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30 十一月 2017 黃金1300屢攻不破罪魁禍首的多頭不夠給力
黃金頭條

  本週三(11月29日)的大跌後,黃金再一次遠離1300美元/盎司,在本週一度非常接近這一重要關口的情況下,仍然難以突破。  這也意味著近期黃金市場的盤整仍然在繼續,金價被陷在了震盪區域內。

分析機構Simple Digressions認為,從期金市場的持倉來看,今年黃金市場並沒有真的進入上漲趨勢,而是處在盤整中。

上漲

從2016年年初開始,黃金進入了上漲趨勢,金價從2015年12月31日的1061美元/盎司上漲到2016年8月2日的1373美元/盎司,漲幅近30%。

從Comex期金的持倉來看,在這段時間裡,期金市場的多頭持倉增加了19.8萬手,空頭持倉減少了6.9萬手。也就意味著,這段時間Comex期金的淨多頭持倉增加了26.7萬手。

多頭持倉增加,配合著價格走高,意味著這是一段相當健康的上升趨勢

修正

之後從2016年8月開始,黃金市場進入修正狀態。

從當年8月3日到2016年年末,Comex期金的多頭持倉下降了16.1萬手,與此同時,空頭持倉增加了5.7萬手,也就是在這段時間,淨多頭持倉總計減少了21.8萬手。

在這段時間內,隨著多頭持倉的下降,金價也在下降。雖然空頭持倉有所增加,但增幅和多頭的降幅相比,是相當小的,因此可以看出仍然是多頭持倉在主導。

Simple Digressions認為,在上行趨勢中,市場受到多頭持倉的影響,而下降趨勢就是受到空頭持倉影響。因此,在這段時間,空頭持倉下降帶來價格的下降帶來的是修正,而不是下降趨勢。

今年又如何?

從今年年初開始,金價上漲了差不多12%,而在這背後,Comex期金市場的多頭增加了5.7萬手,空頭減少了7.3萬手,因此淨多頭增加了13萬手。

Simple Digressions指出,這一次,淨多頭的增加是因為空頭減少的幅度大於多頭增加的幅度,因此,相較2016年年初那一段健康的上行趨勢,今年以來黃金市場的上漲趨勢絕稱不上“健康”。

該機構認為,這不是一個上行趨勢,更像是盤整階段。尤其將金價和銀價相比,更能看出貴金屬市場在盤整。

從2017年年初以來,銀價就一直在15.5至18.5美元/盎司的區域內盤整。

因此Simple Digressions認為,今年黃金市場的表現可以被看成是未來突破之前的盤整,而非上漲趨勢。

期金持倉數據

雖然Comex期金數據並不能完全顯現出黃金市場的真實狀態,但從中還是能稍許了解一二的。

Simple Digressions指出,可以Comex期金的未平倉合約和Comex黃金庫存總量的比值來看,這一比率能看出紙面市場和實物市場之間的關係。

黃金1300屢攻不破罪魁禍首的多頭不夠給力

  從圖中可以看出,自2014年年末開始,上述比率曾經有過大幅上漲,但到2016年4月之後開始下跌。在2016年8月到12月間金價從1370美元/盎司下跌到1130美元/盎司,符合上述比率的下降。

而從2016年12月後,這一比率又逆轉出現了明顯的回升。

從2017年年初起至今,Comex的黃金庫存總量從920萬盎司小幅下降到了890萬盎司。與此同時,未平倉合約數量則從40.15萬手大幅上升到53.16萬手。

因此Simple Digressions認為,黃金市場已經準備好了大幅上漲,現在的問題就是上漲何時到來。

美元表現如何?

對貴金屬市場來說,美元是一個重要的影響因素,金價和美元之間有著很強的逆相關關係。

黃金1300屢攻不破罪魁禍首的多頭不夠給力

  從美元走勢來看,年初開始的一波下跌之後,9月初開始美元指數出現了一些回升。因此現在的問題就在於,美元是否又進入了一個上漲週期。

Simple Digressions認為,上述逆轉中,實際上美元指數已經經歷了兩個階段,先是9月初到11月初美元指數從91.5上漲到95,接著是11月初至今美元指數回落修正。

黃金1300屢攻不破罪魁禍首的多頭不夠給力

  從上述兩階段美元指數持倉來看,第一階段空頭持倉減少的幅度大於多頭持倉增加的幅度,表明了市場是空頭主導。而第二階段空頭持倉並沒有過多增加,因此未來一段時間,美元指數走強的可能性是比較大的。

美股和比特幣

美股和比特幣的表現都會對黃金市場有所影響,而近期美股繼續走高,比特幣價格更是突破1萬美元大關,顯然是利空黃金的。

總體而言,Simple Digressions認為,雖然今年至今金價的漲幅相當明顯,但實際上黃金市場是處在盤整狀態,但越來越高的美股很可能很快就將迎來修正,因此即使是回升的美元也無法阻擋金價走高,但要真的出現這種情況,期金市場多頭持倉的增加是個關鍵。

    本文首發於微信公眾號:瑞摩黃金頭條。文章內容屬作者個人觀點,不代表久久銀樓立場。投資者據此操作,風險請自擔。
09 十一月 2017 中國上半年黃金產量大跌對全球黃金供應意味著什麼?
FX168

  作為全球最大的黃金生產國與消費國,中國2017年上半年的黃金產量大幅下滑近10%,這或許是全球產量接近頂峰的另一個跡象。

數據還顯示,今年上半年中國礦山黃金產量錄得全球範圍內的最大跌幅,較2016年同期減少23噸至207噸,降幅23%。

(中國黃金產量下滑 )
(中國黃金產量下滑 )

  中國黃金產量持續下降的問題恐怕難以改善。據GFMS《世界黃金調查》顯示,中國2017年的黃金供應可能會從2014年的峰值下降14%。

GFMS表示,基於有限的季度產量報告以及年度產量指引,我們預計2017年三季度的礦山黃金產量同比將下滑。隨著產能的進一步減少,中國產量可能加速下行。行業共識指出,中國今年一整年的礦山黃金產量將大幅下降。

鑑於中國在黃金市場舉足輕重的低位,該國黃金產量的下滑無疑會對全球的供應產生重大影響。2016年,中國共產出453噸黃金,比全球第二大產金國澳大利亞還要多出160噸(56%)。同時,中國也引領著全球的黃金需求,過去五年來連續擊敗印度,問鼎最大黃金消費國的寶座。

(中國VS印度黃金需求 )
(中國VS印度黃金需求 )

  以上這些數據或許可以說明,我們正接近黃金產量的頂峰。鑑於中國重度依賴國內的黃金供應,如果出現供應短缺,該國可能被迫從國外進口更多黃金。這會給全球供應帶來壓力,並可能推升金價。

在今年年初,中國是近年來唯一產量增加的主要黃金開採國,但現在該國也一同見證了產量的下降。

中國黃金供應走低的主要原因不是由於需求或是價格下降,而是因為政府正在加大力度打擊污染,並加強對環境保護的關注。其結果是,中國有色金屬冶煉廠的產量下降了30%(或14噸),與此同時“礦產黃金”下降了2%至65噸。

實際上,供應下降並非中國獨有的問題,而是所有黃金生產國都存在的普遍問題。今年年初,GFMS就曾指出,今年第一季度全球礦山黃金供應總量達到756噸,比2016年同期減少1噸。其中供應跌幅最大的地區是南非和亞洲,中國、蒙古和秘魯共下跌4%。同時,由於澳大利亞天氣條件惡劣,大洋洲的產量也出現了部分下降。

而南非作為監測全球黃金供應的關鍵,其產量下降了80%。該國曾是世界最大的黃金生產國,佔全球開採黃金總量的40%以上,這也預示著黃金短缺和供應峰值的到來。

(南非黃金產量 )
(南非黃金產量 )

本季度的早些時候,世界黃金協會主席Randall Oliphant曾表達了對供應不足的擔憂。他說,“由於黃金需求增加且供應減少,當前世界一年的黃金產量已經達到了生產極限。”

他並補充道,“儘管短期內不會出現異樣,但如何生產足夠的黃金來滿足所有這些需求,這是個很大的問題。”

如果回顧一下70年代、80年代和90年代,在過去的幾十年裡,整個行業至少會發現一個藏有5000萬盎司以上的金礦床,至少10個3000萬盎司的金礦床,還有無數的500-1000萬盎司的金礦床。但在過去的15年中,5000萬盎司和3000萬盎司的金礦床一個都沒有發現,只有很少量的1500萬盎司的金礦床。

與此同時,黃金需求卻沒有減弱的跡象。隨著世界各地的不確定性增加,對實物黃金的需求也在增加。正是因為這些不確定因素,Oliphant認為現在並沒有足夠的黃金來需求。他指出,“政治和經濟體系的風險,加上來自印度和中國的強勁需求,是增加黃金需求和提高價格的關鍵驅動力。”

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,並請自行承擔全部責任。

08 十一月 2017 一圖看懂下任美聯儲主席鮑威爾對黃金的影響
圖表家
  上週四(11月2日)白宮正式宣布提名鮑威爾 (Jerome Powell)為下一任美聯儲主席。圖表家整合國內外資料,為投資者梳理下一任主席的貨幣政策立場。  鮑威爾,現年64歲,美國共和黨人,曾在奧巴馬任期內擔任美聯儲理事,此前一直在私募股權行業工作,曾任凱雷集團合夥人。

雖然鮑威爾並非經濟學家,也未獲得經濟學博士學位,但相比於其他幾位熱門候選熱,他在金融行業的經驗更加豐富,華爾街將其視作鬆綁監管的可能,能夠一定程度上保持政策的一致性。

圖表家將鮑威爾近十次關於利率的講話進行匯總,結果顯示

鮑威爾的講話中規中矩,與美聯儲當前的立場一致,支持漸進式的加息,相對於其他候選人,鮑威爾離場偏向於鴿派(偏寬鬆):

 

一圖看懂下任美聯儲主席鮑威爾對黃金的影響

據前美聯儲理事會經濟學家Julia Coronado稱,鮑威爾對於主導貨幣政策,更偏向於推動共識,讓大部分成員共同合作推動美聯儲的貨幣政策正常化。如果不是採取激進型的緊縮貨幣政策,市場很可能將其視為放緩加息的步伐。
  綜上,若鮑威爾上台後,維持鴿派的態度,可能會打壓美元的走勢,從而提振價格。
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01 十一月 2017 風險偏好短期將打壓金價避險屬性終將為黃金帶來長期上漲
圖表家
  近期黃金走勢疲軟,為了更清楚的了解短期黃金的價格走勢。分析師Boris Mikanikrezai對CFTC持倉報告和黃金ETF持有情況研究之後,發表了自己的看法。 

據最新的CFTC持倉報告顯示,基金經理在上週(10月17日至24日),連續第六週減少了黃金多頭的持倉,同時黃金價格從每盎司1286美元跌至1277美元。

據最新的CFTC持倉報告顯示,基金經理在上週(10月17日至24日),連續第六週減少了黃金多頭的持倉,同時黃金價格從每盎司1286美元跌至1277美元。  分析師Boris Mikanikrezai認為,近期公佈的利好美元和美國實際利率的宏觀數據對金價有所打壓。(如採購經理人指數Markit composite PMI),參議院批准的4萬億美元的預算提高了市場對全球經濟的樂觀預期。

 

但整個金融市場的過度自滿是不可持續的,在美股繼續上漲,VIX低於10的情況下,金融機構對風險的低估不可能繼續保持。

但整個金融市場的過度自滿是不可持續的,在美股繼續上漲,VIX低於10的情況下,金融機構對風險的低估不可能繼續保持。 

隨著時間的推移,金融機構將越來越容易意識到高風險的存在。 這將導緻美元走弱,美國實際利率下降,從而促使投機者再次購買黃金。

隨著時間的推移,金融機構將越來越容易意識到高風險的存在。這將導緻美元走弱,美國實際利率下降,從而促使投機者再次購買黃金。 

ETF投資者上週(10月20日至27日)淨出售黃金3.26噸,現貨黃金價格同比下跌0.5%。

ETF投資者上週(10月20日至27日)淨出售黃金3.26噸,現貨黃金價格同比下跌0.5%。  分析師Boris Mikanikrezai認為,ETF的賣出是受歐洲央行發表溫和縮減聲明的影響,全球風險偏好大幅上升。

歐洲央行決定將其量化寬鬆計劃延長9個月至2018年9月。從這點來說,黃金投資者對於黃金是避險資產的理解有一次得到了證明。

風險偏好短期將打壓金價,避險屬性終將為黃金帶來長期上漲

綜上所述,短期由於美國宏觀層面發布數據利好美元以及美國實際利率,歐洲央行對QE的延長增強了市場對風險的偏好,黃金短期可能繼續走低。但由於金融市場對風險的低估不可持續,長期來看,當市場重新審視高風險時,黃金的避險屬性會再一次發揮它的作用,吸引投資者繼續購買黃金,從而提高金價。
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31 十月 2017 特朗普稅改無論成敗與否金銀或只有一種命運?
和訊網

  美國共和黨定於明日公佈特朗普的稅改議案,關鍵時刻“通俄門”發酵,分析師預計,諸多阻力很可能導致稅改推遲到明年才能落地,而這對於市場而言可能是個災難,但對於金銀等貴金屬來說可能成為最後贏家。

特朗普稅改

特朗普稅改

目前,美國參眾兩院共和黨人正快速推動在11月23日感恩節之前分別通過稅改法案,然後在12月消除分歧,在1月初將最終版本遞給特朗普簽署,從而讓特朗普取得其上任以來的第一個重大立法勝利。  儘管上周美國眾議院勉強通過了參議院已經通過的預算提案,為稅改立法掃清了重要障礙,但考慮到如此瘋狂的時間表以及當前面臨的多重障礙,稅改接下來的命運依然難以預料,被推遲到明年的可能性很高。

“通俄門”發酵年底通過稅改或落空

在眾議院佔多數席次的共和黨將在本週三公佈他們關於稅制全面改革的提案。恰恰就在本週一,美國特別檢察官穆勒對“通俄門”的調查取得首個重大進展。週一,特朗普前競選團隊主席馬納福特 (Paul Manafort)及其商業心腹里奇· 蓋茨 (Rick Gates)向FBI自首,被聯邦起訴的刑事罪名多達12項。同日,美國司法部再爆大料稱:前特朗普競選團隊外交事務顧問帕帕佐普洛斯(George Papadopoulos),早在10月5日已經承認撒謊並配合調查。

這些消息是與特朗普2016年競選直接有關的進展。一夜之間,市場恐慌情緒飆升,殃及美元美股,投資者越來越擔心“通俄門”調查擴大會影響稅改進程。有業內人士表示,“通俄門”的再度發酵很可能將在近期再度增添市場的不確定因素,並導致一系列特朗普交易的受益資產承壓,例如美元、美股和美債收益率等。

此外,特朗普稅改計劃當前正遭受各方反對和施壓:議員們將反對一些稅法上的調整和改變,特別是在政治上最敏感的議題,比如乾預退休儲蓄;稅改計劃還遭到了利益集團的強烈反對,各方要求保留稅負減免優惠;全美住宅建築商協會也誓言要挫敗該提案,因不滿其調整住房抵押貸款扣減的條款;紐約和新澤西等高稅收地區的共和黨議員也反對取消州稅和地方稅。

並且,稅改案很可能在參議院徹底失敗。共和黨在參議院對民主黨只有52對48個席位的微弱優勢。也就是說,任何改革措施都只能從這52個席位中最多損失2個席位,否則將面臨生死考驗。分析師預計,上述阻力很可能導致稅改推遲到明年才能落地。

路透之前報導稱,共和黨定於明日公佈的稅改議案可能取消部分最受歡迎的減稅條款,以幫助彌補減稅造成的政府收入減少。可見,特朗普稅改要想獲得全面勝利,障礙非常巨大,就算最後不會徹底失敗,很可能只會實現妥協版本,但這對於市場而言可能是個災難。越來越多投資者開始在資產中計入稅改議案的風險。

高盛曾說,稅改命運將決定標普500指數未來100個點的變動方向。美銀美林也曾警告,過去兩個月市場反彈的本質是減稅預期引起的,如果減稅失敗,市場將重挫“好幾個百分點”。根據NBC News的最新調查,特朗普的支持率已經跌至上任以來最低水平,現在的支持率只有38%,比9月份的調查結果低五個百分點。

稅改無論成敗都是災難貴金屬或成贏家

道明證券則認為,無論稅改能否成功,有一個領域都將取得全面勝利:貴金屬。該行全球大宗商品策略主管巴特· 米勒克(Bart Melek)稱,稅改計劃如果得以成功實施,將擴大美國預算赤字並增加債務,而美國財政狀況惡化是黃金和白銀價格上漲的秘訣。

國際貨幣基金組織(IMF)在半年度《全球金融穩定報告》中也警告,假如減稅將增加美國的赤字和債務負擔,五年後美國的債務負擔與GDP之比將比他們一年前的預測高出11個百分點。如下圖所示,從1984年至2012年,黃金價格都隨美國聯邦債務佔GDP比重的上升而走高。

 

黃金價格隨美國聯邦債務佔GDP比重走勢

黃金價格隨美國聯邦債務佔GDP比重走勢

米勒克預計,隨著投資者尋求用貴金屬來對沖美國政治及地緣政治局勢的不確定性,到明年年底金價有望攀升至1360美元/盎司,較上週四收盤上漲逾7%。而且他認為,白銀的表現將會超過黃金,到明年底將上漲19%至20美元/盎司,因礦業供應放緩之際,全球經濟增長正刺激白銀的工業需求。  眼下市場即將進入11月,歷史數據顯示,這可能是做多金銀的最佳月份。過去16年中,黃金在11月上漲的概率為56.25%,而且未來四個月黃金平均漲跌幅均為正值。此外,10月份美債收益率刷新了7個月以來的高點,2001年至今的走勢顯示,美債收益率刷新7個月高點後,下一個月下跌的概率高達60%,平均漲跌幅為-1.71%。鑑於10年期美債收益率與黃金價格的長期負相關性,11月黃金價格將大概率走高。

白銀價格季節性規律

白銀價格季節性規律

至於白銀,Treasure Coast Bullion Group的統計顯示,從過去20年的季節性表現來看,在接下來四個月,包括11月、12月、1月和2月,白銀傾向於走高。其中11月和12月的上漲概率為50%和56%,平均漲跌幅為2.3%和0.7%。而1月和2月份的上漲概率高達67%和72%,平均漲跌幅更是高達3.3%和4.8%。

來源:第一黃金網

19 十月 2017 為何黃金又陷低迷?美元美債告訴你多頭翻身依然太難
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 黃金頭條

  分析師Oleh Kombaiev認為,影響金價的負面因素仍然存在,所以GLD今年將跌至119美元以下仍然是有可能的。但影響金價走勢的主要因素究竟是什麼呢?

美元疲軟支撐了金價?

市場普遍認為美元疲軟支撐了金價,但美元與黃金之間的相關性真的很強嗎?

下圖顯示了從2012年以來,金價和美元指數之間的60日滾動相關性。

過去五年,這兩者之間的相關性係數只有-15%,相關性並沒有那麼強。 事實上,黃金和美元的負相關性有時候能高達80%以上,但只是在一些非常不穩定的時期內,並且時間比較短。

  過去五年,這兩者之間的相關性係數只有-15%,相關性並沒有那麼強。事實上,黃金和美元的負相關性有時候能高達80%以上,但只是在一些非常不穩定的時期內,並且時間比較短。

而在過去6個月中,黃金和美元的負相關性並沒有超過20%,所以,至少目前來看,美元走勢對金價並沒有太大的影響。

地緣政治風險推升了金價

地緣政治風險是影響金價的另一個原因。

在上個月,隨著谷歌搜索引擎中有關東亞緊張局勢關鍵詞點擊率的提高,金價也同步上漲,反之亦然。

但是根據Google Trends的數據顯示,近期該類關鍵詞點擊率出現下滑,這意味著金價或出現下跌。

(搜索有關東亞緊張局勢關鍵詞點擊率趨勢和金價之間的10天滾動相關性)
為何黃金又陷低迷? 美元美債告訴你多頭翻身依然太難
(搜索有關東亞緊張局勢關鍵詞點擊率趨勢和金價之間的10天滾動相關性)

金價對美國實際利率變化的反應

美國實際利率的變化也是影響金價走勢的一大關鍵因素。

在過去兩個月中,金價和美國實際利率之間的60天滾動相關性達到了-90%水平。

(金價和美國實際利率之間的30天滾動相關性)
(金價和美國實際利率之間的30天滾動相關性)
(當前金價與實際利率水平相對應的水平)
(當前金價與實際利率水平相對應的水平)
根據目前美國的實際利率,黃金的均衡價格應該在1230美元水平,較金價當前水平還低50美元左右。 所以,黃金走勢仍然與美國實際利率密切相關,但這對黃金而言卻並不是好消息。
為何黃金又陷低迷? 美元美債告訴你多頭翻身依然太難

  根據目前美國的實際利率,黃金的均衡價格應該在1230美元水平,較金價當前水平還低50美元左右。所以,黃金走勢仍然與美國實際利率密切相關,但這對黃金而言卻並不是好消息。

Oleh Kombaiev認為,目前,黃金進入了鞏固階段,但是並不排除繼續下滑的可能。在未來一周或兩週時間內,金價將在1281和1316美元區間波動,之後可能會下跌至1250美元及以下,而GLD將跌至119美元及以下水平。

為何黃金又陷低迷? 美元美債告訴你多頭翻身依然太難
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18 十月 2017 黃金近期回調合理中長期仍將上漲專家建議逢低做多
和訊黃金

  和訊黃金消息國際現貨黃金周三(10月18日)亞市開盤報1284.76美元,亞洲時段徘徊在1285美元附近,盤中試圖從低位反彈,截至和訊黃金發稿,金價盤中最高觸及1288.85美元,此前兩日金價大幅下挫,主要受美聯儲主席政策影響,日內市場關注美聯儲系列官員講話。

現貨黃金日線圖來源:和訊黃金
現貨黃金日線圖來源:和訊黃金

  美聯儲有望迎來大鷹派掌舵黃金跌至一周低點

週二市場臆測下一任美聯儲主席政策主張可能更偏鷹派,美元聞訊大漲,黃金跌至一周低位。

彭博週一(10月16日)援引知情人士報導稱,美聯儲主席人選之一、斯坦福大學經濟學家泰勒(John Taylor)上週在白宮與美國總統特朗普進行了一個小時的面談,並給後者留下了一個好印象。而前美聯儲理事瓦爾許(Kevin Warsh)的前景則有所褪色。

美聯儲料在12月進行今年第三次升息,市場現關注誰將在明年2月接替耶倫領導美聯儲。誰將成為下任美聯儲主席是市場現在最重點關注的問題。但無論選中誰,美聯儲都將繼續政策正常化,美國利率明年或將上調。

在史丹佛大學(斯坦福大學)教授泰勒(John Taylor)成為美聯儲主席的主要候選人後,美元在本週得到額外的提振。泰勒主張根據規則來製訂貨幣政策,根據他的公式,即“泰勒規則”,聯邦基金利率應該遠高於目前1.0-1.25%的目標區間。

根據泰勒規則,美聯儲應該已經、且仍然應該以大得多的幅度加息。所以如果他擔任美聯儲主席,對於美國利率的影響將是鷹派,將帶動金市賣壓加重。

  黃金近期下跌或是回調非常合理

儘管近幾日黃金下跌,但從技術面分析,黃金自1260附近以來的反彈近期開始終止,這從基本面和技術面而言都是合乎情理的。

黃金自1260附近以來的反彈近期開始終止,這從基本面和技術面而言都是合乎情理的。
黃金處於教科書般回調之中建議逢低做多

1、支撐黃金反彈的因素不足有回調需求

上圖為黃金日線走勢圖,由於中國和印度的季節性需求下降,黃金自1362下跌100美元左右。

黃金這波下跌是由於政府對於黃金首飾購買的限制所造成的的,價格在中國黃金周加劇下跌。此外,中國政府還削減了商業銀行存款準備金率。在通常疲弱的時期,這在全球股市創造了一種巨大的“風險偏好”心態。

在中國黃金周結束後,美國非農數據公佈以及印度政府解除消費者限制,黃金上漲40美元左右。但是需求並不足以支撐黃金繼續反彈。

2、長期走勢醞釀漲勢

從黃金的長期走勢來看,價格正在醞釀幾個看漲的形態,包括下降楔形的破位,價格回抽楔形上軌非常正常。

黃金的長期走勢來看,價格正在醞釀幾個看漲的形態,包括下降楔形的破位,價格回抽楔形上軌非常正常。

並且價格正在醞釀頭肩底形態,一旦突破頭肩頸線,上漲目標為1650美元。

  並且價格正在醞釀頭肩底形態,一旦突破頭肩頸線,上漲目標為1650美元。

3、黃金/美債收益率比暗示買機到來

此外,2017年8月底黃金對十年期國債收益率的比率突破了上方強阻力(紅色虛線)。從那時起,阻力轉化為支持,也就是說,每當兩者比率接近紅色虛線時就是黃金的買入機會。

2017年8月底黃金對十年期國債收益率的比率突破了上方強阻力(紅色虛線)。 從那時起,阻力轉化為支持,也就是說,每當兩者比率接近紅色虛線時就是黃金的買入機會。

  正如10月初該比率突破阻力,黃金按預想結束了短期的調整,開始了另一個牛市。

綜上,分析師Stewart Thomson認為黃金近期的回調非常合理,中長期價格仍將上漲,一旦突破週線的頭肩底頸線將漲至1650美元。

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16 十月 2017 人民幣黃金+原油真能巔峰美元霸權?沒那麼簡單
黃金頭條

  此前中國發行人民幣原油合約的消息,外加上海黃金黃金合約,一度被市場認為將挑戰美元霸權地位。但長期追踪中國黃金市場的分析師Koos Jansen認為,細節來看,原油合約和黃金未必有直接關係,也就談不上威脅美元的地位。

黃金市場,中國占有舉足輕重的地位,而再結合中國發行人民幣計價原油期貨合約時,美元的霸權似乎就將受到挑戰。

中國是全球最大的能源進口國,人民幣原油合約很可能成為亞洲最重要的原油基準合約。而與此同時,中國已經擁有了一整套人民幣計價黃金期貨合約。人民幣計價黃金,同時在上海黃金交易所,港交所交易。

此前在9月初,《日經新聞》文章稱,這意味著未來沙特、俄羅斯、伊朗向中國出售原油,將用人民幣交易結算來繞過美元,並且能夠直接將人民幣兌換成黃金

香港金融研究機構Gavekal Research首席執行官Louis-Vincent Gave稱:“通過人民幣定價的黃金原油合約,俄羅斯現在能按照人民幣的價格向中國出售石油,然後把過剩的人民幣在香港買入黃金,這意味著俄羅斯不需要把任何收益轉為美元。”

不過長期追踪中國黃金市場的分析師Koos Jansen認為,事情並沒有那麼簡單。

Jansen指出:

一方面,上海黃金交易所的黃金並非官方持有,而另一方面,中國是沒有黃金出口的。而如果上述合約牽涉到的是來自上海黃金交易所國際板金庫中的黃金,那麼這些黃金同樣也不是官方持有,並且是以美元從國際市場中買來的,那麼黃金加原油挑戰美元霸權的目的顯然是達不到的。

Jansen認為,上海期貨交易所的原油合約交易中,賣家在獲得人民幣之後,完全可以選擇買入黃金或者別的任何資產,包括美元在內,並不是一定會用人民幣換成美元。

並且事實上,在這個人民幣原油合約之前,委內瑞拉、俄羅斯和伊朗都已經可以在出售給中國原油時以人民幣作為支付貨幣。

此外,Jansen表示,

對於出售原油的外國企業而言,他們所能做的只有在上海黃金交易所以黃金持倉來對沖,但如果這些以人民幣計價的黃金來做對沖,不如直接以出售原油後的人民幣來買入債券來對沖,還能獲得利率收益。

雖然原油+黃金來終結美元霸權可能並不會那麼容易實現,但不得不注意的是,越來越多的國家正在以人民幣計價,出售原油。

人民幣黃金+原油真能巔峰美元霸權? 沒那麼簡單

  當然,美元依然佔據著大部分原油交易貨幣的地位,並且是大部分國家佔比最高的外匯儲備,美元的霸權地位要被取代,或許還需要很長的一段時間。

人民幣黃金+原油真能巔峰美元霸權? 沒那麼簡單

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13 十月 2017 一張圖了解中國黃金行業發展史
和訊名家

    本文首發於微信公眾號:中國黃金網。文章內容屬作者個人觀點,不代表久久銀樓立場。投資者據此操作,風險請自擔。

一張圖了解中國黃金行業發展史

文章來源:微信公眾號中國黃金網

26 九月 2017 黃金能否起死回生就看朝美如何唱響“怒與火之歌”
匯通網

  週二(9月26日),現貨黃金價格持穩,盤中曾觸及近4個交易日高位1313.74美元/盎司,因朝鮮半島緊張局勢帶動避險需求。

截至發稿,現貨黃金交投於1307.88美元/盎司,下跌0.22%;美元指數運行於92.69,上漲0.06%。

截至發稿,現貨黃金交投於1307.88美元/盎司,下跌0.22%;美元指數運行於92.69,上漲0.06%。

中國最大黃金上市交易基金(ETF)——華安黃金的基金經理Richard Xu表示:“股市大幅下跌,避險情緒增強推高金價。”

中國最大黃金上市交易基金(ETF)——華安黃金的基金經理Richard Xu表示:“股市大幅下跌,避險情緒增強推高金價。”  朝鮮外務相李勇浩週一(9月25日)表示,美國總統特朗普已經向朝鮮宣戰,而朝鮮保留採取反制措施的權利,包括擊落美國轟炸機。

OANDA資深市場分析師Jeffrey Halley說:“短期內金價將繼續由消息面推動。”

亞洲股市週二走軟,而日元持堅,因朝鮮半島緊張局勢升級,而且投資者在等待有關美國貨幣政策前景的新線索。

美聯儲主席耶倫將於北京時間週三(9月27日)00:45在克利夫蘭發表講話,主題為“通脹、不確定性和貨幣政策”。

美國明尼亞波利斯聯儲主席卡什卡利週一稱,他認為美聯儲沒有必要進一步升息,因為最近沒有跡象顯示近期通脹數據疲軟狀況將會好轉。

日線圖上看,金價上個交易日站穩50日移動均線,並漸次上破40日和20日移動均線,目前受阻於10日均線附近。前期下行回調區間38.2%反彈分割位在1314.27美元/盎司,若金價要真正重新恢復上行走勢,多頭務必首先攻克這一阻力位。

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