18 十二月 2010 你不得不擁有金銀的一個原因

分析家和專家們提出了一些看多黃金的理由,包括新的市場需求、低利率、印鈔票、央行們的囤積、央行的政策以及下降的黃金產量等等。所有這些都是不錯的理由,但有一個理由獨樹一幟,將讓貴金屬的價格達到令人瞠目的高度。這就是由美國、西方國家領導的主權債務危機。

政府的財政已經到了不違約就破產的地步,而且我們早就開始讓債務貨幣化了。當債務利息呈指數增長、吞噬了政府的預算時,貨幣注入就開始了。但經濟早已疲軟,企業紛紛破產時,除此之外別無他法。

政府實際上已經不能靠其收入維持運轉,導致如脫韁野馬般的。通貨膨脹和貨幣貶值。但市場看出問題、利率日益走高時,印鈔將始終繼續。政府不得不令其債務貨幣化,以防止利率上升。請讓我解釋一下我們現在所處的位置,以及為什麼在未來兩三年裡,嚴重的通脹是不可避免的。

在2010財年裡,美國政府支付了4,140億美元的利息,相當於財政收入的17%。考慮到債務總量是14萬億美元,因此債務的利率是2.96%。在2007財年,債務總額為8.95萬億美元,但利息支出是4,300億美元,也是當年財政收入的17%,但當時的利率是4.80%。我們很幸運,因為過去兩年利率走低。

但是,在接下來的24個月裡,情況將變得越來越糟。國債還將增加至少2萬億美元,而利率僅僅是4.0%,因此利息支出將是8,000億美元。即使我們假設稅收年增7%,利息支出也將占財政收入的22%。如果利率是4.5%,利息支出將占26%。

達到什麼樣的利率讓人感到痛苦,Russ Winter寫道:

一旦利息開支占到了政府稅收的30%,一個國家的債務就會掉入失控的陷阱。一旦你想清楚這些,為躲避這種局面,低利率是符合邏輯的選擇。當美國將掉入債務陷阱時,這個世界將發生極大變化。

能不能避免這種局面出現?除非經濟快速復蘇,並且利率仍在3%以下。顯然,兩者都不太可能。根據計算可知,利率現在是最重要的變量。如果在相當長的一段時間內,利率在4%甚至4.5%以上,就沒有回頭路了。

看看下圖。利率的長期走勢是下跌的,現在很難說是雙重底,這是最可靠的一種反轉形態。

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在2011和2012年,美聯儲將遇到兩個問題。第一個是聯邦儲備將和債券市場上的一個新的熊市做鬥爭,他們將和趨勢作戰,這個問題在2008-2010年時是不存在的。而且,財政收入的20%以上將用於支付利息,因此美聯儲將不得不印刷更多貨幣。具有諷刺意味的是,它印的貨幣越多,利率就有更大的上漲動力。而這,正是伯南克船長和美聯儲需要極力應付的。

你可以看到,沒有解決這團亂麻的辦法,各個州、歐洲和日本也都是這樣。這就是為什麼此時的。黃金和。白銀在這輪牛市中比其他商品更牛的原因。當(過去兩年)利率很低時,。金銀的表現已經相當好了,但當利率準備抬升時,它們還將表現得更好。這就是為什麼我們懇請你至少要考慮金銀的原因。我們已經創建了一個服務,提供專業的指導,使交易者和投資者能保護自己,並在這輪夢幻般的牛市中獲得利潤。
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以上文章轉載自KITCO,資料僅供參考,並不構成投資建議。

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