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31 五月 2018 白銀期貨交割量暴漲說明了什麼
黃金頭條

  數據顯示,COMEX 白銀 5月交割總量已經達到7157份合約,是2007年12月以來最高水平。與此同時,5月18日也是連續第六個在合約到期時,“交付”合約數量超過未平倉合約數量的“交割月”。這些情況說明了什麼呢?

5月份是COMEX白銀的“交割月”,數據顯示,其交割總量已經達到7157份合約,是2007年12月以來最高水平,該交割總量代表了接近3600萬盎司的白銀。

上圖顯示了在過去幾年交割量一直在逐漸增加。實際上,COMEX白銀未平倉合約在過去四年中一直在增長,交割總量也是如此。

白銀期貨交割量暴漲說明了什麼

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數據顯示,COMEX白銀5月交割總量已經達到7157份合約,是2007年12月以來最高水平。與此同時,5月18日也是連續第六個在合約到期時,“交付”合約數量超過未平倉合約數量的“交割月”。這些情況說明了什麼呢?

5月份是COMEX白銀的“交割月”,數據顯示,其交割總量已經達到7157份合約,是2007年12月以來最高水平,該交割總量代表了接近3600萬盎司的白銀。

上圖顯示了在過去幾年交割量一直在逐漸增加。實際上,COMEX白銀未平倉合約在過去四年中一直在增長,交割總量也是如此。

  自去年12月以來,交割總量繼續維持著增長的趨勢。

  顯然,COMEX白銀的絕對交割量隨著時間的推移而增加。

然而,最值得關注的是,5月18日是連續第六個在合約到期時,“交付”合約數量超過未平倉合約數量的“交割月”。

那麼這就引起了投資者的幾個疑問。

1、為什麼這種模式在連續六個交付週期內重複?

2、為什麼白銀期貨的交割量出現激增?

3、這是否告訴我們全球對白銀的需求水平?

4、這是否意味著, COMEX白銀的價格過程僅僅是因為銀行商業性開倉,平倉的周期循環?

由於白銀價格(以美元計價)接近其生產成本水平,且市場對工業金屬和大宗商品的需求增加,白銀期貨交易量的暴增或許正充當著“金絲雀”角色,來緩解市場的壓力?

研究機構Sprott Money表示在未來幾個月將密切關注這些數據,觀察7月份以及2018年剩餘時間這些趨勢是否繼續。

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30 五月 2018 新興市場危機的教訓:黃金才是真正的對沖工具而不是比特幣!
和訊名家
  在貨幣危機中,每個投資者都想擺脫當地的法定貨幣。在這種時候,黃金和其它實物資產諸如白銀、原油等一些大宗商品價格會出現上漲,保護人們的購買力。在每次貨幣危機中,隨著貨幣貶值,金價總是會飆升,黃金對沖貨幣危機的特性是有歷史紀錄的。  然而,隨著比特幣和其它加密貨幣紛紛出現,貴金屬投資界引發了一場爭論,在貨幣出現崩潰的時期,什麼才是更好的投資資產呢?

分析師Austrolib指出,至少截至目前, 相較於比特幣,黃金更勝一籌。

阿根廷、土耳其和巴西是新興市場貨幣崩潰的三個國家,這些國家的貨幣在過去一個月中加速貶值,巴西雷亞爾(BZF)下跌了5.1%,土耳其里拉(TRYS)下跌了15.75%,阿根廷比索兌美元匯率下跌19.6%。

雖然黃金在過去一個月裡並沒有暴漲,但它也沒有下跌。以土耳其里拉計價的黃金在過去一個月中從5348里拉/盎司上漲至6127里拉/盎司,漲幅高達14.6%。幾乎抵消了里拉兌美元下跌15.75%帶來的影響。

同樣的,在過去30天中,以阿根廷比索計價的黃金猛漲了17.8%,從27174比索漲至31994比索/盎司。下載APP 閱讀本文更深度報導

同樣的,在過去30天中,以阿根廷比索計價的黃金猛漲了17.8%,從27174比索漲至31994比索/盎司。

不過,以巴西雷亞爾計價的黃金在過去一個月中上漲了3.9%,並未完全抵消雷亞爾貶值5.1%的情況。

不過,以巴西雷亞爾計價的黃金在過去一個月中上漲了3.9%,並未完全抵消雷亞爾貶值5.1%的情況。  然而,比特幣市場卻呈現不一樣的情景。儘管阿根廷比索兌美元可能下跌近20%,但仍比比特幣(以比索計價)表現要好一點。

雖然里拉在外匯市場下跌,但它在過去30天內的跌幅仍比比特幣(以里拉計價)要低7.3%。
雖然里拉在外匯市場下跌,但它在過去30天內的跌幅仍比比特幣(以里拉計價)要低7.3%。
就雷亞爾而言,雖然兌美元匯率下跌超5%,但其表現還是超過比特幣。

就雷亞爾而言,雖然兌美元匯率下跌超5%,但其表現還是超過比特幣。  從交易量角度來看,雖然這些國家的比特幣交易量暴增,但是其需求還不足以維持購買力。阿根廷上週比特幣交易量創下歷史最高紀錄,達到719萬比索,遠超去年12月觸及的峰值2萬美元的比特幣交易量。

在土耳其,儘管比特幣交易量並沒有創下新紀錄,但上周是了自2月份以來交易水平最高的一周。

在土耳其,儘管比特幣交易量並沒有創下新紀錄,但上周是了自2月份以來交易水平最高的一周。  在巴西,比特幣交易量從上週的133萬雷亞爾大幅飆升至341.5萬雷亞爾,增長了157%。這是自去年12月比特幣泡沫破裂以來巴西成交量最高的一周。

然而,值得注意的是,儘管這些國家的比特幣交易量高企,但是和黃金交易量相比,這幾乎是一種下跌。 黃金市場規模巨大,比特幣市場無法與之相比。

然而,值得注意的是,儘管這些國家的比特幣交易量高企,但是和黃金交易量相比,這幾乎是一種下跌。黃金市場規模巨大,比特幣市場無法與之相比。  為什麼在貨幣危機中黃金能夠打敗比特幣?

Austrolib認為,對沖通脹的本質是需要一個資產非常穩定。在貨幣危機中,人們希望保護自己的財富,而不是對風險資產進行投機。數千年以來,黃金的購買力相對穩定。

投資者普遍認同黃金的價值,但是沒人真正知道比特幣的價值是什麼。比特幣仍然是一種投機資產,在比特幣價格形成相對穩定格局之前,大多數人還是在貨幣體系崩潰時選擇買入黃金,而不是比特幣。

Austrolib指出,也許有一天比特幣將成為比黃金更好的對沖貨幣危機的工具,但不是現在。

    本文首發於微信公眾號:瑞摩黃金頭條。文章內容屬作者個人觀點,不代表久久銀樓立場。投資者據此操作,風險請自擔。

29 五月 2018 減稅+巨幅財政開支計劃= 黃金2000美元/盎司?
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黃金頭條

  由於減稅和支出的大幅增加導緻美國聯邦赤字和債務達到創紀錄水平,高盛估計,到2028年,聯邦赤字將激增至2萬億美元;CBO也預測公共債務將在同一時間內達到與GDP幾乎相等的水平。有分析認為,債務和赤字將推動黃金創歷史新高,可能超過2000美元。

高盛曾在最近表示,美國的財政前景“不容樂觀”。在最近的“稅收改革”和特朗普與共和黨控制的議會通過1.3萬億美元的支出法案之後,高盛的觀點似乎是一種低調的說法。

高盛首席經濟學家Jan Hatzius認為聯邦赤字將在未來10年內膨脹到2萬億美元。諷刺的是,特朗普“稅改計劃”的兩個助推者(現任美國財長Steve Mnuqin和前首席經濟顧問Gary Cohn)曾是前高盛高管。

與此同時,美國國會辦公室( CBO)的一份報告預測,美國公共債務總額價格在10年內可能與GDP持平。

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考慮到去年的公共債務大約佔GDP的75%,這一預測似乎並不令人驚訝。

seekingalpha專欄作家Michael Fitzsimmons認為,這對未來的黃金價格走勢來說是一個好兆頭。

上圖顯示的是聯邦財政赤字/盈餘和金價走勢之間的關係圖。從圖中可以看出,從20世紀80年代初到20世紀90年代末期,由於克林頓時期政府財政出現預算盈餘,黃金價格趨向於下降。金價走勢的拐點出現在2001年,當時布什當選美國總統,美國財政突然從盈餘狀態轉變成赤字狀態,黃金應聲走高。

最重要的是,在2008年全球金融體系崩潰,最終推高金價至接近1800美元的水平。而在奧巴馬第二任期內,金價開始回落,因為經濟出現轉機,赤字減緩至正常水平。

當然還有很多其它的因素影響黃金,包括美元價值、通貨膨脹、貿易發展和地緣政治事件。最近,由於美朝關係發展的一波三折,金價出現回落。

同樣,美元近期走強也一直是黃金的阻力。自特朗普當選後,美元到今年以來一度貶值10%,但現在已經大幅反彈。

Michael Fitzsimmons指出,儘管存在其它因素影響金價,但是主要因素還是美國的財政實力。未來十年,聯邦赤字和債務推動金價創下新高,漲至2000美元上方。投資者應該考慮在資產組合中配置黃金

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28 五月 2018 特朗普讓黃金“節節敗退” 意大利重磅新聞刺激歐元大漲
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FX168

   週一(5月28日)亞洲交易時段,因美國總統特朗普週末表態稱,“特金會”仍有望按計劃進行,這令市場風險偏好情緒升溫,金價遭到打擊。另一方面,外匯市場上歐元表現強勁,意大利總統拒絕任命一位歐元懷疑論者擔任財長的消息給歐元提供上升動能。

據新華社週日消息,美國總統特朗普當地時間5月26日晚說,仍希望美朝領導人新加坡會晤能在6月12日舉行。此前,特朗普曾突然公開致信金正恩,宣布取消6月12日在新加坡的會晤。之後,他又在白宮稱,與朝鮮領導人金正恩的會晤“仍有可能在6月12日如期舉行”。

特朗普當地時間5月26日晚在美國白宮對記者表示,目前關於美朝領導人會晤的相關準備進行得“非常順利”。美方仍希望會晤能於6月12日在新加坡舉行,“這一點沒有改變”。

現貨金最新下跌0.4%,報1295.71美元/盎司,稍早刷新日內新低1295.46美元/盎司。根據彭博統計,金價上週上漲0.7%,為4月以來最大單週漲幅。

(現貨金10分鐘走勢圖 )下載APP 閱讀本文更深度報導
(現貨金10分鐘走勢圖 )

  受與貿易相關的新擔憂和地緣政治緊張的影響,上周金價從2018年的最低水平上升。

上週,在美國總統特朗普宣布取消與朝鮮最高領導人金正恩於6月12日在新加坡的會晤之後,金價一度突破1300美元/盎司關鍵水準。

(圖片:美聯社、FX168財經網)
(圖片:美聯社、FX168財經網)

  彭博美元即期指數(Bloomberg Dollar Spot Index)週一最新下挫0.3%;上週該指數連續第六週攀升,累計漲幅達到4.5%。

Australian Bullion Co.首席經濟學家Jordan Eliseo稱,在過去幾週,美元走強一直是金價下跌的最重要因素,同時也導致投資者削減看漲金價的押注。

(圖片:彭博、FX168財經網)
(圖片:彭博、FX168財經網)

  Eliseo並稱,投資者正在權衡美朝峰會的前景,以及意大利試圖組建政府的努力。

彭博週一最新撰文稱,有跡象顯示,幫助推動美元走強的空頭回補可能正在消退。美國商品期貨交易委員會(CFTC)的最新數據顯示,投機者已連續第五週減少對美元的空頭押注。

(美元持倉與彭博美元指數表現 )
(美元持倉與彭博美元指數表現 )

  文章顯示,美元兌主要貨幣的淨空頭倉位已經降至1月以來最低水平,可能會令進一步空頭回補的空間減少。

分析師指出,假如美元開始走軟,這將有利於金價展開反彈。

2018年迄今為止,金價依然下跌約0.3%。

儘管金價再度跌破1300美元/盎司,但根據知名財經網站CNBC最新進行的一項調查,多數受訪的投資者仍將買入黃金。

(圖片:CNBC、FX168財經網)
(圖片:CNBC、FX168財經網)

  紐約梅隆銀行外匯策略師Neil Melor指出,本週的就業數據,尤其是薪資數據,將對未來的黃金至關重要。他說,如果5月份工資未能強勁增長,那麼通脹預期將保持溫和。

外媒調查顯示,美國5月非農就業人數料增加19萬,失業率為3.9%。美國5月平均小時薪資月率料上升0.3%,年率料攀升2.7%。

CMC Markets市場分析師David Madden指出,他也在關注薪資上漲,因為這不僅會影響通貨膨脹,還會顯示美國經濟是否會繼續增長。

儘管本週的就業數據不會影響6月的加息,但Madden表示,令人失望的薪資數據將影響9月和12月的預期。他補充說,如果投資者減少對今年4次加息的預期,那麼金價可能會受益。

知名國外財經網站FXStreet分析師Omkar Godbole上週五撰文稱,金價本周可能會重新測試1,282美元/盎司,而長期前景依然看空,未來數月可能跌至1,240美元/盎司。

意大利重磅新聞刺激歐元大漲

週一亞市盤中,歐元/美元飆升,意大利總統馬塔雷拉拒絕任命一位歐元懷疑論者擔任財長,這利好歐元;此外,“特金會”有望按照之前的計劃進行,這也刺激市場風險偏好情緒升溫。

意大利總統馬塔雷拉(Sergio Mattarella)拒絕任命對歐元持懷疑態度的經濟學家薩沃納(Paolo Savona)為財長,導致贏得選舉的民粹主義政黨暫停組建新政府。馬塔雷拉稱,他拒絕民粹主義者的人選薩沃納出任財政部長,是為了國家的利益,以及“家庭儲蓄”的資金。

據新華社報導,意大利新任總理孔特5月27日晚間向總統馬塔雷拉提出放棄新政府組閣任務的請求,請求得到總統確認。

據意大利當地媒體報導,孔特當天晚間與馬塔雷拉會面並提交擬定的內閣成員名單時,馬塔雷拉否決了由意大利聯盟黨和五星運動力推的持疑歐立場的經濟學家保羅·薩沃納出任財政部長。孔特向總統提出放棄組閣任務請求。

馬塔雷拉隨後在電視講話中說,他不會支持一個有可能把意大利帶出歐元區的人出任財政部長。馬塔雷拉表示,意大利政局的不確定性已使近期金融市場震盪,這推高了意大利的借貸成本。

週一亞市盤中,歐元/美元上漲至1.1718,稍早最高一度觸及1.1728;上週五該貨幣對最低跌至1.1646,為11月以來最低。

(歐元/美元15分鐘走勢圖 )
(歐元/美元15分鐘走勢圖 )

西太平洋 ( 601099 , 股吧 )銀行(Westpac)高級外匯策略師Sean Callow週一表示,歐元自六個月低點反彈,是因為意大利總統拒絕由持歐元懷疑觀點的人士出任財長,蓋過了西班牙政治動蕩的影響。西班牙最大反對黨社會黨於上週五對首相拉霍伊(Mariano Rajoy)提出不信任動議。

Callow指出,市場並不擔心意大利可能舉行新一輪選舉的前景,認為這好過歐元懷疑者擔任財長。他說道:“重新選舉通常不值得慶祝,但在這種情況下,要優於一個質疑歐元的財長。”

Callow並稱:“你能因為意大利政治因素而痛擊歐元區的程度其實也有限度。首先,意大利的政治動盪是’白天鵝’,其次歐洲央行每個月仍在購買意大利債券。”

校對:becky

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25 五月 2018 多頭翻身!美朝危機刺激金價暴漲超10美元奪回1300關口
華爾街見聞
  現貨黃金在周四暴力拉漲,美盤最高上探至1306.56美元,創逾一周新高。美朝危機和貿易戰擔憂刺激市場避險情緒驟升,對黃金走勢形成支撐。特朗普宣布取消和朝鮮領導人金正恩的會晤,認為目前兩人不適合會面,引發市場巨震。

多頭開始翻身!現貨黃金在周四暴力拉漲,重返1300美元上方,創逾一周新高,美盤最高上探至1306.56美元。美朝危機和貿易戰擔憂刺激市場避險情緒驟升,對黃金走勢形成支撐。

特朗普宣布取消和朝鮮領導人金正恩的會晤,認為目前兩人不適合會面,給市場帶來了巨大波動。

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國際現貨黃金周四(5月24日)亞市早盤開於1293.40美元/盎司,最低下探1292.60美元/盎司,最高上漲至1306.54美元/盎司,終收於1304.20美元/盎司,上漲12.32美元,漲幅0.95%。

全球最大黃金ETF–SPDR Gold Trust 持倉週四保持不變,當前持倉量為852.04噸。

美朝危機引爆市場黃金暴漲超10美元奪回1300美元關口

據新華社,美國白宮24日發表聲明說,美國總統特朗普宣布取消與朝鮮最高領導人金正恩於6月12日在新加坡的會晤。特朗普致信金正恩稱,他認為目前兩人不適合會面。

但隨後白宮官員稱,對朝討論渠道開放,但朝方首先必須改變措辭。特朗普也表示,“可能”會在6月12日或稍晚舉行“特金會”。

美朝危機給市場帶來了巨大波動,市場避險情緒驟升。現貨黃金暴漲超10美元,漲幅超1%,重新奪回1300美元關口,創逾一周新高。美元指數則從年內高位小幅回落。

據朝中社消息稱,朝方表示仍然願意在任何時候與美國對話。朝鮮副外相金桂冠稱,朝美領導人亟需會晤,為了會晤能成行,金正恩付出了最大努力,但美國依然宣布取消會晤,這與全世界的意願背道而馳。

分析稱,週四黃金的暴漲主要是受到了重燃的地緣政治危機的推升,特金會的取消引發了市場極大的不確定性。

分析師還指出,黃金的上漲除了地緣政治因素之外,美聯儲對通脹的看法也是助力之一。近期美聯儲官員及美聯儲會議紀要提及通脹時並不顯得十分擔心,給了投資者更多的信心。由於金價已重新站上1300大關,因此金價在短期內重返200日均線即1316美元的可能性較大,若如此,黃金將會重拾升勢。

目前從技術面看,黃金若能持穩在1300上方,短期阻力位將在1310關口及200日均線1316一線;若能突破上述阻力位,金價有望挑戰1350大關;下行方面,若金價不能持穩在1300上方,再度跌破此關口,那反彈將是曇花一現,金價將重新回到下跌通道之中,考驗前期低點1281美元/盎司。

特朗普啟動汽車進口調查貿易戰擔憂再起

鋼鋁關稅之後,特朗普又向進口汽車出手了。美國商務部當地時間週三宣布對進口汽車、SUV、輕型卡車以及廂型車及其零部件啟動“232調查”,調查將確定進口是否對國內汽車行業造成損害、削弱國家安全。

特朗普宣布啟動對進口汽車及零部件的“232調查”之後,歐洲汽車股反應劇烈,週四全天全線下挫。市場對貿易戰的擔憂再度升起,在一定程度上給黃金走勢帶來支撐。

俄羅斯或6月提出增產油價大跌

昨日稍早的彭博社報導稱,俄羅斯能源部長Novak表示,將在6月討論逐步恢復原油產量的話題,並一再重申將依據市場狀況作出決定。受此消息影響,油價走低。

WTI 7月原油期貨週四收跌1.57%,報70.71美元/桶,連續第三個交易日下跌。布倫特7月原油期貨收跌1.27%,報78.79美元/桶。

基本面利好因素:

1.週四(5月24日)公佈的美國至5月19日當周初請失業金人數為23.4萬人,高於前值和預期,刷新7周高位,但依舊維持在健康勞動市場水平之下。

2.週四(5月24日)公佈的美國3月FHFA房價指數月率為0.1%,遠低於前值和預期0.6%;美國4月成屋銷售總數年化為546萬戶,低於前值560萬戶及預期557萬戶。

基本面利空因素:

1.週四(5月24日)公佈的美國至5月20日當週彭博消費者信心指數55.2,高於前值54.6和預期54.6。

2.週三(5月9日)公佈的美國5月Markit製造業PMI初值為56.6,高於前值56.5和預期56.5;美國5月Markit服務業PMI初值55.7,也高於前值54.6和預期54.9;Markit首席經濟學家威廉姆森表示美國5月PMI指數表明經濟增長正堅挺的朝著2.5%-3%行進。

後市展望

1.RJO期貨高級市場分析師Phillip Streible表示,重燃的地緣政治危機將會推升金價,短期內黃金將會上漲更高。他補充說,推升金價的不僅是避險需求,也有美聯儲近期對通脹的評論。他說“黃金受益於地緣政治問題,但美聯儲顯然並不擔心通脹上升,這給投資者更多的信心。”

2.BMO資本市場評論稱週三公佈的美聯儲會議紀要對黃金具有建設性,因為他們並未暗示貨幣緊縮速度加快。BMO稱“昨天公佈的聯邦公開市場委員會會議紀要的讀數相當溫和……關鍵在於美聯儲正在監測曲線形態,暫時允許適度的通脹。我們仍然預計下次會議將在6月12日至13日進行息,但在會議紀要中沒有任何其他信息表明緊縮步伐加快。 這可能為近期價格疲軟提供黃金一些支撐。”

3.三菱在周四(5月24日)發布的報告中表示,美聯儲加息可能已經成為黃金價格的考慮因素,市場可能會有助於股市下跌。分析師表示“黃金最近在1300美元下方的走勢代表了對黃金2018年表現強勁的最顯著的考驗,黃金迄今平均價格為1326美元,這是2013年以來的最高點。”

週五重點關注

20:30 美國4月耐用品訂單月率

21:20美聯儲主席鮑威爾參加瑞典央行第350屆會議的小組討論會

22:00 美國5月密歇根大學消費者信心指數終值

23:45 2018年FOMC票委博斯蒂克、芝加哥聯儲主席埃文斯等參加“第八階段會議:決策者小組”

01:00 次日美國至5月25日當周石油鑽井總數

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24 五月 2018 風險事件陸續爆發六大關鍵詞洞悉避險資產的抉擇
匯通網

  本週市場的避險情緒有所升溫,這一點從三個主流的避險資產黃金、日元、瑞郎紛紛走強上可見一斑。從市場反應來看,瑞郎於兩週前就開始反攻,歐元區率先拉響了風險警報,同時歐系貨幣對萎靡不振持續創低也側面佐證了這一情況。

日元從本周初開始走強,兩天內連破111和110兩大整數關口,大有追趕之勢,美日從上漲的急先鋒到下跌的排頭兵,這其中的蹊蹺與美朝關係以及新興市場密不可分。黃金自上周中因避險情緒升溫就開始拒絕下跌,但受限於美指走強低位橫盤。本文將通過六大關鍵詞詳解對三大避險資產的影響。

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關鍵詞一:特金會
上週,因不滿美韓“超級雷霆”聯合軍演,朝鮮中止了北南高級別會談,並警告美國為“特金會”命運三思。 起初美國不以為然,把朝鮮的施壓當做談判前爭取利益的手段,表示仍然希望6月12日如期舉行峰會,並做好充分的準備。

上週,因不滿美韓“超級雷霆”聯合軍演,朝鮮中止了北南高級別會談,並警告美國為“特金會”命運三思。起初美國不以為然,把朝鮮的施壓當做談判前爭取利益的手段,表示仍然希望6月12日如期舉行峰會,並做好充分的準備。

然而本週二(5月22日)事情卻出現了反轉,特朗普再度“開砲”,他在與文在寅會面時表示,會晤有相當的可能推遲,並稱將在下周明確峰會是否能照常舉行。距離峰會時間已不到20天,而相雙方的依舊明爭暗鬥,這給美朝關係蒙上了陰影。

所幸的是,朝鮮信守了承諾,原定於5月23至25日之間廢棄核試驗場正常進行,並邀請了中俄美英韓五國記者前往現場採訪,最終將採用錄播的方式報導而非現場直播。儘管朝鮮為展現棄核誠意,趨好於美國關係炸毀了主要核試驗場地,但軍控專家認為此舉仍無礙其開發核武器,因為並沒有專家到場檢測。同時,朝鮮也可能修建新的試驗場。

朝鮮之前將利比亞事件搬出,當時卡扎菲同樣以棄核為代價換取經濟制裁鬆綁,最終卻被美國支持的叛軍殺死,朝方顯然不想重蹈覆轍。若美國當方面逼迫其棄核,朝鮮半島局勢可能重回1月份的緊張狀態。

關鍵詞二:新興經濟體

近階段,由於美債收益率的走高,資本的逐利屬性暴露無遺,紛紛逃離新興市場轉而購買確定性更強、收益率更高的美元資產。 這就造成了外匯儲備較弱,高負債國家的貨幣在短時間內被大量拋售,本國匯率受到嚴重貶值,超出了市場的容忍限度。 為對沖這一風險,新興市場的投資者不得不資金回流購回融資性貨幣日元以躲避風險。

近階段,由於美債收益率的走高,資本的逐利屬性暴露無遺,紛紛逃離新興市場轉而購買確定性更強、收益率更高的美元資產。這就造成了外匯儲備較弱,高負債國家的貨幣在短時間內被大量拋售,本國匯率受到嚴重貶值,超出了市場的容忍限度。為對沖這一風險,新興市場的投資者不得不資金回流購回融資性貨幣日元以躲避風險。

以土耳其里拉為例僅本月累計跌幅已達17%,央行為了遏制這一勢頭取消了原定於6月7日的政策會議上加息的打算,週三(5月23日)突然宣布加息300點從13.5%上升至16.5%,並呼籲民眾不要將里拉兌換成外幣。

除了自身家底較薄的國家,一些發展中國家也受到波及。由於美保護主義,中美貿易摩擦事件持續發酵,儘管雙方在某些事物上達成共識,比如中國下調了進口車10%的關稅,美股也同意取消中興禁令,但分歧依舊存在。

特朗普在周二(5月22日)表示對近期中美談判的進展很不滿。另外在周三的推特上,他使用了”貿易磋商路徑看起來很難”、“無法繼續走下去”等措辭,這也使得外資萌生了撤離的想法,畢竟中美貿易最終談判的結果和影響都未知。而作為亞洲經濟的龍頭,部分外資戰術性撤退後,購買日元資產將成為極好的避險港灣。

總結分析:美元兌日元自本週一(5月21日)拉出111.4的長上影線後,就開啟了連續三個交易日的重挫,這並非是因美指走弱,而是由於亞洲避險情緒的升溫。對此,匯通網青擇認為,除了避險因素,安倍的執政基礎動搖以及日銀的“隱形減碼”都動搖了超寬鬆政策的根基,這或許是日元上漲的另一大推手。

關鍵詞三:歐盟

最近歐盟和美國的關係幾近冰點,兩國爭論的兩大焦點在於關稅徵收以及美國單邊退出伊核協議。

最近歐盟和美國的關係幾近冰點,兩國爭論的兩大焦點在於關稅徵收以及美國單邊退出伊核協議。

關稅方面,美國對歐盟鋼、鋁關稅豁免截止日期將在6月1日到期。而歐盟在辯稱關稅不合理性無果後,反制措施已提上日程。根據遞交給WTO的通知來看,美國最終將面臨34.5億美元的關稅報復,其中歐盟佔據了近一般數額約16億美元的額外關稅。

除了在關稅問題的互相較勁,兩國的戰場還延伸到伊朗問題上。美國不顧法國、德國的反對單邊退出伊核協議,並放出狠話要對伊朗進行迄今為止最嚴厲的經濟制裁,即通過美國銀行結算體系和關稅豁免名單來打擊該國的石油出口。

但歐盟卻不買賬,多次公開表示不會跟風,將仍保持與伊朗的石油交易和投資活動,並允許歐洲企業繼續購買伊朗的石油不受影響,至少歐盟範圍內不會限制這一行為。歐盟甚至使用歐元替代美元計價石油的方式來繞過美國銀行購買伊朗石油。歐盟對立美國高調的對立態度,為歐美關係破裂埋下伏筆。

對貿易摩擦的擔憂加之最近歐盟經濟增速的放緩,最終引發了資金的出逃。而瑞士作為永久中立國,其國際收支狀況很好,由於其地處中歐,無疑是歐洲國家避險的首選目標。

關鍵詞四:意大利

意大利在今年3月舉行的意大利議會選舉中,沒有一個政黨或政黨聯盟收穫足以單獨組閣的多數席位。 作為得票率第一的單一黨派五星聯盟拒絕與意大利前進黨達成協議,因其領導人貝盧斯貪污腐敗,而北方聯盟也不願放棄與前進黨的合作,這一度引發市場對7月意大利重新大選的猜測。

意大利在今年3月舉行的意大利議會選舉中,沒有一個政黨或政黨聯盟收穫足以單獨組閣的多數席位。作為得票率第一的單一黨派五星聯盟拒絕與意大利前進黨達成協議,因其領導人貝盧斯貪污腐敗,而北方聯盟也不願放棄與前進黨的合作,這一度引發市場對7月意大利重新大選的猜測。

儘管,最近在迫於重新大選的威懾下,組閣有些許進展。目前意大利組閣協議中並未尋求歐銀對意大利進行債務減記,也並未包括任何退出歐元區或者進行公投的計劃的計劃。

即使組閣初步達成,意大利目前仍面臨兩難的境地,一方面留在歐元區高額負債難以償還,退出歐元區經濟會出現不可承受之痛,此次新的執政聯盟破格推選的朱塞佩?孔特是一位名不見經傳的法學教授,作為政壇上零經驗的新人出任總理,也表達了意大利想要走出債務危機的泥潭的決心,人們期待他用法律專業知識使得意大利走出困境。

但實際上很難快速實現,意大利有接近23000億歐元的債務債務,相當於其本身GDP的132%。僅次於政府破產的希臘。而根據《歐洲聯盟條約》的規定,歐盟成員國的總債務不得超過GDP的60%,顯然明顯超標。這意味著在解決政治危局後財政狀況更不容樂觀,而一旦意大利破產,作為歐元區第三大經濟體影響不可估量,歐盟的援助或是杯水車薪。這也難怪歐洲國家都在拋售歐元買入瑞郎躲避風險。

總結分析:從貿易摩擦的角度來看,最近市場的焦點已經轉向了美國與歐盟。兩國在關稅和對伊朗態度的意見不合或在未來開闢主戰場。另外,考慮到意大利赤字問題嚴重、歐元區經濟增速從17年峰值明顯放緩,作為歐元區的融資貨幣瑞郎備受青睞,歐元遭到長袖拋售,反應在兌美元兩種不同的極端走勢。

關鍵詞五:北美自貿談判

北美自貿談判現在已經錯過了年內通過的最佳時機,筆者在上週提到隨著美國中期選舉的臨近以及墨西哥大選等政治因素,美、加、墨三方需加緊談判速度,以爭取在11月份最早在國會通過。

北美自貿談判現在已經錯過了年內通過的最佳時機,筆者在上週提到隨著美國中期選舉的臨近以及墨西哥大選等政治因素,美、加、墨三方需加緊談判速度,以爭取在11月份最早在國會通過。

此前三方的矛盾主要是汽車零部件進口比例的分歧,但特朗普在昨日考慮對進口車徵稅,以復興美國汽車製造業。一直以來,墨西哥的廉價勞動力搶占了美國汽車工人的市場份額,對於墨西哥長期受益、分一杯羹的行為,特朗普一直十分不滿,此次北美自貿談判的崩盤或預示著其提高工人就業率的決心。

關鍵詞六:美元指數

儘管美指早已處於超買階段,但似乎美指多頭還不想罷手。 週三公佈的美國製造業PMI好於預期,疊加歐元區5月製造業PMI初值不佳、英國4月CPI年率、零售物價指數繼續低迷等因素。 美指昨天續創新高,在打到94.2後(該位置為美指從103.84到88.24反彈的黃金比例0.618壓力位置),美指出現了小幅回調。 從技術上看,總體走勢依舊強勁,保持上升趨勢完好,即不創新低創新高。

儘管美指早已處於超買階段,但似乎美指多頭還不想罷手。週三公佈的美國製造業PMI好於預期,疊加歐元區5月製造業PMI初值不佳、英國4月CPI年率、零售物價指數繼續低迷等因素。美指昨天續創新高,在打到94.2後(該位置為美指從103.84到88.24反彈的黃金比例0.618壓力位置),美指出現了小幅回調。從技術上看,總體走勢依舊強勁,保持上升趨勢完好,即不創新低創新高。

從消息面看,昨天的會議紀要中性偏鴿,原因是決策者在調整貨幣政策時用到“謹慎”一詞,暗示對於略超2%的通脹目標是可以接受的,而並不會採取激進加息的方式去抑制。但紀要中也提到美國經濟好於預期,同時加息3到4次都屬於漸進式加息範疇。

目前利率期貨定價顯示6月加息概率已達98%,相比於各國形式的動盪,經濟和加息預期最為明朗的美國成為矚目焦點,做多美元資產也成為最擁擠的交易之一。

總結分析

黃金的走勢是最複雜的,因為相比於歐元、瑞郎考慮的因素更多。

從貿易局勢來看,美國與歐盟、墨西哥、中國都有不同程度的分歧。從政治環境考量意大利和美朝以及伊朗問題也都有可能為黃金上漲鋪路。但特朗普的交易藝術、以及不按套路出牌很難說清一個階段風險情緒是消散抑或是增加。同時,考慮到美指的上行風險給黃金了壓力,這就使得黃金走勢尤為糾結。在下破千三後並未出現一瀉千里的情況,而是出現7個交易日的橫盤震盪。

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23 五月 2018 今日重磅“炸彈” 美聯儲會議紀要美元、黃金將迎大行情
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FX168

  週三(5月23日),全球金融市場將迎來本週首顆重磅“炸彈”——美聯儲5月會議紀要。上周美元指數強勢爆發,穩健的美國經濟數據和美債收益率攀升對美元走勢構成提振。但本週迄今美元呈現上漲乏力跡象,而金價也暫時止住“跌跌不休”。不過即將出爐的美聯儲紀要將成為丟入目前平靜市場的“深水炸彈”,美元、黃金走勢可能會出現劇烈波動。

週二紐約尾盤,ICE美元指數下跌0.1%,報93.56。彭博美元即期指數尾盤也下跌0.1%,盤中一度下跌0.3%,自4月中旬以來首次兩連跌。

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(彭博美元即期指數走勢 )

  北京時間週四02:00,美國聯邦市場委員會(FOMC)將公佈5月政策會議紀要。投資者將從中尋找目前收緊政策週期的行動步伐。市場參與者預計美聯儲將在2018年加息三到四次。

在美聯儲5月會議上,FOMC強調稱通脹目標是對稱的,並表達了對通脹高於目標的一些容忍度。

(圖片:彭博、FX168財經網)
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有分析師指出,在上次美聯儲會後聲明中強調“對稱”一詞後,美元曾出現短暫下跌,市場認為美聯儲可能會容忍通脹上升。鑑於上次的利率決議沒有新聞發布會,本週的美聯儲會議紀要則顯得更為重要,如果美聯儲再次強調“對稱”通脹,美元可能會面臨一定的壓力。

  道明證券外匯策略部門北美主管Mark McCormick曾表示,“市場非常關注對稱措辭,這是美聯儲允許讓通脹高於聯儲通脹目標的代碼。如果通脹進一步上升,而美聯儲對此沒有回應,那麼就是基本上保持經濟中的寬鬆政策(規模)不變。這對美元是負面的,因為美元需要更高的實際利率在本質上從世界其它地方吸引資金。”

那麼本周美聯儲紀要是否會繼續暗示通脹容忍度?對此,北歐聯合銀行(Nordea)進行前瞻分析,指出2018年剩餘時間美聯儲將加息超過2次已經被定價,目前很難看到更多定價,除非在美聯儲會議紀要有關通脹容忍度的表達不那麼明顯。這也意味著我們預計美國國債收益率目前不會進一步上升。

該行表示,如果在會議紀要中淡化通脹對稱,那麼市場可能會符合我們的觀點,即FOMC將在2018年最終加息三次(總共4次)。

野村證券表示,5月公佈的會議紀要更值得關注,美聯儲可能會討論財政政策,通脹和金融情況;也可能商討貿易政策下商業景氣惡化的短期影響。

彭博經濟學家撰文稱,FOMC 5月1-2日會議紀要是關注焦點,因為投資人要找尋決策官員對於2%均衡通脹目標想法的蛛絲馬跡。更具體地說,觀察美聯儲的人士將找尋決策官員對於通脹超標的集體容忍度–不論是期限還是程度。

文章指出,會議紀要主要焦點是放在進一步區分2018年點陣圖三次加息和四次加息的門檻。彭博預計鮑威爾支持加息三次,但他許多有投票權的同事贊成四次加息。因此,會議紀要可能提供線索,說明他們最終會如何妥協。

凱投宏觀分析師Simona Gambarini表示:“FOMC會議紀要可能是本周唯一能推動市場的重大消息。一切都取決於美聯儲對通脹的擔憂程度,以及如果美聯儲認為通脹正在失控,那麼加息的可能性有多大。”

FXTM首席市場策略師Hussein Sayed表示:“美元一直受益於經濟前景改善和利率上升。短期內,上行軌道是否會恢復,很可能取決於定於週三發布的FOMC會議紀要。”

位於華盛頓的西聯商業解決方案高級市場分析師Joe Manimbo表示,如果會議紀要顯示通脹攀升,可能為更快加息和美元走強打開大門。

黃金能否重回1300美元?

週三亞市早盤,現貨黃金小幅走高,最新報1294美元/盎司附近。目前市場等待美聯儲會議紀要出爐,預計將引發黃金市場大行情。

海外知名外匯資訊網站Fxstreet分析師Flavio Tosti週二撰文稱,現貨金周二歐洲時段觸及日內低點1288美元/盎司,但在紐約時段早盤反彈至1296美元/盎司水平。金價隨後自該位回落並交投於1292美元/盎司區域。

他指出,美元在歐洲時段早盤遭遇一些獲利回吐,由於美元與黃金呈現負相關性,這幫助金價觸及1296美元/盎司,這是一個主要的周線阻力水平。不過,美元和10年期美債收益率在紐約時段受到支撐。

Tosti表示,黃金和美元的下一個催化劑可能是FOMC週三公佈的會議紀要。交易員們將密切關注通脹和經濟增長前景是否步入正軌。

Tosti表示,黃金主要趨勢仍然看空,因為從4小時圖來看,金價交投於50期、100期和200期均線下方。預計支撐在1290美元/盎司、擺動低點1281.70美元/盎司以及1270美元/盎司關口。上行方面,金價預計將在擺脫高點1296.92美元/盎司和1300美元/盎司關口遭遇阻力。

(黃金4小時圖 )
(黃金4小時圖 )

FXTM研究分析師Lukman Otunuga週二發布報告中稱,由於美元從五個月高位回落,黃金價格週二上漲,但可能很快面臨新的壓力。黃金的漲幅仍然受到金融市場風險偏好改善的限制。

Otunuga稱,中美貿易談判緩解支撐風險情緒和美元走強的緊張局勢是目前的主要市場主題,技術上,黃金周價格收於1300美元/盎司的支撐位之下,這證實熊市仍然處於控制之中。

校對:becky

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22 五月 2018 成功預測QE的傳奇人物:一場重大危機將至金價恐飆至歷史新高
FX168

  曾成功預測量化寬鬆政策、貨幣歷史波動的傳奇人物Egon von Greyerz週日(5月20日)發出預言稱,全球正接近下一場重大危機,未來大宗商品價格將飆升,油價可能突破150美元/桶,而金價可能創下歷史新高。

作為資產管理公司Matterhorn Asset Management AG創始人,Greyerz週日在接受King World News採訪時指出,如下圖所示,相對於股票,大宗商品價格處於60年來的低點。這並不僅僅意味著股市將崩盤,更重要的是,許多大宗商品價格將大幅上漲。部分原因是即將到來的通貨膨脹,這將導致惡性通脹和疲軟的美元。

(圖片:King World News、FX168財經網)下載APP 閱讀本文更深度報導
(圖片:King World News、FX168財經網)

  他表示,大宗商品將成為資產重新定價的主要受益者。隨著股票、債券和房地產等泡沫資產的崩潰,大宗商品價格將大幅上漲。這將導致歷史上最大的財富轉移。

Greyerz說道:“例如,許多大宗商品將以石油價格創出新高,很可能突破150美元/桶。但未來大宗商品繁榮的主要受益者將是貴金屬。”

Greyerz稱,自2011年見頂以來,貴金屬投資者不得不耐心等待了好幾年。對於持有實物黃金和白銀作為財富保值目的的人來說,價格就不那麼重要了。

他表示:“但上面這張圖表向我們發出警告稱,貴金屬眼下正處於重大突破的邊緣,這不僅僅會令金價和銀價突破1920美元和50美元的高位,也會令貴金屬價格升至反映實際通脹調整價值的水平,也就是說金銀價格肯定至少會達到10000美元和650美元。”

Greyerz補充道:“我們必須記住,實物黃金和白銀不是作為投資、而是作為歷史上唯一留存下來的貨幣被持有。由於無法解決的債務問題,我們現在正處於一場深不見底的經濟危機的前夕。持有貴重金屬將是度過這場危機的無價保險手段。”

Egon von Greyerz在上月12日在goldswitzerland網站撰文稱,未來美元將與其他貨幣一起崩潰,而黃金和白銀有望實現重大突破。

Egon von Greyerz在最新文章中給出如下幾個觀點:1.股市已經見頂;2.美元將與其他貨幣一起崩潰;3.長期內利率將大幅上升;4.黃金股和白銀股處於“不可思議”的便宜水平。應該購買貴金屬礦業股票;5. 現貨黃金和白銀已經準備好大幅上漲。

在Egon von Greyerz看來,美元指數下一目標指向80關口。

(美元指數圖片)
(美元指數圖片)

Egon von Greyerz當時指出,保存財富的最好方式是儲存在銀行系統之外的實物黃金和白銀。沒有更好的方法來保護投資者的財富免受各種重大風險。

(圖片:goldswitzerland、FX168財經網)
(圖片:goldswitzerland、FX168財經網)
校對:becky

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21 五月 2018 黃金頻繁失血的三大根源終於找到一文看懂金價何去何從
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匯通網

  週一(5月21日)亞洲時段,由於中美已達成停止互相加徵關稅的共識,緩解了市場對於中美貿易摩擦升級的擔憂致風險偏好上升。受此影響,金價小幅低開但未進一步創出上週四(5月17日)1285.24美元/盎司的新低,現報1287附近。

金價短線走勢糾結因美朝峰會、美國對歐盟的關稅制裁仍可能助力避險情緒的升溫。 同時,部分國家的去美元化思維從而大買黃金也一定程度上推升了黃金的需求。 最後美國自身面臨的財政、政治問題也或製約了美指的上漲,給予黃金喘息的空間。下載APP 閱讀本文更深度報導

金價短線走勢糾結因美朝峰會、美國對歐盟的關稅制裁仍可能助力避險情緒的升溫。同時,部分國家的去美元化思維從而大買黃金也一定程度上推升了黃金的需求。最後美國自身面臨的財政、政治問題也或製約了美指的上漲,給予黃金喘息的空間。

避險情緒升溫有待時日

☆美朝峰會略有插曲但不會“倒帶”☆

上週,因不滿美國與韓國的聯合軍事演習,朝鮮中止了原本預計舉行的北南高級別會談,並警告造成這一局面的美國也應對提上日程的朝美首腦會晤的命運三思。至此,朝鮮半島局勢的關係又變得微妙起來。回想起半個多月前朝韓領導人還攜手跨過軍事分界線,板門店宣言也墨跡未乾,甚至朝鮮也應允承諾開始關閉核設施,但如今卻突然變卦,這一幕不禁讓人唏噓其背後的玄機也值得推敲。

筆者以為有兩種假設,一是如果做最壞打算,倘若朝鮮確實改變棄核的想法,那將致使半島局勢重回今年1月之前的劍拔弩張的局面,對於金價的提振效果顯著。目前來看,這種情況概率較小,此次朝鮮高調叫停“高管會”更有可能是想以此來作為“特金會”談判前的籌碼,目的就是最大化朝鮮從美方獲得的受益,包括援助、籤和平條約及獲得安全保證的手段。因此,軍演只是一個幌子,是談判前的一個插曲,而事件的進程不太會“倒帶”。這或預示著未來,至少在朝鮮半島局勢方面對金價的提振有限。

☆美國對歐盟制裁將成黃金上漲契機☆

儘管朝鮮局勢難以“死灰復燃”,但美國與歐盟的關係卻陷入僵局。美國在大限之前推遲了對歐盟鋼、鋁關稅的製裁至6月1日,並以此作為要挾的籌碼,現在距離目標時間越來越近,但談判的進展卻不盡人意。歐盟最近發聲明表示準備自6月20日期對從美國進口的大米、玉米、花生醬和鋼材等商品徵收25%的對等關稅,以報復反制美國不平等貿易政策,或預示著這次歐盟不會輕易妥協。

這一點可以說在意料之內,早在本月初美國延長對歐盟制裁日期時,歐盟就表示了強烈不滿,並表態不接受美國以國家安全為由徵收關稅,稱此舉僅僅是為了保護美國工業,並向WTO提起了貿易磋商。目前事件還在進一步發酵中,但料6月1日前極有可能不會有滿意的結果。

此前美國退出核協議並對伊朗進行石油出口的製裁,歐盟作為其最大的客戶卻逆勢而行該用歐元計價購買伊朗石油,雙方的分歧越來越大。美國與歐盟談判陷入僵局或有可能給未來金價的走強埋下伏筆。

對抗美元霸權、對沖本幣風險成黃金大買家的推手

雖然一、二季度是傳統的黃金需求淡季,但這並不妨礙各國為對抗美元霸權抑或是對沖本國貨幣風險而對實物黃金的需求。

☆ 俄羅斯挑戰美元霸權,長期增持黃金

具體第一季度,俄羅斯作為最大買家淨增加了41.7噸黃金,目前俄羅斯的官方黃金儲備達到1857.7噸,高於中國的1842噸,成為全球第五大黃金儲備國。儘管油價的上漲給俄羅斯帶來一定程度的貿易盈餘,但在全球大多數國家貿易赤字的背景下,拋售美債仍是他們買入黃金的主要手段。據悉,俄羅斯的美債持有量在2017年11月達到了峰值,而後一直拋售美債,目前已減持了大約110億美元的美債。

近階段美國對俄羅斯大亨以及實體企業的製裁,引發了俄羅斯股市和匯市的大震,在美國對俄羅斯關係日益惡化的背景下,俄羅斯遠離美元霸權的問題也刻不容緩,逐漸退出對美元的依賴將是一個長期國家戰略性問題。目前俄羅斯黃金儲備已經連續37個月增長,並寄希望於通過黃金來挑戰美元的霸主地位,所以料持續囤金將成為常態,這或對於金價長期需求給予支撐。

☆ 土耳其里拉嚴重貶值致黃金需求飆升☆

同樣的推崇去美元化的還有一些新興市場國家,但他們的目的並不是挑戰美元支付體係而是對沖本國貨幣的貶值,往往預示著該國法定貨幣的“大難臨頭”。

土耳其里拉最近兌美元今年已經累計貶值超15%,是即阿根廷比索後第二慘的新興市場貨幣。因本國央行對沖風險的需求,以及當地人民出於保值財富而對於黃金的投資的需要。土耳其當前的黃金持有量幾乎較去年5月翻了一倍。

土耳其2017年的黃金儲備達到了565噸的紀錄新高。從2016到2017年,土耳其的黃金進口量從106噸增加到了361噸,翻了逾三倍。而僅今年一季度又增加了30噸進口量,目前土耳其官方的黃金儲備總量就達到了近600噸之多。

當地人對於黃金的瘋狂可以和美國做一個對比,土耳其人口僅為美國的四分之一,但是2017年黃金進口量卻比美國多了一百多噸。在2017年美國黃金投資下跌55%的同時,土耳其對金條的需求激增了60%。

而今年以來由於對本幣貶值所引發的通脹擔憂,似乎加重了這一趨勢,當地黃金的需求量呈現加速上升的態勢。

以俄羅斯和土耳其為代表的國家都在推行去美元化,但仍需注意其購買黃金的資金來源於美債的拋售。匯通網青擇認為,美債的拋售,美債價格的降低最終會導致收益率的走高,高確定性、高收益的美元資產又會推動熱錢的流入致使美指走強。這或將與黃金需求的上升相對沖,其最終的影響可能偏中性,並不能改變金價短期向下的風險。

☆ 意大利組閣問題拋售美債、買入黃金

意大利在上周雖然達成了組閣協議,但具體的總理人選仍未確定。目前協議中提出了提高財政支出、減稅等問題。但鑑於民粹主義的高企,有理由懷疑未來是否會提及要求歐銀減少意大利債務計算,這或引發市場對意大利歐元區身份國的擔憂。由於政治局勢的不確定性,意大利國債遭到拋售黃金需求得以提升,但鑑於數量有限料對金價的影響也有限。

美國政局、財政情況穩定

除了避險情緒以及黃金需求對於金價的影響,美國本身的政局以及財政方面的問題也值得關注。

☆通俄門調查老調重彈☆

據通俄門調查據報導,特別檢察官穆勒正密切調查中東國家是否參與到2016年的美國大選活動中,目前正在調查一名以色列商人與阿聯酋王室之間的關係。以色列商人Zamel從事社交和情報收集工作,在2016年美國大選前,與特朗普長子以及阿聯酋王儲高級顧問George Nader會面。據悉,在特朗普當選總統後,George Nader向Zamel支付了200萬美元。

儘管美國司法部發言人表示,要求擴大監督申請程序的評估,以判斷特朗普“通俄門”調查一事是否存在政治意圖。

但特朗普“通俄門”事件一直沒有確鑿證據,並沒有實質性的進展。所以美國政局相對穩定會對美指構成支撐從而壓抑金價走勢。事情的轉折點可能要到今年11月後,美國中期大選才會有所改變。

☆美國貿易赤字問題緩解☆

美國貿易赤字的擴大問題一直受人詬病,不過這一現像或發生改善。中國作為美國最大的債權國,兩國的貿易差徘徊於3000億美元位置。但此次的貿易談判,目前達成的共識是中國將大幅增加購買美國商品。

這意味著中國將擴大進口美國的汽車、油氣、農產品 ( 000061 , 股吧 )等數量,或將改變中國多邊貿易結構,未來將增加對它國的出口以彌補中美貿易逆差的減少。這說明,貿易赤字進一步擴大的可能性不大,或對黃金不利,但仍需留意兩國聯合聲明隻字未提減少貿易差的具體數額,所以其實際對美國財政的幫助效果也未知。

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18 五月 2018 金價本週慘跌能否守住上升趨勢線?
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FX168

  因美元走強且美國 10年期國債收益率繼續攀升,打擊了對無息貴金屬的需求,本周金價恐創下去年12月以來最大單週跌幅。

現貨金周五(5月18日)亞市盤中略微走低,最新報1,290美元/盎司附近;本週迄今金價重挫約2.3%,位於去年12月末以來最低水平附近。

(現貨金周線圖 )下載APP 閱讀本文更深度報導
(現貨金周線圖 )

  美元兌G10貨幣本周全都走高,製造業和就業數據顯示經濟強勁,帶動10年期美債收益率升至2011年7月以來最高。

商品大王加特曼(DennisGartman)在他的每日Gartman Letter中寫道:“隨著美國10年期國債收益率升高,金價傳統上應該反向。”

IG Asia駐新加坡的市場策略師Jingyi Pan表示,隨著10年期美債收益率突破3%,本周金價再度消化收益率上升帶來的連鎖反應。

彭博美元即期指數(Bloomberg Dollar Spot Index)本週迄今上漲1%,有望連續第五週上漲,將是2015年7月以來最長連漲紀錄。

彭博美元指數5週來漲幅已達4.2%;強勢美元令金價承壓。

10年期美債收益率位於3.12%,徘徊於2011年以來最高水平附近。本週迄今漲15個基點,為2月2日以來最大單週漲幅。

三菱日聯信託銀行(Mitsubishi UFJ Trust & Banking.)外彙和金融產品交易首席經理Shuntaro Ikeshima表示:“美元上漲,最近的數據強勁緩解了對收益率攀升壓制經濟增長的擔憂。”

(彭博美元指數與美元/日元走勢 )
(彭博美元指數與美元/日元走勢 )

  Ikeshima指出,美元受到青睞,美國經濟相對於歐元區或英國的表現較好,市場對後兩者經濟增長減速的擔憂揮之不去。

知名國外財經網( 博客 , 微博 )站FXStreet分析師Omkar Godbole週五指出,短期均線(5日均線和10日均線)繼續走高,這將利好美元。此外,10年期美債收益率看上去似乎會在短期內測試3.5%。

美元/日元一度上漲0.2%至111.01,為四個月新高;日元兌美元料創下連續第8週下跌,將是2014年10月以來最長跌勢。

澳洲國民銀行(NAB)駐悉尼的外匯策略主管Ray Attrill說,如果10年期美債收益率朝3.25%上升,美元/日元還有上漲空間。

金價能否守住上升趨勢線?

彭博週五撰文稱,在金價本週稍早跌破200日均線並今年首次失守1,300美元/盎司之後,金價可能會測試自2015年底以來上升趨勢線。

(現貨金走勢圖圖片)
(現貨金走勢圖圖片)

  Forex.com的分析師Fawad Razaqzada警告稱,假如跌破這一上升趨勢線,則金價下一看空目標將指向約1,200美元/盎司。

知名國外財經網站FXStreet分析師Omkar Godbole週五撰文稱,金價自上週五高點1,326美元/盎司已經回落2.78%,風險逆轉指標顯示,投資者對黃金看跌期權(看跌押注)的興趣重燃。

他提到,從期權市場來看,1個月25delta風險逆轉指標週五跌至-0.25,為3月22日以來最低水平。值得注意的是,風險逆轉指標在5月11日為0.68,而4月18日曾觸及2.20。負值意味著看空需求增加,看跌押注上漲。

(1個月25delta風險逆轉指標 )
(1個月25delta風險逆轉指標 )

Godbole表示,很明顯,期權市場已轉為看跌,表明投資者預計金價將進一步下跌。

Godbole稱,金價重大支撐預計在1,277美元/盎司(100週均線),若失守可能進一步下探1,261美元/盎司(2017年10月低點)。上行方面,若金價能夠突破1,296美元/盎司(50週均線)的阻力位,有望進一步上探1,300美元/盎司(心理水平)。

法國農業信貸銀行(Credit Agricole)認為,在經過近期重挫之後,目前黃金看上起很有吸引力,該行認為,金價進一步下行的空間有限。

該行建議投資者以1,289美元/盎司的價格買入,目標價為1,380美元/盎司,止損1245美元/盎司。

據彭博週四公佈的調查顯示,隨著金價重挫至今年最低水平,多數黃金交易員和分析師看空或者看平下周金價前景。

在接受調查的19位黃金交易員及分析師中,3人看漲(16%),7人看跌(37%),9人看平(47%)。

校對:becky

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