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17 八月 2017 當前低波動率已屬罕見歷史走勢和季節性規律都看好黃金走高
圖表家

當前低波動率已屬罕見歷史走勢和季節性規律都看好黃金走高

  市場的波動率近期有段時間開始上升,但是如今再次回歸平靜。這不由得讓投資者開始思考,目前市場是否已經進入了永久穩定的低波動率狀態,還是這只是暴風雨來臨的前夕?

當在考慮這個問題的時候,通常有必要從市場的歷史走勢來尋找答案。

相比過去100年道瓊斯工業平均指數的波動率,目前的波動率處於極低水平。在8月7日,波動率僅為3.99%,這是一個非常低的水平,而在25734天的整段歷史裡面,道瓊斯的平均波動率為15.05%。

但是,這已經不是第一次波動率低於4%水平,在過去也發生過幾次,例如1944、1964/65、2011/12和2014年。

當前低波動率已屬罕見歷史走勢和季節性規律都看好黃金走高

  上圖為1915年以來道瓊斯工業平均指數的21日移動波動率。從歷史來看,波動率處於當前水平的情況並不多見。波動率4%的情況只佔所有情況的0.17%。這也就意味著波動率在當前水平走高的可能性是比較高的,如果要漲至歷史平均水平15.05,那麼波動率將在當前水平上漲3倍。

下圖是1915年以來道瓊斯工業平均指數21日移動波動率的分佈圖。從圖中可以很明顯看出,波動率低於4%的情況是多麼罕見,因此波動率有相當大的可能性會上升。

當前低波動率已屬罕見歷史走勢和季節性規律都看好黃金走高

  如果從季節性的角度來考慮,波動率通常在什麼時候會傾向於走高呢?下圖為道瓊斯工業平均指數21日波動率的季節性走勢:

當前低波動率已屬罕見歷史走勢和季節性規律都看好黃金走高

  從圖中可以看出,道瓊斯的波動率存在很明顯的季節性規律,7月份的波動率通常是年內低點,平均低於14%,但是隨後會開始上升,一直上升至10月份的高點19%左右。

因此,分析師Dmitri Speck認為從歷史角度和季節性規律來看,波動率很有可能會上升,如果要漲至歷史平均水平15.05%,那麼波動率將會上漲3倍,屆時或推升金價走高。

15 八月 2017 【圖解】黃金正“在雷達下飛行” 金價構築極為看漲形態?
FX168

  TheFelderReport.com市場分析師Jesse Felder週二(8月15日)撰文稱,儘管每個人都密切關注股市和加密貨幣的每一個動向,但黃金一直悄悄地“在雷達下飛行”。沒有多少人注意到,今年迄今為止,金價的表現眼下超過美股標普500指數。

(黃金日線圖VS標普500指數日線圖 )
(黃金日線圖VS標普500指數日線圖 )

Felder表示,甚至更少的人可能意識到,進入本世紀以來,黃金的表現遠遠好於股市。

(黃金月線圖VS標普500指數月線圖 )
(黃金月線圖VS標普500指數月線圖 )

  Felder寫道:“但近期黃金價格的上漲並沒有逃過所有人的注意。”

DoubleLine Capital基金創始人、有“新債券大王”之稱的Jeffrey Gundlach日前表示,金價目前正構築最看漲形態之一的杯柄形態(cup and handle)。

(Gundlach推文 )
(Gundlach推文 )

Gundlach預計,金價後市目標指向1460美元/盎司,較當前水平上漲約14%。

(Gundlach稱金價目標指向1460美元來源:Business Insider、FX168財經網)

(Gundlach稱金價目標指向1460美元來源:Business Insider、FX168財經網)  不過Felder聲稱,他個人認為,金價更多是在形成一個頭肩底形態。

(黃金月線圖 )
(黃金月線圖 )

他寫道:“正如我的朋友Toddo(指市場分析師Todd Harrison)所指出的那樣,近期金價的技術盤整格局具有建設性意義。”

(黃金月線圖 )
(黃金月線圖 )

彭博日前撰文稱,在美朝領導人嚴辭交鋒引發避險需求之後,黃金年內表現超過標普500指數。

(黃金年內表現優於股市 )
(黃金年內表現優於股市 )

  文章指出,由於貴金屬與股市通常反向運動,兩者當前“你爭我奪”的走勢便顯得尤其顯眼。但由於低利率對兩者均構成支撐,扭轉了二者之間的逆向走勢。

Felder表示,短線投資者可能很快會找到理由,重新思考他們對黃金的厭惡情緒。

世界最大對沖基金橋水掌門人、知名對沖基金經理Ray Dalio日前建議投資者考慮將5-10%的資產配置給黃金,以對沖當前的政治和經濟風險。Dalio稱,如果局勢惡化,看起來黃金將會受益(超過美元、日元、美國國債等其他避險資產)。

(Ray Dalio )
(Ray Dalio )

  Felder在文章中提到,Dalio曾經說過,“如果你不持有黃金,只能說你根本不了解歷史,或者不懂經濟。”從長期來看,歷史和經濟都表明,現在可能是積累黃金的好時機。

下圖顯示過去40多年大宗商品相對比股市的比率。該比率將標準普爾GSCI商品指數與基準標普500指數進行對比。

(標準普爾GSCI商品指數VS標普500指數 )
(標準普爾GSCI商品指數VS標普500指數 )

紅圈代表大宗商品相對於股票變得極其昂貴的時候,而綠圈則顯示大宗商品相對於股票變得極其便宜的時候。投資者可以看到,眼下大宗商品相對股票已經極其便宜。

對於黃金而言尤其是個極好的消息。正如宏觀經濟研究公司Forest for the Trees的創始人Luke Gromen所指出的那樣,在最近兩次低點之後,金價分別飆升近1,800%和600%。

校對:巴飛特

14 八月 2017 三張圖說明美股與黃金的負相關性正越來越強
中金網

  受美朝局勢持續升級影響,投資者紛紛尋求避險,黃金上週累計上漲30.30美元,漲幅2.41%,收報1288.80美元/盎司,最高上探1291.70美元/盎司,最低下探1251.01美元/盎司,錄得4月以來最大的周漲幅。

三張圖說明美股與黃金的負相關性正越來越強

不過據國外財經媒體圖表分析表明,美股與黃金的負相關性將變得越來越強,具體如下:

圖一:美股與黃金的負相關指數上升

以上圖表為國外分析師繪製的標普500與黃金的負相關係數走勢,圖中很明顯看出,美股與黃金的負相關係數在7月觸及3年低位0.49之後,一個月時間,已經反彈至0.53附近。 該分析師表示,接下來投資者有望看到這二者的負相關性呈現上升的趨勢。

  以上圖表為國外分析師繪製的標普500與黃金的負相關係數走勢,圖中很明顯看出,美股與黃金的負相關係數在7月觸及3年低位0.49之後,一個月時間,已經反彈至0.53附近。該分析師表示,接下來投資者有望看到這二者的負相關性呈現上升的趨勢。

圖二:美股與黃金疊加走勢圖

圖上顯示的標普500與黃金的走勢疊加圖也能進一步驗證該分析師關於負相關性的理論。 7月時候,標普500與黃金曾出現短暫的同步下跌,以致於負相關性跌至低谷,而後二者又開始出現明顯的負相關性。

  圖上顯示的標普500與黃金的走勢疊加圖也能進一步驗證該分析師關於負相關性的理論。7月時候,標普500與黃金曾出現短暫的同步下跌,以致於負相關性跌至低谷,而後二者又開始出現明顯的負相關性。

圖三:高盛預計美股將回調1%-4%

以上為高盛所標註的標普500技術分析圖。 高盛認為,標普500反轉信號還是比較明顯,預計價格將回調1%-4%。 若高盛預測準確,對黃金多頭確實是個福音。

以上為高盛所標註的標普500技術分析圖。高盛認為,標普500反轉信號還是比較明顯,預計價格將回調1%-4%。若高盛預測準確,對黃金多頭確實是個福音。

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11 八月 2017 美朝“鬥雞博弈”漸入佳境實力詮釋黃金為啥真姓金
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匯通網
  在朝鮮和美國不斷強化了相互攻擊性的言論後,最新一輪朝鮮導彈危機已經成為了一場雙方都沒有退路的“鬥雞博弈”。決定市場前景的關鍵因素也已經不再是美國的關鍵經濟數據和美聯儲的經濟行動預期,避險情緒成為了真正的勝負手。  朝鮮導彈危機在過去一周的猝然升級,已經放飛了這個夏天裡最重磅的一隻黑天鵝,這也讓正在新澤西州高爾夫球俱樂部“工作式休假”的美國總統特朗普顯得比他在白宮的時候更加忙碌。而導彈未動,唾沫先飛,過去24小時里新一輪的“嘴炮”大戰,讓此前剛剛略有平復的市場情緒再度陷入了加倍恐慌之中。

 

美朝“鬥雞博弈”漸入佳境,實力詮釋黃金為啥真姓金

特朗普:光有“怒火”似乎還不夠……  特朗普週四(8月10日)在度假地再度接受媒體公開採訪時表示,他兩天前面對朝鮮的挑釁時所作出的“無情怒火”這一回應的力度似乎還不夠,沒有把對方完全鎮懾住。而在被問及接下來一步該“怎麼辦”時,特朗普撂下話稱:“走著瞧!”對於會否會對朝鮮進行“先發製人”式打擊,他既沒有點頭,卻也沒有否定。

特朗普對記者指出,如果朝鮮對美國作出了任何非分之舉,哪怕只是“考慮”發動攻擊美國或其盟國友國,那麼他們此後就會變得惶惶不可終日,因為該國將因此遭到其意想範圍之外的報復打擊。

特朗普的上述言論無疑令美朝之間的“嘴砲戰爭”更趨升級,相比起過去半個世紀前他的歷任前任,特朗普此番針對朝鮮的言論都是最強硬的。但朝鮮方面也不甘示弱,在稍早表示將對美國在西太平洋 ( 601099 , 股吧 )的屬地關島進行“圍攻射擊”後,朝鮮方面週四進一步詮釋了這一計劃,稱作戰計劃將在8月中旬結束前呈交給該國最高領袖金正恩,並只待一聲令下就會得到執行。

 

美朝“鬥雞博弈”漸入佳境,實力詮釋黃金為啥真姓金

對此,特朗普也回應稱:“我們需要看看金正恩到底會對關島幹些什麼,如果他真敢干出些什麼,那麼接下來發生在朝鮮的狀況,將是他始料未及的。”這與美國國防部長馬蒂斯稍早的講話相吻合。馬蒂斯稱,如果朝鮮方面膽敢針對美國目標動一根手指,就將意味著平壤政權的末日。沒有贏家的“鬥雞博弈”?

在朝鮮和美國不斷強化了相互攻擊性的言論後,最新一輪朝鮮導彈危機已經成為了一場雙方都沒有退路的“鬥雞博弈”。所謂“鬥雞博弈”便是指對抗雙方在一種互不相讓的局面下持續對峙,並期望對方先作出讓步讓本方獲益,而如果在對抗強度達到臨界水平前,雙方都拒絕作出退讓,那麼雙方就將承受兩步俱傷的結果。這就好比兩位摩托車騎手在窄橋上狹路相逢,必須有一方要轉向停車退讓,如果大家都不相讓,那麼就會一起撞得稀巴爛。

 

美朝“鬥雞博弈”漸入佳境,實力詮釋黃金為啥真姓金

自2006年朝鮮核危機以該國完成核試爆實驗為標誌全面爆發以來,美國為首的全球大國和朝鮮就一直處於如此的“鬥雞”模式之中,而之前每一次都是朝鮮當局倚仗著自身“光腳不怕穿鞋”的優勢,與國際社會周旋至今。而就在本週二特朗普首度對朝鮮發出了報復威脅之後,美國本國智庫還拿出了詳盡的報告,列數了若在朝鮮開戰後可能出現的各種直接和間接成本,認為當前沒有任何一方負擔得起這一成本,因而,在口水戰過後,大家還是要回到談判桌上來解決問題。  或許,如果美國總統仍是奧巴馬,那麼智庫的如此勸說可能會起效,比如在2013年,奧巴馬就曾在最後一刻懸崖勒馬,放棄了美軍在敘利亞全面參戰的計劃。但問題在於,當前的美國總統已經不再是職業政客奧巴馬,而是此前從無政治經歷,不按常理出牌的特朗普;同時朝鮮領導人也換成了比其體弱多病的父親金正日更加強硬果斷,“初生牛犢不怕虎”的金正恩。所以,雙方在“鬥雞”遊戲中果真互不相讓迎頭撞上,並讓整個世界都因此雞犬不寧的概率,已經是比此前要大得多了。

風險資金退避三舍,亞洲股市最傷不起

美股

三大指數的反彈努力宣告夭折,道瓊斯指數收盤下跌超過200點,創5月份以來最大單日跌幅。而受朝鮮問題波及最重的亞太地區則依舊是風暴中心,雖然日本股市當天因“山之節”休市,但韓國股市在周五開盤則再度跳空低開超過1%。按朝鮮的“作戰計劃”,飛往美屬關島海域的導彈必然將飛越日本領土上空,而日本方面已因而已經考慮在必要時攔截擊落朝鮮導彈的可能性,而其他亞太國家地區投資者也擔心萬一朝鮮發射的導彈偏航,會否讓自身遭遇池魚之秧,因此,韓國、日本、台灣地區和香港特區股市在本週的表現均在全球處於墊底位置。投資者普遍已經感到嚇不起。對應地,在避險繼續唱主角的情況下,局面便是股市跌倒,日元吃飽。美元兌日元隔夜再度重挫近百點,週五亞市早盤已經觸及109關口。距離6月份的低位108.83只有一步之遙。之後的支撐則是4月錄得的年內低點108.14,在這一水平跌破後,匯價此後的進一步有效強支撐可能就要退守到102一線。而從基本面格局來看,朝鮮局勢若以當前軌跡惡化,日元匯率再獲得500點的風險溢價,也並不是什麼太值得大驚小怪的狀況。

(美元兌日元日線圖)

(美元兌日元日線圖)金價千三又在望,勝負手姓金不姓耶同樣,大砲一響,黃金萬兩的定律在特朗普繼續開嘴砲後繼續得到應驗。國際現貨黃金價格週五亞市早盤升至1289美元,如果地緣局勢此後沒有緩和的跡象,那麼此前在今年4月和6月兩度受到試探,卻都得到堅守的1300美元整數關口超強阻力位被擊穿,可能也只是時間問題。

(現貨黃金日K線圖)

(現貨黃金日K線圖)  貨幣

政策前景的指引,但本週地緣局勢問題的再度爆發,卻打破扭轉了這一關聯。原本,美國周五即將發布的7月消費通脹指數(CPI)已經取代了非農就業數據,成為了指引美聯儲下一步行動決策的最關鍵指標,而在該數據發布之後,美聯儲的官員還將就政策前景發表更多觀點。

通常情況下,如果美國經濟數據向好,激髮美聯儲的緊縮預期,讓美聯儲主席在9月的“縮表”行動能如期推出,那麼美元走強和黃金走弱將同步進行,但眼下,美聯儲兩位票委在北京時間週五晚間的重磅講話,分量卻已經敵不過特朗普的一條推特或者朝中社的又一篇用詞慷慨激昂,繼續痛斥“美帝國主義”的社論……而如果戰爭真的打響,那麼美聯儲繼續加息或者啟動縮表,也都會變得不合時宜,在離退休還剩半年時,耶倫奶奶就要因此提前“靠邊站”了?

或許,朝鮮當局如果真如網上傳言,擁有秘密的地下金融網絡,那麼沒準這個星期以來,他們已經通過在國際市場上瘋狂做多黃金而大賺一筆了。畢竟,眼下黃金價格已經只聽姓“金”者的話,要么是平壤的金將軍,要么就是那位長著一頭飄逸金發,並且也熱衷“土豪金”風格的美國菜鳥總統……

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09 八月 2017 特朗普成黃金“保護傘” 你還敢“做空”嗎?
匯金網

  雖然不少機構和投資者質疑黃金的漲勢能力,多次喊話黃金“要跌了”。昨晚(8月8日) 美國 6月JOLT職位空缺創紀錄“井噴”,黃金一度從1260上方,大跌近10美元,逼近1250關口,令唱衰者“欣喜若狂”。但是,萬萬沒想到,竟然殺出特朗普這個“程咬金”。令局勢迅速反轉,黃金竟然又回到了1260上方,令市場大感錯愕。其實,當下,不管技術面證實黃金是有需要回調,只要有特朗普這個“保護傘”存在,任何數據已成浮雲!

特朗普成黃金“保護傘”,你還敢“做空”嗎?

★★★美國勞動力市場的複蘇也抵不住特朗普的“炮嘴”,黃金上演“深V”反彈

自上週五非農數據強勢歸來之後,本週二(8月8日)美國勞動力市場再傳“捷報”。美國6月JOLT職位空缺616.3萬,創紀錄新高,大幅高於預期的570萬,前值從566.6萬上修至570.2萬。市場對此在紐約盤初,黃金大幅跳水,逼近1250水平。就當市場認為黃金空頭即將大反撲的時候,特朗普這個“炮嘴”,竟然在紐約尾盤,震懾市場,黃金上演驚險的“深V”反彈,重回1260上方,截至週三發稿,黃金已經要再度挑戰1270/80阻力區間了。特朗普聲稱,警告朝鮮如果對美國做出任何威脅,就會“面對這個世界前所未見的烈火和暴怒”。

換句話說,特朗普很生氣,“做空”黃金後果很嚴重!

美國6月JOLT職位空缺的分項數據顯示,職位增幅最大的是專業和商業服務類別以及教育衛生服務業;零售業職位空缺有所下降。 其中專業和商業服務類別增長了17.9萬;教育衛生服務業增加了12.3萬;建築業增加了6.2萬;貿易運輸業增加了4.1萬。 雖然6月製造業的就業崗位增加了3.8萬,但其他服務業和零售業的就業崗位分別下了6.2萬和4.2萬。

美國6月JOLT職位空缺的分項數據顯示,職位增幅最大的是專業和商業服務類別以及教育衛生服務業;零售業職位空缺有所下降。其中專業和商業服務類別增長了17.9萬;教育衛生服務業增加了12.3萬;建築業增加了6.2萬;貿易運輸業增加了4.1萬。雖然6月製造業的就業崗位增加了3.8萬,但其他服務業和零售業的就業崗位分別下了6.2萬和4.2萬。

特朗普成黃金“保護傘”,你還敢“做空”嗎?

★★★特朗普成黃金“保護傘”,你還敢輕易“做空”嗎?

最近一階段,關於黃金即將大幅回調的聲音“不絕於耳”,但是多次都被多頭再度打臉。其實,當前避險情緒,仍是投資者不可忽視的重要環節。不能僅僅看技術面來判斷黃金要回調了,而去為決策過早下定論。匯通小編也多次提到過,要論回調還太早,多空誰贏誰輸不要過早下定論。

也正是因為特朗普製造的市場緊張情緒,令恐慌指數VIX大幅反彈,接近11%。

鑑於特朗普這個“嘴炮”,不會這麼輕易善罷甘休,料這將繼續支持黃金避險效應。 要知道,特朗普這麼強硬,朝鮮半島那方,不會就這麼”忍氣吞聲”。 後續不排除有更大的“爆炸性”新聞出爐。

鑑於特朗普這個“嘴炮”,不會這麼輕易善罷甘休,料這將繼續支持黃金避險效應。要知道,特朗普這麼強硬,朝鮮半島那方,不會就這麼”忍氣吞聲”。後續不排除有更大的“爆炸性”新聞出爐。

★★★ 美股也低下高昂的“頭顱”了,與黃金的“負相關”性有望加強

特朗普的言論也“嚇到”美股了,美股三大股指完全回吐JOLTS數據後的漲幅,轉而下跌,道指一度跌超60點。後續與黃金的“負相關”性有望加強。

此前,道指已經連續十日收漲,連續九日創收盤新高。 可以預見,隨著特朗普不斷發起“炮嘴”攻勢,美股回調的壓力會越來越大,不得不低下高昂的“頭顱”了。 聰明錢有望流出股市,轉戰黃金。

此前,道指已經連續十日收漲,連續九日創收盤新高。可以預見,隨著特朗普不斷發起“炮嘴”攻勢,美股回調的壓力會越來越大,不得不低下高昂的“頭顱”了。聰明錢有望流出股市,轉戰黃金

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08 八月 2017 金價上漲卻沒人賣金?詭異現像或將成為市場拐點
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金十數據

  世界黃金協會的數據顯示,長期主導全球黃金供應的回收金料供應今年至今大幅下滑,而黃金的礦產供應已經來到一個拐點,未來黃金總供給增長將會受限。

上週,世界黃金協會發布了上半年的《黃金需求趨勢報告》。這份報告中最引人注目的,也許是上半年全球黃金需求下降14%的消息。金價在半年多的時間裡一直在區間內波動,正需要一些重要的消息來作為突破的引子,需求不足、供給過剩會不會成為壓垮金價的最後一根稻草?

這種擔心暫時還是多餘的,因為從另一部分的數據來看,黃金市場在上半年出現了一個有趣的現象,而這個現象可能意味著黃金市場不僅不會出現過剩供應,未來趨勢反而會對金價有利。

數據顯示,在2017年上半年全球金價總體上漲的情況下,全球回收金料的供應卻在大幅下降。相較於過去兩年,這一轉變可以說是非常巨大。可以看到,從2015年上半年到2016年上半年,金價從1025美元/盎司提高到1221美元/盎司,相應地,回收金料的供應從617噸增加到了702噸。然而在今年上半年金價總體和過去持平的情況下,回收金料的供應卻下滑20%至563噸。

  這並非是短期現象,事實上,如果以2010年為起點,這一趨勢表現得更加明顯。2010年黃金均價為1224美元/盎司,當時的回收金料供應量為1683噸,相當於5400萬盎司。今年如果按照現在的趨勢發展下去,全球回收金料的供應將下降至1150噸,足足下跌了32%,而如今的金價卻正圍繞著1250美元/盎司波動。

從常理上說,當金價上漲的時候,會有更多人將金飾金料出手獲得收益。如今的狀況說明,有很多人寧願繼續持有黃金,不願意換取暫時的高收益。一般來說,只有一種情況會導致這種現象,那就是人們認為如今的金價仍然較低,且對未來金價上升有強烈的預期。即便不考慮他們的判斷是否準確,這種持有行為本身也可以幫助推動金價上漲。

再結合礦產供應和回收金料供應的變化來看,那麼投資者可以對市場趨勢有一個更明確的了解。從下圖中可以看出,金礦供應每年的增長相對穩定和溫和,而回收金料的供應則處於相對劇烈的波動中,而且回收金料的波動一定程度上決定了總供應的變化。在短期內,如果回收金料的供應減少將繼續導致黃金總供給的減少。

另一方面,在2010年,回收金料1683噸的供應佔總供應的38%,而照今年的趨勢發展,回收金料1150噸的供應量僅佔總供應的26%,那麼要維持黃金產量,重擔大部分落在了金礦供應一方。但是從金礦方面來看,雖然從2010年來產量一直在增長,但是到2015年增速開始明顯放緩,同時世界黃金協會預計今年的產量可能會轉為下降,這意味著全球黃金供給很可能已經達到極限,未來將很難再提高。

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07 八月 2017 黃金本世紀表現優於股市建議持有5-10%貴金屬
圖表家
現貨黃金在7月份上漲超過2%,是自今年2月份以來表現最好的一個月份。 在黃金上漲的同時,美元指數的表現卻很掙扎,今年已經下跌10%以上,並且跌至15個月低點。 伴隨著特朗普和其政府的政治不確定性可能會導緻美元繼續走低,這意味著黃金和黃金股將繼續上漲。

  現貨黃金在7月份上漲超過2%,是自今年2月份以來表現最好的一個月份。在黃金上漲的同時,美元指數的表現卻很掙扎,今年已經下跌10%以上,並且跌至15個月低點。伴隨著特朗普和其政府的政治不確定性可能會導緻美元繼續走低,這意味著黃金黃金股將繼續上漲。

另外推動黃金上漲的另一個原油是平淡無奇的經濟數據,這導致2017年再次加息的可能性下降。

現貨黃金在7月份上漲超過2%,是自今年2月份以來表現最好的一個月份。 在黃金上漲的同時,美元指數的表現卻很掙扎,今年已經下跌10%以上,並且跌至15個月低點。 伴隨著特朗普和其政府的政治不確定性可能會導緻美元繼續走低,這意味著黃金和黃金股將繼續上漲。
黃金目前處於50和200日均線上方,這通常是一個看漲信號。
現貨黃金在7月份上漲超過2%,是自今年2月份以來表現最好的一個月份。 在黃金上漲的同時,美元指數的表現卻很掙扎,今年已經下跌10%以上,並且跌至15個月低點。 伴隨著特朗普和其政府的政治不確定性可能會導緻美元繼續走低,這意味著黃金和黃金股將繼續上漲。

更令人印象深刻的是,黃金在本世紀至今的表現已經超越標普500指數。如果以1999年12月31作為指數的基準100的話,黃金在過去17年的收益要高出標普500指數86%。標普500指數在過去17年經歷了兩次回調,兩次都下跌40%左右,然而黃金的價值依然保持的很好,這導致黃金對於投資組合中多樣化更有吸引力。

並且,目前離印度兩個最多產的黃金購物狂歡、十月的排燈節和今年晚些時候的結婚季只有幾週的時間。通常這個時候是投資者進入黃金和貴金屬市場不錯的時機,因為黃金通常在這些節日會出現上漲。

綜上,分析師Frank Holmes認為,黃金可能容易受到不利的經濟、政治或監管發展的影響,並且在短時間內會受到價格波動和央行貨幣政策的影響。建議在投資組合中加入5%-10%的黃金或者其他貴金屬.

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04 八月 2017 未來黃金走勢如何?黃金價格上漲還需這些“助力”
和訊網

  自從2016年黃金價格從漫長的下跌趨勢中掙脫出來之後,不少人都開始認為黃金已經要翻身了,然而去年下半年黃金的一瀉千里又讓這個念頭打上了問號。雖然去年黃金走出了一個衝高回落的行情,不過從最終結果來看黃金還是上漲的,然而今年已經過去了一半,但黃金走勢卻始終沒有一個明確的信號,上方1300大關兩次沖擊失敗,而下方1200則在奮力堅守,那麼未來黃金走勢究竟如何呢?

 

未來黃金走勢如何?黃金價格上漲還需這些“助力”

其實回顧上半年黃金走勢,我們能夠發現,黃金在年初其實爆發了一輪上漲,但是從金價站上1200之後,黃金的漲勢在持續減弱,尤其是觸及1300美元之後,後續行情幾乎沒有出現明顯的漲勢,反而是進入持續的震盪。本來6月出現拐頭行情之後,7月一度快要跌破1200支撐,但最後竟然意外地再次反彈上漲,這足以說明目前黃金整體是處於一個多空拉鋸的狀態。 

未來黃金走勢如何?黃金價格上漲還需這些“助力”

那麼究竟是哪些因素造成黃金這樣的行情呢?  上半年美聯儲連續加息兩次,但是美元指數卻絲毫沒有改變其下跌的趨勢,地緣政治以及各種政治危機雖然能夠在短時間內給黃金帶來一定的提振效果,但卻無法在長時間裡影響黃金走勢,例如一些恐怖襲擊,以及大選行情。通常帶來的黃金行情來得快,走的也塊。那究竟是因為黃金少了哪個原因導致本來上漲的行情進入震盪呢?答案很明顯就是黃金需求。

年初往往是黃金需求強勁的一個時間點,其中中國在過年期間對黃金的需求量可以說是一年之中最高的時候。同時西方歐美國家也通常會在新年之際增加黃金的購入量。而當這個需求熱潮過去之後,黃金的漲勢自然就停止了。

日前根據世界黃金協會公佈的最新的研究報告顯示,2017年第二季度全球黃金需求為953噸,較2016年同期下降10%。受此影響,2017上半年黃金總需求同比下降14%。報告指出,相比2016年上半年創紀錄的流入量,黃金ETF第二季度的流入大幅回落,是今年前兩季度黃金需求整體下滑的主要原因。同時,2017年上半年全球央行淨購金量為177噸,相比去年同期下降3%。那麼未來黃金走勢會如何呢? 有人認為黃金會上漲

ETF公司GraniteShares創始人兼首席執行官Will Rhind表示,“當美元下跌時,黃金通常會上漲,今年黃金價格由於美元走弱而上漲。”Will Rhind指出,“過去幾年的美元牛市一直是黃金和大宗商品的重要阻礙,美元在今年下滑,這為黃金帶來了動力。”

Will Rhind表示,“我公司對黃金前景非常樂觀,投資者熱衷於將黃金作為多元化的投資組合。由於當前股市處在歷史高位,多元化的投資能夠幫助投資者降低風險。”

也有人認為黃金價格可能會出現回落

瑞銀策略師Joni Teves警告投資者參與黃金市場仍然較為有限,金價回落的風險較高。Joni Teves在周一公佈了一份宏觀戰略報告,她在報告中指出,“許多投資者正在關注黃金市場,並欣賞黃金作為投資組合多元化的價值,但事實上很少有人真正積極投入有意義的戰略頭寸,投資者參與度低是一個重要的因素。”

Joni Teves表示,“投資者猶豫的一個原因是,今年某些時候美聯儲以及歐洲央行等央行政策正常化的預期限制了金價漲幅。較高的利率使得黃金投資者並沒有太大的吸引力。”

當然也有人持謹慎觀點認為金價將繼續震盪

Credit Suisse研究分析師Conor Rowley認為,“黃金價格可能在短期內維持在區間震盪。”Conor Rowley在周二公佈的研究報告中指出,“美元疲軟和通貨膨脹預期令人失望,可能會繼續壓制實際利率並支撐黃金價格上行。”

另一方面,Rowley也表示,“美聯儲預計將宣布將從9月份縮減資產購買量,並於12月份提高利率,從而限制黃金的上漲。”

而在第一黃金網看來,其實以上三種想法都可能存在,而要說更傾向於哪一種,第一黃金網認為金價上漲的概率還是略勝一籌。當然主要還是需要以下幾個“助力”才行。

1. 特朗普能否繼續“給力”?

今年美元的持續暴跌要說和特朗普一點關係都沒有完全說不過去,特朗普上台之後,對美元的一句“我不希望美元過於強勁”幾乎宣告了美元的死刑,而在這之後的半年時間裡,特朗普無時不刻不在履行這個承諾,政策實施受挫,經濟增長減緩,與他國外交惡化,引發通俄醜聞,特朗普的所作所為,時刻都在對美元造成傷害。這也難怪美聯儲無論如何“挽救”都救不瞭如此狀態下的美元。

眼下特朗普的支持率每況愈下,這才僅僅上任半年的時間,而特朗普自己卻沾沾自喜,要知道特朗普還有三年半的任期,就算他無法連任,那麼意味著美元很可能還要在未來三年半的時間裡都處於這樣一個狀態,更別說萬一特朗普連任了,那這個狀態還要在延續四年。

所以如果特朗普任期內一直保持對美元的打壓,不改變自己的觀點的話,那麼特朗普的存在,本身就是對黃金一個很大的助力。而如果特朗普在任期再積極“搞事”的話,恐怕黃金還會有更精彩的行情出現。

2.全球局勢是否繼續惡化?

這裡的全球局勢不僅僅是全球經濟局勢,還有全球地緣政治局勢,要知道今年美聯儲的快速加息讓全球各大央行都措手不及,隨後連忙表態會在未來採取緊縮的政策來應對美聯儲的加息,而尷尬的一幕就出現了,這邊美聯儲想要通過加息提振美元,美元無動於衷,而其他國家通過緊縮政策提升本國貨幣之後卻進一步打壓美元下跌,這讓美聯儲直接搬起石頭砸自己的腳。當然如果未來美聯儲再次放緩腳步,或許能夠緩解這一局面,但如果美聯儲放緩腳步,那又要如何挽救跌跌不休的美元呢?美聯儲恐怕要一個頭兩個大。

另一方面,美國的政治危機,朝鮮局勢,中東局勢,歐洲的政治局勢,美俄關係等等,都扎堆在今年爆發,雖然目前還沒有演變成更危險的局面,但這些隱患猶如定時炸彈一樣,隨時都可能引爆整個市場。對全球局勢造成巨大的影響。任何一個都能夠給黃金帶來巨大的行情。

3.黃金需求能否上漲?

其實黃金需求這個問題,主要還是在於黃金對投資者的吸引力方面,當投資者發現又能夠更好取代黃金的產品時,黃金的需求自然出現下滑,而從黃金本身的避險屬性來看,就需要和上一點的全球局勢相互關聯,如果全球局勢進一步惡化,黃金作為避險資產自然會引得更多的投資者來購買,若全球局勢趨於和平,黃金需求自然會出現下滑,近期美股大漲就說明了這個問題。

另一方面還有一點就是,黃金的需求雖然是變化的,但總歸是持續存在的,而黃金的產量根據機構的報告如今已經出現了見頂的趨勢,這就意味著黃金將來的產出將會越來越少,如果將來黃金的需求也相應的減少或許短時間還不會有太大的影響,但如果黃金的需求出現增加,那麼黃金價格的天平將會逐漸傾斜,黃金開始變成“稀有”物,黃金價格必然因供不應求而上漲。

來源:第一黃金

02 八月 2017 技術指標顯示銀價面臨大漲機遇
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中金網

  看起來白銀最糟的日子已經結束了。我們已從7月7日的閃崩之中徹底恢復過來,並在過去16個交易日中保持了上行通道形態(圖中紅線)。

技術指標顯示銀價面臨大漲機遇

  目前我們頭頂還有一道很重要的中期阻力線沒有突破,但有跡象顯示它很快將會被突破,新一波上漲即將開始。是什麼技術信號促成了這樣的樂觀呢?

首先,如上文提到的,我們有著這個上行通道形態。其次,價格已反彈至長期上行趨勢線(圖中黑線)以上。另外,在上週四(7月27日)價格在技術圖形上呈現出了射擊之星形態。

射擊之星形態即一根上影線很長的陰線,價格在日間某一時刻遠超開盤價以上,但收盤時價格卻低於開盤價。週四的這根很長的上影線捅到了鄰近的阻力線以上。

你可能會說這是一種看跌信號。這確實是一個看跌信號,但它卻並沒有引起回撤。也就是說空方有著很好的將價格壓低的機會,但卻並沒有利用這個機會,相反價格卻繼續向上,並創下了更高的高點。

技術指標顯示銀價面臨大漲機遇

這顯示了空頭的弱勢,成為了看漲的又一個理由。除此之外,我們目前還突破了中期下行趨勢線(圖中粉紅色),沒有遇到空方的阻力,這顯著加強了成功的機率。

圖上最後的阻力位是來自1月份的16.8美金/盎司左右的這條綠色區域。一旦這一位置被突破,就再也沒有什麼藉口能夠阻攔進一步的上行。黃金中的積極心態以及現行的美元弱勢應該在未來幾天或幾週內幫助促進這一假設情形。

 

01 八月 2017 投資者質疑黃金漲勢多頭會實力粉碎傳言嗎
匯通網

特朗普基本天天都在上演大戲,7月31日又把剛上任十天的白宮聯絡人趕下台,震驚全球。白宮如此混亂不堪的局面、無疑是給黃金增添避險光環。8月1日坊間又開始流傳黃金漲勢即將終結的言論,還記得前面幾次坊間也是這麼流傳的嗎?但黃金多頭以實力打臉了傳言。

特朗普基本天天都在上演大戲,也正因為如此坑慘了美元,讓黃金多頭笑不攏嘴。昨日(7月31日)又把剛上任十天的白宮聯絡人趕下台,震驚全球。白宮如此混亂不堪的局面、無疑是給黃金增添避險光環。今日正式進入8月份,坊間又開始流傳黃金漲勢即將終結的言論,還記得前面幾次坊間也是這麼流傳的嗎?但黃金多頭以實力打臉了傳言。其實,只要特朗普的一籮筐破事沒沒完沒了,黃金都將受益。

投資者質疑黃金漲勢,多頭會實力粉碎傳言嗎?

★★★特朗普速度炒掉白宮聯絡人,黃金多頭持穩1270附近  《紐約時報》本週一援引三名知情者消息稱,美國總統特朗普已決定撤除Anthony Scaramucci的白宮聯絡主任一職。此後,白宮證實,上任才十天的聯絡主管Scaramucci離任。特朗普解除Scaramucci職務的消息傳出後,美元跌幅進一步擴大,黃金穩於1270美元/盎司附近。

 

投資者質疑黃金漲勢,多頭會實力粉碎傳言嗎?

特朗普上台才6個月,已有司法部長、FBI局長等9名政府要員宣布辭職,或者直接被解職。7月28日上週五特朗普又在Twitter上宣布,解僱曾任共和黨全國委員會主席長達六年的白宮幕僚長Reince Priebus。  特朗普團隊,接下來要被炒掉的人,可能遠不止以上那些人。司法部長塞申斯、國務卿蒂勒森、白宮首席戰略師班農、國家安全顧問McMaster、特別檢察官Robert Mueller都可能會被解僱或者自動離職。

白宮接連上演“宮鬥”戲,也令市場加速看衰經濟刺激政策,這些都將使得市場看漲黃金,看跌美元。

★★★截至目前,黃金漲幅已位居第四

 

截止目前,黃金漲幅達10%,位列2017資產漲幅排行榜第四名。 值得注意的是,標普500漲幅基本與黃金持平,說明股市與黃金未能實現“負相關”。 而銅摘得了第一名,漲幅達14%。

截止目前,黃金漲幅達10%,位列2017資產漲幅排行榜第四名。值得注意的是,標普500漲幅基本與黃金持平,說明股市與黃金未能實現“負相關”。而銅摘得了第一名,漲幅達14%。★★★坊間又開始流傳黃金“漲勢終結”,可信度存疑

隨著黃金近一個月的節節攀升,不少投資者開始質疑漲勢可能很快即將終結。其實,這已經不是坊間第一次在黃金上漲期間流傳“下跌言論”了。當前此前流傳的幾次,都被黃金市場實力打臉了。可是,這次傳言再度風起雲湧,你還相信嗎?

誠然,我們在判斷黃金後市會漲會跌,不僅僅只憑藉“漲多”了,認為是“逢高做空”的時機,“跌多了”就認為是“逢低做多”的時機。這也是為什麼技術面存在滯後的原因。雖然技術面存在超買有回調的需求,但是強大的消息面,又給予黃金提振作用,這些都是投資者不能去忽視的。

美聯儲

加息預期被一降再降,這些都是當前提振黃金的因素,仍有可能繼續發酵甚至升級的。

理性的說,從技術面分層來看,黃金已經擺脫了最糟糕的時候。

從2011年黃金觸及歷史高點開始,就有了黃金走勢的層次結構,圖上顯示,目前黃金早已擺脫了最糟糕的紅色區域,邁向棕色區間,不過距離前期高點1377,還有相當長的一段路。

從2011年黃金觸及歷史高點開始,就有了黃金走勢的層次結構,圖上顯示,目前黃金早已擺脫了最糟糕的紅色區域,邁向棕色區間,不過距離前期高點1377,還有相當長的一段路。