Tag-Archive for ◊ 貴金屬 ◊

03 四月 2017 黃金一季度大漲8.1%完美收官本週能否通過非農大考?
 |  Category: 黃金白銀相關新聞  |  Tags: , , , , , ,  | Comments off
和訊網

  上週五,因美聯儲官員發表了鴿派言論,加上部分經濟數據不如預期,黃金期貨收盤微幅上漲。儘管黃金在3月下跌了0.2%,但在第一季度卻大漲8.1%。本週,市場將迎來非農、FOMC會議紀要等重要報告。

· 黃金一季度漲8.1%,創下一年以來最佳季度表現

· 美元指數在第一季度下跌1.8%

· 美國 2月PCE物價指數年率五年來首次達到美聯儲目標

· 美國3月密歇根大學消息者信心指數不及預期

· 美聯儲“三號”人物杜德利由“鷹”轉“鴿”

· 對沖基金和基金經理連續第二週增持黃金淨多倉

· 本週將公佈美聯儲3月會議紀要及美國3月非農數據

上週五(3月31日),因美聯儲官員發表了偏鴿派的言論,加上部分美國經濟數據不如預期,市場樂觀情緒受挫,黃金從日內早些時候的跌勢中反彈。儘管從3月份的整體交易來看,黃金期貨價格有所下跌,但在第一季度中仍創下了一年以來的最佳季度表現。

 

黃金一季度大漲8.1%完美收官本週能否通過非農大考?

  NYMEX 6月期金價格上漲3.20美元或0.3%,報收於1251.20美元/盎司,基於去年12月30日主力合約1157.10美元/盎司的收盤價計算,金價在整個第一季度的交易中累計上漲了8.1%左右。黃金期貨價格在3月份的整體交易中小幅下跌了0.2%左右。ICE美元指數在黃金期貨市場收盤時基本持平,但在整個第一季度的交易中則下跌了1.8%左右。

 

黃金一季度大漲8.1%完美收官本週能否通過非農大考?

  與此同時,5月份交割的期銀價格也上漲5美分或0.3%,報收於18.256美元/盎司。按主力合約計算,期銀價格與去年12月30日16.08美元/盎司的價格相比已經累計上漲了13.5%。

上週五,美聯儲最為看重的通脹指標——美國核心PCE(個人消息支出)物價指數月率在2月份錄得0.2%;2月PCE物價指數年率則錄得2.1%,為2012年以來首次達到美聯儲目標。近來,包括2017年FOMC票委埃文斯、卡普蘭在內的多位美聯儲官員均表示,通脹正在朝著目標方向順利前進,因此支持今年進一步加息。

不過,美聯儲“三號”人物、紐約聯儲主席杜德利的立場在不到24小時之內從“鷹派”轉向“鴿派”。在接受彭博採訪時,他表示今年再加息2次看似合理,但並不急於收緊貨幣政策,今年加息次數取決於數據。而此前他曾發表近些年來最樂觀的言論,稱美國經濟前景已明朗起來,因此美聯儲需要繼續加息,並最終縮減資產負債表,以防經濟過熱。

杜德利之後,另外兩位美聯儲官員也發表了鴿派言論。2016年FOMC票委、聖路易斯聯儲主席布拉德表示,美國經濟處於慢速增長模式,數據表現並沒有好到令美聯儲必須採取行動,因此可以加息一點,但無需大舉緊縮。而在3月決議中唯一投了反對票的明利阿波利斯聯儲主席卡什卡利則認為:

“週五公佈的核心PCE數據顯示,通脹尚未達到目標。現在沒有理由激進加息。”

此外,週五公佈的美國3月密歇根大學消息者信心指數終值錄得96.9,不及預期和前值的97.6;美國2月個人支出月率僅錄得0.1%,而個人收入月率則達到0.4 %,儲蓄月率升至2016年10月以來最高。數據公佈後,亞特蘭大聯儲便宣布將第一季度實際GDP增速從3月24日的1.0%下調至0.9%。

 

黃金一季度大漲8.1%完美收官本週能否通過非農大考?

  實物黃金方面,湯森路透GFMS分析師週五稱,儘管實貨黃金供應持續過剩,但因美國和歐洲政治面引發的不安情緒促使投資者買入黃金,預計今年金價仍將小幅上漲,至1259美元/盎司。GFMS稱:

“歐洲任何一個國家如果出現反歐盟的大選結果,都可能增加歐元前景的不確定性,而美國總統特朗普的非傳統措施或許會刺激投資活動。市場還對美股是否已漲得過多感到不安,黃金料將從避險意願中受益。”

貴金屬市場的看漲情緒持續高企,對沖基金和基金經理連續第二週增持黃金淨多頭頭寸。美國商品期貨交易委員會(CFTC)週五公佈的周度報告顯示,截至3月28日當週,COMEX黃金淨多頭頭寸增加21528手,至137820手。白銀淨多倉則扭轉前一周跌勢,增加了11576手至90688手。另外,投機客持續削減美元多倉,淨多倉位減少了27795手至174016手。

 

黃金一季度大漲8.1%完美收官本週能否通過非農大考?

黃金一季度大漲8.1%完美收官本週能否通過非農大考?

  本週將市場將迎來多份重要報告。週四(4月6日)凌晨2:00,FOMC將公佈3月會議紀要,有助於市場尋找有關美聯儲決策者更多加息時點的線索。3月中旬,美聯儲如期加息,卻產生了降息的效果。明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利投出的反對票使得加息的強勢色彩被削弱,且耶倫在發布會上的表態也“不夠鷹派”。

週五(4月7日)晚20:30,美國勞工部將公佈3月非農數據。這份非農報告可能是投資者判斷美聯儲下一步行動更大的影響因素。經濟學家對3月新增非農就業人數的最新預期為18萬。另外,除了就業人數,薪資增長也是關注的重點,因緩慢的工資增速或將延緩美聯儲的加息步伐。

來源:金十數據

24 三月 2017 一文讀懂五大未解“黃金謎題”
黃金頭條

  作為無息資產,否應配置黃金資產長期以來在投資者爭奪。股神巴菲特認為,黃金基本等同廢鐵;達里奧卻認為黃金是每一個人必須配置的資產。

黃金作為一個獨特的資產類別,如果要把黃金作為投資組合的核心風險管理工具, ETF Securities分析師Maxwell Gold認為,我們必須先理清這五個最容易被誤解的“黃金謎題”。

迷思#1:黃金是大宗商品還是貨幣?

與其說黃金是金融資產,更像是一種稀有的實物資產,所以人們通常將黃金視為一種大宗商品,黃金交易也更像是大宗商品貿易,講究一手交錢一手交貨。由於黃金曾一度作為一種貨幣中介和儲存手段被各國廣泛使用,時間跨度達幾個世紀之久。所以這種迷思和成見才會如此根深蒂固。

如圖一所示,黃金的風險/回報率和貴金屬及商品陣營相比更接近於貨幣陣營。 另外,在G10貨幣中,黃金與7種貨幣相關度最高。 而銀、鉑和鈀則表現出與傳統風險調整後的商品表現相似的特徵。

如圖一所示,黃金的風險/回報率和貴金屬及商品陣營相比更接近於貨幣陣營。另外,在G10貨幣中,黃金與7種貨幣相關度最高。而銀、鉑和鈀則表現出與傳統風險調整後的商品表現相似的特徵。

迷思#2:利率上升金價下降?

利率上升對金價的影響尚不明確。因為在過去40年裡,美聯儲總共經歷了10次重大的利率緊縮週期,但金價卻有漲有跌,說明金價和利率之間沒有很強的相關性。

歷史上曾經出現過四個和今天的利率環境相似的時期,這四個時期的利率在加息前都處於一個相對較低的水平。

歷史上曾經出現過四個和今天的利率環境相似的時期,這四個時期的利率在加息前都處於一個相對較低的水平。

1976年、1986年和2004年,黃金價格分別上漲了22%,25%和11%。1994年,加息僅一年,價格就下跌了2.6%。總體而言,除1994年黃金的實際利率上漲3%以外,其他年份都普遍維持平穩甚至是負增長。

這說明實際利率與黃金之間存在負相關關係。在評估不同的實際利率時期中,實際利率和其他金屬之間的負相關關係就可以很清楚地看出來。如圖2所示,當美國的實際利率為負值時,貴金屬的表現往往較好。實際利率越低(-2%以下),黃金(+4.0%)和白銀(+4.4%)的漲幅就越大。因為利率一旦變得很低,投資者為求保值而持有貴金屬的機會成本遠低於實際收益率為負時,持有債券及現金等其他金融資產的機會成本。此外,即使實際利率高達2%,黃金和白銀仍呈正增長態勢。

迷思#3:黃金真是對抗通脹的手段?

事實上,黃金對沖通脹的能力尚存疑慮,這主要受金本位體系下黃金相對固定的歷史價格影響,由於過去貨幣盯住金價,人們認為黃金可以保護貨幣免遭通脹威脅,從而維持長時間的購買力穩定。

要論對沖價格通脹能力,黃金其實是所有貴金屬中最弱的。因為黃金不像那些有使用價值的銀,鉑和鈀。黃金與傳統的產品生產和工業應用無關,所以工業貴金屬往往比黃金更具有對抗需求驅動的價格上漲的能力。

對50個常見的通脹套期保值資產進行評估可以發現,當美國消費者物價指數(CPI)年增速0.5%時,商品和基礎設施佔了漲幅榜單前20名中的絕大多數,且黃金不在榜單的第一梯隊。 由於通脹期間,工業需求大於傳統商品需求,銀、鉑和鈀都表現良好。

對50個常見的通脹套期保值資產進行評估可以發現,當美國消費者物價指數(CPI)年增速0.5%時,商品和基礎設施佔了漲幅榜單前20名中的絕大多數,且黃金不在榜單的第一梯隊。由於通脹期間,工業需求大於傳統商品需求,銀、鉑和鈀都表現良好。

迷思#4:美元越強勢對黃金越不利?

自1976年以來,黃金和美元(USD)一直呈負相關關係(-0.37),但是這種關係是不穩定的,短期來看,存在黃金和美元同時走高的可能性。(見圖表4)

這種情況在時局劇烈動蕩的時期(如2008年)尤為明顯,人們紛紛通過包括黃金和美元在內的防禦性資產來進行資產轉移。此外,在美國處於上升經濟周期時,如20世紀90年代,美元和黃金呈正相關性。而在2004-2006年美國財政緊縮時期,美元和黃金又呈負相關性。

一文讀懂五大未解“黃金謎題”

迷思#5:貴金屬只適合激進的投資者?

貴金屬是非凡且有效的多元化資源,當投資者將貴金屬添加到多元化投資組合中以後,它的真正收益就會顯現。與常規的投資組合相比,加入貴金屬可以使投資組合的效率提升,風險降低。

由於貴金屬和股票的相關度較低,將貴金屬加入股票投資組合可以增加多樣化收益。然而,效率的提高發生在風險狀況和資金方情況下,因為貴金屬與債券的關聯度也很低。雖然適當的權重視投資者的風險狀況和投資對象各有不同,但是貴金屬零配置的投資組合併不是最佳的投資組合。

從貴金屬零配置的60/40投資組合例子中可以看出,自1993年以來,總投資組合的回報率為6.5%,波動率為9.0%。 用投資回報除以3個月美國國庫券收益率再除以波動率,可以得出60/40投資組合的風險調整收益率(夏普比率)為0.43。

從貴金屬零配置的60/40投資組合例子中可以看出,自1993年以來,總投資組合的回報率為6.5%,波動率為9.0%。用投資回報除以3個月美國國庫券收益率再除以波動率,可以得出60/40投資組合的風險調整收益率(夏普比率)為0.43。

由於投資組合中的股票配置被貴金屬所沖淡,從長遠來看投資組合的效率更高。這條結論適用於所有風險狀況,在過去的二十年裡,平衡和保守的分配最為明顯。(見表5)

此外,隨著越來越多的資產分配和資本類別應用於該理論,我們可以通過波動性來求得投資組合的效率,因為股市的波動性反映了股票和許多風險資產的高敏感性。債券方面,由於利率上升會對債券估值產生下行的壓力,貴金屬給了投資者額外的選擇,人們可以將其納入其他資產類別,以便更有效地管理資產配置和降低投資組合風險。

  【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,並請自行承擔全部責任。

23 三月 2017 美元展開週期性回調5月黃金將獲益良多
 |  Category: 黃金白銀相關新聞  |  Tags: , , , , , ,  | Comments off
圖表家

美元展開週期性回調5月黃金將獲益良多

  雖然美聯儲有可能以強硬的措辭來描繪未來可能的加息,但Market Anthropology預計美元指數都將進入周期性下滑。

鑑於去年11月對美國國債等主要市場的預估,該機構認為美元回調窗口似乎已經打開,並將延續至4月份。

與去年夏季長期美國國債上破失敗之後出現大幅回調一樣,美元指數也跟隨長期美債進入回調模式。若美元指數跌破當前水平,將直接測試98.50位置附近下方長期趨勢線支撐並且可能失敗。

美元展開週期性回調5月黃金將獲益良多

  當前美國國債收益率與美元走勢之間高度相關。從幾年的長周期看,美元走勢跟隨長期美國國債收益率的周期趨勢,而從幾個月的中周期來說,美元走勢遵循美債的結構性樞軸。

美元展開週期性回調5月黃金將獲益良多

美元展開週期性回調5月黃金將獲益良多

  Market Anthropology表示,依然看好貴金屬和商品前景,因為它們將從美元下跌中得益。

短期而言,基於美股週期性樞軸下移的預期,Market Anthropology更青睞,並認為更廣泛的市場疲軟給帶來的支撐將超過對白銀和原油等商品屬性更大的品種的影響。長期而言,這些商品的表現都應該會超過股市。

美元展開週期性回調5月黃金將獲益良多

  綜上,基於多項指標顯示美元短線可能迎來回調走勢的結論,圖表家認為這將推動價格的走高,對於投資者來說,3月底到4月初或是做多的好時機。

  【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,並請自行承擔全部責任。

21 三月 2017 目前黃金投資者需要高度警惕的三大威脅
 |  Category: 黃金白銀相關新聞  |  Tags: , , , , , ,  | Comments off
中金網

  繼美聯儲加息 “靴子落地”之後,黃金市場確實是迎來了一個不錯的反彈。不過,展望後市,中金網小編認為黃金投資者需要警惕以下三大威脅:

目前黃金投資者需要高度警惕的三大威脅
第一、勒龐支持率下降,避險需求或減弱

北京時間週二凌晨04:00 法國總統候選人的首次辯論後,極右翼、退歐派候選人勒龐的支持率有所降低,中間派候選人馬克宏支持率有所增加,左翼梅朗雄的支持率意外升至第二;這毫無疑問會削弱黃金的避險需求,對金價不利。

在辯論後,據Elabe民調顯示,法國總統候選人馬克宏是早前進行的總統辯論中被認為最有說服力的人,29%的人持有該觀點;梅朗雄(Melenchon)排名第二,20%的人持有該觀點;勒龐和菲永則緊隨其後排名第三,分別有19%的人持有該觀點;11%的人認為,社會黨的候選人阿蒙有說服力。

第二、黃金ETF持倉連續三個交易日下降

雖然上周美聯儲利率決議後,金價成功反彈至1230美元上方,處於逾兩周高位水平,但全球最大的黃金ETF——SPDR的持倉連續三個交易日下降,暗示部分機構投資者仍在金價反彈之際出脫多單,這不利於黃金的中長線走勢。

黃金ETF持倉量
黃金ETF持倉量

  具體數據顯示,3月20日,全球最大黃金ETF——SPDR GOLD TRUST持倉較上日減少3.85噸,當前持倉量為830.25噸。

第三、技術面暗示黃金仍有下行風險

日線圖來看,金價從2016年12月中旬自2017年2月正好完成了5浪上漲,而在3月份開始了3浪下跌的進程,美聯儲加息前黃金完成了a浪,目前處於b浪,有望上探1240-1244區間的阻力,但若無法成功上破該位置,料金價將再次跌破1200美元整數關口,並進一步跌向1277美元附近;短線下方重點關注布林線中軌1229美元附近的支撐。

截止到中金網發稿,現貨黃金報1229.65美元,跌幅達0.38 % 。

目前黃金投資者需要高度警惕的三大威脅
  【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,並請自行承擔全部責任。
20 三月 2017 不止空頭回補推動黃金反彈的還有它
圖表家

不止空頭回補推動黃金反彈的還有它

  美聯儲上週一如外界預期加息 25個基點之後黃金價格上漲,Hebba Investments認為,促使金價反彈的主要原因在於,根據“賣傳言、買事實”,黃金交易員在決議後進行空頭回補。

交易員持倉報告顯示,美聯儲利率決議前,投機交易員基於市場預期做空黃金,空頭頭寸激增,多頭頭寸則大幅減少。

不止空頭回補推動黃金反彈的還有它

  根據3月14日數據,投機性黃金多頭頭寸合約減少34066份,空頭頭寸合約增加9992份。基金經理持有的投機性淨頭寸大幅減少44000份,至50000份,錄得數月以來最大降幅之一。

不止空頭回補推動黃金反彈的還有它

  不過,Hebba Investments指出,推動上週黃金行情的並非都是圍繞美聯儲決議的投機性交易。

該機構認為,許多交易員已經開始對未來美國政府稅收和政策決議進行預測。美國總統特朗普的預算提議已初露端倪,且似乎遭到許多共和黨人的反對,儘管其影響被美聯儲決議所掩蓋。

美國國會無疑會對預算作出修改,然而,若未能取得共識,那麼美國政府就真的有可能在4月份關閉。鑑於當前國會內部存在的爭議,就算這種情況真的發生也不會讓人感到意外。一旦真的發生,將對股市造成非常負面的影響,並且利好黃金

而如果共識達成,則可能是因為國會對預算作出重大修改,即批准多項預算案中的支出措施,同時剔除大部分預算削減措施。這最終會導緻美國預算赤字擴大。

鑑於減稅及基建支出增加的預期此前已提振美股上漲,之後股市可能出現大幅回調,這將有利於黃金等避險資產。

考慮到交易員需要一段時間來消化美國新政府的措施,這意味著金價可能會出現向下修正,Hebba Investments認為這提供了一個買入良機。

白銀方面,Hebba Investments短期依然看空,但是,如果交易員繼續削減白銀淨多頭頭寸或價格出現大跌,考慮到白銀與黃金的關聯性,該機構將做多白銀。

持倉報告顯示,看漲白銀的投機者明顯減少,投機性白銀淨多頭頭寸合約減少約15000份,至68000份。

不止空頭回補推動黃金反彈的還有它

  簡言之,Hebba Investments將繼續了結此前建立的黃金空頭頭寸,並開始考慮購買此前賣出的一些礦業股。該機構建議投資者考慮增持礦業股及SPDR Gold Trust等黃金ETF。白銀方面,該機構仍未準備開始大舉增持iShares Silver Trust等白銀ETF,但如果白銀價格進一步下跌,則可能會考慮了結此前建立的部分空頭頭寸。

綜上,隨著焦點從美聯儲轉向美國政府預算及政策舉措,Hebba Investments目前對黃金短期前景持中性看漲的觀點,若金價回調則可逢低做多。長期而言,白銀將跟隨黃金上漲。

  【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,並請自行承擔全部責任。

14 三月 2017 黃金現在究竟處在什麼位置看完這張“大圖”就明白了
 |  Category: 黃金白銀相關新聞  |  Tags: , , , , ,  | Comments off
黃金頭條

  要判斷黃金下一步走勢,必須把觀察視野進一步放大。

專注黃金宏觀、黃金投資者ANG Traders發文認為。如果對比今年前兩個月黃金上漲時,美元指數、利率、美日匯率,以及通脹指標看,黃金年初這輪漲幅依然是一次小的調整。

年初當時:

黃金現在究竟處在什麼位置? 看完這張“大圖”你就明白了

目前:

對比可見,3月美聯儲加息“板上釘釘”之後,目前的情況是,利率、美元、美日維持上行;通脹可能在繼續下行。

對比可見,3月美聯儲加息“板上釘釘”之後,目前的情況是,利率、美元、美日維持上行;通脹可能在繼續下行。

從美元/日元貨幣對顯示,黃金下行趨勢未變

當時:

黃金現在究竟處在什麼位置? 看完這張“大圖”你就明白了

目前:

通脹(用PRING 通脹指數代替)開始下跌,這與之前通脹與金價一同下跌趨勢相符合。

通脹(用PRING 通脹指數代替)開始下跌,這與之前通脹與金價一同下跌趨勢相符合。

當時:

目前
目前
黃金現在究竟處在什麼位置? 看完這張“大圖”你就明白了

結論:

ANG Traders認為,通過對比這些關鍵數據,我們發現黃金大環境沒有變化。如果通脹上行,耶倫將有“一大包工具”應對。黃金在貨幣緊縮環境下,可能將繼續下行。

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,並請自行承擔全部責任。

01 三月 2017 黃金晨報:加息概率猛增、特朗普講話襲來黃金創一周最大跌幅
黃金頭條

  現貨黃金周二(2月28日)高位下滑近15美元,美市盤中最低下探至1247.47美元/盎司。市場屏息等待特朗普首次國會講話,同時美聯儲3月加息概率突破70%,黃金創一周來最大跌幅,跌穿200日均線。

  現貨黃金周二(2月28日)亞市早盤開於1255.60美元/盎司後呈橫盤走勢,金價小幅波動。歐市金價波動加大,下跌之後再上漲,多頭一路上攻,錄得日內高點1263.70美元/盎司。美市金價由漲轉跌,空方控盤,盤中現直線下挫,錄得日內低點1247.88美元/盎司後轉盤整,終收於1247.88美元/盎司,下跌0.5%。

北京時間週三10:00,美國總統特朗普在美國國會首次發布講話,投資者期望尋找有關稅制改革及基礎設施支出計劃進展的線索,關注特朗普是否能夠兌現競選時大規模刺激振興美國的諾言。

黃金在周一突破1260美元關口後,遭遇200日均線壓制迅速回落。2月黃金漲幅為5.4%,今年迄今累計上漲超10%。

在特朗普講話之前,金融市場進入“待機模式”。美國股市週二收盤下跌,止步“十二連創新高”。標普500指數收跌0.3%,道瓊斯指數下跌25點,至20812點,跌幅0.1%。道指2月依然創下去年11月以來最大單月漲幅。

值得關注的是,市場對美聯儲加息的預期繼續快速升溫,3月加息從“不可能”,上升到幾乎“板上釘釘”。

週二美聯儲三號人物,紐約聯邦儲備銀行行長達德利接受采訪時說,加息理由日益增強。講話之後,市場預計的今年3月加息概率漲破70%。過去兩年市場預計美聯儲“下次會議”加息概率超過70%的情況出現兩次,分別是預計2015年12月會議和2016年12月會議,美聯儲的確在那兩次會後宣布加息。

 

  貴金屬分析網站Kitco分析師Jim Wyckoff認為,黃金處於九週上行趨勢中,黃金近期突破目標是關鍵技術阻力1,275美元。首要阻力是前高1,264.90美元,第一支撐位於1,246.60美元附近。

週二,全球最大黃金ETF,SPDR GOLD TRUST維持持倉不變,為841.16噸,該基金過去一周來維持持倉不變。

基本面利好因素:

1.金融博客 Zerohedege週二(2月28日)撰文稱,雖然今日公佈的美國第四季度個人消費支出(PCE)數據整體向好,但這並未提振美國第四季度GDP修正值強於預期,令美元多頭大失所望,因消費者開支增長的利好被商業及政府投資遭到下修的負面因素所抵消。

2.據最新公佈的一份報告稱,美國1月成屋待完成銷售,即成屋簽約銷售,錄得自2016年5月以來的最大跌幅,表明利率上升已經對購房可負擔能力造成了重大衝擊。全國地產經紀商協會(NAR)週一(2月27日)公佈的數據顯示,美國1月NAR季調後成屋簽約銷售較上月下降2.8%,至106.4,為2016年5月來的最大跌幅,預估為增長0.9%,12月確認為上漲0.8%,前值為上漲1.6%。

3.美國1月新屋銷售較前月實現增長,但銷售總數依然遜於預期,但由於房價去年12月依然表現強勁,市場預期美國樓市將維持堅挺。美國商務部(DOC)上週五(2月24日)報告顯示,美國1月新屋銷售較前月上升3.7%至55.5萬戶,弱於預期的57萬戶。

4.上週二(2月21日)金融數據公司Markit公佈的一份行業報告顯示,美國2月服務業採購經理人指數(PMI)初值低於預估和上月終值。數據顯示,美國2月MARKIT服務業採購經理人指數(PMI)初值為53.9,預估為55.8,1月終值為55.6。

基本面利空因素:

1.美國諮商會(Conference Board)週二(2月28日)公佈數據顯示,美國2月消費者信心指數上升至2001年7月來最高水準。詳細數據顯示,美國2月消費者信心指數為114.8,預估為111.0,1月經修正後為111.6,前值為111.8。

2.週一(2月27日)公佈的數據顯示,1月耐用品訂單月率增幅超過預期,表明沒夠製造業的複蘇勢頭良好。美國商務部(DOC)公佈,美國1月耐用品訂單較前月增長1.8%,預估為增長1.7%,前值為下降0.5%。

3.上週五(2月24日)公佈的一份報告顯示,密歇根大學2月美國消費者信心指數終值較初值上升,且高於預期。具體數據顯示,密歇根大學2月美國消費者信心指數終值為96.3,分析師預估為96.0,2月初值為95.7,1月終值為93.8。

4.標準普爾(Standard & Poor’s)公司週二(2月28日)公佈的數據顯示,12月美國獨棟房屋價格上漲速度快於預期。美國12月S&P/CS20座大城市房價指數較上年同期上漲5.6%,高於分析師預估的5.3%。11月修正後為上升5.2%。

後市展望:

1.ABN AMRO商品策略師Georgette Boele表示“在特朗普發表講話之前人們比較謹慎。投資者不想採取行動,因為圍繞他所說的有太多的不確定性了。”

2. 德國商業銀行商品分析師Carsten Fritsch稱“在昨天有關軍事方面增加開支的消息之後,預算會變得比較複雜。”他認為減稅預期也會提高。

3.INTL FCStone分析師Edward Meir在報告中表示,“在未來的24小時內黃金可能會回撤,但本週仍有望堅挺。”Meir認為價格的任何波動都是短期的,因為“這些提議要變成立法的話,還需要國會批准。”

4.布朗兄弟哈里曼公司BBH在周二(2月28日)發布的報告中稱,週二市場的主要事件是期待已久的美國總統特朗普的晚間講話,他將出席國會的聯席會議。“希望他提供的政策信號,能夠使美元突破近期範圍。” “財政刺激和不寬鬆的貨幣政策的結合對美元友好的。然而,鑑於政府部門積累的,溫和的氣質和非正統的風格,可能會使投資者失望。

5.德國商業銀行在周二(2月28日)發布的報告中稱,香港貿易數據顯示,上月中國黃金進口量有所下降,可能受到更高價的影響。交易員監測的流入中國大陸的黃金,包括香港政府統計處發表的統計數字。“根據數據,中國上月從香港進口的黃金淨額僅為31.8噸。”

6.資訊網站Economies.com在周二(2月28日)發布的報告中稱,金價在1249.94美元/盎司的價位獲得關鍵支撐,隨機波動確認了4小時線重疊的積極信號,支撐了日內繼續上漲的預期,取決於企穩在上述支撐位上方,等待金價突破1285.00美元/盎司。需要提醒的是若金價下破1249.94美元/盎司,將下探1240.00美元/盎司,然後是1230.00美元/盎司,在恢復上漲趨勢之前。

7.丹斯克銀行分析師Jens Pederson認為“他將披露的對黃金很重要。例如,如果他宣布明顯的財政寬鬆政策,將會提高通脹使投資者湧入黃金。但是邊境稅即進口稅的調節又可能會推升美元,對黃金是不利的。整個外交政策領域充滿了政治的不確定性,這對黃金又是有利的。”

週三重點關注:

10:00 美國華盛頓美國總統特朗普(Donald Trump)首次向國會全體發表重要的政策演講。

21:30 美國1月個人支出月率

美國1月核心PCE物價指數月率

22:45 美國2月Markit製造業PMI終值

23:00 加拿大至3月1日央行利率決定

美國2月ISM製造業PMI

美國1月營建支出月率

23:30 美國至2月24日當週EIA原油庫存(萬桶)

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,並請自行承擔全部責任。

20 二月 2017 一半恐懼一半瘋狂!做多黃金股的最佳時機已經來臨
 |  Category: 黃金白銀相關新聞  |  Tags: , , , , , ,  | Comments off
圖表家
  現在市場的情緒變化格外引人關注,VIX波動率指數幾乎成為時下最熱門的詞彙之一。經歷了退歐公投,特朗普當選等黑天鵝事件洗禮後,市場又要迎來英國退歐談判,歐元區大選,特朗普新政等事件的衝擊,  高度不確定性或再一次將避險情緒推高。

一半恐懼一半瘋狂! 做多黃金股的最佳時機已經來臨

  然而,有趣的是,伴隨著高度的不確定性,市場的風險偏好情緒也在上升:

法國農業信貸銀行此前撰文稱避險情緒正在回歸,但其風險偏好模型則顯示在特朗普當選後市場的風險指數處於一個極低的水準,這反應出市場投資者的風險偏好正在大幅度上升,這種情緒也直接反應在高風險的股票市場上—— 美股近期持續上漲不斷刷新歷史高點。

一半恐懼一半瘋狂! 做多黃金股的最佳時機已經來臨

  一邊是避險情緒,一邊是風險偏好上漲,這種矛盾直接反應在金融市場之中:

避險情緒推動黃金價格不斷上漲,風險偏好則不斷推動股市上漲。

一半恐懼一半瘋狂! 做多黃金股的最佳時機已經來臨

  首先,風險偏好正在不斷推動股票市場上漲。

值得注意的是,不僅僅美股在上漲,全球股指在進入2017年都在不斷上漲。MSCI全球指數從去年11月就開啟了一段上漲趨勢,近期的更是加速上行突破2015年的高點創下歷史新高,指數接近1850的高位。

(MSCI全球指數是摩根士丹利所編制的證券指數,指數類型包括產業,國家,地區等,範圍涵蓋全球,為基金經理人,專業投資者和大型機構對全球股票市場投資的重要參考指數)

一半恐懼一半瘋狂! 做多黃金股的最佳時機已經來臨

  同時,避險情緒的上升則推動最佳避險品種黃金的上漲

——從年初開始黃金開啟了一波大反彈行情,價格大幅上漲,年初至今漲幅接近10%,可謂創下了一波短期牛市。

更為重要的是,當前黃金上漲走勢和15年末到16上半年的走勢極為類似,如果歷史重演的話,黃金仍有較大的上漲空間。

一半恐懼一半瘋狂! 做多黃金股的最佳時機已經來臨

  另外,高盛4年來首次發表全面看漲黃金的言論。

高盛在的一份投資報告中稱,黃金目前處於ABC回調浪中的上漲C浪中。價格上行測試關鍵阻力區域1242-1249,該區域由10月16日低點和斐波那契50.0%回調位組成。若價格突破了阻力區域1242-1249,將進一步上漲至1278-1279。

股票和黃金同時上漲的時候該怎麼樣投資?

一半恐懼一半瘋狂! 做多黃金股的最佳時機已經來臨

  最簡單也是最佳的答案是做多黃金股。

首先從技術面來分析,從黃金股的日線走勢走勢來看,日線價格突破了200日均線。

這意味著當前黃金股市場出現強烈的買入信號,投資者應當入場做多,上方阻力位為28.96

其次,黃金股從年初至今的表現要遠遠優於黃金和美股。

一半恐懼一半瘋狂! 做多黃金股的最佳時機已經來臨

  圖表家在之前撰文指出,黃金股和黃金小盤股在美股中的表現極為搶眼——年初至今黃金小盤股上漲31%,黃金股上漲19%。

一半恐懼一半瘋狂! 做多黃金股的最佳時機已經來臨

  最後,從基本面來看,黃金股受避險情緒的上升和風險偏好的上漲的雙重利好

,加上特朗普宣稱的史上最大減稅計劃一定程度上也會增加黃金公司的盈利從而促使黃金股股價繼續走高。

一半恐懼一半瘋狂! 做多黃金股的最佳時機已經來臨

  就當前的趨勢而言,美聯儲3月加息概率雖然上升,但仍然是低概率事件,加上近期美國的經濟數據並未如同預期那樣優秀,美聯儲的3月加息仍然不太可能,美元指數短期內的疲弱也證明了這一點。

綜上,圖表家認為黃金上半年的上漲趨勢已經難以阻擋,就上漲幅度和交易機會來說,黃金股由於其投機性以及股市的異常活躍,在漲幅方面可能會超過黃金,建議投資者逢低做多黃金股或者黃金小盤股。

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,並請自行承擔全部責任。
17 二月 2017 買黃金真能PK通脹?這個問題你現在必須搞清
 |  Category: 黃金白銀相關新聞  |  Tags: , , , , ,  | Comments off
黃金頭條
  本文轉載自微信公眾號“付鵬( 博客 , 微博 )的財經世界之全球宏觀策略對沖”(GlobalMacroHedge),作者付鵬
去年年初就很認真的總結了最主要的價格的驅動因素,這裡理論的東西就不需要多說了,總結的一句話就是投資者是把作為美國國債和通脹預期的替代資產:
價格= 特殊的投資/投機需求+ 美元現金資產配置需求(美國國債收益率- 通脹預期)
這其中美元現金資產配置需求(核心變量為:美國國債收益率和通脹預期)是主導價格的主要趨勢性邏輯的關鍵;而特殊的投資/投機需求包括:戰爭、避險、套利頭寸、情緒等都是影響的次要價格波動的因素。
2016年初雖然通脹預期仍然是負(通縮預期)但是ECB和BOJ負利率政策使得全球債券收益率曲線結構性下移到了0以下,的零息“債券”價值就凸顯出來,黃金在16年上半年的全球“負利率”實驗中獲取了配置的需求,大量資金湧入相關領域,ETF也獲得了大規模的資金流入,隨著負利率實驗的結束,全球央行的聲明,一切又重新的回到了正常的邏輯體系;
2017年以來現在的邏輯體系很顯然和2016年有著很大的區別,2016年中國的供給側改革的另一個結果可以說是全球的CPI走高的軍功章裡面有很大一塊中國PPI的功勞;
買黃金真能PK通脹? 這個問題你現在必須搞清
按照以往的經驗來看,中國PPI以同比6%以上的增速對應的全球平均通脹水平基本上都在3.8%以上,現在看美國,歐洲的CPI都已經出現了很明顯的上行趨勢;
似乎忽然間大家都感覺通脹來了,這還是當下油價處於50上下的情況,這還是各國財政政策尚未真正有效發力的背景下,當然這些因素都是需求端推動通脹的邏輯,而現在供給側改革和產成品的輸出似乎可以做到把全球從通縮的預期裡拖出來了;
並且很快大家開始行動起來了,全球的美林配置一下子開始轉向了通脹預期配置的邏輯上,一些EM的債券明顯成為了香餑餑,超配流入帶動了匯率的走高(例如巴西,南非等)
今年的因素也必然和去年2016年緊盯著貨幣政策和央行的變量上需要上增加一條:那就是這個通脹預期
(美國國債收益率- 通脹預期)
所以邏輯線選項就比較簡單了:
國債收益率>通脹預期
OR
國債收益率<通脹預期
這兩者之間的節奏差就是漲跌的時間節點
買黃金真能PK通脹? 這個問題你現在必須搞清
2017年一季度到目前為止:10年期美債停留在2.4-2.5休整,通脹預期升溫,金價1-2月份的表現為1130-1230;
那麼二季度呢?耶倫的表態是不希望滯後於通脹(無論是內生財政因素,還是外生中國油價因素),聯儲貨幣政策這一個底線抬升的速度應該說FED不希望市場預期過低;然後第二層就是美債了,2.4和3有著很大的差別;
這裡面還有一個判斷到底是貨幣政策因素還是通脹預期因素的方法,可以用日元和黃金來比對,這兩者直接的分化可以隱含著一定的通脹預期的成分。
這裡面還有一個判斷到底是貨幣政策因素還是通脹預期因素的方法,可以用日元和來比對,這兩者直接的分化可以隱含著一定的通脹預期的成分。
這樣組合一下來看,我覺得二季度如果沒有其他特殊的因素加進來,1200以上的是過高的反映了通脹預期過低的反映了貨幣政策收緊的預期,1100以下的又似乎優點過高的反映了貨幣政策的收緊過低的反映了通脹預期;

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,並請自行承擔全部責任。

15 二月 2017 頂級分析師預測:2017年黃金白銀將漲至哪裡?
 |  Category: 黃金白銀相關新聞  |  Tags: , , , , , ,  | Comments off
圖表家

頂級分析師預測:2017年黃金白銀將漲至哪裡?

  黃金在1月中旬的價格是1181,LBMA統計了市場上分析師對黃金和白銀2017價格預測,結果如下:

受訪的多數分析師看漲黃金和白銀。分析師預測的2017年黃金年平均價格為1244,較1月中旬的1181,高5.3%。分析師預測的2017年白銀年平均價格為17.77,較1月中旬的16.59,高7.1%。

統計分析師預測黃金年平均價的平均值為1244,平均最高價為1379,平均最低價格為1101。

頂級分析師預測:2017年黃金白銀將漲至哪裡?

  統計分析師預測的白銀年平均價的年平均值為17.77,平均最高價為20.66,平均價格為15.13。

頂級分析師預測:2017年黃金白銀將漲至哪裡?

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,並請自行承擔全部責任。