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18 四月 2017 黃金可以獲利了結了嗎?來看分析師怎麼說
匯金網

  週一(4月17日) 現貨黃金一度刷新五個月高點至1295.60美元/盎司,但專注於研究黃金的金融機構Hebba Alternative Investments最新出爐的一份報告中指出,雖然黃金投機者連續第四周增加了黃金的多頭頭寸,黃金的長期上漲基礎仍然存在,但目前市場對黃金的看漲情緒已經過高,短線金價的回調值得期待。

黃金可以獲利了結了嗎? 來看分析師怎麼說

☆CFTC報告顯示黃金淨多頭頭寸持續增加,看漲情緒可能過高

據匯通網觀察,美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新公佈的持倉報告顯示,由於投機者連續第四周增持黃金黃金的淨投機性頭寸繼續增加。令人驚訝的是,這份持倉報告(統計的數據)是截止在美國總統特朗普發表希望美元走弱的看法之前,(在特朗普講話之後) 現貨黃金一度漲至1290美元/盎司上方,這意味著者實際的持倉報告中應該會有更多的看漲頭寸。Hebba Alternative Investments認為,從反向角度來看,這令人感到不安。

由於地緣局勢的不確定性在全球範圍內佔有主導地位,比如朝鮮問題,因此交易員看好黃金並不令人奇怪。歐洲的情況也令人深感擔憂,因為反歐元的候選人有可能當選法國總統,法國大選仍有一定的不確定性。

據匯通網觀察,CFTC的持倉報告於每週五公佈,為市場參與者提供截止到該週週二的主要交易商持倉變化。雖然沒有任何一份報告或者工具可以確切的告訴投資者未來的價格會怎麼變化。但CFTC的報告確實讓散戶得知那些大交易商在做什麼,並更好的定位自己的持倉水平。

比如說,如果有大量的管理資金做空黃金,往往意味著(金價)很快會有反彈,因為當市場過於悲觀且空單飽和,你可能會想著做多黃金

不過,CFTC持倉報告最大的缺點是,報告一般在每週五公佈,而且數據僅包含到到週二,因此,報告與交易者實際的持倉水平相差了三天。從短線投資的標準來看,這就相差了太多了;當最新的報告發佈時,它已經錯過了大量的交易活動。

☆上週CFTC黃金的持倉報告詳細分析

(CFTC持倉報告變化一覽)
(CFTC持倉報告變化一覽)

上週五(4月14日)公佈的CFTC報告顯示,投機者連續四周增加黃金的頭寸,其中多頭頭寸增加了15827份合約,而空頭頭寸減少了8975份合約。

儘管多頭頭寸持續增加,但黃金持倉報告的(合約)均價下跌了5美元(兩週前是1258美元/盎司,上周是1253美元/盎司),這不是一個好的跡象,這表明,儘管交易員看漲,但黃金的合約均價並沒有大幅上漲,這跟以往多頭頭寸增加的時候的情況不一樣(意味著其他地方的需求比較疲軟)。而實際上,現貨黃金目前已經漲至1290美元/盎司上方,這意味著者,交易員的看漲程度遠比持倉報告顯示的程度要高的多。

上一次我們看到黃金的淨多頭頭寸連續五週增加還是在2016年7月份的時候,當時現貨黃金觸及了年內最高點。這顯然是一個壞消息,(因為這意味著當淨多頭持續增加時,往往意外著金價在短線已經觸頂)。不過從積極的角度來看,當時淨多頭頭寸的水平是當前水平的兩倍(2016年7月淨多頭頭寸大約在28.6萬份,而2017年4月11日大約在14萬份),所以從這方面來看,淨多頭頭寸(或者說金價)仍有進一步上漲的空間。

以下為所有黃金交易員的淨多頭頭寸變化:

(交易員黃金淨多頭持倉變化一覽)
(交易員黃金淨多頭持倉變化一覽)

紅線代表了基金經理(最大的投機交易者)的淨投機​​性持倉變化,投資者可以看到,投機交易者的淨頭寸增加了2.4萬份合約,至14萬份淨多頭合約。

☆特朗普怒批“美元太強”將支撐金價?

到目前為止,上週黃金市場最大的事件是華爾街日報( 博客 , 微博 )對美國總統特朗普的採訪,當時特朗普表示美元正在變得太強。當時美元指數應聲跳水,而現貨黃金則乘機大漲。

(美元指數60分鐘圖)
(美元指數60分鐘圖)

特朗普當時不僅表示他希望看到一個更弱的美元,他還提到他喜歡更低的美國利率政策。

CNN的Ivana Kottasova評論指出,首先,從傳統上來講,美國總統一般很少評論美元政策,他們寧願把這個問題交給美聯儲。即使不可避免的要談到美元政策,也是要支持強勢美元,而不是像特朗普這樣。特朗普的言論對美元來說無疑是負面的。

其次,有的人認為特朗普對美元的影響力可能較為有限;但需要提醒的是,特朗普在未來兩年提名的候選人可以補充成為美聯儲的大部分官員。而且美聯儲主席耶倫也將在2018年2月3日任職期滿,副主席費希爾也將在2018年6月12日任職期滿。如果特朗普希望美元走弱,他可以通過財政政策和提名美聯儲官員來達到這一目的。

從這方面來看,如果特朗普使得美元走弱,黃金有望在未來繼續上漲。

☆分析師如此建議投資者:中長線看漲黃金,短線看跌黃金

Hebba Alternative Investments指出,似乎不僅僅是地緣局勢在支撐金價,而且美國總統的打破傳統的發表希望美元更弱的言論,亦在支撐金價,如果特朗普能夠做到這一點,黃金的中線和長線走勢依然是看漲的。話雖如此,由於看漲情緒已經極高,金價在短線是有一些下跌風險的。

因為過多的看漲頭寸是建立在朝鮮或者敘利亞會發生戰爭的預期上,但(實際上發生戰爭的可能性較低),投資者避險關注那些可以預期的事情,而不是黑天鵝事件。這意味著很多短線投機者的策略可能是通過賣出黃金來減少貴金屬的風險,或者是降低多頭的持倉,當然這僅僅是從短期來看的,黃金的中線和長線走勢前景依然較為樂觀。這意味著,短線投資者可以考慮將多單獲利了結,中長線投資者則不必如此。

匯通網易匯通行情軟件顯示,北京時間15:48,現貨黃金現報1289.03美元/盎司。

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