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24 五月 2017 美聯儲會議紀要又為黃金綁上定時炸彈
中金網

  北京時間週四(5月25日)凌晨2:00,美聯儲FOMC將公佈5月貨幣政策會議紀要。市場對於此次會議紀要並沒有抱過多希望,不過卻可以對後續加息和縮表一窺究竟。以下為本次會議紀要的兩大看點:

美聯儲會議紀要又為黃金綁上定時炸彈!
?【美聯儲5月貨幣政策會議紀要看點

看點一:美聯儲6月加息

目前市場的主流預期是美聯儲在6月和9月各再加息一次,隨後在12月開始縮表。芝加哥商交所(CME)根據美國聯邦基金利率期貨的交易計算得出,6月加息的概率上漲至83.1%,高於週一的78.5%,重回上周美國政治醜聞爆出前的水平。

不過預計9月為年內第三次加息的概率目前只有28%。認為年內第三次加息推遲到12月再進行的概率上漲至48%,與認為今年只會再加息一次的概率大致相當。這表明市場對美聯儲年內加息次數的路徑預期實際在下降。

美國達拉斯聯邦儲備銀行行長羅伯特·卡普蘭22日表示,預計今年美國經濟將增長2.25%左右,美聯儲今年內還有兩次加息。卡普蘭是美聯儲貨幣政策決策機構——聯邦公開市場委員會的成員,今年擁有投票權。

美聯儲會議紀要又為黃金綁上定時炸彈!
看點二:縮表時機

毫無疑問的是,5月紀要最引人注目的是有關美聯儲縮減資產負債表(“縮表”)的細節,或暗示開啟“縮表”的時間節點、步伐和未來合適的資產負債表規模。

不少分析人士認為本次會議紀要會給出縮表的大致細節,並認為最早在12月開始縮表。

美聯儲決策官員也暗示,希望年底前開始減碼資產負債表。但當中的不確定性其實還非常大,尤其是考慮到上週股市再度震盪、一季度GDP以及各種經濟數據持續疲弱,花旗集團的經濟意外指數現在已經處於2015年初以來的最低水平。

? 【對金市的影響

綜上可知,在避險情緒的消退之下,美聯儲加息又重登金市舞台,而這無疑是為黃金後市埋下了一顆定時炸彈。

資訊網站Economies.com在周二(5月23日)發布的報告中稱,金價正在測試圖表中的上升通道支撐線,隨機波動有負面影響,只要金價持穩在1254.56美元/盎司上方,日內上漲觀點有效,若金價下破此位,則將會帶來負面壓力,金價將跌至1229.32美元/盎司的目標位。

資訊網站Economies.com在周二(5月23日)發布的報告中稱,金價正在測試圖表中的上升通道支撐線,隨機波動有負面影響,只要金價持穩在1254.56美元/盎司上方,日內上漲觀點有效,若金價下破此位,則將會帶來負面壓力,金價將跌至1229.32美元/盎司的目標位。

週二(5月23日)因美國總統特朗普 (Donald Trump)公佈任內後首份全面預算計劃,提振美元從六個半月低位反彈,而金價當天紐約時段迅速下跌逾10美元,並觸及1250.75美元/盎司的日內低位。

國際現貨黃金周三(5月24日)亞市早盤基本持平在1250美元/盎司附近,截止發稿,報於1250.51美元/盎司。

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16 五月 2017 對沖基金大幅減持之前三次出現這一情況黃金都漲了
圖表家

對沖基金大幅減持之前三次出現這一情況黃金都漲了

  對沖基金上週拋售近60億美元的黃金多頭持倉,這是CFTC歷史數據中最大的單週降幅,但是黃金價格在本週開始穩定下來。

儘管上週多頭持倉降幅創歷史新高,但是在歷史上出現過三次差不多水平的多頭持倉降幅,並且這三次情況下黃金接下來都出現上漲,分別是2007年3月6日黃金接下來一周上漲9.6 %,2012年3月6日黃金上漲3.25%,2016年5月24日黃金上漲14.6%。

對沖基金大幅減持之前三次出現這一情況黃金都漲了

  從之前三次單週多頭持倉大幅下降的情況來看,黃金本周可能會開始上漲。並且目前全球的政治不確定性依然很高,這也將持續支撐黃金

對沖基金大幅減持之前三次出現這一情況黃金都漲了

  從技術觀點來看,價格上漲突破楔形上軌的阻力後繼續走高。短線內受阻於多日高低點和斐波那契38.2%回調位置的強阻力1235.87後回落,價格需要突破該阻力位置才能確認黃金的上升趨勢。

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09 五月 2017 幹到不行的干貨!“硬通貨”黃金的五種交易形式
和訊名家

    本文首發於微信公眾號:FXword匯眾。文章內容屬作者個人觀點,不代表久久銀樓立場。投資者據此操作,風險請自擔。

黃金大家都知道哈! 金黃色的、十分稀有的一種貴金屬,在人類貨幣史上,黃金從古至今都一直是最閃耀的一顆星,沒有之一! 馬克思有句名言:金銀天然不是貨幣,但貨幣天然是金銀。 黃金“高貴”的出身賦予了其獨特的魔力,使其成為人們瘋狂追捧的對象。

黃金大家都知道哈!金黃色的、十分稀有的一種貴金屬,在人類貨幣史上,黃金從古至今都一直是最閃耀的一顆星,沒有之一!馬克思有句名言:金銀天然不是貨幣,但貨幣天然是金銀。黃金“高貴”的出身賦予了其獨特的魔力,使其成為人們瘋狂追捧的對象。  人類的商品交換經歷了:物物交換——一般等價物(如貝殼)為媒介的交換——以貨幣充當一般等價物的交換三個階段。在貨幣充當等價物的階段,金銀是被人類最為認可的貨幣,無論何時,無論何地,無論對於誰而言,黃金都是財富的象徵,都是享譽全球的“硬通貨”。

現如今,黃金充當貨幣在市場上流通的功能已逐漸被紙幣、電子貨幣取代,但是黃金作為儲備財富和交易對象的功能依然流行於世界的每一個角落。

黃金是世界上最為活躍的貴金屬交易對象,全球每日交易黃金及其衍生品的價值規模達到1250億美元。在過去的十年間,黃金的交易規模不斷擴大,越來越多的人湧入黃金交易市場尋找投資機會。

那麼,為什麼那麼多投資者、機構和銀行都喜歡交易黃金呢?主要原因在於黃金被視為硬通貨,可以對沖貨幣的貶值風險。為了對沖匯率波動的風險,無論是投資者還是投資公司或者大型銀行都有購買黃金的需求。全球最大的黃金持有者是各國央行,各央行也需要以黃金作為儲備貨幣。同時,隨著黃金各種衍生品的盛行,交易黃金不需要交割實物黃金,交易起來極為便利,這也極大地推動了黃金交易市場的發展。

黃金交易的起源是實物黃金交易,如金幣、金條、金首飾的買賣,後來逐漸發展成了有組織的場所交易,如黃金交易所,現如今,黃金的衍生品種類十分繁多,如紙黃金黃金ETF等等,這些衍生品的交易構成了一個龐大的黃金交易市場。

接下來,小編就為大家介紹一下黃金交易的幾種主要形式:

第一,實物黃金金交易。這種交易形式最古老、歷史最為悠久,比如金條、金幣、金首飾等等,有些交易者將購買實物黃金作為收藏保值的手段,有的僅僅是出於對黃金的熱愛,有的是為了裝飾,還有的是為了升值賺差價。總而言之,黃金實物交易之所以長盛不衰,一方面是因為黃金是財富的貯藏方式,另一方面是因為黃金具有觀賞價值。但交易實物黃金最大的難點在於:辨別真假與成色。

第二,期貨交易所黃金交易。期貨交易時伴隨實物交易而來的,實物交易的諸多不便利性使得期貨交易應運而生,期貨交易交易的是合約而不是實物,只有合約到期時才實行實物交割。期貨交易所是有組織的交易場所,目前黃金也被作為交易的品種之一在交易所內上市交易。交易所的期貨交易特點是交易的對像是期貨合約,而期貨合約是由交易所針對某一標的物(如黃金)而製定的固定價值的合約。參見《現貨市場和期貨市場的五大不同》。黃金的生產商和交易商都會參與到黃金期貨的交易之中,主要目的是為了對沖金價的波動風險;另外還有一些個人投資者也會參與其中,謀取差價或者對沖風險。

目前黃金期貨交易最大的市場是芝加哥商業交易所(ChicagoMercantile Exchange,CME)內的黃金期貨市場。CME的黃金期貨合約的標的物是100盎司黃金,其合約價值由當前的金價決定(即每盎司黃金價值多少美元)。芝加哥商業交易所的金庫裡面儲藏著大量的實物黃金黃金期貨合約都以這些實物黃金為擔保,避免出現違約風險。

(CME黃金期貨合約)
(CME黃金期貨合約)

目前我國國內的上海期貨交易所已經推出黃金期貨合約,代碼為AU,計價單位為人民幣。

(上海期貨交易所黃金期貨合約)
(上海期貨交易所黃金期貨合約)

個人交易者進入黃金期貨交易市場,一般都是通過期貨經紀商,期貨經紀商會根據交易所規定向交易者提供保證金交易方式。

第三,現貨黃金交易。現貨黃金和期貨黃金相對,主要差別在於沒有交割期限限制。在當前的現貨黃金市場的交易中,投資者並不涉及實物黃金的交割,而是僅僅在賬戶中顯示黃金的持倉頭寸,金價的波動會直接影響到投資者賬戶的盈虧。

現貨黃金市場主要由一些大型的機構構成,如大型銀行、大型黃金生產商、黃金交易商等,這些大機構作為做市商,向現貨黃金市場提供報價,負責撮合買賣雙方達成交易。

現貨黃金交易分為國際現貨黃金交易和國內現貨黃金交易。

國際現貨黃金交易一般指的是“倫敦金”交易,倫敦金不是一種黃金的名稱,而是一種黃金交易方式的名稱。倫敦黃金市場並不是一個實際存在的交易場所,而是一個通過各大金商的銷售網絡連成的無形市場。投資者在交易倫敦金時,買賣交易記錄只在個人預先開立的“黃金存摺賬戶”上體現,而不必進行實物金的提取,這樣就省去了黃金的運輸、保管、檢驗、鑑定等步驟,投資者以賺取買賣差價為目的。目前很多外匯交易者所交易的現貨黃金就是倫敦金,代碼是XAU或者GOLD,以美元計價,計量單位為盎司。當前的很多經紀商將倫敦金包裝成差價合約產品(CFD)提供給交易者們交易,經紀商們提供槓桿交易,還提供各種小型的交易賬戶,大大降低了投資者們進入國際現貨交易市場的資金門檻。

國內現貨黃金交易主要是指上海黃金交易所內的黃金交易,該交易所是中國唯一的、專門從事黃金交易的市場,在全球場內黃金現貨場所中交易量位居第一。2016年4月,上海黃金交易所發布了全球首個以人民幣計價的黃金基準價格–“上海金”,進一步和國際黃金市場接軌。目前上海金的定價由18家單位共同決定,其中包括黃金生產商、黃金批發零售商、中資銀行和外資銀行。

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05 五月 2017 大國瘋狂囤金之際為何這家央行卻拋的一個子都不剩?
黃金頭條

  加拿大在去年3月幾乎拋光了所有黃金儲備,加拿大央行解釋,加拿大的黃金儲備屬於加拿大政府,並挂靠於加拿大財政部名義之下,而黃金儲備量的決定權由加拿大財政部長所掌控。

該國拋售黃金儲備是在其政府“正常業務”範圍之內,且黃金儲備的拋售並沒有限制並關注特定的價格。加拿大黃金儲備拋售並非短時間內完成的,而是在較長的一段時間內進行的,並且這一拋售行為是在“可控”狀態下完成的。

那麼加拿大為什麼要拋光黃金儲備?一國真的可以沒有黃金儲備嗎?

猜想1:金本位不再黃金只是一種可出售的資產

加拿大黃金儲備的拋售是捨棄將黃金作為其政府持有資產這一長期模式的一步。加拿大卡爾頓大學斯伯特商學院經濟學家Ian Lee認為,加拿大除了為了延續“傳統”,並沒有其它持有黃金儲備的原因。

“在布林頓森林體系下,美元與黃金掛鉤。一盎司黃金等於35美元,然而在1971年,這一貨幣體系崩潰,美元不再與黃金掛鉤。”

Lee表示,在布林頓森林體系下,黃金和美元可自由兌換,然而在當前牙買加體系下,黃金不再被認為是一種貨幣,而僅是一種貴金屬,像銀一樣,是一種可以出售的資產。

因而,加拿大政府所持有的黃金數量自1960年的1000多噸一直在削減。這些黃金儲備中有一般是在1985年拋售的,而其它剩餘部分大多數是在1990年至2002年間拋售的。

去年,加拿大政府黃金儲備量降至3噸,而最新數據顯示目前已經降至其一半的水平。在當前的換算比率下,1.7噸黃金還不足1億加元,把它放到加拿大財政規模裡如同滄海一粟。

據Lee表示,很快一段時間之後,加拿大黃金儲備將成為歷史。Lee同時認為,加拿大有更好的資產去關注,並稱加拿大政府決定拋售黃金儲備的選擇是“英明”的。

猜想2:加拿大畢竟不是“列強”,也不妄想做“列強”

在分析加拿大拋光黃金儲備的真實原因之前,我們不妨對比一下,近些年哪些國家在增持黃金儲備,哪些又在減持?

喬治亞大學歷史系副教授Stephen Mihm認為,一國持有大量黃金可能與穩健財政政策無關。而持有黃金的行為反映了一國在歷史上的分量。

“擁有大量黃金儲備的國家通常有全球霸主、帝國主義列強或經濟強國的歷史,或者說有此野心。”

2012年,聖克魯茲大學兩名經濟學家Joshua Aizenman和Kenta Inoue在論文中細究了一些數據,發現一國持有黃金多少與“全球話語權”有關,即作為帝國的歷史。特別是那些現在/曾經是關鍵貨幣的供應國。

美國作為全球最大經濟體,以及最為通用的儲備貨幣發行國,其黃金儲備位列全球第一。但這一模式也適用於遠古時期。比如在17世紀取代西班牙霸權地位,成為西歐海上實力最強大、資本主義經濟最為發達國家的荷蘭。這個人口僅1700萬人的小國是全球第10大黃金儲備國。

而曾經將版圖擴張到從巴西到安哥拉,再到澳門的葡萄牙,人口也僅1100萬人,卻擁有382噸黃金儲備。全球前20大黃金儲備國還包括這些耳熟能詳的“列強”:德國、意大利、法國、俄羅斯、英國。

趨勢不僅局限在歐洲,20世紀為擴張版圖提出大東亞共榮圈的日本,其擁有的黃金儲備量位列全球第9。而在20世紀下半葉快速進行工業化,創造“台灣奇蹟”的中國台灣地區位列14。

同樣的,歷史上沒有帝國野心的歐洲國家對黃金興趣就不怎麼大。比如芬蘭當前的黃金儲備位於阿根廷和玻利維亞之間,愛爾蘭就更低,夾在拉脫維亞和立陶宛中間。這些國家往往在大國之間謀求夾縫生存,且都有被強鄰霸占的歷史。

當然前20大黃金儲備國還是有新進成員的,比如中國和印度。正如Aizenman和Inoue指出的,在積累黃金儲備方面,兩國從“龍套帝”到“主角”並非巧合。中國坐擁1762噸黃金,為世界第6大黃金儲備國;印度位列第11位,黃金儲備為557噸。

根據他們的研究,中國和印度的黃金儲備積累是隨著兩國經濟力量的快速崛起而來。換句話說,有個不成文的規定:如果想在全球成為重量級人物,就需要點“重”金屬。

回到加拿大的問題上。Mihm認為,加拿大從來都不是個霸權主義國家,本身也沒有野心成為這樣的國家。

猜想3:做了場北美大聯盟的白日夢

無意成為霸權主義國家而拋光黃金儲備的加拿大心也太大了吧?另有一種猜測是,加拿大這一切都是為了北美聯盟做準備。

the daily bell去年刊發評論認為,如果希拉里當選美國總統,她計劃支持建立北美聯盟(NAU)。

北美聯盟是一個理論上的北美經濟聯盟,在適當程度上也有可能發展成為美國,加拿大,墨西哥三個政治上的鬆散聯盟。其理念效仿歐盟,有傳聞一種被稱為Amero或北美元的新貨幣將在未來代替現今流通的美元,加元和墨西哥比索。

而daily bell是多年來一直追踪NAU的話題,文章認為NAU是一首輓歌,協調了關於“移民”問題的爭論。2004年小布什總統的美國移民政策改革將合法或非法移民轉為永久公民,已經在市場投下一顆“炸彈”。小布什表示當時自己的立場受“溫情保守主義”激勵。不過daily bell的評論認為,小布什通過與墨西哥和加拿大進行的一系列秘密會議,偷偷將NAU提上了立法議程。

雖然拋空了黃金,但只要加拿大願意,還是有大量黃金可以為加元做“後盾”。加拿大本國的黃金和白銀資源非常豐富,不過加元的命運似乎與原油愈發息息相關,從多層面看這都不太合理。

事實上,去年3月份加拿大拋光所有黃金儲備時,加元兌美元一直處於0.78下方,直到油價短線上漲,WTI原油升至46美元以上後加元才些許穩固。

那時的人民幣還沒有被IMF納入SDR籃子,但市場廣泛預期10月份人民幣將被納入SDR籃子,且世行當時已經開始發行人民幣債券。這一切最終會承重打擊美元。

而為了使全球化良好運作,世界也需要“均衡”,為了證明貨幣聯盟的正當性,單一貨幣需貶值。毫無疑問,NAU的倡議者/支持者考慮的是一個單一貨幣,類似於歐元。

如果加拿大、墨西哥和美國的貨幣走軟,甚至無序貶值,特別是在沒有黃金可以“依靠”的情況下,創造某種共同貨幣的夢想無疑更易成真,哪怕它可能只不過是一種更為綜合(comprehensive)的美元。

此前墨西哥方面承認96%的墨西哥黃金儲備存儲在倫敦(英國央行),至於是否還能安全拿回,daily bell是抱懷疑態度的,或者說其認為這些黃金已經被出借過數​​千次了。從當時的比索匯率來看,墨西哥貨幣並未受到黃金金的支持。

2016年,德國央行運回黃金儲備速度較前兩年明顯加快,該行從大西洋 ( 600558 , 股吧 )彼岸的美國紐約聯儲運回111噸黃金儲備,又從位於巴黎的法國央行運回黃金儲備105噸。這也意味著年底前德國有望提前完成“收回黃金”計劃。

而過去四年裡超過1500噸黃金“搬離”英國央行金庫,這些黃金都是英國央行為其他國家央行代持的。

總而言之,沒有黃金“撐腰”的貨幣可能為這齣“被導演的歷史”拉下帷幕。

無奈天算不如人算,去年11月贏得美國總統大選的不是希拉里,而是貼上“反全球化”標籤的特朗普。上任伊始特朗普便簽署總統行政命令,限制穆斯林國家移民和難民入境,稱將在美國和墨西哥邊境“造牆”,威脅要對墨西哥進口商品徵稅20%,並修訂北美自由貿易協定(NAFTA )的初步草案。

特朗普上台後,美國能源政策也出現了方向性的轉變。The McGill International Review專欄作家Nick Chao認為,現在的美國積極的想成為主要的能源出口國,這表明美國和沙特的石油美元協議可能結束。

猜想4:享受能源紅利的加拿大不慌

加拿大是全球第二大石油儲備國,也是美國石油進口的最大來源國。不過加拿大的原油儲量的98%以油砂的形式存在,油砂屬於非常規油氣,開採成本相比於中東和俄羅斯高出不少。

能源即經濟,要理解這一猜想還得提石油美元體系。

美國經濟擴張的黃金時期是上世紀五六十年代,但是這一黃金時代隨著七十年代經濟動盪而土崩瓦解。1970年代,布雷頓森林體系難以繼續維繫。受“特里芬困境”的影響,貿易赤字和財政赤字使得美國無法保證美元與黃金之間的固定比價關係。1971年8月15日,美國總統尼克松宣布美國政府終止按照35美元一盎司的比價向市場兌換黃金的義務。

美元與黃金脫鉤成為二戰結束之後國際貨幣金融體系最重要的事件,不可避免地對美元的信譽帶來負面衝擊。為了挽救美元,同時也是為保障美國的能源和財政安全,美國政府開始以國際石油貿易作為突破口,尋找解決之策。

以時任美國國務卿的亨利· 基辛格為首的外交團隊首先與沙特阿拉伯王室進行了一系列談判,並最終在1974年達成了協議。協議的主要內容是:一方面,美國向沙特阿拉伯出售軍事武器,同時保障沙特國土安全不受以色列侵犯;另一方面,作為回報,沙特阿拉伯所有的石油出口必須全部以美元作為計價和結算貨幣。

換句話說,沙特在向外國出口石油時,只接受美元。同時,沙特將出口石油獲得的美元盈餘用來購買美國政府債券。美國和沙特阿拉伯之間的協議為“石油-美元循環”的形成初步奠定了製度基礎。

因為石油美元體系的建立,不僅增加了國際社會對美元的需求,而且在布雷頓森林體系崩潰之後重塑了美元信譽及其在國際貨幣金融體系中的地位。從這個意義上講,“石油美元體系”可以看做是布雷頓森林體系的後續,是“黃金美元體系”的一種替代或者補充。當美元不再與黃金掛鉤,石油在一定程度上代替黃金,成為美元的信用背書,有助於繼續確保美元在國際貨幣體系中的核心地位。

因此,與其說是上世紀80年代裡根總統的里根經濟學遏制了美國經濟惡化,倒不如說這純粹出於一時的好運。20世紀80年代,大油田相繼被開發,使得美國和西方國家能夠令增長期延長20年。

研究機構Hill’s Group發現,出於純粹的熱力學原因,石油產業所提供給全球化工業世界的每桶石油的淨能源正迅速趨近於零。這裡談論的是開發、提取和運輸的能源成本以及到達目的地後的能源回報,而非美元成本。這為何這很重要?又和西方國家央行自2001年以來創造的龐大債務又有何關係?

市場可能已經忘記了能源即經濟。現代化的一切,從工業產值和交通運輸,到我們的生活,一切都來自能源。石油仍是一個關鍵因素。70年代前的黃金時代人們經歷的是人均淨能源空前增長321%所推動的經濟增長。Hill’s Group的研究可以總結為下面這張圖表:

大國瘋狂囤金之際為何這家央行卻拋的一個子都不剩?

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但是正如St Angelo在SRSrocco Reports中指出的那樣,理解能源投資回報(EROI)最重要的一點在於,現代社會的EROI最小比值是20:1,即GDP增長所需的淨能源盈餘應該為其提取成本的20倍。對於生活水平相對較高的發達國家而言,這一比重需更高,接近於30:1。通過下圖,不難看出美國油氣產業的淨能源產出淨值在大約46年前就已經跌至30:1以下。

上圖顯現的兩個重要趨勢。 當美國淨能源產出淨值高於30:1時,也就是20世紀70年代前,美國的公共債務並沒有大幅增長。 然而1970年後,隨著淨能源產出淨值持續下滑,公共債務出現了爆炸性增長。

上圖顯現的兩個重要趨勢。當美國淨能源產出淨值高於30:1時,也就是20世紀70年代前,美國的公共債務並沒有大幅增長。然而1970年後,隨著淨能源產出淨值持續下滑,公共債務出現了爆炸性增長。

簡言之,Hill’s Group的研究所提出的問題是,自1970年以來政府債務爆炸性增長的原因是否是各國央行長們試圖彌補淨能源盈餘驅動GDP增長的動力不足。事實上,他們已經從疲乏的能源驅動經濟增長模式轉為全新的債務驅動增長模式。

從1973年淨盈餘達到近40千兆焦耳(GJ)這一頂峰水平到2012年,大型石油公司們在石油加工過程中消耗的能源已經比產出的供應給全球化工業世界的能源還多。現在人均淨能源還不到4GJ,並且還在快速下滑。

Hill’s Group的這篇分析報告是否太簡單地把早期西方國家物質繁榮歸結於大規模發現廉價石油,把之後增長飄忽不定又歸結為可用於GDP增長的淨能源下滑?世界經濟是否因為石油公司們在石油加工過程中消耗的能源多於產出的能源而陷入困境?可能如此。這是一個頗具爭議性的觀點,但是分析師們還找到了按照美元計算的可支持Hill’s Group的推斷的確鑿證據。

上圖意味著什麼呢? 三大美國石油公司的經營模式並沒有看起來得那麼好——能源成本即經濟成本。 2016年,美國能源部門將86%的營運收入用於支付債息。 石油並沒有耗盡。 Hills Group也沒有說石油耗盡。 情況恰恰相反。 他們所說的是人們所使用的產自石油的盈餘能源(surplus energy)不足以維持能源驅動的現代化。 其分析報告暗示的是我們這個豐足時代是一次性的。

上圖意味著什麼呢?三大美國石油公司的經營模式並沒有看起來得那麼好——能源成本即經濟成本。2016年,美國能源部門將86%的營運收入用於支付債息。石油並沒有耗盡。Hills Group也沒有說石油耗盡。情況恰恰相反。他們所說的是人們所使用的產自石油的盈餘能源(surplus energy)不足以維持能源驅動的現代化。其分析報告暗示的是我們這個豐足時代是一次性的。

他們還指出,這意味著——隨著現代化步入更嚴峻的能源節食期,美元所能購買的盈餘能源更少,以至於不足以維持增長引擎運轉,屆時石油的全球需求將下滑,石油價格也將下滑,這與主流分析所預期的石油需求將增長大相徑庭。這是一個惡性循環。如果這個觀點是正確的,那麼一個重要平衡將傾斜。不久人們可能將花費更高的能源成本,來維持對化石能源過度依賴的現代經濟。除了控制整個波斯灣外,特朗普和歐洲國家將束手無策。現在轉為使用可再生能源可能為時已晚。

加拿大拋空所有黃金儲備的真實意圖只有當局者知,而這是否明智之舉,我們只有把答案留給時間。

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04 五月 2017 兩波拋售潮“砸暈”黃金多頭金融市場靜待更大風暴來襲
FX168

   週三(5月3日),金融市場迎來小非農與ISM非製造業數據的考驗。儘管就業市場趨緩,但4月ADP就業人數高於預期,且隨後公佈的ISM非製造業指數表現強勁,美元回暖,小幅上漲。儘管美元依然在99關口略上方徘徊,貴金屬市場跌勢卻異常慘烈:現貨黃金接連遭受兩波拋售潮打壓,跌向1240美元/盎司;白銀、鉑金與鈀金跌勢更為慘烈,跌幅接近或超過2%。眼下,市場焦點轉向美聯儲決議,結果出爐之後金融市場勢必會再掀起巨瀾。

小非農與ISM攪動市場美元回暖黃金接連遭受拋售潮打擊

素有小非農之稱的ADP就業報告顯示,美國 4月ADP就業人數增加17.7萬,暗示美國的就業市場出現趨緩的跡象。

數據顯示,美國4月ADP就業人數增加17.7萬人,創下2016年10月以來最小增幅,預期增加17.5萬人,前值修正為增加25.5萬人,初值增加26.3萬人。

(圖片:FX168財經網、Zero Hedge)
(圖片:FX168財經網、Zero Hedge)

據金融博客 Zerohedge撰文指出,美國4月ADP就業人口的大跌,再加上ISM製造業和服務業就業分項的下滑,暗示4月的就業市場將出現顯著下行的信號。

(圖片:FX168財經網、Zero Hedge)
(圖片:FX168財經網、Zero Hedge)

  數據公佈之後,Moody’s Analytics Inc.首席經濟學家Mark Zandi稱,由於建築業和零售行業崗位減少,美國4月就業增速放緩。

Zandi還表示,建築業的疲軟將持續,實體零售崗位因為對比網上銷售缺乏競爭力而減少。

ADP就業數據公司副總裁在數據之後發表評論稱,4月的新增就業速度放緩;儘管如此,就業崗位增速仍然足以容納新增的人口。從企業規模看,中小型企業就業崗位在過去6個月都實現了增長。

儘管ADP是市場公認的非農前瞻性指標,但是3月份ADP數據與非農報告出現巨大分歧,暗示ADP有時並不能準確預測非農。

美國勞工部定於北京時間5月5日20時30分公佈4月就業報告,市場預期4月非農就業人口增加19.0萬個,3月增加9.8萬個。

(ADP與非農就業數據走勢圖 )
(ADP與非農就業數據走勢圖 )

  儘管就業市場走軟,但隨後公佈的4月美國服務業指數強勁反彈。

美國供應管理協會(ISM)公佈,4月非製造業指數為57.5,預估為55.8,3月為55.2。

分項指標表現良莠不齊, 4月非製造業新訂單分項指數為63.2,為2005年8月以來最高,3月為58.9;4月非製造業就業分項指數下降至51.4,為去年8月以來最低,上月為51.6。

有評論指出,4月服務業擴張好於預期,尤其訂單分項指數觸及2005年以來新高。這一數據與本季度經濟增長自三年低點回升相符,穩定的就業增長、日益健康的家庭融資狀況以及市場信心的增長從一定程度上解釋了服務業的擴張。

儘管今天的ADP數據表明就業市場增速趨緩,但是就業增加人口優於市場預期,且隨後公佈的ISM非製造業指數表現靚麗,這也帶動了美元指數短線走高,最高觸及99.17。

(美元指數30分鐘走勢圖 )
(美元指數30分鐘走勢圖 )

  有市場人士指出,從今天的ADP就業報告,到早前公佈的GDP、零售銷售、通脹等等一系列數據來看,美國經濟增長擔憂恐加劇。

這也使得明天凌晨美聯儲的貨幣政策聲明,更加受到市場的關注,尤其是貨幣政策聲明中關於經濟預估的描述。

投資者希望從從中研判出美聯儲對於近期“硬”數據疲軟的態度,從而評估加息預期。

根據CME FedWatch,當前市場價格反映美聯儲6月加息的機率為70%。

其他貨幣方面:美元/日元持續走高,最高升至逾六週以來的最高水平112.49,緣於美國ADP就業人口雖創下六個月低位,但是仍然好於預期,且美國財政部稱正研究發行超長期國債的利弊。

歐元/美元溫和下跌,日內最低跌至1.0903,明天凌晨法國大選將舉行最後一次電視辯論,投資者可以關註一下。

法國總統大選第一輪投票中,馬克龍得票率高於反歐元的極右翼候選人勒龐。第二輪決勝投票將於5月7日舉行。民調顯示,馬克龍的支持率仍遠遠高出勒龐20個百分點。

儘管美元僅小幅上漲,但貴金屬市場卻意外遭到拋售潮襲擊。今日的美國數據公佈之後,現貨黃金接連遭到兩波拋售潮打壓,1250美元/盎司關口失守,刷新4月6日以來低點至1244.90美元/盎司。

(現貨黃金10分鐘走勢圖 )
(現貨黃金10分鐘走勢圖 )

據報導,COMEX最活躍6月黃金期貨合約在北京時間20:30-20:32三分鐘成交量為6455手,交易合約總價值逾8億美元。

僅一個半小時之後,巨量賣單再次湧現,導致黃金瞬間跌破1250美元/盎司關口。據報導,COMEX最活躍6月黃金期貨合約在北京時間22:00一分鐘成交量為6728手,交易合約總價值逾8億美元。

其它貴金屬也遭受重挫:現貨白銀跌破16.50美元/盎司關口至16.48美元/盎司,跌幅逾1.7%;現貨鉑金和鈀金短線下跌,跌幅均逾2%,分別觸及898.40美元/盎司和793.50美元/盎司低位。

美聯儲決議來襲美聯儲將避免重走老路?

美聯儲將於週四(5月4日)凌晨兩點公佈利率決議。本周美聯儲會議不會公佈最新經濟預估,主席耶倫也不會舉行新聞招待會,有關美聯儲想法的所有信息將來源於長達六段的會議聲明。

市場廣泛預計美聯儲將維持利率不變,因加息將偏離耶倫在3月定下的“漸進”緊縮步伐。

那麼,此次聲明將與3月有何不同?

經濟學家們普遍認為美聯儲將希望釋放出“漸進”加息信號,意味著除非經濟意外下滑,否則將於6月和9月再次加息。一季度經濟增長疲弱使得這一預期蒙陰。美聯儲聲明可能會暗示將努力堅持到底這一政策立場。

國外財經網站Forex Crunch週二撰文就此次會議可能出現的三種場景進行了分析,具體如下:

1.依賴數據:在許多情況下,美聯儲傾向於不改變現狀,等待更多數據出爐。此次會議可能也是如此。因此,耶倫及其同僚可能會選擇將聲明的大部分內容保持不變,表達對就業的樂觀情緒,對通脹的謹慎態度,傳遞出“依賴數據”這一信息。他們將於6月初通知我們。這一情形出現的概率很高,這一結果下美元不會很快改變走勢。

2.鴿派立場:鑑於對通脹和就業市場的擔憂以及低增長引發的經濟下滑可能,美聯儲可能會承認形勢正在惡化。這一情形下,其將暗示6月會議上不會加息。鑑於當前6月加息預期高企,美元將下挫。這一場景出現的概率為中般至很高。

3.樂觀基調:儘管這一場景不太可能會出現,但關於就業,美聯儲可能知道我們尚不了解的一些信息。他們可能會將一季度增長疲弱視作季節性因素,將近期的疲弱非農視作一次性事件,對未來通脹前景持樂觀態度。這一情形下,美元將有上漲的空間,因6月加息概率將上升。

Forex Crunch認為,美聯儲決議不太可能會帶來巨震,但在數據表現疲弱的情況下,下行的機率更高。

安聯首席經濟顧問、美國總統全球發展理事會主席埃利安(Mohamed El-Erian)撰文指出,上周公布的美國一季度國內生產總值(GDP)創下三年最低增速,而且遜於預期,加之零售銷售、通脹和汽車銷售等數據的表現,無不表明美國經濟正走在更加疲軟的道路上,尤以消費為甚。若是在前幾年,美聯儲會因此而釋放更偏鴿派的政策信號,讓市場放心它會保持超級寬鬆的貨幣政策,以最大程度降低金融資產波動的風險。

不過對於今晚的利率決議,埃利安指出,有三方面因素可能削弱美聯儲重走老路的傾向。  1、近期的疲軟數據中,或許有臨時性和可逆轉的部分;

2、特朗普政府重申打算推行大規模減稅,如果能得到國會批准,就很可能至少在短期內導致預算赤字大幅上升,直到經濟和預算收入能加速增長(尤其是在缺乏大規模增收措施的情況下);

3、即使很難量化,美聯儲也並非不在意長期依靠非常規貨幣政策帶來的間接傷害和意料之外的後果。

埃利安最後表示,美聯儲或許不會讓政策導向更偏鴿派,而是可能維持今年還會有兩次加息(一共三次)的基本情形假設不變,並推進關於資產負債表正常化的討論。

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27 四月 2017 中國大媽瘋搶金另一股“炒金”新主力也正處在暴走中
金十數據

    摘要:關於“炒黃金 ”你可能聽過這個傳說:2013年一群中國大媽向華爾街大鱷宣戰,豪擲1000億人民幣買走300噸黃金 阻擊金價大跌,然後被套。如今一支由90後男生組成的“ 炒金 ”生力軍也在中國崛起,來勢洶洶!

關於“炒黃金 ”你可能聽過這樣一個傳說:2013年,一群中國大媽向華爾街大鱷發起宣戰,豪擲1000億人民幣,買走300噸黃金 阻擊黃金 價格大跌——然後被套了。《華爾街日報( 博客 , 微博 )》甚至專創英文單詞“dama”來形容“中國大媽”。

《華爾街日報》報導dama的第二年,正在四處“挑戰”傳統行業的“ 互聯網 +”開始瞄準黃金 市場。阿里、騰訊、京東等多家平台開始佈局互聯網黃金 業務,通過智能手機交易黃金 正在成為新趨勢。

近日,中國黃金 協會聯合國美黃金 等多家機構發布了《2016年互聯網黃金報告》,在黃金行業日益深入融入互聯網元素的背景下,這一報告展示出了當下互聯網黃金行業的諸多新趨勢。比如,黃金 首飾消費出現大幅下滑,投資價值越發受到消費者關注;80、90後成為互聯網黃金 的主要玩家,但50後與60後人群同樣佔據了市場了五分之一。

從發展趨勢來看,該報告認為未來互聯網黃金 將更加社交化、娛樂化;黃金 珠寶的消費方式也將改變,迎來免費佩戴時代;同時,作為具有實物和貨幣雙重屬性的黃金 ,也將迎來黃金 支付場景。

90後成主力,但50後也不少

互聯網黃金 平台的主流用戶不再是2013年搶金的中老年“金粉”,而是伴隨互聯網成長的80、90後年輕人。這批年輕人占到幾乎互聯網黃金 消費市場的“半壁江山”(約37%)。

80後作為準中產投資人群,投資意願強烈,樂於嘗試多種投資品類,投資途徑多元化,對風險收益高的浮動類產品接受程度高。而作為黃金 群體新軍,90後人群已經開始接觸黃金 ,他們的資產較為薄弱,主要選擇中短期產品,便於資金的靈活流通。

中國大媽瘋搶金另一股“炒金”新主力也正處在暴走中

  圖片來源:《2016年互聯網黃金 報告》

在這批90後互聯網黃金 用戶中,男性高達65.87%,是女性用戶的2倍。而在60後用戶中女性超過男性,占到了55.87%,這恐怕也反應了家庭財產支配權的變化。值得注意的是,50後、60後的互聯網黃金 用戶也達到20%。可見,正有越來越多的“中國大媽”從實體金店轉戰互聯網。

在各省份購金克重方面,排名前五的河北、廣西、上海、北京、貴州五個地區,平均購金克重均大於100克,由此可見更多用戶基於投資選擇或資產配置而進行黃金 交易。

產品選擇方面,即期和中長期產品佔比最高達73%,對於金價敏感型的炒金用戶來說,多會選擇即時產品迅速反應操作;而對普通投資理財用戶而言,中長期產品更受歡迎,用戶需求分化明顯。

首飾需求下滑,投資訴求旺盛

2016年“黑天鵝”事件頻發,試圖持金避險的投資者增加了資產中的黃金 配比。這導致了全球黃金 投資需求激增70%——從2015年的918.71噸增至1561.07噸,創四年來新高。而全球黃金 總需求達到了4308.73噸,是近三年來最高水平。最典型的兩個案例是英國脫歐事件及美國大選,前者讓倫敦金單月漲幅達到了11.17%,而美國大選當日,黃金 價格創全年最大單日波幅。

中國大媽瘋搶金另一股“炒金”新主力也正處在暴走中

  與此同時,金飾消費需求卻出現了大幅下滑。黃金 首飾消費2016年佔比為47.38%,同比下降了15%,中國和印度兩大主要消費國都出現了兩位數下降。數據顯示,去年全國小金條和金幣需求量均有兩位數增長,分別達到了257.64噸和31.19噸。小金條和金幣需求量的增長表明民眾對黃金 投資覺醒,因此也分流了對飾品的部分需求。

該報告認為,金飾品需求下降原因,一是以純金飾品為主導的市場受到投資品的分流擠壓;二是中國年輕一代的消費偏好改變,多元化產品形式衝擊,促使黃金 飾品消費需求下滑。但值得注意的是,中國目前仍是“最愛”黃金 的國家。2016年,中國黃金 消費量達975.38噸,為全球總需求量的22.64%,連續四年居世界第一黃金 消費國。

互聯網黃金 生意背後的平台之爭

互聯網黃金 生意正日趨火熱,2016年,互聯網黃金 用戶全年增速達260%。根據目前互聯網黃金 平台的參與者按照股東背景進行分類,大致可分為互聯網系、傳統黃金龍頭企業、跨界系和風投系四類。

互聯網系中,代表企業阿里存金寶、騰訊微眾金、京東金;傳統黃金 龍頭企業方面,代表企業紫金礦業 ( 601899 , 股吧 )的紫金金行,山東招金的淘金園;主流風投系中,代表有黃金 錢包、AU金管家;而企業跨界系中,國美黃金則是代表之一。

從目前來看,以上四類互聯網黃金 平台的優勢是一致的:改變了傳統的黃金 消費場景,將傳統黃金 買賣、提取、回購等業務互聯網化。

有業內人士表示,黃金 市場最核心的痛點在於便利性:包括投資購買、提取實物、存金,以及從長遠來看,支付的便利性四個方面。而至今為止,互聯網巨頭們只解決了第一個層面的痛點,只有完成一個“買、提、存、付”完整黃金 生態才更接近完整解決市場四個層面的痛點。

目前中國民間現有黃金 儲備已超過9000噸,這些黃金 大部分以首飾形態的箱底金形式存在各個家庭,成為閒置資產。簡單按照1/10的比例讓民間閒置的黃金 流通起來,就是幾千億的交易規模。互聯網黃金 出現千億規模的平台也許只是時間問題。

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12 四月 2017 六張圖說明為何亂世要買黃金
中金網

  受避險因素影響,黃金自上週五(4月7日) 特朗普空襲敘利亞以來就一路高歌猛進。地緣局勢危機,使得“恐慌指數”飆升至美國大選以來的最高水平。黃金“一飛沖天”最高觸及1279.91美元/盎司,創4個多月來的高位,目前仍有向1300關口衝擊的可能。

所謂亂世買黃金! 地緣局勢真的能激發黃金上漲嗎? 這幾張圖會告訴您答案。

所謂亂世買黃金!地緣局勢真的能激發黃金上漲嗎?這幾張圖會告訴您答案。

美俄敘利亞問題“硬碰硬”,黃金大幅飆升近30美元

所謂亂世買黃金! 地緣局勢真的能激發黃金上漲嗎? 這幾張圖會告訴您答案。
所謂亂世買黃金! 地緣局勢真的能激發黃金上漲嗎? 這幾張圖會告訴您答案。

  從這兩張圖可以明顯看出,當VIX飆升的時候,黃金也會出現一定程度的上漲,二者正相關係數還是比較高的。

自今年二季度以來,市場上看漲黃金的呼聲漸強,地緣局勢風險近期加劇了黃金上漲動能。在判斷亂世買黃金有沒有用之前,我們先要以史為鑑,看看地緣危機是不是對黃金百試百靈。

1.

海灣戰爭(1991年1月17日-1991年2月28日)

所謂亂世買黃金! 地緣局勢真的能激發黃金上漲嗎? 這幾張圖會告訴您答案。
所謂亂世買黃金! 地緣局勢真的能激發黃金上漲嗎? 這幾張圖會告訴您答案。

  從以上兩張圖看出,海灣戰爭爆發時期(紅色框),黃金和美元同時出現下跌,黃金並沒有獲得避險買盤支持。這究竟是什麼原因呢?其實都忽視了一個基本面大背景的影響,當時美聯儲處在貨幣寬鬆週期,市場削弱了戰爭帶來的緊張情緒。不過值得注意的是,黃金在戰爭爆發之前,其實是有上漲一波的,可以說是走了預期的行情。而到戰爭真正爆發的時候,出現了“買預期,賣事實”的反應。

2.伊拉克戰爭(2003年3月20日—2011年12月18日)

所謂亂世買黃金! 地緣局勢真的能激發黃金上漲嗎? 這幾張圖會告訴您答案。
所謂亂世買黃金! 地緣局勢真的能激發黃金上漲嗎? 這幾張圖會告訴您答案。

圖上顯示,在伊拉克戰爭時期,黃金在斬首行動開始,也沒有出現大幅的上揚,反而顯得比較震盪。不過,就像前面分析海灣戰爭一樣,伊拉克戰爭這個事件,是被市場所預期,並不是一件突發性的事件。美伊兩國的恩怨從90年代初就開始了,是一個超長時間的戰線。並且在911事件爆發時候,黃金已經出現一輪暴漲。

因而,在2003年正式進入戰爭狀態,此前黃金漲幅早已經計價當中了。美元方面,在911事件爆發的時候是出現一波上揚,隨後進入調整期,即便“斬首行動”開始到行動結束,趨勢都在下行當中。

其實,投資者們肯定有疑問,相較此前,為什麼此次敘利亞危機的影響力對黃金的影響力會如此大?分析師指出,顯然這一次敘利亞戰爭,不僅不在市場的預期內,也就是所謂的:突發。並且所處的經濟環境也比不上海灣戰爭和伊拉克戰爭時期來的清晰明朗,這是黃金大漲的主要原因。

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07 四月 2017 金屬商品交易機會:買貴金屬賣基礎金屬
圖表家

金屬商品交易機會:買貴金屬賣基礎金屬

  貴金屬專家Michael Ballanger認為,目前基礎金屬已經處於超賣狀態,而貴金屬,特別是白銀,還有升值空間。

投資者都在關注全球經濟復甦狀況,目前的金融市場發出複蘇信號,且認為除美國外的經濟復甦強勁,全球貿易保護和右翼政黨崛起,分析師認為,目前經濟黃金儘管改善,但是恐懼和困惑仍在投資者心中佔上風。

上圖為美元指數走勢,價格在特朗普當選上漲隨後下跌,目前短線反彈,預計將受阻下跌。美元的走弱,利於黃金白銀的上漲。

金屬通常分為,“貴金屬”和“基礎金屬”,前者是“貨幣”金屬,後者是“工業”金屬。

貴金屬中應特別關注黃金和白銀,鉑和鈀佔權重較小,使用大的工業金屬是鋁和銅,鋅,鉛和鎳是較少。

金屬商品交易機會:買貴金屬賣基礎金屬

  從上圖所示,在氧化鋁,鋁中和銅是使用量最大的基礎金屬。鋅、鉛和鎳相較而言較少。

在投資基礎金屬考慮供需關係重要的,但是華爾街的投機者更偏向於價格趨勢分析。

金屬商品交易機會:買貴金屬賣基礎金屬

  圖為鋅的6個月價格走勢圖,價格跌破長達6個月長期趨勢線,分析師Michael J. Ballanger認為,鋅價格將開始進入下行。

金屬商品交易機會:買貴金屬賣基礎金屬

  圖為銅的6個月價格走勢圖,價格跌破長達6個月長期趨勢線,分析師Michael J. Ballanger認為,銅價格將開始進入下行。

綜上,分析師Michael J. Ballanger認為美元走弱利好黃金白銀,利空鋅和銅,建議做多黃金白銀,做空鋅和銅。

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15 三月 2017 加息在即黃金ETF連續七日減倉後增持露玄機?
FX168
  國際現貨黃金周二(3月14日)企穩微漲,美市盤中最高上探至1207.63美元/盎司,金價依然持穩在1200一線之。由於投資者在美聯儲會議之前採取了觀望態度,現貨黃金窄幅波動,市場比較謹慎。美聯儲明日將公佈利率決定,市場廣泛預期美聯儲將加息,美元受到提振,但歐洲政治風險支撐週二金價走穩。日內公佈的美國 2月生產者物價增幅大於預期同比漲幅達近5年來最大,表明通脹上行壓力較大;3月11日當周美國連鎖店銷售年率增長1.3%,進一步為美聯儲加息提供動力,對金銀構成不利影響。  週二美元小幅上漲,截止發稿,美元指數上漲0.07,跌幅0.07%,報101.47點。美股週二下跌,道指下跌0.27%,報20786.31點;標普500下跌0.37%,報2364.76點;納指下跌0.41%,報5851.75點。週二原油繼續下挫,美油指數下跌2.15%,報47.36美元/桶;布油指數下跌1.66%,報50.50美元/桶。

市場視美聯儲此次會議的加息決定位一項已完成的交易,加息不再是懸案,投資者關注的焦點轉向美聯儲周三結束會議時將傳達的信息,去年12月美聯儲實施了加息,預計今年將加息三次分析師稱,黃金價格之所以能在美聯儲加息前夕企穩微漲,是因為加息預計已經消化在價格里了,因實際收益率沒有快速上漲,因此黃金的下修是受到保護的。在上週五美國非農就業報告發布,黃金走低之後迅速反彈也表明了經濟的運行非美聯儲所預期的那樣強勁。在其他方面,投資者正在關注週三的荷蘭選舉,反伊斯蘭自由黨被認為沒有機會上台,但民粹主義團體的強勢將令4月和5月法國總統選舉的結果會出乎預料。荷蘭大選是否會飛出2017年的首隻黑天鵝,也未可知。另外,全球最大的黃金ETF,SPDR在連續7日減倉之後,週一持倉增加了0.83%或6.81噸,當前持倉量為832.03噸。投資者態度的轉變預示了黃金在加息後的走勢不會那麼糟。

美國2月生產者物價增幅大於預期同比漲幅達近5年來最大

美國勞工部(DOL)週二(3月14日)公佈數據顯示,美國2月生產者物價增幅大於預期,因酒店住宿等服務業成本升高,生產者物價同比漲幅達到近五年來最大,表明通脹壓力穩步上升。

市場分析師指出,隨著通脹的穩步上升以及勞動力市場的進一步收緊,美聯儲周三加息得到更強力的支撐。

具體數據顯示,美國2月最終需求生產者物價指數(PPI)上漲0.3%,1月上漲0.6%,分析師預計為升高0.1%。截至2月的12個月,生產者物價指數跳升2.2%,為2012年3月以來的最大升幅,高於2.0%的預估升幅。1月時上漲1.6%。

 

(美國生產者物價指數年率,來源:FX168財經網)

(美國生產者物價指數年率,來源:FX168財經網)

更多數據顯示,2月,扣除食品、能源和貿易服務的評估潛在生產者物價壓力的一個關鍵指標上漲0.3%,為2016年4月以來最大增幅。這一所謂的核心生產者物價指數在1月上升了0.2%。截至2月的12月內,核心生產者物價上升1.8%,1月上升1.6%。  美聯儲通脹目標為2%,其跟踪的指標當前為1.7%。預計美聯儲周三將隔夜指標利率區間提高25個基點,至0.75-1.0%。美聯儲去年12月上調了利率,並預計今年升息三次。

2月,最終需求服務價格上漲0.4%,在PPI的升幅中佔逾80%,這是2016年6月以來的最大升幅,1月上漲0.3%。

巴克萊分析師Rob Martin稱: “美國經濟中的通脹壓力在繼續增加,隨著勞動力市場繼續收緊,美元和商品價格普遍持穩,我們預計今明兩年通脹將上升。”

美國3月11日當周紅皮書連鎖店銷售年率增長1.3%

紅皮書研究機構(Redbook Research)週二(3月14日)公佈的報告顯示,3月11日當周美國連鎖店銷售年率增長1.3%,之前一周為增長1.0%。

更多數據顯示,3月11日當周美國紅皮書商業零售銷售月率下降0.6%,之前一周為下降0.8%。

 

該數據主要反映了零售行業的繁榮程度,由紅皮書研究公司發布,紅皮書商業零售銷售反映的是一種以銷售加權的同店銷售。 在全美大約9000家大型日用品零售商中取樣。

該數據主要反映了零售行業的繁榮程度,由紅皮書研究公司發布,紅皮書商業零售銷售反映的是一種以銷售加權的同店銷售。在全美大約9000家大型日用品零售商中取樣。  後市展望

ABN Amro分析師Georgette Boele表示“我們看到黃金企穩。美聯儲加息已大致計入價格里了,實際收益率沒有快速上漲,因此黃金的下修是受到保護的。”黃金上週五觸及五週低點,但在美國非農就業報告無法滿足更高的期望,拖累美元之後迅速恢復上漲。黃金周五的快速反彈表明了其彈性,Boele說。

MKS PAMP集團交易員Sam Laughlin表示,“進入周三(美聯儲)的決定,市場參與者將預計黃金持穩在1200美元/盎司,若下破此位,金價大約會在1190至1195美元/盎司一帶寬幅震盪,預計將限制進一步下跌。”

CPM Group創始人兼總經理Jeff Christian週二(3月14日)在接受Kitco News採訪時指出,黃金底部穩固,目前正朝著紀錄高點前進。

Christian指出:“我們預計,黃金將在2020-2022年觸及名義紀錄高點。”他認為,目前黃金到達紀錄水平需要3年時間。

北京時間00:40,現貨黃金報1204.50美元/盎司,上漲0.68美元,漲幅0.06%。

 

校對:夏洛特

校對:夏洛特
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10 八月 2015 先抑後揚 黃金找到短期低點
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來源:華爾街見聞 

  周五非農日行情一波三折。盡管美國數據不及預期,但是第一波行情還是以黃金下跌為主。隨後的先抑後揚幫助多頭收復失地,短期來看,階段性低點可能已經形成於1077附近。市場存在更多的反彈可能。

黃金

TD指標觀點:

周線

黃金上連續兩周探底回升,再次留下相對明顯的的下引線。目前多頭還是存在一定的反擊機會,但是逆轉趨勢幾乎是不可能完成的任務。壓制型TDMA阻力出現在1120附近,前期跌破口則位於1130一線,上述水平壓制完好的情況下保持看跌不變。1077低位被打穿的話,市場偏向於擴大跌勢。

先抑後揚 黃金找到短期低點
日線

黃金上周五的先抑後揚幫助市場進入短期的多頭時間周期。壓制型TDMA阻力目前正在受到測試,多頭需要收盤突破以確認1095以暗示市場已經完成小的底部突破。隨後的反彈有望向1120/30展開。

日內走勢
日內走勢

4小時圖上,黃金開始測試比較復雜的潛在頭肩底頸線水平,1100一線的壓制較為關鍵。這個時段上,黃金目前處於第二次多頭計數周期之中,若能上破阻力的話,理論目標將至少將指向1113/15附近。

結論:中期看空,但短期面臨選擇。

結論:中期看空,但短期面臨選擇。

P&P觀點:(高低點1*3)

在0.5%的點數圖上,黃金陷入繼續震蕩,市場在過去一段時間內進展有限,幾乎都在一個區間內波動。下方1077顯然也是核心關鍵支撐水平,而這個周期上,多頭需要上破1105阻力才能明顯的打開反彈空間。

在0.3%的點數圖上,黃金滑落後反彈,現在還是處於相對整理的形態之中,多空上下皆可。不過除非能夠回升到1100上方,否則看空趨勢保持不變。類似三角形形態的組合目前必須面臨方向選擇。

在0.3%的點數圖上,黃金滑落後反彈,現在還是處於相對整理的形態之中,多空上下皆可。不過除非能夠回升到1100上方,否則看空趨勢保持不變。類似三角形形態的組合目前必須面臨方向選擇。

先抑後揚 黃金找到短期低點

08.07日交易總結:

中線:無

短線:賣出1098,完成目標1090後在入場水平平倉

08.10日交易傾向:

中線:限價賣出1120,止損1135,目標1105/1090

短線:觀望

白銀

TD觀點:

白銀上周出現小幅反彈企穩跡象,不過整體依然受困於15整數水平的壓制,因此上午任何企穩反轉的跡象。時間周期目前開始進入多空轉換,但是需要等待14.87一線的爭奪結束之後才能確認。15.15一線則是周線級別TDMA阻力,成功收盤突破該水平將宣布底部形成。支撐依然見於14.50。

白銀日線上,周五的大漲和周一的上行幫助多頭已經開始突破今年5月以來的下降通道,市場同時在時間周期上開始進入到第二次買入周期之中。若能有效突破15關口的話,將形成雙底突破,理論目標指向15.70附近。最近一個TDST阻力位於15.38附近。

白銀日線上,周五的大漲和周一的上行幫助多頭已經開始突破今年5月以來的下降通道,市場同時在時間周期上開始進入到第二次買入周期之中。若能有效突破15關口的話,將形成雙底突破,理論目標指向15.70附近。最近一個TDST阻力位於15.38附近。

先抑後揚 黃金找到短期低點

08.07日交易總結:

中線:無

短線:無

08.10日交易傾向:

中線:觀望

短線:觀望

P.S在完成第一個目標價格之後,止損將會自動調整到入場水平。

中線交易持倉時間較長,如果沒有跟上策略的可以耐心等待下一次交易機會或者做一些短線交易

TD指標=Tom Demark一系列指

P&P指標=點數圖指標

申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。