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19 四月 2013 無視Comex價格 — 鷹揚銀幣售罄 Ebay銀價為$33

發布時間:2013年4月18日上午9:53(美國東部時間)

來源:Kitco金拓中文網

白銀價格在過去一周大幅下跌,從28美元跌至23美元,跌幅達18%。至少COMEX紐交所的情況是這樣。但在現實中,白銀價格遠高于23美元。不相信?那試著在自由市場中看看銀幣目前的價格。

大部分主要的金銀經銷商的鷹揚銀幣再次售罄,當中包括我當地的經銷商和部分主要的網絡經銷商。比起金銀幣的現貨價格,Tulving.com的溢價是最便宜的,下圖為該網站的截圖。Tulving網站上的鷹揚銀幣、90%的50美分銀幣和一般銀章已經全部售罄,仍然有售的只剩下90%的10美分和25美分銀幣。在數個月前,網站上的標價是以接近現貨價發售,但現在每盎司的溢價已達到4.49美元。

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銀幣供應短缺和溢價上升的現象并不是只出現在個別的經銷商身上。APMEX是另一家售罄2013年鷹揚銀幣的大型網絡金銀幣經銷商。網站上只列出了一筒銀幣(20枚)的銷售價格,即每枚銀幣為31.5美元/盎司。

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但是,白銀現貨價不是23美元嗎?即使加上15%溢價,價格也不過是26.45美元。但由于需求強勁,加上鑄幣廠收緊供應配額,APMEX的銀幣可以37%溢價或以32美元出售。即使延期交貨,也要等到月底。

若不看經銷商,而是直接在Ebay購買白銀,那么鷹揚銀幣的價格會否接近23美元的官方現貨價?

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情況并不是這樣。首三個顯示的一筒20個的2013年鷹揚銀幣售價為630美元至640美元之間。每個的售價為31.5美元至32美元,或者輕微高于APMEX的預訂價。若是2008年至2012年的鷹揚銀幣,價格更接近每個33美元,或者比23 美元的COMEX官方現貨價高出10美元。

當我們以為白銀大幅跌至23美元時,但其實銀幣的售價已經接近33美元/盎司,兩者之間的差距達43%。

說到黃金和白銀,最多人認識的便是COMEX,也就是商品交易。COMEX位于紐約,是紐約商品交易所NYMEX的一部分。黃金和白銀的定價是基于COMEX和倫敦LBMA的交易。若出現任何的期貨交易,黃金白銀的價格也會隨之調整。利用期貨合約設定現貨價格是因為大部分日內進行的黃金白銀交易是透過電子盤進行,而非實物交易。

這些交易所的合約為高杠桿交易,100盎司的紙黃金合約只是基于1盎司的實物黃金,而白銀的比率更高達350:1。極少數的黃金銀行(約2至4間)控制了95%的紙合約,因此能夠影響實物貴金屬的價格走勢。

雖然很荒謬,但這正是目前的定價機制,以虛擬的紙金屬設定實物金屬價格,是典型的“本末倒置機制”。– Ned Naylor-Leyland of Cheviot Asset Management in London

CFTC和其他監管機構沒有理會,甚至成為價格操縱的同謀,黃金和白銀的電子交易和現實之間的差距越來越大。Tocqueville 資產管理公司(Tocqueville Asset Management)的資金管理經理John Hathaway表示,兩日的黃金拋售潮嚴重影響了全球黃金開采公司整年的生產。我認為白銀的情況也差不多,都是因為大型銀行利用紙合約來操縱價格。Hathaway先生指出:

在上周五(4月12日)和本周一(4月15日),遭到拋售的Comex合約總共有100萬張,超過全球每年黃金產量的12%。這次攻擊導致黃金失守1500美元/盎司的技術支持位,令投資者被迫拋售手上的黃金。黃金的拋售量史無前例,而且出現的所有特征都和無擔保沽倉導致的恐慌性清算情況一樣。

有趣的是,在今年4月1日,COMEX白銀還是28美元/盎司的時候,Ebay網站上一筒鷹揚銀幣的價格約為650美元,即每盎司約32.5美元。但是現在,白銀價格在兩天內下跌超過5美元,Ebay上的一筒鷹揚銀幣價格卻接近640美元,即每盎司月32美元。因此,過去數周自由市場的實際白銀價格只下跌了0.5美元/盎司,而并非5美元。

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COMEX紙合約價格受到市場操縱,與正式情況完全背馳,因此已經無法作為正確的價格代表。最近價格呈洗倉式下跌,令許多投資者都相信白銀價格暴跌令牛市終結。遭到恐慌性拋售的黃金持倉最終流入大銀行手中,毫不知情的投資者又再次跌入這些大銀行的騙局。

這又帶出了一個問題:為什么關注COMEX期貨的現貨價格?

若您持有實物黃金,那么它們的價值和下跌騙局前的價值差不多,而且每年的價值都回上升。因此,不要受到短期價格操縱的蒙騙。

若您持有礦業股,也要抗拒恐慌性拋售和沽倉的情緒影響。真正的自由市場價格和COMEX操縱價格的分歧將會很快結束。采礦公司擁有的的黃金和白銀價值并沒有下跌,因此股價的瀑布式下挫只是代表了買入的契機。

顯而易見,黃金和白銀價格正受到嚴重的操縱。黃金反壟斷行動委員會(GATA)這幾年的意見都是正確的,即使市場嘲笑其言論,或對其言論充耳不聞。

目前的政治和經濟力量都掌控在有能力印鈔(尤其是世界儲備貨幣)的國家手中。這些國家將會反擊所有對法定貨幣部分儲備銀行體系的挑釁,而美國也會力保美元繼續成為世界儲備貨幣。但這注定是一場必輸得戰役,隨著各大央行越來越大動作以求維持目前的狀態,便越可見這些國家的絕望。隨著貴金屬和比特幣(bitcoin)等替代貨幣越來越受歡迎,美元的地位也越岌岌可危。

若能夠限制黃金和白銀的漲幅,便會讓人以為通脹依然在控制之內,因此法定貨幣便顯得有價值且穩定。美聯儲擁有無限的資源,并透過這些資源來減慢貴金屬的上升,而美聯儲的成員銀行則趁機從公眾投資者身上抽油水。

我相信最適當的方法是抵抗拋售的壓力,控制好自己的情緒,并將人為的價格下跌當作買入的契機。您可能買不到價格為23美元的實物白銀,但您可以趁低價買入PSLV等超賣白銀基金、特權公司和礦業股。操縱者以價格下跌作為掩護,說服投資者拋售手上的股票,令貴金屬的價格嚴重失真。

價格的失調和失真情況不會持續太久。只要基金清算持倉,投資者又恐慌性拋售黃金,大銀行便會停止操縱價格,并進行沽空回補和趁低買入,然后在價格上升時獲利。這是一場有輸有贏的博弈,而公眾投資者是這場游戲中最容易上當的受騙者。

不要跌入陷阱,也不要理會所謂的限定價格,只要在價格下跌期間買入有保證的礦業股,然后靜靜等待。千萬不要任人宰割。

雖然高盛集團在這個時候下調黃金預測,加上輿論紛紛看跌黃金,但其實貴金屬牛市依然未結束。Shadowstats.com的經濟分析員John Williams表示,利用官方通脹率調整過的黃金價格為2,400美元,而利用實際通脹率調整過的黃金價格則為8,000美元。很快這些數字便會成真。

申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。