15 二月 2012 金銀反復震蕩 或走收斂三角

來源:Kitco金拓中文網

行情回顧
      昨日全天,金銀繼續呈現小幅震蕩,黃金上下波動僅20美元左右,相對近期的走勢來說,波動範圍越來越小,上方阻力與下方支撐繼續縮口,技術面上欲走出收斂三角的形態。基本面上,原定今日舉辦的歐盟財長會議也因故取消,舉辦時間仍不確定,不明朗的市場前景給多空雙方增添了謹慎的態度,沒有一方願意率先發力,所以導致進來的走勢波動很小。這種短期的平衡或將繼續維持到本周末,待形態走到收斂三角的頂端,市場終會選擇方向。希臘問題的不確定性始終給歐債危機尋找著話題,美國近期數據好的出人意料又使QE3的預期漸行漸遠,這點可以看出,未來的歐元和黃金始終尋在著壓力,但是,不景氣的全球經濟又使得量化寬松的貨幣政策仍是未來全球經濟的大基調,這樣勢必會出現通脹問題,有了通脹的存在,金銀就得到了長期的支撐,這點看,黃金後期又有長期的利好支撐。

 
      所以,我們現在不能判斷金銀未來長期的走勢如何,只能按照事件時間的順序來把市場區分成一個一個段落來分析金銀短期的走勢,就目前的市場復雜性來講,分析眼前或近期的走勢,始終比預測未來大方向更有必要。昨日全天,黃金最高1727美元,最低1711美元,最終收於1720美元,白銀全天最高33.8美元,最低33.2美元,最終收于33.5美元,金銀雙雙以小陰十字星報收。

基本面消息
      昨日,上海期貨交易所公布的《上海期貨交易所風險控制管理辦法》修訂案和《上海期貨交易所交易細則》修訂案,對黃金期貨合約保證金比例、不同時期的限倉比例和持倉限額、每日公布的交易信息內容等進行了調整。業內人士表示,此次調整後,黃金期貨市場的流動性有望增強,黃金現貨企業及銀行等機構投資者參與套期保值將更加便利,國內黃金期貨有望迎來新的發展契機。

 
      去年12月,歐洲央行向500多家銀行提供了近5000億歐元的貸款,並不斷購買歐元區成員國國債和銀行的抵押債券。這一舉動讓歐洲央行成為最后的貸款人,也充分表明了歐洲央行最終背棄歐元區建行之初的共同約束,走向了量化寬松的道路。經濟持續下滑成為歐元區繼續量化寬松的理由。部分成員國為完成財政目標還將被迫繼續采取進一步的緊縮財政,這將繼續打擊該地區消費支出。最終,嚴峻的形勢逼迫歐洲央行不得不通過量化寬松的方法稀釋債務,以通脹、債務重組等方式,解決債務危機。從近期義大利等國發行國債的情況看,拍賣情況良好,收益率均降至5%以下。盡管希臘問題一拖再拖,但總體來說,歐債危機最艱難的時刻已經過去。而歐洲央行的量化寬松路線以及投資者免疫力的提高也將使得歐債危機不再是未來影響市場的主要因素。

 
      歐洲走向量化寬松,美聯儲QE3預期也逐漸走強,只不過時間上可能會繼續推遲。因為近兩個月就業率等數據的好轉就像給“箭在弦上”的QE3“潑了冷水”。但是,深入數據背後,我們可以看出失業率的下降并不能表明美國就業市場已高枕無憂。第一,美國1月份勞動參與率下降至63.7%,這一數據創造了近30年的新低。勞動參與率的下降是失業率下降的重要因素,若後期失業人口重回勞動力市場,失業率仍將出現反復;第二,元旦因素引發的臨時性就業推高了就業率,勞動技能不匹配導致的結構性失業依然存在;第三,美聯儲主席伯南克在國會的證詞中提到,“8.3%的失業率低估了就業市場的疲軟”。這也表明美國勞工市場的實際情況仍然糟糕。由此可見,美聯儲推出QE3的大門仍未關閉。

 
      美的量化寬松政策,也可能再次引起發展中國家的輸入性通貨膨脹。這也成為今年國內貨幣寬松政策一拖再拖,超出市場預期的因素之一。實際上, 國內貨幣緊縮政策終結的基礎早已確定,去年CPI漲幅從8月的6.2%開始到12月的4.1%,雖然今年1月份數據重新抬頭,但不能忽視雙節因素。此外,再加上GDP 的下滑、房地產市場松動、企業盈利惡化、資金外流、PMI 預警等情況,不難看出,國內貨幣政策轉頭的基礎已經形成。

技術面分析
      黃金:從日K線圖表看:布林帶通道繼續上行,金價繼續布林帶中軌附近徘徊。日均線系統:美黃金連在120日均線之上運行,但是5、10日均線繼續壓制金價。MACD指標顯示DIFF值和DEA值在0軸上方走弱形成死叉,綠色動能柱顯現。KDJ指標繼續發散下行。RSI指標持續回落。

 

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      白銀:日線圖上,現貨白銀昨日收略帶上下影線的小陰柱,日內波幅不大,整體仍為盤整行情,銀價仍處于前期提到的盤整區間內運行,布林趨勢有開始縮口趨勢,MACD仍保持金叉持續放量,但多頭放量開始逐漸縮小,RSI運行于50水平位上方位置有向上勾頭跡象,指標上仍趨于盤整走勢。

 

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      銅:近期銅盤整向下,區間6400到6150之間,在6150得到支撐可以短期波段操作,6160買入,止損6090,目標6300,2成倉位,嚴格止損.

 

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今日關注數據
06:40 美國 美聯儲Lockhart講話
14:30 法國 四季度GDP 前值0.3%/季,1.5%/年;市場影響
15:00 德國 四季度GDP 前值0.5%/季,2.5%/年;市場影響
18:00 歐元區 12月份貿易收支 前值69億歐元;市場影響
18:00 歐元區 四季度GDP;市場影響
21:30 美國 2月份紐約聯儲制造業指數 前值13.48
22:00 美國 12月份國際資本凈流入 前值486億美元;市場預測501億美元;市場影響
22:00 美國 12月份長期資本凈流入 前值598億美元;市場預測610億美元
22:15 美國 1月份工業生產 前值0.4%;市場影響
22:15 美國 1月份設備利用率 前值78.1%
23:00 美國 2月份NAHB房屋市場指數 前值25
23:30 美國 2月11日當周EIA原油庫存變化

      操作策略,金銀近期窄幅波動,欲走出收斂三角形態,美指強勢,金銀仍將弱勢震蕩為主。今日預計區間小幅波動,黃金1710到1730之間,白銀33.2到33.8之間,盤中有操作機會及時提示。

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