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30 五月 2018 新興市場危機的教訓:黃金才是真正的對沖工具而不是比特幣!
和訊名家
  在貨幣危機中,每個投資者都想擺脫當地的法定貨幣。在這種時候,黃金和其它實物資產諸如白銀、原油等一些大宗商品價格會出現上漲,保護人們的購買力。在每次貨幣危機中,隨著貨幣貶值,金價總是會飆升,黃金對沖貨幣危機的特性是有歷史紀錄的。  然而,隨著比特幣和其它加密貨幣紛紛出現,貴金屬投資界引發了一場爭論,在貨幣出現崩潰的時期,什麼才是更好的投資資產呢?

分析師Austrolib指出,至少截至目前, 相較於比特幣,黃金更勝一籌。

阿根廷、土耳其和巴西是新興市場貨幣崩潰的三個國家,這些國家的貨幣在過去一個月中加速貶值,巴西雷亞爾(BZF)下跌了5.1%,土耳其里拉(TRYS)下跌了15.75%,阿根廷比索兌美元匯率下跌19.6%。

雖然黃金在過去一個月裡並沒有暴漲,但它也沒有下跌。以土耳其里拉計價的黃金在過去一個月中從5348里拉/盎司上漲至6127里拉/盎司,漲幅高達14.6%。幾乎抵消了里拉兌美元下跌15.75%帶來的影響。

同樣的,在過去30天中,以阿根廷比索計價的黃金猛漲了17.8%,從27174比索漲至31994比索/盎司。下載APP 閱讀本文更深度報導

同樣的,在過去30天中,以阿根廷比索計價的黃金猛漲了17.8%,從27174比索漲至31994比索/盎司。

不過,以巴西雷亞爾計價的黃金在過去一個月中上漲了3.9%,並未完全抵消雷亞爾貶值5.1%的情況。

不過,以巴西雷亞爾計價的黃金在過去一個月中上漲了3.9%,並未完全抵消雷亞爾貶值5.1%的情況。  然而,比特幣市場卻呈現不一樣的情景。儘管阿根廷比索兌美元可能下跌近20%,但仍比比特幣(以比索計價)表現要好一點。

雖然里拉在外匯市場下跌,但它在過去30天內的跌幅仍比比特幣(以里拉計價)要低7.3%。
雖然里拉在外匯市場下跌,但它在過去30天內的跌幅仍比比特幣(以里拉計價)要低7.3%。
就雷亞爾而言,雖然兌美元匯率下跌超5%,但其表現還是超過比特幣。

就雷亞爾而言,雖然兌美元匯率下跌超5%,但其表現還是超過比特幣。  從交易量角度來看,雖然這些國家的比特幣交易量暴增,但是其需求還不足以維持購買力。阿根廷上週比特幣交易量創下歷史最高紀錄,達到719萬比索,遠超去年12月觸及的峰值2萬美元的比特幣交易量。

在土耳其,儘管比特幣交易量並沒有創下新紀錄,但上周是了自2月份以來交易水平最高的一周。

在土耳其,儘管比特幣交易量並沒有創下新紀錄,但上周是了自2月份以來交易水平最高的一周。  在巴西,比特幣交易量從上週的133萬雷亞爾大幅飆升至341.5萬雷亞爾,增長了157%。這是自去年12月比特幣泡沫破裂以來巴西成交量最高的一周。

然而,值得注意的是,儘管這些國家的比特幣交易量高企,但是和黃金交易量相比,這幾乎是一種下跌。 黃金市場規模巨大,比特幣市場無法與之相比。

然而,值得注意的是,儘管這些國家的比特幣交易量高企,但是和黃金交易量相比,這幾乎是一種下跌。黃金市場規模巨大,比特幣市場無法與之相比。  為什麼在貨幣危機中黃金能夠打敗比特幣?

Austrolib認為,對沖通脹的本質是需要一個資產非常穩定。在貨幣危機中,人們希望保護自己的財富,而不是對風險資產進行投機。數千年以來,黃金的購買力相對穩定。

投資者普遍認同黃金的價值,但是沒人真正知道比特幣的價值是什麼。比特幣仍然是一種投機資產,在比特幣價格形成相對穩定格局之前,大多數人還是在貨幣體系崩潰時選擇買入黃金,而不是比特幣。

Austrolib指出,也許有一天比特幣將成為比黃金更好的對沖貨幣危機的工具,但不是現在。

    本文首發於微信公眾號:瑞摩黃金頭條。文章內容屬作者個人觀點,不代表久久銀樓立場。投資者據此操作,風險請自擔。

29 五月 2018 減稅+巨幅財政開支計劃= 黃金2000美元/盎司?
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黃金頭條

  由於減稅和支出的大幅增加導緻美國聯邦赤字和債務達到創紀錄水平,高盛估計,到2028年,聯邦赤字將激增至2萬億美元;CBO也預測公共債務將在同一時間內達到與GDP幾乎相等的水平。有分析認為,債務和赤字將推動黃金創歷史新高,可能超過2000美元。

高盛曾在最近表示,美國的財政前景“不容樂觀”。在最近的“稅收改革”和特朗普與共和黨控制的議會通過1.3萬億美元的支出法案之後,高盛的觀點似乎是一種低調的說法。

高盛首席經濟學家Jan Hatzius認為聯邦赤字將在未來10年內膨脹到2萬億美元。諷刺的是,特朗普“稅改計劃”的兩個助推者(現任美國財長Steve Mnuqin和前首席經濟顧問Gary Cohn)曾是前高盛高管。

與此同時,美國國會辦公室( CBO)的一份報告預測,美國公共債務總額價格在10年內可能與GDP持平。

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考慮到去年的公共債務大約佔GDP的75%,這一預測似乎並不令人驚訝。

seekingalpha專欄作家Michael Fitzsimmons認為,這對未來的黃金價格走勢來說是一個好兆頭。

上圖顯示的是聯邦財政赤字/盈餘和金價走勢之間的關係圖。從圖中可以看出,從20世紀80年代初到20世紀90年代末期,由於克林頓時期政府財政出現預算盈餘,黃金價格趨向於下降。金價走勢的拐點出現在2001年,當時布什當選美國總統,美國財政突然從盈餘狀態轉變成赤字狀態,黃金應聲走高。

最重要的是,在2008年全球金融體系崩潰,最終推高金價至接近1800美元的水平。而在奧巴馬第二任期內,金價開始回落,因為經濟出現轉機,赤字減緩至正常水平。

當然還有很多其它的因素影響黃金,包括美元價值、通貨膨脹、貿易發展和地緣政治事件。最近,由於美朝關係發展的一波三折,金價出現回落。

同樣,美元近期走強也一直是黃金的阻力。自特朗普當選後,美元到今年以來一度貶值10%,但現在已經大幅反彈。

Michael Fitzsimmons指出,儘管存在其它因素影響金價,但是主要因素還是美國的財政實力。未來十年,聯邦赤字和債務推動金價創下新高,漲至2000美元上方。投資者應該考慮在資產組合中配置黃金

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24 五月 2018 風險事件陸續爆發六大關鍵詞洞悉避險資產的抉擇
匯通網

  本週市場的避險情緒有所升溫,這一點從三個主流的避險資產黃金、日元、瑞郎紛紛走強上可見一斑。從市場反應來看,瑞郎於兩週前就開始反攻,歐元區率先拉響了風險警報,同時歐系貨幣對萎靡不振持續創低也側面佐證了這一情況。

日元從本周初開始走強,兩天內連破111和110兩大整數關口,大有追趕之勢,美日從上漲的急先鋒到下跌的排頭兵,這其中的蹊蹺與美朝關係以及新興市場密不可分。黃金自上周中因避險情緒升溫就開始拒絕下跌,但受限於美指走強低位橫盤。本文將通過六大關鍵詞詳解對三大避險資產的影響。

關鍵詞一:特金會下載APP 閱讀本文更深度報導
關鍵詞一:特金會
上週,因不滿美韓“超級雷霆”聯合軍演,朝鮮中止了北南高級別會談,並警告美國為“特金會”命運三思。 起初美國不以為然,把朝鮮的施壓當做談判前爭取利益的手段,表示仍然希望6月12日如期舉行峰會,並做好充分的準備。

上週,因不滿美韓“超級雷霆”聯合軍演,朝鮮中止了北南高級別會談,並警告美國為“特金會”命運三思。起初美國不以為然,把朝鮮的施壓當做談判前爭取利益的手段,表示仍然希望6月12日如期舉行峰會,並做好充分的準備。

然而本週二(5月22日)事情卻出現了反轉,特朗普再度“開砲”,他在與文在寅會面時表示,會晤有相當的可能推遲,並稱將在下周明確峰會是否能照常舉行。距離峰會時間已不到20天,而相雙方的依舊明爭暗鬥,這給美朝關係蒙上了陰影。

所幸的是,朝鮮信守了承諾,原定於5月23至25日之間廢棄核試驗場正常進行,並邀請了中俄美英韓五國記者前往現場採訪,最終將採用錄播的方式報導而非現場直播。儘管朝鮮為展現棄核誠意,趨好於美國關係炸毀了主要核試驗場地,但軍控專家認為此舉仍無礙其開發核武器,因為並沒有專家到場檢測。同時,朝鮮也可能修建新的試驗場。

朝鮮之前將利比亞事件搬出,當時卡扎菲同樣以棄核為代價換取經濟制裁鬆綁,最終卻被美國支持的叛軍殺死,朝方顯然不想重蹈覆轍。若美國當方面逼迫其棄核,朝鮮半島局勢可能重回1月份的緊張狀態。

關鍵詞二:新興經濟體

近階段,由於美債收益率的走高,資本的逐利屬性暴露無遺,紛紛逃離新興市場轉而購買確定性更強、收益率更高的美元資產。 這就造成了外匯儲備較弱,高負債國家的貨幣在短時間內被大量拋售,本國匯率受到嚴重貶值,超出了市場的容忍限度。 為對沖這一風險,新興市場的投資者不得不資金回流購回融資性貨幣日元以躲避風險。

近階段,由於美債收益率的走高,資本的逐利屬性暴露無遺,紛紛逃離新興市場轉而購買確定性更強、收益率更高的美元資產。這就造成了外匯儲備較弱,高負債國家的貨幣在短時間內被大量拋售,本國匯率受到嚴重貶值,超出了市場的容忍限度。為對沖這一風險,新興市場的投資者不得不資金回流購回融資性貨幣日元以躲避風險。

以土耳其里拉為例僅本月累計跌幅已達17%,央行為了遏制這一勢頭取消了原定於6月7日的政策會議上加息的打算,週三(5月23日)突然宣布加息300點從13.5%上升至16.5%,並呼籲民眾不要將里拉兌換成外幣。

除了自身家底較薄的國家,一些發展中國家也受到波及。由於美保護主義,中美貿易摩擦事件持續發酵,儘管雙方在某些事物上達成共識,比如中國下調了進口車10%的關稅,美股也同意取消中興禁令,但分歧依舊存在。

特朗普在周二(5月22日)表示對近期中美談判的進展很不滿。另外在周三的推特上,他使用了”貿易磋商路徑看起來很難”、“無法繼續走下去”等措辭,這也使得外資萌生了撤離的想法,畢竟中美貿易最終談判的結果和影響都未知。而作為亞洲經濟的龍頭,部分外資戰術性撤退後,購買日元資產將成為極好的避險港灣。

總結分析:美元兌日元自本週一(5月21日)拉出111.4的長上影線後,就開啟了連續三個交易日的重挫,這並非是因美指走弱,而是由於亞洲避險情緒的升溫。對此,匯通網青擇認為,除了避險因素,安倍的執政基礎動搖以及日銀的“隱形減碼”都動搖了超寬鬆政策的根基,這或許是日元上漲的另一大推手。

關鍵詞三:歐盟

最近歐盟和美國的關係幾近冰點,兩國爭論的兩大焦點在於關稅徵收以及美國單邊退出伊核協議。

最近歐盟和美國的關係幾近冰點,兩國爭論的兩大焦點在於關稅徵收以及美國單邊退出伊核協議。

關稅方面,美國對歐盟鋼、鋁關稅豁免截止日期將在6月1日到期。而歐盟在辯稱關稅不合理性無果後,反制措施已提上日程。根據遞交給WTO的通知來看,美國最終將面臨34.5億美元的關稅報復,其中歐盟佔據了近一般數額約16億美元的額外關稅。

除了在關稅問題的互相較勁,兩國的戰場還延伸到伊朗問題上。美國不顧法國、德國的反對單邊退出伊核協議,並放出狠話要對伊朗進行迄今為止最嚴厲的經濟制裁,即通過美國銀行結算體系和關稅豁免名單來打擊該國的石油出口。

但歐盟卻不買賬,多次公開表示不會跟風,將仍保持與伊朗的石油交易和投資活動,並允許歐洲企業繼續購買伊朗的石油不受影響,至少歐盟範圍內不會限制這一行為。歐盟甚至使用歐元替代美元計價石油的方式來繞過美國銀行購買伊朗石油。歐盟對立美國高調的對立態度,為歐美關係破裂埋下伏筆。

對貿易摩擦的擔憂加之最近歐盟經濟增速的放緩,最終引發了資金的出逃。而瑞士作為永久中立國,其國際收支狀況很好,由於其地處中歐,無疑是歐洲國家避險的首選目標。

關鍵詞四:意大利

意大利在今年3月舉行的意大利議會選舉中,沒有一個政黨或政黨聯盟收穫足以單獨組閣的多數席位。 作為得票率第一的單一黨派五星聯盟拒絕與意大利前進黨達成協議,因其領導人貝盧斯貪污腐敗,而北方聯盟也不願放棄與前進黨的合作,這一度引發市場對7月意大利重新大選的猜測。

意大利在今年3月舉行的意大利議會選舉中,沒有一個政黨或政黨聯盟收穫足以單獨組閣的多數席位。作為得票率第一的單一黨派五星聯盟拒絕與意大利前進黨達成協議,因其領導人貝盧斯貪污腐敗,而北方聯盟也不願放棄與前進黨的合作,這一度引發市場對7月意大利重新大選的猜測。

儘管,最近在迫於重新大選的威懾下,組閣有些許進展。目前意大利組閣協議中並未尋求歐銀對意大利進行債務減記,也並未包括任何退出歐元區或者進行公投的計劃的計劃。

即使組閣初步達成,意大利目前仍面臨兩難的境地,一方面留在歐元區高額負債難以償還,退出歐元區經濟會出現不可承受之痛,此次新的執政聯盟破格推選的朱塞佩?孔特是一位名不見經傳的法學教授,作為政壇上零經驗的新人出任總理,也表達了意大利想要走出債務危機的泥潭的決心,人們期待他用法律專業知識使得意大利走出困境。

但實際上很難快速實現,意大利有接近23000億歐元的債務債務,相當於其本身GDP的132%。僅次於政府破產的希臘。而根據《歐洲聯盟條約》的規定,歐盟成員國的總債務不得超過GDP的60%,顯然明顯超標。這意味著在解決政治危局後財政狀況更不容樂觀,而一旦意大利破產,作為歐元區第三大經濟體影響不可估量,歐盟的援助或是杯水車薪。這也難怪歐洲國家都在拋售歐元買入瑞郎躲避風險。

總結分析:從貿易摩擦的角度來看,最近市場的焦點已經轉向了美國與歐盟。兩國在關稅和對伊朗態度的意見不合或在未來開闢主戰場。另外,考慮到意大利赤字問題嚴重、歐元區經濟增速從17年峰值明顯放緩,作為歐元區的融資貨幣瑞郎備受青睞,歐元遭到長袖拋售,反應在兌美元兩種不同的極端走勢。

關鍵詞五:北美自貿談判

北美自貿談判現在已經錯過了年內通過的最佳時機,筆者在上週提到隨著美國中期選舉的臨近以及墨西哥大選等政治因素,美、加、墨三方需加緊談判速度,以爭取在11月份最早在國會通過。

北美自貿談判現在已經錯過了年內通過的最佳時機,筆者在上週提到隨著美國中期選舉的臨近以及墨西哥大選等政治因素,美、加、墨三方需加緊談判速度,以爭取在11月份最早在國會通過。

此前三方的矛盾主要是汽車零部件進口比例的分歧,但特朗普在昨日考慮對進口車徵稅,以復興美國汽車製造業。一直以來,墨西哥的廉價勞動力搶占了美國汽車工人的市場份額,對於墨西哥長期受益、分一杯羹的行為,特朗普一直十分不滿,此次北美自貿談判的崩盤或預示著其提高工人就業率的決心。

關鍵詞六:美元指數

儘管美指早已處於超買階段,但似乎美指多頭還不想罷手。 週三公佈的美國製造業PMI好於預期,疊加歐元區5月製造業PMI初值不佳、英國4月CPI年率、零售物價指數繼續低迷等因素。 美指昨天續創新高,在打到94.2後(該位置為美指從103.84到88.24反彈的黃金比例0.618壓力位置),美指出現了小幅回調。 從技術上看,總體走勢依舊強勁,保持上升趨勢完好,即不創新低創新高。

儘管美指早已處於超買階段,但似乎美指多頭還不想罷手。週三公佈的美國製造業PMI好於預期,疊加歐元區5月製造業PMI初值不佳、英國4月CPI年率、零售物價指數繼續低迷等因素。美指昨天續創新高,在打到94.2後(該位置為美指從103.84到88.24反彈的黃金比例0.618壓力位置),美指出現了小幅回調。從技術上看,總體走勢依舊強勁,保持上升趨勢完好,即不創新低創新高。

從消息面看,昨天的會議紀要中性偏鴿,原因是決策者在調整貨幣政策時用到“謹慎”一詞,暗示對於略超2%的通脹目標是可以接受的,而並不會採取激進加息的方式去抑制。但紀要中也提到美國經濟好於預期,同時加息3到4次都屬於漸進式加息範疇。

目前利率期貨定價顯示6月加息概率已達98%,相比於各國形式的動盪,經濟和加息預期最為明朗的美國成為矚目焦點,做多美元資產也成為最擁擠的交易之一。

總結分析

黃金的走勢是最複雜的,因為相比於歐元、瑞郎考慮的因素更多。

從貿易局勢來看,美國與歐盟、墨西哥、中國都有不同程度的分歧。從政治環境考量意大利和美朝以及伊朗問題也都有可能為黃金上漲鋪路。但特朗普的交易藝術、以及不按套路出牌很難說清一個階段風險情緒是消散抑或是增加。同時,考慮到美指的上行風險給黃金了壓力,這就使得黃金走勢尤為糾結。在下破千三後並未出現一瀉千里的情況,而是出現7個交易日的橫盤震盪。

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22 五月 2018 成功預測QE的傳奇人物:一場重大危機將至金價恐飆至歷史新高
FX168

  曾成功預測量化寬鬆政策、貨幣歷史波動的傳奇人物Egon von Greyerz週日(5月20日)發出預言稱,全球正接近下一場重大危機,未來大宗商品價格將飆升,油價可能突破150美元/桶,而金價可能創下歷史新高。

作為資產管理公司Matterhorn Asset Management AG創始人,Greyerz週日在接受King World News採訪時指出,如下圖所示,相對於股票,大宗商品價格處於60年來的低點。這並不僅僅意味著股市將崩盤,更重要的是,許多大宗商品價格將大幅上漲。部分原因是即將到來的通貨膨脹,這將導致惡性通脹和疲軟的美元。

(圖片:King World News、FX168財經網)下載APP 閱讀本文更深度報導
(圖片:King World News、FX168財經網)

  他表示,大宗商品將成為資產重新定價的主要受益者。隨著股票、債券和房地產等泡沫資產的崩潰,大宗商品價格將大幅上漲。這將導致歷史上最大的財富轉移。

Greyerz說道:“例如,許多大宗商品將以石油價格創出新高,很可能突破150美元/桶。但未來大宗商品繁榮的主要受益者將是貴金屬。”

Greyerz稱,自2011年見頂以來,貴金屬投資者不得不耐心等待了好幾年。對於持有實物黃金和白銀作為財富保值目的的人來說,價格就不那麼重要了。

他表示:“但上面這張圖表向我們發出警告稱,貴金屬眼下正處於重大突破的邊緣,這不僅僅會令金價和銀價突破1920美元和50美元的高位,也會令貴金屬價格升至反映實際通脹調整價值的水平,也就是說金銀價格肯定至少會達到10000美元和650美元。”

Greyerz補充道:“我們必須記住,實物黃金和白銀不是作為投資、而是作為歷史上唯一留存下來的貨幣被持有。由於無法解決的債務問題,我們現在正處於一場深不見底的經濟危機的前夕。持有貴重金屬將是度過這場危機的無價保險手段。”

Egon von Greyerz在上月12日在goldswitzerland網站撰文稱,未來美元將與其他貨幣一起崩潰,而黃金和白銀有望實現重大突破。

Egon von Greyerz在最新文章中給出如下幾個觀點:1.股市已經見頂;2.美元將與其他貨幣一起崩潰;3.長期內利率將大幅上升;4.黃金股和白銀股處於“不可思議”的便宜水平。應該購買貴金屬礦業股票;5. 現貨黃金和白銀已經準備好大幅上漲。

在Egon von Greyerz看來,美元指數下一目標指向80關口。

(美元指數圖片)
(美元指數圖片)

Egon von Greyerz當時指出,保存財富的最好方式是儲存在銀行系統之外的實物黃金和白銀。沒有更好的方法來保護投資者的財富免受各種重大風險。

(圖片:goldswitzerland、FX168財經網)
(圖片:goldswitzerland、FX168財經網)
校對:becky

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18 五月 2018 金價本週慘跌能否守住上升趨勢線?
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FX168

  因美元走強且美國 10年期國債收益率繼續攀升,打擊了對無息貴金屬的需求,本周金價恐創下去年12月以來最大單週跌幅。

現貨金周五(5月18日)亞市盤中略微走低,最新報1,290美元/盎司附近;本週迄今金價重挫約2.3%,位於去年12月末以來最低水平附近。

(現貨金周線圖 )下載APP 閱讀本文更深度報導
(現貨金周線圖 )

  美元兌G10貨幣本周全都走高,製造業和就業數據顯示經濟強勁,帶動10年期美債收益率升至2011年7月以來最高。

商品大王加特曼(DennisGartman)在他的每日Gartman Letter中寫道:“隨著美國10年期國債收益率升高,金價傳統上應該反向。”

IG Asia駐新加坡的市場策略師Jingyi Pan表示,隨著10年期美債收益率突破3%,本周金價再度消化收益率上升帶來的連鎖反應。

彭博美元即期指數(Bloomberg Dollar Spot Index)本週迄今上漲1%,有望連續第五週上漲,將是2015年7月以來最長連漲紀錄。

彭博美元指數5週來漲幅已達4.2%;強勢美元令金價承壓。

10年期美債收益率位於3.12%,徘徊於2011年以來最高水平附近。本週迄今漲15個基點,為2月2日以來最大單週漲幅。

三菱日聯信託銀行(Mitsubishi UFJ Trust & Banking.)外彙和金融產品交易首席經理Shuntaro Ikeshima表示:“美元上漲,最近的數據強勁緩解了對收益率攀升壓制經濟增長的擔憂。”

(彭博美元指數與美元/日元走勢 )
(彭博美元指數與美元/日元走勢 )

  Ikeshima指出,美元受到青睞,美國經濟相對於歐元區或英國的表現較好,市場對後兩者經濟增長減速的擔憂揮之不去。

知名國外財經網( 博客 , 微博 )站FXStreet分析師Omkar Godbole週五指出,短期均線(5日均線和10日均線)繼續走高,這將利好美元。此外,10年期美債收益率看上去似乎會在短期內測試3.5%。

美元/日元一度上漲0.2%至111.01,為四個月新高;日元兌美元料創下連續第8週下跌,將是2014年10月以來最長跌勢。

澳洲國民銀行(NAB)駐悉尼的外匯策略主管Ray Attrill說,如果10年期美債收益率朝3.25%上升,美元/日元還有上漲空間。

金價能否守住上升趨勢線?

彭博週五撰文稱,在金價本週稍早跌破200日均線並今年首次失守1,300美元/盎司之後,金價可能會測試自2015年底以來上升趨勢線。

(現貨金走勢圖圖片)
(現貨金走勢圖圖片)

  Forex.com的分析師Fawad Razaqzada警告稱,假如跌破這一上升趨勢線,則金價下一看空目標將指向約1,200美元/盎司。

知名國外財經網站FXStreet分析師Omkar Godbole週五撰文稱,金價自上週五高點1,326美元/盎司已經回落2.78%,風險逆轉指標顯示,投資者對黃金看跌期權(看跌押注)的興趣重燃。

他提到,從期權市場來看,1個月25delta風險逆轉指標週五跌至-0.25,為3月22日以來最低水平。值得注意的是,風險逆轉指標在5月11日為0.68,而4月18日曾觸及2.20。負值意味著看空需求增加,看跌押注上漲。

(1個月25delta風險逆轉指標 )
(1個月25delta風險逆轉指標 )

Godbole表示,很明顯,期權市場已轉為看跌,表明投資者預計金價將進一步下跌。

Godbole稱,金價重大支撐預計在1,277美元/盎司(100週均線),若失守可能進一步下探1,261美元/盎司(2017年10月低點)。上行方面,若金價能夠突破1,296美元/盎司(50週均線)的阻力位,有望進一步上探1,300美元/盎司(心理水平)。

法國農業信貸銀行(Credit Agricole)認為,在經過近期重挫之後,目前黃金看上起很有吸引力,該行認為,金價進一步下行的空間有限。

該行建議投資者以1,289美元/盎司的價格買入,目標價為1,380美元/盎司,止損1245美元/盎司。

據彭博週四公佈的調查顯示,隨著金價重挫至今年最低水平,多數黃金交易員和分析師看空或者看平下周金價前景。

在接受調查的19位黃金交易員及分析師中,3人看漲(16%),7人看跌(37%),9人看平(47%)。

校對:becky

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17 五月 2018 11張你沒見過的圖片告訴你黃金究竟相當多少財富
黃金頭條

  自古以來,黃金在社會中發揮著“獨特”的作用!

黃金是極其稀有的東西,不可能憑空創造出來,容易辨認,具有可塑性,而且不會失去光澤。由於這些屬性,黃金的每一盎司在歷史上都被高度重視。這就是為什麼幾個世紀以來,人們一直把它作為貨幣金屬、財富的象徵以及價值存儲工具。

那麼黃金的價值和稀缺性到底是什麼概念呢?Visual Capitalist的主編Jeff Desjardins用了11張圖來詮釋這個問題。

1、美國中產階級的年收入大約為56516美元,換算成一個黃金立方體,其邊長大概只有4.2cm,很容易放在手中。

2、一個價值100萬美元的黃金立方體,其邊長相當於一張紙幣長度的2/3。下載APP 閱讀本文更深度報導
2、一個價值100萬美元的黃金立方體,其邊長相當於一張紙幣長度的2/3。
3、哥倫比亞航天飛機上所有用於電氣連接的黃金在今天價值160萬美元。
3、哥倫比亞航天飛機上所有用於電氣連接的黃金在今天價值160萬美元。
4、將特朗普37億美元的全部財富轉換成一個黃金立方體,其高度比特朗普本身的身高還要矮一些。

4、將特朗普37億美元的全部財富轉換成一個黃金立方體,其高度比特朗普本身的身高還要矮一些。

5、全球比特幣市場的總市值約為147億美元,相當於1230萬盎司的黃金價值,轉換成一個黃金立方體,其邊長只有2.7m。

5、全球比特幣市場的總市值約為147億美元,相當於1230萬盎司的黃金價值,轉換成一個黃金立方體,其邊長只有2.7m。

6、全球首富比爾蓋茨的全部身家849億美元,相當於7080萬盎司的黃金價值,轉換成一個立方體的話,邊長為4.9m。

6、全球首富比爾蓋茨的全部身家849億美元,相當於7080萬盎司的黃金價值,轉換成一個立方體的話,邊長為4.9m。

7、全球每年的黃金產量只相當於一個邊長為5.5m的黃金立方體價值。
7、全球每年的黃金產量只相當於一個邊長為5.5m的黃金立方體價值。
8、從諾克斯堡拿出14730萬盎司的黃金,其形成的立方體邊長也只是長了那麼一點,為6.2m。

8、從諾克斯堡拿出14730萬盎司的黃金,其形成的立方體邊長也只是長了那麼一點,為6.2m。

9、全球央行的黃金儲備量為11億盎司,總價值為1.3萬億美元,能夠轉換成一個邊長為12.0m的黃金立方體,但是和勃蘭登堡門的高度相比,簡直不值一提。

9、全球央行的黃金儲備量為11億盎司,總價值為1.3萬億美元,能夠轉換成一個邊長為12.0m的黃金立方體,但是和勃蘭登堡門的高度相比,簡直不值一提。

10、人類歷史上開采的黃金總量為56億盎司,總價值達到6.8萬億美元。 但只能轉化成一個​​邊長為20.9m的立方體,比自由女神像的高度矮得多。

10、人類歷史上開采的黃金總量為56億盎司,總價值達到6.8萬億美元。但只能轉化成一個​​邊長為20.9m的立方體,比自由女神像的高度矮得多。

11、全球債務總額大約為63.3萬億美元,相當於528億盎司的黃金價值,也只是一個建築物般大小的黃金立方體。

11、全球債務總額大約為63.3萬億美元,相當於528億盎司的黃金價值,也只是一個建築物般大小的黃金立方體。

11張你沒見過的圖片告訴你黃金究竟相當多少財富!
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14 五月 2018 CFTC持倉報告利好黃金白銀前景依然看漲
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圖表家

CFTC持倉報告利好,黃金白銀前景依然看漲-圖表家下載APP 閱讀本文更深度報導

CFTC最新報告顯示,5月8日止當週,投機客連續第三週削減黃金多頭頭寸,與此同時空頭持倉亦減少。報告統計當周金價變動不大。

 

當週黃金投機性淨多倉仍維持在53,000手附近,處在過去十年相對較低的水平。

當週黃金投機性淨多倉仍維持在53,000手附近,處在過去十年相對較低的水平。 

白銀方面,投機客增持多頭頭寸,淨多倉增加約4,000手。 不過,淨空頭持倉依然處在約20,000手的歷史極端水平,因此,繼續看漲白銀前景。

白銀方面,投機客增持多頭頭寸,淨多倉增加約4,000手。不過,淨空頭持倉依然處在約20,000手的歷史極端水平,因此,繼續看漲白銀前景。 

此外,上週以色列與伊朗/敘利亞發生暴力衝突令投資者感到不安,所以,有必要在投資時考慮風險溢價,這提升了投資者對貴金屬的興趣。

此外,上週以色列與伊朗/敘利亞發生暴力衝突令投資者感到不安,所以,有必要在投資時考慮風險溢價,這提升了投資者對貴金屬的興趣。  綜上,

基於當前的持倉情況,Hebba Investment依然看漲黃金,並且極度看好白銀前景。該機構預計,由於極端水平的持倉,白銀將會跑贏黃金。其建議投資者考慮增持一些黃金、白銀ETF。

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11 五月 2018 季節因素意味著黃金和原油存在風險?
黃金頭條

  一直以來,貴金屬和原油的走勢受到多方面的影響。獨立投資公司Movement Capital從季節性角度來分析了主要資產的未來走勢。能源類資產

WTI原油今年迄今上漲了約20%。五月一直是季節性轉折點。在過去二十年的每個五月後,季節性因素給原油市場帶來過正面推動,也帶來過負面打擊。但從5年和10的平均時間來看,季節性因素對油價應該是負面的。

WTI月度圖走勢如下。下載APP 閱讀本文更深度報導

WTI月度圖走勢如下。

WTI原油仍然處於貼水狀態,並且該勢頭正在加速形成。 因此大宗商品多頭可能從油價月度走勢中獲益。

WTI原油仍然處於貼水狀態,並且該勢頭正在加速形成。因此大宗商品多頭可能從油價月度走勢中獲益。

在6月以後,由於近月天然氣期貨合約(UNG)通常會進入升水狀態,所以價格會傾向於下跌。

在6月以後,由於近月天然氣期貨合約(UNG)通常會進入升水狀態,所以價格會傾向於下跌。

取暖油(UHN)的走勢一般在八月顯得非常積極。

取暖油(UHN)的走勢一般在八月顯得非常積極。

季節因素意味著黃金和原油存在風險?

貴金屬

從季節性角度來看,從現在到6月底,白銀可能一直走低。

鈀金則可能是唯一一個處於貼水狀態的貴金屬。

鈀金則可能是唯一一個處於貼水狀態的貴金屬。

而直到8月和9月之前,黃金前景走勢不容樂觀。

而直到8月和9月之前,黃金前景走勢不容樂觀。

從歷史上來看,銅一般在7月表現得非常強勁。

從歷史上來看,銅一般在7月表現得非常強勁。

季節因素意味著黃金和原油存在風險?

金融期貨

四月標誌著標普500 “最佳六個月”走勢的結束。從20年平均水平來看,標普500指數通常在夏季走低,然後在秋季恢復漲勢。由於我們處於一個穩定的牛市,所以5年和10年平均水平都很高。

日元/美元的12個月動能不容樂觀,這意味著空頭可能占得上風。

日元/美元的12個月動能不容樂觀,這意味著空頭可能占得上風。

從歷史上來看,5月份是歐元/美元一年中表現第二差的月份。

從歷史上來看,5月份是歐元/美元一年中表現第二差的月份。

而伴隨著股市從5月份走低,30年期美債則開始表現出色。

而伴隨著股市從5月份走低,30年期美債則開始表現出色。

季節因素意味著黃金和原油存在風險?
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10 五月 2018 動動手機就能買黃金?@80後、90後5大禁令來了
和訊名家

  根據《2016 互聯網黃金報告》,相比於傳統購買人群,互聯網黃金人群結構更加年輕,“80後”佔比達到了36.87%,即26歲到36歲人群為主要購買投資人群,“80後” 、“90後”佔比超過60%。

但央行昨日(8日)下發的新規,對金融機構和互聯網機構提出了更高的要求,那些完全不懂黃金的人員,或無法再進行互聯網黃金投資。

圖片來源:騰訊新聞下載APP 閱讀本文更深度報導
圖片來源:騰訊新聞

5月8日,央行下發《互聯網黃金業務暫行管理辦法(徵求意見稿)》(以下簡稱意見稿),明確在互聯網黃金業務中,由金融機構提供黃金賬戶服務,互聯網機構不得提供任何形式的黃金賬戶服務。同時,意見稿還對互聯網黃金代銷機構資質和業務範圍等內容進行了明確。

其中最受矚目的是以下5個經營禁令:

互聯網機構不得提供任何形式的黃金賬戶服務;

不得提供黃金清算、結算、交割等服務;

不得提供黃金產品的轉讓服務;

不得將代理的產品轉給其他機構進行二級或多級代理;

不得向風險承受能力不足的投資者銷售黃金產品。

互聯網機構不得提供任何形式的黃金賬戶服務

意見稿指出,黃金賬戶作為黃金產品的簿記系統,在互聯網黃金業務中,由金融機構提供黃金賬戶服務,互聯網機構不得提供任何形式的黃金賬戶服務。

“原則上肯定不能提供賬戶黃金產品,黃金是一個金融屬性非常強的產品,實物黃金是商品,賬戶黃金是一個金融標的,跟貨幣差不多,一般的企業是提供不了的。”黃金市場資深研究員肖磊向每日經濟新聞( 博客 , 微博 )記者表示,“這個文件首先提了一個醒,平台不能做這種黃金,就是說對應的不是實物黃金,而是把資金轉換成了黃金,成了一個數字,這是不能做的。”

圖片來源:攝圖網(圖文無關)
圖片來源:攝圖網(圖文無關)

黃金包相關負責人向記者分析到,監管要求不得提供黃金賬戶服務,是防範平台信用風險,其本質有兩層含義:

一是與P2P要求的銀行存管的核心目的一致,平台不得碰資金,規避資金挪用風險;

二是平台不得扮演做市商角色,操控金價,或者向非法交易所一樣,乾脆自行對沖或與用戶對賭,沒有真實為用戶購買黃金

意見稿中明確,委託互聯網機構代理銷售其開發黃金產品的金融機構,應具備上海黃金交易所銀行間黃金詢價市場做市商資格(含嘗試做市商)。同時,互聯網機構代理銷售金融機構的黃金產品,由產品開發的金融機構一級法人主體向中國人民銀行總行備案。

交通銀行 ( 601328 , 股吧 )金融研究中心高級研究員孫長華指出,這一條將資格限制在了若干家銀行身上,根據2017年金交所公佈的正式做市商名單,僅有中農工建交、招商、興業、中信、平安、寧波10家銀行,嘗試做市商也僅有光大、民生、廣發、浦發、上行、澳新6家銀行。

圖片來源:騰訊新聞
動動手機就能買黃金? @80後、90後,5大禁令來了!
圖片來源:騰訊新聞

意見稿規定,互聯網機構對其代理銷售金融機構的黃金產品,可提供產品展示服務,不得提供黃金清算、結算、交割等服務,不得提供黃金產品的轉讓服務,不得將代理的產品轉給其他機構進行二級或多級代理。

肖磊舉例稱,例如一個互聯網黃金平台對接上海黃金交易所,用戶在平台上賣出黃金,它會在上海黃金交易所做一個賣出的動作,但是用戶的資金不是上海黃金交易所進行結算,而是平台做結算的,“按照現有規定,這個結算過程是不是能夠滿足條件,還不好說。”

蘇寧金融研究院互聯網金融中心主任薛洪言表示,互聯網黃金業務新規強調互聯網機構不得發行或變相發行黃金理財產品,僅在符合條件的情況下具備代銷資質,與互聯網資管新規的要求一脈相承,即強調互聯網機構不得發行理財產品。就新規要求來看,判斷一款互聯網黃金產品是否屬於產品發行,可從“是否涉及到黃金清算、結算、交割服務,是否提供黃金產品轉讓服務”等維度進行判斷。

互聯網黃金平台謀代銷資質

國金證券 ( 600109 , 股吧 )分析師在一份研報中指出,互聯網黃金平台的參與者按照股東背景,大致可分為四類:

一是互聯網系,例如阿里存金寶;

二是傳統黃金企業平台,包括紫金礦業 ( 601899 , 股吧 )的紫金金行、山東招金的淘金園;

三是企業跨界系,例如剛泰金多寶、國美黃金

四是主流風投系,例如軟銀投資的黃金包。

每日經濟新聞記者梳理髮現,支付寶存金寶、騰訊微黃金采用的是代銷持牌機構黃金產品的模式。存金寶對應的是博時黃金ETF的I類份額,而黃金ETF基金是一種以黃金為基礎資產,跟踪現貨黃金價格波動的公募基金產品,其投資於黃金現貨合約的資產比例不低於基金資產的90%。騰訊微黃金是財付通與工商銀行 ( 601398 , 股吧 )合作,以工商銀行黃金積存產品為基礎,聯合推出的實物黃金服務,工商銀行負責現貨黃金買賣交易以及資產安全管理,該服務中用戶所持黃金份額由工行登記管理,僅通過騰訊微黃金平台展示和操作。

圖片來源:攝圖網(圖文無關)
圖片來源:攝圖網(圖文無關)

值得注意的是,意見稿規定,作為黃金代銷機構的互聯網機構註冊資本應不低於3000萬元人民幣,且必須為實繳貨幣資本。

大部分互聯網黃金企業會面臨一定的業務調整壓力,肖磊表示:

“但只要有用戶,轉型還是很容易的,前期轉型做銀行的代銷機構,後期可以跟有資質的機構開展合作。互聯網黃金平台利潤率會降低,但不會大批死掉。”

 

本文首發於微信公眾號:每日經濟新聞。文章內容屬作者個人觀點,不代表久久銀樓立場。投資者據此操作,風險請自擔。

09 五月 2018 這就是黃金走上1750美元的路線圖
黃金頭條

  自4月中旬以來,在美元強勢反彈的打壓之下,黃金開始走“下坡路”。實際上,黃金今年幾次上探1370美元關口,但均未成功。在這種情況之下,前美林證券經紀人Stewart Thomson卻“描繪出一幅黃金走上1750美元的路線圖。

自4月中旬以來,在美元強勢反彈的打壓之下,黃金開始走“下坡路”。實際上,黃金今年幾次上探1370美元關口,但均未成功。在這種情況之下,前美林證券經紀人Stewart Thomson卻“描繪出一幅黃金走上1750美元的路線圖。

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從日線圖中可以看出,在今年大部分的時間內,黃金都是在一種橫向的矩形模式中交易。

日線圖上的矩形模式又是周線圖基本模式的一部分,這種情況已經形成了約五年時間。並且在過去兩年,黃金的交易量大量增加,這是非常積極的信號。

Stewart Thomson指出,中國實際上不太關心美國政府對伊朗核協議的決定,再過五年,印度也不會可能關心美國政府的做法。這就是他所謂的以中國和印度為導向的“黃金牛市時代”的開始。這個時代將重新喚起全球基金經理對黃金作為最終資產和增強投資組合收益工具的興趣。

Stewart Thomson堅持認為,要使得股票債券投資組合獲得最大的收益,其組合中配置的最低黃金比例為20%。理想的投資組合可能是30%債券、30%股票、30%黃金和10%的區塊鏈。

無論如何,貴金屬投資者應該忽略金市短期的“噪音”,並關注黃金的周線圖基本模式。同時該經紀人還指出當前黃金的上行目標為1500美元和1750。

一般而言,美元的升值會給黃金帶來利空。但從美元/日元走勢圖中可以看出,美元的另一場熊市反彈即將完成,這對黃金實現1500美元的i的一個目標而言是一個好兆頭。

大多數分析師稱美元的反彈主要是由於美聯儲加息,但殘酷的事實是,幾乎在每一次加息之後,美元走勢都出現了崩潰。

Stewart Thomson預計這一趨勢將繼續並可能加速。

那麼美國債券市場方面呢?許多投資者確實是因為加息為買入債券,但美聯儲的QT計劃正在“抵制”這種買盤。當債券市場出現問題,基金經理可能會開始出現恐慌,這可能會為美國股市帶來新一輪大幅下跌。

美聯儲主席鮑威爾在5月7日曾表示:

“一些投資者和機構可能還沒有適應利率上升的情況,即使是在市場普遍預期的情況下。當前,未來的經濟情況可能令我們吃驚。”

Stewart Thomson認為,鮑威爾提到的令人驚訝的經濟情況將會是出現通貨膨脹。

預測黃金的走勢,還是要看看GDX的情況。GDX目前正在21-23.25美元狹窄區間內運行。Stewart Thomson預測,GDX的初始目標為25美元,在金價達到1750美元時,GDX將升至歷史新高。

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