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03 四月 2013 哲學家馬洛斯和蘭德給現今投資者的啟示

發布時間:2013年4月2日上午11:06(美國東部時間)

來源:Kitco金拓中文網

我一直對人類的行動動機十分好奇。是什么促使老虎活士致力成為全球最棒的高爾夫球手?是什么令巴菲特不斷收購公司,而不在大溪地退休享福?又是什么導致裝滿歐元的貨車停在塞浦路斯首都尼科西亞的央行?

最令人困惑的是,研究結果顯示長期投資比預測市場走勢更容易獲利,但什么動機導致投資者繼續買入或沽出股票。

Business Insider雜志的報道稱有“[投資者]不懂投資的證明”。新聞標題十分搶眼,而當中的圖表也提供了充分的證據,皆因過去20年原油、股票、黃金和債券的表現都不太理想。平均來說,投資者收益為2%,原油、股票和黃金上升了8%。

將通脹率計算在內后,平均每個投資者其實還是虧損。

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市場情緒大起大落,導致投資者輕率作出買入和沽出決定,令回報率低。但若要打破回報不佳的魔咒,投資者最好要了解潛意識的行動動機。

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所有在大學中選修心理學的人對亞伯拉罕馬斯洛(Abraham Maslow)的需求層次理論應該不會陌生。金字塔最底層代表最基本的需求。首先是食物、水、保護和溫暖等本能的生理需求,只要滿足了這些需求,我們才能進一步滿足安全需求,再來就是社交和尊重,直到達至這些需求,我們才能達到自我實現的需求。

Christine Comaford在福布斯發表的最新文章中強調了安全感、歸屬感和存在感的重要性,之后才能進入她所謂的“最高狀態”(smart state)。進入這種狀態后,人們可以自由運用腦部的各個部分,可以作出選擇,而不是停留在“動物大腦”的層面,只懂作出三種反應:戰斗、逃跑或呆立不動。

Comaford表示,人們對安全感、歸屬感和存在感的需求已經深深印在潛意識中,因此人們對此十分渴求。

Comaford的意見對我來說尤其有共鳴,因為我相信政府在已發展國家采取的措施令投資者缺乏安全感,使他們無法在馬洛斯的需求層次中更上一層,導致過去20年投資者的投資組合無法在原油、黃金和股市獲得豐厚的回報。

根據塞浦路斯國會、國際貨幣基金組織和歐盟三方的鬧劇,塞浦路斯銀行征收存款稅的新聞令全球震驚。若政府擁有充公市民資產的權力,那么投資者要怎樣才能感到安全?

艾恩蘭德(Ayn Rand)在《地球戰栗》一書中對這種行為發出警告,其中的一段尤其適合目前的情況:

“若人們當中出現毀滅者,他們首先會摧毀金錢,因為錢是人們的護身符,是道德存在的基礎。毀滅者奪走黃金,留給真正的持有人一堆廢紙。這扼殺了所有客觀標準,并令人們受到價值獨裁者的任意擺布。”

對于蘭德來說,黃金屬于客觀價值,是“財富的等價物”,而紙幣其實是“并不存在的財富抵押。”

這正是為何許多黃金投資者對于黃金的表現如此失望。雖然短期的黃金走勢有違常態,但我依然堅守自己的意見。我還是認為投資小部分黃金作為保險才比較安全。

申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。