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21 五月 2018 黃金頻繁失血的三大根源終於找到一文看懂金價何去何從
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匯通網

  週一(5月21日)亞洲時段,由於中美已達成停止互相加徵關稅的共識,緩解了市場對於中美貿易摩擦升級的擔憂致風險偏好上升。受此影響,金價小幅低開但未進一步創出上週四(5月17日)1285.24美元/盎司的新低,現報1287附近。

金價短線走勢糾結因美朝峰會、美國對歐盟的關稅制裁仍可能助力避險情緒的升溫。 同時,部分國家的去美元化思維從而大買黃金也一定程度上推升了黃金的需求。 最後美國自身面臨的財政、政治問題也或製約了美指的上漲,給予黃金喘息的空間。下載APP 閱讀本文更深度報導

金價短線走勢糾結因美朝峰會、美國對歐盟的關稅制裁仍可能助力避險情緒的升溫。同時,部分國家的去美元化思維從而大買黃金也一定程度上推升了黃金的需求。最後美國自身面臨的財政、政治問題也或製約了美指的上漲,給予黃金喘息的空間。

避險情緒升溫有待時日

☆美朝峰會略有插曲但不會“倒帶”☆

上週,因不滿美國與韓國的聯合軍事演習,朝鮮中止了原本預計舉行的北南高級別會談,並警告造成這一局面的美國也應對提上日程的朝美首腦會晤的命運三思。至此,朝鮮半島局勢的關係又變得微妙起來。回想起半個多月前朝韓領導人還攜手跨過軍事分界線,板門店宣言也墨跡未乾,甚至朝鮮也應允承諾開始關閉核設施,但如今卻突然變卦,這一幕不禁讓人唏噓其背後的玄機也值得推敲。

筆者以為有兩種假設,一是如果做最壞打算,倘若朝鮮確實改變棄核的想法,那將致使半島局勢重回今年1月之前的劍拔弩張的局面,對於金價的提振效果顯著。目前來看,這種情況概率較小,此次朝鮮高調叫停“高管會”更有可能是想以此來作為“特金會”談判前的籌碼,目的就是最大化朝鮮從美方獲得的受益,包括援助、籤和平條約及獲得安全保證的手段。因此,軍演只是一個幌子,是談判前的一個插曲,而事件的進程不太會“倒帶”。這或預示著未來,至少在朝鮮半島局勢方面對金價的提振有限。

☆美國對歐盟制裁將成黃金上漲契機☆

儘管朝鮮局勢難以“死灰復燃”,但美國與歐盟的關係卻陷入僵局。美國在大限之前推遲了對歐盟鋼、鋁關稅的製裁至6月1日,並以此作為要挾的籌碼,現在距離目標時間越來越近,但談判的進展卻不盡人意。歐盟最近發聲明表示準備自6月20日期對從美國進口的大米、玉米、花生醬和鋼材等商品徵收25%的對等關稅,以報復反制美國不平等貿易政策,或預示著這次歐盟不會輕易妥協。

這一點可以說在意料之內,早在本月初美國延長對歐盟制裁日期時,歐盟就表示了強烈不滿,並表態不接受美國以國家安全為由徵收關稅,稱此舉僅僅是為了保護美國工業,並向WTO提起了貿易磋商。目前事件還在進一步發酵中,但料6月1日前極有可能不會有滿意的結果。

此前美國退出核協議並對伊朗進行石油出口的製裁,歐盟作為其最大的客戶卻逆勢而行該用歐元計價購買伊朗石油,雙方的分歧越來越大。美國與歐盟談判陷入僵局或有可能給未來金價的走強埋下伏筆。

對抗美元霸權、對沖本幣風險成黃金大買家的推手

雖然一、二季度是傳統的黃金需求淡季,但這並不妨礙各國為對抗美元霸權抑或是對沖本國貨幣風險而對實物黃金的需求。

☆ 俄羅斯挑戰美元霸權,長期增持黃金

具體第一季度,俄羅斯作為最大買家淨增加了41.7噸黃金,目前俄羅斯的官方黃金儲備達到1857.7噸,高於中國的1842噸,成為全球第五大黃金儲備國。儘管油價的上漲給俄羅斯帶來一定程度的貿易盈餘,但在全球大多數國家貿易赤字的背景下,拋售美債仍是他們買入黃金的主要手段。據悉,俄羅斯的美債持有量在2017年11月達到了峰值,而後一直拋售美債,目前已減持了大約110億美元的美債。

近階段美國對俄羅斯大亨以及實體企業的製裁,引發了俄羅斯股市和匯市的大震,在美國對俄羅斯關係日益惡化的背景下,俄羅斯遠離美元霸權的問題也刻不容緩,逐漸退出對美元的依賴將是一個長期國家戰略性問題。目前俄羅斯黃金儲備已經連續37個月增長,並寄希望於通過黃金來挑戰美元的霸主地位,所以料持續囤金將成為常態,這或對於金價長期需求給予支撐。

☆ 土耳其里拉嚴重貶值致黃金需求飆升☆

同樣的推崇去美元化的還有一些新興市場國家,但他們的目的並不是挑戰美元支付體係而是對沖本國貨幣的貶值,往往預示著該國法定貨幣的“大難臨頭”。

土耳其里拉最近兌美元今年已經累計貶值超15%,是即阿根廷比索後第二慘的新興市場貨幣。因本國央行對沖風險的需求,以及當地人民出於保值財富而對於黃金的投資的需要。土耳其當前的黃金持有量幾乎較去年5月翻了一倍。

土耳其2017年的黃金儲備達到了565噸的紀錄新高。從2016到2017年,土耳其的黃金進口量從106噸增加到了361噸,翻了逾三倍。而僅今年一季度又增加了30噸進口量,目前土耳其官方的黃金儲備總量就達到了近600噸之多。

當地人對於黃金的瘋狂可以和美國做一個對比,土耳其人口僅為美國的四分之一,但是2017年黃金進口量卻比美國多了一百多噸。在2017年美國黃金投資下跌55%的同時,土耳其對金條的需求激增了60%。

而今年以來由於對本幣貶值所引發的通脹擔憂,似乎加重了這一趨勢,當地黃金的需求量呈現加速上升的態勢。

以俄羅斯和土耳其為代表的國家都在推行去美元化,但仍需注意其購買黃金的資金來源於美債的拋售。匯通網青擇認為,美債的拋售,美債價格的降低最終會導致收益率的走高,高確定性、高收益的美元資產又會推動熱錢的流入致使美指走強。這或將與黃金需求的上升相對沖,其最終的影響可能偏中性,並不能改變金價短期向下的風險。

☆ 意大利組閣問題拋售美債、買入黃金

意大利在上周雖然達成了組閣協議,但具體的總理人選仍未確定。目前協議中提出了提高財政支出、減稅等問題。但鑑於民粹主義的高企,有理由懷疑未來是否會提及要求歐銀減少意大利債務計算,這或引發市場對意大利歐元區身份國的擔憂。由於政治局勢的不確定性,意大利國債遭到拋售黃金需求得以提升,但鑑於數量有限料對金價的影響也有限。

美國政局、財政情況穩定

除了避險情緒以及黃金需求對於金價的影響,美國本身的政局以及財政方面的問題也值得關注。

☆通俄門調查老調重彈☆

據通俄門調查據報導,特別檢察官穆勒正密切調查中東國家是否參與到2016年的美國大選活動中,目前正在調查一名以色列商人與阿聯酋王室之間的關係。以色列商人Zamel從事社交和情報收集工作,在2016年美國大選前,與特朗普長子以及阿聯酋王儲高級顧問George Nader會面。據悉,在特朗普當選總統後,George Nader向Zamel支付了200萬美元。

儘管美國司法部發言人表示,要求擴大監督申請程序的評估,以判斷特朗普“通俄門”調查一事是否存在政治意圖。

但特朗普“通俄門”事件一直沒有確鑿證據,並沒有實質性的進展。所以美國政局相對穩定會對美指構成支撐從而壓抑金價走勢。事情的轉折點可能要到今年11月後,美國中期大選才會有所改變。

☆美國貿易赤字問題緩解☆

美國貿易赤字的擴大問題一直受人詬病,不過這一現像或發生改善。中國作為美國最大的債權國,兩國的貿易差徘徊於3000億美元位置。但此次的貿易談判,目前達成的共識是中國將大幅增加購買美國商品。

這意味著中國將擴大進口美國的汽車、油氣、農產品 ( 000061 , 股吧 )等數量,或將改變中國多邊貿易結構,未來將增加對它國的出口以彌補中美貿易逆差的減少。這說明,貿易赤字進一步擴大的可能性不大,或對黃金不利,但仍需留意兩國聯合聲明隻字未提減少貿易差的具體數額,所以其實際對美國財政的幫助效果也未知。

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17 五月 2018 11張你沒見過的圖片告訴你黃金究竟相當多少財富
黃金頭條

  自古以來,黃金在社會中發揮著“獨特”的作用!

黃金是極其稀有的東西,不可能憑空創造出來,容易辨認,具有可塑性,而且不會失去光澤。由於這些屬性,黃金的每一盎司在歷史上都被高度重視。這就是為什麼幾個世紀以來,人們一直把它作為貨幣金屬、財富的象徵以及價值存儲工具。

那麼黃金的價值和稀缺性到底是什麼概念呢?Visual Capitalist的主編Jeff Desjardins用了11張圖來詮釋這個問題。

1、美國中產階級的年收入大約為56516美元,換算成一個黃金立方體,其邊長大概只有4.2cm,很容易放在手中。

2、一個價值100萬美元的黃金立方體,其邊長相當於一張紙幣長度的2/3。下載APP 閱讀本文更深度報導
2、一個價值100萬美元的黃金立方體,其邊長相當於一張紙幣長度的2/3。
3、哥倫比亞航天飛機上所有用於電氣連接的黃金在今天價值160萬美元。
3、哥倫比亞航天飛機上所有用於電氣連接的黃金在今天價值160萬美元。
4、將特朗普37億美元的全部財富轉換成一個黃金立方體,其高度比特朗普本身的身高還要矮一些。

4、將特朗普37億美元的全部財富轉換成一個黃金立方體,其高度比特朗普本身的身高還要矮一些。

5、全球比特幣市場的總市值約為147億美元,相當於1230萬盎司的黃金價值,轉換成一個黃金立方體,其邊長只有2.7m。

5、全球比特幣市場的總市值約為147億美元,相當於1230萬盎司的黃金價值,轉換成一個黃金立方體,其邊長只有2.7m。

6、全球首富比爾蓋茨的全部身家849億美元,相當於7080萬盎司的黃金價值,轉換成一個立方體的話,邊長為4.9m。

6、全球首富比爾蓋茨的全部身家849億美元,相當於7080萬盎司的黃金價值,轉換成一個立方體的話,邊長為4.9m。

7、全球每年的黃金產量只相當於一個邊長為5.5m的黃金立方體價值。
7、全球每年的黃金產量只相當於一個邊長為5.5m的黃金立方體價值。
8、從諾克斯堡拿出14730萬盎司的黃金,其形成的立方體邊長也只是長了那麼一點,為6.2m。

8、從諾克斯堡拿出14730萬盎司的黃金,其形成的立方體邊長也只是長了那麼一點,為6.2m。

9、全球央行的黃金儲備量為11億盎司,總價值為1.3萬億美元,能夠轉換成一個邊長為12.0m的黃金立方體,但是和勃蘭登堡門的高度相比,簡直不值一提。

9、全球央行的黃金儲備量為11億盎司,總價值為1.3萬億美元,能夠轉換成一個邊長為12.0m的黃金立方體,但是和勃蘭登堡門的高度相比,簡直不值一提。

10、人類歷史上開采的黃金總量為56億盎司,總價值達到6.8萬億美元。 但只能轉化成一個​​邊長為20.9m的立方體,比自由女神像的高度矮得多。

10、人類歷史上開采的黃金總量為56億盎司,總價值達到6.8萬億美元。但只能轉化成一個​​邊長為20.9m的立方體,比自由女神像的高度矮得多。

11、全球債務總額大約為63.3萬億美元,相當於528億盎司的黃金價值,也只是一個建築物般大小的黃金立方體。

11、全球債務總額大約為63.3萬億美元,相當於528億盎司的黃金價值,也只是一個建築物般大小的黃金立方體。

11張你沒見過的圖片告訴你黃金究竟相當多少財富!
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09 五月 2018 這就是黃金走上1750美元的路線圖
黃金頭條

  自4月中旬以來,在美元強勢反彈的打壓之下,黃金開始走“下坡路”。實際上,黃金今年幾次上探1370美元關口,但均未成功。在這種情況之下,前美林證券經紀人Stewart Thomson卻“描繪出一幅黃金走上1750美元的路線圖。

自4月中旬以來,在美元強勢反彈的打壓之下,黃金開始走“下坡路”。實際上,黃金今年幾次上探1370美元關口,但均未成功。在這種情況之下,前美林證券經紀人Stewart Thomson卻“描繪出一幅黃金走上1750美元的路線圖。

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從日線圖中可以看出,在今年大部分的時間內,黃金都是在一種橫向的矩形模式中交易。

日線圖上的矩形模式又是周線圖基本模式的一部分,這種情況已經形成了約五年時間。並且在過去兩年,黃金的交易量大量增加,這是非常積極的信號。

Stewart Thomson指出,中國實際上不太關心美國政府對伊朗核協議的決定,再過五年,印度也不會可能關心美國政府的做法。這就是他所謂的以中國和印度為導向的“黃金牛市時代”的開始。這個時代將重新喚起全球基金經理對黃金作為最終資產和增強投資組合收益工具的興趣。

Stewart Thomson堅持認為,要使得股票債券投資組合獲得最大的收益,其組合中配置的最低黃金比例為20%。理想的投資組合可能是30%債券、30%股票、30%黃金和10%的區塊鏈。

無論如何,貴金屬投資者應該忽略金市短期的“噪音”,並關注黃金的周線圖基本模式。同時該經紀人還指出當前黃金的上行目標為1500美元和1750。

一般而言,美元的升值會給黃金帶來利空。但從美元/日元走勢圖中可以看出,美元的另一場熊市反彈即將完成,這對黃金實現1500美元的i的一個目標而言是一個好兆頭。

大多數分析師稱美元的反彈主要是由於美聯儲加息,但殘酷的事實是,幾乎在每一次加息之後,美元走勢都出現了崩潰。

Stewart Thomson預計這一趨勢將繼續並可能加速。

那麼美國債券市場方面呢?許多投資者確實是因為加息為買入債券,但美聯儲的QT計劃正在“抵制”這種買盤。當債券市場出現問題,基金經理可能會開始出現恐慌,這可能會為美國股市帶來新一輪大幅下跌。

美聯儲主席鮑威爾在5月7日曾表示:

“一些投資者和機構可能還沒有適應利率上升的情況,即使是在市場普遍預期的情況下。當前,未來的經濟情況可能令我們吃驚。”

Stewart Thomson認為,鮑威爾提到的令人驚訝的經濟情況將會是出現通貨膨脹。

預測黃金的走勢,還是要看看GDX的情況。GDX目前正在21-23.25美元狹窄區間內運行。Stewart Thomson預測,GDX的初始目標為25美元,在金價達到1750美元時,GDX將升至歷史新高。

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08 五月 2018 六月份黃金或跌至新低長期仍然看漲
圖表家

  分析機構Viking Analytics表示:黃金 6月份可能將迎來階段性低點。

以下為具體分析:

 

六月份黃金或跌至新低,長期仍然看漲下載APP 閱讀本文更深度報導

上圖展示了黃金 的價格走勢,值得注意的是,黃金 價格的階段低點往往和美聯儲加息時間不謀而合。這體現了投資市場“買消息,賣事實”的特點,更重要的是,現在市場預期6月份美聯儲將再次加息25個基點。  在過去的三次上漲之前,黃金 價格均跌破了200和400日均線,目前黃金 價格跌至200日均線支撐。若將近期黃金 走勢和2016年夏季的黃金 走勢比較,可以發現未來黃金或重複2016年10月份的下跌,1305則是下方重要的支撐位置。

若跌破1305,分析機構Viking Analytics認為6月份金價可能會跌至1260到1280美元區間再上行。

與此同時,過去一年黃金 的成交量曲線顯示,1280美元附近成交量最大。

 

六月份黃金或跌至新低,長期仍然看漲

下圖顯示了黃金 2017年12月以來價格和OPEX價格模型的走勢: 

模型顯示,目前的黃金價格仍然被嚴重低估。

模型顯示,目前的黃金 價格仍然被嚴重低估。  綜上,分析機構Viking Analytics認為,長期來看黃金 價格仍被嚴重低估,但歷史顯示6月份黃金 或跌至1260-1280區間,形成階段性低點後再轉頭上行。
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07 五月 2018 美銀美林:一旦攻克技術阻力金價有望飆升至五年高點
FX168

   海外知名財經網( 博客 , 微博 )站CNBC上週六(5月5日)撰文稱,因投資者重新喜歡上另一種避險資產——美元,金價上周連續第三週下跌。

ICE美元指數上週五收於92.61,為年內最高水平。過去一周美元指數攀升逾1%,金價當週下挫0.8%,上週五收報1,314.80美元/盎司。

不過,根據美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)技術策略師Paul Ciana,黃金將再次受到青睞,假如金價實現技術突破的話,有望觸及五年來高點。

Ciana在接受CNBC採訪時說道:“金價一直在形成一個長達六年的底部。從技術層面來看,底部越大,上升的空間也就越大。這就是黃金眼下在做的事。”

(Paul Ciana 圖片)下載APP 閱讀本文更深度報導
(Paul Ciana 圖片)

  他表示,金價需要突破1,350美元/盎司至1,375美元/盎司的阻力位,然後確認六年的技術底部,並建立更大的升勢。

今年4月中旬,金價曾一度升至1,369美元/盎司,但今年迄今未能突破1,370美元/盎司。

Ciana認為,隨著今年晚些時候美元反彈勢頭減弱,金價將突破1,350美元/盎司-1,375美元/盎司的阻力區域,這將為金價進一步漲至1,450美元/盎司鋪路。

自2013年5月以來,金價從未達到1,450美元/盎司。金價一直處於一個多年的下行趨勢之中,自2013年以來一直保持在,400美元/盎司下方。

Ciana表示,黃金價格的上漲是大宗商品市場所呈現的“更大圖景”的一部分。他預計大宗商品市場將形成一個長期牛市。

Ciana解釋稱,從CRB大宗商品指數月線圖來看,大宗商品市場處於上漲趨勢。該指數最近剛剛收於200上方,確認了一個上升三角形底部。

Ciana預測,這一突破將使大宗商品指數在未來一兩年內上漲20%。

(CRB大宗商品指數圖片)
(CRB大宗商品指數圖片)

  儘管最近幾周美元不斷升值給黃金價格帶來了“痛苦”,但Ciana告訴CNBC,歷史數據顯示,這兩種資產都可以走得更高。

Ciana解釋道:“當美國的金融狀況趨緊時,就像當前這樣,與2015年初相比,金價實際上上漲了約12%,而美元指數上漲約6%。在有些情況下,這兩者能在短時間內亦步亦趨。”

(美元指數圖片)
(美元指數圖片)

他補充說,這種同步波動態勢不會持續下去,負相關性最終會捲土重來。在這種情況,他預計將金價將走高,美元將呈現中性至走低態勢。

校對:becky

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04 五月 2018 知名預言家:一場08年級別的市場崩盤將至趕快買黃金吧
FX168

  知名趨勢預言家、Trends Journal雜誌出版商Gerald Celente週四(5月3日)表示,股票市場被高估和過度槓桿化,一場2008年級別的市場崩盤可能即將到來。

Celente接受Kitco採訪時表示,引發這樣一場崩盤的導火索可能是中東地區不斷升級的戰爭。

他說道:“如果我們有一場涉及伊朗的戰爭,那就跟市場’吻別’吧。”

Celente補充說,在這種情況下,油價可能飆升至每桶150美元。

(Gerald Celente 圖片)下載APP 閱讀本文更深度報導
(Gerald Celente 圖片)

  據法新社報導,4月29日,美國新任國務卿蓬佩奧抨擊伊朗仍有“主宰中東的野心”,對此,伊朗政府4月30日駁斥稱,這是“毫無根據”的指控。

報導稱,蓬佩奧在訪問沙特期間指控德黑蘭當局支持敘利亞總統阿薩德及也門叛軍,破壞中東局勢穩定。

蓬佩奧並稱,“美國政府對伊朗在中東地區不斷擴大的地區危害力量深感憂慮,美方強烈支持以色列行使自衛權”。蓬佩奧暗示了美方支持以色列對伊朗展開越境打擊。

據日本NHK電視台4月30日報導,蓬佩奧同以色列總理內塔尼亞胡在特拉維夫舉行了會談。以色列政府聲稱伊朗政府正在敘利亞境內修築可以攻擊以方的軍事基地和導彈生產設施。“最近,伊朗還正在反复演練大規模越境攻擊以色列的軍事訓練”。

在經濟增長方面,這一經濟預測家稱,美國經濟增長、尤其是零售銷售方面,並不像預期的那樣強勁。

Celente表示,鑑於投資者面臨的種種風險,現在是買入黃金的理想時機。

他說:“我認為現在沒有比黃金更安全的避風港了。”

(圖片:Zerohedge、FX168財經網)
(圖片:Zerohedge、FX168財經網)

Celente在本週二也曾警告稱,隨著世界處於大動蕩的邊緣,油價恐飆升至150美元/桶,股市料暴跌,而金價可能大漲至2000美元/盎司。

Celente稱,伊朗可能會捲入一場戰爭之中,這對油價構成重大利好。他甚至預言,整個中東都會處於戰火之中。

他說道:“如果特朗普取消伊朗核協議——這似乎很有可能——油價將會上漲,從而使沙特阿拉伯進一步受益。沙特阿拉伯王儲希望油價達到100美元/桶以上,以提振低迷的經濟。”

美國總統特朗普今年1月宣布,“最後一次”延長美國對伊朗核問題的製裁豁免期,他將5月12日定為修改伊核協議的最後期限,揚言如果屆時沒有令他滿意的修改方案,美國將退出伊核協議。

Celente預測稱,對伊朗的戰爭將使石油價格達到08年的水平,觸及150美元/桶。他並表示,儘管強勢美元壓低了金價,但如果戰爭爆發,黃金作為最終的避險資產,其價格將會飆升至2000美元/盎司甚至更高。

校對:becky

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03 五月 2018 黃金供需分析:當前銀價正朝錯誤方向突破?
和訊名家

  在上週,黃金下跌了12美元,而白銀卻下挫了63美分,白銀市場發生了什麼?

一位知名分析師曾在4月19日寫道白銀實現了“突破”,但他僅僅是考慮到華爾街的常規指標,如利率、原油和通脹,而忽視了白銀的基本面。自那天起,白銀在觸及17.36美元高位後就開始走低。

對於白銀的未來走勢,對沖基金經理Keith Weiner指出,投資者需要觀察一下白銀的基本面情況。圖中可以看出,黃金和白銀從4月中旬就開始走低,且白銀跌幅更大。

 

其次,金銀比率大幅上升。 傳統上認為,金銀比的上升是市場經濟信心下降的信號。 基於這種觀點的話,那麼工業需求對銀價的影響要遠遠高於其對黃金的影響,黃金價格幾乎完全由投資需求驅動。下載APP 閱讀本文更深度報導

其次,金銀比率大幅上升。傳統上認為,金銀比的上升是市場經濟信心下降的信號。基於這種觀點的話,那麼工業需求對銀價的影響要遠遠高於其對黃金的影響,黃金價格幾乎完全由投資需求驅動。 

投資者還需要從供需基本面來預測黃金白銀走勢。 下圖顯示的是黃金供需水平和以美元計價的金價,藍線為金屬充裕程度(Basis),紅線為稀缺程度(Cobasis),綠線為以美元計價的金價。

投資者還需要從供需基本面來預測黃金白銀走勢。下圖顯示的是黃金供需水平和以美元計價的金價,藍線為金屬充裕程度(Basis),紅線為稀缺程度(Cobasis),綠線為以美元計價的金價。 

從圖上可以看出,雖然黃金的市場價格有所下降,但是其稀缺性正在上升。
從圖上可以看出,雖然黃金的市場價格有所下降,但是其稀缺性正在上升。

 

白銀市場的本週的格局和黃金類似,伴隨著銀價的走低,其稀缺性同樣也有所上升。 然而,銀價的跌幅卻遠遠超過了黃金。

白銀市場的本週的格局和黃金類似,伴隨著銀價的走低,其稀缺性同樣也有所上升。然而,銀價的跌幅卻遠遠超過了黃金。  隨著價格的下跌,白銀的基準價格已經回到了從去年6月以來形成的盤整區間。

不過,Keith Weiner指出,任何資產的價格實際上都不太會與基本面相背。

本文首發於微信公眾號:瑞摩黃金頭條。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

02 五月 2018 貿易關稅難豁免黃金止跌1300?
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和訊網

  週三(5月2日),亞盤時段,現貨黃金先是跳空低開,之後,開啟了震盪上行模式,呈階梯式上漲。主要是受全球各國貿易對抗和美元指數技術回調的影響,導致黃金止跌回升。截至發稿,現貨黃金價格報1311.71美元/盎司,漲幅約為0.6%。

從技術角度講:首先,現貨黃金經過一輪下跌,止跌於1301.7美元/盎司,說明1300這個整數關口的支撐還是比較強勁的;其次,現貨黃金經過兩次探底,成功突破1308美元/盎司的阻力,形成W底形態,說明現貨黃金金在短期內會在1301附近整理;最後,MACD指標的紅色動能柱逐漸變長,說明短期多頭在逐漸推動現貨黃金的價格。

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現貨黃金小時圖

全球各國難以獲得美國永久性貿易豁免保證

據報導顯示,德國總理默克爾與法國總統馬克龍均未能在訪美期間得到美國永久性豁免的保證。在5月1號,德國聯邦政府發表聲明提醒美方稱:歐盟將與成員國討論採取進一步措施。德方同時敦促美國政府出台永久性豁免措施,並強調“歐盟尋求並繼續與美國保持接觸十分重要。”據報導,歐盟擬定了一份總值達64億歐元、最高稅率達25%的報復清單。

據報導,墨西哥經濟部長瓜哈爾多表示:北美自由貿易協議存在突出的問題包括汽車行業規則、有爭議的解決機制以及農業市場准入,下週將對美方在汽車行業方面的提議作出回應。同時,墨西哥將確保本國不會被任何國家當作“後門”,以逃避美國金屬關稅,但是,墨西哥維持不接受美國鋼鋁關稅的立場。墨西哥經濟部長瓜哈爾多稱:如果在北美自由貿易協定(NAFTA)的談判上,加美墨三國具有足夠的創造性和彈性,那麼該協定是有可能達成的。但是現在下結論還為時過早。

美國對中國的聚四氟乙烯樹脂公佈反傾銷調查初裁結果
美國對中國的聚四氟乙烯樹脂公佈反傾銷調查初裁結果

據報導,中國商務部稱,在5月1日,美國商務部公佈對中國的聚四氟乙烯樹脂(Polytetrafluoroethylene Resin)反傾銷調查初裁結果,裁定兩家強制應訴企業傾銷幅度為69.34%和84.75 %,獲得分別稅率的企業傾銷幅度為78.74%,其他中國企業傾銷幅度為208.16%。

中國商務部表示:預計美商務部將於9月12日作出本案終裁,國際貿易委員會將於10月29日作出損害終裁。如損害終裁為肯定性,美商務部將於11月5日左右發出征稅令。

中國4月製造業用工數量繼續下降顯示出國際市場需求的疲軟
中國4月製造業用工數量繼續下降顯示出國際市場需求的疲軟

據數據顯示,4月中國製造業新業務總量保持增長,但增速放緩至七個月最低點。調查顯示,國際市場需求疲軟,新增出口訂單量下降;受需求減弱影響,4月製造業用工數量繼續下降。新訂單持續增長,帶動4月廠商採購活動繼續擴張,但整體漲幅仍然較小。原材料價格略有回升,漲幅接近3月水平,通脹壓力相對緩和。需求狀況轉弱,導致廠商對未來一年經營前景樂觀度降至四個月最低點。

來源:第一黃金網

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26 四月 2018 千載難逢的購買信號正在閃爍這類資產料將“一騎絕塵”
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FX168

  Market Slant分析師Frank Holmes週二(4月24日)撰文指出,自10年前大宗商品超級週期開始解除以來,許多投資者一直在等待合適的條件來觸發均值回歸和提升價格。他相信,這些條件要么現在就牢牢地存在,要么至少處於早期階段。美元走軟、收益率曲線穩步趨平、市場波動加劇、美國股市估值過高、通脹預期上升、貿易戰爭恐慌、地緣政治風險等等一系列因素都為金市帶來支撐。

此外,美銀美林調查的基金經理中,近六成認為2018年可能是股市的高峰期。摩根大通最近的一項調查發現,四分之三的超高淨值人士預計,美國將在未來兩年內陷入衰退。

所有這些都使得大宗商品、黃金和能源比近期任何時候都更具吸引力。

如下圖所示,相對於股票,大宗商品現在的價格和過去幾十年一樣便宜。

從表面上看,這是一個千載難逢的機會,長線投資者應該認真考慮。根據彭博社的數據,如果你投資於2000年追踪標普GSCI或同等大宗商品指數的基金,你會發現,未來10年,複合年增長率(CAGR)約為10%。

(幾十年來最被低估的大宗商品,來源:彭博、US Global Investors、FX168財經網)下載APP 閱讀本文更深度報導
  (幾十年來最被低估的大宗商品,來源:彭博、US Global Investors、FX168財經網)  我們都知道,過去的表現並不能保證未來的結果,但你是否會得到一個更清晰或響亮的信號,表明現在可能是增加你的大宗商品敞口的理想時機,這是值得懷疑的。如果你覺得自己在過去的幾年裡一直被困在紅綠燈前,等著把腳踩在油門上,那麼你就可以鬆一口氣了,因為交通燈可能剛剛變綠了。

高盛:增持大宗商品的時間到了

Holmes並不是唯一一個樂觀的市場人士。在上週的一份報告中,高盛的分析師寫道,“擁有大宗商品的戰略理由很少會變得更強。該行建議增持頭寸,估計未來12個月大宗商品價格將至少上漲10 %,其中大部分漲幅來自原油和鋁。

儘管原油交易商的反應主要是擔心中東地區衝突加劇,尤其是石油生產國敘利亞,但在美國對多家俄羅斯公司實施新的製裁之後,鋁價一路飆升。

WTI測試70美元阻力

自2016年2月觸及26美元/桶低點以來,西德克薩斯中質原油(WTI)原油價格一路飆升,目前處於三年多來的最高水平。上週三,有報導稱美國庫存降幅超過預期,油價跳漲近3%,暗示全球供應過剩繼續消退。週四,WTI測試了70美元/桶阻力,其是自2014年11月以來最高水平。

(WTI原油價格飆升至2014年11月以來的最高水平,來源:彭博、US Global Investors、FX168財經網)
  (WTI原油價格飆升至2014年11月以來的最高水平,來源:彭博、US Global Investors、FX168財經網)  但在美國總統特朗普在推特上抨擊歐佩克之後,油價再次回落。這再次證明,定量分析人士如何以閃電般的速度在社交媒體上搜索,並利用情緒分析來為他們的交易提供信息。“到處都是創紀錄的石油,包括海上滿載的船隻,石油價格被人為地推高!不好,也不會被接受!”總統寫道。

正如Holmes本月早些時候所述,歐佩克和俄羅斯正計劃更緊密地合作,以在數年內,可能多達10或20年內限制產量。這樣的協議將有助於支撐油價—— 沙特阿拉伯尤其尋求更高的價格,以讓全球最大的能源公司——沙特阿美上市——但美國頁岩油生產商很可能會增加產量來填補這一空缺。美國現在是世界上第二大石油生產國,去年年底已經超過沙特阿拉伯。

鋁價將飆升至3000美元?

鋁也迎來強勁的反彈,自白宮宣布對俄羅斯的一些公司和寡頭進行製裁,以回應東歐國家在2016年總統大選期間的干預,漲幅超過23%。在截至上週四的11個交易日中,有9個交易日出現了上漲,僅在周三就上漲了近6個百分點。

(鋁價走勢,來源:Market Slant、FX168財經網)
(鋁價走勢,來源:Market Slant、FX168財經網)

  上週四,鋁價在盤中交易中飆升至2715美元/桶,為2011年4月以來的最高水平。

高盛寫道,這波漲勢可能還會繼續下去。該行預測,今年的價格區間在2800美元至3000美元之間。

澳大利亞 – 英國跨國公司力拓和總部位於墨爾本的必和必拓,這兩家全球最大的鋁生產商,都在本週被里昂證券升級為“買入”,這在一定程度上是為了應對不斷上漲的鋁價,但也因為它們保持了強勁的資產負債表,預計今年將產生有利的自由現金流(FCF)。

黃金供應方面的擔憂突顯出稀缺性

金價上週收低,為三週以來首次。上週三晚些時候,黃金投資者似乎獲利了結,此前金價一度突破1360美元。

Holmes仍然認為,因消費者和生產者物價上漲,今年金價可能會觸及1500美元/盎司。通過比較美國官方消費價格指數(CPI)和紐約聯儲的潛在通脹指標(UIG)等替代指標時,這一點尤為明顯。正如Ed Yardeni博士在最近的一篇博客文章中所指出,在最新的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議上,“通貨膨脹”一詞出現了多達106次,這表明美聯儲成員可能越來越擔心通脹壓力的上升。

最近的報告還顯示,黃金產量正在放緩,這可能有助於長期支撐金價。自2012年黃金價格見頂以來,勘探預算一直在穩步下降,發現的大型礦床越來越少。

上週,中國黃金協會宣布,作為全球最大的黃金生產國,中國今年3月當季生產了9800萬噸黃金,較去年同期下降約3%。在此之前,中國2017年的總產量同比下降了6%,達到4.26億噸。誠然,作為政府實施更嚴格的環保政策的一部分,中國政府一直在施壓,要求它們削減產量,但產量下降是我們整體看到的下行趨勢的一部分,尤其是在主要生產商中。

讓我們來看看全球最大的黃金開採商巴里克黃金的季度產量下降。根據該公司第一季度的初步業績,巴里克的10個項目總共生產了105萬盎司。與去年同期相比,這一數字僅下降了2個百分點,但與7年前的水平相差甚遠。

(巴里克季度生產,來源:彭博、US Global Investors、FX168財經網)
(巴里克季度生產,來源:彭博、US Global Investors、FX168財經網)
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25 四月 2018 投資需求下降無礙白銀長期前景等待做多信號
圖表家

  SRSrocco Report分析師稱,儘管近期白銀價格有所反彈,但是否進入長期上行趨勢還不好說。銀價的迅速攀升可能是因為小規模的投機性空頭頭寸平倉。

該機構指出,當市場普遍出現下跌時會否看到白銀價格大幅攀升並且突破20美元,長期上行趨勢是否開啟的答案也將隨之揭曉。

2017年,由於投資者被股市及數字貨幣市場泡沫所吸引,白銀需求下滑。根據2018全球白銀調查的數據,去年全球銀條和銀幣總體需求從2016年的2.078億盎司下降至1.511億盎司。

 

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去年全球銀條和銀幣需求減少27%,相比之下,實物黃金需求僅下降2%。然而,若非中國、土耳其及中東地區需求的增長抵消了美國需求的銳減,實物黃金投資需求本會下降更多。去年美國需求下滑58%。  2017年美國與加拿大的銀條、銀幣需求較2016年下滑52%,但全球實物白銀投資只減少了200萬盎司。

 

投資需求下降無礙白銀長期前景,等待做多信號

西方國家白銀投資需求銳減之際,印度去年白銀進口增加17%。所以,並非所有國家或地區的白銀投資需求都在減少。不過,西方國家白銀需求的下滑主要還是因為美國銀條和銀幣需求減少3600萬盎司。  SRSrocco Report指出,美國股票、債券以及房地產的估值處在有史以來最高水平,與此同時,全球石油行業正面臨巨大壓力,卻鮮為人知。一旦股市與油價一同崩盤,白銀價格就有可能急劇走高。

商業交易員通常是白銀的淨空頭,但是,商業性淨空倉已降至數年低位。

綜上,雖然去年白銀投資需求降至低點令人感到沮喪,但銀價仍有可能因金融市場動盪而大幅上漲,投資者需要耐心等待入場做多的信號。

綜上,雖然去年白銀投資需求降至低點令人感到沮喪,但銀價仍有可能因金融市場動盪而大幅上漲,投資者需要耐心等待入場做多的信號。
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