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28 四月 2017 到底誰在操縱黃金價格?央行只不過是跳梁小丑
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圖表家
  市場上有人認為美聯儲和其他央行能夠操縱黃金的市場價格,一些分析師覺得美聯儲可以將黃金價格控制在他們認為合適的位置,甚至到0美元。然而分析師SRSrocco認為,美聯儲和其他央行的確能夠干預黃金市場價格的走勢,但是作用有限,並不能將黃金隨意控制在他們想要的位置。 

到底誰在操縱黃金價格? 央行只不過是跳梁小丑

到底誰在操縱黃金價格? 央行只不過是跳梁小丑

到底誰在操縱黃金價格? 央行只不過是跳梁小丑

白銀價格也一樣,白銀和原油的長期趨勢相似,在1970年代高通脹時期,白銀和原油價格同比飆升。白銀和原油價格在1900-1970年都處於2美元之下,當尼克鬆在1971年廢除金本位之後這一切都發生變化。  因此,從上面兩張圖可以看出,原油才是黃金長期價格走勢的驅動因素,而不是供給和需求的力量。供給和需求能給黃金帶來短期的波動,但是長期的能源成本才是主要因素。

 

從上圖可以看出,黃金的生產成本總是低於黃金的市場價格。

從上圖可以看出,黃金的生產成本總是低於黃金的市場價格。 

這意味著美聯儲和其他央行沒有拉低黃金價格至生產成本之下。 這一點非常重要當你聽到分析師說央行能夠拉低黃金價格只要他們願意。

到底誰在操縱黃金價格? 央行只不過是跳梁小丑

這意味著美聯儲和其他央行沒有拉低黃金價格至生產成本之下。這一點非常重要當你聽到分析師說央行能夠拉低黃金價格只要他們願意。  美聯儲和其他央行能夠控制黃金價格上漲的唯一途徑就是通過大量的票據合約來抑制黃金價格過度上漲。

綜上,分析師SRSrocco認為,美聯儲和其他央行對於黃金市場價格的干預能力有限,驅動黃金價格的真正因素是原油價格。

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26 四月 2017 黃金距離1300美元壁壘約為1% 突破後就會大漲
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和訊網

  隨著法國第一輪選舉結束,歐元區的潛在開始終結可能就在眼前,這只是導致黃金價格衝擊10年阻力位到1%以內的宏觀政治事件之一。

10年來金價走勢圖(金價衝擊長期下降阻力)
10年來金價走勢圖(金價衝擊長期下降阻力)

  今年第一季度,內部人員已經賣掉了自己公司的大量股票。內部拋售處於自2013年以來最高水平,但是我16年參與市場和財富研究集團進行盡職調查的結論告訴我,這個牛市還沒有結束,瘋狂階段還在12-18個月之後。

像沃倫· 巴菲特,雷·達利奧和傳說中的貿易商保羅·圖多· 瓊斯(Paul Tudor Jones)一樣,財富研究集團看到的是一個調整儘管幅度很大,主要指數在市場最終攀升到頂之前下降10-30%。

巴菲特密切跟踪的指標是標準普爾500指數與美國 GDP的比值,這是非常明智的。

想一想:這個比例是美國股票市場是否昂貴的清晰跡象- 如果對占到國內生產總值大部分的公司估值過高,這不會是一個購買機會。

標普500/GDP
標普500/GDP

  巴菲特的經驗法則是,0.6%是可以抄底買入的,而他可以最高到0.9%仍在買入,但是,這時他變得特別挑剔,往往不作任何大的決定。

美國經濟現在的銷售值超過了1.1%,股票將會調整,否則國內生產總值必須奇蹟般地大幅度走高- 在中期和大盤指數中才會有新的機遇。

波動率指數VIX接近10年來低點
波動率指數VIX接近10年來低點

  今年開始時自滿水平處於最低水平,但投資者現在又回到了現實世界,現實開始下滑。美國政府即將面臨債務上限辯論,英國人即將開始脫歐程序,中東地區的衝突升級似乎是可信的,而且看到這個建制使得特朗普的生活淒慘,因為它們在每一個交界處都阻撓了他的計劃,這並不奇怪。

這就是為什麼波動率指數現在走高。

VIX是一個逆向指標。 購買股票和使用股票期權策略(如把看漲期權平倉和賣出看跌期權)的時間是在25以上,交易商賣出的最佳時機是當VIX低於16時。

VIX是一個逆向指標。購買股票和使用股票期權策略(如把看漲期權平倉和賣出看跌期權)的時間是在25以上,交易商賣出的最佳時機是當VIX低於16時。

由於特朗普的承諾看起來並沒有以預期的速度實現,所以VIX越來越高。

由於自當選以來有這麼多問題要操心,直至奧巴馬醫保,因此美元現在快速下跌。

美元指數下跌
美元指數下跌

  有兩個金融因素對貴金屬價格的正面影響比其他任何事物都大:

1.美元下跌。

2.負利率。

這就是為什麼20世紀70年代最終成為牛市,而在二十世紀初期也是一樣。

今天的經濟背景對貴金屬價格走強最為有利。

銀已經突破200天移動平均線和長期阻力水平,黃金距離突破自己的1300美元壁壘約為1%。

如果發生這種情況,在金價最後衝擊這些點位的時候,小型礦業公司將很可能會重複2016年上半年的走勢。

金價多次沖擊200天移動平均線
金價多次沖擊200天移動平均線

  我們擁有兩個貴金屬價格上漲的最強指標。

美元指數今年下跌了2.57%,而金價2017年迄今已上漲了12%。

第二個因素則更為罕見,為什麼這可能是最高達1,425.32美元的早期階段,正如財富研究組在兩週前所預測的那樣,這是因為10年期國債收益率在通貨膨脹仍在上升的同時下降。

美國實際利率
美國實際利率

  在2016年夏天,黃金上漲了14.5%突破200天移動平均線時,動力消失,當時價格為1367美元。

如果今天黃金做出類似的舉措,甚至會超過財富研究集團保守的短期目標1,425.32美元,達到1,452.86美元。

還差1%金價就會大漲

以下是您現在應該考慮做出的調整:

1.等待:如果現在黃金再上漲1.2%,並突破1300美元的技術阻力,這一交易的風險將完全消退。

2.實物金條:金銀條和金銀幣是迴避外部系統風險的避風港,遠離政府控制。像所有形式的保險一樣,您只需要足夠的保險。沒有人擁有太多的策略而變富,這也是一樣的。

購買保險的最佳時機是廉價時,所以隨著黃金和白銀的上漲,不要追高。

3.小型礦業股:財富研究集團自2016年初以來已發布股票建議,像許多投資者一樣,收益絕對迷人:2016年上半年分別為348%、267%、117%、68%、405%和81 %。

黃金和白銀股票是交易工具,是當金價大幅上漲,估值低迷時使用的槓桿工具

那麼,估值低迷,我們現在可能正在走向價格大幅上漲的時候。整個行業可能會快速點亮,所以您需要準備和徹底準備。

未來幾週(甚至幾個月)可能正是您做準備的時候。

當小型黃金和白銀股票上漲時,涓流效應達到工業金屬,如鈷、鋅和銅,甚至可能影響鈾公司。

作者:里奧·甘茲2017年4月25日翻譯覃維桓

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21 四月 2017 十張圖揭秘全球第二大金礦:埋藏在地下3000米處最寶貴的財富
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黃金頭條

  金礦South Deep擁有的黃金存儲量位居世界第二。但是對South Deep來說,開採從未容易過。該金礦位於約翰內斯堡以西,需要一個小時的車程。South Deep擁有6300萬盎司的黃金,是由古老的湖泊結晶形成。每天礦工不得不在地下3000多米下,相當於上海中心大廈的5倍,約為珠穆朗瑪峰海拔的1/3。Gold Fields有限公司已經為該礦山耗費巨資,折合約25億美元。Gold Fields一直受累於致命事故以及採礦方式的改變。現在,隨著新的採礦計劃的施行以及成本控制得當,South Deep金礦將在5年內全面開採,未來70年左右會大幅增加黃金供給。屆時黃金的需求沒有銳增,可以預計金價跌破1000美金/盎司。

Rocky Wyngaard在South Deep金礦隧道鑽洞,用於固定鐵絲網以防止落下的岩石。 岩面上的洞裡充滿了爆炸物,將礦石破碎成碎石,然後通過自卸卡車、滑槽與升降機將其運送到地面。

Rocky Wyngaard在South Deep金礦隧道鑽洞,用於固定鐵絲網以防止落下的岩石。岩面上的洞裡充滿了爆炸物,將礦石破碎成碎石,然後通過自卸卡車、滑槽與升降機將其運送到地面。

液態金從熔爐注入鑄造模具中,鑄造最原始的金條,每年熔煉量達到50萬盎司的黃金。

液態金從熔爐注入鑄造模具中,鑄造最原始的金條,每年熔煉量達到50萬盎司的黃金

這些粗糙的金條在運往約翰內斯東部蘭德煉金廠(Rand Refinery)前,純度只有85%。 蘭德煉金廠將這些黃金加工成滿足倫敦黃金市場規格的99.99%的標準金條。

這些粗糙的金條在運往約翰內斯東部蘭德煉金廠(Rand Refinery)前,純度只有85%。蘭德煉金廠將這些黃金加工成滿足倫敦黃金市場規格的99.99%的標準金條。

該公司在地下2.6公里建立專用車間,堆放重型機械配件。 佔地面積約11500平方米。

該公司在地下2.6公里建立專用車間,堆放重型機械配件。佔地面積約11500平方米。

在深入地表工作,工人們冒著極大的生命危險。 已經有23人在Gold Fields金礦事故中遇難,僅2008年電梯電纜故障就造成9人死亡。

在深入地表工作,工人們冒著極大的生命危險。已經有23人在Gold Fields金礦事故中遇難,僅2008年電梯電纜故障就造成9人死亡。

一根金條價值115萬美元,安保乃重中之重。

一根金條價值115萬美元,安保乃重中之重。

Gold Fields公司預計,從2022年開始維持South Deep運營的每盎司開採成本為900美元,遠低於目前近1300美元的水平。

Gold Fields公司預計,從2022年開始維持South Deep運營的每盎司開採成本為900美元,遠低於目前近1300美元的水平。

Gold Fields公司專門設計了更大的隧道,機器更容易地在礦井移動。 該公司最近改變了開採方式,使用更大、更有效率的挖掘機來節省成本。

Gold Fields公司專門設計了更大的隧道,機器更容易地在礦井移動。該公司最近改變了開採方式,使用更大、更有效率的挖掘機來節省成本。

廢棄的瓦礫放在麻袋中,放置在廢棄區域,為礦山的結構提供支撐。

廢棄的瓦礫放在麻袋中,放置在廢棄區域,為礦山的結構提供支撐。

一噸礦石產生約5克的黃金,重量相當於5美分或英國20便士硬幣。

一噸礦石產生約5克的黃金,重量相當於5美分或英國20便士硬幣。

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20 四月 2017 巨量拋單又砸盤黃金承壓地緣政治支撐看漲背景不變
FX168

  訊國際現貨黃金周三(4月19日)因獲利回吐而下挫,美市盤中最低下探至1275.60美元/盎司,金價一度跌破1280一線,盤中又現巨量拋單,金價一度短線跳水,振幅近10美元,但未能如昨日般迅速反彈,走勢較弱,但地緣政治對金價仍是支撐。投資者對朝鮮和法國大選的擔憂仍支撐避險資產。日內無重大數據發布,但美國副總統彭斯週三表示,華盛頓將與盟國和中國共同對付朝鮮的外交壓力,美國將以“壓倒性的反應”擊敗任何攻擊。

美元週三止跌反彈,美元指數上漲0.33,漲幅0.33%,報99.84點。美股週三漲跌不一,道指下跌0.25%,報20471.95點;標普500上漲3.46%,報2345.65點;納指上漲0.57%,報5882.95點。週三原油下挫,美油指數下跌1.57%,報52.02美元/桶;布油指數下跌1.58%,報54.02美元/桶。

儘管週三黃金有所下挫,但分析師認為,目前的形勢對黃金仍是有利的,黃金整體還是樂觀的,朝核危機的緊張局勢仍在持續,本週日法國大選將要舉行,儘管民意調查顯示,獨立候選人馬克龍領先於右翼反歐元候選人勒龐,但也不排除出現黑天鵝事件的可能性。據最新的民調,勒龐的支持率有所上升。此外,從美國經濟來看,似乎並未恢復到美聯儲所預期的加息目標,美聯儲加息也有可能會擱置,而市場寄予厚望的特朗普的減稅和基礎設施投資新政也一再拖延,這些都為黃金構建了一個看漲的背景。分析師指出,從技術面看,黃金是有一些下修的空間,但更多的是在1270-1310的區間盤整,黃金突破1300仍是有可能的。

26億美元大單砸盤?不要慌!一張圖告訴你:黃金升勢正在積聚動能

週三(4月19日)歐市盤中,現貨黃金短線急跌8美元,日內最低觸及1275.6美元/盎司…

(現貨黃金5分鐘圖 )
(現貨黃金5分鐘圖 )

  據報導,COMEX最活躍6月黃金期貨合約在北京時間21:55-21:58四分鐘成交量為20255手,交易合約總價值近26億美元!

不過金價仍然受到地緣政治擔憂,以及法國總統大選逼近的避險情緒所支撐。

黃金的整體情況非常樂觀,因為朝鮮引發了地緣政治緊張局勢,並且升息預期降溫,”永豐金融集團研究部主管塗國彬表示。

法國方面,本週日法國將舉行總統大選第一輪投票,儘管民調顯示中間派馬克龍支持率排第一,極右翼候選人勒龐排第二,投資者仍保持謹慎觀望。

據彭博,黃金在五個月高點附近交投,至少有一項指標顯示,升勢正在積聚動能。

本週,Comex期金未平倉合約攀升至1月份以來的最高水平,從美國和朝鮮之間的問題到歐洲大選,全球的緊張局勢催生了對避險資產的需求。

(圖片:FX168財經網、彭博)
(圖片:FX168財經網、彭博)

  “未平倉合約上升,因為投資者希望在所有的不確定性面前保護自己,”RJO?Futures駐芝加哥資深市場策略師Frank Cholly表示。

他說,“地緣政治方面一切都非常緊張,現在的局面就像是個火藥桶。”

今年以來金價已累計上漲12%,原因既有對通脹形勢的擔憂,又有朝鮮核問題、美國打擊敘利亞及阿富汗等地緣政治風險。

此外上季度預測金價最準的Intesa Sanpaolo SpA表示,預計今年黃金價格將以上漲收官,理由包括通脹加速升溫,以及俄羅斯、敘利亞和朝鮮的政治局勢緊張。

該行分析師Daniela Corsini稱,今年金價可能呈現V型走勢,年中美聯儲加息的時候料將大跌,然後在年底前反彈並觸及每盎司1350美元。

後市展望

香港永豐金融集團研究主管Mark To 認為,“黃金的整體情況不止是樂觀,因為北朝鮮引起的地緣政治緊張局勢,以及美聯儲加息預期的下降。我們看到1280美元/盎司是交易區間的盤整區域,金價將在1270至1310之間盤整。”

上海一名交易員稱,“黃金被困在高處,有一點獲利回吐,金價會調整之後再上漲。”

INTL FCStone分析師愛德華·梅爾(Edward Meir)表示,“進入法國選舉的緊張局勢應該從理論上為黃金提供一些支撐,但在某些時候,我們認為市場不歡迎勒龐的風險溢價已經反映在價格里了。但是,要使這些有所抵消,可能是勒龐失敗,美元走低,而美國稅收改革和基礎設施支出兩者似乎都越來越遠,為黃金畫了一個看漲背景。”

MKS PAMP集團交易員Sam Laughlin表示,黃金應該在大約1280美元/盎司和1276美元/盎司處獲得支撐,在短期內限制進一步的下行動作,黃金有能力測試1300美元/盎司的水平,地緣政治的擔憂支撐其避險地位。

北京時間00:36,現貨黃金報1282.35美元/盎司,下跌6.91美元,跌幅0.54%。

(現貨黃金日線圖來源:FX168財經網)
(現貨黃金日線圖來源:FX168財經網)
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18 四月 2017 黃金可以獲利了結了嗎?來看分析師怎麼說
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匯金網

  週一(4月17日) 現貨黃金一度刷新五個月高點至1295.60美元/盎司,但專注於研究黃金的金融機構Hebba Alternative Investments最新出爐的一份報告中指出,雖然黃金投機者連續第四周增加了黃金的多頭頭寸,黃金的長期上漲基礎仍然存在,但目前市場對黃金的看漲情緒已經過高,短線金價的回調值得期待。

黃金可以獲利了結了嗎? 來看分析師怎麼說

☆CFTC報告顯示黃金淨多頭頭寸持續增加,看漲情緒可能過高

據匯通網觀察,美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新公佈的持倉報告顯示,由於投機者連續第四周增持黃金黃金的淨投機性頭寸繼續增加。令人驚訝的是,這份持倉報告(統計的數據)是截止在美國總統特朗普發表希望美元走弱的看法之前,(在特朗普講話之後) 現貨黃金一度漲至1290美元/盎司上方,這意味著者實際的持倉報告中應該會有更多的看漲頭寸。Hebba Alternative Investments認為,從反向角度來看,這令人感到不安。

由於地緣局勢的不確定性在全球範圍內佔有主導地位,比如朝鮮問題,因此交易員看好黃金並不令人奇怪。歐洲的情況也令人深感擔憂,因為反歐元的候選人有可能當選法國總統,法國大選仍有一定的不確定性。

據匯通網觀察,CFTC的持倉報告於每週五公佈,為市場參與者提供截止到該週週二的主要交易商持倉變化。雖然沒有任何一份報告或者工具可以確切的告訴投資者未來的價格會怎麼變化。但CFTC的報告確實讓散戶得知那些大交易商在做什麼,並更好的定位自己的持倉水平。

比如說,如果有大量的管理資金做空黃金,往往意味著(金價)很快會有反彈,因為當市場過於悲觀且空單飽和,你可能會想著做多黃金

不過,CFTC持倉報告最大的缺點是,報告一般在每週五公佈,而且數據僅包含到到週二,因此,報告與交易者實際的持倉水平相差了三天。從短線投資的標準來看,這就相差了太多了;當最新的報告發佈時,它已經錯過了大量的交易活動。

☆上週CFTC黃金的持倉報告詳細分析

(CFTC持倉報告變化一覽)
(CFTC持倉報告變化一覽)

上週五(4月14日)公佈的CFTC報告顯示,投機者連續四周增加黃金的頭寸,其中多頭頭寸增加了15827份合約,而空頭頭寸減少了8975份合約。

儘管多頭頭寸持續增加,但黃金持倉報告的(合約)均價下跌了5美元(兩週前是1258美元/盎司,上周是1253美元/盎司),這不是一個好的跡象,這表明,儘管交易員看漲,但黃金的合約均價並沒有大幅上漲,這跟以往多頭頭寸增加的時候的情況不一樣(意味著其他地方的需求比較疲軟)。而實際上,現貨黃金目前已經漲至1290美元/盎司上方,這意味著者,交易員的看漲程度遠比持倉報告顯示的程度要高的多。

上一次我們看到黃金的淨多頭頭寸連續五週增加還是在2016年7月份的時候,當時現貨黃金觸及了年內最高點。這顯然是一個壞消息,(因為這意味著當淨多頭持續增加時,往往意外著金價在短線已經觸頂)。不過從積極的角度來看,當時淨多頭頭寸的水平是當前水平的兩倍(2016年7月淨多頭頭寸大約在28.6萬份,而2017年4月11日大約在14萬份),所以從這方面來看,淨多頭頭寸(或者說金價)仍有進一步上漲的空間。

以下為所有黃金交易員的淨多頭頭寸變化:

(交易員黃金淨多頭持倉變化一覽)
(交易員黃金淨多頭持倉變化一覽)

紅線代表了基金經理(最大的投機交易者)的淨投機​​性持倉變化,投資者可以看到,投機交易者的淨頭寸增加了2.4萬份合約,至14萬份淨多頭合約。

☆特朗普怒批“美元太強”將支撐金價?

到目前為止,上週黃金市場最大的事件是華爾街日報( 博客 , 微博 )對美國總統特朗普的採訪,當時特朗普表示美元正在變得太強。當時美元指數應聲跳水,而現貨黃金則乘機大漲。

(美元指數60分鐘圖)
(美元指數60分鐘圖)

特朗普當時不僅表示他希望看到一個更弱的美元,他還提到他喜歡更低的美國利率政策。

CNN的Ivana Kottasova評論指出,首先,從傳統上來講,美國總統一般很少評論美元政策,他們寧願把這個問題交給美聯儲。即使不可避免的要談到美元政策,也是要支持強勢美元,而不是像特朗普這樣。特朗普的言論對美元來說無疑是負面的。

其次,有的人認為特朗普對美元的影響力可能較為有限;但需要提醒的是,特朗普在未來兩年提名的候選人可以補充成為美聯儲的大部分官員。而且美聯儲主席耶倫也將在2018年2月3日任職期滿,副主席費希爾也將在2018年6月12日任職期滿。如果特朗普希望美元走弱,他可以通過財政政策和提名美聯儲官員來達到這一目的。

從這方面來看,如果特朗普使得美元走弱,黃金有望在未來繼續上漲。

☆分析師如此建議投資者:中長線看漲黃金,短線看跌黃金

Hebba Alternative Investments指出,似乎不僅僅是地緣局勢在支撐金價,而且美國總統的打破傳統的發表希望美元更弱的言論,亦在支撐金價,如果特朗普能夠做到這一點,黃金的中線和長線走勢依然是看漲的。話雖如此,由於看漲情緒已經極高,金價在短線是有一些下跌風險的。

因為過多的看漲頭寸是建立在朝鮮或者敘利亞會發生戰爭的預期上,但(實際上發生戰爭的可能性較低),投資者避險關注那些可以預期的事情,而不是黑天鵝事件。這意味著很多短線投機者的策略可能是通過賣出黃金來減少貴金屬的風險,或者是降低多頭的持倉,當然這僅僅是從短期來看的,黃金的中線和長線走勢前景依然較為樂觀。這意味著,短線投資者可以考慮將多單獲利了結,中長線投資者則不必如此。

匯通網易匯通行情軟件顯示,北京時間15:48,現貨黃金現報1289.03美元/盎司。

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17 四月 2017 亂世都買黃金?錯!這是一份避險資產使用手冊
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華爾街見聞   廣發證券分析師郭磊
本文節選於廣發證券 ( 000776 , 股吧 )分析師郭磊報告,報告標題《四種情形下的避險資產表現》。  避險資產,即在特定風險事件下能夠對沖相關風險資產頭寸帶來的損失的那類資產。不同類型的風險事件將驅動不同的避險邏輯。

黃金、利率債(特別是發達經濟體國債)、國際主要流通貨幣(美元、日元、瑞郎等)以及以風險資產波動率為標的的資產(比如以標普500波動率指數為標的的ETF 、期權、期貨以及風險資產乃至風險國家的CDS等)都曾充當過避險資產。

風險事件類型

不同類型風險事件及避險邏輯實例

1、經濟危機及金融危機

1997年亞洲金融危機

1997年7月2日,泰國宣布放棄固定匯率制,實行浮動匯率制,當日泰銖對美元匯率暴跌17%,繼而引發了一場蔓延至鄰近亞洲國家的金融風暴。在此期間,泰銖、韓元、印尼盾、馬來西亞林吉特、日元、俄羅斯盧布對美元都有不同程度的貶值。

  黃金在泰國宣布放棄固定匯率制和俄羅斯盧布對美元匯率浮動幅度擴大時受到明顯提振。美元指數在泰銖宣布浮動匯率制、韓國爆發金融危機時走高,亞洲之外的非美貨幣也幾乎全線走低。

  2、流動性風險

流動性危機指的是流動性的枯竭,具體可以表現為資產價格下降到其內在價值之下,或者金融機構外部融資條件惡化,或者金融市場參與者數量的下降,或者金融資產交易發生困難等等。2007年2月至10月的美國次貸危機初期是全球美元流動性枯竭的典型案例。此間,3個月期LIBOR美元利率與3個月期美國國債收益率差值(TED利差)從0.19%飆升至4.6%,2008年3月-10月TED利差超過1%期間,包括黃金和美債在內的優質流動性資產也遭到全面拋售。換言之,流動性危機下只有國際通用貨幣——美元——是避險資產。

  3、突發事件

英國脫歐公投

2013年1月23日,英國時任首相卡梅倫首次提及脫歐公投,英鎊兌美元即期匯率走低;2016年6月23日英國脫歐公投前夕直至10月英國首相特蕾莎.梅宣布“硬脫歐”,英鎊相對美元貶值近20%。英國脫歐公投重要時間點上,美元、黃金、日元、瑞郎以及主要經濟體國債均有上揚表現,反映出其避險功能。但2016年10月英國但方便宣布“英脫歐”後,僅美元體現了避險功能,黃金反而出現重挫。

  4、地緣政治危機

海灣戰爭

海灣戰爭(Gulf War),是以美國為首的多國部隊於1991年1月17日~2月28日在聯合國安理會授權下,為恢復科威特領土完整而對伊拉克進行的局部戰爭。

1990年8月2日,伊拉克佔領科威特,道瓊斯指數、標準普爾指數大跌,美元指數下跌,美國國債收益率(2年、10年)卻略有上升;WTI原油價格大漲,到1990年10月初達到峰值,較8月初近翻一番;主要避險資產中,黃金價格上漲,歐元、日元、瑞郎匯率升值。1991年1月17日海灣戰爭爆發,道瓊斯指數、標準普爾指數上漲,美元指數下跌,美國國債收益率(2年、10年)略有下降;WTI原油價格大跌;主要避險資產中,黃金價格下跌,歐元、日元、瑞郎匯率略升值。此階段與前蘇聯解體屬於同一時期,各類資產表現請見圖45-52。

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11 四月 2017 地緣局勢提振黃金價格繼續走高
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中金網

  自美國空襲敘利亞後,朝鮮半島和中東緊張局勢升溫,再加上法國即將舉行總統大選,令投資者感到不安,黃金迎來新一波上漲行情。

週二(4月11日),國際金價小幅抬升,因圍繞朝鮮半島和中東地區的政治緊張局勢升級,提振了對於黃金的避險需求。

  週二(4月11日),國際金價小幅抬升,因圍繞朝鮮半島和中東地區的政治緊張局勢升級,提振了對於黃金的避險需求。

截止發稿,現貨黃金小幅上揚0.21%,交投於1257.18美元/盎司;美元指數運行於100.99,微跌0.02%。

分析師認為,此次美國突襲敘利亞有可能重新點燃市場避險情緒,而黃金價格受到的刺激將是最大的,尤其是在目前金價並不高,買入成本較低的時候,地緣政治對金價的影響會更加明顯。

INTL FCStone的分析師Edward Meir則認為,鑑於政治局勢緊張,黃金應能獲得一些支撐。

週二(4月11日),國際金價小幅抬升,因圍繞朝鮮半島和中東地區的政治緊張局勢升級,提振了對於黃金的避險需求。

  美聯儲主席耶倫週一(4月10日)稱,美聯儲打算循序漸進加息的目的是讓經濟在不過熱的情況下,保持充分就業並且使通脹率維持在接近2%的水平。

自去年美聯儲加息至今,黃金經歷了兩波反彈,兩波反彈中間的行情回落主要是對今年三月份加息預期的消化。從歷史數據上看,自2015年底美元進入加息週期以來,每一次加息靴子的落地,均是一波反彈行情的開始,今年以來的行情表現與此前無異。

Meir指出:“目前看,美聯儲加息和全球貨幣市場逐步收緊,恰恰說明各國都面臨資本市場過熱或通脹預期走強的風險,地緣政治風險近期重燃,給避險資金對黃金的需求帶來了持續性,這對未來一段時間的金價形成明顯支撐。”

週二(4月11日),國際金價小幅抬升,因圍繞朝鮮半島和中東地區的政治緊張局勢升級,提振了對於黃金的避險需求。

OANDA的資深市場分析師Jeffrey Halley則表示:金價在1260美元上方可能難以為繼,因為從技術角度看缺乏動能;若跌破1240美元,將預示著更深的修正。

他同時指出,金價一直未能突破位於200日移動均線切入位的關鍵技術阻力位。

路透技術分析師王濤則指出,現貨金的目標水平仍是1241美元,正如波浪形圖和費波納奇回檔技術位分析所暗示的那樣。

中金網行情軟件顯示,北京時間16:24,現貨黃金報1257.70美元/盎司。

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07 四月 2017 金屬商品交易機會:買貴金屬賣基礎金屬
圖表家

金屬商品交易機會:買貴金屬賣基礎金屬

  貴金屬專家Michael Ballanger認為,目前基礎金屬已經處於超賣狀態,而貴金屬,特別是白銀,還有升值空間。

投資者都在關注全球經濟復甦狀況,目前的金融市場發出複蘇信號,且認為除美國外的經濟復甦強勁,全球貿易保護和右翼政黨崛起,分析師認為,目前經濟黃金儘管改善,但是恐懼和困惑仍在投資者心中佔上風。

上圖為美元指數走勢,價格在特朗普當選上漲隨後下跌,目前短線反彈,預計將受阻下跌。美元的走弱,利於黃金白銀的上漲。

金屬通常分為,“貴金屬”和“基礎金屬”,前者是“貨幣”金屬,後者是“工業”金屬。

貴金屬中應特別關注黃金和白銀,鉑和鈀佔權重較小,使用大的工業金屬是鋁和銅,鋅,鉛和鎳是較少。

金屬商品交易機會:買貴金屬賣基礎金屬

  從上圖所示,在氧化鋁,鋁中和銅是使用量最大的基礎金屬。鋅、鉛和鎳相較而言較少。

在投資基礎金屬考慮供需關係重要的,但是華爾街的投機者更偏向於價格趨勢分析。

金屬商品交易機會:買貴金屬賣基礎金屬

  圖為鋅的6個月價格走勢圖,價格跌破長達6個月長期趨勢線,分析師Michael J. Ballanger認為,鋅價格將開始進入下行。

金屬商品交易機會:買貴金屬賣基礎金屬

  圖為銅的6個月價格走勢圖,價格跌破長達6個月長期趨勢線,分析師Michael J. Ballanger認為,銅價格將開始進入下行。

綜上,分析師Michael J. Ballanger認為美元走弱利好黃金白銀,利空鋅和銅,建議做多黃金白銀,做空鋅和銅。

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05 四月 2017 避險情緒+季節性規律黃金4月將延續上漲趨勢
圖表家
  今年4月可能會出現年度最大的黑天鵝——4月23日法國總統大選將開始第一輪大選,此次選舉將選出2位進入第二輪的選舉。一旦極右翼政黨國民陣線領導人勒龐順利通過第一輪選舉,這或許將成為2016年最大風險事件的開端。  勒龐是堅定的退歐派,如果她當選,法國將非常有可能退出歐盟,歐盟將會直接面臨解體風險。

 

民意調查結果顯示馬克隆大勢已去,這意味著勒龐非常有可能通過第一輪選舉。然而金融市場近期的表現卻非常平淡,避險情緒較為冷淡。這意味著市場還沒有把法國大選的風險計入市場價格,一旦大選結果出人意料,恐怕金融市場會遭遇重大衝擊,避險情緒無疑將會飆升至高位。

  事實上,法國的政治不確定性已經創下歷史新高。本身高度的不確定性會進一步推高避險情緒避險情緒高漲的情況下,最大的贏家一定是黃金無疑。

根據Data Talks的數據分析顯示,從季節性規律來看,黃金在4月的表現比較搶眼:

 

Data Talks 整理了2001-2016的黃金月度走勢表現,

4月份黃金的平均上漲幅度為1%,上漲概率為69%,這是全年黃金上漲概率第二高的月份。

從統計的角度來看,黃金4月份將大概率上漲。

從技術分析來看,黃金的強勢也得到了反映。

  從黃金日線走勢來看,價格目前正在形成上升5浪的第3浪。短期內上方阻力為3月高點和200日均值阻力1263附近,一旦價格突破該阻力位置,進一步的上漲目標為斐波那契38.2%回調位1278附近。

近期由於美元指數的走強黃金價格小幅下跌,下方支撐為1230-1235的強支撐(斐波那契23.6%回調和50日均線支撐)。該區域也提供給投資者4月逢低做多黃金的最佳入場機會。

綜上,圖表家建議投資者4月逢低做多黃金,入場價格為1230-1235區間,持倉一個月或等待價格漲至1278後離場,止損1198。

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04 四月 2017 做多黃金已成“擁擠交易” 面對美聯儲還需“悠著點”
匯金網

  匯金網訊:此前文章提到過,從黃金的持倉數據可以看出,4月份法國大選以及美國債務問題都將成為兩隻黑天鵝事件,激發一大波避險效應,現在談拋售黃金還為時太早!誠然,避險效應已經成為當下黃金多頭狙擊美聯儲加息預期的有效利器。隔夜(4月3日) 俄羅斯地鐵爆炸案激發黃金避險功能,再次讓多頭們信心滿滿,不過,當前做多黃金,似乎已經成為“擁擠交易”!暗含的風險仍不容忽視。別忘了,美聯儲紀要即將公佈,多頭們還需“悠著點”!

做多黃金已成“擁擠交易”,面對美聯儲還需“悠著點”!

黃金避險“三劍客”:俄地鐵爆炸案+ 特朗普任命法官受阻+脫歐新麻煩☆

俄羅斯官方通訊社塔斯社報導,4月3日本週一,聖彼得堡地鐵發生兩起爆炸,已知至少10人死亡,20多人受傷,官方證實係恐襲,催生了市場避險情緒,黃金攀升重回1250美元上方,逼近此前上行阻力位1260美元。

而美國總統特朗普提名法官受阻,加大市場對接下來稅改等刺激政策能否實行的懷疑,這種不確定性也給予黃金一定的避險動能。 參議院民主黨人或許已經獲得足夠的票數,通過冗長辯論(Filibuster)來阻止Neil Gorsuch擔任最高法院法官。 這將迫使共和黨人考慮是否改變參議院的規則,以確保Gorsuch的任命。

而美國總統特朗普提名法官受阻,加大市場對接下來稅改等刺激政策能否實行的懷疑,這種不確定性也給予黃金一定的避險動能。參議院民主黨人或許已經獲得足夠的票數,通過冗長辯論(Filibuster)來阻止Neil Gorsuch擔任最高法院法官。這將迫使共和黨人考慮是否改變參議院的規則,以確保Gorsuch的任命。

英國脫歐談判遭遇新麻煩,英國與西班牙之間就直布羅陀的主權問題爭議不斷升溫,為爭奪這塊領土,不排除梅姨直接付諸戰爭。直布羅陀北接西班牙,佔地面積不到3平方英里,自1713年以來由英國統治。西班牙的幾位大臣已經暗示,將尋求對直布羅陀的共同主權,因此上述消息使得英國和直布羅陀均感緊張。

☆一季度恐慌指數創十年來新低,太低估風險,黃金料“漁翁得利”☆

今年第一季度,有華爾街“恐慌指數”之稱的芝加哥期權交易所(CBOE)波動率指數VIX大多在10.6到13.1間波動,均值僅有11.69,為VIX史上最低一季度水平、1990年以來第二低季度平均水平,僅次於2006年第四季度的11.03。高盛指出市場低估了風險,儘管一季度特朗普政府的政策不確定性高企,市場倍加關注稅改、基建投資和去監管的前景,當季美股的波動率仍創下新低,存在市場價格未體現風險的隱患。

VIX是全球最受矚目的投資者情緒和市場波動率晴雨表,CBOE介紹,該交易所測量的波動率通過掛牌期權價格體現,期貨和期權合約均已納入此類波動率指數。

VIX是全球最受矚目的投資者情緒和市場波動率晴雨表,CBOE介紹,該交易所測量的波動率通過掛牌期權價格體現,期貨和期權合約均已納入此類波動率指數。

恐慌指數創新低,反而應該是市場需要警惕的,因為當危險來臨時,更大更猛烈的可能性加大。而這時候,擁抱黃金或許是上上策。

以此同時,最新持倉報告顯示,投機者大舉買入,黃金淨多倉創一個月新高。美聯儲加息後黃金淨多倉連續兩週增持。空頭平倉,投機資金湧入。

花旗研究部在周一(4月3日)發布的報導中稱,在不久的將來,黃金投資者將會逢低買入黃金,儘管該銀行在2017年下半年對黃金沒有那麼樂觀。 該行表示,由於我們認為美國實際的中期利率是現貨黃金的主要驅動力,特別是自2016年第四季度特朗普大選以來,我們認為黃金投資者將在短期內繼續逢低買入,儘管花旗維持對黃金價格在2017年第二季度的看跌觀點。 實際的低利率可以繼續支撐黃金價格,降低持有非收益資產的機會成本。

花旗研究部在周一(4月3日)發布的報導中稱,在不久的將來,黃金投資者將會逢低買入黃金,儘管該銀行在2017年下半年對黃金沒有那麼樂觀。該行表示,由於我們認為美國實際的中期利率是現貨黃金的主要驅動力,特別是自2016年第四季度特朗普大選以來,我們認為黃金投資者將在短期內繼續逢低買入,儘管花旗維持對黃金價格在2017年第二季度的看跌觀點。實際的低利率可以繼續支撐黃金價格,降低持有非收益資產的機會成本。

☆美聯儲會議紀要公佈在即,黃金多頭能否頑強抵抗?☆

美聯儲3月份會議紀要將在北京時間週三(4月5日)凌晨2點公佈。美聯儲3月份加息,金融市場卻給出了降息的行情,黃金大幅上揚,美元承壓。不過,被“噤聲期”“憋坏了”的美聯儲官員近期輪番公開發表鷹派講話,令黃金對突破1260美元阻力位顯得力不從心。投資者需留意美聯儲紀要中,是否透露出和近期美聯儲官員鷹派論調一致,這將是黃金交投的關鍵點。在該紀要中美聯儲將首次公佈“扇形圖”,用以展現美國聯邦基金利率的不確定程度。市場有預期認為,美聯儲或將利用“扇形圖”來取代以往的“點陣圖”。關於這點,值得關注。

另據外媒報導,美聯儲2017年票委哈克稱,重申2017年加息3次可能是適宜的;美國通脹上行趨勢緩慢,但的確在上漲;不必著急、也不希望落後於形勢;應當循序漸進地加息;失業率已處於或接近於自然失業率;數字貨幣將不會在短期內淘汰美元。

預計黃金屆時還會繼續維持在1240至1260美元的區間內盤整,在本週最重磅的數據——非農光臨之前,局面暫時不會有太多的變化。鑑於當前做多黃金似乎已經成了“擁擠交易”,激進追多,顯然不是最佳的。不過,黃金當前也並未真正扭轉趨勢,建議投資者擇機在區間內高拋低吸為佳。

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