19 九月 2017 看跌情緒升溫資金卻不斷流入黃金要鬧哪般?
和訊黃金   金元寶

  行情預熱

和訊黃金消息國際現貨黃金周二(9月19日)亞市開盤報1306.10美元,週一由於美債收益率在美聯儲(FED)之前上漲,提振美元兌一籃子貨幣走高,同時全球股指與美股均創下紀錄新高,金價當天承壓大跌逾1%,盤中最低觸及1304美元/盎司的近三週低位,而銀價更是暴跌逾3%,最低觸及17.04美元/盎司。眼下黃金看跌情緒升溫,走勢成謎,市場期待美聯儲貨幣政策決議給出更多的信號。

現貨黃金日線圖來源:和訊黃金
現貨黃金日線圖來源:和訊黃金

  交易員被兩股不同力量左右黃金要鬧哪般?

一方面,投資者正在等待美聯儲本周公布縮減資產負債表計劃的時間表,這可能會抑制黃金需求。股市上漲也削弱了黃金的吸引力。另一方面,美國與朝鮮的緊張局勢以及圍繞經濟前景的不確定性則提供了持有黃金的理由。

全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Shares的看跌/看漲期權之比升至兩年高位,表明看跌情緒或在升溫。

但與此同時,投資者上周向SPDR黃金ETF注入1.77億美元,為連續第五周流入。 對沖基金與其他大型投機客持有的黃金期貨多頭頭寸升至一年來最高水平。

但與此同時,投資者上周向SPDR黃金ETF注入1.77億美元,為連續第五周流入。對沖基金與其他大型投機客持有的黃金期貨多頭頭寸升至一年來最高水平。

CFTC數據顯示,9月12日止當週,基金經理持有的黃金期貨與期權淨多頭頭寸增加6.1%。

交易員目前預計美聯儲本週加息的概率僅在2%左右。 彭博調查經濟學家認為,美聯儲本周宣布縮減資產負債表的概率為71%,較7月的51%上升。

交易員目前預計美聯儲本週加息的概率僅在2%左右。彭博調查經濟學家認為,美聯儲本周宣布縮減資產負債表的概率為71%,較7月的51%上升。

美元反彈與美國觸及紀錄高位之際,接受彭博調查的黃金交易員與分析師13週以來首次轉為看跌黃金。

美元反彈與美國觸及紀錄高位之際,接受彭博調查的黃金交易員與分析師13週以來首次轉為看跌黃金

黃金市場方面,市場風險偏好升溫,黃金市場承壓。因朝鮮半島緊張局勢緩和,避險需求降溫,從而打壓金價。

當前金價於1308美元/盎司附近波動,多空之間的拉鋸戰似乎即將結束,如果金價跌破1300美元/盎司水平,則空頭將重新佔據上風。

技術面看, 下方較近支撐在為起始於7月中旬的上升趨勢線所在的1308~1310美元,更關鍵支撐是前期的頂部壓力1300美元整數位,短線操作也於1320美元佈置空單,議息會議前目標1300美元。

如果金價跌至1300大關下方,則將進一步下探1280。反之,若金價守住1300支撐,則有望向1315水平反彈。

  美聯儲會議召開在即應該關注什麼?

眼下美聯儲即將召開為其兩天的貨幣政策會議,並將於當地時間週三(9月20日)公佈利率決議。值得注意的是,此次會議還有很多值得關注的焦點,除了美聯儲主席耶倫的發布會、縮表時間和聲明基調外,決策者還將修正經濟和金融預期,而“點陣圖”可能成為金融市場所關注的重中之重。

據CME FedWatch,市場目前走勢因應美聯儲年底前加息的機率超過50%,不到一周前認為加息紀錄只有40%左右。繼上周公布的美國通脹率攀升後,市場加大對加息的押注。

點陣圖的變化可能是美聯儲9月19日至20日會議最受關注的因素。相比7月份,聲明料只會小幅調整;FOMC預計也將宣布啟動資產負債表正常化進程。假如點陣圖上的點開始下移,這對於市場的影響將更大。

FOMC的2020年點陣圖是周三要關注的大事。下圖是美聯儲6月會議結束之後的點陣圖情況:

美聯儲點陣圖來源:美聯儲、和訊黃金
美聯儲點陣圖來源:美聯儲、和訊黃金

  與6月份預期相比,FOMC委員中預計年內不再進一步加息的人數或將增加,或許這不足以令點陣圖中值下降。對於未來兩年的前景,FOMC的看法將繼續與目前的市場定價存在差異,摩根大通預計,FOMC對2018年和2019年每年加息3次的預期不會改變;同時預計2020年要么不加息,要么加息一次。

聯邦公開市場委員會將首次發布2020年經濟和聯邦基金預測,這可能揭示決策者是否認為緊縮週期即將結束。週期可能結束於聯邦基金利率2019年達到2.9%或2020年達到3%。

儘管美聯儲將在9月20日維持利率不變並宣布資產負債表縮減計劃已經是板上釘釘的事情,但最大的問題是美聯儲將如何為12月份是否加息的辯論確定框架。只要美聯儲本週不採取任何措施來排除加息的可能性,則短期內市場可能會繼續上調年底前再加息一次的隱含概率。

本次美聯儲決議對黃金的影響目前很難預計。目前市場預計會有一項聲明,而且美聯儲可能會立即開始縮表。從理論上講,這利空黃金價格,但這取決於他們計劃減少的數額。我們的假設是,其將是非常漸進的,因此最初的影響可能相對有限,因為市場可能已經消化了這種影響。

You can follow any responses to this entry through the RSS 2.0 feed. Both comments and pings are currently closed.

Comments are closed.