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28 四月 2017 到底誰在操縱黃金價格?央行只不過是跳梁小丑
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圖表家
  市場上有人認為美聯儲和其他央行能夠操縱黃金的市場價格,一些分析師覺得美聯儲可以將黃金價格控制在他們認為合適的位置,甚至到0美元。然而分析師SRSrocco認為,美聯儲和其他央行的確能夠干預黃金市場價格的走勢,但是作用有限,並不能將黃金隨意控制在他們想要的位置。 

到底誰在操縱黃金價格? 央行只不過是跳梁小丑

到底誰在操縱黃金價格? 央行只不過是跳梁小丑

到底誰在操縱黃金價格? 央行只不過是跳梁小丑

白銀價格也一樣,白銀和原油的長期趨勢相似,在1970年代高通脹時期,白銀和原油價格同比飆升。白銀和原油價格在1900-1970年都處於2美元之下,當尼克鬆在1971年廢除金本位之後這一切都發生變化。  因此,從上面兩張圖可以看出,原油才是黃金長期價格走勢的驅動因素,而不是供給和需求的力量。供給和需求能給黃金帶來短期的波動,但是長期的能源成本才是主要因素。

 

從上圖可以看出,黃金的生產成本總是低於黃金的市場價格。

從上圖可以看出,黃金的生產成本總是低於黃金的市場價格。 

這意味著美聯儲和其他央行沒有拉低黃金價格至生產成本之下。 這一點非常重要當你聽到分析師說央行能夠拉低黃金價格只要他們願意。

到底誰在操縱黃金價格? 央行只不過是跳梁小丑

這意味著美聯儲和其他央行沒有拉低黃金價格至生產成本之下。這一點非常重要當你聽到分析師說央行能夠拉低黃金價格只要他們願意。  美聯儲和其他央行能夠控制黃金價格上漲的唯一途徑就是通過大量的票據合約來抑制黃金價格過度上漲。

綜上,分析師SRSrocco認為,美聯儲和其他央行對於黃金市場價格的干預能力有限,驅動黃金價格的真正因素是原油價格。

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25 四月 2017 美國“政府關門”黃金上漲?歷史告訴你答案遠比想像的複雜
黃金頭條

  摘要:

在1995年和2013年美國政府關門事件可以發現,美國政府停擺不會立刻刺激黃金走高,金價在該事件結束之後會有一輪強勢的上漲,一般在該事件結束後的2-4週內漲至峰值,在之後的2-4個月內逐步下滑。

如果美國政府再次關門,黃金價格會上升嗎?人們通常認為,政府關門後,“金甲蟲”們(特別是一些黃金買家)會藉此機會炒作黃金

一些頗具威名的作家和評論家也認為,如果政府關門,金價將會上漲。

表面上看,上述說法似乎有些道理,畢竟黃金是時局動盪或者不確定性激增的時候的最終避險資產。空口無憑,讓我們從歷史數據中找出政府關門與金價之間的潛在關聯性。

最近的兩次政府關門事件分別發生在2013年和1995年。這兩次事件也是自1977年以來時間最長的政府關門事件。下面,讓我們對這兩次事件進行進一步分析。

2013年8月1日-8月17日,美國聯邦政府剛關門時市場的反應是:

9月30日AOL/CNBC:

CNBC最新的市場調查交易員,分析員和戰略家稱,現貨黃金價格本周可能會下滑,但是由於市場對美國預算僵局和政府關門陰影的擔憂,投資者紛紛尋求避險資產取代疲軟美元,金價可能只會小幅下跌。

10月1日WealthDaily.com:

今天上午全國各地的聯邦政府辦公室都貼上了“關門”的牌子,政府關門的影響持續擴大,黃金價格可能會突破天際。

10月1日彭博社:

受美國政府17年來首次關門時間影響,金價攀升。由於擔心此次事件可能會阻礙世界最大經濟體美國的複蘇,市場對財產保護的需求不斷增加。

Westpac銀行高級經濟學家Justin Smirk在悉尼表示:“我們從未見過像現在這樣的大型政府關門事件,它恰巧發生在國民經濟從非常嚴重的衰退中緩慢復甦的時候,所以人們紛紛購買黃金以對沖風險。”

但歷史數據顯示,沒有證據表明美國政府“停擺”與金價走勢高度相關。有一定可以確信,如果本週曆史重演,黃金市場波動將變得更大。

實際黃金表現如何?

通過觀察過去兩次政府關門期間黃金ETF基金GLD的歷史價格,我們可以洞悉這些事件背後的黃金交易者心理,我們發現,政府關門事件的結束遠比該事件的開始要重要得多。

美國“政府關門”黃金上漲? 歷史告訴你答案遠比想像的複雜

  由上圖可知,政府關門之前GLD價格有所下跌,政府關門的第一天,黃金價格上漲,在政府關門結束之前,GLD價格大幅下跌,在政府關門結束之後,GLD價格又大幅上漲。

現在,讓我們來觀察1995-1996年黃金的走勢,這次分析的是實物黃金而不是GLD,因為當時ETF基金還不存在。

美國“政府關門”黃金上漲? 歷史告訴你答案遠比想像的複雜

  可以發現,金價在關門期間基本持平,在政府關門快結束的時候,金價出現了長達一個月的大幅上漲。之後的黃金走勢在上圖中沒有顯現出來,金價在接下來的幾個月裡表現不佳,下跌到了上漲之前的水平。

總結

雖然持有黃金的理由有很多,但是政府關門不是一個很好的理由。但是,業內分析師Jason Russ依舊建議投資者利用一切可能發生的金價下跌來囤積黃金

在最近兩次政府關門中,金價在關門結束之後都有一輪強勢的上漲,然後下跌。因此,如果黃金的走勢一如往常,那麼現在是個減持黃金的好時機。數據顯示,金價在關門結束後的2-4週內漲至峰值,在之後的2-4個月內逐步下滑。誠然,我們沒有大量的數據可以自信地預測未來,但是對於黃金投資者來說,牢記過去的金價走勢總是有益的。

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24 四月 2017 春耕秋收四十年曆史顯示這樣投資黃金最高效
黃金頭條

  自年初以來,黃金價格已經上漲了12%,但這並不罕見。2016年上半年,金價也曾表現強勁,同期上漲18%。

那麼,黃金價格是否存在季節性變化呢?為了回答這個問題,資深貴金屬分析師,Mauldin Economics的創始合夥人兼首席執行官Olivier Garret剖析了自1975年以來黃金的表現,並證實了投資者可以利用這一趨勢。

三/四月是黃金表現最糟糕的月份,也是投資者買入的最佳時機

1975年以來的數據顯示,3月是黃金表現最差的月份,其次是4月。

1975年以來的數據顯示,3月是黃金表現最差的月份,其次是4月。

相比之下,9月是過去41年以來,黃金表現最好的月份。同時,9月也是標普500指數表現最差的一個月。

如圖所示,黃金表現最好的季度,有3/4出現在下半年。

基於上述分析,菜鳥可能會認為在三/四月之前賣出黃金,並在八/九月之前買入黃金會是個明智的決定。然而Sprott US首席執行官Rick Rule表示:“這樣做會逆勢而行,或淪為市場的犧牲品。”

所以最好在3-4月,即金價的最低點處購入黃金

4-8月的金價一直在穩步上漲,這段時間可能是賣出黃金的好時機。

Olivier Garret認為:鑑於黃金長期儲值的屬性,不建議投資者頻繁交易黃金。但是,如果你想清算一些手中的股票,了解下圖所示的金價季節性趨勢對你非常有利。

春天買入,秋天賣出

如果你恰好在4/1日愚人節買入黃金,並於10/31日萬聖節賣出,根據1975年以來的歷年數據,你所獲得的平均回報率為4.6%。

如果你恰好在4/1日愚人節買入黃金,並於10/31日萬聖節賣出,根據1975年以來的歷年數據,你所獲得的平均回報率為4.6%。

雖然Olivier Garret認為,投資者應該持有七個月以上的黃金。但是,若如上述模型所示,今年黃金的價格走勢規律將會再度重演。

下圖進一步印證了這一觀點

投資建議

今年二季度黃金的表現是自1975年以來最糟糕的...在過去的41年裡,二季度的回報率基本持平。 另一方面,三季度黃金的表現是最好的,黃金價格平均要比四季度高40%。

今年二季度黃金的表現是自1975年以來最糟糕的…在過去的41年裡,二季度的回報率基本持平。另一方面,三季度黃金的表現是最好的,黃金價格平均要比四季度高40%。

鑑於黃金價格在過去四十年裡表現出的明顯季節性趨勢,投資者如何利用這一點在2017年裡獲利呢?

黃金列入投資組合可能有利可圖

分析認為,基於黃金的季節性趨勢,在未來幾週,將黃金添加到你的投資組合中可能是有利可圖的。

自年初以來,黃金的價格上升了12%,白銀的價格上升了20%。相比之下,在3月份創下多年高位之後,10年期美國國債收益率下跌了15%。此外,在美國大選之後,標普500指數自一月下旬開始就一直在橫盤調整。

“由於近期金價有所上漲,許多投資者都在等待價格回調。但是,在了解了上述金價波動的趨勢之後,你現在可以採取逆向策略,低位買進了。由於特朗普通脹行情的消退,在不久的將來,你應該就可以高位賣出了,”Olivier Garret說。

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20 四月 2017 巨量拋單又砸盤黃金承壓地緣政治支撐看漲背景不變
FX168

  訊國際現貨黃金周三(4月19日)因獲利回吐而下挫,美市盤中最低下探至1275.60美元/盎司,金價一度跌破1280一線,盤中又現巨量拋單,金價一度短線跳水,振幅近10美元,但未能如昨日般迅速反彈,走勢較弱,但地緣政治對金價仍是支撐。投資者對朝鮮和法國大選的擔憂仍支撐避險資產。日內無重大數據發布,但美國副總統彭斯週三表示,華盛頓將與盟國和中國共同對付朝鮮的外交壓力,美國將以“壓倒性的反應”擊敗任何攻擊。

美元週三止跌反彈,美元指數上漲0.33,漲幅0.33%,報99.84點。美股週三漲跌不一,道指下跌0.25%,報20471.95點;標普500上漲3.46%,報2345.65點;納指上漲0.57%,報5882.95點。週三原油下挫,美油指數下跌1.57%,報52.02美元/桶;布油指數下跌1.58%,報54.02美元/桶。

儘管週三黃金有所下挫,但分析師認為,目前的形勢對黃金仍是有利的,黃金整體還是樂觀的,朝核危機的緊張局勢仍在持續,本週日法國大選將要舉行,儘管民意調查顯示,獨立候選人馬克龍領先於右翼反歐元候選人勒龐,但也不排除出現黑天鵝事件的可能性。據最新的民調,勒龐的支持率有所上升。此外,從美國經濟來看,似乎並未恢復到美聯儲所預期的加息目標,美聯儲加息也有可能會擱置,而市場寄予厚望的特朗普的減稅和基礎設施投資新政也一再拖延,這些都為黃金構建了一個看漲的背景。分析師指出,從技術面看,黃金是有一些下修的空間,但更多的是在1270-1310的區間盤整,黃金突破1300仍是有可能的。

26億美元大單砸盤?不要慌!一張圖告訴你:黃金升勢正在積聚動能

週三(4月19日)歐市盤中,現貨黃金短線急跌8美元,日內最低觸及1275.6美元/盎司…

(現貨黃金5分鐘圖 )
(現貨黃金5分鐘圖 )

  據報導,COMEX最活躍6月黃金期貨合約在北京時間21:55-21:58四分鐘成交量為20255手,交易合約總價值近26億美元!

不過金價仍然受到地緣政治擔憂,以及法國總統大選逼近的避險情緒所支撐。

黃金的整體情況非常樂觀,因為朝鮮引發了地緣政治緊張局勢,並且升息預期降溫,”永豐金融集團研究部主管塗國彬表示。

法國方面,本週日法國將舉行總統大選第一輪投票,儘管民調顯示中間派馬克龍支持率排第一,極右翼候選人勒龐排第二,投資者仍保持謹慎觀望。

據彭博,黃金在五個月高點附近交投,至少有一項指標顯示,升勢正在積聚動能。

本週,Comex期金未平倉合約攀升至1月份以來的最高水平,從美國和朝鮮之間的問題到歐洲大選,全球的緊張局勢催生了對避險資產的需求。

(圖片:FX168財經網、彭博)
(圖片:FX168財經網、彭博)

  “未平倉合約上升,因為投資者希望在所有的不確定性面前保護自己,”RJO?Futures駐芝加哥資深市場策略師Frank Cholly表示。

他說,“地緣政治方面一切都非常緊張,現在的局面就像是個火藥桶。”

今年以來金價已累計上漲12%,原因既有對通脹形勢的擔憂,又有朝鮮核問題、美國打擊敘利亞及阿富汗等地緣政治風險。

此外上季度預測金價最準的Intesa Sanpaolo SpA表示,預計今年黃金價格將以上漲收官,理由包括通脹加速升溫,以及俄羅斯、敘利亞和朝鮮的政治局勢緊張。

該行分析師Daniela Corsini稱,今年金價可能呈現V型走勢,年中美聯儲加息的時候料將大跌,然後在年底前反彈並觸及每盎司1350美元。

後市展望

香港永豐金融集團研究主管Mark To 認為,“黃金的整體情況不止是樂觀,因為北朝鮮引起的地緣政治緊張局勢,以及美聯儲加息預期的下降。我們看到1280美元/盎司是交易區間的盤整區域,金價將在1270至1310之間盤整。”

上海一名交易員稱,“黃金被困在高處,有一點獲利回吐,金價會調整之後再上漲。”

INTL FCStone分析師愛德華·梅爾(Edward Meir)表示,“進入法國選舉的緊張局勢應該從理論上為黃金提供一些支撐,但在某些時候,我們認為市場不歡迎勒龐的風險溢價已經反映在價格里了。但是,要使這些有所抵消,可能是勒龐失敗,美元走低,而美國稅收改革和基礎設施支出兩者似乎都越來越遠,為黃金畫了一個看漲背景。”

MKS PAMP集團交易員Sam Laughlin表示,黃金應該在大約1280美元/盎司和1276美元/盎司處獲得支撐,在短期內限制進一步的下行動作,黃金有能力測試1300美元/盎司的水平,地緣政治的擔憂支撐其避險地位。

北京時間00:36,現貨黃金報1282.35美元/盎司,下跌6.91美元,跌幅0.54%。

(現貨黃金日線圖來源:FX168財經網)
(現貨黃金日線圖來源:FX168財經網)
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19 四月 2017 黃金多頭一夜間竟手握三張“王牌”
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匯通網

  一夜之間,現貨黃金市場驚濤駭浪,在一度跌至1280美元/盎司水平之際,瞬間飆漲回到1290美元/盎司上方,上演“V”型反轉。究竟誰導演了現貨黃金這場戲?萬萬沒想到,現貨黃金多頭竟手握三張“王牌”!

王牌一:英首相特雷莎·梅竟宣布提前大選,其實打著一副好算盤

昨日(4月18日)一則消息驚爆市場,英國首相梅姨一改此前承諾,宣布將於6月8日提前舉行大選,稱是考慮到更晚選舉可能導致脫歐談判受阻,才不情願地決定提前選舉。消息一出,金融市場瞬間炸開了鍋,英鎊飆漲,黃金卻因有人大手筆拋售差點沒漲起來!

金融博客Zerohedge注意到,週二美國交易時段早盤,有人拋售超過2.2萬手黃金期貨合約,名義價值將近30億美元,由此觸發金價短線跳水,一度跌破1282美元/盎司,跌幅達到0.38%。

金融博客Zerohedge注意到,週二美國交易時段早盤,有人拋售超過2.2萬手黃金期貨合約,名義價值將近30億美元,由此觸發金價短線跳水,一度跌破1282美元/盎司,跌幅達到0.38%。

金價走勢
金價走勢

  不過,金價很快反彈,現已重回1288美元/盎司上方,接近五個月高位。

英國為何突然提前大選?梅姨這步棋其實大大有利於現貨黃金

原定於2020年舉行的議會選舉為何突然提前?梅姨給出的官方理由是“很不情願”!選擇在這時候舉行大選是非常有“考究”的。正當保守黨支持率遠遠甩開對手之時,梅姨不太可能輸掉大選,並且不但不會阻礙其推進英國脫歐,反而有利於脫歐談判。到時候,對英國與歐洲勢必造成不可預估的影響,在這種不確定當中,現貨黃金有望“漁​​翁得利”。

若按原計劃,則是2020年舉行大選,也就是在脫歐談判(為期兩年)完成僅僅一年之後,這就意味著,整個脫歐談判過程可能一直縈繞著大選話題,或阻礙脫歐談判。同時提前大選還可以削弱蘇格蘭民族黨在蘇格蘭地區的席位(蘇格蘭民族黨想要進行第二次獨立公投)。

最重要的是,梅姨不會輸!BBC對YouGov、Opinium、Comres&ICM近期民調的綜合結果計算得出,英國保守黨(梅姨所在黨派)支持率最高,達43%;工黨支持率為25%,英國獨立黨支持率為11%,自由民主黨為10%,蘇格蘭民族黨為5%,綠黨為4%。

BBC對YouGov、Opinium、Comres&ICM近期民調
BBC對YouGov、Opinium、Comres&ICM近期民調
另外,梅姨並不是通過大選當上首相的,她從未直接面對過選民。因此,有批評者指責,她並不能代表整個英國,因為英國從來沒有選過她。那麼,現在機會來了。更有趣的是,過去100年內,英國一共更換了24位首相,而其中有一半都是未經選舉直接上台的。這其中甚至包括了二戰時期上任的大名鼎鼎的丘吉爾。
過去100年內,英國一共更換了24位首相
過去100年內,英國一共更換了24位首相

王牌二:混亂不堪的法國大選即將來臨,料避險潮將擁抱現貨黃金

法國大選進入最後衝刺階段,離4月23日首輪投票還剩不到一周時間,高度不確定性,恐引發避險資金湧入現貨黃金。目前市場傾向的結果是,獨立的中間派候選人馬克宏和極右翼候選人勒龐殺進雙強對決的第二輪投票,馬克宏最終在第二輪投票中勝出,當選總統。

然而,去年英國脫歐和特朗普當選等“黑天鵝事件”所引發的金融市場動盪還歷歷在目,本次法國大選出現令人大跌眼鏡的情況也並非不可能。而且最近的民調顯示,目前聲勢領先的四位候選人成“四分天下”格局,選情尤為撲所迷離。據BVA民調顯示,極左翼候選人梅朗雄和右翼共和黨總統候選人菲永支持率持平,極右翼候選人勒龐領先他們2%,而目前支持率領先的四位候選人民調差距在3%以內。

切勿太信民調!如果馬克宏沒有進入第二輪,無論是梅朗雄還是菲永進入第二輪,勒龐在第二輪選舉中獲勝的機會都將增大,將提振現貨黃金

研究機構福四通(INTL FCStone)的獨立商品顧問Edward Meir認為朝鮮局勢的變化“讓市場更加地緊張”。另外,他也提到將在一周內舉行的法國大選也會令現貨黃金繼續堅挺。

王牌三:特朗普對朝鮮態度強硬,地緣危機有望助推現貨黃金

美國總統特朗普仍對朝鮮持強硬態度,並稱不排除採取進一步行動,地緣局勢有可能進一步升級,投資者將規避風險,湧入黃金

全球地緣危機憂慮給金價提供短期上行動能。據Gold Mining主席Amir Adani和Sprott US CEO Rick Rule表示,嗅覺靈敏的億萬富翁們在當前地緣局勢不確定環境下尋求現貨黃金這類貴金屬作為財富保值的手段。在近期SGT採訪中,Adani稱,多名與他合作緊密的超級富豪對於將資產多元化分配到黃金礦業公司和實物黃金的興趣重燃,且需求急切,其中就包括亞洲首富李嘉誠。

海外知名財經媒體CNBC週二撰文稱,Panmure Gordon & Co 大宗商品和礦產分析師Kieron Hodgson表示,儘管其對美元前景看漲,但所有其它因素都可能推高現貨黃金。Hodgson列出的因素包括,經濟不確定性(英國脫歐、法國大選)、對於股市高估值的擔憂、交易頭寸(空倉規模已經自上次美聯儲決議來大幅減少)以及通脹回升,這些因素應會繼續支撐現貨黃金上漲。

著名的黃金多頭,Matterhorn資產管理公司的Egon von Greyerz將黃金和白銀說成“對沖世界墮落的最終保險。”他在最近的展望中預計現貨黃金會在短期內上漲至1360美元/盎司。

他認為:不管會不會出現戰爭,現貨黃金和白銀都已經完成2011年高位之後的回調了,現在它們正在向新的高位衝擊。在長期,黃金和白銀至少會分別衝上10000美元/盎司和500美元/盎司。短期來看,黃金很快會站上1360美元/盎司的水平。

Egon von Greyerz認為現貨黃金和白銀不能僅僅被當作投資產品,它們是最重要的價值儲藏手段,在歷史上來看,只能遇到危機,不管是惡性通脹這樣的經濟危機還是戰爭這樣的地緣局勢危機,現貨黃金和白銀都是最佳的保險。

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18 四月 2017 黃金可以獲利了結了嗎?來看分析師怎麼說
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匯金網

  週一(4月17日) 現貨黃金一度刷新五個月高點至1295.60美元/盎司,但專注於研究黃金的金融機構Hebba Alternative Investments最新出爐的一份報告中指出,雖然黃金投機者連續第四周增加了黃金的多頭頭寸,黃金的長期上漲基礎仍然存在,但目前市場對黃金的看漲情緒已經過高,短線金價的回調值得期待。

黃金可以獲利了結了嗎? 來看分析師怎麼說

☆CFTC報告顯示黃金淨多頭頭寸持續增加,看漲情緒可能過高

據匯通網觀察,美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新公佈的持倉報告顯示,由於投機者連續第四周增持黃金黃金的淨投機性頭寸繼續增加。令人驚訝的是,這份持倉報告(統計的數據)是截止在美國總統特朗普發表希望美元走弱的看法之前,(在特朗普講話之後) 現貨黃金一度漲至1290美元/盎司上方,這意味著者實際的持倉報告中應該會有更多的看漲頭寸。Hebba Alternative Investments認為,從反向角度來看,這令人感到不安。

由於地緣局勢的不確定性在全球範圍內佔有主導地位,比如朝鮮問題,因此交易員看好黃金並不令人奇怪。歐洲的情況也令人深感擔憂,因為反歐元的候選人有可能當選法國總統,法國大選仍有一定的不確定性。

據匯通網觀察,CFTC的持倉報告於每週五公佈,為市場參與者提供截止到該週週二的主要交易商持倉變化。雖然沒有任何一份報告或者工具可以確切的告訴投資者未來的價格會怎麼變化。但CFTC的報告確實讓散戶得知那些大交易商在做什麼,並更好的定位自己的持倉水平。

比如說,如果有大量的管理資金做空黃金,往往意味著(金價)很快會有反彈,因為當市場過於悲觀且空單飽和,你可能會想著做多黃金

不過,CFTC持倉報告最大的缺點是,報告一般在每週五公佈,而且數據僅包含到到週二,因此,報告與交易者實際的持倉水平相差了三天。從短線投資的標準來看,這就相差了太多了;當最新的報告發佈時,它已經錯過了大量的交易活動。

☆上週CFTC黃金的持倉報告詳細分析

(CFTC持倉報告變化一覽)
(CFTC持倉報告變化一覽)

上週五(4月14日)公佈的CFTC報告顯示,投機者連續四周增加黃金的頭寸,其中多頭頭寸增加了15827份合約,而空頭頭寸減少了8975份合約。

儘管多頭頭寸持續增加,但黃金持倉報告的(合約)均價下跌了5美元(兩週前是1258美元/盎司,上周是1253美元/盎司),這不是一個好的跡象,這表明,儘管交易員看漲,但黃金的合約均價並沒有大幅上漲,這跟以往多頭頭寸增加的時候的情況不一樣(意味著其他地方的需求比較疲軟)。而實際上,現貨黃金目前已經漲至1290美元/盎司上方,這意味著者,交易員的看漲程度遠比持倉報告顯示的程度要高的多。

上一次我們看到黃金的淨多頭頭寸連續五週增加還是在2016年7月份的時候,當時現貨黃金觸及了年內最高點。這顯然是一個壞消息,(因為這意味著當淨多頭持續增加時,往往意外著金價在短線已經觸頂)。不過從積極的角度來看,當時淨多頭頭寸的水平是當前水平的兩倍(2016年7月淨多頭頭寸大約在28.6萬份,而2017年4月11日大約在14萬份),所以從這方面來看,淨多頭頭寸(或者說金價)仍有進一步上漲的空間。

以下為所有黃金交易員的淨多頭頭寸變化:

(交易員黃金淨多頭持倉變化一覽)
(交易員黃金淨多頭持倉變化一覽)

紅線代表了基金經理(最大的投機交易者)的淨投機​​性持倉變化,投資者可以看到,投機交易者的淨頭寸增加了2.4萬份合約,至14萬份淨多頭合約。

☆特朗普怒批“美元太強”將支撐金價?

到目前為止,上週黃金市場最大的事件是華爾街日報( 博客 , 微博 )對美國總統特朗普的採訪,當時特朗普表示美元正在變得太強。當時美元指數應聲跳水,而現貨黃金則乘機大漲。

(美元指數60分鐘圖)
(美元指數60分鐘圖)

特朗普當時不僅表示他希望看到一個更弱的美元,他還提到他喜歡更低的美國利率政策。

CNN的Ivana Kottasova評論指出,首先,從傳統上來講,美國總統一般很少評論美元政策,他們寧願把這個問題交給美聯儲。即使不可避免的要談到美元政策,也是要支持強勢美元,而不是像特朗普這樣。特朗普的言論對美元來說無疑是負面的。

其次,有的人認為特朗普對美元的影響力可能較為有限;但需要提醒的是,特朗普在未來兩年提名的候選人可以補充成為美聯儲的大部分官員。而且美聯儲主席耶倫也將在2018年2月3日任職期滿,副主席費希爾也將在2018年6月12日任職期滿。如果特朗普希望美元走弱,他可以通過財政政策和提名美聯儲官員來達到這一目的。

從這方面來看,如果特朗普使得美元走弱,黃金有望在未來繼續上漲。

☆分析師如此建議投資者:中長線看漲黃金,短線看跌黃金

Hebba Alternative Investments指出,似乎不僅僅是地緣局勢在支撐金價,而且美國總統的打破傳統的發表希望美元更弱的言論,亦在支撐金價,如果特朗普能夠做到這一點,黃金的中線和長線走勢依然是看漲的。話雖如此,由於看漲情緒已經極高,金價在短線是有一些下跌風險的。

因為過多的看漲頭寸是建立在朝鮮或者敘利亞會發生戰爭的預期上,但(實際上發生戰爭的可能性較低),投資者避險關注那些可以預期的事情,而不是黑天鵝事件。這意味著很多短線投機者的策略可能是通過賣出黃金來減少貴金屬的風險,或者是降低多頭的持倉,當然這僅僅是從短期來看的,黃金的中線和長線走勢前景依然較為樂觀。這意味著,短線投資者可以考慮將多單獲利了結,中長線投資者則不必如此。

匯通網易匯通行情軟件顯示,北京時間15:48,現貨黃金現報1289.03美元/盎司。

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14 四月 2017 黃金市場全線看漲!歐洲人開啟爆買模式
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和訊網

  英國皇家鑄幣廠3月黃金銷量環比暴增263%,一季度銷量跳漲20%。金價本週錄得標誌性突破,三大看漲信號齊現,高盛改口看好黃金,貝萊德旗下最大共同基金透露正買入黃金,市場看漲情緒極其高漲。

據《英國郵報》報導,依據信息自由法獲取並公開的數據顯示,英國皇家鑄幣廠(UK Royal Mint)3月份的黃金銷量環比暴增263%,今年一季度整體銷量跳漲20%。同時,該廠3月份《簽名黃金》(Signature Gold)項目下的黃金銷售和儲存數量同比增長178%。

由於法國和德國即將到來的大選催生了政治不確定性憂慮,加之歐洲央行仍採取負利率政策,歐洲的金幣和金條需求尤其巨大。獨立貴金屬研究機構的Junlu Liang稱:

“在宏觀經濟以及政治的不確定性驅動下,歐洲避險需求仍不斷湧現。同時,實際和名義利率仍處在負值,而且去年我們剛剛經歷英國脫歐,今年的法國大選又迅速逼近。 ”

實物需求暴增之際金價也大幅上漲,今年前三個月基本連續上漲,並創下自2012年以來的最長升勢。週五(4月14日)亞洲時段,現貨黃金交投在1288美元/盎司的五個月高位附近,今年以來已經上漲12%。從技術面看,本週的急漲推高金價突破此前阻力位1260,隨即持續的買盤確認了該價位目前成為關鍵支撐水平。此外,本週黃金還有一個重要突破——金價週二突破200日均線。

在避險情緒支撐下,市場極度看好黃金走勢。彭博最新調查顯示,交易員和分析師目前對金價的看漲情緒達到2015年12月份以來最高。Kitco週四(4月13日)發布的每週黃金調查顯示,大約四分之三的專業人士和普通投資者均認為黃金還將保持上漲。

  當前黃金期權市場的表現也暗示,未來金價還有進一步上漲的空間。週二,行權價為1300美元的黃金5月看漲期權合約交易量翻了四倍,交易最活躍期權的成交量更是周一的10倍,期權的價格波動也創三個月以來最高。投資者還開始回歸黃金ETF,全球最大黃金ETF——SPDR Gold Trust持倉昨天增加0.77%,當前持倉量為848.92噸。

  全球最大資產管理公司貝萊德(BlackRock Inc)旗下最大共同基金的資產組合經理Russ Koesterich週四表示,他的團隊正買入黃金和美債等避險資產,以防範全球未知的政治風險。高盛在周三(13日)的技術分析報告中一改此前認為金價會跌回1200的觀點,看好金價,稱200日均線1257.50的阻力已經被突破,12月開始的ABC調整浪的上漲目標為1336美元/盎司。

加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)週四則警告,金價上漲到11月以來的最高水平主要是受美國總統特朗普關於美元過強的評論推動,而且反應已經過頭。RBC策略師克羅夫特(Helima Croft)在報告中寫道:

“儘管圍繞敘利亞和朝鮮的地緣政治緊張局勢強化了避險買盤,但美元條件反射式走軟不太可能維持黃金的買盤……金價已經漲過頭,除非這些風險演變成持續的風險規避事件。因此,目前的金價水平並不代表一個有吸引力的入場價格。”

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13 四月 2017 “黑天鵝”讓投資者變成“驚弓之鳥”
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中金網

  據統計顯示,在過去兩週,歐元兌美元累計下跌約3%,表現在G10匯市基本墊底。分析師這次,歐元下跌先是受到了英國脫歐行動正式開啟的衝擊,然後又受到法國選情影響。與此同時,歐元兌避險貨幣日元則下跌了5%。

而相比匯市,債市受到的衝擊則更大,投資者在政局前景不確定的狀況下開始拋售法國國債,令該國國債與同期德債的收益率差不斷擴大。

  而相比匯市,債市受到的衝擊則更大,投資者在政局前景不確定的狀況下開始拋售法國國債,令該國國債與同期德債的收益率差不斷擴大。

分析師認為,在去年誤判了英國“脫歐”公投和美國大選之後,投資者已經不再相信任何民調機構,而投票日來臨前兩週,恰恰是那些之前舉棋不定沒有作出選擇的選民下定決心的最後結點,而這類選民往往被主流民調機構所忽視。

而相比匯市,債市受到的衝擊則更大,投資者在政局前景不確定的狀況下開始拋售法國國債,令該國國債與同期德債的收益率差不斷擴大。

  所以,分析師建議,儘管當前的民調顯示的依舊是馬克宏會攜手勒龐在首輪出線,並在5月7日的決選中碾壓對手入主愛麗舍宮,但是,眼看黑天鵝可能在4月23日的第一輪投票中就會飛出,提前準備好避險乃當務之急。

當然,也有市場分析人士指出,投資者對法國大選的擔心或已經過度,如果該國選舉沒有發生重大意外,主流中間派候選人順利當選,那麼歐元匯率就會快速反彈重新回到1.08-10區間。

同時,最近持續向好的歐洲各國經濟數據,以及美聯儲可能放緩緊縮步伐這樣的外部事件前景,也都在中期利多歐元。

而相比匯市,債市受到的衝擊則更大,投資者在政局前景不確定的狀況下開始拋售法國國債,令該國國債與同期德債的收益率差不斷擴大。

然而,正如此前憂心忡忡的市場分析人士所言,即使勒龐或者梅朗雄沒能最終當選,他們能在民調大賽中領跑至今,就已經說明了反歐民粹勢力的雄厚力量,所以無論如何,他們都已經贏了,而輸家則是歐元區的明天。

分析師最後指出,極左極右勢力在法國的強勢演出,也在之後給更多效仿者立出榜樣,至少,在另一個歐元區大國意大利,民粹主義政黨“五星運動”更已經摩拳擦掌,可能在今年年底至2018年年初再給歐洲投資者帶來別樣的“驚喜”。

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07 四月 2017 金屬商品交易機會:買貴金屬賣基礎金屬
圖表家

金屬商品交易機會:買貴金屬賣基礎金屬

  貴金屬專家Michael Ballanger認為,目前基礎金屬已經處於超賣狀態,而貴金屬,特別是白銀,還有升值空間。

投資者都在關注全球經濟復甦狀況,目前的金融市場發出複蘇信號,且認為除美國外的經濟復甦強勁,全球貿易保護和右翼政黨崛起,分析師認為,目前經濟黃金儘管改善,但是恐懼和困惑仍在投資者心中佔上風。

上圖為美元指數走勢,價格在特朗普當選上漲隨後下跌,目前短線反彈,預計將受阻下跌。美元的走弱,利於黃金白銀的上漲。

金屬通常分為,“貴金屬”和“基礎金屬”,前者是“貨幣”金屬,後者是“工業”金屬。

貴金屬中應特別關注黃金和白銀,鉑和鈀佔權重較小,使用大的工業金屬是鋁和銅,鋅,鉛和鎳是較少。

金屬商品交易機會:買貴金屬賣基礎金屬

  從上圖所示,在氧化鋁,鋁中和銅是使用量最大的基礎金屬。鋅、鉛和鎳相較而言較少。

在投資基礎金屬考慮供需關係重要的,但是華爾街的投機者更偏向於價格趨勢分析。

金屬商品交易機會:買貴金屬賣基礎金屬

  圖為鋅的6個月價格走勢圖,價格跌破長達6個月長期趨勢線,分析師Michael J. Ballanger認為,鋅價格將開始進入下行。

金屬商品交易機會:買貴金屬賣基礎金屬

  圖為銅的6個月價格走勢圖,價格跌破長達6個月長期趨勢線,分析師Michael J. Ballanger認為,銅價格將開始進入下行。

綜上,分析師Michael J. Ballanger認為美元走弱利好黃金白銀,利空鋅和銅,建議做多黃金白銀,做空鋅和銅。

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05 四月 2017 避險情緒+季節性規律黃金4月將延續上漲趨勢
圖表家
  今年4月可能會出現年度最大的黑天鵝——4月23日法國總統大選將開始第一輪大選,此次選舉將選出2位進入第二輪的選舉。一旦極右翼政黨國民陣線領導人勒龐順利通過第一輪選舉,這或許將成為2016年最大風險事件的開端。  勒龐是堅定的退歐派,如果她當選,法國將非常有可能退出歐盟,歐盟將會直接面臨解體風險。

 

民意調查結果顯示馬克隆大勢已去,這意味著勒龐非常有可能通過第一輪選舉。然而金融市場近期的表現卻非常平淡,避險情緒較為冷淡。這意味著市場還沒有把法國大選的風險計入市場價格,一旦大選結果出人意料,恐怕金融市場會遭遇重大衝擊,避險情緒無疑將會飆升至高位。

  事實上,法國的政治不確定性已經創下歷史新高。本身高度的不確定性會進一步推高避險情緒避險情緒高漲的情況下,最大的贏家一定是黃金無疑。

根據Data Talks的數據分析顯示,從季節性規律來看,黃金在4月的表現比較搶眼:

 

Data Talks 整理了2001-2016的黃金月度走勢表現,

4月份黃金的平均上漲幅度為1%,上漲概率為69%,這是全年黃金上漲概率第二高的月份。

從統計的角度來看,黃金4月份將大概率上漲。

從技術分析來看,黃金的強勢也得到了反映。

  從黃金日線走勢來看,價格目前正在形成上升5浪的第3浪。短期內上方阻力為3月高點和200日均值阻力1263附近,一旦價格突破該阻力位置,進一步的上漲目標為斐波那契38.2%回調位1278附近。

近期由於美元指數的走強黃金價格小幅下跌,下方支撐為1230-1235的強支撐(斐波那契23.6%回調和50日均線支撐)。該區域也提供給投資者4月逢低做多黃金的最佳入場機會。

綜上,圖表家建議投資者4月逢低做多黃金,入場價格為1230-1235區間,持倉一個月或等待價格漲至1278後離場,止損1198。

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