03 十一月 2014 羊群心理顯現:不要試圖抄底

來源:Kitco金拓中文網

黃金價格繼續下滑,金價跌穿主要長期支持位$1,180。羊群心理開始顯現。恐慌、害怕令投資者紛紛離場。

長期黃金投資者如何理解這些信息?

有些投資者將黃金視為長期儲值工具,用來分散投資風險和對沖貨幣信貸風險,對于他們來說,上述信息可能并沒有任何意義。最好的辦法可能就是在場外觀望,并且客觀冷靜地觀察黃金走勢。從歷史上來看,能在市場陷入恐慌時保持冷靜的人,最后才可獲得更大利潤。

黃金價格正在下跌。若黃金在月底時收低于$1,180下方,那么便會在每月走勢圖上的大型三角型態中形成下跌突破(見圖一)。這代表什么?這種型態代表黃金將會面臨更大跌幅。黃金下跌的下一個目標便是2010年2月低位$1,045,但$1,000也在三角型態的目標當中。

長期實物黃金買家必須等到一切塵埃落定才會再次在低位入市買金。為什么要作抄底這么危險的事呢?

然而,長遠來看,全球的宏觀問題將會令投資者在某個時候再次尋求黃金避險。

舉例而言,在11月初,美國將會舉行中期選舉。雖然結果出爐后不會為市場帶來太大的實際影響,中期選舉最大的關注焦點在于誰會執掌設定議程的權利。

目前,民主黨控制了總統之位和參議院,共和黨控制了眾議院。共和黨能否在中期選舉中掌握參議院大權?若失敗,國會便依然分裂成兩大派別,將來仍會面臨黨派僵局。現時,民意調查顯示兩黨的支持率十分接近。

從政治角度來啊可能,未來兩年是為2016年美國總統大選伺機而動的關鍵時間。但期間需要關注一些重要的時間點,包括:

11月4日:美國中期選舉
12月11日:預算到期日
1月3日:新國會首次會議
3月15日:債務上限延緩期滿

國會分裂將會為3月的債務上限帶來更多黨派爭論。直至2015年3月,若美國國會依然分裂,便可能會出現功能更多政治火化和黨派僵局。這些因素持續發酵,同時也會為黃金市場帶來支持,皆因黃金可用來對沖政治上的不確定因素,也是常用的避險投資工具。

不要忘記在幾年前,美國官員才令美國陷入債務違約的險境。2011年夏末,提高債務上限的爭論引起了極大的政治風暴,不但動搖了金融市場的穩定,也令美國陷入違約的邊緣,最終導致美國國債的信貸評級下調。

當時黃金價格上升至歷史新高。數據顯示,黃金從2011年5月上升至2011年9月高位,升幅接近29%。

然而,目前的黃金市場走勢,熊市更占優勢,因此更不應該與目前的趨勢對抗。

但縱觀全局,工業大國依然存在宏觀的不確定因素和結構性失衡。在2015年,國會預算辦公室估計美國總債務和國內生產總值(GDP)的比率將會達到73.1%。目前債務十分龐大,而且未來幾年可能繼續惡化。

財政預算中最大比率的便是社會保障、醫療保險和醫療補助。隨著美國人口日益老化,債務問題將會更加嚴峻。經濟學家警告人口老化和醫療成本上升,代表醫療保障計劃的增長速度將會遠快于稅收。市場估計醫療保險和社會保障將會分別在2026年和2033年耗盡資金。

長期黃金投資者在未來幾年還有許多需要考慮的因素。

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申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。

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