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19 七月 2018 特朗普掣肘全球經濟復蘇步伐 或為金市油市疲軟背後真凶
匯通網

2018年被視作是全球經濟復蘇的一年,至少在2018年上半年,市場就這一觀點達成了共識。 適逢次貸危機過去10年,全球經濟出現了溫和復蘇的跡象,其中發達國家的經濟增速超出預期,有效帶動了全球經濟的增長。

比如2018年上半年美國的失業率創造了數十年來的最低水準,就業崗位首次超過了就業人數,同時在特朗普稅減政策的支撐下,美國2018年GDP的平均增速有望超過3%。

日本的經濟也出現了明顯的起色,截至2018年2月日本的GDP連續8個月,創下30年以來的最長經濟連漲紀錄,同時日本央行行長黑田東彥在3月2日甚至表示,如果日本的通脹率能達到2%的目標位, 日本央行有可能退出貨幣刺激計畫。

歐盟方面通脹逐步突破了1.5%的瓶頸,開始接近2%的目標水準,在5月的會議上歐洲央行行長德拉基表示將在6月進一步減少債券的購買量,同時將在7月的會議上開始逐步的討論退出寬鬆的策略, 儘早實現歐洲的退出寬鬆。

而發達經濟體的出色表現也帶動了新興市場國家經濟復蘇,最明顯的表現就是原油需求的不斷上升以及新興經濟體的出口不斷擴大,資料顯示,2018年全球的原油需求預計將增加140萬桶/日, 同時E11(指二十國集團中的11個新興經濟體,即阿根廷、巴西、中國、印度、印尼、韓國、墨西哥、俄羅斯、 沙特阿拉伯、南非和土耳其)的經濟增速明顯提升,總體呈現向好態勢,預計將比世界經濟增速高1.4%。

但是隨著美國對全球徵收鋼鋁關稅,引發了世界範圍內的貿易摩擦,而汽車關稅的徵收,則進一步把世界拉入貿易糾紛的泥潭。 與此同時,美國退出伊朗核協定,並對深陷經濟危機的委內瑞拉施以制裁,導致油價飆升,使得許多國家尤其是新興市場國家發生了嚴重的通貨膨脹,導致新興市場貨幣出現了大幅貶值,引發了嚴重的經濟和社會危機, 這使得原本向好的經濟形勢再次籠罩著陰霾。

IMF警告贸易摩擦阻碍全球经济复苏
IMF警告貿易摩擦阻礙全球經濟復蘇

國際貨幣基金組織(IMF)近期發佈的最新《世界經濟展望》報告將今明兩年世界經濟增速預期維持在3.9%,但對全球貿易緊張局勢加劇作出警告,稱貿易摩擦已經成為世界經濟增長面臨的最大威脅之一。

報告指出,全球貿易目前處於緊張狀態,部分發達經濟體對全球經濟一體化的支援力度持續降低,這令世界經濟發展前景蒙上了陰影。 IMF強調貿易保護主是阻礙全球經濟擴張的關鍵所在。

IMF還警告說,國際貿易的緊張局勢和地緣政治問題可能觸動新興經濟體的潛在矛盾。 美國的失業率降到4%以下、美聯儲加息等因素可能導致匯率波動,引發國際投資者調整投資組合,流向新興市場的資本將進一步減少。

IMF預計中美兩國間的貿易摩擦不會造成較大影響,美國2018年的經濟增長率將維持2.9%附近,略低於3%。 但是IMF首席經濟學家莫里斯·奧布斯菲爾德警告稱,當前貿易緊?啪質平徊繳兜姆縵帳牆詼勻蚓迷齔さ淖佘笸玻綣韝淶墓廝俺逋患絛?020年的全球經濟增長可能會減少一半。

G20峰会美国或咬定贸易政策不改口
G20峰會美國或咬定貿易政策不改口

自從美國對全球各國廣泛徵稅以來,幾乎每一次國際會議都成為了美國和各國論戰貿易問題的戰場。

早些時候G7峰會上,G6國家與美國就貿易糾紛的問題進行了論戰。 而隨後的北約峰會,明面上特朗普是希望北約國家能夠繳納足額的軍費,但是實際上是想借軍費的問題對各國施壓,尤其是德國為代表的歐盟,能夠在貿易問題上做出讓步。

隨著7月21日到22日在阿根廷舉行的G20峰會,舉辦方表示將討論貿易戰的負面影響。 儘管最終不可能將它寫入最終峰會檔,但是屆時峰會上將會重申國際貿易和投資是經濟增長、生產力、創新、創造就業和發展的重要引擎。

3月在貿易局勢尚未發酵的情況下,G20峰會上強調,強健的基本面、健全的政策和有彈性的國際貨幣系統對匯率穩定至關重要,對強勁和可持續的經濟增長及投資有説明,再次確認漢堡G20峰會達成的貿易結論,承認需要進一步對話和行動, 致力於強化貿易對經濟體的貢獻。

但是僅僅4個月後,強化貿易貢獻的話題就轉為了緩解貿易戰的負面影響。

預計屆時各國將會就貿易問題對美國施壓,但是從近期美國的立場來看,美國將會以強硬的態度予以回應。

在3月的G20財長會議上,美國財政部長努欽明確表示,美國不會為了全球貿易系統的運行而犧牲自己的利益。

而對於此次G20財長與央行行長會議上,努欽並無與中國單獨會晤打。 此外,副總統彭斯也在日前對貿易戰發表罕見演講,將維護總統的貿易政策。

经济增速放缓或导致需求下降施压油价
經濟增速放緩或導致需求下降施壓油價

儘管近期由于利比亞輸油港口重新開放,使得市場對於油市供給不足的擔憂情緒大幅緩解,油價出現了快速回落。 但是市場人士指出,相較于原油供給的問題,對於油價威脅更大的是2018年下半年至2019年全球經濟的衰退。

一般而言,經濟擴張的最後階段往往是與油價的飆升同步進行的,在此之後將會迎來油價的下跌以及經濟的萎縮,1973年和2008年的經濟危機就是典型的例子。 事實上,近期經濟已經再次出現這些端倪。

中印原油需求有所回落

國際基金貨幣組織表示,中美貿易糾紛也會導致全球原油需求出現大幅的下降。 6月份中國的原油進口量連續第二個月出現下滑,創2017年12月以來的最低水準,在6月中國的原油進口為836萬桶/日,較之5月的920萬桶/日下降了9%,較之2018年上半年的平均進口量907萬桶/日也出現了明顯的回落。

同樣情況的還有印度,由於中國和印度的原油需求增長占世界原油需求增長的69%,因此在未來一段時間內,中印兩國的原油需求對於油價能否走高有著至關重要的作用。

但是隨著美國退出伊核協定推動了油價和美元的不斷走高,印度出現了嚴重的通貨膨脹,財政赤字壓力加大,導致原油進口進一步減少。

美油產量突破1100萬桶/日天際,對伊立場有所鬆動或導致供給過剩

隨著美國的原油產量突破了1100萬桶/日,同時美國也宣佈如果無法短時間將伊朗的原油進口降至0,那麼可能會考慮適當的放開,與此同時利比亞輸油港口重新開放,使得市場對於油市供給不足的擔憂情緒大幅緩解, 這可能會導致油價的進一步回落。

经济增速放缓导致新兴市场苦不堪言,黄金储备遭抛售导致避险资金流入美元
經濟增速放緩導致新興市場苦不堪言,黃金儲備遭拋售導致避險資金流入美元

美國所推動的全球範圍內的貿易摩擦使得新興市場國家的產品出口面臨著嚴峻的挑戰,同時特朗普對於委內瑞拉以及伊朗的制裁也導致了油價出現了飆升,導致許多新興市場國家出現了嚴重的通貨膨脹,這對市場經濟的穩步發展產生了不良的影響。

新興市場惡性通脹不斷

自4月開始,土耳其國內的通脹已經躍居兩位數,這導致了土耳其里拉兌美元創出了歷史低?恪?/P>

阿根廷貨幣比索也曾遭重創,為對抗本地貨幣貶值,阿根廷採取加息和買入本幣的方式穩定匯率。 在4月27日至5月4日的8天內,阿根廷連續3次加息共1275個基點,將利率升至40%,並不斷拋售美元。

新興市場國家拋售黃金儲備以應對資金不足

新興市場貨幣大幅貶值導致的最直接的結果就是資金大幅回流美國,推動了美元的快速回升。 同時由於貨幣貶值以及不斷加大的債務危機,部分國家選擇拋售手中的黃金儲備,最典型的就是委內瑞拉,由於委內瑞拉玻利瓦爾省已經幾乎等於廢紙,委內瑞拉不得不使用黃金儲備來應對資金的不足。

資料顯示,在2011年委內瑞拉擁有212.69億美元的黃金儲備。 但是2016年初在瑞士大量拋售黃金以支付到期債券以及息票後,委內瑞拉的黃金儲備已經下降至了77億美元,這部分黃金儲備委內瑞拉堅持持有至2017年11月。 但是到了2017年10月的時候委內瑞拉基於黃金的貸款已經到期了,而就在2017年最後兩個月,委內瑞拉又再次損失了11億美元的黃金。 而到了2018年的1月,委內瑞拉的黃金儲備又下降了5億美元。

隨著大量的黃金儲備湧入市場,使得黃金避險屬性大幅的下降,因此近期金價一直呈現出比較弱勢的走向,而此前作為風險資產的美元反而受到市場的青睞,這是因為美元今年較強的加息預期,未來有進一步走強的可能, 因此越來越多的避險資金流入美元,推動美元拉升,這可能或導致未來黃金的進一步走弱。

特朗普掣肘全球经济复苏步伐,或为金市油市疲软背后真凶
(責任編輯:方鳳嬌 HF055)
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16 七月 2018 大跌之後是否到了逢低買入黃金的機會?
黃金頭條

  分析機構Options Markets認為,金價的大跌或許為黃金投資者們提供了好機會。不過從通脹、美元和季節性走勢來看,黃金的轉折可能還沒有到,投資者需要耐心等待進一步下跌再入場做多。

  上週黃金市場再創新低,再次跌破1240美元/盎司關口,刷新7個多月新低。

  分析機構Options Markets認為,這或許為黃金投資者們提供了好機會。

  從SPDR黃金ETF(GLD)來看,過去5年隨著黃金本身的低迷,GLD的持有量減少了差不多5%,但這恰恰可能就是逆向投資者眼中的機會。

  Options Markets認為,對投資者來說,可能還要等待GLD價格進一步下跌,再進場做多。

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  對黃金來說,通脹走高是一個非常重要的利好因素,但從近期數據來看,美聯儲緊縮的政策在影響著通脹的表現,對黃金是有壓力的。

  通常來說,整個市場的關注主要在CPI上。在2017年,該數據有明顯上升,但到了今年,則受到了抑制。

  不過另一方面,Options Markets指出,這也同樣可能意味著美聯儲會放緩加息的速度。而這對黃金是利好的。

  如果投資者因此尋求用黃金ETF來對沖美元的表現,那麼下半年GLD的需求會有所增加。

  從Comex期金的期權持倉來看,從2016年以來,淨多頭押注數量的波動很大,和金價本身的走勢並沒有顯現出什麼關係。

  從這個角度來看,投資者們對黃金未來走勢的分歧依然非常大。

  再從較為短期的時間來看,Comex期金的看空押注還在增加,這表明了市場可能還遠未觸底。

  而從上世紀70年代以來,7月通常是黃金市場出現轉折的時機。

  當然,歷史並不是會一直重演的,黃金市場真正的轉折點是否到來還需要仔細觀察。

  美元的表現對黃金來說,將是一個關鍵的影響因素。

  從美元ETF(UUP)來看,其走勢依然是偏上行的,因此很難說能夠為黃金提供多少支撐。

  值得注意的是,GLD已經有三次在130關口受阻,而該水平是此前從185水平下跌以來的38.2%斐波那契回撤水平。從這一角度來看,黃金還會進一步走低。

  Options Markets認為,投資者們需要耐心再等待兩到三個月,金價的繼續走低會帶來入場做多機會。

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05 七月 2018 多重利好因素將支撐黃金白銀中長期上漲
圖表家
  今年年初,黃金白銀面臨兩個負面因素:其一為季節性因素,一旦結婚季結束,中國和印度對於黃金的實物需求減少;其二為期貨市場的內部結構。  但是,分析師John Rubino認為上述兩個因素對黃金的影響開始轉向正面。

  季節性因素往往在9月至12月支撐黃金走強,這一時期正在臨近。

  從黃金持倉報告來看,看漲的情形是投機者做空而商業機構做多,這一情形尚未出現但是正在向其快速靠攏。

  因此黃金白銀即將出現至少幾個月的強勁上漲行情。貴金屬走高也意味著礦業股表現良好。

 

金甲蟲指數正自低位反彈,2005年和2008年價格在相似的水平走高,且在未來幾年相對於低點上漲逾一倍。下載APP 閱讀本文更深度報導

  金甲蟲指數正自低位反彈,2005年和2008年價格在相似的水平走高,且在未來幾年相對於低點上漲逾一倍。  歷史是否會重演?Rubino認為,全球債務規模大漲引起的動盪將會增加貴金屬的避險需求。

 

圖為過去30年中全球債務的增長情況,過多債務導致的經濟衰退促使央行兩次擴張資產負債表,並推動貴金屬價格上漲。 近期的信貸規模大漲可能令黃金白銀再次走高。

  圖為過去30年中全球債務的增長情況,過多債務導致的經濟衰退促使央行兩次擴張資產負債表,並推動貴金屬價格上漲。近期的信貸規模大漲可能令黃金白銀再次走高。 

引發下一次貴金屬大漲的因素可能是保證金債務,當其規模極大時,大量追加保證金通知將引發或促成金融資產的熊市,從而推升貴金屬價格。

  引發下一次貴金屬大漲的因素可能是保證金債務,當其規模極大時,大量追加保證金通知將引發或促成金融資產的熊市,從而推升貴金屬價格。  綜上,Rubino指出年初影響貴金屬的負面因素開始轉向正面,此外,從歷史走勢來看,債務規模上漲將支撐貴金屬大幅走高。
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03 七月 2018 美債利率上升短期不會導致衰退黃金或承壓下行
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圖表家

美債利率上升短期不會導致衰退,黃金或承壓下行-圖表家下載APP 閱讀本文更深度報導

  利率正在攀升,全球經濟對此已經適應。這一情形能持續多久?它對於黃金市場意味著什麼?

  圖為2017年以來黃金格(黃線)和10年期美債利率(紅線)的走勢。自2017年9月以來,美國長期利率持續上行,在2018年第二季度突破3%。

 

美債利率上升短期不會導致衰退,黃金或承壓下行

  此外,短期美國國債利率也在上行。圖為黃金(黃線),2年期(紅線)和1年期(綠線)美國國債利率的走勢。兩者在近期大漲:2年期美債利率已經突破2.5%,為2008年以來的最高水平。對於部分分析師而言,短期利率上漲更令人恐慌,因為它月消費者和投資者的日常生活關聯度更高。  利率上漲令市場擔憂。更高的利率意味著債務人的償債成本上升。消費者和投資者需為其貸款支付更多,公司償債成本上升令其陷入困境。幾乎所有的美聯儲緊縮週期之後都會出現經濟衰退,這並非巧合。

  同時,這對於全球經濟也有重要影響。當美國利率上升時,美元升值,這將導致許多新興國家債台高築。分析師估計在經濟大蕭條後,家庭、公司和政府利用極低的利率借貸40萬億美元。

  投資者應該恐慌嗎?分析師Arkadiusz Sieroń認為並無必要。首先,利率上升表明美國經濟得到改善,美聯儲開始縮減其龐大的資產負債表,並加息以應對收緊的勞動力市場和更強勁的經濟。

 

美債利率上升短期不會導致衰退,黃金或承壓下行

  其次利率是逐漸走高而非跳漲。圖為1962年以來10年期(紅線)和1年期(綠線)美債利率。近期利率上漲時相當為溫和的,2011年和2014年10年期利率均漲至3%以上,但是並未引起經濟衰退。  這對於黃金來說意味著什麼?較高的美國利率對於債務人不利,包括新興市場。真正令市場恐慌的是短暫而快速的變化,而非長期緩慢的利率上漲。這意味著黃金不太可能在債市崩潰期間作為避險資產而大漲。同時,新興市場危機期間,投資者通常將資金轉移至美國,這將導致以美元計價的黃金白銀下行。

  利率快速上漲可能導致黃金暴跌,但是當利率穩步增長時不太可能出現這種情況。這與通脹相似:在通脹加速增長而不是在輕度通脹期間時,黃金上行。

  綜上,分析師Sieroń認為美國利率穩步上漲表明經濟得到改善,可能不會馬上導致經濟崩潰。因此黃金不會因避險需求上漲,且可能由於美元升值而承壓。

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02 七月 2018 年中回顧:2018年上半年市場最大贏家是它跌跌不休的黃金何時才能迎來轉機?
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金十數據

  2018年上半年拉下帷幕,FANGS股票折桂,成為表現最為出色的主要金融資產,而比特幣的表現則墊底。備受投資者關注的黃金下跌約4%,分析師認為黃金仍未踏上回春之路!

  美元走強、貨幣政策收緊、地緣政治升溫,這三個熱詞成為了國際投資者每日必聊的話題,也正是從這三個因素所引發的各種行情中,締造了一個個投資領域的傳奇與落寞。

  在這半年當中,投資原油期貨美國科技巨頭及小型企業的投資者大都獲利頗豐。而歐元區二線國家的主權債務、新興市場貨幣及股票以及中國的股市則表現欠佳。

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  美銀美林的一項調查發現,在過去一個月中,受訪交易員15個月以來首次增持美股。而受訪者中認為美國擁有全球最優的投資前景的比例則接近三分之二,創17年高位。當前投資者正從像銀行股、新興市場股票及歐洲股票這樣的周期性頭寸中撤出,轉而買入美股或防禦性的投資品種。黑石集團(BlackRock)全球首席投資策略師特爾尼(Richard Turnill)表示:

  “對投資者而言,保持投資組合的韌性是至關重要的。投資級債券,以及資產負債情況表現強健、股票收益上升的企業都給投資者提供了機會。”

  與欣欣向榮的美股形成鮮明對比的,則是日漸慘淡的加密貨幣市場。在去年的扶搖直上之後,比特幣價格在今年穩步下行,創下近60%的半年跌幅。有市場人士認為,針對加密貨幣交易所頻繁的黑客攻擊以及美國監管機構對市場操縱行為的調查打擊了加密貨幣交易者的信心;此外,比特幣期貨交易進入芝加哥衍生品交易所也是加密貨幣貶值的原因之一。

  而在大宗商品領域,儘管全球經濟復甦的不確定性及貿易摩擦的不斷升級理應利好黃金,但受強勢美元壓制,黃金期貨價格已在上半年創下了約4%的跌幅——這甚至令投資者開始懷疑黃金的避險屬性。Kitco Metals全球交易總監胡克(Peter Hug)表示:

  “我們會在接下來一周觀察美元是否達到了周期性的頂峰。”

  換言之,一旦美元轉弱,黃金或將重新迎來上行機會。分析師赫爾伯特(Mark Hulbert)則認為,市場當前對黃金的看空情緒還不夠高漲。赫爾伯特黃金情緒指數為-13,這意味著市場尚未對黃金采取極端看空態度。

  以史為鑑,在市場極端看空黃金之際,該指數甚至會跌到-30的水平。2017年3月的情況便是如此,當時金價基本上維持在震盪區域內,交投於1250-1350美元/盎司的區間。

  赫爾伯特指出,雖然金價持續走低,但市場對黃金的看空情緒尚未達到頂峰,而這種市場情緒恰恰是不利於價格反轉。換言之,赫爾伯特認為黃金市場的看空情緒需要進一步升溫,投資者才會迎來抄底的機會。

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29 六月 2018 金價持於六個月低位多頭能否跟隨歐元殺出一條血路?
環球外匯網

  週五(6月29日)亞市盤中,現貨黃金價格低位企穩,最新交投於1249美元/盎司附近。日內亞洲時段匯市方面風雲突變。由於歐盟領導人在歐盟峰會上就移民方面達成協議,歐元短線飆升,美元指數則出現急跌。考慮到近幾日黃金多頭持續受到強勢美元的壓制,匯市的最新變化是否也將令金市格局為之一改,投資者不妨密切留意。

日內的最新消息顯示,歐洲理事會主席圖斯克表示,歐盟領導人在峰會上就移民問題​​達成了協議。 歐盟官員表示,領導人同意新的地中海移民接納中心將由歐盟成員國以自願為基礎進行管理。下載APP 閱讀本文更深度報導

日內的最新消息顯示,歐洲理事會主席圖斯克表示,歐盟領導人在峰會上就移民問題​​達成了協議。歐盟官員表示,領導人同意新的地中海移民接納中心將由歐盟成員國以自願為基礎進行管理。  法國總統馬克龍稱,因為歐盟成員國之間的合作才達成了今天的協議。歐盟長期以來面臨來自移民問題的壓力。

協議的達成也令德國總理默克爾鬆了一口氣。默克爾指出,移民協議是一個良好的信號。環球外匯此前曾介紹過,有分析認為,相較於歐元區改革,難民問題顯得更加無解,而且是否能夠達成一個難民解決方案可能影響德國總理默克爾的政治生命。

行情數據顯示,歐盟領導人達成移民協議後,歐元/美元快速上漲,並突破1.16關口。與此同時,ICE美元指數急跌,最低一度觸及94.90。現貨黃金則低位反彈,重新逼近1250美元關口。

日內的最新消息顯示,歐洲理事會主席圖斯克表示,歐盟領導人在峰會上就移民問題​​達成了協議。 歐盟官員表示,領導人同意新的地中海移民接納中心將由歐盟成員國以自願為基礎進行管理。

  此前,美元走強使以美元計價的黃金對於非美國投資者而言更昂貴,而被視為風險資產的股市走低通常有助於避險黃金,但這一次這樣的情況並未出現。

  展望日內,除了有關歐盟峰會的更多進展外,晚間美國經濟數據的具體表現也料將影響黃金交投。美國今日將有多項重磅數據出爐,20:30將公佈美國5月個人支出月率、美國5月核心PCE物價指數月率/年率;21:45將公佈美國6月芝加哥PMI;22:00將公佈美國6月密歇根大學消費者信心指數終值等。

  其中,作為美聯儲偏愛的通脹指標,PCE物價指數的表現無疑尤為受到投資者的高度關注。外媒調查顯示,美國5月個人消費支出(PCE)物價指數年率料上升2.2%,前值為上升2%;核心PCE物價指數年率料上升1.9%,上月為上升1.8%。

分析師指出,如果數據表現超過預期,將增大美聯儲年內更多次加息的預期,有望推動美元進一步反彈,並令金價繼續下滑。 反之,若數據遜於預期,則料將提振金價。

  分析師指出,如果數據表現超過預期,將增大美聯儲年內更多次加息的預期,有望推動美元進一步反彈,並令金價繼續下滑。反之,若數據遜於預期,則料將提振金價。

據彭博週四(6月28日)公佈的最新調查顯示,儘管金價已經跌至今年最低水平,但黃金交易員和分析師依然看空下周金價前景。在接受調查的15位黃金交易員及分析師中,3人看漲,8人看跌,4人看平。

  包括Carsten Fritsch在內的德國商業銀行(Commerzbank)分析師團隊表示,金價依然未能觸底反彈,部分原因在於美元近期走強。假如跌破1236美元/盎司,金價可能會繼續跌向1,200美元/盎司。

  而渣打銀行貴金屬分析師Suki Cooper在報告中則稱,黃金下行支撐疲軟,上一次金價跌破1250水平還是去年12月美聯儲加息的時候。上一次金價跌破1250美元/盎司後,實物黃金市場吸引買家入場,中國和印度投資者們買入了大量實物黃金,因此這一次也可能重演這種情況。

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28 六月 2018 強勢美元繼續壓制金價多頭屢戰屢敗依然壯志不減?
環球外匯網

  週四(6月28日)亞市盤中,現貨黃金價格低位整理,最新交投於1253美元/盎司附近。金價週三跌至六個月新低,因美元走強,令黃金對持有其它貨幣買家來說更昂貴。本月金價已累積下跌逾3%,為去年9月以來的最大月度跌幅。

行情數據顯示,隔夜紐市尾盤現貨金下跌0.3%,報每盎司1255.17美元,盤中觸及12月中以來最低的1252.04美元。美國 8月期金收跌3.80美元,或0.3%,報每盎司1256.10美元。鉑金下跌0.9%,報每盎司857.40美元,盤中觸及逾一年低位848.50美元。

“市場主要焦點仍聚集在美元和美元對黃金的壓力,”High Ridge Futures金屬交易董事David Meger稱。下載APP 閱讀本文更深度報導

“市場主要焦點仍聚集在美元和美元對黃金的壓力,”High Ridge Futures金屬交易董事David Meger稱。  美中貿易爭端升級打擊了全球股市,但迄今仍未提振對黃金的需求,通常情況下,在不確定性時期,黃金被看做是避險的投資。

美元接近年內高位,部分因為預期美國聯邦儲備委員會(FED)將再次升息,此前美聯儲在6月進行了年內的第二次升息。黃金支持的上市交易基金持金量下跌也打壓金價。

“市場主要焦點仍聚集在美元和美元對黃金的壓力,”High Ridge Futures金屬交易董事David Meger稱。

分析稱,鑑於目前黃金的這種弱勢走勢,投機者是做空黃金的主力。據CFTC上週五發布的數據顯示,截至6月19日,基金經理只有超過一萬份合約淨多頭或看漲,這是兩年多來的最低水平。儘管黃金ETF週二流入量超過3噸,這是12天來的首次,但也無法阻止黃金下跌。  從技術面看,由於黃金價格已經出現標誌進一步下跌的“死叉”,也引發了市場的擔憂,2016年11月曾經出現死叉現象時,黃金隨後下跌了12%。

“市場主要焦點仍聚集在美元和美元對黃金的壓力,”High Ridge Futures金屬交易董事David Meger稱。

  MKS(瑞士)SA警告稱,技術圖表“死亡交叉”可能預示黃金價格進一步走軟,但貿易戰的威脅可能會拯救黃金

  MKS資深貴金屬交易員Alex Thorndike表示,“黃金下一個支撐位在1245-50區域,我們認為短期內阻力在1270-75附近。近期亮點可能是貿易戰將徹底爆發,這應該是對黃金看漲。迄今為止,沒有引發任何避險需求,但如果關稅和保護主義繼續上升,人們會認為這必須加強黃金的吸引力。”

  BK資產管理的外匯策略總經理Kathy Lien撰文指出,市場越來越體會到貿易戰的負面影響,股市、匯市及其他投資市場已經開始感受到壓力,一旦貿易戰全面爆發,後果恐是非常糟糕的。美國股市可能會遭到大幅拋售、市場避險情緒可能會急劇升溫、美國經濟增長或最終遭到“反噬”放緩,那麼美聯儲可能會被迫暫停升息,在這種情況下,黃金恐大放光芒,有望一舉觸及1400美元/盎司的高位。

  Lien表示,在過去的兩年內,黃金的價格基本上保持在1200/1400美元之間,但在這段時間內,黃金在每次修正後低點都不斷上移,這表明買家可能是隱藏的,但仍然準備好出擊。

此外,拉塞爾期貨集團(LaSalle Futures Group)高級市場策略師Charles Nedoss評論說,黃金“有點過度超賣”,而且可能已接近底部。儘管如此,他還是希望看到“某種外包日線”,以讓自己更有信心相信,更美好的日子就在前方。

強勢美元繼續壓制金價! 多頭屢戰屢敗依然壯志不減?
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25 六月 2018 “死亡交叉”無處不在!全球市場籠罩末日氛圍?
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環球外匯網

  再過幾天,2018年的旅程就將走完一般。儘管美國巨型科技股的表現依然令華爾街滿懷信心,但世界各地金融市場的表現,卻似乎驗證了那句話:“朱門酒肉臭,路有凍死骨”。

據外媒報導,從中國A股到全球系統重要性銀行,再到最近的黃金等多項資產類別,都不約而同地出現了技術面“死亡交叉”的景象——50日均線下穿200日均線!

以下,我們通過多張技術圖表一一盤點:

  黃金:如果連全球貿易戰都無法提供避險動能,又有什麼能提振黃金多頭們呢?顯然,近期陰跌不止的黃金遭遇技術面死叉:

白銀:相比於黃金,白銀的死叉其實幾個月前就觸發了,而自此以後銀價始終半死不活。下載APP 閱讀本文更深度報導
白銀:相比於黃金,白銀的死叉其實幾個月前就觸發了,而自此以後銀價始終半死不活。
A股:受到技術面死叉打擊的還有中國A股。 隨著上週的暴跌,滬指當前已一隻腳跨過了跌幅20%的技術熊市區域。

  A股:受到技術面死叉打擊的還有中國A股。隨著上週的暴跌,滬指當前已一隻腳跨過了跌幅20%的技術熊市區域。

銅價:隨著中國增長預期在全球貿易戰的緊張局勢中逐漸消退,銅價目前已經幾乎回吐了去年四季度的漲幅,並形成死亡交叉。
白銀:相比於黃金,白銀的死叉其實幾個月前就觸發了,而自此以後銀價始終半死不活。

  銅價:隨著中國增長預期在全球貿易戰的緊張局勢中逐漸消退,銅價目前已經幾乎回吐了去年四季度的漲幅,並形成死亡交叉。

比特幣:死叉甚至並不僅限於那些“真實”的資產,虛擬貨幣比特幣也在遭遇死亡交叉後暴跌不止。

  比特幣:死叉甚至並不僅限於那些“真實”的資產,虛擬貨幣比特幣也在遭遇死亡交叉後暴跌不止。

DAX指數:歐洲市場顯然也難逃脫大劫。 特朗普的關稅威脅正迫使德國DAX指數走勢越來越弱,很可能出現兩個月內的第二次死叉。

  DAX指數:歐洲市場顯然也難逃脫大劫。特朗普的關稅威脅正迫使德國DAX指數走勢越來越弱,很可能出現兩個月內的第二次死叉。

新興市場:新興市場股市、債市和匯市都已出現死叉。
新興市場:新興市場股市、債市和匯市都已出現死叉。
銀行股:最後,尤為不詳的是,全球系統重要性銀行(G-SIBs)也在邁入熊市之際形成了死亡交叉。

  銀行股:最後,尤為不詳的是,全球系統重要性銀行(G-SIBs)也在邁入熊市之際形成了死亡交叉。

也許,看了上述那麼多圖表,你可以理解,為什麼如今華爾街仍有不少有識之士如此擔心處於歷史高位附近的納斯達克指數。

  也許,看了上述那麼多圖表,你可以理解,為什麼如今華爾街仍有不少有識之士如此擔心處於歷史高位附近的納斯達克指數。

如果對比花旗經濟驚奇指數,那麼也許下一個迎來死叉的就將是……
如果對比花旗經濟驚奇指數,那麼也許下一個迎來死叉的就將是……
圖解“死亡交叉”無處不在! 全球市場籠罩末日氛圍?
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18 六月 2018 【黃金晨報】貿易緊張局勢再現黃金暴跌超20美元創近6個月新低
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黃金頭條

  隨著貿易局勢再度緊張,黃金原油領跌商品市場。現貨黃金上週五暴跌超20美元,創近6個月新低,接連失守1300,1290及1280美元三道關口。油價則暴跌3%。

隨著貿易局勢再度緊張,黃金原油領跌商品市場。現貨黃金上週五暴跌超20美元,創近6個月新低,接連失守1300,1290及1280美元三道關口。油價則暴跌3%。

有分析稱,黃金周五的暴跌主要是跟隨了大宗商品下跌的浪潮,同時高企的美元對黃金也形成了壓制。不過從長期來看,通脹及持續的地緣政治等支撐對黃金仍是利好,黃金未來的潛力還是值得期待的。

 

【黃金晨報】貿易緊張局勢再現黃金暴跌超20美元創近6個月新低 下載APP 閱讀本文更深度報導

  國際現貨黃金周五(6月15日)亞市早盤開於1301.62美元/盎司,最低下探1275.01美元/盎司,最高上漲至1303.08美元/盎司,終收於1279.40美元/盎司,下跌22.60美元,跌幅1.74%。

 

【黃金晨報】貿易緊張局勢再現黃金暴跌超20美元創近6個月新低

  全球最大黃金ETF–SPDR Gold Trust 持倉週五保持不變,當前持倉量為828.76噸,為今年2月22日來最低水平。

技術分析

【黃金晨報】貿易緊張局勢再現黃金暴跌超20美元創近6個月新低

  圖為黃金30分鐘走勢,上週五價格自1300附近短線急劇下行,跌幅逾200點。目前價格跌幅暫緩、正在向上回調,上方阻力首見斐波那契23.6%回調位1283,接著是斐波那契38.2%回調位1288.

若價格走低且跌破前低1275,則將繼續下行。

 

【黃金晨報】貿易緊張局勢再現黃金暴跌超20美元創近6個月新低

  圖為黃金日線走勢,價格回抽通道下軌和斐波那契50%回調位組成的強阻力1301後受阻回落,已經跌破斐波那契61.8%回調位1286,下方支撐見斐波那契78.6%回調位1264.

若價格上行,阻力見前支撐1286,接著是1301.

(技術分析來自圖表家)

貿易形勢再度緊張黃金原油農產品領跌商品

美國決定對華500億美元商品徵關稅;中國對等反擊,國務院對原產於美國500億美元進口商品加關稅,其中340億美元7月6日起實施,其餘時間另公佈。

新華社稱,以戰止戰,不得不為。中方注意到,美方表示如果中方採取報復性措施,美方還將追加關稅。面對美方的恫嚇邏輯,中方不會退縮。中方對下一步措施已經做好完全準備。

受到貿易戰的影響,全球大宗商品價格暴跌,黃金市場也難逃一劫。現貨黃金在上週五暴跌超20美元,創近6個月新低,美盤最低下探至1275.01美元。

COMEX 8月黃金期貨上週五收跌29.80美元,跌幅2.3%,創2016年12月份以來主力合約最大單日跌幅,報1278.50美元/盎司,創2018年迄今收盤新低,上週累跌約1.9% 。

美元指數逼近95關口,為去年11月以來最高水平,也重創金價。

 

【黃金晨報】貿易緊張局勢再現黃金暴跌超20美元創近6個月新低

  有分析稱,黃金周五的暴跌主要是跟隨了大宗商品下跌的浪潮,同時高企的美元對黃金也形成了壓制。另外,由於股市的大跌,導致一些投資者拋售黃金以籌措資金來彌補股市的虧空,從長期來看通脹及持續的地緣政治等支撐對黃金仍是利好,黃金未來的潛力還是值得期待的。

從技術上看,此前儘管黃金多頭一直在努力尋找動力,但無法重返200日均線上方,仍處於區間範圍內盤整。黃金周五連跌三關,即失守1300,1290及1280之後,走勢已經非常羸弱,前期低點1281.81美元已下破,接下來將考驗1270及1265的支撐位。上行阻力位在1280,1290及1300三大整數關口,短期內空翻多的可能性不大。

與此同時,原油市場也因貿易戰遭遇重挫,油價大跌3%。

數據顯示,WTI 7月原油期貨上週五收跌2.74%,報65.06美元/桶,上週累跌約1%。布倫特8月原油期貨收跌3.29%,報73.44美元/桶,創5月2日以來收盤新低,上週累跌約4%。

 

【黃金晨報】貿易緊張局勢再現黃金暴跌超20美元創近6個月新低

【黃金晨報】貿易緊張局勢再現黃金暴跌超20美元創近6個月新低

  特朗普致電馬克龍呼籲減少貿易壁壘

面對歐盟、加拿大、墨西哥、中國的全面圍攻,“滅霸”特朗普終於坐不住了。

在同法國總統馬克龍的通話中,特朗普呼籲,歐盟應就減少貿易壁壘同美國展開商談。不過,歐盟拒絕與美國進行貿易協定的相關談判。

基本面利好因素:

1.週五(6月15日)公佈的美國5月工業產出月率為下跌0.1%,低於前值0.7%及預期0.2%;因為美國製造業產出大幅下滑,5月份製造業下滑0.7%。

2.週一(6月4日)公佈的美國4月工廠訂單月率為下跌0.8%,低於前值1.6%及預期-0.5%,主要因為交通設備和機械需求下降,但是潛在趨勢仍暗示製造業領域保持強勁勢頭;美國5月諮商會就業趨勢指數為107.69,不及前值108.08和預期108.08。

基本面利空因素:

1.週五(6月15日)公佈的美國6月密歇根大學消費者信心指數初值為99.3,高於前值98及預期98.5。

2.週四(6月14日)公佈的美國至6月9日當周初請失業金人數為21.8萬人,低於前值和預期,連續處於歷史低位。

後市展望

1.SIA財富管理公司首席市場策略師Colin Cieszynski表示:“由於多種原因,我本週看漲黃金。 “對我而言,最近黃金回落已經持續,我認為RSI(相對強弱指數)等動力指標已經回升。黃金和白銀股一直在漲勢,這通常是黃金的領先指標。美聯儲的消息已經出來,我懷疑在短期內還將推動美元(美元)上漲。”

2.Price Futures Group的高級市場分析師Phil Flynn和RJO Futures的高級商品經紀Daniel Pavilonis都在尋找黃金來應對通脹擔憂。兩人均看好金價週四在即使美元走強的情況上漲的能力。

3.Eureka礦業報告編輯Richard Baker說“儘管黃金和大宗商品現在普遍回落,但隨著投資者回歸黃金作為避險天堂,這種情況可能會迅速發生變化”。

週一重點關注

22:00 美國6月NAHB房產市場指數

待定美國紐約威廉姆斯(John Williams)就任紐約聯儲主席。

20:35 美國紐約FOMC永久票委、紐約聯儲主席杜德利(William C. Dudley)出席紐約聯儲舉辦的一場會議並致開幕詞。

中國端午節中國及香港和台灣地區各交易市場休市一日

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10 五月 2018 動動手機就能買黃金?@80後、90後5大禁令來了
和訊名家

  根據《2016 互聯網黃金報告》,相比於傳統購買人群,互聯網黃金人群結構更加年輕,“80後”佔比達到了36.87%,即26歲到36歲人群為主要購買投資人群,“80後” 、“90後”佔比超過60%。

但央行昨日(8日)下發的新規,對金融機構和互聯網機構提出了更高的要求,那些完全不懂黃金的人員,或無法再進行互聯網黃金投資。

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圖片來源:騰訊新聞

5月8日,央行下發《互聯網黃金業務暫行管理辦法(徵求意見稿)》(以下簡稱意見稿),明確在互聯網黃金業務中,由金融機構提供黃金賬戶服務,互聯網機構不得提供任何形式的黃金賬戶服務。同時,意見稿還對互聯網黃金代銷機構資質和業務範圍等內容進行了明確。

其中最受矚目的是以下5個經營禁令:

互聯網機構不得提供任何形式的黃金賬戶服務;

不得提供黃金清算、結算、交割等服務;

不得提供黃金產品的轉讓服務;

不得將代理的產品轉給其他機構進行二級或多級代理;

不得向風險承受能力不足的投資者銷售黃金產品。

互聯網機構不得提供任何形式的黃金賬戶服務

意見稿指出,黃金賬戶作為黃金產品的簿記系統,在互聯網黃金業務中,由金融機構提供黃金賬戶服務,互聯網機構不得提供任何形式的黃金賬戶服務。

“原則上肯定不能提供賬戶黃金產品,黃金是一個金融屬性非常強的產品,實物黃金是商品,賬戶黃金是一個金融標的,跟貨幣差不多,一般的企業是提供不了的。”黃金市場資深研究員肖磊向每日經濟新聞( 博客 , 微博 )記者表示,“這個文件首先提了一個醒,平台不能做這種黃金,就是說對應的不是實物黃金,而是把資金轉換成了黃金,成了一個數字,這是不能做的。”

圖片來源:攝圖網(圖文無關)
圖片來源:攝圖網(圖文無關)

黃金包相關負責人向記者分析到,監管要求不得提供黃金賬戶服務,是防範平台信用風險,其本質有兩層含義:

一是與P2P要求的銀行存管的核心目的一致,平台不得碰資金,規避資金挪用風險;

二是平台不得扮演做市商角色,操控金價,或者向非法交易所一樣,乾脆自行對沖或與用戶對賭,沒有真實為用戶購買黃金

意見稿中明確,委託互聯網機構代理銷售其開發黃金產品的金融機構,應具備上海黃金交易所銀行間黃金詢價市場做市商資格(含嘗試做市商)。同時,互聯網機構代理銷售金融機構的黃金產品,由產品開發的金融機構一級法人主體向中國人民銀行總行備案。

交通銀行 ( 601328 , 股吧 )金融研究中心高級研究員孫長華指出,這一條將資格限制在了若干家銀行身上,根據2017年金交所公佈的正式做市商名單,僅有中農工建交、招商、興業、中信、平安、寧波10家銀行,嘗試做市商也僅有光大、民生、廣發、浦發、上行、澳新6家銀行。

圖片來源:騰訊新聞
動動手機就能買黃金? @80後、90後,5大禁令來了!
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意見稿規定,互聯網機構對其代理銷售金融機構的黃金產品,可提供產品展示服務,不得提供黃金清算、結算、交割等服務,不得提供黃金產品的轉讓服務,不得將代理的產品轉給其他機構進行二級或多級代理。

肖磊舉例稱,例如一個互聯網黃金平台對接上海黃金交易所,用戶在平台上賣出黃金,它會在上海黃金交易所做一個賣出的動作,但是用戶的資金不是上海黃金交易所進行結算,而是平台做結算的,“按照現有規定,這個結算過程是不是能夠滿足條件,還不好說。”

蘇寧金融研究院互聯網金融中心主任薛洪言表示,互聯網黃金業務新規強調互聯網機構不得發行或變相發行黃金理財產品,僅在符合條件的情況下具備代銷資質,與互聯網資管新規的要求一脈相承,即強調互聯網機構不得發行理財產品。就新規要求來看,判斷一款互聯網黃金產品是否屬於產品發行,可從“是否涉及到黃金清算、結算、交割服務,是否提供黃金產品轉讓服務”等維度進行判斷。

互聯網黃金平台謀代銷資質

國金證券 ( 600109 , 股吧 )分析師在一份研報中指出,互聯網黃金平台的參與者按照股東背景,大致可分為四類:

一是互聯網系,例如阿里存金寶;

二是傳統黃金企業平台,包括紫金礦業 ( 601899 , 股吧 )的紫金金行、山東招金的淘金園;

三是企業跨界系,例如剛泰金多寶、國美黃金

四是主流風投系,例如軟銀投資的黃金包。

每日經濟新聞記者梳理髮現,支付寶存金寶、騰訊微黃金采用的是代銷持牌機構黃金產品的模式。存金寶對應的是博時黃金ETF的I類份額,而黃金ETF基金是一種以黃金為基礎資產,跟踪現貨黃金價格波動的公募基金產品,其投資於黃金現貨合約的資產比例不低於基金資產的90%。騰訊微黃金是財付通與工商銀行 ( 601398 , 股吧 )合作,以工商銀行黃金積存產品為基礎,聯合推出的實物黃金服務,工商銀行負責現貨黃金買賣交易以及資產安全管理,該服務中用戶所持黃金份額由工行登記管理,僅通過騰訊微黃金平台展示和操作。

圖片來源:攝圖網(圖文無關)
圖片來源:攝圖網(圖文無關)

值得注意的是,意見稿規定,作為黃金代銷機構的互聯網機構註冊資本應不低於3000萬元人民幣,且必須為實繳貨幣資本。

大部分互聯網黃金企業會面臨一定的業務調整壓力,肖磊表示:

“但只要有用戶,轉型還是很容易的,前期轉型做銀行的代銷機構,後期可以跟有資質的機構開展合作。互聯網黃金平台利潤率會降低,但不會大批死掉。”

 

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