Archive for ◊ 五月, 2013 ◊

31 五月 2013 黃金價格震盪 看多創5年最低

中央社徐睿承/編譯

彭博社報導,在外界對央行印鈔速度臆測下致黃金價格呈現拉鋸、波動性創17個月高峰之際,避險基金對黃金多頭看法下滑至逾5年來最低。
 
黃金價格震盪大,看好黃金者創5年新低。(圖/好房資料中心)
截至5月21日,美國商品期貨交易委員會(U.S. Commodity Futures Trading Commission)數據顯示,貨幣經理人將黃金期貨和選擇權淨多頭部位縮減9%至3萬5686口,為2007年7月以來最少。短期期約則增加6.7%至7萬9416口。
在投資人對咖啡和小麥看空程度增加下,18項美國交易商品淨多部位縮減2.1%。
金價60日歷史波動率(historical volatility)上週觸及2011年12月以來最高,全球最大黃金指數型基金─道富財富黃金指數基金(SPDR Gold Trust)一項價格波動指數今年來攀升73%。
金價呈現拉鋸,主要因美國聯邦準備理事會(Fed)主席柏南奇(Ben S. Bernanke)22日赴國會作證,而兩天後,日本央行(BoJ)總裁黑田東彥(Haruhiko Kuroda)表示他做的足以提振經濟成長。期金價格5月累跌5.7%,邁向連兩月下挫格局。
據彭博社彙整數據,價格波動增加,讓黃金成為3月29日以來第3大走勢最反覆商品。投資人今年以來將交易所交易產品的黃金賣出467公噸,導致全球黃金持有價值蒸發掉453億美元,原因是部份投資人對黃金保值信心喪失。
紐約期金價格22日上下震盪達2.6%和1.8%,當天柏南奇向國會表示,調升利率或過快縮減購債規模恐對復甦造成威脅,他同時說,如果呈現經濟持續成長徵兆,聯準會可能減緩購債。
日銀總裁黑田東彥24日則表示,日銀已宣布足夠貨幣寬鬆,並將執行具彈性的貨幣市場操作。
儘管如此,加州Pacific Investment Management Co.經理人強生(Nic Johnson)表示,金價波動將是暫時性的,投資人將重回市場買進黃金,以避險通貨膨脹。
30 五月 2013 雙重損失

發布時間:2013年5月29日下午2:40(美國東部時間)

來源:Kitco金拓中文網

每盎司黃金價格周二早間,投資者在$1,387價位入市是個明智的決定,之后在升至$1,400后再入市便不是個好時機。但金價的收市價再次跌至低于$1,380時又是一個買入契機。然而,周三早上黃金升至$1,392卻又不適宜買入。問題是:價格為什么會這麼波動?最有可能是因為本周期權到期,加上最活躍黃金6月期貨也即將到期。市場短期內依然受到供需問題困擾,而我打算先在場外觀望,直到期權到期。黃金在$1,375和$1,425價位有大量的看跌期權持倉。預期市場的波動情況將持續至周五。

申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。

29 五月 2013 1976年的前車是否能作為現在金價走勢的借鑒?

發布時間:2013年5月28日下午2:10(美國東部時間)

來源:Kitco金拓中文網

華爾街日報的一篇文章分別敘述了5個黃金牛市仍未完結和5個黃金熊市已經開始的原因。

以下是5個黃金牛市仍未完結的原因:

1.對塞浦路斯可能賣金的憂慮已經減弱。

2.一旦股市出現重大回調,其凌厲的走勢也會減退,到時投資者便會重投黃金懷抱。

3.印度淡季即將結束,婚慶季節即將開始,龐大的黃金買盤將會有助于長期的黃金需求。

4.印度政府將黃金列為銀行流動比率的一部分。隨著銀行的資產基礎擴大,黃金需求也會增加。

5.實物黃金需求強勁。

我們還增加了額外幾點:

1.各國央行買入美元以貶低各自的貨幣價值。這是貨幣戰爭。

2.央行繼續買入黃金,而且沒有任何放慢跡象。

3.央行向市場注入越來越多貨幣。貨幣越多,其價值便越低。黃金不是說有就有,而且每年可以開采的數量有限。黃金就是錢。

4.持有黃金并不是低買高賣。有時候,黃金可作為長期的保障。

5.美國財政短時間還無法達到收支平衡。我們不認為經濟正在復蘇,也不相信衰退已經結束。

以下是5個黃金熊市已經開始的原因:

1.美聯儲可能即將結束刺激政策。

2.黃金投資者情緒悲觀。

3.美元上升削弱了黃金對其他貨幣持有者的吸引力。

4.在婚慶季節開始前,印度短期內的黃金需求將十分低迷。

5.黃金ETF可能被進一步清算。

對于第一點,伯南克上周向國會發表的講話顯示央行可能在未來數月停止購債計劃。伯南克在預先準備好的講辭表示太早收緊貨幣政策可能會扼殺經濟的復蘇,之后股市隨即在上周三早段上升。然而,在國會問答環節,伯南克又稱美聯儲可能會在未來的數次會議中逐漸放慢購買資產的速度。

此消息令市場急轉直下,導致貴金屬出現價格波動的有趣走勢。貴金屬價格先是小幅走高,然后大幅攀升,在高位停留數分鐘后,然后和股市同時下跌。但美元走勢則剛好相反。美聯儲的購債計劃是支持股市上升的重大因素。無可否認,購債計劃曾一度有助黃金上漲。在周四早段,中國公布的工業數據疲弱令市場憂慮經濟復蘇放緩,導致美元下跌和歐洲股市大跌,因此黃金價格得以反彈。根據Market Watch的報道,上周四市場出現黃金避險買盤,這種情況已經很久沒出現過了。

上周四中國公布的制造業數據不如預期,令商品市場走弱。但消息一出依然無阻黃金升勢,這顯示周四市場對黃金有穩健的避險需求。

4月中黃金大挫確實令黃金投資新手心有余悸,但引領黃金進入牛市的因素依然不變,反而日益強烈。除非政府突然達至收支平衡,又或者央行忽然停止印鈔,否則形勢依然有利于牛市。但現在,日本和美國的量化寬松規模已是前所未見。投機者信心受到動搖,而黃金也流入那些增持實物黃金的投資者手上。

我們認為黃金即將重拾升勢,但短期內依然會繼續下跌。

討論完黃金的基本層面因素后,我們再來看看黃金的技術走勢。首先是長期圖表(圖表來自stockcharts.com)。

null

上周,黃金價格上升,但從長遠來看,升幅并不大。在圖表中,上周的升幅幾乎難以察覺,皆因這次升幅如我們在5月20日的文章中所說似乎只是預期中的整固期:

[1976年]黃金在跌至低點前曾出現回升。短期內黃金市場也將出現這種走勢。若白銀和礦業股在之前的低位下進行整固,那么這次整固可能只是確認了之前的下跌,并代表可能繼續下滑。

長期的周期轉折點已經十分臨近,似乎市場底部即將形成,但還不一定是現在。反向拋物線的交易形態依然不變。因此黃金還是有可能出現大幅下跌。黃金的下一個支持在38.2%的黃金分割水平,即約$1,285,而且可能十分接近最終形成的底部。但金價若在日內或一周內跌破此價位也不足為奇。

以下先看看兩種重要的比率,顯示黃金相對其他重要資產的表現。第一個是道瓊斯平均指數:黃金比率,簡稱股票:黃金比率。

null

上周,股票:黃金比率只有少許改變,我們在上周的評論中提及過的如下:

在此,我們可見比率上漲突破下跌的長期阻力線,顯示看跌黃金市場。這比率目前在11的水平,而下一個阻力位為12.5。黃金下跌需由股市做好帶動,比率從而移動至更高的水平(一般股市走高不足以推動比率同樣走高)。當然比率顯示看跌黃金市場。

今天我們要討論的第二個重要比率就是黃金:債劵比率,現在先看看下圖。

null

上圖為另一個重要的黃金比率,顯示上周有強勁的表現。不過,整體來看仍未能改變市場前景,短期走勢仍然下行。下一個支持線在3.79,即是61.8%的黃金分割水平,比周四收盤的比率水平 4.31下跌多于0.5,跟2008年低位(即是收盤價)的水平一樣。

總結而言,上周可見市場下跌至接近黃金先前的低位,這正如我們預期,跟1976年的情況十分相似。歷史看來再次重現,市場經歷目前的跌幅后將會再經歷幅度更大的跌勢,我們預期這情況將會再次發生。

申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。

28 五月 2013 黃金及澳元的相關性

發布時間:2013年5月27日上午8:33(美國東部時間)

來源:Kitco金拓中文網

澳元是商品貨幣,最近數周遭受市場打擊。

自5月初以來,外匯交易員都知道澳元對美元的匯率下跌超過7%。為什么黃金投資者會關心呢?因為澳洲于2012年是全球第二大的黃金生產商,只僅次于中國。

下圖顯示Comex期貨的日線(以紅線表示)跟澳元對美元的日線重疊了。布朗兄弟哈里曼貨幣策略全球主管Marc Chandler表示最近黃金/澳元的調整達52,但在4月中,兩者之間的調整只有15,調整的幅度收緊了。

null

過去數周,澳元遭受多種因素打擊,使澳元不再成為外匯市場上的投機寵兒。澳洲儲備銀行在本月初作出使金融市場震驚的決定,宣布降低利率,此舉給予市場訊息,便是澳洲在未來數月將會推行加倍寬松的貨幣政策。

從經濟角度上來看,近年澳洲是出色的工業國家之一,澳洲甚至在2008年的全球金融風暴中能夠脫險。不過,近期澳洲卻面臨挑戰,其挑戰在澳洲經濟增長放緩開始,所以澳洲儲備銀行才要推行寬松政策。

近年,澳洲礦業股界別的外商直接投資強勁,不過今年來自外商的直接投資減少,預期外商投資的高峰期已經過了。

此外,澳洲亦是主要的鐵礦生產國,不過價格及需求均疲弱等市場因素使鐵礦的整體前景受壓。穆迪分析助理經濟分析師Katrina Ell表示上月鐵礦價格下跌12%,自2013年初開始,鐵礦價格已經下跌22%。鐵礦是澳洲最大的出口貨品,中國是澳洲鐵礦最大的市場。中國對鋼鐵的需求疲弱,澳洲已經感受得到。

Ell表示澳洲經濟正處于過渡時期,預期礦業投資于下半年會再創高峰,而非礦業界別及利率敏感性投資亦需進一步改善。最新公布的減息消息將會刺激帶動投資。

穆迪分析預測澳洲2013年本地生產總值為2.8%,2012年則為3.6%。今年可能將會是澳洲連續22年錄得經濟增長。

那這對黃金的意義是什么呢?澳元于短期內下跌,市場出現超賣的情況,以及市場在脆弱的情況下調整。近期澳元迅速調整可能有助于黃金市場,市場新涌現的拋售卻可能對黃金不利。

最近澳元及黃金價格之間的相關性增加,意味著黃金投資者及交易員值得密切留意澳元的走勢發展。

申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。

27 五月 2013 白銀最終觸底的時間

發布時間:2013年5月24日上午12:44(美國東部時間)

來源:Kitco金拓中文網

今天,我們想以一名讀者提出的問題開始今天的討論,相信這是好方法去分辨不同工具,幫助你分析市場走勢及準確找出價格轉逆點的時間,就像最近的情況,找出黃金、白銀或整個貴金屬市場的最終觸底時間。

問:我觀察相對強弱指數(RSI)及平滑異同移動平均線(MACD)的價格分別,其實在圖表上顯然而見。價格觸及更低的低位,而RSI和MACD則觸及更高的高位或低位。對我而言,這顯示是買入GDX、GDXJ及礦業股的好時機。目前市場價格波動,價格難于在此階段靠穩。BPGDM指標處于0,不能再下跌至更低水平。

目前不同指標顯示的走勢都不一致,例如RSI及MACD,兩者都是眾多貴金屬相關的指數及獨立礦業公司均采用的指數。不過,市場已經有一段時間這樣,例如在GDX ETF圖表中,你可見4月初的低位跟RSI指標更高的低位一樣,而MACD卻移動得更高。3月初的低位亦跟隨RSI指標中更高的低位。

重點是分析走勢的工具顯示不同,有利于找出價格移動可能失去了動力,不過難以判斷是否觸底。我們在上篇文章提及到黃金倒拋物線及長期周期轉折點,我們頗肯定跌勢快將結束,所有分歧亦 獲確定,但它們不會告訴你市場價格是否觸底。

黃金礦工牛市百分比指數在0水平,而且不會再下跌至更低水平(今天稍為少許上升)。這是真的。價格低位形成時,此指數在2008年亦處于0水平。這只是偶然一次。事件具備一點預測能力,但未能強大如傾向。據數據統計,我們應該見到30宗或以上相同的事件后才能總結出當中的關系。不過撇除數據,我們需要仔細留意幾宗相同或相似的事件,去歸納這是趨勢。結果,黃金礦工牛市百分比指數處于0水平,跟一般投資者持相反意見的人士會視為看漲市場的因素。目前我們認為其他分析方法更為重要。

上述概述了部分分析工具如何尋找觸底的時間,現在實際看看那些指標。先看看長期圖表,分析今天白銀市場的走勢。

null

上圖可見一周內價格波動,不過整體價格并沒有上漲太多,只上漲$0.25。這星期價格移動十分平坦,不論價格或市場前景亦只有少許改變。

仔細看看此圖表,找到跟2008年的跌勢進一步相似的地方。價格初步大挫后(價格進一步下挫前),可見價格調整長達3周。注意到白銀在初步調整后如何下跌,并在一周尾段收于先前的低位,結束先前的大幅下跌。這正是我們目前面對的情況。

一周的收盤價顯示,市場價格已經跌破4月初的低位,確認了目前情況跟2008年的十分相似,目前的自相似性是價格波幅上升,市場跌勢大。

現在,在討論另一分析工具前,先看看白銀:黃金比率,自相似性幫助我們找出低位即將來臨的時間。

null

本周白銀表現并沒有弱于大市。目前為止,比率于過去數周都在橫行。雖然白銀表現一周比一周遜色,但是這沒有我們根據2008年的跌勢而預期的明顯,顯示價格還沒有最終觸底。

null

在短期SLV ETF圖表中,我們再次可見于本周初價格走高,但周三交投量接近周一與周二的總和,此走勢未能延續。價格于周四再度走高,但是交投量只是一般。如果跟上周的交投量比較,本周的會稍弱,比前一天的少四分之一,所以漲勢并無力改變整體的前景。

總結而言,白銀市場并不是如此樂觀。周期性轉折點顯示一周低位,不過我們認為仍需要確認其他市場的情況。目前只相信這個分析工具并不足夠,盡管我們看到不同指數、特定礦業股及主要技術指標之間所顯示的都不同,但一致認為形成低位,但并沒有直接顯示確實在何時觸底。自相似性模式看來更加可靠,看來最好的方法是靜待更明確的市場信號。

申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。

26 五月 2013 心開路就開
 |  Category: 勵志文章  | Leave a Comment

有一位父親,生了三個兒子,由於望子成龍,所以平日對子女管教嚴格,母親扮演著慈愛的角色。

父親因最近公事比較忙,天天都早早出門,沒來得及和全家共進早餐。

這一天,剛好有空,他一早就在餐桌前等著孩子們一起用餐。

首先,老大含笑下樓來了,爸爸揮手要他坐在左手邊,關心地問他:「昨晚睡的還好吧?」

老大說:「很好呀,我做了一個好夢,夢見到天堂去玩。」

爸爸笑著問他:「那你對天堂的感覺如何呢?」

老大說:「很好呀很好呀,就像我們家一樣。」爸爸聽了笑得嘴巴何不櫳。

接著老二也下來了,爸爸要他坐在右手邊,一樣問他:「昨晚睡得好嗎?」

老二說:「好極了,我夢見到了天堂哩!」

爸爸笑著問他:「那你對天堂有什麼感覺?」

老二說:「非常好非常好,就像我們家一樣。」爸爸笑得更燦爛了。

老三晚起,被他母親硬從被窩裡挖了出來,心不甘情不願地匆匆漱洗也下樓來了,這個老三平日叛逆成性,最讓父母親頭疼了,這時爸爸臉上罩著些許寒霜,要他坐在正對面,冷冷地問他:「還是愛賴床,昨晚睡得不好嗎?」

老三噘著嘴說:「我昨天晚上做了一個惡夢,夢見到了地獄。」

爸爸聽了不禁冷笑道:「這也不足為奇,那地獄長相如何呀?」

老三眨眨眼說:「糟透了糟透了,就像我們家一樣….」

佛家說:「一水四見。」水對人們來說,是水;對魚兒來說,是牠們的房子;對鬼道眾生來說,是烈火;對天神來說則是晶瑩剔透的水晶。

為什麼會一水四見呢?「因為一切法從心想生」,雖然同樣是水,不同的用心,就有不同的觀照。

像前述三個兒子生長的環境與條件完全相同,但老大、老二覺得家裡溫馨得像天堂,老三則覺得家裡冰冷得像地獄,這也如同「一水四見」的道理,乃由不同的用心所牽扯出來的差異啊!

換句話說,老大老二的心懷是敞開的、寬諒的,所以覺得家裡像天堂,老三的心則完全卡死了,所以覺得家裡像地獄。

自己,就是最好的心靈治療師。

我常說,思考就是因,行為、言語就是果了,知道因與果的道理,我們就可以找到「情緒的源頭」,進而「轉化情緒」。

例如,當兩個人吵架的時候、衝突的時候、角度不同的時候,其實只是個人想法、價值觀不同的緣故,並沒有絕對的對與錯,當觀點不同的時候我們就不接受對方、抗拒對方,一抗拒就有衝突、一衝突就有痛苦,這是互相連鎖的。

所以我們要透過智慧的觀照,重新轉化情緒與思維,將它轉到正向的一面,然後就能夠「看見明白」,也就是「明心見性」了,所以我經常說:「自己,就是最好的心靈治療師。」道理即在此。

我們的心是一條路,叫做心路,心開,路就開,心卡死,路就卡死。

我們要做一個坦坦蕩蕩,當下自在的人,不迷戀過去,也不奢望未來,就像搭上人生的快樂磁浮列車般,車到哪,人就到哪,人到哪,心就到哪。

=======================================

以上文章轉載自《學習電子報》。

25 五月 2013 美元打壓黃金走勢

發布時間:2013年5月20日上午8:04(美國東部時間)

來源:Kitco金拓中文網

目前為止,美元正狠狠地打壓黃金市場。

上周,美匯指數急升,技術圖表上顯示市場會有強而有力的突破。基于美元及黃金之間傳統的反關系(全球市場以美元為計算單位)黃金嚴重受壓。

美元走強的基本層面因素可能不太明顯,美國主要的結構性財政及財赤問題仍然未解決,市場上的交易取決于許多其他因素,卻不在于基本層面的因素。市場動力、市場憂慮及投資者的貪婪均是強而有力的市場推動力。

投資者預期美聯儲將會結束支持美元市場的貨幣寬松政策,交易員開始意識到美聯儲即將退出貨幣寬松政策,因此近期美元的漲勢是意料之內。

本周,交易員及投資者的目光都集中在美聯儲主席伯南克身上,他于周三在聯合委員會面前發表就有關經濟前景發言。同時,繼最新的央行會議后,交易員亦等待美聯儲FOMC公布的會議記錄。美國持續有溫和的通貨膨脹,4月份消費者物價指數較上月下跌0.4%,核心消費者物價指數為1.7%,較去年的1.9%為低。

美聯儲官員關注通貨膨脹放緩放緩,顯示經濟活動停滯不前,市場需求疲弱,退出每月花費$850億美元的債劵購買計劃似乎有點過早。不過,高失業率及低通漲率在2013年暫時并沒有出現,部分人已經開始做好心理準備,美聯儲最終會完全退出貨幣寬松政策。

然而,上周美匯指數急升至自2010年7月以來的新高。如果美元本周仍然維持其強勢,技術上將會推動美元繼續上升至2010年6月及2009年3月的高位。請看看下圖一:

null

回想起數周前與View on Futures編輯兼長期市場觀望者Glen Ring的交談中,他曾警告美元走勢如1970年時一樣,價值在三年內上升兩倍,形容美元走勢自2008年后期呈現大楔形模式。

Ring引用他研究的長期技術圖表及周期現象,并表示如果美元在臨近美國陣亡烈士紀念日時能上升,或甚至觸及全年新高的話,美元將在未來數年上升。這現象對黃金市場極為不利。長期來看,黃金跟美元之間有90%的時候呈負關系,這不能告訴我們黃金下跌的幅度,但至少能告訴我們黃金的走向。此外,Ring補充商品市場亦呈現熊市的現象,很有可能在往后10年內出現。

黃金持續下跌,黃金ETP持倉亦持續清算。巴克萊銀行的研究指出黃金SPDR ETF的資金呈流出的情況,截止5月17日,本月流出31.4噸,而今年至目前為止流出303.7噸。

6月Comex期金每月圖表顯示市場處于熊市,目前的低位低于自2012年10月的低位,而高位亦低于自2012年10月的高位。市場價格持續下行,熊市重新測試的目標價位是2013年4月中的低位為每盎司$1,321.5。請看看下圖二:

null

此水平可能為市場提供部分支持,以及吸引新的實金買盤。不過,實金長期持有人應該做好心理準備,迎接黃金在未來數周或數月內的進一步跌幅。黃金圖表上仍未形成底部,近期美元很有可能繼續打壓黃金

目前的市場動態并沒有因為多種市場因素而影響,實金仍然作為投資者的對沖或分散投資組合之一。主要工業國在未來數年仍需面臨積極或被動地處理結構性的財政問題。中國及印度的中層人數增加,他們運用財富購買黃金,實金需求只會在未來數年間上升。

長期持有黃金的人士需要三思而后行,不被市場上的爭論而影響,仔細想想購買黃金的原因,在未來數周或數月考慮可能在更好的價位入市或增持。

申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。

24 五月 2013 白銀可能跌至之前的$18支持位

發布時間:2013年5月23日下午1:48(美國東部時間)

來源:Kitco金拓中文網

目前實物白銀的需求強勁,許多報道都指有人排隊購買白銀,而數間供應商(包括鑄幣廠)都已經售罄多種熱門的銀幣和銀條。然而,紙白銀市場的白銀價格卻不斷下降,突顯了實物和紙白銀市場之間的分歧。

白銀圖表:

null

上述圖表顯示,白銀價格距離之前升至$50已經有兩年時間,之后白銀便一直處于下跌趨勢。200日移動均線和50日移動均線先是形成死亡交叉,再形成黃金交叉,之后又再次出現死亡交叉。最近的一次交叉在$31價位,至此之后白銀便一直下跌至現在的$22.22/盎司。

雖然我相信白銀依然處于牛市當中,但目前正在下跌,因此在長期的上升趨勢中出現了短期的跌勢。

白銀

目前我比較抗拒投資白銀礦股,因為我認為白銀的跌勢還未完結。我們相信白銀在上升前還會繼續下跌。白銀的下一個支持位在$18/盎司,若目前的白銀走勢持續,在重拾升勢前,白銀很可能會跌至$18水平。若白銀真的再下跌4美元,到時白銀礦股也會受到嚴重影響。然而,若白銀能夠穩守在$18價位,那么便是最佳的買入時機。

若你正在評估你所選擇的白銀礦股,請花些時間調查每盎司白銀的生產成本。白銀采礦業在這25年里都不太受歡迎,因此無法吸引人才入行。因此白銀采礦業實施了10年的“快速通道”計劃,并以高薪人才參與這些計劃。隨著實物需求上升,生產成本也有所上升,當中高昂的能源成本便對生產商的現金成本造成嚴重影響。你要做的是尋找現金成本低但素質高的生產商,確保這些公司即使無需向銀行貸款卻仍有足夠的資金維持一兩年的營運,且管理團隊也有可靠的業績表現。

總結

北半球的夏季預示白銀和黃金等貴金屬的走勢將會暗淡無光,因此我們并不預計銀價會在目前的時期出現大幅上升。

我們會在不久之后增持白銀,但現在還不是時候。我們必須等到這次的下跌趨勢完結,然后在升勢出現時入市。

我們相信牛市一定會出現,只需要耐心等待風險/回報環境變成有利我們的一方,或者在礦業股下跌時買入“短倉”。若是投資策略經過深思熟慮,那么在目前環境下買入看跌期權也會帶來豐厚回報。此策略能夠讓我們在貴金屬下跌時賺取足夠的現金。

但重點是,我們不應因為金銀價格已經連續多年上升而變得目光短淺,或者只專注在其他策略上。要記住盛極必衰,任何商品市場或股市在經過長期上升后,都需要時間喘息。因此,你可以選擇接受這次下跌帶來的損失,或者讓這次下跌成為你的利器。押注貴金屬市場會下跌并不代表你認為貴金屬已經進入熊市,而是你能夠靈活運用每一個交易機會。

一如以往,你還是要花些時間做資料調查,因為所有錢都是你的辛苦錢。要在極度波動的貴金屬市場中獲利,深入研究是必須的。

申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。

23 五月 2013 道指/黃金比率的重要突破及對黃金的啟示

發布時間:2013年5月22日下午1:36(美國東部時間)

來源:Kitco金拓中文網

市場上許多跡象顯示貨幣戰爭正進入白熱化,新成員紛紛涌入戰場。首先,澳洲出乎意料地減息,瑞典及新西蘭央行官員亦隨后付諸行動。上周,新西蘭央行宣布干預外匯市場,嘗試跟貨幣升值對抗,新西蘭人憂慮全球貨幣涌入新西蘭,帶動房地產市場失控。

等一會兒,以色列亦有相同的情況。

本周,以色列央行出乎意料地減息,亦宣布購買外匯政策,以努力抑制以色列貨幣謝克爾(Shekel)升值。貨幣疲弱,較便宜的價格刺激出口,較小的經濟體系會對全球經濟大國推行的量化寬松政策作出相對的反應。

以色列央行行長費希爾(全球其中一名最成功的央行行長)降低主要利率至3年以來的新低,下調0.25%至1.5%。

費希爾向彭博表示此舉按照謝克爾持續升值的情況,亦考慮到瑪氣田開始生產天然氣,許多央行決定減息,特別是歐洲央行,全球主要經濟體系推行量化寬松政策,以及全球經濟增長預測下跌。

盡管全球經濟仍然處于危機中,以色列經濟仍然有盈余,比歐洲其他國家還要健康。過去6個月,謝克爾上升接近9%,成為全球表現最好的貨幣之一,緊隨墨西哥貨幣比索之后。以色列央行計劃花費接近$21億購買外匯.

今年,日本宣布歷史性推行貨幣刺激計劃后,展開最后一輪貨幣戰爭。全球第三大經濟體系最近的行動已經成為全球的憂慮。日本過于積極的新貨幣政策影響到許多央行行長都徹夜難眠。日本央行會否嘗試影響外匯利率,為出口商帶來好處?其他國家可能做相同的事情,完全是目前貨幣戰爭發生的事情。

事實上,這并不感到驚訝。市場對全球貨幣供應增加及利率降低并不感到驚訝,因為國家需要透過這些來保持出口的競爭力。這是貨幣戰爭,越早引發通貨膨脹的,便取得越多好處,不過這是短暫的,因為其他國家將會緊隨其后,最終引發全球通貨大幅膨脹。而市場上有缺乏貨幣戰爭的意見亦不出為奇,用意只是鼓勵其他國家稍后加入戰團,而已經大量印刷鈔票的國家當然不想其他國家加入,皆因先前他們享受著上述提及的好處將會消失。

那這對黃金有什么啟示呢?長期來看,這會對黃金有利,但短期并沒有。

我們可見貴金屬基本層面的前景不俗,現在看看技術圖表,了解近期黃金的技術走勢,以及黃金在未來數周的交易情況。我們在分析黃金圖表前,先看看歐元指數的長期圖表。

null

歐元指數已經連續兩周下跌,似乎頭肩形態即將形成。一旦頭肩形態完成,歐元指數將會大幅下跌。

頭肩形態完成所帶來的跌幅將會與“頭”的高度一樣。若這次跌幅出現時剛好是在下跌的時候,那么下跌的目標價位可能會是2012年的低位,即121-122之間。歐元指數下跌將會帶動美匯指數大漲。若上述的預測全部成真,則可能會不利于中期的黃金走勢。

接著再來看看黃金的長期走勢圖。

null

上圖顯示,黃金曾在2008年出現類似的下跌情況,當時金價大幅下跌后又再連續幾次出現嚴重跌幅。圖中最不利的因素是下跌所形成的曲線呈倒拋物線。此曲線將會導致跌幅加劇,并且難以估計下跌的底位到底在哪里。雖然黃金可能很快結束下跌,但隨著走勢越來越反復,金價可能在目前的交易形態內迅速下跌。此倒拋物線自去年10月便在逐漸成形。

長期的周期轉折點顯示價格即將(在下個月內,最有可能是兩周后)觸及局部底線。記住上述兩點,我們應隨時準備好迎接更大的跌幅。

最后看看道瓊斯指數/黃金比率圖表,因為一個重大的技術發展正在形成。

null

上圖顯示比率已經突破長期的下跌阻力位。此走勢并不利于黃金。從圖中可見,比率突破上一個(不太重要的)阻力位(紅色斜線)后,黃金隨即大幅下跌。

道瓊斯指數/黃金比率的下一個阻力位為12.5,而目前的比率為11,因此若比率要大幅上升的話,除了股價上漲外,黃金也必須要下跌(因為只是股市上升并不足以令比率有如此大幅的躍升。當然,這也不利于黃金

總括而言,美匯指數會繼續上升。未來數周,歐元指數將會維持跌勢,美匯指數也會繼續看漲。因此,貴金屬的中期走勢將會下跌。上周金價下跌,周四有反彈上升,但這并不代表黃金的跌勢已經結束。

申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。

22 五月 2013 黃金上演絕地反彈

發布時間:2013年5月21日下午12:00(美國東部時間)

來源:Kitco金拓中文網

2013年5月13日(星期一),我們發表了黃金將再次測試$1350/盎司一文,而黃金之后的走勢也符合我們的預測,下跌至$1340/盎司附近。黃金從$1470/盎司連續下跌7日,直到周二早段收復跌幅并回彈至$1391/盎司。而美匯指數走勢則剛好相反,在連續7日上升后,周二下跌0.5%,報83.93。市場曾在數分鐘內涌入大量買盤,帶動金價上升約$30。此走勢顯示有持短倉的投資者在短時內迅速沽倉。下圖顯示了周二的黃金走勢:

null

這種走勢似乎更像是黃金的絕地反彈,而并非走勢出現重大改變。

黃金圖表:

null

這次黃金價格的下跌其實并不完全稱得上是下跌,因為此前黃金曾嘗試突破$1500,并挑戰50日移動均線。之后黃金再次下跌,直到周二從低于$1350的水平反彈上升至$1391,如圖所示。

金價曾兩度試圖跌破$1350水平,但至少還有一次沒有成功,因此令投資者對黃金和白銀的期貨價格還抱有一絲希望。歸根究底,美國依然還在實行量化寬松政策,日本的量化寬松政策令日元匯價下跌接近20%。英國推行購債計劃,歐洲央行應該也會加入寬松行列。就算歐洲央行行長德拉吉(Mario Draghi)出乎市場意料推出一系列寬松政策,我們也絲毫不感驚訝。這些措施都會導致通脹,因此有利于黃金。然而,官方數據顯示通脹率并沒有上升,所以削弱了黃金的避險需求。

總結

現在并非黃金的有利時期,皆因夏季的低迷季節即將來臨,而且黃金跌勢將會延續至8月。周二的黃金走勢只屬個別情況,是黃金在下跌時出現的價格反彈。黃金的長期牛市并未結束,但我們必須明白黃金將會出現短期的下跌趨勢,投資者必須小心處理才能從中獲利。

想要大舉增持黃金還需要一段時間,若投資者有耐心等待跌勢結束,那么將能收獲極佳的買入契機。

與此同時,我們仍然能夠利用此次跌勢來增加獲利。我想你應該知道哪一些礦業股的質量最好,哪一些就算送錢給你也不會買。若是后者,你可以持短倉,或者在期權市場中買入這些股票的看跌期權。透過這種策略,我們便可以在貴金屬下跌時賺取些許現金。一旦走勢出現變化,我們便會有足夠的現金,而且也有利于投資其他估值過低的股票。若你不確定要持有哪些股票的短倉,你可以看看哪些基金的正在虧蝕,因為這些基金能夠大體反映出市場的走勢。

我們短期內依然看跌市場,直到我們相信市場已經觸底,之后走勢便會改變。

若你依然相信貴金屬牛市仍未結束,那么接下來的幾個月將會出現絕佳的買入機會。最重要的還是要選擇質量上乘的礦業股,之后這些股票的走勢會在市場上升時大幅超越其他股票。因此,你有充分的時間在牛市再度來臨時做好萬全的準備,到時你便能獲得豐厚的回報。

申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。