29 十二月 2017 十張圖顯示為什麼黃金現在被低估
和訊名家
  今年即將結束,現在可能是時候開始考慮重新平衡您的投資組合中的黃金持有量。這包括金條、首飾、黃金股票和管理良好的黃金基金-我建議所有這些合計佔10%的權重。由於今年股市表現強勁,截至今日已上漲超過20%,很可能大部分投資者都有必要增持黃金,以達到10%的權重進入2018年。  一些投資者可能會想知道為什麼他們現在需要投資黃金。股市還在徘徊,剛剛通過的稅改法案可能會幫助股價進一步上漲。但是回到黃金。值得一提的是,這種貴金屬在歷史上與許多傳統資產(如國內和國際的現金、國債和股票)有著低或者負的相關性。這使得我認為,在資本市場和外匯市場出現調整的情況下,它是吸引人的投資品種。

需要更多理由增加你的黃金持有量嗎?下面是10個圖表,顯示為什麼現在黃金價值被低估:

1.本世紀以來金價跑贏了市場

本世紀金價以超過2:1走贏股市
本世紀金價以超過2:1走贏股市

我在會議上展示過它。不管你信不信,自2000年以來,黃金價格已經打敗了標準普爾500指數,本世紀迄今為止,該指數經歷了兩次40%的修正。

2.現在和股票比黃金看起來更便宜

目前金價相對股價便宜
目前金價相對股價便宜

截至本月,黃金與標準普爾500指數的比值成為10年來的最低點。要回到中點的平均值,要么黃金價格上漲,要么股價下跌。無論哪種方式,請考慮這個十年一遇的機會。

3.勘探預算不斷縮減

2016年勘探預算下降到11年來低點
2016年勘探預算下降到11年來低點

黃金價值如此之高的原因之一在於其稀缺性。由於勘探者繼續削減勘探預算,發現的大型礦藏越來越少,因此黃金可能變得更加稀有。

4.黃金股票可能剛剛起步

十張圖顯示為什麼黃金現在被低估

黃金股票會走出牛市嗎?  一家瑞士的金融管理公司,Incrementum資本合夥公司認為,去年標誌著在黃金價格和黃金股票的轉折,它們是剛剛熱身。相對過去的黃金市,看起來好像它仍然有很大的運行空間。

5.太多的錢進入股市

全球股市向100萬億美元進發
全球股市向100萬億美元進發

全球股市現在有超過80萬億美元的資產,隨著股市牛市延續,這個數字可能會進一步攀升。10年前,一些人擔心這可能就像定時炸彈,一場類似於10年前的調整,可能在全世界消滅數万億美元,那時黃金的投資將變得最為強勁。

6.較高的債務或意味較高的金價

美國債務繼續增加
美國債務繼續增加

黃金歷史上追踪全球債務,截至今年第一季度,全球債務為217萬億美元。只是在美國,債務有望繼續呈上升趨勢,不僅是新的,而且大多沒有抵押。根據大多數人的估計,唐納德· 特朗普的歷史性減稅,雖然受到歡迎,將有助於提高債務與國內生產總值(GDP)的百分比。

7.美聯儲即將拿走大酒杯

美聯儲開始縮減4.5萬億美元的資產負債表
美聯儲開始縮減4.5萬億美元的資產負債表

MKM Partners的首席經濟學家邁克·達爾達說,“我的看法是,商業周期不會意外結束。美聯儲要結束它。如果美聯儲收緊足以引起經濟衰退,商業周期將結束。”他談到美聯儲購買了浩大數量的政府債券和抵押貸款支持證券,以減輕大蕭條的影響之後,努力縮減4.5萬億美元的資產負債表。這里肯定有巨大的風險:1921年至2000年間,美聯儲曾6次類似地減少資產負債表,其中5次都在衰退中結束。

8. 加息週期少有善終

歷史上美元升息週期跟著經濟衰退
歷史上美元升息週期跟著經濟衰退

加息週期也有不同的記錄。根據Incrementum的研究,在過去的100年裡,只有3個這種週期不在經濟衰退中結束。顯然,誰也不能保證這次特別一輪緊縮政策將有相同的結果,但如果你認識到這裡的風險,把你財富中的10%放在黃金黃金股上,可能是謹慎的做法。

9.全球有數万億美元的債券會虧損

全球央行利率仍為負值
全球央行利率仍為負值

截至今年五月,近10萬億世界各地的債券保證會消耗掉投資者的錢,因為越來越多的央行實行負利率政策(NIRPs)來刺激消費支出。因此,很多儲戶把他們的現金從銀行里拿出來轉換成黃金。這正是德國家庭所做的,2016年,歐洲國家成為了全球最大的黃金投資國。

10.愛情在推動黃金需求

金價30年來季節表現
金價30年來季節表現

根據摩爾研究公司提供的數據,上面的圖表顯示了黃金30年的季節性交易模式。雖然過去幾年來,這種模式反映了實踐中的愛情交易。根據數據顯示,當我們接近農曆新年時,黃金價格在年初反彈,然後在夏天下跌。之後,在排燈節期間,10月下旬和11月初,在印度大量買黃金。最後,在印度婚禮季節的最高點,當需求很高時,這一年結束。這種模式並不總能觀察到往所說的模式,但其頻繁程度足以幫助我們做出受過良好教育的決定,知道應在何時交易黃金。(覃維桓譯)

本文首發於微信公眾號:中國黃金網。文章內容屬作者個人觀點,不代表久久銀樓立場。投資者據此操作,風險請自擔。

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