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21 六月 2017 七張圖告訴你為何現在投資組合中必須加入黃金
FX168

  去年特朗普當選美國總統的時候,黃金價格曾一度重挫,但2017年前五個金價卻斬獲超過8%的漲幅,這也令其成為今年表現最佳的資產之一。

雖說當前美國經濟的前景比一年前要積極一些,但大環境並非那麼樂觀。歷史上,黃金在不確定性叢生的時代總會有很好的表現。鑑於以下七大理由,現在可能是時候在投資組合中加入一些黃金了!

1.利率依然接近紀錄低位

(圖片:marketoracle、FX168財經網)
(圖片:marketoracle、FX168財經網)

  在2008年金融危機後,美聯儲將聯邦基金利率降至接近0%,而這樣的零利率政策對保守投資者有著廣泛的影響。即便美聯儲近期加息,但利率仍低於金融危機前投資者能獲得4-6%的健康收益率的時期。

2.債券回報微不足道

(圖片:marketoracle、FX168財經網)
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  美聯儲零利率政策的直接結果就是導致債券收益率暴跌。儘管當前美國10年期已經從2016年7月的低位反彈約60%,但依舊低於40年均值。

如此微薄的回報迫使投資者追求風險更高的資產,以尋找像樣的收益,包括分紅股,而這類股票已經出現大量資本流入。

3.分紅股今時不同往日

(圖片:marketoracle、FX168財經網)
(圖片:marketoracle、FX168財經網)

零利率政策帶動債券收益率下滑,導致投資者蜂擁進入分紅股票博取收益。然而,這也導致標普500股票的分紅率跌至1.91%,目前比起長期均值要低32%。

伴隨收益率持續下降,那些想要買入收入型股票的投資者也面臨著一個問題,那就是這類股票已經不再便宜。

目前標普500 Dividend Aristocrats ETF(NOBL)的市盈率均值在21.1,高於標普500指數的市盈率,追踪該指數的ETF——SPDR S&P 500 ETF目前的平均市盈率在18.7。事實上,後者的數字本身已經是很高了,這也進一步說明派息股票已經達到了不可持續的估值水平。

如上所述,如今分紅股已經高估,而債券又沒什麼收益率。然而,你要擔心的不只是這些,因為無論股票還是債券都要依賴經濟增長。

4.經濟增長乏力

(圖片:marketoracle、FX168財經網)
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  在1967年-2007年期間,美國經濟每年的平均實際增速在7.3%,而過去9年這個數字僅有2.8%。

美國新任總統特朗普(Donald Trump)此前曾表示,要讓美國再度偉大,令經濟增速回到3-4%。但這幾乎不可能,因為有太多的阻礙,比如巨大的債務負擔。

實際上,特朗普將不得不面對美國經濟增長失去動能的事實。華爾街分析師已經將美國二季度GDP增速預期下調,其中摩根士丹利將其下調至2.5%,而亞特蘭大聯儲也將二季度的GDP增速預估從3.4%下調至3%。無論特朗普是否有能力逆轉這樣的趨勢,他無疑會面臨一場艱苦的戰鬥。

5.聯邦政府債務激增

(圖片:marketoracle、FX168財經網)
(圖片:marketoracle、FX168財經網)

  從美國第一任總統喬治·華盛頓到喬治·布什總統時期,聯邦政府債務從零飆升至了9.2萬億美元。自2008年以來,美國政府債務已經飆升至了19.85萬億美元,短短八年就增長了116%。

美國國會預算局(CBO)預計,未來10年聯邦漲幅還將增加10萬億美元,同時預計未來10年償還債務的成本將增加三倍,這意味著單單一年的利息支付就會超過6000億美元。

6.美元已經喪失87%的購買力

(圖片:marketoracle、FX168財經網)
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  儘管當前美元兌其他貨幣(比如歐元和日元)會升值,但過去50年來購買力已經下跌了86.5%。

雖然過去10年美元的跌勢有所放緩,但隨著美聯儲不斷寬鬆刺激通脹,跌勢早晚還會捲土重來。

7. 美股早該進入熊市了

(圖片:marketoracle、FX168財經網)
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今年3月份,美股牛市迎來了它的八週年紀念日,這也是美國歷史上第二長的牛市週期。鑑於當前牛市的持續時間已經比平均值多出三年,可能是時候來一輪下跌了。

那麼,儲戶和投資者如何保護他們的財富免受這些不良趨勢所帶來的負面影響呢?答案無疑是將黃金加入投資組合。

許多個世紀以來,與美元不同,黃金都被證實是價值貯藏以及可靠的財富保值工具。當股市遭到拋售時,黃金在投資組合可以充當保護作用。即便之後市場繼續走高,黃金依舊會表現的很好,因為自2015年末以來,黃金的收益率已經比標普500指數高出30%。

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,並請自行承擔全部責任。

14 六月 2017 五月通脹壓力緩解!美聯儲會祭出鴿派加息嗎?
FX168

  國際現貨黃金周二(6月13日)在美聯儲議息會議召開之際持穩微跌,美市盤中最低下探至1259.16美元/盎司,創6月2日以來的新低,金價下跌主要是技術性的拋售導致的,但跌幅較為有限,因投資者在美聯儲為未來貨幣緊縮提供信號之前一些猶豫。市場普遍預期美聯儲在周三結束的會議上會加息,雖然投資者會重點關註今年加息步伐的新提示和對經濟和通貨膨脹的評估。日內公佈的美國 5月PPI月率維持不變,低於前值和預期,主要原因是能源產品消費錄得逾一年以來新低,意味著通脹壓力在年初以來首次獲得緩解。

週二美元小幅下挫,美元指數下跌0.11,跌幅0.11%,報97.09點。美股週二上漲,道報指上漲0.38%,報21315.46點;標普500下跌上漲0.28%,報2436.12點;納指上漲0.53%,報6208.21點。原油週二繼續小幅上漲,美油指數上漲0.54%,報46.33美元/桶;布油指數上漲0.58%,報48.57美元/桶。

分析師稱,最近沒有重大的事件進展來支撐避險金屬,這導致了期貨交易商短期內在市場通過獲利回吐來下調壓力。日內公佈的PPI維持不變意味著通脹壓力獲得緩解,預計美聯儲將在本週舉行的會議上加息25個基點,為今年第二次加息。由於通脹壓力得到緩解,經濟學家預計今年內貨幣政策收緊程度有限;當前美國通脹為1.5%,接近美聯儲2%的目標。分析師稱,由於經通脹調整的實際利率依舊低企,且債券收益率趨平,黃金對投資者是有吸引力的。儘管普遍預期美聯儲本週將加息25個基點,但鑑於近期美國就業增長溫和,勞動參與率處在相對低位以及通脹停滯等因素,美聯儲可能會採取鴿派加息的態度。若如此,對黃金反倒是利好,金價有可能在加息後止跌反彈。其他貴金屬中,鈀開始遠離了上週五的16年高點,下跌1.7%至885美元/盎司。缺乏基本面支撐的鈀金在投機力量的爆炒之下,面臨很大的回調壓力。

美國5月PPI維持不變,通脹壓力緩解

美國勞工部周二公佈,美國5月最終需求生產者物價指數(PPI)較前月持平,預估為0.0%,4月為上升0.5%;美國5月最終需求PPI較上年同期上升2.4%,預估為+2.3%。

數據還顯示,美國5月扣除食品和能源的最終需求PPI較前月上升0.3%,預估為+0.2%,4月為上升0.4%;美國5月扣除食品和能源的最終需求PPI較上年同期上升2.1%,預估為+2.0%。

(圖片來源:Zerohedge、FX168財經網)
(圖片來源:Zerohedge、FX168財經網)
路透社點評稱,美國5月PPI增速維持不變,主要原因是能源產品消費錄得逾一年以來新低,意味著通脹壓力在年初以來首次獲得緩解;預計美聯儲將在本週舉行的會議上加息25個基點,為今年第二次加息。由於通脹壓力得到緩解,經濟學家預計今年內貨幣政策收緊程度有限;當前美國通脹為1.5%,接近美聯儲2%的目標。
美國6月10日當周紅皮書連鎖店銷售年率增長2.1%

紅皮書研究機構(Redbook Research)週二(6月13日)公佈的報告顯示,6月10日當周美國連鎖店銷售年率增長2.1%,之前一周為增長2.5%。

更多數據顯示,6月10日當周美國紅皮書商業零售銷售月率增長0.5%,之前一周為增長1.1%。

(美國紅皮書連鎖店銷售年率走勢圖 )
(美國紅皮書連鎖店銷售年率走勢圖 )

  該數據主要反映了零售行業的繁榮程度,由紅皮書研究公司發布,紅皮書商業零售銷售反映的是一種以銷售加權的同店銷售。在全美大約9000家大型日用品零售商中取樣。

後市展望

道明證券(TD Securities)分析師Bart Melek近日表示,短期利率持續上升以及美聯儲縮減資產負債表,並不一定會對金價構成壓力。他指出,“我們認為黃金和貴金屬價格最大的驅動力並非廣泛的通貨膨脹,而是通脹與貨幣政策相結合的因素。由於央行仍在實施寬鬆政策,全球的實際利率可能依舊處在相當低的水平,這意味著持有黃金和貴金屬的融資成本也很低。”

Melek表示,“由於外界普遍預期美聯儲本週將加息25個基點,因此在FOMC會議前金價可能下滑。同時,美聯儲決策者之後還將繼續暗示,他們準備好進一步加息,但做不做就是另外一回事了。”

鑑於近期美國就業增長溫和,勞動參與率處在相對低位以及通脹停滯等因素,Melek認為,美聯儲實際上對經濟仍然不能肯定,因此對待貨幣政策它們可能會“非常慎重”。

KITCO Metals Inc在一份說明中表示,最近沒有重大的事件進展來支撐避險金屬。這導致了期貨交易商短期內在市場通過獲利回吐來下調壓力。”

德國商業銀行稱“我們看不出鈀價格上漲的理由,特別是作為第二大關鍵汽車市場的中國市場,鈀金市場需求正在徘徊。”德商引用了中國汽車製造商協會的數據表示,中國5月份有175萬輛汽車出售,同比下降2.6個百分點。

北京時間00:33,現貨黃金報1264.14美元/盎司,下跌1.56美元,跌幅0.12%。

(現貨黃金日線圖來源:FX168財經網)
(現貨黃金日線圖來源:FX168財經網)
校對:夏洛特
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13 六月 2017 為何億萬富翁鍾情投資黃金?
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圖表家

為何億萬富翁鍾情投資黃金?

為何億萬富翁鍾情投資黃金?

為何億萬富翁鍾情投資黃金?

為何億萬富翁鍾情投資黃金?

為何億萬富翁鍾情投資黃金?

為何億萬富翁鍾情投資黃金?

黃金集聚財富保值,儲蓄價值,滿足避險需求,升值潛力,對沖通脹和令投資組合多元化這6大特性於一身,因此黃金受投資者青睞。

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12 六月 2017 美聯儲超級會議前黃金多頭機會有限?
金十數據

  上週,雖油價收盤微幅反彈,但一周跌近4%,市場將重點關注本週OPEC和IEA兩份報告;黃金上周遭遇一個多月來的首次週線下跌,本周美聯儲會議前料將繼續承壓;鈀金周五則大漲近8%,表現十分搶眼。

· 油價上週五收盤反彈,但一周下跌近4%

· 美國石油鑽井數增至741口,刷新2015年4月以來新高

· 黃金遭遇一個多月來首次單週下跌

·美聯儲6月加息概率已達100%

· 鈀金周五一度大漲近8%,年初迄今已漲逾27%

能源類商品

上週五(6月9日),油價在連續兩個交易日下跌後實現反彈,收盤微幅上漲。NYMEX 7月份交割的WTI原油期貨價格上漲19美分或0.4%,報收於45.83美元/桶。ICE 8月份交割的布倫特原油期貨價格也上漲29美分或0.6%,報收於48.15美元/桶。不過,在本週的交易中,WTI油價累計下跌了3.8%,布倫特油價則累計下跌了3.6%,均連續三個星期走低。

美聯儲超級會議前黃金多頭機會有限?

  油價上週的大跌主要是因為美國能源信息署(EIA)公佈的原油庫存意外大增近330萬桶,汽油庫存和精煉油庫存也均有所增長。週五,貝克休斯的報告顯示,美國至6月9日當周石油鑽井總數增加8口至741口,刷新2015年4月以來新高。不過,知名金融博客零對沖稱,考慮到油價對鑽井數的影響往往有滯後作用,預計未來石油鑽井總數增速將放緩。

據路透報導,油價週五微幅反彈主要是因為OPEC產油國尼日利亞的一根油管因故障關閉。尼日利亞殼牌發展公司宣布,因跨尼日河石油管道出現洩漏,尼日利亞輕質原油遭遇了不可抗力。德商銀行高級大宗商品分析師弗里奇稱,管道洩漏證明尼日利亞的原油生產遠未實現穩定。

此外,同為OPEC減產豁免國的利比亞週五稱,該國日產量達27萬桶/日的最大油田Sharara在遭遇了罷工事件後已重新開啟,預計在三天內恢復正常生產。此前,多項調查顯示因尼日利亞和利比亞產量增長,上月OPEC產量年內首現月度上漲。本週二和周三,OPEC和IEA將分別公佈月度原油市場報告,投資者將據此進一步確認OPEC產量狀況和油市平衡進度。

儘管油價連跌三週,投機客卻連續第四周增持原油看多押注。最新的CFTC持倉報告顯示,截至6月6日當週,原油投機性淨多頭增加8714手合約至382469手,且增幅較前一周的766手出現了一定程度的回升。

美聯儲超級會議前黃金多頭機會有限?

  貴金屬

貴金屬方面,金銀上週五均連續第三個交易日下跌。NYMEX 8月份交割的黃金期貨價格下跌8.10美元或0.6%,報收於1271.40美元/盎司,創下了自5月5日以來最長連跌走勢;週線下跌了0.7%,為五個星期以來首次遭遇單週下跌。7月份交割的期銀價格下跌19.1美分或1.1%,報收於司17.223美元/盎司,週線下跌了1.7%。

美聯儲超級會議前黃金多頭機會有限?

  上週五結束的英國大選再次出現“黑天鵝”:因保守黨無法贏得議會絕大多數議席,英國將再現“懸浮議會”。英國大選結果提振了美元,從而對黃金形成壓制。而當日晚些時候,英國首相特雷莎·梅宣布,脫歐談判仍將按原定計劃在10日內(6月19日)啟動,保守黨將在北愛爾蘭民主聯盟黨的支持下執政。該消息令市場避險情緒緩解,美元一度升至97.50,創5月30日以來新高;黃金則持續走跌,幾乎回吐6月2日非農數據公佈以來的全部漲幅。

美聯儲超級會議前黃金多頭機會有限?

  如今,市場的關注點轉移至本週的“央行超級週”。北京時間週四凌晨02:00,美聯儲將公佈利率決議及政策聲明,耶倫將在02:30召開新聞發布會;同日19:00,英國央行也將公佈利率決定及會議紀要;週五11: 00,日本央行將公佈利率決議及政策聲明。

目前美聯儲6月加息的概率已達100%。有分析認為,從技術上看,目前金價已跌破1270美元/盎司的關口,下跌動能還未完全釋放完畢,在美聯儲議息會議之前多頭的機會比較有限。不過,投資者將留意美聯儲是否會放出關於未來加息的“鴿派”信號。

面對下週走勢,市場也有所分歧,kitco週五黃金調查顯示華爾街專業人士看跌,普通投資者看漲。投機客看漲黃金的情緒則維持高漲。CFTC最新持倉報告顯示,截至6月6日當週,COMEX黃金淨多倉增加37375手至204465手,連續第三週增持。

美聯儲超級會議前黃金多頭機會有限?

  金銀下跌之際,有一小眾貴金屬卻出現飆升。上週五,現貨鈀金價格漲幅一度高達7.9%,達928.36美元/盎司,創16年新高。鈀金已連漲3週,本週以來累計上漲8.3%,為今年1月份以來週漲幅最高水平。年初至今,鈀金已大漲逾27%,漲幅在商品市場領先。

美聯儲超級會議前黃金多頭機會有限?

  鈀金主要用於遏制汽油車輛有害尾氣排放,是汽車催化轉換器的主要成分和原料。有分析指出,目前鈀金的大幅上漲主要是由市場供不應求導致。數據顯示,今年鉑金產出缺口高達79.2萬盎司,較2016年的16.3萬盎司明顯擴大。

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09 六月 2017 金價脫離基本面黃金已經被嚴重低估
圖表家

金價脫離基本面黃金已經被嚴重低估

    市場似乎沒有意識到黃金目前已經被嚴重低估,在央行對於黃金價格的干預下,黃金供給和黃金價格之間已經失去聯繫。但是,大多數人相信股市、債券和不動產的組合在將來會帶來不錯的收益,他們並沒有意識到,其實真實收益在多年前就已經蒸發掉了。

金價脫離基本面黃金已經被嚴重低估

  上圖為大宗商品指數和標普500指數比率的走勢,從圖中可以看出,大宗商品的價格相對於股市已經到達50年的低位。需要提醒投資者的是,如果大宗商品沒有健康的供給鏈,那麼公司將不可能生產他們的產品。這意味著能源和商品是市場的基礎。

原油價格近期大幅下跌,目前已經跌至46美元之下,我們用來運行一切的能源正在迅速瓦解。如果沒有能源,全球黃金的供給將會大量減少。

金價脫離基本面黃金已經被嚴重低估

  上圖為五個國家金礦品位分級1930-2010年的變化。在1900年,世界上的平均黃金品位為每噸20克以上,32克相當於一盎司。如今,頂級金礦的產量僅僅略微超過1.2克每噸。

在尼克松廢除金本位之後,這五個國家的金礦產量約為10克每噸,接近於今天的8倍之上。

這意味著,黃金礦業公司正在生產著歷史最貴的黃金,而相比之下利潤卻很微薄。

金價脫離基本面黃金已經被嚴重低估

  另外,用來提取和生產黃金的原油投資收益率持續走低。全球金礦品味和原油收益率的下降意味著如今生產黃金的成本要比1900年代高太多。然而全球前五的礦業公司利潤和股價自2011年黃金高點以來持續下行。

綜上,分析師SRSrocco認為黃金目前已經被嚴重高估,自2011年高點以來黃金供給和黃金價格之間關係的中斷意味著市場存在嚴重的“錯誤”。當股市、債市和不動產開始崩裂的時候,黃金黃金股將會大幅上漲。

(責任編輯:劉小滿HF108)
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01 六月 2017 地緣政治動盪美元承壓黃金震盪攀升等待突破盤整
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FX168

  現貨黃金周三(5月31日)持穩上漲,金價震盪攀升,美市盤中最高上探至1268.40美元/盎司。地緣政治的緊張局勢持續支撐黃金,但因對美聯儲加息的擔憂限制了黃金的漲幅,黃金也有望錄得月度跌幅。週三美元兌一籃子貨幣下跌,英鎊反彈,民調顯示,針對下週舉行的議會選舉,會英國執政的保守黨仍然處於領先地位,壓倒了以前的預測。日內公佈的美國 4月成屋銷售下滑,因供應趨緊。數據對美元的走勢形成一定的壓制。

週三美元連續二日下跌,美元指數下跌0.30,跌幅0.31%,報97.01點。美股週三下跌,道指下挫0.11%,報21005.93點;標普500下跌0.1%,報2409.26點;納指下跌0.19%,報6191.61點。原油週三下跌,美油指數下跌2.58%,報48.40美元/桶;布油指數下跌2.58%,報50.89美元/桶。

分析師稱,儘管週三美元下跌,但跌幅也是有限的,因週二公佈的美國消費者信心和通脹數據表明了美國國內需求的改善,提振了美聯儲下月加息的可能性。較高的利率降低了對無息資產黃金的需求並提振美元,對非美投資者來說,以美元計價的黃金成本更高。

然而,一旦加息發生後,人們的關注點將會轉向政治不確定性和實物黃金的支撐。從基本面上看,黃金仍還有上漲空,預計第三季度黃金價格將為1350美元/盎司,第二季度為1250美元/盎司。另一個對加息不利的因素是對特朗普總統與俄羅斯關係的調查,投資者擔心這將會阻礙其行政減稅和其他刺激承諾。分析師預計在周五非農就業發布之前,金價將會維持盤整。

美國4月成屋簽約銷售表現不及預期供應緊縮致其連續兩月下滑

全國地產經紀商協會(NAR)週三(5月31日)公佈的數據顯示,美國4月NAR季調後成屋簽約銷售較上月下降1.3%,至109.8,預估為增長0.5%,3月為111.3。

更多數據顯示,美國4月NAR季調後成屋簽約銷售較2016年4月下降3.3%。

(美國季調後成屋簽約銷售月率走勢圖)
(美國季調後成屋簽約銷售月率走勢圖)

  成屋簽約銷售指數是能提供美國將來房屋銷售活動的領先指標,對於房市的變動方向,能夠提供較現有任何指標更為可靠的信息。房屋市場是美國經濟發展的重要因素,通常會對美元產生一定影響。

路透點評美國成屋簽約銷售稱,美國4月成屋簽約銷售指數月率表現不及預期,在供應緊縮的環境下連續兩個月下滑,但房地產市場復甦勢頭仍然受到強勁就業市場的支撐。

全國地產經紀商協會首席經濟學家Lawrence Yun表示,大部分地區因為新屋上市速度慢於成屋銷售速度而連續兩個月出現銷售回落,目前房屋市場人流量高於去年同期。

後市展望

ING商品戰略負責人Hamza Khan說“市場已經過熱了,看黃金的走弱就知道了。一旦加息發生,人們會關注政治不確定性和實物黃金的支撐。從基本面上看,我們贊成黃金上漲,我們預計第三季度黃金價格是1350美元/盎司,第二季度為1250美元/盎司。”

KITCO金屬在報告中稱“貴金屬在隔夜美元弱勢的背後依然得到支撐,在周五非農就業發布之前,金價將會維持盤整。”

德國商業銀行(Commerzbank)週二(5月30日)在報告中稱,最近全球主要的黃金消費國——中國和印度的實物金需求強勁,但下半年印度的需求可能走軟,因該國7月1日起將實施消費稅。據世界黃金協會(WGC)以及湯森路透旗下GFMS此前的報告,由於印度7月1日起將實施消費稅,該國2017年下半年的黃金需求可能放緩。通常而言,由於有多個節日和婚季,印度下半年的黃金需求往往偏高。

北京時間00:31,現貨黃金報1267.56美元/盎司,上漲4.86美元,漲幅0.38%。

(現貨黃金日線圖來源:FX168財經網)
(現貨黃金日線圖來源:FX168財經網)
校對:夏洛特
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31 五月 2017 黃金的榮耀始於美元的結束
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和訊網
  作者:埃貢·馮·格雷耶斯2017年5月26日
自2011年見頂以來,貴金屬投資者的耐心受到嚴峻考驗。經過六年,銀價從50美元高點下跌了66%,黃金價格從1920美元的高位下跌了35%。我們不能忘記,這些金屬在本世紀開始時分別為280美元和5美元。對於接近高位的投資者來說,這並不是一個安慰。購買資產的最佳時機是在其被貶值和低估的時候,就像二十世紀初期的黃金和白銀。少數投資者意識到,當考慮實際通貨膨脹時,目前的黃金和白銀水平與2000年的金屬非常相似。因此,金價為1,265美元,銀價為17美元是絕對低的交易價格,不太可能長期保持在這些水平。
為什麼資產市場蓬勃興旺而黃金市場靜止不動?
貴金屬已經調整了六年,而同時許多市場都在蓬勃發展。貨幣印刷和信貸創造可以使資產市場發生奇蹟。自2009年以來,美國的股票已經出現了三倍的增長,許多其他資產類別,如房地產都大幅度上漲。自2006年以來,全球債務增長了75%,即100萬億美元,西方國家的短期和長期利率從5-6%下降到負值至2%左右。這促進了股票和房地產,但迄今為止對黃金和白銀的影響有限。
正是次級抵押貸款市場引發了2006-2009年的危機。此後,世界許多地方都有房地產泡沫。加拿大、澳大利亞、英國、斯堪的納維亞、香港和中國都有房地產市場泡沫,可能在未來幾年內與美國同樣處在泡沫中的市場一道崩潰。
大多數資產市場自2009年以來大漲,為什麼沒有金銀。為了回答這個問題,我們需要稍長期一點的觀點。自本世紀初以來,黃金表現優於大多數資產類別。例如,道瓊斯指數自2000年初以來下跌了61%,因此黃金一直是一項傑出的投資,也是二十世紀的最終財富保護資產。
黃金交易量令人震驚
目前,各國政府和中央銀行有一個非常有效的方式操縱黃金價格,這是黃金迄今尚未如比特幣上漲的主要原因。但在適當的時候,這一切都會改變。如果我們看看紙黃金市場,交易量是驚人的。2016年,在四個交易所中交易了10萬億美元的黃金,其中紐約商品交易所佔了76%。10萬億美元比歷史上生產出來的所有黃金都多,它們僅價值7萬億美元。但是在期貨交易所交易的紙黃金與倫敦LBMA銀行交易量相比又差得很遠。在2016年,倫敦交易的黃金估計為64萬億美元。其中小於1%是實物的。把LBMA和期貨交易所交易的黃金加在一起,我們每年獲得驚人的74萬億美元。因此,由於全球GDP只有70萬億美元,世界黃金交易量就超過了商品和服務的總量。而2016年交易的黃金超過當年黃金產量的600倍。更令人難以置信的是,紙黃金交易量是歷史上生產出來的所有黃金的10倍。
  2016年紙黃金交易
  2016
  單位:噸
  價值:美元
  佔2016年黃金交易量%
  2016年倫敦交易黃金
  160萬
  64萬億
  86%
  2016年期貨交易所交易黃金
  243000
  10萬億
  14%
  年礦產金
  3000
  1200億
  0.16%
  倫敦持金
  6500
  2600億
  0.3%
  2016年實物黃金投資
  1050
  420億
  0.06%
  歷史上生產的所有黃金
  170000
  7萬億
  9%
  全球GDP
  70萬億
  95%
  *估計黃金交易量是結算量的10倍。倫敦交易的實物黃金不到1%
  **紐約商品交易所8萬億美元,上海期貨交易所、新加坡和香港交易所2萬億美元
既然紙黃金交易量如此之大,很明顯,今天黃金市場與實物黃金幾乎沒有任何關係。2016年世界實物黃金增加了3,000噸或1200億美元。這只是2016年所有黃金交易的0.16%。因此,黃金價格與實物市場關係很小,因為黃金價格是由600倍年度黃金產量的紙黃金市場決定。只要存在這種造假的紙黃金市場,就可以輕鬆地操縱實物黃金的價格,它與年產量的關係是600比1的槓桿。
美國政府壓制黃金來掩蓋世界上最大的龐氏騙局計劃
如果沒有公然操縱黃金黃金價格將是現在的1,265美元的許多倍。全球信貸以指數的速度增長,沒有減少的跡象。自2006年以來,六大中央銀行再發行了13萬億美元貨幣。在同一時期,世界債務增加了70%或100萬億美元。各國政府正在壓制黃金價格,以掩蓋其對經濟的管理不善。像美國這樣的慢性赤字已經運行超過55年,用貨幣印刷來彌補債務,是歷史上創造的完全醜聞和最公然的龐氏騙局。在自由信貸市場,歷史記錄的利率至少為10 -15%。如今,短期利率水平使儲蓄者獲得微不足道的回報。因此,政府的災難性政策的影響是剝奪正常人的正當回報。相反,銀行和富人可以幾乎沒有任何代價來借錢,實行多倍數槓桿操作,利用通脹獲得高額的回報。
目前黃金價格與黃金實際價值無關
持有實物黃金的投資者了解財富的重要性。雖然我們大多數人都知道目前的黃金和白銀價格與這些金屬的實際價格無關。實際價格是我們在未來幾年會看到的,因為紙黃金市場的操縱失敗,紙黃金擁有者將要求交付實物。這時黃金和白銀市場大亂,價格將上漲到任何價格下都沒有人提供黃金或白銀。對於那些理解債務和資產泡沫很快就要爆發的人來說,一旦金融體係不存在,實物黃金和白銀就是最終的保險。對於持有實體黃金和白銀的少數人來說,耐心不是等待崩潰發生的能力,而是在發生崩潰時能讓你完全受到保護的保證。
美元下跌不祥的跡象
有一些不同的信號,我時刻關注著,看何時市場出現轉折,麻煩開始變得緊迫。在我看來,美元是一個主要的指標。美元是一種破產的貨幣,會在市場和經濟轉向時告訴我們。多年來,所有的“專家”都談到了歐元下跌,並預期美元會繼續走強。歐元當然是一種完全人為的垃圾貨幣,不應該存在。而歐元區的政治和經濟形勢也至少是可以這樣說的。但貨幣是相對的遊戲,美國的經濟問題比歐洲還要大。美國也是世界上負債最重的國家。美元應該早已垮台,但由於全球管理不善的經濟體,競爭格局如此糟糕,所以美元因其儲備貨幣地位而得以維持。但美元的光榮日子即將結束。似乎美元在2016年12月達到頂峰,並且很快開始其內在價值走向零的行程。

黃金的榮耀始於美元的結束

歐元見底而美元見頂
(歐元在20​​16你12月見底,並相對美元上漲8%。這是美元和美國經濟的不祥之兆)
通常當市場轉向時總有催化劑起作用。有趣的觀察是,貨幣市場比股票、債券或金屬市場更加聰明。主要原因是貨幣市場因其規模而言難以操縱,除非所有央行協調干預。但今天中國或俄羅斯的這種與美國合作的意願很少。甚至美國也想要一個較弱的美元。特朗普當選讓貨幣市場受到嚴重打擊,美元在他獲勝後不久就下跌,而股市繼續上漲。
來自美國的另一個催化劑就是政治局面。現在每天有來自華盛頓的聳人聽聞的消息。某些圈子似乎決定擺脫特朗普。他甚至可能會感到厭倦而自己辭職。在職四年的可能性正在逐漸減少。
黃金/ 白銀比率大幅下跌
我仔細觀察的另一個指標是金銀比例。這個比例在2016年2月從80以上的水平掉頭向下了。這是過去14年來我們第三次看到從這個水平轉而下跌。在2008年該比率達到高峰之後,2010-2011年度實際出現崩潰,當銀價從17美元上漲到50美元,比率大跌超過九個月。目前的調整態勢看起來與2010年大幅下滑之前非常相似。當黃金/白銀比例強勁下跌時,這是貴金屬非常強勁和美元疲軟的跡象。這正是2010-2011年這個比例出現崩潰時發生的現象。

黃金的榮耀始於美元的結束

領先指標——金

/ 銀比率

(該比率在80 之上見頂,最近一次是在2016 2 月。
目前的調整看起來和2010 年相似。比率在9 個月裡崩潰,銀價從17 美元上漲到50 美元。)
2017 年下半年市場出現大轉折
所以我們可能會在夏季結束之前看到所有市場出現大轉折,或者可能在秋初結束最後一個大波動。在任何一種情況下,我們很快將在2017年看到世界各地股市崩潰的開始,美元大幅下挫。儘管中央銀行試圖保持低利率,債券市場也將下降。
即將到來的危機的主要受益者當然是實物黃金和白銀。中央銀行將失去操縱這些市場的能力,我們將意識到黃金和白銀的真實價格。它可能是當前價格的數倍。我們仍然有時間保護資產免受即將來臨的衝擊,但時間已經非常非常短暫。

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26 五月 2017 黃金短線波動頻率加大美聯儲“鷹鴿”迎巨變
匯通網
  黃金陷入盤整,經濟數據增加短線波動頻率☆

 

黃金短線波動頻率加大,美聯儲“鷹鴿”迎巨變

本周公布了美聯儲紀要,也有一大堆經濟數據,但黃金表現得“不溫不火”,似乎進入了走勢中的“靜默期”,陷入盤整“不能自拔”。經濟數據成為了增加短線波動的依據,不過,投資者可以注意到,近日來,雖然波動頻率增加,但幅度正在不斷的收窄,顯示出市場投資者觀望情緒濃厚。  昨日公佈的美國經濟數據顯示,4月份貿易赤字擴大至兩年來第二高點。同時,美國勞工部公佈的5月20日當周初請失業金人數四周均值降至23.53萬,創44年來新低。黃金在數據公佈後,維持在1260美元/盎司下方震盪。

具體來看,美國4月商品貿易帳減少676億,預期減少645億。4月批發庫存環比初值下降0.3%,預期上升0.2%。4月零售庫存下降0.3%,前值上升0.4%。報告還顯示,4月份美國商品出口下降0.9%,進口增長0.7%,有分析稱,美國國內消費者和企業的需求上升推動了進口增長。美國政府上月公佈數據顯示,3月份美國貿易逆差437億美元。

 

黃金短線波動頻率加大,美聯儲“鷹鴿”迎巨變

在美國商務部公佈貿易帳的同時,美國勞工部還公佈了申請失業救濟人數變化。數據顯示,美國5月20日當週首次申請失業救濟人數23.4萬,預期23.8萬,為20世紀70年代以來最長周數。5月20日當周初請失業金人數四周均值降至23.53萬,創44年來新低。路透援引評論稱,數據反映出美國就業市場進一步收緊。就業市場表現進一步支撐有關一季度經濟增速放緩只是暫時性的觀點,同時也將進一步刺激美聯儲在6月份考慮加息的動作。 

黃金短線波動頻率加大,美聯儲“鷹鴿”迎巨變

☆今晚美國GDP攜手眾多經濟數據來襲,黃金料維持震盪☆  美國一季度實際GDP年化季環比修正值

4月28日公佈的美國一季度實際GDP年化季環比初值0.7%,不及預期的1%。週五將公佈美國這一數據的修正值,市場預期將上修至0.9%。

 

圖:美國一季度實際GDP年化季環比修正值季節性變化

圖:美國一季度實際GDP年化季環比修正值季節性變化  美國4月耐用品訂單

 

美國5月密歇根大學消費者信心指數

美國5月密歇根大學消費者信心指數 

黃金短線波動頻率加大,美聯儲“鷹鴿”迎巨變

☆美聯儲即將人事巨變,看看最新鴿鷹分佈圖☆  瑞銀集團(UBS)最近提醒投資者,美聯儲已經發生巨大人事變動,為了更好的把握美聯儲動向,瑞銀製作了一份最新官員鴿鷹分佈圖。

FOMC最新、最陌生的面孔應該是新任命的亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克(Raphael Bostic)。另外,萊克(Jeffrey Lacker)離職後里士滿聯儲也成為了最大的不確定因素。除此之外,美聯儲理事會中還有三個空缺,加之主席耶倫和副主席費希爾(Stan Fischer)的任期即將在明年初到期,可以預見美聯儲將發生巨大人事變動。

如下圖所示,最大鷹派是堪薩斯城聯儲主席喬治(Esther George)和費城聯儲主席哈克(Patrick Harker),而克利夫蘭聯儲主席梅斯特(Loretta Mester)雖然鷹派強調不及前任,而且經常對數據發表不一樣的看法,但她的講話通常被視為鷹派。波士頓聯儲主席羅森格(EricRosengren)。最近幾年也變得偏向鷹派,他的政策觀點向來鷹派十足。

☆週末臨近,仍需關注特朗普政治醜聞這顆“炸彈”☆

多位美國官員告訴NBC,在FBI對特朗普競選團隊與俄羅斯關係的調查中,特朗普的女婿Jared Kushner成為了審核的一部分。Kushner同時是白宮高級顧問。官員們說,調查人員認為Kushner擁有與調查相關的重要信息。但這並不意味著他們懷疑他已經犯罪或打算向他提起訴訟。

華盛頓郵報上週報導說,一名靠近特朗普的白宮高級官員是一個“利害關係人”(Person of Interest),但沒有指出這個人是誰。

Kushner在去年12月與俄羅斯大使Sergey Kislyak有過一次會面。此外,去年他還與俄羅斯銀行家Sergey Gorkov見了一次面。

特朗普政治醜聞仍沒有完結,隨時有可能給金融市場再投下“炸彈”,也是黃金近期獲得避險支持的主因。

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24 五月 2017 美聯儲會議紀要又為黃金綁上定時炸彈
中金網

  北京時間週四(5月25日)凌晨2:00,美聯儲FOMC將公佈5月貨幣政策會議紀要。市場對於此次會議紀要並沒有抱過多希望,不過卻可以對後續加息和縮表一窺究竟。以下為本次會議紀要的兩大看點:

美聯儲會議紀要又為黃金綁上定時炸彈!
?【美聯儲5月貨幣政策會議紀要看點

看點一:美聯儲6月加息

目前市場的主流預期是美聯儲在6月和9月各再加息一次,隨後在12月開始縮表。芝加哥商交所(CME)根據美國聯邦基金利率期貨的交易計算得出,6月加息的概率上漲至83.1%,高於週一的78.5%,重回上周美國政治醜聞爆出前的水平。

不過預計9月為年內第三次加息的概率目前只有28%。認為年內第三次加息推遲到12月再進行的概率上漲至48%,與認為今年只會再加息一次的概率大致相當。這表明市場對美聯儲年內加息次數的路徑預期實際在下降。

美國達拉斯聯邦儲備銀行行長羅伯特·卡普蘭22日表示,預計今年美國經濟將增長2.25%左右,美聯儲今年內還有兩次加息。卡普蘭是美聯儲貨幣政策決策機構——聯邦公開市場委員會的成員,今年擁有投票權。

美聯儲會議紀要又為黃金綁上定時炸彈!
看點二:縮表時機

毫無疑問的是,5月紀要最引人注目的是有關美聯儲縮減資產負債表(“縮表”)的細節,或暗示開啟“縮表”的時間節點、步伐和未來合適的資產負債表規模。

不少分析人士認為本次會議紀要會給出縮表的大致細節,並認為最早在12月開始縮表。

美聯儲決策官員也暗示,希望年底前開始減碼資產負債表。但當中的不確定性其實還非常大,尤其是考慮到上週股市再度震盪、一季度GDP以及各種經濟數據持續疲弱,花旗集團的經濟意外指數現在已經處於2015年初以來的最低水平。

? 【對金市的影響

綜上可知,在避險情緒的消退之下,美聯儲加息又重登金市舞台,而這無疑是為黃金後市埋下了一顆定時炸彈。

資訊網站Economies.com在周二(5月23日)發布的報告中稱,金價正在測試圖表中的上升通道支撐線,隨機波動有負面影響,只要金價持穩在1254.56美元/盎司上方,日內上漲觀點有效,若金價下破此位,則將會帶來負面壓力,金價將跌至1229.32美元/盎司的目標位。

資訊網站Economies.com在周二(5月23日)發布的報告中稱,金價正在測試圖表中的上升通道支撐線,隨機波動有負面影響,只要金價持穩在1254.56美元/盎司上方,日內上漲觀點有效,若金價下破此位,則將會帶來負面壓力,金價將跌至1229.32美元/盎司的目標位。

週二(5月23日)因美國總統特朗普 (Donald Trump)公佈任內後首份全面預算計劃,提振美元從六個半月低位反彈,而金價當天紐約時段迅速下跌逾10美元,並觸及1250.75美元/盎司的日內低位。

國際現貨黃金周三(5月24日)亞市早盤基本持平在1250美元/盎司附近,截止發稿,報於1250.51美元/盎司。

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19 五月 2017 這兩點原因將成為黃金大反彈的關鍵因素
 |  Category: 黃金白銀相關新聞  |  Tags: , , , ,  | Comments off
圖表家

  根據CFTC最近提交的交易商承諾報告(COT),在報告期內(5月2日至9日),基金經理大幅削減淨多頭頭寸,現貨黃金價格下跌2.6%。

這兩點原因將成為黃金大反彈的關鍵因素

  淨多頭持倉減少135.08噸(33%)。今年以來,淨多頭持倉增加149.11噸(121%)。

美聯儲認為美國第一季度宏觀經濟數據疲軟可能是“暫時的”,這一表態使得六月加息概率達到88%,美元和美國實際利率大漲。

然而,分析師Boris Mikanikrezai認為,從5月9日黃金價格強勁的低點反彈來看,黃金淨多頭持倉將會再次增加。

不過,本輪金價反彈似乎更多得源於空頭離場而不是多頭進場。如果這一猜測在下一個報告期得到證實,那就意味著多頭依然有很大的空間進場獲利。

當然,這也需要宏觀背景利好黃金,即美元與美國實際利率承壓下行。分析師Boris Mikanikrezai認為,這是非常有可能的,因為:

這兩點原因將成為黃金大反彈的關鍵因素

  據稱特朗普向俄羅斯洩露機密並要求FBI終止對他的調查,其被彈劾機率上升,美國政治風險加大;

這兩點原因將成為黃金大反彈的關鍵因素

  美國宏觀經濟數據持續低迷(尤其是美國房屋數據),美聯儲傾向鴿派;

地緣政治風險繼續增加。

這兩點原因將成為黃金大反彈的關鍵因素

  上週ETF投資者並不活躍,黃金持有量減少2噸。與投機者相反,ETF投資者沒有怎麼受到宏觀環境惡化的影響。

但是分析師Boris Mikanikrezai認為,這是因為ETF投資者對宏觀環境變化反應較慢。據此,他得出結論:

金融市場的積極情緒將會終結;

股票大量拋售最終會促使散戶買入黃金ETF。因為不考慮流動性的話,和其他傳統避險資產(如日元或瑞士法郎)相比,黃金能更好地對沖貶值風險。

綜上,分析師Boris Mikanikrezai認為持倉情緒仍有上升空間,同時宏觀環境利好黃金黃金即將迎來大反彈。,建議逢低做多黃金黃金股。

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