28 十一月 2011 金屬展望:下周美元、新聞頭條或驅動黃金走高

來源:Kitco金拓中文網

    由于外部影響繼續驅動黃金的走向,下周金價可能從美元指數或新聞頭條獲取指引。

 

    紐約商品交易所(NYMEXComex部門最活躍的12黃金期貨合約本周收報于1,685.70美元/盎司,跌幅2.28%12白銀期貨合約收報于31.014美元/盎司,跌幅4.33%

 

    本周Kitco金拓新聞對32人進行黃金調查18人給予回復。其中10人認為價格上漲,5人認為價格下跌,剩余3人認為價格橫向盤整或不變。這些參與調查的人包括金銀交易商,投資銀行,期貨交易者和技術圖表分析師。

 

    接受調查的人中有幾個表示黃金的長期基本面因素仍舊保持利好,那些具有長期投資眼界的交易者能在較低的價位買入黃金。還有幾個人表示,在最近的下跌后,黃金也許被認為“超賣”,應該到反彈的時候了。

 

    加拿大皇家銀行資本市場全球期貨部門(RBC Capital Markets Global Futures)副總裁貴金屬策略師喬治·吉羅(George Gero)表示,黃金不會成為領頭羊,而是跟隨者,其中美元、利率和新聞頭條對其影響最大。

 

    美元走強令金市多頭感到煩惱,但其強勢還能維持多久存在一些爭論。一些分析師表示,短期來看美元似乎上升過高過快,是到了修正的時候,這會解除黃金的壓力。然而還有些人表示,只要歐洲問題還持續的話,那么美元將繼續成為避險選擇。

 

    在整個歐洲主權債務危機期間,黃金沒能成為避險資金的選擇,這令許多人感到驚訝。一些市場觀察者認為,部分原因是投資者尋求的那種流動性只有美元能夠提供。法國巴黎銀行稱,流動性逐漸枯竭是美元強勢背后的主要催化劑。

 

    他們表示短期貨幣市場缺乏流動性,3個月和1年期歐元基點互換持續變寬。“流動性不足的蔓延,甚至影響了諸如黃金之類一直表現優秀的交易。盡管黃金的基本面表明它應該走高,但卻承受賣壓。”他們說道。

 

    杰羅贊同流動性問題是黃金在目前的環境下沒有走高的原因,但他表示還有另外的主要問題:價格。他說道:“讓我們面對價簽休克吧。珠寶行業正在討論黃金的價格。隨著假日來臨,大多數制造商已經采取立場。他們考慮其它可能的選擇,如白銀鉑金——金價已經對珠寶貿易造成壓力。甚至在印度,也存在一些阻力。加上可自由支配的收入減少——使得珠寶(購買)首當其沖。”

 

    巴克萊資本也指出,實物購買正在減少,除非價格下跌。“盡管最近幾周黃金投資需求回暖,但在消費季節性旺盛時期,亞洲的實物需求比預期來得疲軟,人們只對價格下跌表現出積極的興趣。”他們說道。

 

    法國農業信貸銀行(Credit Agricole-CIB)資深金屬分析師羅賓·巴爾(Robin Bhar)表示,在每個短期環境下,投資者態度是“資本返回而不是資本回報”,這與2008-2009年態度類似。這就是為何黃金受到冷落的原因。

 

    杰羅補充道,也許人們忘記了歐元走軟對歐洲的好處。“我覺得人們將歐元疲軟誤解為歐元終結。他們政治上地使其疲軟,因為他們無法使其保持金融上的堅挺。他們希望輸出到美國這個仍舊是最后的天堂。”

 

    盡管最近幾周金價疲軟,但幾位仍舊看多黃金的市場觀察者指出各央行進一步購買黃金的興趣,這是個強勁的潛在支撐。世界黃金協會(WGC)和國際貨幣基金組織(IMF)本周表示,第三季度央行黃金購買量增加148.6公噸。

 

    展望下一周,杰羅表示周三是許多美國金屬期貨的第一通知日,可能會對交易造成影響。而且隨著日歷翻向12月,許多基金經理將開始結清賬簿,因為他們要向客戶發布季度末和年末利潤/虧損報表。任何這些行為都可能會對所有金屬市場造成影響。

 

    一些技術分析師正在盯著黃金1,650美元區域。巴爾表示,若其它市場出現更多拋售以及籌集資金的需求持續的話,可能會測試該區域。“技術面來看,黃金已經連續4天位于100日均線下方,看起來仍舊很容易出現更多技術性賣盤。”他說道。

 

    然而巴克萊資本的技術分析師希望黃金處于更低位。“我們預計黃金走高,并將會在價格跌至1,600美元區域時買入。處于1,736美元上方,就確認可能上探1,803/1,840美元。”

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