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09 十月 2017 三大理由告訴你黃金市場正醞釀大漲
黃金頭條
  分析機構Zeal LLC創始人Adam Hamilton指出,無論是從期金持倉、ETF持倉還是季節性因素來看,金價近期的回落都即將結束,後市將迎來大漲。承壓下行的黃金市場在驅離了“貪婪的多頭”之後變得更平衡,並且強勁的投資需求意味著回升很快就會到來。  在上週五非農數據出乎意料的創下七年最差之後,黃金市場開始出現明顯的回升,本週一(10月9日)金價回到1280美元/盎司上方水平,更重要的是,黃金市場似乎顯現出即將大漲的信號。

在9月初,金價一度觸及1350美元/盎司上方水平,創下去年美國大選以來最高水平,但此後黃金市場開始了持續下跌,上週一度測試1260美元/盎司支撐。

黃金市場這一波下跌背後的原因可以說是來自多方面的,一方面12月美聯儲加息概率上升,在9月11日當天從此前的32%上升到42%,股市也在那一天出現上漲。一方面朝鮮國慶時,沒有如市場意料的再試射導彈等。而美國的厄瑪颶風所帶來的損害也沒有預想的那麼大。

正因此,9月11日當天標普500指數大漲1.1%,在5週以來首次創下新高,這推動了市場對美聯儲加息的預期,打壓了金價,使得黃金市場開啟了一段持續回落。

正因此,9月11日當天標普500指數大漲1.1%,在5週以來首次創下新高,這推動了市場對美聯儲加息的預期,打壓了金價,使得黃金市場開啟了一段持續回落。  回落不可怕

受此影響,整個9月金價下跌超3%,連續失守多個關鍵水平。並且在金價回落的情況下,美聯儲12月加息的概率飆漲到了83%。

分析機構Zeal LLC創始人Adam Hamilton指出,價格回落對市場情緒總是會帶來很大打擊,因此很多投資者對短期的黃金市場持悲觀態度。然而,這或許正是市場回落的原因,以此來平衡市場多空兩方情緒。Hamilton認為,在價格沖向高處時,市場貪婪的情緒帶來了過多買方,耗盡短期買入能量,這反而是不利多頭的。

因此,在市場大舉上行之後出現的回落,常常能夠趕走這類“貪婪的多頭”,對黃金這個短期價格往往由期貨持倉來決定的市場而言,尤其如此。

Hamilton指出,當這些多頭大舉離場,市場開始大幅回落之後,恐慌情緒會進入市場,使得多頭和空頭變得更平衡,而這正是目前黃金市場的狀態。他認為,金價的回落已經差不多結束了,從技術面和期金市場的持倉都能看出,短期金價已經觸底了。

雖然金價在18個交易日里下跌了多達5.7%的跌幅,但這對黃金市場而言,這並不是看起來這麼可怕的。Hamilton指出,眼下金價的牛市開始於2015年末,受到股市當時回落修正的推動。在那之後直到2016年7月的六個多月中,金價大漲了29.9%,此後金價回落,而這是非常正常的。

不過在去年美國大選之後,黃金市場出現了明顯的回落,到2016年12月,金價在五個多月的時間裡跌去了17.3%。不過即使,如此,黃金市場仍然處在牛市中,到今年9月初,金價在近9個月的時間裡回升了19.5%。

尤其值得注意的是,今年金價的上行趨勢是在今年美股屢創新高的情況下出現的。並且從7月初到9月初的兩個月裡,金價強勢上漲了11.2%。

期金市場多頭減持已近尾聲

對於近期的回落,Hamilton指出,技術面來看,黃金市場仍然看漲。目前金價所處的水平在過去一年裡,仍然是黃金市場的較高水平,並且金價維持在200日移動均線上方,而該均線還在上升中,這都是看漲的信號。

Hamilton認為,黃金市場目前這種接近趨勢支撐水平的重大回落恰恰提供了最好的買入機會。

Hamilton還指出,從期金市場的持倉來看,很多交易員運用了大量的槓桿,在這樣巨大的風險之下,他們都成為了短期動能交易者。

就在9月初金價觸及高點的當週,期金市場的多頭持倉突破40萬手水平,是11個半月以來的最高水平,而期金多頭持倉的最高水平出現在2016年7月的44萬手。

在這樣高水平的多頭持倉之後,市場出現拋售也就變得毫無意外,因為多頭能夠買入的空間已經非常少了,而一旦市場出現意外,他們賣出的空間也將變得很有限。對這些投資者來說,美聯儲加息是他們最大的恐慌,因此,在12月加息概率上升的情況下,這些投資者必然開始大幅拋售。

在那之後,期金多頭持倉就出現了明顯的下降,此後的兩週分別減少了2.3萬手和2.5萬手,兩週相加的4.8萬手相當於150噸黃金,而據世界黃金協會( WGC)統計,今年上半年全球總的黃金需求總共也只有699.6噸,也就是每週只有26.9噸。

在那之後,期金多頭持倉就出現了明顯的下降,此後的兩週分別減少了2.3萬手和2.5萬手,兩週相加的4.8萬手相當於150噸黃金,而據世界黃金協會( WGC)統計,今年上半年全球總的黃金需求總共也只有699.6噸,也就是每週只有26.9噸。  要知道,自1999年初以來,2週內大幅減持4.8萬手多頭這樣的幅度值出現過21次,佔比2.1%。這樣的大幅減持自然打壓了金價的快速回落。

期金市場的多頭減持是有限的,2016年美國大選後金價的大幅回落之後,多頭持倉最低跌至25.4萬手水平,而到9月末,多頭持倉跌到了35.18萬手,也就代表下行的空間已經不多了。

ETF增持顯現強勁需求

除了期金市場的持倉原因之外,Hamilton認為,金價回落即將結束的另一個理由是因為市場仍然有大量買盤。黃金ETF的持倉量在大幅增加,和期金多頭離場形成對比。

9月金價跌去超3%,但SPDR黃金ETF的持有量卻增加了5.9%,這表明了市場仍然有很大的投資需求。尤其值得注意的是,這是2016年6月以來,該黃金ETF最大的單月增持量。

Hamilton表示,在股市高漲的情況下,投資者依然如此親睞黃金,就可以想像一旦股市下跌,黃金市場的潛力會有多大。

旺季即將到來

並且從季節性的角度來看,黃金的這輪迴落也即將結束。

從2001年到2012年和2016年黃金市場的表現來看,金價正進入季節性上漲的階段,這也表明了回落即將結束,回升很快會到來。

通常來說,在牛市中,金價秋季的上漲會在9月末帶來,基本上會在第15個交易日觸及頂部,到今年也就是9月22日左右。 但今年,金價的頂部提前到來,這很大程度上是因為前期市場的超買。

通常來說,在牛市中,金價秋季的上漲會在9月末帶來,基本上會在第15個交易日觸及頂部,到今年也就是9月22日左右。但今年,金價的頂部提前到來,這很大程度上是因為前期市場的超買。  通常在觸及頂部後,牛市中的金價會出現一波回落,到10月末結束,一般出現在10月的第16個交易日,到今年也就是10月23日,但由於今年頂部提前出現,意味著回落也會提前結束,以此計算,黃金的回落應當已經結束。

從過去數據來看,黃金9月末到10月末的回落幅度平均為2.2%,而今年已經達到5.7%,這同樣表明了回落即將結束。

黃金多頭來說,好消息是一般在10月末的回落結束後,金價都會迎來冬季上漲,到次年2月末,平均漲幅達到9.5%,也就是說,眼下的黃金市場即將迎來一年中最大漲幅的時刻。

Hamilton認為,一旦持續走高的股市出現修正,黃金市場今年的冬季上漲可能會非常強勁。即使是美聯儲在12月加息也不會對黃金產生太大打壓,畢竟從1971年以來,美聯儲的每一次加息週期中,金價平均收穫26.9%的漲幅。尤其在2004年6月至2006年6月美聯儲的17次連續加息中,黃金大漲了49.6%之多。

從上述的幾個方面來看,黃金市場即將啟動一波大幅上漲。

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02 十月 2017 外媒技術分析師:現貨金恐跌入1,261-1,267美元/盎司的區間
FX168

  FX168財經報社(香港)訊路透大宗商品與能源市場技術分析師王濤週一(10月2日)撰文稱,因金價已跌破位於1,277美元/盎司的支撐,金價或將跌入1,261-1,267美元/盎司區間。

王濤稱,上述支撐位是從9月15日高點1,334.36美元/盎司開始的下行趨勢的138.2%費波納奇預測水平。

王濤指出,下一支撐位將在1,267美元/盎司,若失守,則金價將下探至1,261美元/盎司。

(現貨金小時圖 )
(現貨金小時圖 )

因美元及美國股市紛紛走強,週一亞市盤中現貨金下滑至近七週低點。

現貨金下滑0.3%,報1,274.90美元/盎司,稍早一度觸及8月中旬以來的最低水平1,273.55美元/盎司。

文章顯示,從7月10日低點1,204.45美元/盎司升至9月8日高點1,357.54美元/盎司的上行趨勢的費波納奇回檔技術分析顯示目標價在1,263美元/盎司,這個點位也在1,261-1,267美元/盎司區間之內。

王濤並表示,假如金價展開反彈,則可能在1,283美元/盎司遇到阻力。

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28 九月 2017 華爾街最大多頭拉響警報:市場在大漲後可能暴跌20%
FX168

  海外知名財經網( 博客 , 微博 )站CNBC週三(9月27日)撰文稱,摩根士丹利(Morgan Stanley)的Mike Wilson是目前華爾街最為看漲股市的策略師之一,但他預見股市可能將出現熊市。

作為大摩首席股市策略師,Wilson稱,如果事態像他預期的那樣展開,他預計標普500指數會在明年上半年觸及2,700點。

(圖片:CNBC、FX168財經網)
(圖片:CNBC、FX168財經網)

  Wilson稱,在他的目標達成之前,預計市場不會遭受巨大拋售浪潮,然而,一旦上述目標觸及,可能意味著股市會下跌20%。

美國股市眼下受益於強勁的企業盈利表現、美聯儲依然寬鬆的政策以及經濟刺激的承諾。美股已經經歷了8年的牛市。

Wilson在接受CNBC採訪時指出,股市週三的反彈是受到通脹再膨脹交易所驅動。Wilson指出,第三季度企業財報應該表現良好,這也可能給市場帶來更大的提振,尤其是假如那些整個夏季一直在等待回調的投資者將部分資金投入市場。

他說道:“我們一直預計標普500指數在企業財報季之前觸及2,550點,或者2,575點。”

(Mike Wilson 圖片)
(Mike Wilson 圖片)

美股標普500指數週三收盤上漲10點,報2,507點。

Wilson指出,市場在今年秋季面臨下跌的風險——可能會回調5%至6%,隨後標普500指數繼續升向他所設定的2,700點目標。他認為,上述拋售可能出現在10月末或者11月初。

分析師指出,關於稅收改革的爭論可能成為股市下跌的“催化劑”,尤其是如果國會看起來不像在主要內容上達成一致的話。

美國總統特朗普 (Donald Trump)週三提出三十年來規模最大的稅務改革計劃,給大部分美國民眾減稅,擬將企業稅率從目前的35%下調至20%。稅改計劃將個人稅率從七檔改為三檔。但許多稅改的細節依然缺失。

Wilson說道:“我認為,人們可能會在未來幾週內感到興奮。”Wilson說,他預計企業盈利將繼續支撐市場,“然後我們將會有不可避免的失望”。

Wilson指出,市場專業人士在整個夏季一直在預測市場會遭到拋售,但這種局面並未出現,即便是在圍繞朝鮮的局勢日益緊張的情況下。

Wilson稱,市場經受住了考驗,原因在於基本面情況太好了。他說道:“有兩種方法可以糾正一個超買的市場。市場可能會往下走,也可能盤整,我們選擇了後者。”

Wilson表示,如果股市出現下滑,其隨後應會恢復升勢,標普500指數明年初最終可能達到他的目標2,700點,特別是假如刺激計劃和稅收改革得到批准的話。

在所有接受CNBC調查的華爾街策略師之中,Wilson對於標普500指數的目標價位最高。

他說道:“我們首先會達到2,700點,然後周期性熊市開始的時機可能近在眼前。任何時候都可能發生。最早或許在明年下半年。”

假如標普500指數觸及2,700點,則代表股指自2009年3月危機時期低點反彈300%。另一方面,若標普500指數自2,700點回落20%,則將是2,250點。

校對:巴飛特

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11 九月 2017 美聯儲今年再次加息概率不足四分之一交易員放棄押注
圖表家

美聯儲今年再次加息概率不足四分之一交易員放棄押注

  知名金融博客 Zerohedge的Tyler Durden撰文稱,歐洲美元期貨交易員逐漸放棄押注美聯儲今年會再次加息,目前市場預期美聯儲12月加息25個基點的可能性不到25%。

芝加哥商業交易所數據顯示,上週四2017年12月到期的歐洲美元看跌期權未平倉合約量急劇下降。這表明交易員開始了結6月建立的頭寸。

美聯儲今年再次加息概率不足四分之一交易員放棄押注

  歐洲美元期貨淨持倉亦較峰值水平減半。

美聯儲今年再次加息概率不足四分之一交易員放棄押注

  有關美聯儲2018年繼續利率正常化的希望和炒作也大幅減少。

美聯儲今年再次加息概率不足四分之一交易員放棄押注

  市場或許已經註意到,若美聯儲再加息一次,則美國聯邦基金利率與2年期美債收益率將再次出現倒掛。

美聯儲今年再次加息概率不足四分之一交易員放棄押注

  換句話說,美聯儲已經失去市場。

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07 九月 2017 遛個彎回來漲了300多元?黃金為啥如此“瘋狂”
央視網

  原標題:遛個彎回來漲價300塊?黃金為啥如此“瘋狂”。。。

受國際金價上漲的影響,國內黃金飾品零售價格9月5號也進行了8元至10元的上調。今年以來金價的走勢整體仍以大幅上漲為主基調,年初購買了黃金投資產品的消費者,目前已有20%左右的投資收益。

8月底以來,隨著亞洲地緣政治危機的逐步升級,黃金避險情緒升溫,國際金價一路走高,美國時間9月5號,12月份黃金期貨價格盤中一度達到1345.50美元/盎司,創近一年新高。

美國時間9月5號,美國芝加哥交易所12月黃金期貨漲9.50美元,漲幅0.71%,報收1339.40美元/盎司。 國際金價自7月反彈至今,最高上漲幅度達到了11.2%。

  美國時間9月5號,美國芝加哥交易所12月黃金期貨漲9.50美元,漲幅0.71%,報收1339.40美元/盎司。國際金價自7月反彈至今,最高上漲幅度達到了11.2%。

黃金分析師李洋表示:“主要原因就在於近期亞洲地區的地緣政治危機,另外一個因素就是在上週五,美國八月的非農數據大幅不及預期,也間接地推升了國際金價的進一步上漲;包括在這個期間全球很多ETF的投資者也是大幅地對金價一個增倉。那麼總體來講,這三方面因素推升了國際金價的進一步上漲。”

專家指出,由於時逢美國勞動節,美元小幅震盪,市場交投較清淡,這也助推了金價上漲。 受此影響,國內黃金飾品零售價格5號也進行了8元至10元的上調。

  專家指出,由於時逢美國勞動節,美元小幅震盪,市場交投較清淡,這也助推了金價上漲。受此影響,國內黃金飾品零售價格5號也進行了8元至10元的上調。

今年以來金價的走勢整體仍以大幅上漲為主基調。今年初購買了黃金投資產品的消費者,目前已經有了20%左右的投資收益。

家住西城區三廟社區的李阿姨昨天有些鬱悶,前一天晚上遛彎時在國華首飾看中了一個35克重的手鐲,結果身上沒帶夠錢決定先去遛彎第二天再來買。 結果沒想到昨天一大早到店裡來買時黃金飾品就漲了價,一下子差了300多元。 李阿姨笑稱這是“遛個彎兒多花了300多”,不過她說“買漲不買跌”,還是買回了這個手鐲。

  家住西城區三廟社區的李阿姨昨天有些鬱悶,前一天晚上遛彎時在國華首飾看中了一個35克重的手鐲,結果身上沒帶夠錢決定先去遛彎第二天再來買。結果沒想到昨天一大早到店裡來買時黃金飾品就漲了價,一下子差了300多元。李阿姨笑稱這是“遛個彎兒多花了300多”,不過她說“買漲不買跌”,還是買回了這個手鐲。

受到國際金價突然大幅上漲的影響,時隔四個多月後,北京主要金店的金飾品價格昨天再度大幅上調,此次上調幅度達到9至10元/克。記者昨天從北京多家金店了解到,此次這些金店的足金每克已漲至340元/克,足金999‰飾品更是漲到了每克345元,每克分別上漲了9元和10元。太陽金店黃金飾品價格略低,足金、足金999‰飾品價格均為每克342元,會員價則為337元/克,每克漲幅都為10元。

儘管幾個月來國際金價波動劇烈,但受到美元走勢反复的影響,其實國內金價幾個月來一直按兵未動,上次調價已經是4月中旬的事了,當時也是每克上漲了10元。 由此看來,今年以來金價的走勢整體仍以大幅上漲為主基調。 今年初購買了黃金投資產品的消費者,目前已經有了20%左右的投資收益。
儘管幾個月來國際金價波動劇烈,但受到美元走勢反复的影響,其實國內金價幾個月來一直按兵未動,上次調價已經是4月中旬的事了,當時也是每克上漲了10元。由此看來,今年以來金價的走勢整體仍以大幅上漲為主基調。今年初購買了黃金投資產品的消費者,目前已經有了20%左右的投資收益。
隨著國際金價的連續上漲,黃金投資者亦開始逐步買入,今年金價總體漲幅超過15%,在年初買入黃金的投資者已經有了​​客觀的盈利。

  隨著國際金價的連續上漲,黃金投資者亦開始逐步買入,今年金價總體漲幅超過15%,在年初買入黃金的投資者已經有了​​客觀的盈利。

儘管金價高企,但買漲不買跌的心裡反而促使了近期黃金銷售格外火爆。尤其是剛剛過去的七夕,也成為了今年以來黃金飾品的銷售高峰之一,尤其是購買黃金飾品的消費者由年輕人逐步轉向中年消費者。有行業人士預計,即將到來的金九銀十,配合國際金價的快速上漲,預計還會迎來一波黃金飾品消費高峰。

提示:高拋低吸波段操作更佳
提示:高拋低吸波段操作更佳

對於金價的後續走勢,有行業人士指出,目前國際金價受到國際局勢的影響較大,但也不應該忽視技術角度的影響。目前從技術形態分析,國際黃金上漲的力度已經明顯比較弱勢,金價沒能企穩突破新高1340美元/盎司有拐頭下探的跡象。

不過從日線圖來看,國際金價依然偏漲,短期回調的力度有限,投資者可以密切關注1342美元/盎司至1330美元/盎司一線,在這區間內進行高拋低吸或許能夠有不菲的收益。

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22 八月 2017 俄羅斯7月添12.4噸黃金照此速度明年初將超越中國
中金網

  很明顯普京治下的俄羅斯看到了構建黃金儲備的長期利益。俄羅斯目前以200噸一年的速度增加著這種貴金屬儲備。

俄羅斯央行近來公佈了其7月份的黃金購買數字。 以整數計俄羅斯在7月購買了40萬盎司黃金,或12.44噸,使年初至今的黃金購買量達到了113.3噸。 今年的購買量看起來將維持在與過去三年相當的水平。 俄羅斯在2014年購買了173噸黃金,2015年和2016年分別為206噸和200噸。

  俄羅斯央行近來公佈了其7月份的黃金購買數字。以整數計俄羅斯在7月購買了40萬盎司黃金,或12.44噸,使年初至今的黃金購買量達到了113.3噸。今年的購買量看起來將維持在與過去三年相當的水平。俄羅斯在2014年購買了173噸黃金,2015年和2016年分別為206噸和200噸。

然而這些數字只占到俄羅斯同期黃金產量的約70%.俄羅斯是世界第三大的黃金生產國,僅次於中國的澳大利亞。但在全球黃金產量下降的大背景下,俄羅斯是少數幾個產量在增長的國家。

根據俄羅斯黃金生產商聯盟(Russian Union of Gold Producers), 俄羅斯計劃在2030年之前將黃金產量從目前的270噸/年提升到400噸/年。這可能是個有些過於樂觀的目標。

鑑於中國向國際貨幣基金會(IMF)報告的黃金儲備數字已連續幾個月沒有變動,按照俄羅斯目前的增加速度其黃金儲備可能在明年早期超越中國。

  鑑於中國向國際貨幣基金會(IMF)報告的黃金儲備數字已連續幾個月沒有變動,按照俄羅斯目前的增加速度其黃金儲備可能在明年早期超越中國。

但是,很多專家都認為中國實際上暗地裡在悄悄增加黃金儲備。中國可能將這些儲備放在不上報的賬戶上。中國向來有這麼做的歷史,只是在2015年8月至2016年10月這段時間裡破例公開其每個月的黃金儲備增加,而其它時候對該數據都是諱莫如深。

據一些專家認為,中國停止報告黃金儲備與人民幣被納入IMF特別提款權的時間吻合併不是一個巧合。人民幣在被確認為IMF特別提款權後便擁有了儲備貨幣的地位。

在中期來看人民幣不太可能取代美元成為世界的主要儲備貨幣,但中國已在通過一些繞開美元的大額人民幣交易朝這方面努力。

俄羅斯和中國還很渴望建立一個取代美國控制下的全球銀行間金融電訊協會(SWIFT, Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication)的國際收支轉移系統。俄羅斯和中國擔心美國及其盟友在必要的情況下切斷俄羅斯和中國與全球資金轉移系統的聯繫。

在美國製裁伊朗的案例中這一手段已體現得很明顯。 美國在製裁伊朗的四年間切斷了伊朗與國外銀行的跨境資金往來,直到去年制裁解除。 曾有呼聲對俄羅斯和烏克蘭也運用相同的手段,但最終沒有實行。 俄羅斯稱其已準備好一個可與SWIFT相匹敵的系統,中國也同樣。

在美國製裁伊朗的案例中這一手段已體現得很明顯。美國在製裁伊朗的四年間切斷了伊朗與國外銀行的跨境資金往來,直到去年制裁解除。曾有呼聲對俄羅斯和烏克蘭也運用相同的手段,但最終沒有實行。俄羅斯稱其已準備好一個可與SWIFT相匹敵的系統,中國也同樣。

俄羅斯已連續10年大舉增添黃金儲備。其目前報告的5560萬盎司(合1729.3噸)黃金儲備比中國報告的1842.6噸低113噸左右。

如果俄羅斯繼續以200噸/年左右的速度購買黃金,而中國繼續報告著0增長的儲備,俄羅斯可能於2018年一季度在官方統計上超越中國成為世界上第五大的黃金持有國,儘管大多數專家認為中國根本就沒有報出真實數字。

 

21 八月 2017 當心在一片看漲聲中小心黃金市場修正馬上到來
黃金頭條
  當心!在一片看漲聲中小心黃金市場修正馬上到來  上週黃金市場站上了久違的1300美元/盎司上方,黃金ETF開始出現大量流入,Comex期金多頭持倉增幅更是達到6月初以來最大,黃金市場一片看漲。但分析機構Simple Digressions認為,正是期金市場的轉變表明了金價將迎來修正。

上週受到巴塞羅那恐襲這一突發事件影響,黃金市場終於迎來了突破,金價一度站上1300美元/盎司關口上方,刷新今年高點。

1290至1300美元/盎司是金價的一個強阻力水平,此前黃金市場衝擊多次未果。不過分析機構Simple Digressions認為,黃金市場即將迎來修正。

黃金多頭滿意的是,不光金價本身突破,黃金ETF開始出現了比較明顯的流入。

當心在一片看漲聲中小心黃金市場修正馬上到來

  8月至今,全球最大的兩大黃金ETD,GLD和IAU分別流入了23.8萬盎司和11.6萬盎司。

不過,這兩大ETF今年至今的表現確實很不一樣的。IAU今年以來處在淨流入狀態,並且大部分月份都有增持,而GLD則有比較明顯的流出,今年至今還在淨流出的狀態。

當心在一片看漲聲中小心黃金市場修正馬上到來

  Simple Digressions認為,後市市場到底是更像持續看多的IAU還是上下波動的GLD,則很難說。

而另一方面,Comex期金的空頭頭寸還在繼續下降,淨多頭頭寸繼續增加。

當心在一片看漲聲中小心黃金市場修正馬上到來
當心在一片看漲聲中小心黃金市場修正馬上到來

  Simple Digressions認為,從期金市場來看,黃金市場已經出現了轉變,淨多頭頭寸的增加不再是因為空頭回補,而是進入了典型的牛市。

數據顯示,上週Comex期金多頭頭寸增加了3.06萬手,是今年6月初以來最大的增幅。這甚至讓期金持倉進入了一個非常看漲的狀態中。

當心在一片看漲聲中小心黃金市場修正馬上到來

  但Simple Digressions認為,這恰恰是要小心,目前期金淨多頭持倉比此前金價的兩個頂部,也就是4月和6月時都要高。

該機構認為,短期市場情緒受到了期金多頭持倉的支撐,也就表明了短期內,金價將會出現修正。

09 八月 2017 特朗普成黃金“保護傘” 你還敢“做空”嗎?
匯金網

  雖然不少機構和投資者質疑黃金的漲勢能力,多次喊話黃金“要跌了”。昨晚(8月8日) 美國 6月JOLT職位空缺創紀錄“井噴”,黃金一度從1260上方,大跌近10美元,逼近1250關口,令唱衰者“欣喜若狂”。但是,萬萬沒想到,竟然殺出特朗普這個“程咬金”。令局勢迅速反轉,黃金竟然又回到了1260上方,令市場大感錯愕。其實,當下,不管技術面證實黃金是有需要回調,只要有特朗普這個“保護傘”存在,任何數據已成浮雲!

特朗普成黃金“保護傘”,你還敢“做空”嗎?

★★★美國勞動力市場的複蘇也抵不住特朗普的“炮嘴”,黃金上演“深V”反彈

自上週五非農數據強勢歸來之後,本週二(8月8日)美國勞動力市場再傳“捷報”。美國6月JOLT職位空缺616.3萬,創紀錄新高,大幅高於預期的570萬,前值從566.6萬上修至570.2萬。市場對此在紐約盤初,黃金大幅跳水,逼近1250水平。就當市場認為黃金空頭即將大反撲的時候,特朗普這個“炮嘴”,竟然在紐約尾盤,震懾市場,黃金上演驚險的“深V”反彈,重回1260上方,截至週三發稿,黃金已經要再度挑戰1270/80阻力區間了。特朗普聲稱,警告朝鮮如果對美國做出任何威脅,就會“面對這個世界前所未見的烈火和暴怒”。

換句話說,特朗普很生氣,“做空”黃金後果很嚴重!

美國6月JOLT職位空缺的分項數據顯示,職位增幅最大的是專業和商業服務類別以及教育衛生服務業;零售業職位空缺有所下降。 其中專業和商業服務類別增長了17.9萬;教育衛生服務業增加了12.3萬;建築業增加了6.2萬;貿易運輸業增加了4.1萬。 雖然6月製造業的就業崗位增加了3.8萬,但其他服務業和零售業的就業崗位分別下了6.2萬和4.2萬。

美國6月JOLT職位空缺的分項數據顯示,職位增幅最大的是專業和商業服務類別以及教育衛生服務業;零售業職位空缺有所下降。其中專業和商業服務類別增長了17.9萬;教育衛生服務業增加了12.3萬;建築業增加了6.2萬;貿易運輸業增加了4.1萬。雖然6月製造業的就業崗位增加了3.8萬,但其他服務業和零售業的就業崗位分別下了6.2萬和4.2萬。

特朗普成黃金“保護傘”,你還敢“做空”嗎?

★★★特朗普成黃金“保護傘”,你還敢輕易“做空”嗎?

最近一階段,關於黃金即將大幅回調的聲音“不絕於耳”,但是多次都被多頭再度打臉。其實,當前避險情緒,仍是投資者不可忽視的重要環節。不能僅僅看技術面來判斷黃金要回調了,而去為決策過早下定論。匯通小編也多次提到過,要論回調還太早,多空誰贏誰輸不要過早下定論。

也正是因為特朗普製造的市場緊張情緒,令恐慌指數VIX大幅反彈,接近11%。

鑑於特朗普這個“嘴炮”,不會這麼輕易善罷甘休,料這將繼續支持黃金避險效應。 要知道,特朗普這麼強硬,朝鮮半島那方,不會就這麼”忍氣吞聲”。 後續不排除有更大的“爆炸性”新聞出爐。

鑑於特朗普這個“嘴炮”,不會這麼輕易善罷甘休,料這將繼續支持黃金避險效應。要知道,特朗普這麼強硬,朝鮮半島那方,不會就這麼”忍氣吞聲”。後續不排除有更大的“爆炸性”新聞出爐。

★★★ 美股也低下高昂的“頭顱”了,與黃金的“負相關”性有望加強

特朗普的言論也“嚇到”美股了,美股三大股指完全回吐JOLTS數據後的漲幅,轉而下跌,道指一度跌超60點。後續與黃金的“負相關”性有望加強。

此前,道指已經連續十日收漲,連續九日創收盤新高。 可以預見,隨著特朗普不斷發起“炮嘴”攻勢,美股回調的壓力會越來越大,不得不低下高昂的“頭顱”了。 聰明錢有望流出股市,轉戰黃金。

此前,道指已經連續十日收漲,連續九日創收盤新高。可以預見,隨著特朗普不斷發起“炮嘴”攻勢,美股回調的壓力會越來越大,不得不低下高昂的“頭顱”了。聰明錢有望流出股市,轉戰黃金

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,並請自行承擔全部責任。

12 七月 2017 【圖解】“政治炸彈”突襲隔夜市場美股遭遇“驚魂半小時”
FX168

  就在金融市場等待耶倫證詞和加拿大央行決議這兩大重磅事件之際,一則有關特朗普 “通俄門”的消息突然“引爆”週二(7月11日)金融市場。據外媒報導,美國總統特朗普長子披露的電郵顯示俄羅斯支持其父去年競選總統。美元應聲急挫,黃金和國債等避險資產受到追捧,而美國股市則遭遇“驚魂半小時”。

(圖片:路透、FX168財經網)
(圖片:路透、FX168財經網)

據《紐約時報》報導,特朗普的大兒子小特朗普(Donald Trump Jr)公佈了與去年會見俄羅斯律師有關的郵件。

(小特朗普 )
(小特朗普 )

在一封6月3日的郵件中寫到,一名特朗普曾經的商業夥伴與俄羅斯政府高官有聯繫,可以為特朗普的競選團隊提供關於希拉里的“猛料”。郵件中還寫道,“這是俄羅斯政府對特朗普先生的支持”。

(圖片:Business Insider、FX168財經網)
(圖片:Business Insider、FX168財經網)
小特朗普與俄羅斯律師的會面也引發了越來越多的質疑,人們的疑問還包括特朗普陣營到底有沒有同想要影響美國選舉結果的俄方人士串謀。小特朗普公佈的一系列電郵顯示,有人向他提供能將民主黨候選人希拉里定罪的“高級別敏感信息”,以作為俄羅斯及其政府對其父親競選美國總統的支持。小特朗普的電郵出爐後,美股短線急跌,道指聞聲大跌逾百點。
(圖片:Zerohedge、FX168財經網)
(圖片:Zerohedge、FX168財經網)
據彭博,在紐約時間上午11點之後,道指先是急跌,隨後在20分鐘時間裡扳回了約160點的跌幅,成交最活躍的標普500指數期貨成交量勁增兩倍。Commonwealth FX首席市場分析師Omer Esiner說:“至少,這類消息令人擔心華府運作將會受阻,政府恐無法推進任何重大議案立法,尤其是與財政刺激舉措相關的立法。”
(道指5分鐘走勢圖圖片)
(道指5分鐘走勢圖圖片)
這是幾週來市場仍會受到特朗普政治前景影響的首個明顯跡象。自從前聯邦調查局(FBI)局長科米(James Comey)揭示的事情在5月17日導致道指暴跌373點以來——這個跌幅市場花了一周時間才完全扳回——大盤幾乎未再出現類似的劇烈波動。
(圖片:彭博、FX168財經網)
(圖片:彭博、FX168財經網)

不過,之後股市反彈,因美國參議院共和黨領袖麥康奈爾(Mitch McConnell)稱,參議院8月休會將推遲兩個星期,相關立法和審批提名人的工作留出更多時間,或有助於推進稅改和財政刺激計劃。

(麥康奈爾 )
(麥康奈爾 )

標普500這指數盤中一度下挫0.6%,但最終收盤僅微跌不到0.1%。

(圖片:Business Insider、FX168財經網)
(圖片:Business Insider、FX168財經網)

  Commonwealth Financial首席投資官Brad McMillan說:“之前有可能是負面的消息,現在又有了可能是正面的消息,參議院推遲休會告訴了我,他們有作出一些轉變的決心,這是市場樂見的,而特朗普長子的電郵可能令市場更聚焦在俄羅斯相關的調查。

有“恐慌指數”之稱的芝加哥期權交易所(CBOE)波動率指數(Volatility Index;簡稱VIX)在小特朗普電郵消息後飆升逾9%,隨後回吐部分漲幅。今年多數時間,“恐慌指數”一直位於紀錄低位徘徊。

(圖片:Shutterstock、FX168財經網)
(圖片:Shutterstock、FX168財經網)

小特朗普的電郵公佈後,美債10年期收益率跌至盤中新低2.353%,在電郵公佈之前最高曾達到2.39%。

(圖片:Zerohedge、FX168財經網)
(圖片:Zerohedge、FX168財經網)

具有避險屬性的現貨黃金一度上漲0.6%,尾盤升幅縮小至0.2%左右。

(圖片:Zerohedge、FX168財經網)
(圖片:Zerohedge、FX168財經網)

  Forex.com市場分析師Fawad Razaqzada稱:“股市一度短暫大跌,引發避險黃金下午反彈。”芝加哥RJO Futures高級市場策略師Bob Haberkorn表示,在電郵公佈後,市場曾出現一段避險盤推動的走勢。

特朗普長子電郵消息出爐後,美元指數也急劇下滑。彭博美元即期指數最高下跌0.26%,尾盤略微扳回跌幅至0.18%,連續第二天走低。

(圖片:Zerohedge、FX168財經網)
(圖片:Zerohedge、FX168財經網)

即便美聯儲理事布雷納德(Lael Brainard)發表講話,且麥康奈爾宣布延長會期,美元也沒有止住頹勢。ICE美元指數盤中觸及逾一周低位95.67,日內下挫0.31%。

(圖片:Zerohedge、FX168財經網)
(圖片:Zerohedge、FX168財經網)

美聯儲理事布雷納德週二稱,只要就業和增長數據良好,美聯儲就應很快開始縮表。但她並不像部分投資者預期的那樣強硬,她聲稱,一旦開始縮表,她在就進一步加息問題作出決定前會先評估通脹形勢。

(圖片:Zerohedge、FX168財經網)
(圖片:Zerohedge、FX168財經網)

Commonwealth FX首席市場分析師Omer Esiner表示:“布雷納德的講話對美元的幫助也不大。”美國合眾銀行財富管理首席投資官Bill Northey稱,即便在宣布延長會期後,“美元也未回到盤初水平。”

校對:巴飛特

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27 六月 2017 黃金處於空頭氛圍之中
和訊網

  摘要

市場對黃金避險屬性仍較青睞,但當前的黃金價格未能完全反映偏緊的貨幣政策預期。

全球央行貨幣政策由松趨緊

受包括美聯儲在內的全球央行貨幣政策由松趨緊影響,國際金價連續三週收跌。雖然歐美政治、中東局勢、英國退歐談判等不確定因素猶在,市場對黃金避險屬性仍較青睞,但當前的黃金價格未能完全反映偏緊的貨幣政策預期,中期金價處於空頭氛圍之中。

美聯儲貨幣政策偏緊

美聯儲6月鷹派加息震驚市場,同時其公佈資產負債表縮減計劃比預期更迅速、幅度更大,受此影響,近日金價已下跌近4%,我們認為這只是開始,美聯儲加息影響仍未完全計入中期金價之中,空頭勢能並未完全釋放。

美國聯邦公開市場委員會(FOMC)6月會議上決定升息,將聯邦基金利率的目標區間上調25個基點至1.0%—1.25%,其公佈更新的政策正常化原則和計劃,包括減少持有證券的操作細節。而6月會議的點陣圖顯示,2017年年底將再有一次加息,聯邦基金目標利率在1.25%—1.5%。2018年將加息三次,聯邦基金目標利率在2%—2.25%。

圖為美聯儲官員投票點陣

  圖為美聯儲官員投票點陣

與此同時,耶倫 6月表態“可能會相對較早實施縮表計劃,縮表可能會在利率正常化結束之前進行”後,市場相信美聯儲今年將致力於縮減資產負債表,而對首次縮表的時點預期也大為提前,截至目前,已有多家機構預計美聯儲將在9月會議上宣布縮減資產負債表,在12月會議上再將聯邦基金利率目標增加25個基點。

圖為美國實際利率
  圖為美國實際利率

根據6月美聯儲議息決議和近期美聯儲官員的講話,我們得出如下推論:第一,美聯儲7月一定不加息;第二,今年還有一次加息,將發生在9月、11月或12月;第三,考慮到9月會議前美聯儲能拿到的6、7、8三個月的通脹數據,我們認為這三個月的數據將對9月是否加息起決定性作用;第四,目前至少有兩位官員可能同意9月開啟縮減資產負債表的進程,縮表投票比重能否超過5位官員,值得市場關注;第五,從目前來看,年底前縮減資產負債表的概率很大,而今年加息和縮表不會發生在同一個月,因此我們預計9月和12月將分別進行一次加息或一次縮表,順序目前仍待觀察,這其中的變數是11月,但是無論何種排列組合的方式,對於下半年金價無疑都是打壓。

美聯儲6月議息會議是一個關鍵轉折點,其向全球明確傳遞了偏緊的貨幣政策信號,而從其他全球主要央行動態來看,當前全球主要央行正處於由松趨緊轉化期。

雖然6月歐央行會議德拉吉的發言偏鴿,但歐央行QE的“彈匣”快空了,我們預計年底很可能是QE終點。5月初法國總統大選落地,9月德國大選默克爾連任似乎也基本確定,政治風險不再成為歐央行貨幣寬鬆的理由。按照當前的購債速度,歐央行QE購買的德國和葡萄牙國債會在年底前超過33%的上限,以及考慮到歐元區當前經濟基本面持續向好,歐元區明年繼續維持QE的可能性已經不大。值得注意的是,6月歐央行會議調低通脹預期,可能暗含著在“油價導致整體通脹率較低+核心通脹較高或者趨勢性上升”的情景下,歐央行會更多基於核心通脹而逐步退出寬鬆。

圖為10年期國債收益率
  圖為10年期國債收益率

儘管日本央行超寬鬆貨幣政策將依舊持續一段時間,但隨著其調整貨幣政策目標的管理方式的改變,事實上已經悄然縮減了購債規模。去年9月,日本央行決定調整貨幣政策框架,將一直以來的貨幣寬鬆政策目標從此前的擴大貨幣供應量轉為繼續維持短期利率在負區間和穩定長期利率在0%以上正值兩方面的操作;截至目前日本央行並未改變每年80萬億日元的購買規模,但隨著新框架運行平穩,日本央行已經開始以較少的資產購買規模達到控制利率的目標,從而在事實上削減資產購買規模。

6月英國央行議息會議維持當前貨幣政策不變,但支持加息的人數上升至3人(總共8人),超出市場預期,帶來英鎊上漲。3位委員支持加息,主要是基於英國當前的通脹高企,5月CPI同比已達2.9%。而這主要是由退歐以來英鎊的貶值所導致,英鎊對歐元和美元貶值幅度在15%左右。這種退歐帶來輸入型通脹,帶來了未來經濟增長放緩的風險。

圖為美元指數與金價
  圖為美元指數與金價

美元指數是綜合反映美元在國際外匯市場的匯率情況的指標,用來衡量美元對一籃子貨幣的匯率變化程度。它通過計算美元和對選定的一籃子貨幣的綜合的變化率,來衡量美元的強弱程度。雖然全球央行未來長周期趨於偏緊,但是不同國家偏緊的時間窗口並不一致,而各國貨幣政策的迥異性將透過美元指數反映出來。

而自美聯儲6月會議以來,美元與黃金的負相關性與歷史狀況出現背離,美元一度走弱,我們認為其真實反映了5月以來美國經濟數據總體不佳,以及美國新政推行不順利的國內政治經濟狀態;而黃金不斷下跌則反映了以美聯儲為代表的全球央行政策偏緊的預期,當前影響美元與黃金價格走勢的因素不完全統一,因此出現了兩者同漲同跌的局面。隨著美國國債實際收益率的不斷反彈,預計會為美元提供一些支撐,也將引發後市美元和黃金負相關性回歸,從而繼續壓制以美元計價的國際金價。

圖為黃金日線

  圖為黃金日線

避險敏感性邊際成效遞減

從今年主導黃金價格的因素來看,未來黃金市場的故事仍將圍繞著各國央行會議和全球政治風險不確定兩個要素展開。黃金在投資者投資組合中扮演的角色是多元化的,從當前的全球政治避險角度看,黃金的資產配置作用正變得越來越重要。二季度,地緣政治因素使得黃金成為金融市場重要的風險對沖工具,然而從每次避險情緒對金價的衝擊幅度看,這種避險情緒邊際效用正在遞減。

英國退歐談判從6月19日正式開啟。文件顯示,英國和歐盟的談判代表同意在10月前進行的磋商中,應集中討論公民權利、金融結算和其他單獨的問題。英國國內大選後保守黨地位下降,增添了談判過程的不確定性,但近日金價仍舊弱勢則表明,市場對於政治因素的避險敏感性在下降。

而最近的沙特易儲事件,僅僅是中東地緣政治因素的一個縮影,其對黃金市場短時造成了較大衝擊,然而並未根本改變黃金的趨勢。未來中東局勢可能進一步緊張,黃金的避險需求將會受到提振,但從行情角度去看,短時性更強。

圖為歷次恐襲對金價影響
  圖為歷次恐襲對金價影響

特朗普新政推動不斷遭遇阻撓,不順利的現狀體現到美元本身,這成為支撐當前金價的重要政治因素。近日,美國參議院共和黨公佈了其替代奧巴馬醫保的提案,但在黨內遭到反對,因這一法案降低了對窮人的福利,其將不得不支付更高費用卻只能換取更少的保險覆蓋面,而富人的稅賦將降低。這一法案在國會獲得通過的概率較小,更不用說2月承諾的稅改尚未提交國會。特朗普繼續關注俄羅斯和朝鮮,經濟增長指標依然蹣跚,明顯影響到美元的潛在需求。

實物需求處於淡季

圖為中印黃金需求
  圖為中印黃金需求

5月瑞士出口黃金170噸,創下年內高點,其中70%出口至亞洲,包括對印度的67.8噸,這是自2015年11月以來的最高水平。印度市場之所以火熱,主要是印度即將頒布的新消費稅有可能引起黃金價格的上漲,貿易商積極備貨,零售市場需求也較為火熱,印度人希望趕在7月1日的黃金商品服務稅實行前提前搶購黃金。然而,隨著印度4月和5月的節日和婚禮季告一段落,我們預計6月黃金進口會跌至5月的三分之一,進口量估計在40噸左右。

5月瑞士對中國內地和香港的黃金出口累計僅為51.2噸,環比下滑。根據我們的實地調研,夏季歷來是需求淡季,對於中印兩個傳統大國均是如此。當前國內金店銷售狀況延續了往年的淡季傳統,總體表現不佳。未來實物需求方面,前景總體並不樂觀。

機構淨多持倉下滑

5月黃金市場買盤積極,資金管理人員持續增加紐約黃金期貨的多頭頭寸。然而6月以來,市場倉位出現了調整,從黃金ETF持有狀況來看,中旬之後的拋售氛圍增強,黃金ETF目前的倉位較2016年峰值已下降6%。從CFTC報機構淨多持倉來看,連續兩周大幅減少的淨多持倉,也反映出市場總體處於空頭氛圍之中。

圖為黃金ETF與金價

  圖為黃金ETF與金價

基於全球貨幣政策的轉變,中期而言,黃金白銀市場總體偏弱,而兩者當中,白銀依托工業需求和萎縮的礦業產出,表現或好於黃金。基於此,我們認為近期走高的金銀比值值得關注。“金銀比”套利投資需要黃金白銀雙向開倉,這要比做單一的品種使用更多的保證金,因此分批建倉是比較理性的選擇。過早進場需要承擔時間和資金風險,而過晚參與則往往會錯過交易機會。根據歷史統計,我們認為金銀比處於76—80是做空黃金、做多白銀的機會。

圖為金銀比值與金價

  圖為金銀比值與金價

技術上,從去年下半年至今,金價自2016年6月高點1375美元/盎司回落至1122美元/盎司,在2017年的兩波反彈分別突破1210美元/盎司、1250美元/盎司,最高至千三關口附近,區間振幅18.5%,總體呈現寬幅振盪格局。2017年金價經歷多輪振盪反彈之後,目前回落至1250美元/盎司,從周線角度看,二季度週線形成了雙頂結構,均線總體向下,金價呈現看空形態,若後市不能有效上破並守穩1280美元/盎司,我們預計金價大概率將延續當前的跌勢。

圖為金價月線
  圖為金價月線

(來源:期貨日報作者單位:招金期貨)

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