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15 十一月 2017 詳解中國黃金進口渠道這777噸黃金究竟來自哪裡?
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黃金頭條

  中國是全球最大的黃金需求國,每年都有大量的黃金被進口到中國,那麼,這些黃金從何而來呢?

BullionStar分析師Koos Jansen指出,要知道中國市場真正黃金需求,可以看兩方面的數據,首先是世界黃金協會(WGC)的需求趨勢報告,其次則是上海黃金交易所(SGE)的黃金交割數據。

Jansen指出,從上述數據來看,今年前三季度中國總計淨進口了777噸黃金,也就是今年全年的進口量將在1036噸左右。

就今年而言,被進口到中國大陸的黃金主要來自瑞士和中國香港。

就今年而言,被進口到中國大陸的黃金主要來自瑞士和中國香港。

9月瑞士淨出口了18噸黃金到中國,前三季度中國總計從瑞士進口了221噸,同比下降4%。

從圖表可以看出,雖然瑞士每個月都會有黃金被出口到中國,但實際上,大部分時候瑞士反而是淨進口方,因瑞士是全球黃金加工中心,反而有很多黃金被進口到瑞士。

  從圖表可以看出,雖然瑞士每個月都會有黃金被出口到中國,但實際上,大部分時候瑞士反而是淨進口方,因瑞士是全球黃金加工中心,反而有很多黃金被進口到瑞士。

結合歐洲統計局(Eurostat)和美國地質調查局(USGS)數據來看,從瑞士被出口到中國的黃金有很多個來源。

譬如在今年1月,英國出口了大量黃金到瑞士,而這其中顯然會有不少再被出口到中國。6月則有大量美國黃金被出口到瑞士,而9月有大量中東地區黃金被出口到瑞士,這些黃金都有可能被最終再出口到中國。

再看香港統計局的數據,數據顯示,9月香港地區出口了30噸黃金到中國大陸,環比下降8%,同比大降44%,前三季度有515噸黃金從香港地區被出口到中國大陸,同比下降15%。

和瑞士相似,香港也是一大黃金交易中心,因此香港地區黃金的來源也是多種多樣的。

和瑞士相似,香港也是一大黃金交易中心,因此香港地區黃金的來源也是多種多樣的。

從2013年到2015年年中,香港地區進口了大量黃金,主要來源是瑞士和英國,而從香港地區進口最多黃金的則是中國大陸。

此後,西方國家出口到香港的黃金逐漸減少,但中國大陸的進口量基本維持,因此香港地區成為了淨出口黃金的地區。 在這種狀況持續幾年之後,香港地區本身還持有多少黃金則成為一個謎團。

  此後,西方國家出口到香港的黃金逐漸減少,但中國大陸的進口量基本維持,因此香港地區成為了淨出口黃金的地區。在這種狀況持續幾年之後,香港地區本身還持有多少黃金則成為一個謎團。

從2002年到2008年間,香港地區一直是處在黃金淨出口狀態中的,之後到2015年為止,則轉而成為淨進口方,但在2015年之後,再次變為淨出口方。

值得注意的是,Comex有一個1公斤金條的黃金合約,其交割地點是在香港,這一合約的交易量很小,因此交割量也很小。 但與此同時,該合約的金庫吞吐量卻相當驚人。

  值得注意的是,Comex有一個1公斤金條的黃金合約,其交割地點是在香港,這一合約的交易量很小,因此交割量也很小。但與此同時,該合約的金庫吞吐量卻相當驚人。

Jansen指出,可以看出該金礦中1公斤金條的進庫量和交割量與香港地區對中國大陸的黃金進出口量是有很大相關性的。

也就是說,香港地區是中國大陸主要的黃金來源地區,而香港地區的黃金來源於多個國家。

  也就是說,香港地區是中國大陸主要的黃金來源地區,而香港地區的黃金來源於多個國家。

從圖中可以看出,香港地區進口的黃金中,最多的是來自瑞士、南非、美國、澳大利亞和菲律賓等國。而這些黃金很大一部分都最終被再出口到了中國大陸。

除了瑞士和香港地區,中國大陸黃金進口來源第三的就是澳大利亞、美國、日本和加拿大,今年至今分別進口了20噸、14噸、3噸和4噸。

由此來看,今年至今中國大陸進口的這777噸黃金中,515噸來自中國香港;221噸來自瑞士;20噸來自澳大利亞、14噸來自美國、3噸來自日本、4噸來自加拿大。

此外,中國還是全球最大的黃金生產國,而中國本身礦產的黃金是完全不出口的,正因此,中國國內到底有多少黃金一直是國際市場在猜測的一個謎團。

據中國黃金協會數據顯示,今年前三季度中國的黃金礦產總量為313噸,那麼加上777噸的進口量,就是總計1090噸的供應量。 同時,上海黃金交易所在前三季度交割了1505噸,那麼意味著還有差不多415噸的黃金供應來自廢料回收和投資撤資。

據中國黃金協會數據顯示,今年前三季度中國的黃金礦產總量為313噸,那麼加上777噸的進口量,就是總計1090噸的供應量。同時,上海黃金交易所在前三季度交割了1505噸,那麼意味著還有差不多415噸的黃金供應來自廢料回收和投資撤資。

Jansen認為,中國所持有的所有黃金量目前在16575噸,如果加上中國央行實際的黃金儲備可能有4000噸左右,那麼總計有20575噸左右的黃金

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10 十一月 2017 投資黃金得挑吉時?週五似乎是個好日子
黃金頭條
  買黃金得挑良辰吉日進場,才能坐享厚利?  回顧2000年以來的金價和金礦股趨勢,投資者會發現黃金周一到週四之間似乎都在冬眠,漲勢幾乎完全集中在周五,投資人若在周五買入,可享有較佳報酬。

財經博客 Acting Man 8日文章顯示,若把2000年至今的金價平均年化走勢,和金價在周一至週五的每日平均年化表現做比對,會發現一周之中,金價表現有明顯落差,漲勢幾乎全落在周五。

投資黃金得挑吉時? 週五似乎是個好日子

  細看圖表可見,週五黃金回報率達7.50%,接近金價年化回報率8.84%。而周一到週四之間,漲跌幅度極小。由於數據涵蓋時間長達17年,可見此一趨勢並非偶然現象。改成線圖來看也是一樣,漲勢明顯落在周五。

投資黃金得挑吉時? 週五似乎是個好日子

  金礦商股價表現和金價密切連動,漲勢集中在周五的趨勢更加顯著。

金甲蟲指數(HUI)追踪15家金礦公司的股價表現,若再把金甲蟲指數平均年化表現,和周一到週五的每日表現做對照,投資者就會發現週五的漲幅達13.28 %,高於金甲蟲指數年化平均漲幅5.76%。

換句話說,如果投資人專挑週五買金礦股,報酬將是大盤兩倍。

投資黃金得挑吉時? 週五似乎是個好日子

  改成線圖來看,此一趨勢更為驚人,就算金甲蟲指數走跌,週五表現也幾乎不受影響,持續上漲。

投資黃金得挑吉時? 週五似乎是個好日子

這樣來看的話,週五似乎是黃金投資人的好日子,具有特別意義。

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09 十一月 2017 中國上半年黃金產量大跌對全球黃金供應意味著什麼?
FX168

  作為全球最大的黃金生產國與消費國,中國2017年上半年的黃金產量大幅下滑近10%,這或許是全球產量接近頂峰的另一個跡象。

數據還顯示,今年上半年中國礦山黃金產量錄得全球範圍內的最大跌幅,較2016年同期減少23噸至207噸,降幅23%。

(中國黃金產量下滑 )
(中國黃金產量下滑 )

  中國黃金產量持續下降的問題恐怕難以改善。據GFMS《世界黃金調查》顯示,中國2017年的黃金供應可能會從2014年的峰值下降14%。

GFMS表示,基於有限的季度產量報告以及年度產量指引,我們預計2017年三季度的礦山黃金產量同比將下滑。隨著產能的進一步減少,中國產量可能加速下行。行業共識指出,中國今年一整年的礦山黃金產量將大幅下降。

鑑於中國在黃金市場舉足輕重的低位,該國黃金產量的下滑無疑會對全球的供應產生重大影響。2016年,中國共產出453噸黃金,比全球第二大產金國澳大利亞還要多出160噸(56%)。同時,中國也引領著全球的黃金需求,過去五年來連續擊敗印度,問鼎最大黃金消費國的寶座。

(中國VS印度黃金需求 )
(中國VS印度黃金需求 )

  以上這些數據或許可以說明,我們正接近黃金產量的頂峰。鑑於中國重度依賴國內的黃金供應,如果出現供應短缺,該國可能被迫從國外進口更多黃金。這會給全球供應帶來壓力,並可能推升金價。

在今年年初,中國是近年來唯一產量增加的主要黃金開採國,但現在該國也一同見證了產量的下降。

中國黃金供應走低的主要原因不是由於需求或是價格下降,而是因為政府正在加大力度打擊污染,並加強對環境保護的關注。其結果是,中國有色金屬冶煉廠的產量下降了30%(或14噸),與此同時“礦產黃金”下降了2%至65噸。

實際上,供應下降並非中國獨有的問題,而是所有黃金生產國都存在的普遍問題。今年年初,GFMS就曾指出,今年第一季度全球礦山黃金供應總量達到756噸,比2016年同期減少1噸。其中供應跌幅最大的地區是南非和亞洲,中國、蒙古和秘魯共下跌4%。同時,由於澳大利亞天氣條件惡劣,大洋洲的產量也出現了部分下降。

而南非作為監測全球黃金供應的關鍵,其產量下降了80%。該國曾是世界最大的黃金生產國,佔全球開採黃金總量的40%以上,這也預示著黃金短缺和供應峰值的到來。

(南非黃金產量 )
(南非黃金產量 )

本季度的早些時候,世界黃金協會主席Randall Oliphant曾表達了對供應不足的擔憂。他說,“由於黃金需求增加且供應減少,當前世界一年的黃金產量已經達到了生產極限。”

他並補充道,“儘管短期內不會出現異樣,但如何生產足夠的黃金來滿足所有這些需求,這是個很大的問題。”

如果回顧一下70年代、80年代和90年代,在過去的幾十年裡,整個行業至少會發現一個藏有5000萬盎司以上的金礦床,至少10個3000萬盎司的金礦床,還有無數的500-1000萬盎司的金礦床。但在過去的15年中,5000萬盎司和3000萬盎司的金礦床一個都沒有發現,只有很少量的1500萬盎司的金礦床。

與此同時,黃金需求卻沒有減弱的跡象。隨著世界各地的不確定性增加,對實物黃金的需求也在增加。正是因為這些不確定因素,Oliphant認為現在並沒有足夠的黃金來需求。他指出,“政治和經濟體系的風險,加上來自印度和中國的強勁需求,是增加黃金需求和提高價格的關鍵驅動力。”

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08 十一月 2017 一圖看懂下任美聯儲主席鮑威爾對黃金的影響
圖表家
  上週四(11月2日)白宮正式宣布提名鮑威爾 (Jerome Powell)為下一任美聯儲主席。圖表家整合國內外資料,為投資者梳理下一任主席的貨幣政策立場。  鮑威爾,現年64歲,美國共和黨人,曾在奧巴馬任期內擔任美聯儲理事,此前一直在私募股權行業工作,曾任凱雷集團合夥人。

雖然鮑威爾並非經濟學家,也未獲得經濟學博士學位,但相比於其他幾位熱門候選熱,他在金融行業的經驗更加豐富,華爾街將其視作鬆綁監管的可能,能夠一定程度上保持政策的一致性。

圖表家將鮑威爾近十次關於利率的講話進行匯總,結果顯示

鮑威爾的講話中規中矩,與美聯儲當前的立場一致,支持漸進式的加息,相對於其他候選人,鮑威爾離場偏向於鴿派(偏寬鬆):

 

一圖看懂下任美聯儲主席鮑威爾對黃金的影響

據前美聯儲理事會經濟學家Julia Coronado稱,鮑威爾對於主導貨幣政策,更偏向於推動共識,讓大部分成員共同合作推動美聯儲的貨幣政策正常化。如果不是採取激進型的緊縮貨幣政策,市場很可能將其視為放緩加息的步伐。
  綜上,若鮑威爾上台後,維持鴿派的態度,可能會打壓美元的走勢,從而提振價格。
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02 十一月 2017 6大理由告訴你加密貨幣不可能取代黃金
圖表家
  隨著比特幣價格不斷上漲,越來越多的投資者相信,加密貨幣總有一天會取代黃金成為人們對沖法定貨幣貶值的工具。但以下6個原因會告訴你,加密貨幣幾乎不可能取代黃金

1.比特幣和法定貨幣相似

所有法定貨幣都沒有實物商品支持。加密貨幣同樣也沒有任何實物商品的支持。

 

同時一些國家也在探索推行自己的加密貨幣,這將使加密貨幣更接近法定貨幣地位。 不可能用一種法定貨幣很有效的對沖另一種法定貨幣的風險。

同時一些國家也在探索推行自己的加密貨幣,這將使加密貨幣更接近法定貨幣地位。不可能用一種法定貨幣很有效的對沖另一種法定貨幣的風險。2.黃金一直具有非常好的流動性

一個簡單的理解是,資產市場規模越大,流動性越高。據世界黃金協會統計,所有開采的黃金總價值約為2.9萬億美元,加密貨幣市場總體規模僅只有約1430億美元,同時還存在1170中不同的加密貨幣。

 

加密貨幣想要取代黃金就必須具有同樣或者超過黃金的流動性,但這不知道還要多久。

加密貨幣想要取代黃金就必須具有同樣或者超過黃金的流動性,但這不知道還要多久。3.大多數加密貨幣將消失

和互聯網泡沫相似,在泡沫破裂時,一大批互聯網公司消失,同時也出現了很多可持續發展的互聯網公司,如穀歌、亞馬遜等。

加密貨幣市場可能出現類似情況,鑑於美國等這些主要國家可能發行自己的加密貨幣,投資者不可能知道在加密市場中那些能夠真正的“活下來”。

黃金則不會發生這種問題。

4.加密貨幣缺乏安全性

在過去幾個月中,相對較新的以太坊被黑客合計盜竊近8200萬元。在2011年發生的一次搶劫中,按現在價格計算,黑客約劫持了37億美元比特幣。由於圍繞加密貨幣的安全問題仍未得到解決,這損害了加密貨幣的對沖能力。

由於大多數託存機構都有完善的保險,幾乎沒有黃金存在被搶的消息。

5.炒作和投機推動了加密貨幣的價值

世界上最成功的對沖基金經理之一Ray Dalio表示:“比特幣不是一個穩定的財富,高度的波動性和黃金市場完全不同。這更像是一個高度投機的市場,比特幣已經是一個泡沫。 ”

 

現在大多數購買比特幣唯一理由就是在高價時賣出比特幣,這是純粹的投機而不是對沖。

現在大多數購買比特幣唯一理由就是在高價時賣出比特幣,這是純粹的投機而不是對沖。6.從歷史來看,加密貨幣並沒有表現出其可以作為對沖的作用

黃金走勢以及悠久歷史可以發現,黃金與股票和債券具有低或負相關性。特別在經濟衰退期間,黃金總能成為強有力的對沖工具。

 

加密貨幣卻不一樣,它僅擁有不到十年曆史。 以比特幣來說,自2010年以來在15次股市下滑中,比特幣價格下跌了10次。 今年股市持續上漲,比特幣也同時上漲。

加密貨幣卻不一樣,它僅擁有不到十年曆史。以比特幣來說,自2010年以來在15次股市下滑中,比特幣價格下跌了10次。今年股市持續上漲,比特幣也同時上漲。  按照這樣的相關性來說,加密貨幣並不能成為一個好的對沖風險的手段。

基於以上6個理由:加密貨幣與法定貨幣類似、流動性不足、面臨消失的風險、安全性得不到保障、市場的高度投機性以及沒有對沖作用。加密貨幣幾乎不可能取代黃金成為投資者對沖風險的投資工具。

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01 十一月 2017 風險偏好短期將打壓金價避險屬性終將為黃金帶來長期上漲
圖表家
  近期黃金走勢疲軟,為了更清楚的了解短期黃金的價格走勢。分析師Boris Mikanikrezai對CFTC持倉報告和黃金ETF持有情況研究之後,發表了自己的看法。 

據最新的CFTC持倉報告顯示,基金經理在上週(10月17日至24日),連續第六週減少了黃金多頭的持倉,同時黃金價格從每盎司1286美元跌至1277美元。

據最新的CFTC持倉報告顯示,基金經理在上週(10月17日至24日),連續第六週減少了黃金多頭的持倉,同時黃金價格從每盎司1286美元跌至1277美元。  分析師Boris Mikanikrezai認為,近期公佈的利好美元和美國實際利率的宏觀數據對金價有所打壓。(如採購經理人指數Markit composite PMI),參議院批准的4萬億美元的預算提高了市場對全球經濟的樂觀預期。

 

但整個金融市場的過度自滿是不可持續的,在美股繼續上漲,VIX低於10的情況下,金融機構對風險的低估不可能繼續保持。

但整個金融市場的過度自滿是不可持續的,在美股繼續上漲,VIX低於10的情況下,金融機構對風險的低估不可能繼續保持。 

隨著時間的推移,金融機構將越來越容易意識到高風險的存在。 這將導緻美元走弱,美國實際利率下降,從而促使投機者再次購買黃金。

隨著時間的推移,金融機構將越來越容易意識到高風險的存在。這將導緻美元走弱,美國實際利率下降,從而促使投機者再次購買黃金。 

ETF投資者上週(10月20日至27日)淨出售黃金3.26噸,現貨黃金價格同比下跌0.5%。

ETF投資者上週(10月20日至27日)淨出售黃金3.26噸,現貨黃金價格同比下跌0.5%。  分析師Boris Mikanikrezai認為,ETF的賣出是受歐洲央行發表溫和縮減聲明的影響,全球風險偏好大幅上升。

歐洲央行決定將其量化寬鬆計劃延長9個月至2018年9月。從這點來說,黃金投資者對於黃金是避險資產的理解有一次得到了證明。

風險偏好短期將打壓金價,避險屬性終將為黃金帶來長期上漲

綜上所述,短期由於美國宏觀層面發布數據利好美元以及美國實際利率,歐洲央行對QE的延長增強了市場對風險的偏好,黃金短期可能繼續走低。但由於金融市場對風險的低估不可持續,長期來看,當市場重新審視高風險時,黃金的避險屬性會再一次發揮它的作用,吸引投資者繼續購買黃金,從而提高金價。
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31 十月 2017 特朗普稅改無論成敗與否金銀或只有一種命運?
和訊網

  美國共和黨定於明日公佈特朗普的稅改議案,關鍵時刻“通俄門”發酵,分析師預計,諸多阻力很可能導致稅改推遲到明年才能落地,而這對於市場而言可能是個災難,但對於金銀等貴金屬來說可能成為最後贏家。

特朗普稅改

特朗普稅改

目前,美國參眾兩院共和黨人正快速推動在11月23日感恩節之前分別通過稅改法案,然後在12月消除分歧,在1月初將最終版本遞給特朗普簽署,從而讓特朗普取得其上任以來的第一個重大立法勝利。  儘管上周美國眾議院勉強通過了參議院已經通過的預算提案,為稅改立法掃清了重要障礙,但考慮到如此瘋狂的時間表以及當前面臨的多重障礙,稅改接下來的命運依然難以預料,被推遲到明年的可能性很高。

“通俄門”發酵年底通過稅改或落空

在眾議院佔多數席次的共和黨將在本週三公佈他們關於稅制全面改革的提案。恰恰就在本週一,美國特別檢察官穆勒對“通俄門”的調查取得首個重大進展。週一,特朗普前競選團隊主席馬納福特 (Paul Manafort)及其商業心腹里奇· 蓋茨 (Rick Gates)向FBI自首,被聯邦起訴的刑事罪名多達12項。同日,美國司法部再爆大料稱:前特朗普競選團隊外交事務顧問帕帕佐普洛斯(George Papadopoulos),早在10月5日已經承認撒謊並配合調查。

這些消息是與特朗普2016年競選直接有關的進展。一夜之間,市場恐慌情緒飆升,殃及美元美股,投資者越來越擔心“通俄門”調查擴大會影響稅改進程。有業內人士表示,“通俄門”的再度發酵很可能將在近期再度增添市場的不確定因素,並導致一系列特朗普交易的受益資產承壓,例如美元、美股和美債收益率等。

此外,特朗普稅改計劃當前正遭受各方反對和施壓:議員們將反對一些稅法上的調整和改變,特別是在政治上最敏感的議題,比如乾預退休儲蓄;稅改計劃還遭到了利益集團的強烈反對,各方要求保留稅負減免優惠;全美住宅建築商協會也誓言要挫敗該提案,因不滿其調整住房抵押貸款扣減的條款;紐約和新澤西等高稅收地區的共和黨議員也反對取消州稅和地方稅。

並且,稅改案很可能在參議院徹底失敗。共和黨在參議院對民主黨只有52對48個席位的微弱優勢。也就是說,任何改革措施都只能從這52個席位中最多損失2個席位,否則將面臨生死考驗。分析師預計,上述阻力很可能導致稅改推遲到明年才能落地。

路透之前報導稱,共和黨定於明日公佈的稅改議案可能取消部分最受歡迎的減稅條款,以幫助彌補減稅造成的政府收入減少。可見,特朗普稅改要想獲得全面勝利,障礙非常巨大,就算最後不會徹底失敗,很可能只會實現妥協版本,但這對於市場而言可能是個災難。越來越多投資者開始在資產中計入稅改議案的風險。

高盛曾說,稅改命運將決定標普500指數未來100個點的變動方向。美銀美林也曾警告,過去兩個月市場反彈的本質是減稅預期引起的,如果減稅失敗,市場將重挫“好幾個百分點”。根據NBC News的最新調查,特朗普的支持率已經跌至上任以來最低水平,現在的支持率只有38%,比9月份的調查結果低五個百分點。

稅改無論成敗都是災難貴金屬或成贏家

道明證券則認為,無論稅改能否成功,有一個領域都將取得全面勝利:貴金屬。該行全球大宗商品策略主管巴特· 米勒克(Bart Melek)稱,稅改計劃如果得以成功實施,將擴大美國預算赤字並增加債務,而美國財政狀況惡化是黃金和白銀價格上漲的秘訣。

國際貨幣基金組織(IMF)在半年度《全球金融穩定報告》中也警告,假如減稅將增加美國的赤字和債務負擔,五年後美國的債務負擔與GDP之比將比他們一年前的預測高出11個百分點。如下圖所示,從1984年至2012年,黃金價格都隨美國聯邦債務佔GDP比重的上升而走高。

 

黃金價格隨美國聯邦債務佔GDP比重走勢

黃金價格隨美國聯邦債務佔GDP比重走勢

米勒克預計,隨著投資者尋求用貴金屬來對沖美國政治及地緣政治局勢的不確定性,到明年年底金價有望攀升至1360美元/盎司,較上週四收盤上漲逾7%。而且他認為,白銀的表現將會超過黃金,到明年底將上漲19%至20美元/盎司,因礦業供應放緩之際,全球經濟增長正刺激白銀的工業需求。  眼下市場即將進入11月,歷史數據顯示,這可能是做多金銀的最佳月份。過去16年中,黃金在11月上漲的概率為56.25%,而且未來四個月黃金平均漲跌幅均為正值。此外,10月份美債收益率刷新了7個月以來的高點,2001年至今的走勢顯示,美債收益率刷新7個月高點後,下一個月下跌的概率高達60%,平均漲跌幅為-1.71%。鑑於10年期美債收益率與黃金價格的長期負相關性,11月黃金價格將大概率走高。

白銀價格季節性規律

白銀價格季節性規律

至於白銀,Treasure Coast Bullion Group的統計顯示,從過去20年的季節性表現來看,在接下來四個月,包括11月、12月、1月和2月,白銀傾向於走高。其中11月和12月的上漲概率為50%和56%,平均漲跌幅為2.3%和0.7%。而1月和2月份的上漲概率高達67%和72%,平均漲跌幅更是高達3.3%和4.8%。

來源:第一黃金網

26 十月 2017 市場靜候歐銀去寬鬆最強音黃金欲借強勢歐元沾光
匯通網

  10月26日,在美元走軟和歐元走強背景下,現貨黃金價格上漲,市場預期歐洲央行將在隨後的會議上縮減貨幣刺激舉措。歐洲央行幾乎肯定將縮減購債刺激計劃,邁出去寬鬆迄今最大一步。這在短期內將利好黃金。

週四(10月26日),在美元走軟和歐元走強背景下,現貨黃金價格上漲,市場預期歐洲央行將在隨後的會議上縮減貨幣刺激舉措。

截至發稿,現貨黃金交投於1280.08美元/盎司,上漲0.20%;COMEX期金主力合約換手於1281.3美元/盎司,上漲0.19%;美元指數運行於93.588,下跌0.07%。

截至發稿,現貨黃金交投於1280.08美元/盎司,上漲0.20%;COMEX期金主力合約換手於1281.3美元/盎司,上漲0.19%;美元指數運行於93.588,下跌0.07%。

截至發稿,現貨黃金交投於1280.08美元/盎司,上漲0.20%;COMEX期金主力合約換手於1281.3美元/盎司,上漲0.19%;美元指數運行於93.588,下跌0.07%。

歐洲央行幾乎肯定將縮減購債刺激計劃,向收回寬鬆貨幣政策邁出迄今最大的一步。但由於低通脹仍是該行的主要憂慮,預料月度資產購買規模的削減將伴隨購債計劃的延長。

路透調查顯示,歐洲央行料將宣布從1月開始縮減資產購買計劃,從當前的每月600億歐元縮減至400億歐元。多數分析師還預計歐洲央行資產購買計劃將延長六個月或是九個月。該計劃將在今年年底截止。

INTL FCStone分析師Edward Meir在一份報告中說:“我們懷疑歐洲央行的立場可能會比市場目前預計的更加強硬。受此影響,我們可能看到歐元在政策聲明公佈後會走強,這在短期內將利好黃金。”

OANDA的資深市場分析師Jeffrey Halley說:“ 美國公債收益率隔夜下跌,美元在歐洲央行政策會議前走軟,這些都推高了金價,歐洲央行料將在此次會議上宣布開始縮減刺激措施。”

新加坡銀行匯市策略師Sim Moh Siong表示:“央行政策方面,該行可能會討論是延長六個月並削減至400億歐元,或是延長九個月並削減至300億。”Sim並補充說,如果結果符合預期,那麼可能不會對歐元有重大影響,而且焦點將回到美元相關因素上。

現貨黃金或微幅漲至每盎司1283美元的阻力位,若升破則可漲至1289美元。

這道阻力位是從1260.16美元至10月16日高位1306.07美元升勢的50%費波納奇回檔位。前一道目標位–10月6日低位1260.16美元已被放棄,只有跌破1271美元後方可重新定為目標位。

截至發稿,現貨黃金交投於1280.08美元/盎司,上漲0.20%;COMEX期金主力合約換手於1281.3美元/盎司,上漲0.19%;美元指數運行於93.588,下跌0.07%。

金價已突破始於1306.07美元的下跌趨勢線,這表明跌勢被逆轉。這波跌勢由三浪構成。費波納奇預測位分析顯示,第三浪c浪遠遠短於第一浪a浪。但還是可以認為c浪已終結。

波浪理論預示,金價或逼近第二輪b浪的頂端1291.08美元。支撐位在1278美元,若跌破則可能續跌至1271美元。

北京時間15:08,現貨黃金報1279.58美元/盎司。

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23 十月 2017 量化數據告訴你為何必須在資產組合中配5-10%黃金
黃金頭條

  作為避險資產的黃金,被很多投資者認為是投資組合中必須有所配置的資產。那麼投資組合中,到底應該放多少黃金呢?

著名的橋水基金創始人Ray Dalio在今年8月就曾經表示,推薦投資者在自己的投資組合中配置5%到10%的黃金

Dalio曾經表示:

黃金是有用的。首先它能夠多樣化資產。市場有時候是風險偏好,有時候是避險偏好。此外,還有我們的貨幣系統。二戰後開始的布雷頓森林體系使得美元成為了世界貨幣。這是有風險。有很多美元衍生出來的債務。正因此,作為對此很敏感的避險資產,需要在投資組合中配置5%到10%的黃金

而就在不久之前彭博專欄作家、策略師Cameron Crise還表示,從過去幾大市場風險事件來看,黃金確實有著避險的功能。

Crise的研究顯示,在1990年到2015年間,諸如通脹和美國實際利率以及美元的走勢和黃金有著很大的逆相關關係,而央行購買黃金、工業金屬表現、股市波動性則和黃金有著明顯的正相關關係。

量化數據告訴你為何必須在資產組合中配5-10%黃金

  研究機構Incrementum AG的報告,顯現出,自1971年以來,黃金和實際利率之間有著非常明顯的逆相關關係。

量化數據告訴你為何必須在資產組合中配5-10%黃金

  而就各大央行對黃金的購買來看,一般而言,各國央行購買黃金總是會引起關注,對金價有所提振。而反之,譬如英國央行在1999年到2002年間大量拋售黃金期價,金價則處在近20年的底部,史稱“布朗底部”。

Crise對過去30年間出現的10次較大的風險事件進行了研究,這其中,相對標普500指數和美國債券的表現,黃金的表現是有明顯優勢的,這顯現出了它避險資產的屬性。

量化數據告訴你為何必須在資產組合中配5-10%黃金

  在這10次風險事件中,標普500指數平均跌去了19.6%,並且每一次風險事件中都是下跌的。美債在19在7次事件中有所上漲,但10次事件的平均收益只有3.4%。而黃金的平均收益為6.9%,並且10次裡有8次上漲。

Crise甚至進一步做了研究,以一個60%股票40%債券的投資組合,對比一個55%股票35%債券10%黃金的投資組合。而研究顯示,後者的表現超前一投資組合每年55個基點。也就是說,一個加入了黃金的投資組合確確實實有避險功能,在波動走高的情況下,對沖風險。

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13 十月 2017 一張圖了解中國黃金行業發展史
和訊名家

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一張圖了解中國黃金行業發展史

文章來源:微信公眾號中國黃金網