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04 五月 2018 知名預言家:一場08年級別的市場崩盤將至趕快買黃金吧
FX168

  知名趨勢預言家、Trends Journal雜誌出版商Gerald Celente週四(5月3日)表示,股票市場被高估和過度槓桿化,一場2008年級別的市場崩盤可能即將到來。

Celente接受Kitco採訪時表示,引發這樣一場崩盤的導火索可能是中東地區不斷升級的戰爭。

他說道:“如果我們有一場涉及伊朗的戰爭,那就跟市場’吻別’吧。”

Celente補充說,在這種情況下,油價可能飆升至每桶150美元。

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(Gerald Celente 圖片)

  據法新社報導,4月29日,美國新任國務卿蓬佩奧抨擊伊朗仍有“主宰中東的野心”,對此,伊朗政府4月30日駁斥稱,這是“毫無根據”的指控。

報導稱,蓬佩奧在訪問沙特期間指控德黑蘭當局支持敘利亞總統阿薩德及也門叛軍,破壞中東局勢穩定。

蓬佩奧並稱,“美國政府對伊朗在中東地區不斷擴大的地區危害力量深感憂慮,美方強烈支持以色列行使自衛權”。蓬佩奧暗示了美方支持以色列對伊朗展開越境打擊。

據日本NHK電視台4月30日報導,蓬佩奧同以色列總理內塔尼亞胡在特拉維夫舉行了會談。以色列政府聲稱伊朗政府正在敘利亞境內修築可以攻擊以方的軍事基地和導彈生產設施。“最近,伊朗還正在反复演練大規模越境攻擊以色列的軍事訓練”。

在經濟增長方面,這一經濟預測家稱,美國經濟增長、尤其是零售銷售方面,並不像預期的那樣強勁。

Celente表示,鑑於投資者面臨的種種風險,現在是買入黃金的理想時機。

他說:“我認為現在沒有比黃金更安全的避風港了。”

(圖片:Zerohedge、FX168財經網)
(圖片:Zerohedge、FX168財經網)

Celente在本週二也曾警告稱,隨著世界處於大動蕩的邊緣,油價恐飆升至150美元/桶,股市料暴跌,而金價可能大漲至2000美元/盎司。

Celente稱,伊朗可能會捲入一場戰爭之中,這對油價構成重大利好。他甚至預言,整個中東都會處於戰火之中。

他說道:“如果特朗普取消伊朗核協議——這似乎很有可能——油價將會上漲,從而使沙特阿拉伯進一步受益。沙特阿拉伯王儲希望油價達到100美元/桶以上,以提振低迷的經濟。”

美國總統特朗普今年1月宣布,“最後一次”延長美國對伊朗核問題的製裁豁免期,他將5月12日定為修改伊核協議的最後期限,揚言如果屆時沒有令他滿意的修改方案,美國將退出伊核協議。

Celente預測稱,對伊朗的戰爭將使石油價格達到08年的水平,觸及150美元/桶。他並表示,儘管強勢美元壓低了金價,但如果戰爭爆發,黃金作為最終的避險資產,其價格將會飆升至2000美元/盎司甚至更高。

校對:becky

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12 三月 2018 特朗普貿易戰危機四伏黃金反彈後再迎重磅數據
黃金頭條

  本週重磅財經事件:週二美國 CPI,週三中國公佈2月高頻經濟數據;特朗普貿易戰憂慮席捲市場,多數交易員看漲下周金價。

黃金上週五美市盤中最低下探至1312.90美元/盎司,但金價觸底後出現V型反彈,盤中大幅拉升,最高上探至1324.00美元/盎司,重返1320關口,最終收漲。雖然週線漲幅有限,但避免了出現六週內的第五週收跌,暫時穩定了市場情緒。

本週財經事件Top 4

3月14日週三中國公佈2月月度高頻經濟數據

中國已發布的關於2月的經濟數據中,採購經理人指數PMI和出口數據展現出相反走勢。一方面,官方製造業PMI創下近六年來的最大降幅,即使是春節因素也不能完全解釋這一下滑;而在人民幣升值的背景下,2月出口增速卻大幅增長,增速之大亦非季節因素能解釋。

因此,月度高頻經濟數據尤其值得關注。目前經濟學家預計,規模以上工業增加值、社消零售和城鎮固定資產投資的增速都將有小幅回落,

已經有數據顯示,在傳統淡季的1-2月,全國房企的銷量同比增長55%,恆大、碧桂園、万科的效率依然在前兩個月裡銷售過千億。統計局的月度地產開發與銷售月報數據也將在下週三公佈,關注房企拿地和庫存等具體分項數據。

3月13日週二美國2月CPI

美國通脹數據依然是最重要的市場對美國2月CPI增速的預期,已經來到了2.2%。核心CPI的預期持平1月增速,在1.8%。

上週五非農報告顯示,平均時薪的同比和環比增速均有回落,但新增非農就業人數大超預期,顯示勞動力市場依舊趨緊。

美聯儲已經進入噤聲期,本週的CPI和PPI是3月議息會議前,最後一批通脹數據。

其他美國經濟數據

進一步觀測美國經濟的動態,下週還有零售銷售、新屋開工、工業產出等一系列經濟數據,以及密西根大學消費者信心指數、NFIB中小企業樂觀程度指數等代表市場信心的“軟數據”公佈。

稅改對企業和家庭的影響已經開始逐漸顯現,2月的消費數據值得關注,因企業減免的開支已經開始逐漸通過各種途徑,滲透到個人的儲蓄水平。

3月15日週三16:00歐洲央行行長德拉吉發表講話

在下週三的歐洲央行觀察家會議上,歐洲央行行長德拉吉、首席經濟學家Praet以及一系列其他歐央行委員都將發表講話。

上週四,歐洲央行宣布維持當前利率水平和資產購買規模不變,但在貨幣政策聲明中刪除了“如果展望惡化,將增加購債規模或持續期限”的表述。不過德拉吉指出,調整相關措辭,並不意味著歐洲央行的預期或是反應機制發生了變化。

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貿易戰憂慮席捲市場多數交易員看漲下周金價

據彭博社週四(3月8日)公佈的最新調查顯示,由於美國總統特朗普對進口鋼鋁開徵高額關稅,令全球貿易戰爆發的憂慮升溫,黃金交易員和分析師多數看漲下週金價,上周則是多數人表示看跌。

在接受調查的18位黃金交易員及分析師中,8人看漲(44%),3人看跌(17%),7人看平(39%)。

Kitco新聞黃金調查:多數看空!不利因素紛至沓來下週黃金不樂觀

週五(3月9日)發布的每週黃金調查顯示,本週由於週五美國就業報告強勁,2月份美國非農就業人數增加31.3萬人遠超預期,為本月美聯儲加息提供了方向;此外美國總統特朗普宣布準備會見朝鮮領導人金正恩,以解決朝鮮核武計劃的僵局,因此多數華爾街和普通投資者認為黃金下週將會下跌。在針對華爾街專業人士的調查中,有17人參與了調查,有11人,或65%認為下週黃金將會下跌,有2人即12%認為下週黃金將會上漲,有4人或24 %認為黃金將會盤整。市場參與者中包括黃金交易商,投行,期貨交易員及技術分析師。本週參與在線調查的普通投資者有663人,其中314人或47%認為下週黃金看跌,同時270人或41%看漲;79人或12%保持中立。

送走超級時間集中爆炸的一周之後,全球金融市場將迎來相對清淡的“緩衝期”,不過,重磅經濟數據也可能引爆全球金融市場,尤其是美國通脹、零售銷售數據……

週二的CPI報告將引起人們的關注,因為這是美聯儲在本月做出貨幣決定之前的最後一個重要指標。

“點陣圖”有望上調,但核心CPI(預計為1.8%)的糟糕解讀可能會損害美元,尤其是在令人失望的工資數據之後。

如果年度核心CPI達到預期,那就留意月率的變化,然後是整體通脹水平及實際工資數據。

週三公佈的零售銷售數據也非常重要,這一次它沒有被通脹數據所掩蓋。美國密歇根大學將於週五公佈住房數據和消費者信心指數,可能會推動美元走強。

除了美國的重磅數據之外,歐洲也將公佈歐元區通脹的終值報告。此外歐洲央行行長德拉基發表講話!原油市場:OPEC、IEA都將公佈月報。

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09 二月 2018 股市大跌金價依然疲軟黃金避險功能目前究竟有多強?
黃金頭條
  自2月初以來,市場劇烈波動,恐慌指數VIX暴漲180%,美股在一周之內兩次暴跌。然而,作為避險資產的黃金卻表現溫和,並沒有吸引任何避險買盤……投機性倉位  據美國期貨交易委員會(CFTC)最新數據顯示,截至1月30日當週,大型機構投機客持有的黃金淨多倉七週以來首次下降,與此同時,現貨黃金從1342美元下跌0.2%至1339美元。

 

截至1月30日,黃金投機性淨多倉總量達到588.43噸,較前一周下降5.6噸(或1%)。 這主要是由於多倉減少了15.33噸,而空倉只減少了9.73噸。下載APP 閱讀本文更深度報導

截至1月30日,黃金投機性淨多倉總量達到588.43噸,較前一周下降5.6噸(或1%)。這主要是由於多倉減少了15.33噸,而空倉只減少了9.73噸。  年初迄今,黃金投機性淨多倉增加了282.94噸,增幅高達93%。在去年全年,黃金投機性淨多倉曾增加182.55噸,即上漲了149%。

黃金投機性倉位已經達到很高的水平,其淨多倉是歷史最高紀錄的76%。

投資頭寸

從1月26日至2月2日,ETF投資者賣出了6.39噸黃金,與此同時,現貨黃金徘徊在1349美元附近。這意味著黃金ETF三週以來首次流出。

 

根據FastMarkets的估計,黃金ETF的流出主要集中在1月31日(星期三),達到4.12噸,流出量是2017年12月18日(-9.63噸)以來最大。

根據FastMarkets的估計,黃金ETF的流出主要集中在1月31日(星期三),達到4.12噸,流出量是2017年12月18日(-9.63噸)以來最大。  上周流出最多的是SPDR GLD ETF(-6.79噸),部分抵消了iShares Gold Trust ETF(IAU)淨流入量3.31噸的影響。

儘管近期黃金ETF的流出量激增,但是ETF投資者自年初以來仍然淨買入了18.90噸黃金,相當於黃金ETF持有總量增加了1%左右。在2017年全年,ETF投資者淨買入了173.38噸黃金,即意味著黃金持有量增加了8.8%。

根據FastMarkets的估計,截至2018年2月2日,黃金ETF持有總量達到2142噸。

黃金的宏觀背景

2月初以來,市場劇烈波動,CBOE VIX指數月初以來飆升了180%,是史上升幅最大的一個月。但是黃金市場卻表現溫和,並沒有吸引任何避險買盤。

 

股市大跌金價依然疲軟黃金避險功能目前究竟有多強?

股市大跌金價依然疲軟黃金避險功能目前究竟有多強?

這兩張圖彷彿揭示的是兩個世界:一個處於恐慌之中(VIX暴漲),而另一個相對溫和(投資者彷彿覺得不需要買入黃金對沖風險)。實際上,黃金和VIX之間的相關性並沒有投資者認為的那樣強大和穩定。  美元和美國實際利率的變化是能夠引發黃金反應的兩個因素,且都和黃金呈負相關性。

 

正如圖中所示,自2月初以來,美元和美國10年期通脹保值債券(TIPS)並沒有出現很大的波動,正好與VIX的走勢形成鮮明的對比。

股市大跌金價依然疲軟黃金避險功能目前究竟有多強?

正如圖中所示,自2月初以來,美元和美國10年期通脹保值債券(TIPS)並沒有出現很大的波動,正好與VIX的走勢形成鮮明的對比。  分析師Boris Mikanikrezai認為,貴金屬面臨的宏觀背景仍然相對“混亂”:美元反彈(利空黃金)、美國實際利率下降(利多黃金)。但未來黃金的宏觀背景可能變得更加“友好”。

他還指出,由於通脹出現回升的跡象,導緻美聯儲加息預期增強。但是,如果金融狀況自然趨緊,導致股市持續拋售,美聯儲的加息路徑可能有所改變。在這種情況下,美元和美國實際利率可能走低,為黃金上漲除創造有利的條件。

 

股市大跌金價依然疲軟黃金避險功能目前究竟有多強?

交易頭寸  從圖中可以看出,IAU突破13美元水平未果,表明2016年的高點仍然是目前的主要阻力位。

但是從技術面來看,現在仍然非常樂觀,因為黃金突破2017年夏季開始的下行趨勢線是一個關鍵的看漲信號,預計下一個阻力位在2016年高點13.25美元水平。

但是從技術面來看,現在仍然非常樂觀,因為黃金突破2017年夏季開始的下行趨勢線是一個關鍵的看漲信號,預計下一個阻力位在2016年高點13.25美元水平。
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14 十一月 2017 橋水基金Q3大幅增持黃金成紙黃金第八大持有者
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鳳凰網
橋水基金Ray Dalio
橋水基金Ray Dalio

  鳳凰國際iMarekets編譯自Zerohedge,截止9月30日,世界上最大的對沖基金橋水基金(Bridgewater)較2017年第二季度大舉增持黃金ETF SPDR Gold Trus、 GLD、iShares黃金信託及IAU.

其中,黃金ETF增持了57.7564萬GLD,價值達6810億美元;持有黃金SPDR Gold Shares(GLD)約389萬股,價值4.73億美元,持倉量環比大增575%,GLD成為橋水的第四大持倉。LAU的持倉增長了近三倍,價值達3680萬美元,。

橋水還買入了820萬股iShares黃金信託,令其總持倉量達到1128萬股,環比大漲265.9%。紙iShares黃金持倉增266%,價值從310萬美元漲至1130萬美元。

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10 十一月 2017 投資黃金得挑吉時?週五似乎是個好日子
黃金頭條
  買黃金得挑良辰吉日進場,才能坐享厚利?  回顧2000年以來的金價和金礦股趨勢,投資者會發現黃金周一到週四之間似乎都在冬眠,漲勢幾乎完全集中在周五,投資人若在周五買入,可享有較佳報酬。

財經博客 Acting Man 8日文章顯示,若把2000年至今的金價平均年化走勢,和金價在周一至週五的每日平均年化表現做比對,會發現一周之中,金價表現有明顯落差,漲勢幾乎全落在周五。

投資黃金得挑吉時? 週五似乎是個好日子

  細看圖表可見,週五黃金回報率達7.50%,接近金價年化回報率8.84%。而周一到週四之間,漲跌幅度極小。由於數據涵蓋時間長達17年,可見此一趨勢並非偶然現象。改成線圖來看也是一樣,漲勢明顯落在周五。

投資黃金得挑吉時? 週五似乎是個好日子

  金礦商股價表現和金價密切連動,漲勢集中在周五的趨勢更加顯著。

金甲蟲指數(HUI)追踪15家金礦公司的股價表現,若再把金甲蟲指數平均年化表現,和周一到週五的每日表現做對照,投資者就會發現週五的漲幅達13.28 %,高於金甲蟲指數年化平均漲幅5.76%。

換句話說,如果投資人專挑週五買金礦股,報酬將是大盤兩倍。

投資黃金得挑吉時? 週五似乎是個好日子

  改成線圖來看,此一趨勢更為驚人,就算金甲蟲指數走跌,週五表現也幾乎不受影響,持續上漲。

投資黃金得挑吉時? 週五似乎是個好日子

這樣來看的話,週五似乎是黃金投資人的好日子,具有特別意義。

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09 十一月 2017 中國上半年黃金產量大跌對全球黃金供應意味著什麼?
FX168

  作為全球最大的黃金生產國與消費國,中國2017年上半年的黃金產量大幅下滑近10%,這或許是全球產量接近頂峰的另一個跡象。

數據還顯示,今年上半年中國礦山黃金產量錄得全球範圍內的最大跌幅,較2016年同期減少23噸至207噸,降幅23%。

(中國黃金產量下滑 )
(中國黃金產量下滑 )

  中國黃金產量持續下降的問題恐怕難以改善。據GFMS《世界黃金調查》顯示,中國2017年的黃金供應可能會從2014年的峰值下降14%。

GFMS表示,基於有限的季度產量報告以及年度產量指引,我們預計2017年三季度的礦山黃金產量同比將下滑。隨著產能的進一步減少,中國產量可能加速下行。行業共識指出,中國今年一整年的礦山黃金產量將大幅下降。

鑑於中國在黃金市場舉足輕重的低位,該國黃金產量的下滑無疑會對全球的供應產生重大影響。2016年,中國共產出453噸黃金,比全球第二大產金國澳大利亞還要多出160噸(56%)。同時,中國也引領著全球的黃金需求,過去五年來連續擊敗印度,問鼎最大黃金消費國的寶座。

(中國VS印度黃金需求 )
(中國VS印度黃金需求 )

  以上這些數據或許可以說明,我們正接近黃金產量的頂峰。鑑於中國重度依賴國內的黃金供應,如果出現供應短缺,該國可能被迫從國外進口更多黃金。這會給全球供應帶來壓力,並可能推升金價。

在今年年初,中國是近年來唯一產量增加的主要黃金開採國,但現在該國也一同見證了產量的下降。

中國黃金供應走低的主要原因不是由於需求或是價格下降,而是因為政府正在加大力度打擊污染,並加強對環境保護的關注。其結果是,中國有色金屬冶煉廠的產量下降了30%(或14噸),與此同時“礦產黃金”下降了2%至65噸。

實際上,供應下降並非中國獨有的問題,而是所有黃金生產國都存在的普遍問題。今年年初,GFMS就曾指出,今年第一季度全球礦山黃金供應總量達到756噸,比2016年同期減少1噸。其中供應跌幅最大的地區是南非和亞洲,中國、蒙古和秘魯共下跌4%。同時,由於澳大利亞天氣條件惡劣,大洋洲的產量也出現了部分下降。

而南非作為監測全球黃金供應的關鍵,其產量下降了80%。該國曾是世界最大的黃金生產國,佔全球開採黃金總量的40%以上,這也預示著黃金短缺和供應峰值的到來。

(南非黃金產量 )
(南非黃金產量 )

本季度的早些時候,世界黃金協會主席Randall Oliphant曾表達了對供應不足的擔憂。他說,“由於黃金需求增加且供應減少,當前世界一年的黃金產量已經達到了生產極限。”

他並補充道,“儘管短期內不會出現異樣,但如何生產足夠的黃金來滿足所有這些需求,這是個很大的問題。”

如果回顧一下70年代、80年代和90年代,在過去的幾十年裡,整個行業至少會發現一個藏有5000萬盎司以上的金礦床,至少10個3000萬盎司的金礦床,還有無數的500-1000萬盎司的金礦床。但在過去的15年中,5000萬盎司和3000萬盎司的金礦床一個都沒有發現,只有很少量的1500萬盎司的金礦床。

與此同時,黃金需求卻沒有減弱的跡象。隨著世界各地的不確定性增加,對實物黃金的需求也在增加。正是因為這些不確定因素,Oliphant認為現在並沒有足夠的黃金來需求。他指出,“政治和經濟體系的風險,加上來自印度和中國的強勁需求,是增加黃金需求和提高價格的關鍵驅動力。”

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31 十月 2017 特朗普稅改無論成敗與否金銀或只有一種命運?
和訊網

  美國共和黨定於明日公佈特朗普的稅改議案,關鍵時刻“通俄門”發酵,分析師預計,諸多阻力很可能導致稅改推遲到明年才能落地,而這對於市場而言可能是個災難,但對於金銀等貴金屬來說可能成為最後贏家。

特朗普稅改

特朗普稅改

目前,美國參眾兩院共和黨人正快速推動在11月23日感恩節之前分別通過稅改法案,然後在12月消除分歧,在1月初將最終版本遞給特朗普簽署,從而讓特朗普取得其上任以來的第一個重大立法勝利。  儘管上周美國眾議院勉強通過了參議院已經通過的預算提案,為稅改立法掃清了重要障礙,但考慮到如此瘋狂的時間表以及當前面臨的多重障礙,稅改接下來的命運依然難以預料,被推遲到明年的可能性很高。

“通俄門”發酵年底通過稅改或落空

在眾議院佔多數席次的共和黨將在本週三公佈他們關於稅制全面改革的提案。恰恰就在本週一,美國特別檢察官穆勒對“通俄門”的調查取得首個重大進展。週一,特朗普前競選團隊主席馬納福特 (Paul Manafort)及其商業心腹里奇· 蓋茨 (Rick Gates)向FBI自首,被聯邦起訴的刑事罪名多達12項。同日,美國司法部再爆大料稱:前特朗普競選團隊外交事務顧問帕帕佐普洛斯(George Papadopoulos),早在10月5日已經承認撒謊並配合調查。

這些消息是與特朗普2016年競選直接有關的進展。一夜之間,市場恐慌情緒飆升,殃及美元美股,投資者越來越擔心“通俄門”調查擴大會影響稅改進程。有業內人士表示,“通俄門”的再度發酵很可能將在近期再度增添市場的不確定因素,並導致一系列特朗普交易的受益資產承壓,例如美元、美股和美債收益率等。

此外,特朗普稅改計劃當前正遭受各方反對和施壓:議員們將反對一些稅法上的調整和改變,特別是在政治上最敏感的議題,比如乾預退休儲蓄;稅改計劃還遭到了利益集團的強烈反對,各方要求保留稅負減免優惠;全美住宅建築商協會也誓言要挫敗該提案,因不滿其調整住房抵押貸款扣減的條款;紐約和新澤西等高稅收地區的共和黨議員也反對取消州稅和地方稅。

並且,稅改案很可能在參議院徹底失敗。共和黨在參議院對民主黨只有52對48個席位的微弱優勢。也就是說,任何改革措施都只能從這52個席位中最多損失2個席位,否則將面臨生死考驗。分析師預計,上述阻力很可能導致稅改推遲到明年才能落地。

路透之前報導稱,共和黨定於明日公佈的稅改議案可能取消部分最受歡迎的減稅條款,以幫助彌補減稅造成的政府收入減少。可見,特朗普稅改要想獲得全面勝利,障礙非常巨大,就算最後不會徹底失敗,很可能只會實現妥協版本,但這對於市場而言可能是個災難。越來越多投資者開始在資產中計入稅改議案的風險。

高盛曾說,稅改命運將決定標普500指數未來100個點的變動方向。美銀美林也曾警告,過去兩個月市場反彈的本質是減稅預期引起的,如果減稅失敗,市場將重挫“好幾個百分點”。根據NBC News的最新調查,特朗普的支持率已經跌至上任以來最低水平,現在的支持率只有38%,比9月份的調查結果低五個百分點。

稅改無論成敗都是災難貴金屬或成贏家

道明證券則認為,無論稅改能否成功,有一個領域都將取得全面勝利:貴金屬。該行全球大宗商品策略主管巴特· 米勒克(Bart Melek)稱,稅改計劃如果得以成功實施,將擴大美國預算赤字並增加債務,而美國財政狀況惡化是黃金和白銀價格上漲的秘訣。

國際貨幣基金組織(IMF)在半年度《全球金融穩定報告》中也警告,假如減稅將增加美國的赤字和債務負擔,五年後美國的債務負擔與GDP之比將比他們一年前的預測高出11個百分點。如下圖所示,從1984年至2012年,黃金價格都隨美國聯邦債務佔GDP比重的上升而走高。

 

黃金價格隨美國聯邦債務佔GDP比重走勢

黃金價格隨美國聯邦債務佔GDP比重走勢

米勒克預計,隨著投資者尋求用貴金屬來對沖美國政治及地緣政治局勢的不確定性,到明年年底金價有望攀升至1360美元/盎司,較上週四收盤上漲逾7%。而且他認為,白銀的表現將會超過黃金,到明年底將上漲19%至20美元/盎司,因礦業供應放緩之際,全球經濟增長正刺激白銀的工業需求。  眼下市場即將進入11月,歷史數據顯示,這可能是做多金銀的最佳月份。過去16年中,黃金在11月上漲的概率為56.25%,而且未來四個月黃金平均漲跌幅均為正值。此外,10月份美債收益率刷新了7個月以來的高點,2001年至今的走勢顯示,美債收益率刷新7個月高點後,下一個月下跌的概率高達60%,平均漲跌幅為-1.71%。鑑於10年期美債收益率與黃金價格的長期負相關性,11月黃金價格將大概率走高。

白銀價格季節性規律

白銀價格季節性規律

至於白銀,Treasure Coast Bullion Group的統計顯示,從過去20年的季節性表現來看,在接下來四個月,包括11月、12月、1月和2月,白銀傾向於走高。其中11月和12月的上漲概率為50%和56%,平均漲跌幅為2.3%和0.7%。而1月和2月份的上漲概率高達67%和72%,平均漲跌幅更是高達3.3%和4.8%。

來源:第一黃金網

27 十月 2017 想長期做多黃金?用這個方法投資的收益可能更高
圖表家
  長期投資一直是專業機構和投資者極力推薦的一種方式,雖然長期投資中的交易邏輯各有不同,但其特點較為明顯:排除短期波動的干擾,實現長期穩定的增長。

最著名的就是巴菲特,他非常推崇投資股票指數基金,從數據方面來看,幾十年內能夠跑贏指數增長的基金確實寥寥無幾,如果投資者進行長期投資,不僅可以獲得相對穩定的增長收益,還能規避短期下跌帶來的心理壓力。

不過,實際操作中,進行長期投資相對比較困難。

首先,投資者的心態難以在長期過程中保持冷靜和客觀,這一點圖表家在此前的文章中已經屢次提及——

不客觀且隨時會改變的主觀交易邏輯是大部分散戶虧損最為重要的原因。

 

除了心態之外,無法合理的分散風險也是普通投資者在長期投資中面臨的困難之一。

除了心態之外,無法合理的分散風險也是普通投資者在長期投資中面臨的困難之一。  以貴金屬市場為例,一個投資者在1990年的時候預測未來通脹會上升,押注貴金屬中的黃金上漲,期限為10年。結果,在這十年中,黃金的上漲幅度不高,但同樣是貴金屬的鉑和鈀卻漲幅驚人。

從邏輯上來看,投資者看漲貴金屬是正確的,但卻因為單個品種的表現不佳而導致整筆交易情況的不理想甚至是虧損。

分散風險最簡單的策略就是在同一個邏輯下投資相關性較高或者是同一性質的多個品種。

如果上述的投資者長期看多貴金屬,可以選取4個貴金屬品種:金、銀、鉑、鈀進行投資,從1994年至今這幾個品種的走勢如下圖所示:

 

若單單從94年開始做多黃金,整體收益為327%;白銀的收益為333%;鉑的收益為776%;鈀的收益為235%。

若單單從94年開始做多黃金,整體收益為327%;白銀的收益為333%;鉑的收益為776%;鈀的收益為235%。  根據DATA TALKS的數據分析顯示,將4品種等比例分配進行組合投資,策略收益高達418%:

 

想長期做多黃金? 用這個方法投資的收益可能更高!

值得注意的是,單獨投資4個品種的情況下,僅僅有一個品種鉑的收益是高於同時投資4個品種的投資組合收益,其他三個都遠低於組合收益。這意味著,相同交易邏輯下,單獨投資品種有75%的概率不如組合投資。  然而,簡單的將資金一次性平均分配隨後長期持有的策略組合仍然有一定的局限性。

由於組合中個品種的表現不一,非常容易出現某品種大漲大跌的行情,前面的持倉收益回撤需要很長時間才能收復。舉個例子,每50%的虧損需要100%的收益來覆蓋,這意味著持倉不變的情況下累計出來的盈利都會被相對較小的虧損損耗。

為了應對這種情況的發生,DATA TALKS以1年為節點,每一年重新平均分配組合中資金額度的定期再平衡策略,結果顯示可以有效的提升組合收益。

以金銀鉑鈀的貴金屬組合投資為例,每過一年將4個品種全部平倉,隨後將累計的資金分成平均的四份重新投入金銀鉑鈀中。採取定期再平衡策略後,組合的收益明顯提升,94年至今的收益率高達574%,顯著高於簡單持倉組合的418%:

 

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綜上,DATA TALKS的數據分析結果顯示,  長期投資中,組合投資可以有效的分散單個品種的風險,且提高收益的穩定性。進一步來看,定期再平衡的方式可以提升組合的收益率,降低組合的收益率波動。

因此,圖表家建議投資者若長期看好一個品種,可以選擇與其相類似或者是關聯較高的品種進行配對交易,比如長期看漲黃金,可以同時買入一定數量的白銀、鉑金和鈀金進行組合,在降低風險的同時提高自己的整體收益。此原理亦適用於股票、債券、商品及外匯等主流的金融市場。

18 十月 2017 黃金近期回調合理中長期仍將上漲專家建議逢低做多
和訊黃金

  和訊黃金消息國際現貨黃金周三(10月18日)亞市開盤報1284.76美元,亞洲時段徘徊在1285美元附近,盤中試圖從低位反彈,截至和訊黃金發稿,金價盤中最高觸及1288.85美元,此前兩日金價大幅下挫,主要受美聯儲主席政策影響,日內市場關注美聯儲系列官員講話。

現貨黃金日線圖來源:和訊黃金
現貨黃金日線圖來源:和訊黃金

  美聯儲有望迎來大鷹派掌舵黃金跌至一周低點

週二市場臆測下一任美聯儲主席政策主張可能更偏鷹派,美元聞訊大漲,黃金跌至一周低位。

彭博週一(10月16日)援引知情人士報導稱,美聯儲主席人選之一、斯坦福大學經濟學家泰勒(John Taylor)上週在白宮與美國總統特朗普進行了一個小時的面談,並給後者留下了一個好印象。而前美聯儲理事瓦爾許(Kevin Warsh)的前景則有所褪色。

美聯儲料在12月進行今年第三次升息,市場現關注誰將在明年2月接替耶倫領導美聯儲。誰將成為下任美聯儲主席是市場現在最重點關注的問題。但無論選中誰,美聯儲都將繼續政策正常化,美國利率明年或將上調。

在史丹佛大學(斯坦福大學)教授泰勒(John Taylor)成為美聯儲主席的主要候選人後,美元在本週得到額外的提振。泰勒主張根據規則來製訂貨幣政策,根據他的公式,即“泰勒規則”,聯邦基金利率應該遠高於目前1.0-1.25%的目標區間。

根據泰勒規則,美聯儲應該已經、且仍然應該以大得多的幅度加息。所以如果他擔任美聯儲主席,對於美國利率的影響將是鷹派,將帶動金市賣壓加重。

  黃金近期下跌或是回調非常合理

儘管近幾日黃金下跌,但從技術面分析,黃金自1260附近以來的反彈近期開始終止,這從基本面和技術面而言都是合乎情理的。

黃金自1260附近以來的反彈近期開始終止,這從基本面和技術面而言都是合乎情理的。
黃金處於教科書般回調之中建議逢低做多

1、支撐黃金反彈的因素不足有回調需求

上圖為黃金日線走勢圖,由於中國和印度的季節性需求下降,黃金自1362下跌100美元左右。

黃金這波下跌是由於政府對於黃金首飾購買的限制所造成的的,價格在中國黃金周加劇下跌。此外,中國政府還削減了商業銀行存款準備金率。在通常疲弱的時期,這在全球股市創造了一種巨大的“風險偏好”心態。

在中國黃金周結束後,美國非農數據公佈以及印度政府解除消費者限制,黃金上漲40美元左右。但是需求並不足以支撐黃金繼續反彈。

2、長期走勢醞釀漲勢

從黃金的長期走勢來看,價格正在醞釀幾個看漲的形態,包括下降楔形的破位,價格回抽楔形上軌非常正常。

黃金的長期走勢來看,價格正在醞釀幾個看漲的形態,包括下降楔形的破位,價格回抽楔形上軌非常正常。

並且價格正在醞釀頭肩底形態,一旦突破頭肩頸線,上漲目標為1650美元。

  並且價格正在醞釀頭肩底形態,一旦突破頭肩頸線,上漲目標為1650美元。

3、黃金/美債收益率比暗示買機到來

此外,2017年8月底黃金對十年期國債收益率的比率突破了上方強阻力(紅色虛線)。從那時起,阻力轉化為支持,也就是說,每當兩者比率接近紅色虛線時就是黃金的買入機會。

2017年8月底黃金對十年期國債收益率的比率突破了上方強阻力(紅色虛線)。 從那時起,阻力轉化為支持,也就是說,每當兩者比率接近紅色虛線時就是黃金的買入機會。

  正如10月初該比率突破阻力,黃金按預想結束了短期的調整,開始了另一個牛市。

綜上,分析師Stewart Thomson認為黃金近期的回調非常合理,中長期價格仍將上漲,一旦突破週線的頭肩底頸線將漲至1650美元。

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17 十月 2017 泰勒排名上升金價跌穿1300 多指標顯示黃金牛市來臨
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和訊黃金

  和訊黃金消息國際現貨黃金周二(10月17日)亞市開盤報1294.92美元,亞市尾盤一度跌破1290美元,截至和訊黃金發稿,黃金最低跌至1287.40美元,刷新10月12日以來新低。週一由於市場預期美聯儲下任主席可能會比現任主席耶倫更為鷹派,提振美元兌一籃子貨幣走強,金價跌回1300美元下方。不過,近期朝鮮局勢仍在持續發酵,地緣政治風險將對金價提供支撐。

現貨黃金日線圖來源:和訊黃金
現貨黃金日線圖來源:和訊黃金

  美聯儲主席預測中泰勒排名上升黃金應聲下跌

上周美國總統特朗普與幕僚長凱利共同會見了下任美聯儲主席候選之一的斯坦福大學經濟學家泰勒(John Taylor)。據彭博週一援引消息人士稱,泰勒在面試中給特朗普留下了深刻的印象。這令泰勒的在下任美聯儲主席預測中的排名從第四位上升到第三位,隨後再上升至第二位。前美聯儲理事沃什(Kevin Warsh)則由第二位降至第四位。

美聯儲主席人選來源:Zerohedge
美聯儲主席人選來源:Zerohedge

  據知情人士透露,美國總統特朗普將於本週四(10月19日)與美聯儲主席耶倫會面,作為他尋找新候選人的一部分。市場普遍認為,泰勒會比現任美聯儲主席耶倫更偏鷹派。根據泰勒的“規則”,當前的聯邦基金利率——基於通貨膨脹率和失業率——應該在5.74%左右。受上述因素的影響,美元指數週一顯著走強,現貨黃金則受到重創,在稍早刷新1306美元/盎司的近三周高位後轉跌,盤中最低下探1290美元/盎司,最終收跌0.6% 。

研究機構Metals Focus在報告中稱,“隨著市場仍然預期美聯儲將在12月份宣布再次加息,金價可能在短期內仍然處於壓力之下。那就是說,自9月中旬以來,其中大部分預期已經被消化了,進一步拋售的規模應該是有限的。進一步看,美國的通脹似乎可能會增加,如果只是溫和的話。因此,美聯儲加息的速度將會持續緩慢,可能還沒有目前的市場定價的更快,反過來又會延續美國目前負面或低迷的短期實際利率環境。

  美朝互懟給黃金提供重要支撐

雖然美聯儲主席大選事件試壓黃金多頭,但另一方面,地緣政治風險仍然支撐黃金。也正因此,即使金市週一出現獲利了結,投資者也不願過於冒險。美國與韓國兩軍周一(10月16日)在朝鮮半島附近海域啟動聯合軍事演習。朝鮮駐聯合國副大使Kim In Ryong週一表示,朝鮮半島局勢“已達到一觸即發的關頭,核戰爭隨時可能會爆發。”

Kim指出,今年朝鮮成為了“全面擁有核武器的國家,具備發射各種距離導彈的工具”。他並警告稱,“整個美國大陸都在我們的射程之內。”

據國際文傳電訊社週一報導,美國與朝鮮兩國外交官可能在本周於莫斯科會晤,但據CNN援引朝鮮政府官員隨後稱,朝鮮在開發出能射抵美國東海岸的導彈之前對外交並不感興趣。

包括伊朗及朝鮮緊張情勢在內的地緣政治風險在本周可能持續,這都使得本週黃金避險魅力不減。由於西班牙的政治風險,伊朗和朝鮮的地緣政治緊張關係仍然支持一些避險需求,黃金短期內得到支持。

  三大指標仍支撐黃金牛市

除了地緣政治風險對黃金的支撐外,以下三大指標也指向黃金牛市。

1、黃金/ 標普500指數中MACD呈現背離上行勢態

黃金股對於黃金市場來說有多重要?分析師Gary Tanashian用一副行星圖來表示各種情況對黃金價格的影響程度,黃金股在預測黃金價格時佔據很重要的地位。

在股市到達頂部之後,黃金股相對於指數來說一般都會有優異表現,這意味著股市見頂時,黃金股和指數的對比將是投資黃金的重要參考。

  在股市到達頂部之後,黃金股相對於指數來說一般都會有優異表現,這意味著股市見頂時,黃金股和指數的對比將是投資黃金的重要參考。

下圖為黃金價格與全球主要經濟市場走勢對比圖

全球股票價格相較於黃金而言越來越貴,股市價格到達頂部也許就快到來。

  全球股票價格相較於黃金而言越來越貴,股市價格到達頂部也許就快到來。黃金/標普500指數中MACD呈現背離上行勢態,這也許是黃金價格將要上漲的前兆。

2、黃金月線圖也表現出將要上漲形態

下圖為黃金月度走勢圖,分析師Gary Tanashian認為現在價格已經突破楔形上軌,黃金價格在1250附近受到支撐後開始反彈,能否突破1300水平是關鍵。這可能意味著熊市的結束,牛市的開始。

金甲蟲指數的月度走勢圖顯示出,該指數多次在布林帶中線處受到支撐,試圖開啟一段黃金新的牛市走勢(綠色箭頭為牛市標記,紅色箭頭為熊市標記)。

  3、 金甲蟲指數月線圖顯示黃金試圖開始新牛市

金甲蟲指數的月度走勢圖顯示出,該指數多次在布林帶中線處受到支撐,試圖開啟一段黃金新的牛市走勢(綠色箭頭為牛市標記,紅色箭頭為熊市標記)。

作為在黃金市場中有很好預測作用的金甲蟲指數/黃金價格指標,從月度走勢來看已經處於牛市階段。

  作為在黃金市場中有很好預測作用的金甲蟲指數/黃金價格指標,從月度走勢來看已經處於牛市階段。

總的來說,分析師Gary Tanashian認為黃金價格現處於溫和上漲中,價格的大漲需要等待股市的回調才會開始。 隨著股市價格的上漲,見頂的時機將會越來越近,同時各項指標也顯示出黃金價格已經處於上漲階段,因此逢低做多黃金是很好的選擇。

  總的來說,分析師Gary Tanashian認為黃金價格現處於溫和上漲中,價格的大漲需要等待股市的回調才會開始。隨著股市價格的上漲,見頂的時機將會越來越近,同時各項指標也顯示出黃金價格已經處於上漲階段,因此逢低做多黃金是很好的選擇。

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