04 四月 2018 歷史不會重演黃金浴火重生將迎來更好的5年
FX168

  週三(4月4日)亞市午後,國際現貨黃金位於1334美元/盎司附近水平徘徊。

日前Moneyweek網站刊登分析師Dominic Frisby對黃金走勢前景分析的文章。其觀點具體內容如下:

美國股市的傳奇人物Gerald Loeb曾說過:“對黃金的渴望,是人類最普遍、最根深蒂固的商業本能”。

在過去的7年來,這種普遍的、根深蒂固的商業本能已經消失了。

普羅大眾對此似乎並不感興趣。這樣做是對的。黃金什麼也沒做,他的行動體現在其他地方。

但沒有什麼是永恆的,所以今天我們要問——是時候再次渴求黃金了嗎?

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黃金過去5年經歷的大問題

2011年,在希臘危機期間,金價曾創下歷史紀錄高位1920美元/盎司。其後黃金了一年左右的時間,在距離這些高位不遠的地方,金價多次重新測試了1800美元/盎司。

然而,在2013年,黃金放棄了這種“光芒”,經歷了有史以來最殘酷的熊市之一。

這一熊市於2015年末/2016年初就結束了,但並沒有明顯的原因,現在除了簡單的觀察外,事情已經“太久遠了”。現在你可以買到以前價值數十億美元黃金

黃金在2016年有了一個良好的開端,但自那年夏天開始,礦業公司再度重燃悲觀趨勢論調,尤其是在開採規模較低的時候。

與此同時,金屬本身也被幾乎所有的資產類別所取代,包括美國股票,新興市場,石油,部分賤金屬,電池金屬,當然還有加密貨幣。

近期黃金價格一直在悄悄回升,但仍存在一個問題。

上週黃金就遇到了這個問題。它在今年2月、1月、去年9月、2016年夏天的幾次,以及更早的2014年3月均分別遇到過。

這個問題就是1360美元/盎司的阻力位,就像甘道夫站在卡薩德杜姆之橋上向巴羅格宣稱,“你不會通過的。”一旦它到達那裡,黃金就會按照它的指示去做,料於該水位受阻回撤。

像我們在技術分析中所提到的,黃金在1360美元/盎司水平存在大量賣盤阻力。

以下是過去5年的黃金走勢圖表。

(黃金過去5年走勢圖來源:Moneyweek、FX168財經網)
黃金過去5年走勢圖來源:Moneyweek、FX168財經網)
這兩條紅線標誌著黃金價格的1355-1370美元/盎司區域。你可以看到,自2014年以來的每一次嘗試,黃金均自這一水位受阻回撤,就像一個火焰中的“惡魔”。

黃金近期走勢顯示,撤退並沒有那麼明顯。儘管在2014年或2016年,金價嘗試上攻1355-1370美元/盎司區域時均遭遇了200美元或更多的拋售,但2017年的撤退“僅”為100美元左右,而2018年的回撤更像是50美元,且壽命也短得多。換句話說,金價錄得更高的低點。

僅在2018年,黃金就四度嘗試測試1355-1370美元/盎司區域,測試的次數越多,守住的可能性就越小,且此前我已經多次提到。這不禁令我想到,在卡薩德杜姆之橋上,1360關口的決心正在減弱。

一旦黃金經歷了這一切,我不禁會想,應該有相當安全的通道通向1450-1500美元/盎司水平,儘管在這條路上會遭遇一些坎坷。

黃金的另一個好兆頭

你們當中的精明人可能會指出,黃金的強勢與美元的疲軟同樣重要。以英鎊為例,它一直很強勁,金價是持平的,與英國脫歐公投後相比,它的跌幅要小一些。

這是事實,但之後我看到你持有英鎊,並增加持有英鎊相關的債券和股票。

現在還為時尚早,因此還不能“喝香檳”慶祝。但我們開始看到,黃金的表現優於股票和債券。自我們可以說2016年初除外以來,已經有很長一段時間了。如果你用iShares Barclays 20+國債交易所交易基金(NYSE:TLT)來衡量債券,那麼黃金實際上已經突破了3年高點。

與股市相比,這似乎不那麼令人信服。但在過去的幾週,黃金的表現超過了主要股指,尤其是富時100指數。

以下圖表顯示了黃金對標普500指數和債券ETF,TLT的表現。

(黃金對標普500和債券走勢來源:Moneyweek、FX168財經網)
黃金對標普500和債券走勢來源:Moneyweek、FX168財經網)

這些都是小小的“勝利”,但考慮到黃金在過去7年裡所經歷的一切,任何勝利都是一場胜利。

卓越是吸引資本的原因,所以你希望看到的是黃金優異的表現。

但考慮到當前股市的波動——上週又發生了一場交易——資金很可能流向黃金。預計股市走勢將繼續震盪,這應該令黃金受益。

我已經說了有一段時間了——“星星們”正在慢慢為黃金“嚴陣以待”。如果黃金能夠獲得買盤,則白銀和金屬礦也都應該參與競購。目前,黃金表現一直優於白銀和金屬礦,或者它們的表現大致相當。在一個適當的牛市中,你會看到白銀和金屬礦領銜。

我敢肯定,自20世紀起,就有許多在牛市中持有黃金的讀者,他們均經歷了牛市和熊市。我不禁在想,黃金接下來的5年,將會是比過去更好的5年。

北京時間14:15,現貨黃金報1333.90美元/盎司。

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