型政府關門事件,它恰巧發生在國民經濟從非常嚴重的衰退中緩慢復甦的時候,所以人們紛紛購買黃金以對沖風險。”

但歷史數據顯示,沒有證據表明美國政府“停擺”與金價走勢高度相關。有一定可以確信,如果本週曆史重演,黃金市場波動將變得更大。

實際黃金表現如何?

通過觀察過去兩次政府關門期間黃金ETF基金GLD的歷史價格,我們可以洞悉這些事件背後的黃金交易者心理,我們發現,政府關門事件的結束遠比該事件的開始要重要得多。

美國“政府關門”黃金上漲? 歷史告訴你答案遠比想像的複雜

  由上圖可知,政府關門之前GLD價格有所下跌,政府關門的第一天,黃金價格上漲,在政府關門結束之前,GLD價格大幅下跌,在政府關門結束之後,GLD價格又大幅上漲。

現在,讓我們來觀察1995-1996年黃金的走勢,這次分析的是實物黃金而不是GLD,因為當時ETF基金還不存在。

美國“政府關門”黃金上漲? 歷史告訴你答案遠比想像的複雜

  可以發現,金價在關門期間基本持平,在政府關門快結束的時候,金價出現了長達一個月的大幅上漲。之後的黃金走勢在上圖中沒有顯現出來,金價在接下來的幾個月裡表現不佳,下跌到了上漲之前的水平。

總結

雖然持有黃金的理由有很多,但是政府關門不是一個很好的理由。但是,業內分析師Jason Russ依舊建議投資者利用一切可能發生的金價下跌來囤積黃金

在最近兩次政府關門中,金價在關門結束之後都有一輪強勢的上漲,然後下跌。因此,如果黃金的走勢一如往常,那麼現在是個減持黃金的好時機。數據顯示,金價在關門結束後的2-4週內漲至峰值,在之後的2-4個月內逐步下滑。誠然,我們沒有大量的數據可以自信地預測未來,但是對於黃金投資者來說,牢記過去的金價走勢總是有益的。

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24 四月 2017 春耕秋收四十年曆史顯示這樣投資黃金最高效
黃金頭條

  自年初以來,黃金價格已經上漲了12%,但這並不罕見。2016年上半年,金價也曾表現強勁,同期上漲18%。

那麼,黃金價格是否存在季節性變化呢?為了回答這個問題,資深貴金屬分析師,Mauldin Economics的創始合夥人兼首席執行官Olivier Garret剖析了自1975年以來黃金的表現,並證實了投資者可以利用這一趨勢。

三/四月是黃金表現最糟糕的月份,也是投資者買入的最佳時機

1975年以來的數據顯示,3月是黃金表現最差的月份,其次是4月。

1975年以來的數據顯示,3月是黃金表現最差的月份,其次是4月。

相比之下,9月是過去41年以來,黃金表現最好的月份。同時,9月也是標普500指數表現最差的一個月。

如圖所示,黃金表現最好的季度,有3/4出現在下半年。

基於上述分析,菜鳥可能會認為在三/四月之前賣出黃金,並在八/九月之前買入黃金會是個明智的決定。然而Sprott US首席執行官Rick Rule表示:“這樣做會逆勢而行,或淪為市場的犧牲品。”

所以最好在3-4月,即金價的最低點處購入黃金

4-8月的金價一直在穩步上漲,這段時間可能是賣出黃金的好時機。

Olivier Garret認為:鑑於黃金長期儲值的屬性,不建議投資者頻繁交易黃金。但是,如果你想清算一些手中的股票,了解下圖所示的金價季節性趨勢對你非常有利。

春天買入,秋天賣出

如果你恰好在4/1日愚人節買入黃金,並於10/31日萬聖節賣出,根據1975年以來的歷年數據,你所獲得的平均回報率為4.6%。

如果你恰好在4/1日愚人節買入黃金,並於10/31日萬聖節賣出,根據1975年以來的歷年數據,你所獲得的平均回報率為4.6%。

雖然Olivier Garret認為,投資者應該持有七個月以上的黃金。但是,若如上述模型所示,今年黃金的價格走勢規律將會再度重演。

下圖進一步印證了這一觀點

投資建議

今年二季度黃金的表現是自1975年以來最糟糕的...在過去的41年裡,二季度的回報率基本持平。 另一方面,三季度黃金的表現是最好的,黃金價格平均要比四季度高40%。

今年二季度黃金的表現是自1975年以來最糟糕的…在過去的41年裡,二季度的回報率基本持平。另一方面,三季度黃金的表現是最好的,黃金價格平均要比四季度高40%。

鑑於黃金價格在過去四十年裡表現出的明顯季節性趨勢,投資者如何利用這一點在2017年裡獲利呢?

黃金列入投資組合可能有利可圖

分析認為,基於黃金的季節性趨勢,在未來幾週,將黃金添加到你的投資組合中可能是有利可圖的。

自年初以來,黃金的價格上升了12%,白銀的價格上升了20%。相比之下,在3月份創下多年高位之後,10年期美國國債收益率下跌了15%。此外,在美國大選之後,標普500指數自一月下旬開始就一直在橫盤調整。

“由於近期金價有所上漲,許多投資者都在等待價格回調。但是,在了解了上述金價波動的趨勢之後,你現在可以採取逆向策略,低位買進了。由於特朗普通脹行情的消退,在不久的將來,你應該就可以高位賣出了,”Olivier Garret說。

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20 四月 2017 巨量拋單又砸盤黃金承壓地緣政治支撐看漲背景不變
FX168

  訊國際現貨黃金周三(4月19日)因獲利回吐而下挫,美市盤中最低下探至1275.60美元/盎司,金價一度跌破1280一線,盤中又現巨量拋單,金價一度短線跳水,振幅近10美元,但未能如昨日般迅速反彈,走勢較弱,但地緣政治對金價仍是支撐。投資者對朝鮮和法國大選的擔憂仍支撐避險資產。日內無重大數據發布,但美國副總統彭斯週三表示,華盛頓將與盟國和中國共同對付朝鮮的外交壓力,美國將以“壓倒性的反應”擊敗任何攻擊。

美元週三止跌反彈,美元指數上漲0.33,漲幅0.33%,報99.84點。美股週三漲跌不一,道指下跌0.25%,報20471.95點;標普500上漲3.46%,報2345.65點;納指上漲0.57%,報5882.95點。週三原油下挫,美油指數下跌1.57%,報52.02美元/桶;布油指數下跌1.58%,報54.02美元/桶。

儘管週三黃金有所下挫,但分析師認為,目前的形勢對黃金仍是有利的,黃金整體還是樂觀的,朝核危機的緊張局勢仍在持續,本週日法國大選將要舉行,儘管民意調查顯示,獨立候選人馬克龍領先於右翼反歐元候選人勒龐,但也不排除出現黑天鵝事件的可能性。據最新的民調,勒龐的支持率有所上升。此外,從美國經濟來看,似乎並未恢復到美聯儲所預期的加息目標,美聯儲加息也有可能會擱置,而市場寄予厚望的特朗普的減稅和基礎設施投資新政也一再拖延,這些都為黃金構建了一個看漲的背景。分析師指出,從技術面看,黃金是有一些下修的空間,但更多的是在1270-1310的區間盤整,黃金突破1300仍是有可能的。

26億美元大單砸盤?不要慌!一張圖告訴你:黃金升勢正在積聚動能

週三(4月19日)歐市盤中,現貨黃金短線急跌8美元,日內最低觸及1275.6美元/盎司…

(現貨黃金5分鐘圖 )
(現貨黃金5分鐘圖 )

  據報導,COMEX最活躍6月黃金期貨合約在北京時間21:55-21:58四分鐘成交量為20255手,交易合約總價值近26億美元!

不過金價仍然受到地緣政治擔憂,以及法國總統大選逼近的避險情緒所支撐。

黃金的整體情況非常樂觀,因為朝鮮引發了地緣政治緊張局勢,並且升息預期降溫,”永豐金融集團研究部主管塗國彬表示。

法國方面,本週日法國將舉行總統大選第一輪投票,儘管民調顯示中間派馬克龍支持率排第一,極右翼候選人勒龐排第二,投資者仍保持謹慎觀望。

據彭博,黃金在五個月高點附近交投,至少有一項指標顯示,升勢正在積聚動能。

本週,Comex期金未平倉合約攀升至1月份以來的最高水平,從美國和朝鮮之間的問題到歐洲大選,全球的緊張局勢催生了對避險資產的需求。

(圖片:FX168財經網、彭博)
(圖片:FX168財經網、彭博)

  “未平倉合約上升,因為投資者希望在所有的不確定性面前保護自己,”RJO?Futures駐芝加哥資深市場策略師Frank Cholly表示。

他說,“地緣政治方面一切都非常緊張,現在的局面就像是個火藥桶。”

今年以來金價已累計上漲12%,原因既有對通脹形勢的擔憂,又有朝鮮核問題、美國打擊敘利亞及阿富汗等地緣政治風險。

此外上季度預測金價最準的Intesa Sanpaolo SpA表示,預計今年黃金價格將以上漲收官,理由包括通脹加速升溫,以及俄羅斯、敘利亞和朝鮮的政治局勢緊張。

該行分析師Daniela Corsini稱,今年金價可能呈現V型走勢,年中美聯儲加息的時候料將大跌,然後在年底前反彈並觸及每盎司1350美元。

後市展望

香港永豐金融集團研究主管Mark To 認為,“黃金的整體情況不止是樂觀,因為北朝鮮引起的地緣政治緊張局勢,以及美聯儲加息預期的下降。我們看到1280美元/盎司是交易區間的盤整區域,金價將在1270至1310之間盤整。”

上海一名交易員稱,“黃金被困在高處,有一點獲利回吐,金價會調整之後再上漲。”

INTL FCStone分析師愛德華·梅爾(Edward Meir)表示,“進入法國選舉的緊張局勢應該從理論上為黃金提供一些支撐,但在某些時候,我們認為市場不歡迎勒龐的風險溢價已經反映在價格里了。但是,要使這些有所抵消,可能是勒龐失敗,美元走低,而美國稅收改革和基礎設施支出兩者似乎都越來越遠,為黃金畫了一個看漲背景。”

MKS PAMP集團交易員Sam Laughlin表示,黃金應該在大約1280美元/盎司和1276美元/盎司處獲得支撐,在短期內限制進一步的下行動作,黃金有能力測試1300美元/盎司的水平,地緣政治的擔憂支撐其避險地位。

北京時間00:36,現貨黃金報1282.35美元/盎司,下跌6.91美元,跌幅0.54%。

(現貨黃金日線圖來源:FX168財經網)
(現貨黃金日線圖來源:FX168財經網)
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19 四月 2017 黃金多頭一夜間竟手握三張“王牌”
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匯通網

  一夜之間,現貨黃金市場驚濤駭浪,在一度跌至1280美元/盎司水平之際,瞬間飆漲回到1290美元/盎司上方,上演“V”型反轉。究竟誰導演了現貨黃金這場戲?萬萬沒想到,現貨黃金多頭竟手握三張“王牌”!

王牌一:英首相特雷莎·梅竟宣布提前大選,其實打著一副好算盤

昨日(4月18日)一則消息驚爆市場,英國首相梅姨一改此前承諾,宣布將於6月8日提前舉行大選,稱是考慮到更晚選舉可能導致脫歐談判受阻,才不情願地決定提前選舉。消息一出,金融市場瞬間炸開了鍋,英鎊飆漲,黃金卻因有人大手筆拋售差點沒漲起來!

金融博客Zerohedge注意到,週二美國交易時段早盤,有人拋售超過2.2萬手黃金期貨合約,名義價值將近30億美元,由此觸發金價短線跳水,一度跌破1282美元/盎司,跌幅達到0.38%。

金融博客Zerohedge注意到,週二美國交易時段早盤,有人拋售超過2.2萬手黃金期貨合約,名義價值將近30億美元,由此觸發金價短線跳水,一度跌破1282美元/盎司,跌幅達到0.38%。

金價走勢
金價走勢

  不過,金價很快反彈,現已重回1288美元/盎司上方,接近五個月高位。

英國為何突然提前大選?梅姨這步棋其實大大有利於現貨黃金

原定於2020年舉行的議會選舉為何突然提前?梅姨給出的官方理由是“很不情願”!選擇在這時候舉行大選是非常有“考究”的。正當保守黨支持率遠遠甩開對手之時,梅姨不太可能輸掉大選,並且不但不會阻礙其推進英國脫歐,反而有利於脫歐談判。到時候,對英國與歐洲勢必造成不可預估的影響,在這種不確定當中,現貨黃金有望“漁​​翁得利”。

若按原計劃,則是2020年舉行大選,也就是在脫歐談判(為期兩年)完成僅僅一年之後,這就意味著,整個脫歐談判過程可能一直縈繞著大選話題,或阻礙脫歐談判。同時提前大選還可以削弱蘇格蘭民族黨在蘇格蘭地區的席位(蘇格蘭民族黨想要進行第二次獨立公投)。

最重要的是,梅姨不會輸!BBC對YouGov、Opinium、Comres&ICM近期民調的綜合結果計算得出,英國保守黨(梅姨所在黨派)支持率最高,達43%;工黨支持率為25%,英國獨立黨支持率為11%,自由民主黨為10%,蘇格蘭民族黨為5%,綠黨為4%。

BBC對YouGov、Opinium、Comres&ICM近期民調
BBC對YouGov、Opinium、Comres&ICM近期民調
另外,梅姨並不是通過大選當上首相的,她從未直接面對過選民。因此,有批評者指責,她並不能代表整個英國,因為英國從來沒有選過她。那麼,現在機會來了。更有趣的是,過去100年內,英國一共更換了24位首相,而其中有一半都是未經選舉直接上台的。這其中甚至包括了二戰時期上任的大名鼎鼎的丘吉爾。
過去100年內,英國一共更換了24位首相
過去100年內,英國一共更換了24位首相

王牌二:混亂不堪的法國大選即將來臨,料避險潮將擁抱現貨黃金

法國大選進入最後衝刺階段,離4月23日首輪投票還剩不到一周時間,高度不確定性,恐引發避險資金湧入現貨黃金。目前市場傾向的結果是,獨立的中間派候選人馬克宏和極右翼候選人勒龐殺進雙強對決的第二輪投票,馬克宏最終在第二輪投票中勝出,當選總統。

然而,去年英國脫歐和特朗普當選等“黑天鵝事件”所引發的金融市場動盪還歷歷在目,本次法國大選出現令人大跌眼鏡的情況也並非不可能。而且最近的民調顯示,目前聲勢領先的四位候選人成“四分天下”格局,選情尤為撲所迷離。據BVA民調顯示,極左翼候選人梅朗雄和右翼共和黨總統候選人菲永支持率持平,極右翼候選人勒龐領先他們2%,而目前支持率領先的四位候選人民調差距在3%以內。

切勿太信民調!如果馬克宏沒有進入第二輪,無論是梅朗雄還是菲永進入第二輪,勒龐在第二輪選舉中獲勝的機會都將增大,將提振現貨黃金

研究機構福四通(INTL FCStone)的獨立商品顧問Edward Meir認為朝鮮局勢的變化“讓市場更加地緊張”。另外,他也提到將在一周內舉行的法國大選也會令現貨黃金繼續堅挺。

王牌三:特朗普對朝鮮態度強硬,地緣危機有望助推現貨黃金

美國總統特朗普仍對朝鮮持強硬態度,並稱不排除採取進一步行動,地緣局勢有可能進一步升級,投資者將規避風險,湧入黃金

全球地緣危機憂慮給金價提供短期上行動能。據Gold Mining主席Amir Adani和Sprott US CEO Rick Rule表示,嗅覺靈敏的億萬富翁們在當前地緣局勢不確定環境下尋求現貨黃金這類貴金屬作為財富保值的手段。在近期SGT採訪中,Adani稱,多名與他合作緊密的超級富豪對於將資產多元化分配到黃金礦業公司和實物黃金的興趣重燃,且需求急切,其中就包括亞洲首富李嘉誠。

海外知名財經媒體CNBC週二撰文稱,Panmure Gordon & Co 大宗商品和礦產分析師Kieron Hodgson表示,儘管其對美元前景看漲,但所有其它因素都可能推高現貨黃金。Hodgson列出的因素包括,經濟不確定性(英國脫歐、法國大選)、對於股市高估值的擔憂、交易頭寸(空倉規模已經自上次美聯儲決議來大幅減少)以及通脹回升,這些因素應會繼續支撐現貨黃金上漲。

著名的黃金多頭,Matterhorn資產管理公司的Egon von Greyerz將黃金和白銀說成“對沖世界墮落的最終保險。”他在最近的展望中預計現貨黃金會在短期內上漲至1360美元/盎司。

他認為:不管會不會出現戰爭,現貨黃金和白銀都已經完成2011年高位之後的回調了,現在它們正在向新的高位衝擊。在長期,黃金和白銀至少會分別衝上10000美元/盎司和500美元/盎司。短期來看,黃金很快會站上1360美元/盎司的水平。

Egon von Greyerz認為現貨黃金和白銀不能僅僅被當作投資產品,它們是最重要的價值儲藏手段,在歷史上來看,只能遇到危機,不管是惡性通脹這樣的經濟危機還是戰爭這樣的地緣局勢危機,現貨黃金和白銀都是最佳的保險。

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